几股真气在盘中混战 0724

几股真气在盘中混战  0724

隔夜外盘一般，但是美元有稍许反弹冲高，而离岸汇率就冲的更快，所以今天早盘后还要关注中间价如何变动，如果不变或不贬，就问题不是最大。夜盘A50期指是横盘十字星，是突破30日均线后的、等待短期20天以下均线的上移。没有A股那么反弹强烈。

资讯刷屏的主要是：国常委积极财政政策要更积极扩大内需。央行MLF放水5000亿，冲抵到期1500亿后，还有3500亿，有人统计是历史单次最大。这是比较有利的反弹环境。

昨天盘口几股真气在盘中混战，依次强度是：军工混改、疫苗检测、一带一路基建、银行+期货、通信芯片、化工、铝小金属。

如果放在2016年、2017年4月之前，我会对军工混改、疫苗检测比较感兴趣，现在就觉得是纯事件驱动不会长久。看看军工混改成功的2个企业：航新科技、红相股份，还有被被批准混改后的中粮生化等表现，股市文化环境都大不如前。至于疫苗检测，本身疫苗问题不是检测问题，纯粹炒作。我更偏向后面一些与基本面财测相关的板块个股。当然军工混改中，也关注了毫米波雷达+通信混搭概念。

总体对今天股市是高位震荡，板块继续各路资金混战格局。

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延伸参考阅读：【天风策略】2018Q2主动偏股型基金持仓分析---主要结论

重仓股数量减少：仓位大于80%的基金数量在本季度有所减少；普通股票型基金方差略有回升，或由于投资者对大盘走势判断存在偏差所致。

股票配置吸引力降低：开放式基金股票投资比例震荡下行，中枢小幅下降。但相比沪深300和创业板指走势，减仓幅度相对较弱。偏股混合型和灵活配置型仓位明显减少。说明大盘整体表现欠佳一定程度上降低了权益资产的配置价值。

主板配置比重继一季度下降后小幅回升：板块配置上，主板配置比重继一季度下降再度小幅回升（62.9%→63.6%）；中小板（23.7%→23%）和创业板（13.4%→13.4%）比重与上一季度基本持平。

市场底部时期资金抱团消费板块：18年二季度主动偏股型基金增持最多的行业排在前五的是食品、医药、计算机、家电、交运；减持最多的行业排在前五的是银行、电气设备、有色金属、电子、通信。

历史超配情况：截止二季度末，家电（100%）、交运（82%）、轻工（73%）、有色金属（72%）、国防军工（66%）等行业的超配情况处于相对高位。汽车（9%）、建筑（13%）、银行（13%）、建材（19%）、计算机（20%）等行业处在历史低位。

二级行业配置：基金重仓持有的99个申万二级行业中，二季度增持市值排名前五的分别为饮料制造、计算机应用、生物制品、白色家电、中药；减持市值前五分别是银行、电源设备、通信设备、光学光电子、稀有金属。

弱市下公募抱团消费取暖，成长股后市有加仓空间：①二季度在海外贸易战、国内债务违约等风险下市场出现较大幅度下跌，公募基金仓位有所下降，配置上向防御性质的消费倾斜。②继续看好成长板块反弹。从09年以来历史序列来看成长仓位并不算高，目前分位数如下：军工（66%）、电子（64%）、通信（23%）、传媒（33%）、计算机（20%）。

惯性反弹，全面尝试冲击缺口 0723

惯性反弹，全面尝试冲击缺口  0723

午后沪指再接再厉，正好拿下了缺口和30天均线，都是2858点，量价配比也非常完美。理论上是继续看多的，就是开始触及布林上轨，如果要沿着布林上轨走，就必须每天温和放量跟踪。如果明天一旦看到量比不能继续大于1,那么就会出现盘中分钟周期的消化震荡，就是类似出现7月14日创业板第一次触及30天均线后的横向震荡状态。

按理来说，创业板中小板指数是先攻击30天均线。领先沪指8-10天，但是实际它们还是没有把缺口补掉，这也没关系，如果今天大盘股搭台后，它们再跟上唱戏，也是一种节奏选择。

之所以出现今天沪指领先，是因为一带一路等中字头板块带起来主板指数，但是也比较纠结，上证50指数自己虽然也突破了30天均线，却也还没有补掉缺口。因此，既然缺口还在，30天均线都被普遍突破，那么缺口引力就还在，真正的阻力是各个指数都补掉缺口后，可能会产生分歧，我估计是明天中午以后。

上午有2个板块一空一多是应景消息的：疫苗板块无悬念收长生门影响集体大跌，除了两类整体生物医药板块外，连消费板块也在集体低迷。下午长生生物复牌，市场就只能先看着相关医药板块再调整，估计明天才有错杀股的试盘。

另一个是军工军民混改的，这个板块开盘大涨，每年建军节前，都有过类似的利好新政策，但是随后连续性总不如2017年4月之前的状态了。主要是股市的文化有些变，对它们的财测非常难。

虽然早盘工业互联惯性一下周五涨势、芯片通信第一波也冲击还可以，但是随后是，管理层领导讲话带起来期货概念同时第二波银行+期货+一带一路+中字头起来后，出现了明显的抢资金情况，这样，在指数上是看不出什么问题，但是明显的TMT被这部分中字头基建股资金吸引了分流。午后这种情况还有所加剧，尤其午后板块出现了明显的快速轮动，不仅有一带一路、中字头、水泥、基建，随后快速轮动到化工、有色资源。

好在后一波的这种它们贡献指数，被市场当成了正解，随后的TMT等题材，没有再继续下行，而是出现了平稳的震荡。说明市场继续看反弹的心态居多起来。

午评说到，“板块上到底是加码前者还是后者？觉得前者不放弃配置跟踪，但是不在追涨加码，只准备低接滚动。能兼顾通信+软件国产替代双概念的，可能更好一些。。后者可能也是如此。以前它们不再视野，这次稍微要配置一些”。

今天看，次新股指数是跑输所有板块指数的，大概是非次新股指数内的机会开始多起来，而次新股概念中的个股都被轮炒过一遍，暂时还找不到领涨个股，就不要太勉强。我估计，明天这种混搭格局还会存在。热情指数上看，反弹还在延续。但是可能出现7月14日后的那阵创业板指数类型的修复震荡，即使出现了，我也认为反弹没有结束。

总体上午还算惯性平稳 0723

总体上午还算惯性平稳 0723

上午有2个板块一空一多是应景消息的：疫苗板块五悬念收长生门影响集体大跌，除了两类整体生物医药板块外，连消费板块也在集体低迷。现在是，下午长生生物就复牌，不让市场有对它的幻想。另一个是军工军民混改的，这个板块开盘大涨，每年建军节前，都有过类似的利好新政策，但是随后连续性总不如2017年4月之前的状态了。主要是股市的文化有些变，对它们的财测非常难。随后是工业互联惯性一下周五涨势，随后回吐中。芯片通信第一波还可以，管理层领导讲话带起来期货概念，但是第二波银行+期货+一带一路+中字头起来后，出现了明显的抢资金情况，这样，指数上没问题，是对周五的惯性上移，但是板块上到底是加码前者还是后者？觉得前者不放弃配置跟踪，但是不在追涨加码，只准备低接滚动。能兼顾通信+软件国产替代双概念的，可能更好一些。。后者可能也是如此。以前它们不再视野，这次稍微要配置一些。

利好有助反弹惯性，强度尚需加量 （周末综述）0722

利好有助反弹惯性，强度尚需加量 （周末综述）0722

【消息面解读】

周五中午，先是银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，随后是央行也发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。晚上20日晚间22：39分，证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法（征求意见稿）》，市场一下子在周末迎来三份资管规则。至此，银保监会、央行、证监会的资管规则已全部出齐。这给市场吃了颗“定心丸”，将此前的预期和困扰等不确定因素变成了确定。

事情要追溯到今年4月27日，当时眼看大盘咬破3041点了，当天，央行发布资管业务新规。过渡期问题由原来的２０１９年６月３０日延长至２０２０年底，给了金融机构更充足的整改和转型时间。随后市场来了一个16天次级反弹。但是，再随后市场流动性问题没有解决，一方面有外部贸易摩擦问题、汇率问题，还有就是市场想看看具体细则如何？周末三部委出台的实际就是新规细则。消除了模糊性。

我个人认为是利好。尤其对银行信托保险等金融企业是利好。理财产品规模的下行势头也有望改善。同时，新产品的加速推出有助于改善股票市场和债券市场的流动性。

同时，我也同意央行相关人士的表态：，此次对资管新规的突破或修改，不是“大放水”，而是明确资管新规执行中的一些模糊认识，对金融机构存在疑惑或把握不到位的具体细节，进行详细解释和说明。

如果克隆的话，我们最起码可以期待市场参考4月27-5月23日的16天次级反弹吧。如果成交量加码了，甚至会演变成中级反弹。

再看外盘消息，传闻是有了PS了一个老特短文，说会有5000亿美元报复清单，我怀疑它的真实性和可执行性。其次，老特打破美国金融市场惯例，对美联储加息不满，于是美元周五晚上止步于95.66大跌了。这样，我们离岸汇率也就贬值止步于6.836的被动贬值部分。分钟形态上比较有利，离岸汇率只要再下周一跌破60分钟的60小时线6.78，那么就更加有利A股的反弹环境。

【技术面研判】

回到技术面，周五晚上交易的跟踪中国股市的富士A50指数，在白天也是大阳线受阻30天均线的，但是晚上出现的是换挡十字星，恰好守在30天均线11601点上方1点。在等待A股周一的态度。

上证50指数，周五正好反弹到30天均线2505点一线，收盘2493点未过。量比放大最佳。

上证指数稍差，周五仅仅算收复20天均线，离开30天均线2864点尚有反弹余地，主要中间还有一个缺口2758点拦路。但量比也放大合理。

创业板指数形态上最好，重新收复30天均线1589点，正好是等待20天均线1582点上移金叉状态，一旦金叉，就演变成中级反弹。缺点是周五量比不及格。

中小板指数，形态类比创业板指数，均线类比上证50指数，量比完好。

次新股指数，类似上证指数，但是周五量比略微欠缺。

热情指数，继续反弹途中，并已经初现右侧信号。。

从上述个指数看，次级反弹架势在周五下午已经确定拉开，各指数只是节奏不同，都是在等待攻击30天均线最后底部颈线的攻克状态。再看空不可取，讨论的应该只是节奏和板块问题。

【板块研判】

而从周五各指数看，大票指数可能补涨赶上来，尤其金融股。板块涨幅强度依次是：中小银行、银行、保险、多元金融、大金融、软件、证券、燃气、人工智能、工业互联等。还新冒出一个新能源汽车的毫米波雷达概念。超级高铁、PCB、贬值概念补跌、生物医药萎靡，该板块周末利空消息也不少。其余题材板块实际周五比较落后大盘的。

其中所谓大金融，是指把所有银行、保险、多元金融、证券合起来平均看，周五实际是在它们，合计89只个股。这里面又分为2种思维，一种是游资型短打小市值的，另一种是结合财测看流动性吞吐的，我比较喜欢后者，虽然涨幅不如前者，但是套利退起来比较安心。萝卜青菜各有所好吧。根据自己资金大小决定。

我个人倾向，大金融板块、TMT中的软件、通信、芯片都兼顾，策略上比较稳健一些。

又蒙对一次红周五 0720

又蒙对一次红周五 0720

午评大判断是：没有最担忧的那么坏。因为早盘指数上，沪指正好2750点没破，有人在护盘的。而创业板也是不断收复1590点，虽然冲高回落，也还在1590点之上，昨天的多空判断颈线策略就还能用。并建议采取滚动策略，而不是空仓看空策略。

到了午后，突然网上传出了：资管新规执行通知即将出台：公募可投非标。也就是银行金融机构，可以做“非标业务”。导致午后银行、保险、信托等金融股大涨。一下子激发了市场人气，所有指数都又被拉回上反弹趋势线。这样，前2天判断的反弹没结束，昨晚希望也实现了：红周五！

真正的原因，实际就是A股估值位置太低，所以只要有什么消息触发刺激一下，就可以脉冲。哪有什么银行股可以破净到0.7PB还看空银行股的？！

当然，我的理解，这个新政也不是什么新东西，就是对前阶段太过严厉的去杠杆和清理银行非标理财产品重新网开一面，给出一定时间清理，不再一刀切。

具体讲，“非标业务”即非标准类资产。而标准化的资产，则是一般贷款、贸易融资、股权甚至大楼等。标准化资产是有严格监管的，所以银行为了规避监管，以前创新了很多非标资产融资的办法。其中一种形式，就是“债权式直接融资”。这样，所谓债权，包含了部分股权类以及其他目前特殊原因不能回表的 , 或将做出妥善安排。

今天，上证50涨幅2.79%，沪指涨幅2.05%，主要贡献来自金融股，这是市场欠它们的，除了保险，一个月没涨，今天平均涨幅4%，很正常。而创指涨幅1.23%，中证500涨幅1.25%，因为能量还没有放出来，所以你自己个股涨幅跑输上证50不算什么，只要跑赢中证500就可以。平常心对待。

更详细的解读和板块统计，周末综述再详解。至少可以先过一个安心的周末。

同时，非常感谢这2天在我帖子下面点赞留言的，居然2天的支持留言，超过前面半年的累计留言。再次感谢大家！我与你们共度时艰。

没有最担忧的那么坏 0720

没有最担忧的那么坏  0720

今天上午做节目，所以午评就简单说2句。总结前半句是：没有最担忧的那么坏，后半句是，也没有最放松的那么好。因为早盘央行一下子调低了汇率，再次贬值一个小台阶，好在美元指数稍微跟一下没有再像昨天一样连续上升。这样就少了双重贬值叠加打击。A股早盘看，抗击打承受力在增强。

指数上，沪指正好2750点没破，有人在护盘的。而创业板也是不断收复1590点，虽然冲高回落，也还在1590点之上，昨天的多空判断颈线策略就还能用。

但是同样，贬值利空还没完全解除、成交量没有完全大，就尽量不追高，而是滚动比较合适。

希望离岸汇率6.80是道坎 0720

希望离岸汇率6.80是道坎  0720

隔夜，再8点35分左右，离岸汇率终于在6.8082位置收手暂停贬值了，对照美元指数，大致95.66最高点也在8：40分左右，似乎这周几天尤其昨天白天10点半之后一波，是紧盯美元的。而A股开盘后的跳升似乎与美元无关。这样，我们还得多个心眼看两边走势。不管怎么，离岸汇率15分钟的调整态势，回到了6.78，贬值暂停，正好是昨天A股15：00收盘事后的离岸汇率。不会重复昨天A股开盘后的反跳了吧？这可以减缓今天股市的心里面担忧。今天看止跌震荡。

媒体消息一般，主要有说外资又开始买白马蓝筹了，经历几日沉寂之后，互联互通北向资金19日逆势净买入逾24亿元，蓝筹股成焦点。海航要复牌了；最重头新闻大约是美国超级高铁将落户贵州  但不是马斯克那家。有一家午后冲板的公司出来澄清。但是昨天看，盘口都有类似相关个股的异动。实际尾盘的永磁概念，可能也与此有关。

汇率贬值全天压制股市 0719

汇率贬值全天压制股市  0719

午评说了大盘技术上的几个关键点：沪指昨天就破位多头线，下午2770点，是一个分量化割位支撑，破的话，后市要到2750点去纠缠。创业板今天也破位多头线1590点，下午比较关键，再破的话，后市会到1560点找抛物点支撑。中证500指数，早盘说的多头支撑线5125点，也在11点后被跌破，这样就最后会变成找5042点的支撑。所有上面指数的最后抛物点跌破，就是真的再次探底，现在属于深幅回调，进入弱势状态。（这些点位投资者自己大致可以用60分钟的55-60小时来判断）

实际午后尾盘沪指与创业板，主力还比较巧妙的顽强做盘，正好各自收复在2770点之上2点、创业板收复在1590点，现在就剩下中小板的多头线6377点还没有破。应该说，今天主力也算尽力了，毕竟今天汇率贬值了整整一天，全天压制股市。到收盘到了6.7848，晚上到了重大关键点位6.8 。

说起来这个离岸汇率似乎今天是来与A股搅局的，因为从隔夜看，汇率走势的震荡已经进入平稳，但是就在A股开盘前后，突然汇率飙升贬值，并且一口气维持到A股午间收盘。午后也没有给A股任何幻想。

好在今天还有蓝筹股开盘后，保险金融、钢铁水泥、路桥基建等一路护盘冲高，中间有过一次分时回软，但是在10点半附近，再次分时顶起第二波，算是护住了盘口，但是临近11点，汇率再次贬值上冲时，护住主力似乎有点力不从心了。软件中虽然没有独立概念板块，实际是隐含一条“一带一路”概念股的。似乎与国家领导人出访呼应。由于上午汇率分时单边贬值，所以贬值受益概念股2次冲高，不过，也是打板开板或者冲板未果，没有上次那么有底气强悍。但是午后这个板块面是扩大的。

创业板50成分中，原本也有几个早盘第一第二阶段是跟随蓝票护盘的，但是到了11点附近后，也是力不从心 。

到了午后，中兴通讯的小动作护盘，还是激活了一些通信板块，甚至还基本使得沪指创业板都有所止住单边下跌，变成了探低横盘震荡。

尾盘一波稀土永磁板块的快速脉冲，勾起了大盘指数，也就是第一段说说的关键技术位的贡献者。当然，午后中间还是有糖业类、农业类子行业、大装修板块的热点，这些题材比较冷门，它们几乎难以激发市场人气。

生物医药板块，最近利空消息事情蛮多的，先有长生疫苗造假事件待调查，最近又传出诺华医药事情在海外发酵，本身也可能就比较超卖了，所以整体开始出现了比较明显的筹码松动性调整。

顺便带一下昨天2个最强的热点板块，PCB板块，今天无一继续打板，石墨烯昨天强势股无一打板，只是尾盘瞬间冒出一个泛石墨烯的中科电气打板。但是这2个板块也没有出现全面的领跌，所以只能说是消化过渡状态。富勒烯的丽星成为唯一连扳明星，还出现换手加油。

明天还要看今天的蓝筹及泛一带一路建设题材能否继续护盘与否。它们继续，大盘指数还不至于太惨。

今晚还有一个梦想：6月下旬后的沪指大盘的阳线，基本发生在周五居多，希望今晚汇率止泄。

汇率贬值继续搅局，护盘力不从心 0719

汇率贬值继续搅局，护盘力不从心  0719

今天开盘后，明显感觉有股势力，是利用汇率贬值，继续搅局A股。因为从隔夜看，汇率走势的震荡已经进入平稳，但是就在A股开盘前后，突然汇率飙升贬值，并且一口气维持到A股午间收盘。这种上午走势分时，出现过几次，最典型是在7月4-5日，那就看下午1点10分左右，是否有人出来维稳。

而这一次，蓝筹股与上次7月4-5日有所不同，开盘后，保险金融、钢铁水泥、路桥基建等一路护盘冲高，中间有过一次分时回软，但是在10点半附近，再次分时顶起第二波，算是护住了盘口，但是临近11点，汇率再次贬值上冲时，护住主力似乎有点力不从心了。说来今天早盘的这波护盘板块，是比较应景国家领导人出访亚飞国家的。所以，软件中虽然没有独立概念板块，实际是隐含一条“一带一路”概念股的。是否如此，还是猜测揣摩。由于上午汇率分时单边贬值，所以贬值受益概念股2次冲高，不过，也是打板开板或者冲板未果，没有上次那么有底气强悍。似乎有些文教休闲，也被划入这类概念题材中，总感觉比较勉强。

创业板50成分中，原本也有几个早盘第一第二阶段是跟随蓝票护盘的，但是到了11点附近后，也是力不从心 。这样创业板也是多数下跌。生物医药板块等，最近有些诺华医药事情在外面发酵，也可能本身就比较超卖了，所以整体开始出现了比较明显的调整。

指数上，沪指昨天就破位多头线，下午2770点，只是一个分量化割位支撑，破的话，后市要到2750点去纠缠。创业板今天也破位多头线1590点，下午比较关键，再破的话，后市会到1560点找抛物点支撑。中证500指数，早盘说的多头支撑线，也在11点后被跌破，这样就最后变成找5042点的支撑。所有上去指数的最后抛物点跌破，就是真的再次探底，现在属于深幅回调，进入弱势状态。