【港股，腾讯控股】

【港股】香港恒生指数跳水，跌幅一度扩大至1.5%。国企指数跌幅一度扩大至逾1%，腾讯控股上午收盘在香港跌2.85%，报272.80港元。

此前人民网评论文章称，作为游戏，《王者荣耀》是成功的，而面向社会，它却不断在释放负能量。

午评

 【午评】开盘50，高位白马继续调整，题材活跃。中报预增、涨价、石墨烯、锂电池，次新等涨幅居前。但是无龙头上板，天马科技也无法三板，多数板块冲高回落。

10点46，中国人寿，中国交建等权重股回拉，但是题材依然无亮点，午后关注能否有板块站出来，军工，恒大私有化，次新盘中有些异动，午后重点观察。

综述

 #综述#50，高位白马继续调整，开盘题材活跃，围绕业绩与中报继续展开，题材活跃，锂电池，次新，雄安补位积极

7月4日早间推演

【早推演】昨日两市高位白马调整，周期类股拉升支撑指数，全天看围绕中报与业绩炒作。公司基本面是现阶段炒作的主要核心，今日市场2个灵魂锚一是天马科技，现在2板是顶，如能上3板则能激活市场情绪，二是科大讯飞，目前市场灵魂股，另外关注次新我乐家居能否走出4天3板走势，对次新板块将有较大提振。

今日关注：

1.雄安新区携手中国电信 全面商用新一代物联网，关注三川智慧，捷顺科技。

2.特斯拉本周将公布Model3上市日期 产业链受益，关注天汽模，宜安科技。

3.锗材解决绝缘体上制备石墨烯难题 相关公司受关注，关注云南锗业，驰宏锌锗。

午评

【午评】开盘天马科技2板，带动恒通科技，康泰生物等中报概念拉升，随后市场围绕中报预增和涨价概念。中报预增开立医疗一字，青龙管业、新亚制程、华测导航等大幅拉升。高位价投调整，安琪酵母，贵州茅台跌幅居前。

2线蓝筹钢铁煤炭有色拉升支撑指数，题材方面联动较弱。机构喜好的锂电池、集成电路、涨价，智能制造板块表现较为活跃。临近午盘沪指翻红，创业板强于主板。

粤港澳大湾区，利好兑现

 【粤港澳大湾区】【利好兑现】上回的大飞机，航母，这回的粤港澳大湾区，都出现见光死的局面，个股高开低走。舆论对本次香港回归20周年较为低调，氛围较为保守。且习总讲话强调的是怎样全面准确落实一国两制，所以短期调整在所难免。但是作为重要的南部窗口，大湾区意义重大，该题材预计不会就此简单结束。后续2波可能出现在9-10月具体方案出台后。

涨价和中报逻辑

 【涨价-中报】2个概念有延续性，氯碱化工盘中涨停，烧碱价格上涨，中报天马科技2板，恒通科技，康泰生物有冲高

 涨价和中报逻辑在某种意义上是关联的，今日氯碱化工中报业绩预增16倍，正是因为主要产品烧碱的价格大涨。可以多挖掘具备这类关联度的公司。

7月3日早间推演

【7月3日早推演】近6个交易日5个交易日红盘，涨幅不大时间较长，目前市场格局就是641监管下的价值回归慢牛。周末消息：1.财政部、税务总局下发通知表示资管产品纳税再获延缓。2.投资者适当性管理办法7月实施 旨在让合适投资者购买适当产品 3.著名牛散徐留胜操纵37只股被罚1.1亿元 4.证监会核发6家IPO批文，筹资不超过28亿元。

今日关注：

1.长江形成今年1号洪水 强降雨仍将持续，关注苏交科，新界泵业。

2.受益烧碱价格上涨 相关公司盈利高增长，关注氯碱化工，滨化股份。

3.工业机器人需求快速增加 天津将打造智能制造示范区，关注佳士科技，智云股份。

大A股，这半年 （上半年点评）

大A股，这半年

2017年过了一半了，今天我们就来做个小小的盘点，也帮助大家收拾一下心情，和我们一起，再次出发。

我们这里围绕几个关键词展开盘点。

第一个关键词是：漂亮50（或者叫白马价值）

先来看一组指数方面的数据：上半年，上证指数上涨2.86%，深成指3.56%，中小板7.33%，沪深300指数10.78%，上证50涨幅11.5%，创业板成指下跌7.34%。

值得庆幸的是，这一次A股终于没有全球垫底，这次垫底是俄罗斯股市，而创业板7.34%的跌幅则排名倒数第二，排名第一的韩国综合指数涨幅18%，第二名则是香港恒生指数，涨幅17.11%。

上半年，A股呈现明显的28结构性行情，以保险为首的金融股引领上证50指数，市场给他了一个好听的名字叫漂亮50，其余呢，就叫要你命3000。50指数以及中证100，沪深300，以及6月开始MSCI222都以白马价值风格为主，诞生了一批消费类为主的白马股。茅台上半年上涨41%听起来没什么，但他是在去年下半年58%的涨幅之后继续上涨的41%，资金抱团效应可谓体现的淋漓尽致。其余白马股，在上半年给我印象深刻的还有：五粮液、格力电器、美的集团，海康威视、大华股份、天齐锂业、大族激光、华域汽车、科大讯飞、信维通信、索菲亚、海信科龙、三安光电、伟星新材、东方雨虹、苏泊尔等等。

上半年A股市值增长了大约3万亿，但股民的账户其实大部分，超过7成，是缩水的。

第二个关键词是：雄安新区

雄安新区是上半年题材炒作的一个代表板块，该板块从4月头上横空出世以来，经历了足足3个月的炒作，终于在6月中旬开始明显走弱，赚钱效应变成了亏钱效应。目前，只有零星的雄安分支概念在脉冲式的走强，整体已经可以判定为熄火。下一次启动，预计会在下半年的某一时点。雄安概念是2017年不可以省略的资本市场的重要题材，而且这个题材不是短期的，其覆盖面，从开始的炒地皮（土地储备）、炒环保、炒金融到中后期的炒地热、炒规划、炒装配式建筑等等，可以说了炒了个底朝天。那么这里休息一下也是必要的，小松坚信雄安题材还有抬头甚至成为第二波高潮的时刻，但关键点在于，哪一个分支或支线会成为核心要点。

第三个关键词是：A股全球化

6月的大事是A股被纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数，首批纳入222只标的。小松认为，这开启了A股正式国际化的步伐， 是中国股市发展进程中一个重要的时间节点。

和加入WTO类似，这一次全球市场将接纳一个新的小伙伴和他们一起玩耍，游戏规则已经制定，我们必须遵守并且捍卫，而不是再任性，再撒娇。这是次成长礼，是蜕变。这或许也是今年上半年价值白马逻辑反复在怀疑中走强的背书。那么作为普通投资者，或者真的就到了换脑子的时刻了，那些所谓的A股旧生态，到底还有多强的生命力？打板族、敢死队模式，是否还是适合这个越来越国际化的市场。上半年有个说法叫“A股港股化”，我们    简单的理解，就是大市值、白马、价值股，反而获得市场溢价，小盘股，炒题材，讲故事的个股，反而受到抛压。近期港股仙股暴跌潮屡屡上演，或许是在给A股敲响警钟吧。

第四个关键词是：启程

这部分我们展望一下下半年，尤其是第三季度。目前上证指数3200点关前蓄势，白马效应依旧在，题材股也跃跃欲试的在底部试图展开反弹。没有只涨不跌的股票，白马股高了也会回调，低位的超跌逻辑也一定会上演。这里，股民们又到了一个“站队”的时刻。你究竟是继续往白马逻辑里钻，去挖掘那些可能成为下一个格力，下一个海康大华的股票呢？还是专注超跌股，期待创业板为代表的他们，绝地反击一把？

我的想法是，73开。白马逻辑依旧占上风，但同时也临近了一个可以博弈超跌的时点。跟进市场主要的抱团趋势，抓牢市场出现的新的题材热点（如近期的军工和国改），两手抓，两手都要硬，仓位建议中等偏高，第三季度到来后，如果有一次3200点之前的主动回撤，将是不错的介入点。至于这一波白马股挖掘的方向和思路，留待今后慢慢与各位分享。

任何一次机遇的到来，都必将经历四个阶段:“看不见”、“看不起”、“看不懂”、最后：“来不及”！奉劝大家不要在“看不懂”之后的“来不及”阶段，才匆匆杀进去。