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张春林

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简介:资深证券投资顾问,《春林涨停战法》作者。一切假借本人名义从事非法证券咨询、代客理财等行为,均与本人无关!本博观点及文中所列股票案例,仅供参考,不对任何人构成买卖建议。执业证书编号:A0130614110002
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盘后观感:时速200公里的后果是什么

      各位亲,看标题你就知道我今天要说的是啥。没错,高位次新股!详细请看昨天收盘文章《一分钟成交3269万 秒速涨停背后的逻辑》提示高位次新股风险,本周一的文章标题是《高位次新股激情上演“末路狂欢”》,更是鲜明地提示各位看官:买入高位次新股,是操着卖白粉的心,赚着卖白菜的钱,其风险报酬比已相当低。

  今天午后B股指数暴跌,引发了A股市场急速跳水,前期走强的次新股集体性躺枪,新宏泽、名雕股份、万里马、乐心医疗等均接近跌停,将次新股暴跌暴涨的本性展现得淋漓尽致,短线来看,高位次新股可能还会如秋后的蚂蚱蹦跶一下,但风险一触即发,正如一辆高速公路上以200公里时速奔弛的汽车,但是没有刹车,一旦遭遇障碍物,后果请各位自行脑补……

  高位次新股案例分析

盘后观感:时速200公里的后果是什么

  以激智科技为例,爆炒后股价从89.8元快速一跌到53.6元,一个月累计跌幅超过40%,尽管企稳后反弹,但目前仍未收复前期失地,类似这种案例举不胜举。

  今天B股指数的下跌显得有些无厘头,莫名其妙,至本人写本文时尚未有政策面的新动向,成为B股跳水的主因,以前一直被拿来顶枪的汇率,今天表现也十分稳定。个人以为B股跟A股其实最多只有半毛钱的关系。

  一、B股市值仅一千多亿,对A股的资金面影响甚微;

  二、B股和A股的投资群体存在差异,重叠度底,也许会在情绪面上影响A股,但影响力甚微。

  三、本身B股流动性相对较差,一旦有投资者较为集中的减仓,就很容易出现踩踏事件。

  所以,今天B股的下跌,更多是情绪感染,毕竟A股连续横盘多日,多空双方心浮气躁,一旦有风吹草动,就很容易引发抛盘。

  短线来看,A股指数还是在横盘,没有方向性的选择,围绕3230点拉锯。目前五天、十天、二十天和三十天均线,全部粘合于3247-3235点的窄幅区域,显示多空双方高度平衡,但一旦指数有效下破30天均线重要技术支撑位,则很可能出现阶段性的震荡,向3180点附近靠拢。对此,我们也不得不防备。

  近期盘面当中,资金明显分为两类型,一类是以机构为代表,风险偏好低,追求安全边际,他们主要运作的是一些高股息率的白马股,比如白酒、电器和医药等板块,上述板块当中,很多白马股处于历史新高附近甚至创出了历史新高,充分说明了白马股的长跑优势。

  另一类资金是游资性质,追求高弹性和高波动,风格激进,主要运作次新股和一些小市值的题材股。目前来看,后者已显得有些力不从心。

  所以稳健型投资者不妨从中线角度关注一些高股息率的白马品种,根据下述因子,筛选出部分品种,作为中线跟踪案例供大家参考:

  根据ROE(净资产收益率)来看,近三年该指数高于20%的部分品种如下:

盘后观感:时速200公里的后果是什么

  再根据以下标准“peg小于0.8大于0,连续五年ROE>10%,净利润连续三年正增长非银行”选择的股票如下:

盘后观感:时速200公里的后果是什么

  再根据“软消费,机构持股比例超过65%”这一选股因子,筛选出的数据如下:


盘后观感:时速200公里的后果是什么

  风险提示

  本人郑重强调:个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务,不会有任何形式的个人收款帐号,不会在任何公开场合,推荐任何具体投资标的,文中所提及个股,仅是案例分析并非个股推荐,据此买卖,盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣,理性投资,谨防上当

2017-03-23 15:49:59 展开全文 互动详情 360人气

午评:投机和赌博的本质区别

 上一篇文章当中,笔者指出:“所以,指数是骡子是马,周二见分晓。放量收阳线站上3250点,说明短期化险为夷,问题不大,反之如果再下一城,下破30天均线位,意味着至少短期内指数难有大作为,非盘即跌。”

  今天早盘股指仍然波澜不惊,欲跌又止,欲上还休。总体来看,虽然早盘出现反弹,但没有带动性力量让指数出现决定性突破,让午后指数凭添一些变数。

  短期指数属于待变期,所以操作上我们等待突破后决定加仓还是减仓,进攻还是防守。

  但无论方向选择如何,仍需要高度提防次新股被暴炒之后的冲高风险,对于涨幅过大的次新股,个人看法应该是越涨越卖,而不要追涨操作。历史一再证明:过度投机炒作的次新股,最后大部分是一地鸡毛,著名的有中国石油、海普瑞、暴风科技等等。

  所以,投机和赌博其实还是有本质区别,前者讲策略,后者靠运气。不是所有的机会都要抓住,不是所有的钱都要赚钱,懂得适时放弃,有时比占有更需要智慧和胆识。

  风险提示

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2017-03-21 11:21:12 展开全文 互动详情 238人气

诱多还是诱空?下周二见

    昨天收评文章指出:“本人认为:面对“假A股”,我们要用“真思维”,淡化指数,精选好股,一手抓价值,一手抓成长。前者主要包括主板市场的弱周期消费类股票,比如医药、酿酒食品和家用电器板块。后者主要包括人工智能、基因测序、新能源和OLED等。”

  今天,新股“妖王”张家港行停牌自查,让一直担当本轮行情的新股顿时群龙无首,乱了方寸,午后股指加速下行,收出一根长阴线,吞没了周四的小阴线,形态上似乎形成了“穿头破脚”的K线组合。

  面对这种K线组合,技术看图者瞬间就不淡定了,五天、十天和二十天均线全部集结于3237-3244点之间,今天收盘点位在3237点,刚好在10天均线位置,非常敏感。

  今天日线中阴线,短线形态遭到初步破坏,但并不意味着一定会改变目前的上升趋势,毕竟周线图当中,形态还是相对稳定。如图如示:

  上证指数周线诱多还是诱空?下周二见

  中小板指数周线诱多还是诱空?下周二见

  创业板指数周线诱多还是诱空?下周二见

  深证成指周线图诱多还是诱空?下周二见

  日K线图当中,今天比较麻烦的是,四大指数成交量都创出了本轮行情的新高,出现阶段性“天量”,意味着多空分歧加大,并且尾盘还伴随着技术杀跌盘涌出。所以对于短期走势的判断,还需要观察一至两天,即下周一和周二。上证指数关键位对应于3250点附近,深证指数在10570点区域,创业板指数为五天和十天均线交汇处1960点,中小板指数为五天均线附近,如果下周一和周二各大指数不能快速站上这些技术阻力位之上,则指数进入阶段性震荡的概率超过7成,对于这种可能性,从短线交易的角度来看,也不得不妨。

  但即使如此,我们也不必过度恐慌。因为前期虽然指数上涨,但除去近期上市新股,87%的股票跑不赢中小板指数,71%的股票跑不过上证指数。如果涨了指数不赚钱,要这样的虚涨又有何意义?相对而言,如果跌了指数,迎来个股赚钱的机会,相信是大家都乐见其成的,这种情况在历史上并不是没有出现过。

  对于一些优质的成长类股票,下跌其实是一次比较好的机会,对于我们长期跟踪的优质品种而言,下跌其实就是“送礼”,前期眼巴巴地看着它们表现,而现在跌下来,无疑可以以更低的成本介入。但很多散户投资者恰恰相反,同样的一只股票,在20元时敢买,跌到18块反而害怕,其实只要趋势没走坏,基本面没有大的变化,其看涨的逻辑就应该保持,而不是随风荡漾,跌时看跌涨时看涨。

  所以,中阴线从天而降,我们需要一份淡定与从容,下周一和周二,兵来将挡,水来土淹,你有千变万化,我有一定之规。站不上关键位,降低仓位应对短线震荡压力,一旦快速反抽,就表明今天的阴线只是诱空之举的“纸老虎”。

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2017-03-17 15:56:49 展开全文 互动详情 339人气

午评:市场进入指数时代?

 今天早盘上证指数在券商、次新银行的带动下,一度创出新高,突破3264点,但是很多投资者完全无感,因为如果没有买到两个板块的股票,很可能没有大幅度的上涨,与指数新高形成很大的落差。

  这种状况自今年春节后就已经出现,中小板指数上涨了13%,但很多股票其实沦为路人甲或者路人乙,并没有跟随上涨,这可能是未来趋势。

  沪指创新高,但八类股票并没有跟随,所以预计冲高后还得震荡,整体走势比预期强。中小创虽然有回落震荡,但还是未来关注的重点,毕竟赚钱效应更强,比如人工智能,今天又开始活跃,另外华大基因上市催升了基因概念,投资者都可以逢低留意这些事件推动性的机会。

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2017-03-16 11:27:23 展开全文 互动详情 337人气

今天晚上有“好戏”上演

    昨天收评《这个行业有可能是15年前的房地产(附股池)》当中,笔者指出:所以上证指数我们仍然看平,不具备快速上涨反弹的条件,维持在3200点一线拉锯整理,将成为最好的选择。

  今天指数小幅整理,整体波澜不惊,没有太多需要说明和补充的。具体技术走势分析如图如示:

  上证指数

今天晚上有“好戏”上演

  创业板指数

今天晚上有“好戏”上演

  中小板指数

今天晚上有“好戏”上演

  震荡之际,作为弱周期消费股的医药一直滞后于白酒和电器,有望在震荡当中成为市场资金挖掘的新洼地,中长线投资者不妨对于优势的医药白马股,多加留意和关注。

  医药类股票市值排行榜

今天晚上有“好戏”上演

  同时今天是315,一年一度的央视报道又将吸引资本市场的目光,哪些公司会“中枪”,无疑是今天晚间最大的“爆点”。所以,今晚有好戏上演,拭目以待。

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2017-03-15 15:28:27 展开全文 互动详情 301人气

午评:优质医药股中线具备补涨潜力

早盘股指波澜不惊,小幅整理,在美联储加息窗口临近之际,市场观望情绪加重。预计这种格局将继续保持。

  上证指数在3200点附近拉锯,中小创还是主流。主板的消费类股票走强,白酒、电器等,但医药本波一直滞后于上述两个板块,对于其实业绩稳定的白马股,不妨中线逢低关注留意,

  风险提示

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2017-03-15 11:44:18 展开全文 互动详情 337人气

这个行业有可能是15年前的房地产

    昨天收盘文章《风向大变 你的股票是否正在沦为“路人甲”》当中,笔者指出:“中国A股正在类复制美国和中国香港市场的表现。指数重心慢慢抬高,以前投机性资金看不上的长跑型白马股,不经意地在创新高,中小创市场真成长类股票也在刷新的记录,一半以上的既没有护城河,又没有成长性的股票,沦为路人甲或者路人乙或者群众演员。”

  今天股指小幅整理,早盘主板指数在房地产、钢铁等强周期板块带动下,出现一小波上冲,但终无功而返。地产股走强源于消息面房产税的市场猜测,有待市场证实,而且整个板块当中,无一只涨停品种,没有龙头的情况下,很可能群龙无首,上演一日游行情,所以寄希望于地产、钢铁这类板块,拉动主板指数快速反弹挑战前期高点,至少目前来看,似乎并不现实。

  所以上证指数我们仍然看平,不具备快速上涨反弹的条件,维持在3200点一线拉锯整理,将成为最好的选择。

  中小创指数今天同样回落,技术面上目前尚未破位,仍可以观望为主。短线建议投资者重点关注本轮领涨的中小板指数,该指数重要支撑位是120天均线6690点附近,此位不破升势不改,万一失守,则可以适当收缩一下战线,转向短线防御。

  创业板指数关键支撑点是1930点附近,此位是20日 和120日均线交汇点,具备重要技术支撑,短线交易者同样可以将此位作为短线进退的技术依据。

  板块分析

  连续多天我们重点提示大家关注人工智能板块,作为后互联网时候的台风口,它将改变我们的衣食住行,就象现在智能手机改变我们的生活一样。今天,我们重点谈谈人工智能对交通的颠覆性影响。

  在做一些中线投资时,我们通常会看市场容量,容量越大机会越多,而且一旦形成趋势,将产生巨大的投资收益,比如15年前投资房地产,就因为地产作为支柱产业,站在了台风口。在目前产业结构当中,汽车是仅次于房地产之外最大的市场,高达5万亿,而手机才两万亿。

  一、汽车产业不仅上下流产业链长,而且还深入到工、农、商及军事等社会方方面面领域,它可以带动钢铁、冶金、橡胶、石化、塑料、玻璃、机械、电子、纺织等诸多相关联上下游产业,其产业链不仅延伸到维修服务业、商业、保险业、交通运输业及路桥建筑等许多工业、农业、军事以及民生民计相关行业,而且可以吸纳各种新技术、新材料、新工艺、新装备,形成相当庞大的生产规模和巨大的市场规模,创造天文数目般的产值、利润和税收,提供众多的就业岗位。因此,汽车产业是中国目前最大、最强的经济实体之一,将长期受到政策支持。

  二、随着人们对安全、舒适、节能的不断追求,汽车在不断的朝着互联网、智能化、新能源方向的发展。汽车智能化已成为汽车行业发展的大趋势,如何通过现代互联网技术提高汽车使用的安全性和舒适性也成为整个行业的热点。中国汽车智能化受益于国内汽车市场的高景气度,并开始承接国际市场的产能转移,智能产业大潮正在到来。以新能源汽车为例,中国新能源汽车销量全球占比逾40%,高于美国、欧洲和日本,在全球新能源汽车市场处于主导地位,中国成为全球最大新能源汽车市场。

  三、全球巨头纷纷布局智能汽车,引领交通行业新一轮革命。

这个行业有可能是15年前的房地产

  智能驾驶未来的空间格局将会呈现金字塔格局,在金字塔的顶端将会是传统车企和一些互联网巨头,传统车企由于掌握汽车的生产资质和汽车制造的壁垒很高,以及具有整车控制集成的核心竞争力处于金字塔的顶端,互联网巨头由于在算法方面技术壁垒很高,故有机会抢占部分资源。ADAS 供应商由于在感知识别等技术和给整车企业提供ADAS 解决方案处于金字塔的中部,而广大底层零部件供应商,如雷达、摄像头、刹车制动等执行件厂商由于技术门槛降低和行业集中度降低而处于金字塔的低端。关于智能汽车领域最具竞争力的上市公司,请大家收听今天本人语音解盘提示。

  智能驾驶金字塔产业链

这个行业有可能是15年前的房地产

  国内主要上市汽车电子厂商


这个行业有可能是15年前的房地产

  风险提示

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2017-03-14 15:48:00 展开全文 互动详情 259人气

午评:短期震荡 操作主线不变

      昨天收评《风向大变 你的股票是否正在沦为“路人甲”》当中,笔者提示:目前主板指数看盘整,冲高不过3250点技术阻力仍有震荡。相对确定性较好的仍然是中小创指数。

  今天早盘沪指反弹,中小创小幅震荡,主板上涨主要受房地产、钢铁、石化等板块拉动,但地产股虽然普遍反弹,但无龙头出现,其持续性可能并不强,午盘收盘前,本人一直看好的人工智能再度卷土重来,表明当前市场操作重点,仍然在于新兴加成长类的股票。

  中小板指数日线图

午评:短期震荡 操作主线不变

  预计午后市场将出现震荡,上证指数考验3230点,一旦下破,将围绕3200点反复整理拉锯,维持箱体整理。中小创指数还是上升趋势,但也面临着技术性回踩,回落之中,大家可以继续在成长型股票当中,精选错杀标的逢低关注,主要包括人工智能、新能源、OLED和量子通信等行业

  风险提示

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2017-03-14 11:36:04 展开全文 互动详情 212人气

风向大变 你的股票是否正在沦为“路人甲”

    今天大盘指数先抑后扬,峰回路转,沪指先下破3200点,然后反身向上,让空头有些措手不及,四大指数全部以最高点报收。多头的这个回马枪到底有多大的含金量呢?

  上周收评里,本人对于这种反抽做了一个提前的预判:短线破位之后,除非沪指快速放量站上3250点,方可化险为夷,转危为安。

  今天上证指数出现这种概率较小的走势,短线穿越均线系统,前期纯空头状态得一定程度的修复,目前对多空双方而言,都有些尴尬。对多方的压力在于:

  1、虽然今天指数出现较大幅度上涨,但是盘中更有点象是指数性繁荣,中小创指数、深证成指创出了阶段新高,但是个股的涨跌比却显示,上海市场有近三成股票不涨甚至下跌,深圳市场不涨比例达到三成。

  2、上海市场交易量却并没有明显放大,2069亿的成交量与上周一和周二持平,但此后股指出现了冲高回落。如图如示

  上证指数30分钟图

风向大变  你的股票是否正在沦为“路人甲”

  对空头而言,同样面临挑战:

  1、虽然上证指数前期变成空头市场,今天初步转危,但是中小创指数可以一直处于上升趋势当中,即使在上周沪指走弱时,中小创指数的上升格局和基调没有变化。

  本轮表现最强的中小板指数

风向大变  你的股票是否正在沦为“路人甲”

  创业板指数日线

风向大变  你的股票是否正在沦为“路人甲”

  综合而言,目前主板指数看盘整,冲高不过3250点技术阻力仍有震荡。相对确定性较好的仍然是中小创指数,对此我们延续前期一致的观点,中小创的机会将远远大于主板强周期行业的反弹,毕竟,当前趋势更有利于中小创市场的成长类股票。

  板块分析

  春节以来至今,市场给大家一种全新的市场感受,就是弱周期和强成长比冀齐飞。根据以往市场的风格,基本上这两个类型的股票水火不容,很难同时走强,因为弱周期代表防御,以养老、保险和社保等低风险偏好的机构为主,强成长代表偏激进的风格,以游资、中小型基金、信托为主。所以在过去的经验当中,市场走强要买中小创,市场走弱要喝酒吃药。今年这种逻辑,似乎完全失灵。白酒、电器等传统的弱周期防御走强的同时,中小创市场的成长股也在同步走强。问题出在哪里呢?

  一、在监管从严趋严的大背景下,游资暴炒一些小盘类股票,或者涉嫌操纵股价,将付出极高违法违规成本,使得以前市场走强时,兴风作浪的游资、“妖精”不敢以身试法,这为这一类既追求一定的弹性,又追求操作安全性的资金,选择中小创市场市值偏大的成长股,提供外围条件。最近中小创市场当中成长性尚可,流通盘偏大的权重股,比如海康威视、洋河股份、歌尔升学、大华股份、信维通信、三聚环保、机器人近期开始走强,甚至部分创出新高。

  二、对于低风险偏好,更注重风险控制的机构而言,比如类养老金、社保基金等,他们更看重其安全垫,所以虽然不具备高成长性,但具备稳定性的白酒、电器、乳制品等弱周期消费类股票也在走强,类似的比如贵州茅台、美的集团、老板电器、五粮液等等。

  这种水与火共存的现象,在中国股市过去多年当中,笔者似乎没有经历过,但这在海外成熟市场,早已司空见惯,屡见不鲜。在美国股市当中,市值排行前十位的公司当中,既有苹果、脸谱、微软这类高科技公司,也有强生、辉瑞这类传统型的弱周期的药企,中国香港市场其实同样如此,高市值股票排行当中,既有腾讯、中国移动这类泛科技企业,也有中国旺旺、蒙牛乳业这类弱周期消费股。

  或许,中国A股正在类复制美国和中国香港市场的表现。指数重心慢慢抬高,以前投机性资金看不上的长跑型白马股,不经意地在创新高,中小创市场真成长类股票也在刷新的记录,一半以上的既没有护城河,又没有成长性的股票,沦为路人甲或者路人乙,或者群众演员。

  历史经验告诉我们:一切怼趋势而行的行业,都是徒劳,所以如果手中股票不属于上面两种趋势方向标的,哪怕短期出现反弹,但并不是中长期趋势的风口上,在未来仍然可能归于平庸,而淹没在新一轮的趋势变格浪潮之中。更多“非路人甲”品种以及辨识技巧请收听今天的本人的语音解盘提示分析。

  所以,在趋势刚刚变化之际,一切都还来得及……

  风险提示

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2017-03-13 16:28:15 展开全文 互动详情 392人气

从政府工作报告深挖全年最大机会

      上证指数全天缩量整理,漫不经心。关于大盘指数我们在今天午间评论(ztb519)已进行提示: “今天主板指数仍然疲弱,沪指虽然反弹,但明显无量无热点,仍将考验3200点技术位,一旦下破,则向3180-3170点一线寻求支撑。相对于沪指的弱势,中小创指数明显更强一些。”在震荡当中,这种沪指走弱,中小创偏强的格局,仍将延续。今天对于指数就不多赘述。

  今天主要谈谈未来的投资策略和投资方向。今年以来,市场一直充斥着大盘股还是小盘股,蓝筹股还是题材股的争论,到底选择什么类型,直接关系到后市的操作业绩。大盘股和小盘股,蓝筹股和题材股,其实并没有教科书式的定义和结论,十年之前,可能200亿市值的公司,已经是比较大的市值了,但十年后的今天,200亿只能算中盘股。蓝筹股的定义同样如此,苏宁电器上市初期,只能算小盘股,但现在无疑已经是大盘蓝筹股的代表,类似的还有海康威视、大华股份等。

  所以我特地在百度百科里面搜索了一下蓝筹股的定义,如下:

从政府工作报告深挖全年最大机会

  其具体分类如下:

从政府工作报告深挖全年最大机会从政府工作报告深挖全年最大机会

  在百度百科当中,蓝筹主要包括钢铁、港口、煤炭和公路行业,其实在A股市当中,远不止这四类,包括地产、电力、汽车、石化、能源、交通、有色金属等传统行业当中,具有举足轻重地位的公司,都可以称之为蓝筹股。根据大部分券商对蓝筹股的简单定义,沪深300成分股通常是A股市场蓝筹股的代表,里面既有主板也有中小板和创业板,应该具备很强的代表性。

  这些行业有一些共同的特点:一、主营业务突出,很多是带有垄断性的领域。二、市值中等或偏大,大多数属于传统行业。

  那这些行业是否代表着未来的发展方向,代表着先进的生产力呢?答案可能让各位失望。

  在全球倡导新经济、新产业的背景下,新老交替新陈代谢是大势所趋。我们以美国为例:

  十年前的2005年,美国市值排名公司如下:

从政府工作报告深挖全年最大机会

  十年后的2016年美国市值排名公司如下:

从政府工作报告深挖全年最大机会

  十年一个时代。十年前的通用电气被苹果取代,美国银行出局,石油公司埃克森美孚排名下行,微软和谷歌以及facebook异军突起,说明在电子信息以及移动互联背景下,代表着新经济方向的新产业,快速崛起。

  国内的情况大致如此,十年之前,说到巨头都是工农中建、两桶油等,最著名的是2003年的“五朵金花”。但十年之后,大公司言必称BTA、京东、华为、小米、奇虎等。

  这就是趋势的力量。

  说到这里,很多同学可能会质问:为什么你在2015年4月以及2015年12月初强烈不看好以创业板为代表的新产业?现在又开始看好?

  我们知道,投资有两个关键核心要素,一个是价格,一个是时间。任何撇开价格谈时间或者撇开时间谈价格,都是耍流氓,就象二十年之前,长虹是非常稀缺优质的企业,十年之前,苏宁无比珍贵,但现在吸引力跟当初相比不可同日而语。

  创业板同样面临这样的问题,当时的市盈率平均在100倍左右,其成长与高估值不匹配,甚至严重脱节,自然不足以支撑那么高的股价,正所谓“领先一步是先进,领先三步是先烈”,在4000点和2800点买入创业板大部分股票的投资者,基本成为了“先烈”。

  而现在创业板市场平均是40倍左右,很多行业景气度较好,且有成长性的股票,市盈率仅三十倍附近,它们自然比象工农中建这类虽然看上去市盈率很低,但已不可能快速增长的公司,更有成长的价值。

  主要指数估值水平比较(2000年至今)

从政府工作报告深挖全年最大机会

  主要指数估值水平比较(2010年至今)

从政府工作报告深挖全年最大机会

  所以,这里对唯市盈率的读者普及一个指标:PEG

  PEG指标即市盈率相对盈利增长比率,是由上市公司的市盈率除以盈利增长速度得到的数值。该指标既可以通过市盈率考察公司目前的财务状况,又通过盈利增长速度考察未来一段时期内公司的增长预期,因此是一个比较完美的选股参考指标。该指标最先由英国投资大师史莱特提出,后来由美国投资大师彼得·林奇发扬光大。史莱特被称为PEG选股法的创始者,同时名列18位投资大师排行榜中。PEG指标最先在英国证券市场上使用,但是英国证券市场的影响力较小,所以该指标提出后,并未在世界引起较大的反响。此后,在美国著名投资大师彼得·林奇的努力下,终于使这一投资理念深入人心。

  PEG的中文名称为市盈率相对盈利增长比率,从这一名称即可知道,该指标的计算公式为:PEG=市盈率÷盈利增长比率

  假设某只股票的市盈率为30倍,通过计算和预测,得到企业盈利增长率为15%,则该股票的PEG为30÷15=2,如果盈利增长率为30%,则PEG为30÷30=1,如果盈利增长率为60%,则PEG为30÷60=0.5。显然,PEG值越低,说明该股的市盈率越低,或者盈利增长率越高,从而越具有投资价值。

  这样来看,大盘类股票,比如银行、钢铁、煤炭等强周期行业虽然看上去市盈率非常低,但由于增长很缓慢,其PEG水平很高。相反,有些小盘成长类股票,看上去市盈率很高,但增长很快,其PEG水平很低,更有投资价值。

  毕竟,炒股炒的是未来。

  我们再看看前期被炒作的强周期蓝筹股的估值变化,如图:

不同行业当前市盈率的历史相对位置(2010年至今)

从政府工作报告深挖全年最大机会

  上图显示:目前石油、煤炭、有色、建材、机械高估程度较高,而一些新兴产业的吸引力在逐步上升。

  在今年的政府工作报告当中提到,要加快培育壮大新兴产业,全面实施战略性新兴产业发展规划,包括新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等在内的技术研发和转化要求提速,并做大做强产业集群,这也是“人工智能”首次被列入政府工作报告,今年政府工作报告当中,重点提及的行业,在未来就很可能受到政策的大力扶持,无疑值得投资者重点关注。

  当然,强周期行业目前内生性增长动力不足,即靠业绩增长驱动明显乏力,更多来自于外延式增长,即重组,放在当下的环境下就是国资改革和央企改革。如果未来央企改革和国资改革超出预期,也不排除它们在特定的阶段之内,出现出人意料的市场表现,但也仅局限于特定的阶段之内。

  所以,着眼于更长的时间周期来看,当前成长类股票很多已经触底,尽管未来仍然存在一些不确定性因素,比如新三板转板的冲击,新股发行加速等等,但是我们还是相信一句话:真正优质的企业,下跌是最好的机遇,时间是优质企业最好的朋友!当前,已有一些估值进入合理区间,同时增长稳定,PEG水平具备吸引力的品种,开始慢慢呈现出其独特的魅力。

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2017-03-10 16:16:22 展开全文 互动详情 322人气
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互联网跟帖评论服务管理规定

第一条 为规范互联网跟帖评论服务,维护国家安全和公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》,制定本规定。

第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务,应当遵守本规定。

本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。

第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。

各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的,应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。

第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任,依法履行以下义务:

(一)按照“后台实名、前台自愿”原则,对注册用户进行真实身份信息认证,不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。

(二)建立健全用户信息保护制度,收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则,公开收集、使用规则,明示收集、使用信息的目的、方式和范围,并经被收集者同意。

(三)对新闻信息提供跟帖评论服务的,应当建立先审后发制度。

(四)提供“弹幕”方式跟帖评论服务的,应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。

(五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

(六)开发跟帖评论信息安全保护和管理技术,创新跟帖评论管理方式,研发使用反垃圾信息管理系统,提升垃圾信息处置能力;及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险,采取补救措施,并向有关主管部门报告。

(七)配备与服务规模相适应的审核编辑队伍,提高审核编辑人员专业素养。

(八)配合有关主管部门依法开展监督检查工作,提供必要的技术、资料和数据支持。

第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议,明确跟帖评论的服务与管理细则,履行互联网相关法律法规告知义务,有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律,承诺遵守法律法规、尊重公序良俗,不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。

第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向,采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息,干扰跟帖评论正常秩序,误导公众舆论

第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的,应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施,并保存相关记录。

第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度,对用户的跟帖评论行为开展信用评估,根据信用等级确定服务范围及功能,对严重失信的用户应列入黑名单,停止对列入黑名单的用户提供服务,并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度,并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。

第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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