2019，会迎来“劫后重升”的机会吗？

2018年是近百年来金融资产表现最差的一年，全球90%以上的资产都是下跌的，比1929年更甚。

上证指数从3307点到2493点，累计跌幅近25%；创业板指数从1752点到1250点，累计跌幅近29%。2018年A股市场调整幅度非常大，且出现不少“黑天鹅”，导致了大多数参与者损失惨重，2018年创出了中国股市诞生以来，仅次于2008年的第二大年度跌幅记录。

从A股总市值来看，2018年A股总市值从56.62万亿元缩水至44.06万亿元，缩水幅度高达12.56万亿元，根据最新数据：A股账户投资者数量为1.45亿人，据此粗略计算，2018年A股投资者人均亏损8.66万元。

2018年全球投资市场同样惨绿一片，全球典型资产当中，仅美国天然气、美元指数、中国十年期国债、钯金等7个标的是正涨幅，其余全线下跌，其中比特币跌幅居首，年度下跌超过75%。

2018年全球典型资产热力图

送走凄风苦雨的2018年，迎来全新的2019年，到底资本市场能不能峰回路转出现黎明的曙光？

春林以为，是完全有可能的。

目前A股市场当中，大多数人看到的是危机，比如经济数据下滑、美联储加息以及各种版本的黑天鹅，这和历史上所有的熊市其实并无两样，当市场信心极度不足的时候，利好被忽视，利空满天飞，但透过这些危机，我看到的是通往黎明的“曙光”。

目前A股市场不少优质资产，跌到白菜价，甚至连白菜价都不如，破净股数量创出历史新高，市盈率达到历史低位，2018年三季报业绩增长30%以上，市盈率却小于20倍的股票，接近500只……

2019年什么样的资产最值得投资？毫无疑问，跌得多且足够便宜的资产最值得长期投资。

也许外资正是看中这一点，所以在过去的2018年，外资坚定地迎着“暴跌”买买买。据证券日报统计，截止到11月中旬，2018年仅沪股通、深股通北上资金累计净流入高达2997.9亿元，截至三季度末，外资(北上资金+QFII)共计持有A股市值1.28万亿元，约占A股流通市值的3.24%。

随着沪伦通等扩大对外开放工作的落实，以及2019年A股纳入MSCI和英国富时指数权重的提升，预计其估值的相对优势将会吸引外资持续流入。

外资不惧A股调整，开启“扫货”模式，凸显出A股在全球资产当中的估值优势。

2019年资本市场的大事件是科创板或将推出，在推出科创板的同时，试点推行注册制将水到渠成。一旦科创板推出，由于市场对中国版“纳斯达克”的良好预期，其整体估值必然会比其它板块更高，从而带动包括创业板在内的科技股的估值修复。

或许，若干年之后回头看当下，我们会用感恩之心来看待这轮“大好熊市”的馈赠：让我们每一个人，都有公平的机会参与这次“劫后重生”的盛宴。

挥手2018，走进2019年，愿往事不再回头，余生不将就，不负过去，不惧未来！

时间太瘦，指缝间流淌，岁月太扁，闪乎间飘离，用宽容的心态回首过去不堪的种种，用平和的心态去直面即将到来的新挑战，虽然世事无常，但我们也并不总是无能为力。

过去的一年，我们确实承受了太多的委屈、压迫和涅槃般的考验，但那些打不倒我们的，终究会让你我更加强大。

愿坚强能长出一双会飞的翅膀，带着你我最终到达一直曾渴望过的远方。

春林祝福各位网友新年快乐“猪”事顺利，2019年股票帐户市值收出放量长阳线！

风险提示

郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

反弹无效，形成大周期上涨的必要条件！

这里是春哥午间道。今天早盘股指冲高回落，上证指数在券商和上证50指数的带动下，一度上摸五天均线，但受到前期热门股的集体回落影响，快速回落至平盘附近。

昨天张春林收评提到，在上证指数没有下破2449点之前的任何反弹，都没有意义，持续性一定会大打折扣。昨天追涨通信等题材股的投资者，今天早盘追涨券商和军工板块的投资者，大概率出现短期被套。

弱势市场当中，追涨是投资之大忌，因为热点持续时间短，空间小，而投资需要有一定的响应时间，当你发现它是短期热点的时候，可能股价已经处于相对高位。所以，去年以来，经常会出现一种情况，很多股票的买点，其实就是卖点，就是阶段性高点。

目前耐心等待指数击穿2449点，探出右脚，这样多头再一次组织反击的时候，才会心无顾忌放手一搏，届时才具有更好的可操作性和参与性。

今天早盘券商股的护盘，值得密切跟踪，因为未来市场要启动，一定需要有板块点火，而券商板块人气基础较好，带动力较强，未来会不会成为引爆行情的导火线，值得跟踪观察。

更具体的标的和方向分析，请关注“张春林”查看今天的收评分析。

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打破“底线”才能迎来“重升”的希望

今天是2019年第一个交易日，告别过去，迎接未来，睁开眼睛可以看到阳光，闭上眼睛感受到温馨。愿你的生活明朗，万物可爱。春林希望各位春粉“猪”事顺利，财源广进。

今天市场没有迎来大家期待的开门红，而出现普跌的开门绿，上证指数低开低走，最低下探至2456点，距离前期低点2449点，仅相隔7个点。

上证50指数再创新低，下探至2252点，整体市场呈现弱势格局。

从上海市场跌幅贡献榜来看，工农中建四大行“贡献”了今天上证指数跌幅的9个点左右，再加上平安、上汽、招行、人寿等权重，几乎“贡献”了今天上海指数一半的跌幅。

创业板市场同样呈现出权重补跌的特点，权重股乐普医疗、宋城演艺、智飞生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、华谊兄弟等，跌幅都在5%以上。

曾经抗跌性较强的浓眉大眼的权重股，今天在前期低点附近，狠狠地踹上一脚，成为杀跌的主要力量，其中象爱尔眼科、乐普等，具有较强的补跌性质。

全天活跃的题材仍然集中在通讯板块，妖王东方通讯再度放量涨停，通产丽星、风范股份等妖气十足，市场的焦点集中在这些人气小盘股身上，但扩散效应有限，导致盘面上虽有妖气，但影响力有限。

接下来行情的判断，春林认为，市场必须粗鲁地撕掉2449点这块遮羞布，正所谓不破不立，破而后立，只有下破这个让多头还心存幻想的点位，才能达到置之死地而后生的目的。

其实早在两个月前，春哥我就市场政策底和市场底之间的关系，进行过论证和总结，基本结论就是：市场底大多数在政策底之下，现在看来，下破2449点政策底的进程正在加速，在没有下破这个点位之前的反弹，都应该谨慎以待。

一旦下好破之后，会如何演绎呢？这里春林仍然从历史走势当中得出一些推演：

2008年1800点附近时，由于政策救市指数出现一波强劲反弹，至2300点附近之后，再度震荡探底创新低，一直下跌到1664点之后出现企稳回升。

2012年12月初上证指数下跌到1949点之后反弹到2400点附近，然后震荡下跌，2013年6月底打穿1949点，下探至1849点之后探出大底低点。

从前面两次破前低的幅度来看，第一次下破幅度是7.5%，第二次是5.1%左右，假如按前两次幅度测算，反弹价格区间对应在2265-2324点之间，而2324点区域，处于2013年上半年箱体密集区之内，技术上理应获得较强的反弹动力。

当然，市场在下跌的时候，尤其是创新低之后猜底，其实是一件吃力不讨好的事情，创出新低之后，市场心态就会陷入迷茫、无序和恐慌中，但正是因为这种恐慌情绪的释放，催生出一波较为有力的反弹行情。

接下来的应对策略就比较简单：

如果市场不破先反弹，那么就谨慎面对这种反弹，错过该错过的，抓住该抓住的，耐心等待，不参与这种小反弹行情。

一旦指数下破2449点前低，下破初期可能会出现恐慌性技术抛盘，使得指数下跌较急，但此时你千万不要急，技术下破初期割肉，其实已经晚了很久，再割意义其实不大，不如等反弹或者补仓机会。

什么时候可以补仓呢？重要的标准有两个：

一、上海市场成交量必须要有效放大，所谓有效放大，是单日至少应该在1800亿元以上规模，而且应该持续一周左右。

二、市场短期均线重新形成多头排列，五天、十天、二十天均线重要拐头向上。

这两个条件同时具备，就说明市场真正的底部形态，月线级别的反弹行情展开，春季攻势可能也将拉开帷幕。

目前市场热点比较凌乱，今天通讯、军工表现较好，但波动大持续弱，且受可能的外力影响，参与度较差，跌幅榜前列是医药、保险、银行等，几乎都是近一年以来，相对抗跌的品种和板块，这类品种不妨让空头的子弹再飞一会儿。

强势股的补跌，通常也是刺刀见红的最凶残的时期，也是黎明前最黑暗的时期。

但是，此时不要放弃希望，希望就在不远的拐角处。

更多分析各位可以关注“张春林”查看。

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不破不立，2449点下破后会有大反弹吗？

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今天早盘指数震荡下行，上证指数直逼前低2449点，整体呈现弱势格局，没有出现大家希望的开门红。从历史上多数年份上看，新年首日涨多跌少，主要是中国人喜欢讨一个好彩头，今天“逆”市下跌，只能说明市场太弱人气太低迷。

短线距离前低2449点相差仅十余点，下破几乎已经势在必行，但正如前期春林所言，早破比晚破好，破比不破好，只有下破才能置之死地而后生，让多头有了反击的力量和勇气，在没有下破此位之前的反弹，都难免会心存顾虑。

所以，下破前低之后，有望迎来绝处逢升的机会，这就是真正的不破不立。

早盘热点凌乱，军工和通讯表现稍强，黄金、保险和银行跌幅靠前，整体上赚效应弱，短线操作难度较大，此时不妨以静待变，静侯最佳的出击时机。

更具体的标的和方向分析，请关注“张春林”查看今天的收评分析。

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明年一季度将面临报复性上涨

这里是春哥午间道。隔夜美股先抑后扬，快速反弹，早盘A股同样维持着先抑后扬态势，盘中再度攻击2500点。

由于今天是2018年的最后一个交易日，市场交投会相对清淡，但今天的买盘含金量特别高，因为是要付出最近几天休市期间近乎无风险收益的机会，来博取节后行情的上涨。

所以，从这个角度来看，今天买入的都是真爱。

预计午后指数将维持着横向整理态势，买盘会减弱，卖盘几乎可以忽略不计，昨天是卖盘较为沉重的一天，该卖出的昨天已经兑现，午后市场波动不会太大，将维持打酱油状态。

元旦过后的行情演绎，受诸多因素的影响，比如消息面、外盘等等，但是春林以为，即使2019年首个交易日市场迎来开门红，有一个好的彩头，但也并不意味着短期市场能展开大级别的反弹，主要原因春林在昨天的收评和盘中直播当中，已进行过分析。

在市场临近前低2449点之际，不破此位之前的反弹，都会受到抑制，正所谓不破不立，破而后立，就是这个道理。

节后一旦上证指数下破2449点，有可能才是真正的大波段机会的临近。春林相对看好明年一季度的行情，因为阶段超跌再叠加一季度的政策、信贷催化，流动性相对宽松，市场将迎来较好的波段性机会。

明年一季度具体看好的股票，请关注“张春林”查看今天的收评分析。

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中石化放量下跌，影响不止这一点！

昨天收评《张春林：A股何时可以重仓出击？》受到广泛关注，详细分析请关注后查看历史记录分析。

 一

隔夜美股暴涨超千点，今天A股象征性高开之后，震荡走低，果然是特立独行，个性十足。

大盘今天冲高回落，其实相比单纯借外盘刺激冲高而言，更为理性和健康。假如只是借外盘上涨刺激回升，那就印证了一个基本逻辑：A股还是跟着美股跑的，但问题是，目前美股处于历史高位。这个逻辑一旦被印证，对A股市场未来的影响不言而喻。

所以，今天下跌我反倒认为是好事。走自己的路，让别人打的去。跌自己的股，让别人反弹去。

今天董登新教授的一个观点，我在中午午间评论春哥午间道当中有转载，我十分认同：

当美股处在大牛市顶部时，中国A股却处在历史大底部，在QFII、RQFII、沪港通、深港通，以及即将沪伦通的双向开放下，在MSCI的召唤下，国际资本将从美国撤出、进入中国，A股将成为它们最安全的避风港或最佳选择。

长期来看，投资就是赌国运。美股之所以有巴菲特，是因为近百年来，美股国运蒸蒸日上欣欣向荣，相信中国未来的崛起也将不可阻挡。所以战略上，当前位置没有必要过度悲观，反而可以更加坚定和乐观一些。

对于这个问题，今天春林我在网上搞了个投票，结果如下：

短周期而言，今天股指冲高回落，中石化利空传闻导致股价闪崩暴跌6%，相关消息尚未得到官方最终确认，如果是谣言，理应对于这种肆意传播谣言的行为，给予惩罚，如果是事实，预计短期风险还将继续释放，从而对大盘形成较大的后续压力。除此之外，还有可能带动权重股整体重心下移，这才是问题的关键。

短线市场弱势格局依旧，春林以为，市场后市还将考验前期低点2449点，不排除下破的可能性，而早破比晚破好，破比不破好，下破这道多头防线之后，或将真正出现绝地反击走势，而且这种情况下出现的上涨，比下破此位之前，出现的上涨，含金量应该还高。

毕竟，也就相差不到四十个点，这点多头的牵挂，彻底撕掉，避免给市场“多头不死”的印象。

所以，短线的策略仍然是防守为主，对于盘中的题材性热点，更多适合于看戏和欣赏的层面，实操性不强，追涨的风险比较突出，游资主导的短线行情，类似击鼓传花，追高者不知道什么时候鼓声会戛然而止，成为瓮中之“鳖”。

稳健型投资者可以关注年报业绩预期较好的行业，比如一些消费类白马，虽然弹性有限，但稳定性更好，比如此前说到的白酒、家用电器和部分医药的行业龙头。

二

昨天晚间，网信办发布的《金融信息服务管理规定》，自2019年2月1日起施行，其中要求金融信息服务提供者，不得散布虚假金融信息，危害国家金融安全以及社会稳定，不得歪曲国家财政货币政策、金融管理政策，扰乱经济秩序、损害国家利益，不得虚构证券、基金、期货、外汇等金融市场事件或新闻等等。

所以，请各位严格遵守国家法律法规，不信谣，不传谣，做诚信守法好公民。

三

近期华为事件吸引了全民热议。为什么华为会让老米发抖？下面我们来看一组数据：

下面是华为同BAT的营收对比：

阿里2018财年的收入是2502亿元，腾讯2017财年的是2377亿元，百度2017年营收是848亿元，加起来是5727亿元，而2017年华为全年实现销售收入6036亿元人民币，比BTA加起来还多。

华为没有上市，而是把98.6%的股权开放给员工，创办人任正非只拥有公司1.01%的股权。华为所挣的每一分钱都是大家的，都是合伙人的。分享的是现在的82000多名的合伙人。这些股东除了不能表决、出售、拥有股票之外，股东可以享受分红与股票增值的利润。并且，每年所赚取的净利，几乎是百分之百分配给股东。

论研发，华为足以让中国所有的企业无地自容。

今天我看到一个华为的宣传片，十分震撼，大家可以关注“张春林”查看。

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美股暴涨千点，为何A股却高开低走？

昨天收评《张春林：A股何时可以重仓出击？》受到全网广泛关注，详细分析请关注“张春林”查看历史记录分析。

昨夜美股报复性反抽5%，带动今天A股大幅高开，但从今天早盘指数分时观察，几乎贴着分时均线下行，弱势格局依旧。日线观察，早盘沪指高点在十天均线附近，说明此处有短阻，盘中下破五天线，午后假如不能收复分时高点平台2520点区域，则考验近期低点2462点将成为大概率运行格局。

一旦考验近低2462点，那么2449点这个低点的承接力和成色如何，将变得十分关键。春林个人看法是：既然已经临近这个点位，短线破比不破要好，早破比晚破要好，先破而后立的反弹强度，一般比先反弹然后下破更好。

美股暴涨千点，源于短线超跌，A股不跟涨，是因为投资者看到美股暴涨的性质，是技术性反抽，对于反抽之后的表现有所预期。其次A股市场目前已具备一定的独立性，不会简单地跟随美股波动，大幅高开势必会抑制资金追涨的意愿。所以这里冲高回落，其实属于正常现象。

中长期来看，春林我非常同意董登新教授的判断：当美股处在大牛市顶部时，中国A股却处在历史大底部，在QFII、RQFII、沪港通、深港通，以及即将沪伦通的双向开放下，在MSCI的召唤下，国际资本将从美国撤出、进入中国，A股将成为它们最安全的避风港或最佳选择。

所以，当你对于短期走势感到恐惧和迷茫的时候，不防主动后退几步，然后站到高处远眺，这样你的眼中，会看到不一样的风景。

早盘通信、白酒、券板块走强，但赚钱效应均不强劲，航空、黄金和特高压偏弱，整体跌幅也不大。从防御的角度上，以白酒为代表的消费白马股，年报业绩预期比较稳定，投资者不妨适当跟踪关注，而一些盘中脉冲式上冲的题材炒作标的，还是宜多看戏，少入戏，不跟风。

更多分析请关注“张春林”，每天的两档盘面分析。

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张春林：A股何时可以重仓出击？

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大盘走成这个熊样儿，春哥我也不想多说啥。今天大盘表现很“稳定”，沪指上下波动21点，全天表现有惊无险。

从指数角度观察，近期指数临近前低2449点之后，连续收出小阴小阳K线，且波幅收窄，这往往是即将变盘的重要讯号。

会往哪个方向变呢？虽然春哥我很想大盘快速见底上涨，好让大家安心地过元旦过大年，给家里有一个稍微好一点的交待，但目前市场的客观现实，又是人气散淡弱不禁风。前期低点2449点距离当下近在咫尺，这就像一条鳄鱼张着血盆大口，使得本想入场的资金，都不敢轻易抄底。

这让春哥去想起了一个段子：

市场上有个卖鱼的，活的8块，死的3块。一天，一位主妇蹲在鱼摊前，也不说话，就静静地看着一条鱼喘气。卖鱼的就好奇地问她“你看它干嘛”，主妇平静地说道“我在等它咽气”。

——这个主妇就是现在的场外资金。

市场咽气，并不代表会立马重生，就算是凤凰涅槃，也要在蛋里面呆上一段时间，才会重生。什么时候重生，不是重点，在股市中，确定性更重要，时间不重要。咽气之后的重生是确定性，什么时候重生是时间范畴。

所以，一旦确认市场咽气了，那么我们就要毫不犹豫的满仓杀入“救市”。

相信这个时间节点正在一步一步地临近。下一波牛市来临的时候，在座的每天来看阅读春哥文章，收听春哥音频的投资者，都将是建设者亲历者，而不是旁观者。

行情低迷有的同学说，干脆不看盘，等行情来临的时候再进场。理论上没错，但钓过鱼的人都知道，当鱼上钩之前，会有一些先遣信号，这种最好的出击的机会千载难逢，稍纵即逝，等鱼把鱼饵吃完之后，你再出击鱼儿早已溜之大吉。

所以，尽管行情疲弱，但春哥仍然每天坚持更新写复盘，其实就是在时刻密切关注盘面的细节变化，捕捉每一个先遣信号，等待那个一剑封喉的关键时刻节点。

越是市场低迷人气惨淡的时候，越容易发现细节。就像湖面风平浪静之时，最容易通过浮漂来捕捉湖底大鱼的动向和意图。

凛冬之际，时刻保持着对暖春的美好期待，这样才有坚持的耐心和勇气。

今年从头绿到尾，2017年，是有史以来全球资产表现最好的一年；2018年，是有史以来全球资产表现最差的一年。

根据德意志银行报告统计，2018年前11个月全球有89%的资产负收益，为1901年有统计以来的历史之最，秒杀1929年大萧条时期。而最新的数据更为惊人，截至12月20日，以美元计价来看，今年累计负回报的资产占比已高达93%。

2018年全球资产热力图

果真是七上八下，逢八必跌。

今天全天几乎无亮点，在市场弱势情况下，题材性热点持续性相对有限，追涨操作极容易被割韭菜，总体原则是题材性品种，逢高减持锁定利润为主。

短线对指数影响较大的仍是金融股，没有金融股的拉动，单靠数量有限的题材股，指数上涨空间就会被限制。

后市如果指数下破2449点，出现诱空陷阱，急转之后峰回路转，出现连阳性突破，届时有可能就是鱼真正咽气的时候。

鱼一旦咽气，跌幅最深的创业板指数，必将成为多头急先锋，值得细细研究。

更多分析请关注“张春林”，每天的两档盘面分析。

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A股需要一根充满激情的大阳线

这里是春哥午间道。美股因圣诞节休市，A股早盘低开后冲高回落，整体波澜不惊，维持平盘状态。

从上证指数30分钟图上观察，早盘出现一波急拉，但止步于五天均线，午后假如能放量站上五天均线对应的点火位2517点，则有机会向上尝试性攻击10天线附近2550点区域。

不过，考虑到市场对美股复盘后的表现，心存担忧，预计向上突破也不会很顺利，会比较犹豫和忐忑。

值得关注的是创业板指数，该指数近期在1243点上方已坚守了一周左右，而且高频出现小阴小阳十字星等K线，表明当前多空双方达成初步平衡，就象拔河比赛，势均力敌，都在观望不敢轻易发力。如果未来市场向上突破，创业板指数很可能真正挑大梁。

昨天护盘的银行等权重股，今天处于休整状态，但在前低附近，银行等仅重股的表现，仍值得密切关注，它们不提供弹性和短线机会，但对指数的影响不容小视。

所以，短线指数要向上反弹，金融股发力，创业板积极跟进，同时伴随着一定的放量，这样反弹才能更加健康。否则，反弹只是昙花一现。

从春哥个人观点来看，市场在没有击破2449点之前，所有的反弹都会抑制资金抄底的热情，只有无情地击破这个低点，把多头最后的防线打穿，才能真正激发市场绝地反击的动力，出现充满激情的大阳线。

早盘文体传媒、网络游戏等表现稍好，煤化工、保险等跌幅靠前，整体涨跌幅度都不大，市场呈现出无量无热点无激情的三无状态。如果是短线交易者，目前宜观望为主，耐心等待突破时机或者方向明朗，中线投资角度，现在应该是选股最忙碌的季节，与世无争不慌不忙地精选来年良驹。

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