限产不断，下半年货币宽松有望使此行业需求大增

今天，因为科技小组的成立，整个软件、科技板块疯狂飙升。昨晚前期大热的基建还有相关钢铁、水泥等板块表现平平。是否就意味着科技崛起，基建就要消退呢？

先回顾几条消息：

一、7月31日，中央政治局会议定调进一步宽松，实施积极的财政政策及稳健的货币政策，财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用，保持流动性合理充裕；加大基础设施领域补短板的力度，实施好乡村振兴战略。国泰君安认为从国常会到中央政治局会议再次明确积极宽松政策，后续政策有望继续向稳增长方向演化，修复市场对于需求预期。

二、《京津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布，明确淘汰日产 2000 吨以下水泥熟料生产线，年产 100 万吨以下水泥粉磨站，自 2018 年 10 月 1 日起，严格执行水泥行业以及工业锅炉大污染物特别排放限值，2018 年底前基本完成

三、7 月底，占华东孰料产能 4%的常州受环保影响突发大规模停产，可能将成为撬动水泥平衡的关键砝码；同时考虑到四季度错峰停产及环保限产及华东等地区可能出现的电力紧张——“电荒”，判断水泥供求紧平衡或将加剧。

首先，下半年货币宽松是必然了，而作为周期性行业的水泥同时受到环保等监察而大量减仓，在一正一负之下，下半年水泥的需求必定大涨，所以水泥的机会还是有的。

这里通过点掌选股系统发现涉及水泥建材相关公司有37家

刘彬：老乡醒醒啦，现在已经不是去悲观的时候了

点掌资本投资顾问 刘彬

昨天各大指数全线收跌，市场情绪再度受到考验，作为普通投资者该何去何从？我们听听刘彬是怎么说的：

从整体市场来看是弱，这一点是无可置疑的。不过上证指数可以看到2700点附近是有支撑的，有人愿意守的。现在的定义还是之前的看法，2900点上方有压力，而2700点下方有支撑。从MACD指标来看现在是一个死叉动作，如果指数想要直接往上攻必须要有量的配合，也就是必须放量。如果不能放量就需要从另一个角度来看待，就是用时间换空间，通过时间把指标和均线修复，之后才容易往上攻。这里要强调一点就是现在在2700点是有资金愿意守，并不代表它会去往上攻，更多是依托在这个位置附近来守，然后缓慢修复。

刘彬谈市场走势

这里说一个有标杆性的指数，它就是上证50。从上证50指数来看，它是比其他所有指数都要强，前期2331点的低点是一直都没有去考验的。从均线系统来看，60天线一直往下压，只要守住2400点附近的平台，一旦出现一根标志性的阳线，是否就意味着起来呢？从近期的K线力度来看，阳线的力度是可以的，甚至可以说已经在做一些修复动作。这也是经常和大家说的，之前可以悲观，但是到了现在这个时间就已经不是要悲观。

上证50指数走势分析图

关于原油相关标的，整体走势是以个股为主，好的公司会脱颖而出。这里说一下一个比较有代表的公司-杰瑞股份。它的中报预期是500%的增长，之前是有两波上涨，而现在属于在高位不愿意再往上走了。而另一个通源石油，之前一直在低位，而这两天就涨了一波。这里还要说一个，石油开采设备类的股票和天然气是有共性的，这几天受天然气供应问题，天然气板块有异动，这也是石油类开采设备公司也有动的原因。

刘彬和主持人讨论原油相关标的机会

在说铝的走势之前先给大家回顾一下底部启动的原理，一般从下跌趋势到反弹上证都是要 先止跌再反弹。而现在从铝的走势图可以看到之前一直贴着下轨走，之后出现一个红三兵的走势，后面回调不破前低，再出现一根标志性阳线把中轨和上轨扭转向上了，现在来看整体的趋势是扭转过来了。

铝走势分析图

最后刘仙给大家奉上一碗心灵鸡汤：在市场上让你痛苦的并不是行情的好与坏，而是你的能力和仓位的不匹配，在能力差的时候经常高仓位甚至满仓去干。我们要的是学会控制自己的仓位，在能力不够的时候低仓位学习，在能力上来后再用高仓位操作。

刘彬：注重基本面研究个股，尊重市场的规律，可以在牛市中把握中长期机会，在熊市中有效规避风险。

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油气板块狂飙，后面的操作要看懂这个逻辑

6号晚上，财选在砖家团发表了一篇关于“油气”的文章

里面明白透露了今年油气相关概念会有一波行情

就在今天，天然气板块一骑绝尘

这里再和大家重新强调一下，去冬今春的华北气荒无疑是监管部门及企业头上的“达摩克利斯之剑”。加之国际能源署《天然气市场报告2018》预计到2019年中国将成为全球最大的天然气进口国，各方早在夏天便已未雨绸缪为避免气荒重演奔忙。

而环保推动天然气需求增长的长期趋势不可逆。具体而言，工业燃料和交通领域，天然气相对油品比价优势提升；发电领域，煤电和可再生发电的过渡阶段，天然气发电存一定发展空间。2017年国产气产量62％，进口气占比38％，其中管道气净进口占比16％，LNG进口占比22％。预计2018年国产气增速在4％左右，非常规气尤其是页岩气是主要增长点。管道气方面，2018~2019年无新增输送能力。2018年1~6月，管道天然气进口量同比+20％，5月和6月单月同比增速均高达31％。夏季增加管道气进口量，可能用于冬季平抑气价。进口LNG方面，预计2018~2020年，LNG接收站的使用率将维持在80％左右，冬季使用率将超100％，反映出国内天然气供需将保持紧张状态。

你看到的是风险，而他看到的是机会

特约嘉宾 朱琦

关于农产品期货的上涨是否会造成A股市场的期股轮动，朱琦认为农产品的影响只是短期的，从历史来看，农产品的价格是没有长波段的连续上涨，在价格连续上涨的时候是容易受到行政方面的影响，因为农产品属于老百姓的口粮，是很容易受到统计局等的重点关注。

说到昨天铁路基建的异动，是受昨天8000亿的消息刺激的。从以往来看，铁路投资的金额都是在8000亿以上的，而今年刚开始是下来了，现在属于回补上去。从今年上半年的投资额来看只有2930亿，意味着下半年至少有5000亿的投资额，分摊到每个月会有800亿的投资额。原来最强的一个月才做到800亿，而现在是连续几个月都要做到800多亿，所以大家会对这方面存在一个比较强烈的预期。

铁路基建

这里说一点为什么大家觉得炒股难，因为这里涉及到一个政策的转向。记得去年是有提出一个在150万以上人口的城市都是可以建轨交的，而今年在5、6月份的时候风向一下子就转变了，很多一些有计划的城市都取消了。要知道像上海以前都是地铁建到哪，房子买到哪，地铁建到哪，商业地产建到哪。而很多企业也是涉及到相关里面的，风向变了，意味它们的营收也会有影响。

说回市场，朱琦认为这一段下跌是比较厉害的，其实从今年的公募基金收益来看普遍是有20%以上的跌幅，而沪深300指数的跌幅也是有那么多。而从K线来看，阳线和阴线的比例是差不多的，阳线的比例是47%，阴线的比例是53%。如果是老投资者都知道熊市是多长阳。在这个环境要说一下风险和收益，其实风险和收益是两兄弟，如果市场越跌，意味着风险的空间越来越小，那么代表着收益的空间就会越来越大。

朱琦谈市场环境

截至今日晚间，A股上市券商7月业绩快报已经披露完毕。7月32家上市券商合计实现营业收入181.42亿元，环比增长21.41%；累计净利润69.21亿元，环比增长49.87%。

朱琦认为券商板块因为从7月份开始进入了反弹周期，所以使得环比会比之前好，不过有一点不太乐观的就是，券商今年的自营业务还没有反应在财务报表里面，后面需要重点关注这里面的冲减情况。

券商

朱琦：专注于行业及公司的研究，在实战中不断摸索，形成了以“价值挖掘为主，主题投资为辅”的分析方法及严谨的投资风格

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8000亿的刺激带来铁路板块全线大涨，这些公司后续重点关注

根据《中国经营报》7日报道，2018年全国铁路固定资产投资原计划安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元，这是自2014年以来计划投资额最低的一年。不过2018年上半年以来，中铁总客货运量大幅提升，机车车辆投资计划不断追加；建设方面，近期国务院常务会议和中央政治局会议重提基建投资，铁路基建工程项目有望加速推进。“2018年铁路完成8000亿元投资希望很大。”中铁总人士说。受此消息，当天铁路板块全线大涨，中国铁建等多只个股封涨停板。

其实关于铁路投资额的增加之前已经是早有征兆了。

7月23日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议要求对接发展和民生需要，推进建设和储备一批重大项目。加强基础研究和关键领域核心技术攻关。之后，总理直奔山南市川藏铁路拉林段施工现场，考察勘探设计和施工进度。指出，川藏铁路不仅是西藏人民的期盼，也是全国人民的心愿，其投资建设将会带动巨大的经济和社会效益，是我们早已看准、迟早要建的有效投资项目。我国目前发展不平衡，中西部基础设施建设滞后，要加快补齐这个短板，通过扩大有效投资，加快中西部基础设施建设，逐步缩小东中西部发展差距。

业内人士认为，2018年1~7月，全国铁路固定资产投资完成3750亿元，进度比去年增长3.5%。前7月中铁总已经完成全年投资额任务的51.23%，对比2017至2015年，前7月各完成全年任务的47.56%、46.22%和39.93%，2018年铁路固定资产投资加速推进步伐已相当明显。而近三年来，铁路下半年固定资产投资完成额可以占到全年任务的60%~70%。

随着2018年下半年一批新基建项目的开工建设，铁路建设投资或将再创新高，相关公司将直接受益。通过点掌选股系统精选出5家相关上市公司

想要获取更多投资信息，可以关注“财选”公众号

"全球电竞之都" 将引领行业蓬勃发展，这三家公司首先收益

8月4日，2018全球电竞大会在上海浦东召开，会上“上海电子竞技产业发展核心功能区”落户浦东并正式揭牌。在具体的支撑方式上，浦东方面表示，未来将利用自贸区优势，用产业链、价值链、资本链和服务链等支撑电竞产业的发展。

同时，上海市新闻出版局局长徐炯公开表态，深入推进“全球电竞之都”建设，坚持开放格局促出版行业发展，是上海打造城市文化名片、打响“上海文化”品牌工作的重中之重。

公开资料显示，电竞产业正在成为数字内容领域内新的经济增长点。数据显示，2017年中国电子竞技产业规模达到770亿元，今年预计将突破880亿元，用户规模将达到4.3亿人。

根据规划，未来上海为建设电竞之都，还将发挥自身的产业优势，在平台引进和场馆建设方面发力。8月4日，记者从2018全球电竞大会上获悉，目前完美世界正与Valve合作启动“Steam中国”项目，助力后者落户浦东；而在杨浦，未来三年内，将通过政企合作的模式，一系列不同规模的电竞场馆也将兴建，为电竞赛事在沪举办提供场所

此外值得注意的是，8月4日，央视新闻频道的《新闻周刊》对两支电竞国家队的选手进行了专访。据悉，这是电子竞技第一次登上亚运会的舞台，出现在全球国家级电视台和媒体报道的聚光灯下。节目表示，在这个电子竞技飞速发展的时代，电竞不仅是人气高、欣赏性强的项目，还带动着市场经济的发展，如今电竞也越来越被人们所接受。

并且，一年一度的ChinaJoy正在上海举行，电竞氛围比以往更加浓厚。数据显示，2017年中国电子竞技产业规模达到770亿，今年预计突破880亿，用户规模将达到4.3亿人。去年底，上海明确了加快全球电竞之都建设的发展路径，上海在政策、资金、人才等各方面加大扶持力度。大型赛事、电竞企业、战队、直播平台等纷纷落户，产业链日益完善。其中上海静安区灵石路被电竞爱好者戏称为“宇宙电竞中心”。知名电竞俱乐部EDG、Snake，电竞运营商量子体育VSPN，直播平台熊猫TV，电竞培训机构综皇等一批与电竞上下游产业链有关的企业在这里集聚。

可以说，电竞行业将进入蓬勃发展的时期，而相关布局公司有望得到收益，小编通过点掌选股系统筛选出几家和电竞行业有深度关联的公司，大家可以在“财选”公众号发送“电竞”获取相关策略包。

没有最低，只有更低！学会这招帮你保驾护航

特约分析师 黄岑栋

关于市场，黄岑栋认为市场还需要企稳的过程，大盘可能会去考验前低。上证指数2691点还是要去试探下而且还有可能会跌破，因为从现在来看，深证成指和创业板指已经是创了新低。昨天虽然银行股的走强对上证指数起到一定的支撑，不过大家对前期走强的基建股是否会有补跌存在担忧。这里给大家一个建议就是不要去猜底，因为底是走出来的，如果去猜底可能就是买了就套住了。

黄岑栋谈市场趋势

上证指数目前市场的动态PE在10-11倍之间，历史最低点是8-9倍，这中间只差10%，如果指数下跌至2500点左右就会达到历史最低点区间，从中期角度来看，这个时候是很好的布局机会。创业板指数会比上证指数更弱，因为它的估值并没有体现出优势来，从创业板目前来看动态PE44倍，而历史低点是30倍左右，这中间的跌幅要达到20%，意味着要跌到1300点附近，当然这是比较极端的一种算法。不过创业板还有一方面比较担忧的是它的业绩，因为从中报来看只有三家公司做了商誉计提，并且从现在的环境来看，中小企业的生存环境是比较差的，所以创业板要比上证指数要强还是比较困难的。

这里解释一下什么是商誉计提。在企业做收购的时候会对被收购公司做一个溢价收购，这部分溢价就叫商誉，这是需要用业绩来承诺的。但是如果被收购公司的业绩不达标，对于收购公司而言是需要把这部分溢价砍掉，这部分砍掉的溢价是需要记在资产负债表的资产项的，而相对应在负债项也是要减掉的，对应即使利润里面减掉了。

商誉计提

百川资讯数据显示，6日天津渤海化工醋酸对外报价上调100元/吨，执行4400元/吨。目前华东地区醋酸价格在每吨4300-4400元，山东地区醋酸价格在每吨4200-4300元。随着9、10月份下游消费旺季的到来，以及塞拉尼斯装置将停产检修两周，中短期醋酸价格将重新进入上行通道。

黄岑栋和主持人讨论涨价概念的机会

黄岑栋认为价格上涨是否会带动股价上涨要看这点。基本上原材料价格的上涨对公司股价是会带来催化作用，不过这里需要一个前提就是个股之前没有怎么上涨过。像这一波PTA的上涨就灭有带动桐昆股份，因为它之前就已经涨过，现在就没有超预期了。而最近的甲醇价格的上涨就带动了远兴能源，而醋酸的上涨也会带动相关没有怎么上涨的个股。

黄岑栋：通过宏观分析进行大类资产配置，通过货币政策周期分析进行大盘趋势预测，通过上下游产业链变化分析进行行业优化配置。

责任编辑  枫叶 

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去年冬天最热的的一把火，今年有望继续点燃！

近日，国家发展改革委副主任、国家能源局局长努尔-白克力，国家发展改革委副主任连维良一行到中国石油集团专题调研加强油气安全供应保障情况。国家能源局副局长李凡荣主持调研座谈会。集团公司党组书记、董事长王宜林出席会议。集团公司总经理、党组副书记章建华汇报中国石油提升油气勘探开发力度、保障油气安全供应有关工作。

据中国海关总署统计数据显示，今年上半年，我国天然气进口量再创新高，累计达到4207.7万吨，同比增长35.4%。中国天然气进口量与国内产量之比，由去年年底的0.64:1扩大到0.74:1。受国际油价高位徘徊及亚太地区天然气需求增加等因素影响，进口天然气价格节节攀升，1-6月中国天然气进口金额1057.3亿元，同比增长53.1%。另据大宗商品咨询机构安迅思数据平台LNG edge提供的数据，上半年，中国进口液化天然气（LNG）总量为2366.3万吨，同比大增51.3%。

2017年，在改革政策及煤改气市场迅速发展等利好驱动下，天然气消费量爆发式增长，增幅达到17%，冬季更是迎来大规模气荒。之后，国内天然气市场消费依旧保持较高增速。据中能智库数据统计，今年上半年天然气表观消费量将达到1360亿方，同比大幅增长18.9%。2018年保供形势依然严峻，国内主要天然气供应商纷纷加大天然气采购力度，力争做到“未雨绸缪”。

去冬今春全国大范围的 “ 气荒 ” 引发政府和社会广泛关注，各方都在积极为今年冬天北方清洁取暖的天然气需求未雨绸缪。此次国家发改委两位副主任罕见地同时调研中石油，显示天然气保供工作已不单单是能源领域的范畴，显示了政府对于防止 “ 气荒 ” 再现的重视。而今年以来我国天然气进口量的大增也进一步显示国家对于保证天然气供应的重视。

根据国家能源局官网发布了《2018年能源工作指导意见》表明，全国能源消费总量控制在45.5亿吨标准煤左右。非化石能源消费比重提高到14.3%左右，天然气消费比重提高到7.5%左右，煤炭消费比重下降到59%左右。考虑到油价上涨带来的替代效应，天然气消费增速有可能超预期。

通过点掌选股系统发现，设计石油天然气概念的有24家公司，而到现在显示增强选时多头的只有8家，大家可以通过“财选”公众号，发送“天然气”领取相关策略包。

谷歌、亚马逊、微软纷纷入局，这个千亿级别市场将会完全释放

据彭博社本周报道，有知情人士透露，谷歌正在与腾讯、浪潮及其它中国公司的合作伙伴协商，以提供云服务的方式重新进入中国市场。

由于相关规定，国内云服务厂商的数据 必须留在本地。谷歌云计算的竞争对手亚马逊和微软也都在利用当地的盟友。在中国，亚马逊网络服务通过北京光环新网技术提供，而微软Azure云则通过世纪互联提供，与当地盟友合作的方式已证明是行之有效的入华手段，其云服务均可在华正常开展。

据2017年4月工信部发布的《云计算发展三年行动计划（2017-2019）》，提出到2019年我国云计算产业规模达到 4300亿元，云计算服务能力达到国际新进水平，云计算在制造、政务等领域的应用水平显著提高，涌现2-3年在全球云计算市场中具有加大份额的领军企业。2015年末中国云计算产业规模约1500亿元，意味着 2016-2019年年复合成长30%。 目前，云计算技术已经逐步融入工业、交通、金融、医疗、教育等多个领域，发展势头迅猛。

有专业人士分析认为，云计算是今年计算机板块的核心主线，同时也是业绩高增长最确定的方向。随着政策、产业、

资本全方位共振，2018 年将是中国云计算产业的拐点。