张韵磊 ：今年提醒过要特别小心一些缩量横着走的股票，这类公司就是做市值管理的，它们是依托信托管理的，这里面会涉及大量配资、杠杆，而在今年去杠杆的背景下就容易出现问题。因为这类个股表现为人均持股越来越集中，只要用少部分资金就可能让它出现闪崩。如果手中有这类型股票的后面一定要警惕，信托绝对是爆雷的集中地，比较著名的像陕国投。
主持人和嘉宾讨论市值管理问题
张韵磊 ：对于养老金入市，预计养老金入市的规模在6000亿左右，不过这里面要区分，其中债券一块的比重会高，而股权一块的比重相对会比较低。如果是参照混合基金的做法，这里面能占到30%已经是很不错了，这点规模的资金相对于现在的市场来说是体量是很渺小的。并且养老金的属性是追求绝对安全性，所以放开养老金后是否立刻会买也是未知的。还有一点是对标国家队资金来看的，这些资金进来之后作为普通投资者是否能战胜它们也不一定。对于养老金而言，更多还是要关注银行资金入市，无论是规模还是属性，这些资金会比养老金更容易扭转市场的格局
张韵磊 ：回购分两种。一种是主动式，还有一种是股权激励回购注销的。主动式回购包含市值管理，这是一把双刃剑。通过统计发现，当公布上面两种方式在一个月内的表现是不相上下的，但是在第二个月之后差距就拉大了。主动式会呈现一个震荡攀升向上，而股权激励反而是震荡下行的。
张韵磊谈回购的两种情况
个股分析
春兴精工：今年出现过几次闪崩，这是做市值管理的股票。从现在这个位置来看，如果信托还没有出尽情况下还是需要小心的。
中国长城：建议不要介入。近期中小市值是反弹的领头羊，而中国长城还是在横盘，没有做多的意愿，均线系统也是空头排列。
高争民爆：从通道走势来看，每次打到下轨都会有反弹，而打到通道线上轨就会回落。
责任编辑 枫叶
吴道鹏：指数上，今天最好是能阳包阴，今天按照目前的位置收盘就可以打八十分，这里有多头必须要守的位置，如果跌破质押问题就会集中爆发，反弹过程中重点关注券商，券商反弹结构最明确，资金进入的最多，多头要守住就要尽全力把券商拉到能拉出的最高点。
主持人和嘉宾讨论市场走势
吴道鹏：券商异动乐观角度讲是行情发生转变了，经济触底开始反弹，偏悲观的理解券商是用来做护盘用的，券商偏向反转的概率比较大，从目前的经济状态看到了必须要有政策刺激的阶段，减税措施落地后对企业业绩改观有很大作用，只是时间问题，而只要减税措施落地后券商就有希望反转，券商周线级别中枢走的比较独特，走的像创业板走势，形成一个大级别中枢后不断创新低，判断未来能不能走出中级别行情，要看后面的倍量能否持续，另外要看解放掉前期中枢套牢筹码后回踩能否形成三买。
吴道鹏：金通灵从9元起跌跌到三元，起跌时下跌力度非常大，MACD绿柱非常饱满，反弹后下跌力度依然很大，下跌在5元附近做了中枢，往往股票下跌过程中没有做中枢意味着下跌没有结束，针对中枢的反弹力度适中，两个涨停板后第三天放量阴线，短线资金跑路的比较多，高位的阴线套牢盘和缺口压力，后面再反弹要做减仓动作，再下跌做补仓。这里横盘是做第二个中枢，再下跌就没有那么可怕了。
吴道鹏点评个股
个股分析
中信证券：反弹先出来，从30分钟级别来看，这类个股大概率会做一个中枢，在下轨的时候低吸，上轨的时候减仓。
昊志机电：先不要买，这种环境不建议追高。
责任编辑 枫叶
宋正皓：化解股权质押风险在之前属于按照正常有序的节奏在进行。如果市场是良好的时候，大家可能不会觉得有什么问题，而当市场不好的时候，各种问题就出来，当股价跌破质押警戒线的时候就需要补仓，这个时候作为流动性比较好的股票就会是大家的首选，这时候就会使得恶性循环发生。所以现在监管层开始开始出手，让这种情况开始扼制，让市场得到一定的缓解，让这类公司活命，给予这类公司一定时间的喘气空间。
主持人和嘉宾谈股权质押新政策
宋正皓：关于重组（壳）概念，因为重组时间比之前的时间要低，并且这类股票的股价也是比较低了，所以会使得市场上的一些资金关注这类股票，这也是近期可以看到这类概念整体的情绪是比较高涨的。不过可以肯定的时候，在未来能重组或者说转让的只会是少部分，这里面可能会是一半都没有，也就是说后面会有超过8成一下的个股怎么来还是会怎么去。所以短期必然是一种投机行为。
宋正皓谈重组概念
个股分析
民生控股：在国庆后已经涨过一波，可能会有第二波。不过要警惕的是，前一波资金是还没有出来的，一旦他们出来就要考虑是否有资金来承接。并且从历史来看，上方半年线会是一个压力位。
海通证券：券商股在近期整体都有表现，海通证券在里面属于中间的，这个版块更多还是需要政策来刺激。从走势来看，现在已经涨到半年线，如果市场没有新的量出来，可能会进入调整区间。
责任编辑 枫叶
黄岑栋：创业板从现在来看只有一个不是太理想的——业绩，这也是机构投资者所担心的问题所在。从政策角度来看，现在是对于创业板有很大的扶持的。基于上述情况，创业板下跌空间不大。而未来的上涨空间可能还要等到11、12月份。因为从现在三季度报来看并不理想，这需要时间来消化。
黄岑栋谈创业板的机会
基建投资这块在未来会企稳回升。虽然这一块我们已经讲了很久，不过相关数据还没有看到有明显的表现。从现在来看不论是交通部的数据还是之前铁路投资完成额来看是有一些迹象，说明未来整体基建投资会有一个整体的上升。当然，市场更多是担心这一块是否有持续性，因为这部分投资更多是来源于财政，从财政收入来看是有下降的。所以我们短期可以期待，长期还是需要再观察。
房地产板块就需要看政策上的博弈了。第一，深圳有出现一个首套房贷款从20%下降到15%，使得大家对这块有猜想。第二，部分地区开始把限价取消了。还有一个谣传是把限购取消了。这些使得大家对这块开始有了想象空间。不过这里有一点还是要考虑钱从哪里来，还有就是这方面更多可能只是个案，而不会蔓延到整体，所以就像刚开始说的是博弈。
主持人和嘉宾讨论房地产板块机会
券商现在还不具备趋势性交易机会，更多还是因为股权质押缓解是的它喘一口气。券商的业绩第一块是靠经纪业务，这是和行情保持高度相关的，而现在的市场对这块是不支持的。第二块是自营业务的，这得看它是做债券还证券，如果今年做债券的今年就是赚的。第三块看投行，这得看是股权还是债券承销，今年也是债券这块比较好。最后一块是研究所业务，这和行情也是有一定的相关性。
个股分析
汇源通信：亏损股，现在还处于下降通道当中，在基本面不行的情况下是没有操作意义的。
江苏国泰：扣非净利润下降非常厉害，后面更多需要耐心等待。等待基本面发生改变，等待均线系统得到修复后。
责任编辑 枫叶
戴德俊：从创业板30分钟图来看，今天开盘就处于前期圆弧底的颈线位上方，说明这个颈线位是有支撑的。这也就表明在这个位置是值得我们加仓，因为从现在来看离下方颈线位1240点只有15点的空间，而上方我们可以看到1300点，对比下来风险收益比是3:1。操作上不建议去开新仓，而是通过手上持有的品种来做T+0。
创业板走势分析图
戴德俊：从上证指数30分钟图来看，今天开盘正好也是开展颈线位上，不过上方受制于MA60的压制。如果没有跌破2545点，又是一个日内博弈的加仓点，操作上和创业板一样做日内。
上证指数走势分析图
戴德俊：金融股、周期股包括煤炭、钢铁有一个比较好的投资技巧就是——捡漏。耐心等它们跌破净资产的时候就进去，然后一直持有。因为相对于其他行业来说，它们是具备很大的确定性，一直持有它们比持有其他品种也会比较安心。
戴德俊谈捡漏技巧
戴德俊：最近一段时间盘面对涨价题材的刺激没有上半年那么大，像现在蛋氨酸这种涨价题材建议还是需要再观察一下。因为从现在的市场来看，风格明显是偏向金融股、泛股权质押的品种。还有维生素是偏医药的，现在这类品种是受到市场压制的，所以建议在风格还没有切换之前把精力放在主要风格上。
主持人和嘉宾讨论涨价概念
个股分析
海通证券：净资产中报显示是10.17元，三季报可能会更多一点。从现在的股价来看，如果回到净值产是有10%的空间。以整体券在熊市市净率的估值可以看到1.5倍，合理价格在15元附近。技术上受120天均线压制，短期碰到之后可能会回调，之后再往上走。 
洋河股份：现在的位置不适合重仓去博弈，短线博反弹可以考虑轻仓博弈。从周线来看，已经形成了明显的头肩底形态，并且已经跌破了60周线，所以如果有反弹也只是减仓的机会。 
传化智联：从30分钟线来看，先等待突破30分钟级别MA60的时候才能加仓，如果跌破就要出来。
盈趣科技：从周线来看，是迭创新低的趋势。市盈率17.6倍虽然并不高，但是从整个行业基本面来看现不能马上扭转，所以使得估值得到一定的承压。不过，短线可以抢一把反弹，操作上控制好仓位。
责任编辑 枫叶
近期炒壳资源、炒小市值是因为这类品种是这一波下跌趋势中跌幅最大的品种。其实我们可以看到在一轮下档当中，各种品种都是轮番下跌的，而其中弹性较大的品种跌幅就越深，那么在起来的时候也是他们起来最大。
上证指数走势图
上周三做节目的时候有提醒大家关注两点，一点是为了解决市场的颓势会出什么政策，还有一点是谨防50权重。昨天的50指数是阴包阳的，说明之前市场最稳当的品种开始出现高位松动。前天市场大涨的时候是外资在抛，而昨天就轮到机构了，所以看到贵州茅台这类品种在下挫。小市值会是这一波反弹的龙头，不够后面要密切关注创业板后劲是否会乏力，一旦乏力就要抽身离场。
主持人和嘉宾谈中小市值股票
牛市的启动不是和政策底保持同步的格调，政策起来后首先需要辨别这些政策是否够用，是否能够改变市场的颓势，再者就是政策出来之后到资金进场还是需要一个时间过程，通过这个时间过程来不断完善这个体系使得市场走好。
国资救助辖区上市公司这事从现在来看是有直接和间接两种方式来操作的。不过从实际来看，救助的公司太多了，资金分摊下来其实并不明显。真要形成实质性效果，更多还是要关注国资并购这个方向，并且还是通过实业并购。还有一点就是需要实际控制人发生变化，这才容易使得并购双方业务上的打通。
张韵磊谈国资救市的核心问题
天然气是可以看好的，因为它是和整个油价是挂钩起来的，并且对于油价是有滞后性，和油价对比它具备经济性优势。叠加冬季供暖旺季的到来，近期天然气会保持比较坚挺的表现。可以密切关注，不过需要注意在高位品种不要马上追涨。
个股分析
万华化学：目前被5天均线压制，整个均线系统是空头排列，今天属于抵抗式支撑，后面还会继续创新低。
责任编辑 枫叶
刘俊：从现在的市场来看不用很担心。因为从这段时间来看，政策是在不断的释放，并且这两家走势直接让钱进来的，说明政策底是出现了。从现在来看，政策是有了，钱也有了，即使后面还有下跌，也会有个更多的措施出来。并且从下跌空间来看，这一波的跌幅并不小，所以后续向下空间不大。
主持人和嘉宾讨论市场空间
刘俊：关于质押的政策，这有点像15年下跌的时候。短线来看，是化解股权质押最好的方式。其实从整体数据来看，现在市场总市值是达到50万多亿，而质押在5万亿左右，这个比例只有10%，涉及的上市公司在2000多家，占全部上市公司3500多家的60%左右，可以看到这个比例其实不大的。更多是因为一些上市公司流动性缺少从而使得市场下跌，一旦得到很好的解决方案，市场会反弹的很快，像昨天的券商就把10月份的下跌给涨回来了。当然，从长线来看，这个问题还是存在的，最终还是需要公司自身具备造血功能。
刘俊谈质押政策的利弊
今年以来市场的整个业绩是往下的。我们发现业绩是以三年为一个周期，并且和社融有一个正向的影响，通过测算发现业绩回升需要社融平稳后的2-3个季度，从9月份的数据来看，扣除专项债社融还是下跌，预计在2019年2-3季度会出现一个业绩的回稳状态。
个股分析
锋龙股份：前期出现5个涨停，现在回撤到布林线中轨，短期有上抽可能。不过从基本面来看估值是过高的，所以获利就要出来。
大族激光：基本面还是不错，不过近期成交量比较大，上一次是在17年了，短期需要小心规避大股东的减持。
责任编辑 枫叶
10月21日讯，银保监主席郭树清此前提出“允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险”。专项产品将面向保险公司等机构投资者募集资金，主要投资于上市公司股票、债券等标的，参与化解股票质押流动性风险。
宋正皓认为这个消息肯定不是利空，属于一个间接的利好。对于保险公司来说是拓展了新的业务模式，同时帮助一些企业解决流动性问题，从而降低因为上市公司因为股权质押可能发生的系统性风险。当然，这部分资金不会主动去投资股票，而是给上市公司增加安全垫。还有一点要注意的是，这部分资金还没有募集到位，所以现在更多属于情绪上的影响。
宋正皓谈险资救市
宋正皓认为今天的市场还是属于超跌反弹。从今年来看，下跌的时间是比较久的，而每一次的下跌之后都会有一个反弹，例如今年二月份走出一波反弹，七月份的时候甚至出现了三连阳，但是之后还是继续回落下来，所以说今天这一波的反弹并不能定义为反转。并且成交量是今年很大的一个问题，如果这两天的成交量往上冲到2200亿或者说往上看到一点到2600亿，那么之后呢？个人觉得这个量短期来看也就到头了。
上证指数走势图
宋正皓认为双十一概念像消费品、零售都属于偏正面的，今年有可能会持续。从每年双十一的规律来看，双十一的成交金额是会创新高的，虽然有人说今年是消费降级，但是这个下降也不会是一下子就来到的，所以说今年双十一概念还是有机会的，并且这个机会会提前到来。
主持人和嘉宾谈论双十一机会
个股分析：
永辉超市：经营偏向大米、水果类和一些新鲜类的品种，从经营来看流水比较平均，所以双十一对它的影响不大。
圆通速递：本身股价处于低位，如果零售商，特别是美股上的阿里巴巴和京东如果出现不同程度的反弹，可能会给它来的一定的上涨动力。
责任编辑 枫叶
据媒体报道，随着智能型手机进入销售旺季，面板驱动IC采用的薄膜覆晶封装（COF）基板已出现大缺货。由于韩国COF基板厂产能已被三星及LGD包下，颀邦及易华电等台湾COF基板厂的产能也已被苹果及华为、小米等厂订购一空，市场COF产能已供不应求。
黄岑栋：关于这块涨价概念，短期之内还是对股价是会有影响的。因为材料价格的上涨必定会使这个公司经营得到收益，从而使得公司股价的上涨。但是也要结合整个市场环境来操作，像现在的市场环境并不是特别好，这就会对股价上涨的持续性造成一定的影响。所以说，这方面机会是有的，但是在操作上要选择快进快出。
主持人和嘉宾谈论涨价题材的机会
黄岑栋：关于软件类的公司会有几个问题。其主要问题是业绩始终没有得到改善，有部分公司还是亏损的，特别是当前在当前这样的环境下，是很容易导致公司股价的下跌。像中国软件，它的业绩其实并不理想的，盈利更多是来至于国家财政上的补贴。从估值角度来看，它的净资产是3.76元，股价是26元左右，PB是10倍，这在当前的环境来看是有点高的。而科技股的涵盖面比较广，从中长期的角度来看，AI、芯片国产化、5G这几块是比较确定的，不过这里面的过程会相对曲折，相对于AI、芯片来说，5G的确定性会更强。
黄岑栋谈制约软件股的因素
黄岑栋：关于原油，之前的上涨大家是看到伊朗层面供应量的减少、沙特和美国直接的争端，从而觉得供应这块会减少而产生价格上的预期，使得原油价格不断攀升。而现在来看，沙特和美国之间的关系出现了缓和，并且美国原油库存的上涨还有IMF下调2019年原油需求的数据，这些方面使得原油价格得到抑制。从长期来看，原油价格还是会维持在高位，相关产业链公司基本面也是得到改善的，中石油、中石化的资本支出还在继续，而且从国家战略角度来看是需要提高自采率，相关油服设备类公司基本面是可以得到保障的。
责任编辑 枫叶
近期，国产手机巨头小米宣布将于10月25日发布小米MIX3,结合此前公司宣布已成功打通5G信令和数据链路连接，MIX3将成为全球首批5G商用机。
南松：通过5G概念指数图可以看到现在已经是跌破了前期平台的箱底，现在消息面是出来了，但是我们发现指数并没有突破上方的压力位。如果说主力机构看重这个利多或者说进场，必须是突破这个压力为，收盘价站上这条阻力线，并且当天成交量必须放大，放大为最近半个月最大的量能，再配合这个利多消息才会上涨。不过，现在并没有看到这种情况，个人认为主力机构对这些消息可能已经麻木了。
5G概念走势分析图
消息面的利多能否带动股价上涨要看这一点
南松：一般来看，消息面的利多如果能带动股价上涨，那么机构肯定是比一般投资者要率先布局的。因为机构比一般投资者获取信息要早，并且机构的动作也比一般投资者要快。那么要怎么关注机构的动作？这里就要说到成交量了，第一关注是否有成交量进去，第二关注关键阻力位是否给突破，如果这两点都有，再配合消息的出来，股价就会上涨。
分时辅助买点的两个小技巧
南松:第一个信号是看分时图的均价线，均价线必须是往上的，而且股价在不断创新高，在回踩的时候成交量需要同步放大、量丛比前面一个量丛要大，这个时候就是买点。第二个信号是看单笔成交，当单笔成交达到900手的时候，这个时候说明是主力发动的时候。
下跌趋势操作前先看这点
南松：在下跌的走势中买股票要遵循这点，就是需要先考虑大盘，看大盘有没有止跌的态势，如果大盘没有止跌，那么大部分股票就会跟着大盘走。
南松谈操作心得
个股分析：
博汇纸业：现在股价在3.33元，而下方支撑位在不到3元的位置，说明下方还是有空间的。并且在3.46元有一个压力位，如果没有突破更多是在期间震荡。建议先等等，不要急于操作或加仓。
用友网络：下方有一条支撑线，现在杀跌意义不大，如果下跌到20元附近会有一波反弹。
黄河旋风：月线级别出现交叉点，说到了强支撑位上。日线级别来看还需等待大阳线的出现。
未名医药：已经回落到月线启动位，可以配合基本面做少量仓位，加仓还需等待日线级别的启动。
启明星辰：下方出现金针探底，并且回补上方缺口，说明出现止跌信号，等待回踩17元附近。
责任编辑：枫叶
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第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位，存在较大安全风险或者发生安全事件的，国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈；跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施，进行整改，消除隐患。
第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的，由有关部门依照相关法律法规处理。
第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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