【观点】刘伟鹏：时间、空间和量能都告诉我们调整已经到位了！

刘伟鹏认为本轮反弹花了8-10天，从调整开始也是花了8-10天。从时间周期来看，本轮行情演绎已经比较充分。从量能来看，最高是1.74万亿，今天是9200多亿，基本是接近腰斩，如果接下来市场还有行情，那么这个位置也就调整结束了。货币政策层面，今年在经济彻底转好之前很难会发生改变。利率和货币相对宽松情况之下，市场行情不可能就这样结束。

从空间上来看，本轮反弹从3000点很快起来，一路打到3450点，现在调整到3200点，调整了250点，调整空间也是超过本轮上涨的50%。量能、时间、空间都已经符合调整要求。现在不需要恐慌，但是结构性风险需要注意，因为结构性机会和结构性风险是共存的。

刘伟鹏谈黄金股

楼晟表示今天的市场走势基本面上可以说和上周一节目中预测完全吻合，当时和大家说过，市场缩量达到30%以上市场会开启第一波反弹，但是反弹之后市场还会有回调，最终调整会等到市场缩到半量之后，整波调整才会结束。今天两市成交量是9269亿，相较17393亿峰值来看，今天缩小到前期成交量53%位置，基本是达到了半量的成交量水平。配合上周五下午放量下跌来看，本轮调整已经告一段落，市场最多震荡几天后随时会发动第二波上攻。

上周五单根阴线看似放量下跌，但是周五量能是下午放出，当时有相关利空在中午出现，正是周五中午利空导致上周五下午开始出现放量下跌。不过这个利空其实在上周四已经有预期，上周四是走出缩量反弹的，周五下午利空落地之后，市场才出现放量下跌，表明当时卖出的是一批在消息上获取和分析都比较弱的一批资金。

楼晟分析市场走势

刘伟鹏：黄金除了避险之外还有抗通胀功能，印象中记得美联储主席表态在2022年之前不会结束零利率政策，如果市场需要都会向市场投放货币。基于这种情况来看，黄金慢牛时间会非常长，如果短期涨太快，短期相关概念股也是跟的比较快，得注意不要追高。更多是等回下来之后，再考虑介入。

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责任编辑：叶豪

【观点】房光明：这个指标表示，低吸机会来了！

房光明认为上证指数今天阴线出来之后，趋势有可能走坏。并且通过阿牛智投增强选时来看，今天K线走出来之后，有可能会从持股期切换到持币观望区，操作上需要控制好仓位，同时要优化手中个股，下半年决定投资关键是在选股上。

通过阿牛智投短线择时可以看到，短线情绪指数在7月6日已经出现半年以来的峰值，但是当时大家都不舍得卖，认为牛市来了。实际上，如果当时风险指数出现高位时选择出来或者轻仓应对，后面两周的波动就不会起到太大的影响。到现在这个节点，短线风险已经到了低位，今天个股杀跌会比较厉害，这个时候短线机会指数会起来。有人等跌下来会进去，有些人赚一点会出来。也就是说，如果短线机会出现之后，可以进行低吸。

房光明谈军工逻辑

严秀丽表示市场今天出现全线大跌，三大指数低开低走。很多人会把今天的大跌和上周四进行对比，因为两天大阴线时间相隔非常近。下跌原因主要从消息面来看，是和国际局势有关。不过从技术面来看，虽然是两根阴线，不过两根阴线还是有比较大的区别。今天的阴线是一个月以来首日跌破20日均线。

无论是短期趋势还是中期趋势，如果股价始终在20日均线反复摩擦可能意义不大，但是在比较长一段时间之后20日均线第一次被跌破，有可能意味趋势被破坏，这个时候需要更谨慎。虽然下方还有缺口，并且有非常强的支撑。

毕竟这么近一个时间再次出现一根中阴线，后面反弹可能会更弱。现在的规律是周一大阳线，周二、周三调整。但是下周未必会出现这种情况，毕竟指数已经跌破20日均线，而且是相隔毕竟短的一个时间内再次出现的。同时，三大指数都已经把20天均线给跌破了。

 严秀丽分析市场走势

房光明：短期不能去预测，而是要看。今天市场出现调整，而且是比较大的调整，这个时候如果有能够走出来的强势板块，未来走强的概率会比较大。就拿今天走强的军工来说，这是今天唯一走强的，能够支撑他走强的逻辑一方面是业绩，一方面是外部环境，还有就是资金抱团。趋势走出来之后，还可以去挖掘。

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责任编辑：叶豪

【观点】王雨厚：这是一波有别于2015年的长期大牛市！

王雨厚认为整体来看，今天还是强势格局。一方面昨晚消息面还是有些波澜，早盘快速下杀其实是好事情，让一些被干扰资金给清洗了，清洗之后市场承接力量还是非常强，下午一路攀升，创业板阳线报收。具体到盘面，一些个股强者恒强特点非常明显。当下行情和2015年有很大区别，这波行情一直是机构资金主导，它们抱团好的板块、好赛道里面的龙头标的。像可选消费里面的美的，医药里面几个大龙头，免税的龙头。

假如现在还不适应高位股，来一波美股十年牛市可能都赚不到钱。美股十年牛市背后是一些好股票在不断创新高，创历史新高。A股也是这样，好的股票一直在涨，不好的可能偶尔涨一下，但是对于指数贡献并不明显。

近期北上资金开始流出，今天流出明显高位的酒水板块。也就是说，即使关注高位股，也要分。对于一些高位股，调整下来可能会更好一些。

王雨厚分享投资方向

张心朔认为今天盘面还是比强，不过这强属于散户比强。市场一致有下跌的过程中，拉军工股市不理智的。因为拉军工股暗示接下来大盘会有一波回调，不知道是有人给信号还是市场资金比较激进。科创50指数第一天上市，上证指数从翻绿到涨上来不到2%，但是科创50从涨1%跌到负2%，振幅达到3%，显示科创板弹性还是非常好，所以午后科创板反弹也是比较强。

如果全天来看，军工还是比较强，但是早上属于比较激进。对于后市而言，还是存在担忧。另外，医药板块属于弱势背景下比较强势板块，这个板块在弱势情况走前属于防御状态，这个过程中，和康希诺想要登录科创板也是有一定关系，因为疫苗已经进入三期，并且中国还是最早研发真正有效的疫苗。随着康希诺上市和三期进展，生物医药板块都会有不同表现。

张心朔分析市场走势

王雨厚：一条主线还是资金抱团，今年行情和2015年不同，2015年是资金加杠杆起来的，但是现在机构力量已经可以左右市场。北上资金近2万亿持仓，公募2万多亿，还有其他机构等等。市场好股票都是明牌，基金恰恰做出共同选择，共同配置龙头，只要它们不松动还会持续创新高。第二条是底部涨价题材，300指数里面一些板块像消费涨到天上、医药涨到天上、科技也涨到天上。底部的有资源股、工业股、公用事业股和金融股等，接下来，大概率是有涨价题材的底部资源股。一方面它们的位置低，二是全球放水。

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责任编辑：叶豪

【观点】丁郦君：大主线！市场资金都在往这个方向靠

丁郦君认为板块轮动比较正常，只不过是有点快。市场结构和成交量还是密切相关，只要成交量维持在万亿级别之上，可以保持市场有足够流动性，个股有足够资金运作。本周确实有板块冲高回落，但是会有别的板块起来弥补，把市场顶上去。

券商也好、周期股也好，包括前期医药和消费近期也有所表现，板块之间会有比较明显轮动，市场缺乏明显主线。市场运行轨迹比较遵循政策导向，现在比较明显就是国企改革大主线，很多公司上涨逻辑开始慢慢靠向这波，无论是上证50还是沪深300成分股都有这种趋向。科创板因为解禁情绪有所压力，但是科创板走势比较好的，大部分是企业有比较好的科研实力，业绩表现出来和国企背景。

丁郦君谈国企改革

张曙表示从科创角度来看，今天正好是一周年，因为这个时点是第一批集中上来股票解禁期，所以大家对于解禁压力会有所担心。实际上，这批股票今天走的不算很差，并没有出现大幅下跌。第一，并不是今天大家才担心这个问题，上周大部分个股都出现比较大的跌幅，可以说已经预期有所反应了。第二， 无论什么新股，接近压力都会有，但是要看环境。很多人只看可解禁，但是这些解禁未必就会都往下砸，对于每家公司的情况也都不一样，这个理由成为拖累市场主要因素并不认可，而且今天市场也没有按照这样走。

前期无论是上涨还是回调，速率斜率都比较大，布林线口张的非常开。这么高的斜率一直维持下去是不太可能的，市场必然会有修整过程。更倾向未来市场在3200-3400拉锯不止一次，之后再回到上涨过程中。

张曙分析市场走势

丁郦君：无论是长周期还是短周期还是偏向科技，科技大主题从2018年正式开始，2019年是5G投资大年，还有集成电路大基金、还有制造大基金。各个地区都有产业园投资，包括上海、安徽和广东等都是几百亿投资。不仅产业资本投资、股市投资融资，各个方面都在如火如荼进行中。

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【观点】余兆荣：回调就是上车！这个方向已经提示1个月了

余兆荣表示万亿成交量下面，不必看空，而是考虑如何做多。包括在前面节目中也是说到，万亿成交量来了之后，胸口只要挂一个勇字，然后往前冲就可以了，特别是一些经历2014、2015年的投资者应该是深有体会。场外资金蜂拥而来，这个时候不要谈价值，因为这个时候谈价值是毫无根据的。

现在着重看增量资金，一旦有增量资金，就能涨，无论是题材股，还是垃圾股，或者是解禁等利空都会被忽略，蜂拥而来的资金会把股价给不断推高，这个时候，只要看增量就可以了。所以，万亿成交量之下，不必看空。

大金融连续暴涨之后开始出现回调，但是最近几个交易日流入这些板块的资金体量是非常大的，只要这些板块出现调整，就可以进去接、进去买。除了大金融之外，对于接下来的机会更看好消费电子，如果有持续跟踪的用户应该知道，自6月份以来，公开表明的观点就是看好消费电子，接下来也是这样。

余兆荣分享牛市心得

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黄宏飞认为这波上涨远超预期，包括和很多专业投资者沟通下来也是没有想到的，更多是在随盘操作。涨到现在，有一点是非常认可，每一次回调都是机会，除非回调之后没有立即往上拉，而是继续出现回调，如果出现这种情况，行情可能就结束了。操作的前提是，要做好止损位，然后在每一次回调的时候买入，大概率会往上走。

最近市场在不断挑战，压制两市成交量天花板，最近两天可以说已经把情况给探明，场内和场外叠加起来能够达到多少成交量。只要这种情况能够维持，市场活跃度会维持，因为惯性向上，点位就不要去猜，往下因为5天线乖离率非常大，如果像今天这种看似调整，但是收盘在昨天收盘上方的状态是最强势的。

黄宏飞分析市场走势

余兆荣：什么时候市场出现过万亿成交量？抛开今年2月份的行情，最近一次是2015年，当时叫杠杆牛、大水牛之下出现过。走到现在，需要考虑的是风险、预期收益、收益水平，这些因素都是因人而异，并非大家都是一样的。

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【观点】丁郦君：都想指数上3000点，但是我不这样认为

张曙表示前几周对于市场相对偏谨慎，这个位置直接上跳空的可能性并不是太大，这里面缺乏一个必要的调整，包括调整时长和结构都不完整，不过今天开始对于这种看法有所改变。

近期一直在说银行，但是对于今天银行股走强并没有发现是什么原因，或者可能是没有看见。如果这个位置银行股启动，对于未来的市场可能会有一些不一样的看法。这个位置如果纯粹是题材活跃，或者是前期主线轮动，是需要一个调整把相对偏高的价格进行修复。如果是银行股启动，把估值往上抬之后，可能就不同了。银行股现在是市场明显的估值洼地，从分红率来看，本身就不应该在这个位置。如果银行股能够带动，节后行情可能会更乐观，直接往上攻的概率越来越大。所以，节后需要密切关注银行股走势，如果连续几天走强，不用到8、9月份就会直接往上走。

 张曙谈基金发行情况

丁郦君认为市场牛熊转换从来没有饶过谁，穿越牛熊的人也没有多少，历史发生的事情现在还是在发生。虽然现在看起来感觉变化挺大的，但是实际情况其实并没有什么变化，2013年发生的行情现在正在发生。今年以来基金发行规模比较大，前6个月不到时间已经发行超过万亿，说明市场钱很多。

供给上来同时，需求也在跟上。新三板创新层挺红火的，科创板也挺着急，本周是超级打新周，一共三个交易日就上了4只新股，下周不排除更着急。供给、需求非常契合下，行情很容易就会爆发。还有一点是，科创板已经运行了1年，接下来将会迎来超过5000亿的解禁。

现在3000点没过其实是最好的，个股行情虽然看起来有把握难度，但是风险不大，一旦指数上来之后，特别是到了3288点或者3400点，这个时候反而要小心。有机构根据上证指数新的编制规则测试，其实已经到了4000点，现在纠结是否在3000点上方意义并不大。

丁郦君分析市场走势

张曙：公募基金分三大类，一个是股票型、一个是混合型、一个是债券型，正常情况下股票型会偏少，今年这种情况可能是混合型发的比较多，混合型和债券型应该是差不多，两者加起来占比应该在70%-80%，股票型是其他两个单个的一半左右。今年有很多投资者没什么可以买，以往还有各种信托、非标等产品，去年监管打破刚兑之后，这些产品萎缩非常厉害，这些钱是会重新选择方向。而近年来基金的收益做的还不错的情况之下，就会成为这些资金接下来选择的方向，有些是进来了，有些未来会进来。

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【观点】左安龙：创业板创4年新高，踏空的怎么办？

左安龙：出乎很多人意料，端午节之前行情走成这样。自6月1日以来，阿牛智投投顾是露脸了，很多人认为市场可能回调时，通过数据分析认为现在风险指数很低，现在不可能跌，表示市场会小幅慢涨，事实也证明了。说明数据很重要，只要采样正确，统计就是有效的。

主持人左安龙

左安龙：对于大盘，怎么看？

王雨厚：今天的行情，有些人未必能够赚到钱，但是有一类人是赚钱的，他们是基民，买基金的投资者。无论是ETF基金，宽基指数还是主动性基金都不错，中证医药、中证消费、中证科技等都创新高了。这种行情大概率还会延续，因为赚钱荒。股民可能看不上20%的收益，但是对于基民来说，对于买银行理财的投资者而言，他们会看上20%收益。既然基民主导这轮行情，接下来还会延续。

王雨厚：通过阿牛智投大数据可以看到，短期风险不大，短期顶部指数现在还是处于底部，并没有大幅飙升。中期风险在路上，但是还没有到达风险，现在在累积，因为今天大涨，市场开始分歧。

王雨厚分析市场走势

左安龙：今天这行情走的漂亮，怎么看？

周俊：年初以来对于市场都是保持看多的态度，今天市场走势也是属于预期之内。从上证指数来看，就是一个进二退一的走势，原本上方是有两个缺口，其中一个今天被补掉了，现在剩下一个在3000点上方的缺口，还有就是下方的缺口上证指数现在的目标是去补上方缺口。创业板自去年7月份开始已经在走牛市特征，在突破年线之后，一直在年线上方运行。对于老股民而言会非常清楚，年线之上运行是牛市，年线之下运行就是熊市。今年以来，无论是疫情还是中美因素影响，依然是维持在年线上方运行。

周俊：现在的观念要转变，以往大家一直是习惯谈上证指数，但是上证指数被金融股绑架了。现在要看，就看创业板指数，它是所有指数的领头羊。

周俊谈创业板

【左评】

左安龙：创业板指大涨2.36%报2319.45点，再创阶段性新高，时隔四年重返2300点上方。 北向资金全天实际净买入182.33亿元，为历史次高；其中沪股通净买入98.87亿元，深股通净买入83.46亿。富时罗素第一阶段扩容收官，再迎210-250亿资金增持，从此前的17.5%提升至25.0%。

左安龙：因为免税牌照最近太火了，中国国旅公告，为适应公司业务发展需要，突出公司免税主业特征，提高公司品牌辨识度，将公司证券简称变更为“中国中免”。它原来是搞旅游的， 现在重心开始转向了免税业务。中国国旅目前在国内免税市场市占率为87%，2019年实现营业收入479.66亿元，净利润46.29亿元，同比增长49.58%，主要受益于国内免税品零售市场规模的持续增长。这么一来，相关的都会被带动，可以说，今天都是好消息。

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责任编辑：叶豪

【观点】左安龙：50万手跌停封单继续，这是怎么了？

左安龙：周一开始，绝大部分人认为市场要回调，但是市场并没有出现回调。通过阿牛智投大数据显示，现在的风险是比较低的，也就是机会反而是比较多的。指数没有怎么跌，那么到底应该怎么看？

严秀丽：三大指数今天都是上涨的，从幅度来看不是很大，成交量相较昨天也是略微有所放大。上周四、周五连跌了80个点，本周3天是渐渐修复了，最近一段时间市场依然是围绕2900-2950点正常调整。

严秀丽：资金上，今天北上资金全天出现单边流出，这种情况从近期来看非常少见，不过这点并不需要特别担忧，因为整个6月份净流入接近300亿，规模还是比较大。同时，本周五富时罗素会有25%被动加仓，那个时候量会比较大。整体来看，市场自2646点以来，一直维持震荡上行的节奏，目前处于震荡当中，需要内外资合力才能打破上方的压制。

主持人左安龙

左安龙：从汇率角度，怎么看资本市场？

严秀丽：目前来看，最近一段时间汇率出现升值趋势。国内和国际形势处于抗疫比较积极的表现，短期汇率走势还是会趋于平稳，不会有天大的变化。从利率来看，今天央行有600亿到期并没有续作，属于净回笼。市场猜测，认为这是对于明天国债发行进行对冲。之后，央行投放货币更多还是通过MLF和逆回购，政策上面不太可能会有改变。

严秀丽分析资金面

左安龙：对于大盘怎么看？

刘伟鹏 ：指数接下来还能震荡向上，本周会迎来富时罗素配置从17.5%提升到25%的动作，这个配置的量还是非常大的，明天不会弱，后台收盘出在近期高点附近，有可能在2950点上方。6月份通常是银行考核流动性的月份，这个时候存在流动性压力，如果担心这个风险，可以在本周逢高减仓，下周逢低买回来，做个高抛低吸。7月份之后，随着考核解除之后，将会重新进入到震荡上行格局当中。资金层面来看，大概率也是保持一个比较平稳额节奏当中。

 刘伟鹏分析市场走势

【左评】

左安龙：据报道，美国政府证实，将会修改禁止美国企业与华为进行生意往来的禁令，允许其合作制定下一代5G网络标准。美国商务部部长罗斯证实了有关该部门即将采取行动的报道。就像外交部发言人表示，中美磋商从来就没有停止过。这是好消息，对于美国还是我们，合作都是有利的。

左安龙：两度延期披露年报的华讯方舟6月14日晚间，披露了2019年年报，由于连续两年净利润为负且净资产为负，同时由于华讯方舟2019年年度财务报告被审计机构出具“无法表示意见”今日

复牌后被实施退市风险警示，股票简称也由“华讯方舟”变更为“*ST华讯”。*ST华讯今日开盘跌停，报3.19元/股，市值从曾经的240亿下跌到24.4亿。华讯方舟如今因“业绩雷”“商誉雷”让6.6万户股民被“深埋”。很多人告诉我，军工股不雅碰，因为它的账很难查，这点不知道证监会怎么看？既然上市了，为什么不能按资本市场的规则来？

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【观点】左安龙：美股大跌，A股低开高走，独立行情来了？

左安龙：昨天还在说，为什么市场一直不动，就在看美股，估计它们要跌，很多迹象已经表明。没想到，昨天一说，作为跌幅上千点。今天一开盘我们真下去了，不过后面又起来了。那么，今天的盘面怎么解读？

赵靖侃：之前给出的判断是，市场会在上下两个缺口，也就是下方2850点，上方2950点来回震荡。隔夜美股大跌之后，今天低开是大概率。当时认为，如果低开把下方缺口给回补了会有更多资金进来。虽然本轮量能没有释放，但是往上趋势还是很明显的。很多资金就是在关注美股二次探底，等待美股二次探底，对于A股造成影响之后再进场。短期市场还是比较强，还是在区间当中，上方看2950点。

主持人左安龙

左安龙：目前盘面内在发生变化没有?

赵靖侃：隔夜美股下跌和疫情反复有一定关系，今天看到盘面表象比较强的是医药医疗、云游戏和在线教育，这些也是前期国内疫情期间所表现的。对于这些品种，需要做一定甄别，其中医疗医药里面一些细分，例如口罩、呼吸机等可能是昙花一现，对于医药设备可能还会有一定的表现。云游戏和在线教育可能也是昙花一现，走势最好的时间应该是已经过去了。

赵靖侃分析市场走势

左安龙 ：对于大盘怎么看？

余兆荣：隔夜美股大跌是出乎意料的，主要理由有三个，一方面是技术上涨幅过高有回调需求，另一个方面是疫情有可能会出现二次爆发。除了这两点之外，还有就是美联储不准备放水了。回到A股，现在还在3000点下方，我们根本没有涨太多，国内疫情已经非常可控，货币层面也没有大放水，央行是在精准滴灌。从这些方面来看，美股下跌原因对于A股市行不通的，这次美股下跌对于A股影响不大，所以A股低开高走。

余兆荣谈美股影响

【左评 】

左安龙：截止6月11日，沪深两市共有552家公司披露了2020年中报业绩预告。业绩预喜公司达114家。预增股主要集中在医药生物、机械设备、电子等当下热门领域。其中，调查结果显示，72.65%私募建议继续持有医药股。大家都看好医药股，医药股成为大白马，到底医药股能够持续多长时间？

左安龙：前面看利率虽然天天都是红的，但是问题不大，因为还处于2一下，但是今天一看，已经有4个站上了2%，说明利率已经变化了。从曲线可以发现，都已经从底部翘头，走上一个阶段。说明现在是通过公开市场把多余的资金抽调，这个时候股市下你给要往上走会比较难。

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