【观点】柯昌武：明年预期加速利率市场化进程，市场将会有更大行情！！！

嘉宾：薛松  柯昌武

薛松：本周的交易进行了两天，中间停一天，交易还会继续，周线还会变化，周线的位置很重要这是临界点，我也说过A股分两种情况，一种正常情况一种是不正常情况，一边是正常高抛低吸的模式，另一边是追涨杀跌的模式，也可以说是趋势自加强，因为A股一直都是存量资金在玩，在低位股价又买上去买到3000点又没钱了，这是常态，也就是RSI指标到70就又上不去了，如果按照这个规律参与，不会伤到本金，现在在哪，就是在70附近，这需要参与燃烧。现在就在两种模式的切换点上。

薛松分享市场观点

柯昌武：我对后市的判断是2020年行情再上台阶，2020年明年三月份新版证券法的实施，上市公司的质量和管理水平预期会有好转，流动性方面央行正在引导利率的市场化，让无风险收益率开始下降，未来两年社会的无风险收益率开始稳步下降，股市吸引力开始提升，然后明年是十三五和第一个百年计划的收官年，经济预期会有好转，所以我对待明年的行情是有一个期待。

柯昌武分享后市判断的观点

薛松：很多时候不要把太多的注意力放在指数上，现在短线热点的抓取，我就借力了，上周就涉及钴和锂这两天也在走强，比如天齐锂业，雅化集团，这些热点层出不穷的。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了什么是上市公司的资产重组和兼并？

资产重组作为企业资本经营的重要内容，已成为国有企业深化改革的热点。据统计，沪深两地上市公司中，实施或拟实施的购并、股权转让、资产置换等形式的资产重组公司占五分之一强，并有进一步蔓延扩展之势。

　　在中国资本市场深化发展的背景下，企业资产重组是企业资产（主要是存量资产）优化组合、社会资源优化配置的一种必然选择。党的十五大提出“以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大企业集团”的战略部署，为大规模的资产重组指明了方向。在一个拥有健全市场机制、完备法律体系、良好社会保障环境的社会经济中，企业进行资产重组可以壮大自身实力，实现社会资源优化配置，提高经济运行效率。

　　（１）与企业自身积累相比，企业购并能够在短期内迅速实现生产集中和经营规模化；

　　（２）有利于减少同一产品的行业内过度竞争，提高产业组织效率；

　　（３）与新建一个企业相比，企业购并可以减少资本支出；

　　（４）有利于调整产品结构，加强优势淘汰劣势产品，加强支柱产业形成，促进产品结构的调整

　　（５）可以实现企业资本结构的优化，在国家产业政策指导下，可以实现国有资产的战略性重组，使国有资本的行业分布更为合理。

　　归纳起来有以下三种类型：

　　１、大型非上市公司入驻小型上市公司。实质上这是一种“借壳上市”或“买壳上市”。在目前条件下，由于受上市额度和上市节奏的限制，上市公司作为一个“壳资源”是非常稀缺的。这一类的买方大多实力雄厚，如中远（上海）置业、天津泰达、深圳粤海，而被控方则业绩较差，最高每股收益不到０．１元，而且股本较小，流通股不超过５０００万股，股权结构较分散或国家股、法人股的股东占绝对地位。

　　２、上市公司内部资产重组或资产置换。一些上市公司业绩不佳，但又不愿出让股权交出控股权，为了利用“壳”的融资功能，只好借此法以提高业绩，以达到国家规定的增资配股的条件。采用此法的公司一般规模较大，资产质量参差不齐，有些还靠一个更大的母公司。因此，通过资产剥离和资产置换，将一些不良资产剥离出去，并注入一些成长性很强的优质资产来提高上市公司的业绩。这类公司较多，如黄河科技、川盐化等。

　　３、上市公司兼并收购非上市公司。由于上市公司多数是我国各行各业中的排头兵，因此，它的实力和国家扶强扶优的政策使得多数的上市公司可以采用此法壮大自身实力。

　　上述三种类型的资产重组，与成熟市场经济国家的企业重组相比较，表现出很强的局限性和不足。

　　（１）政府在企业重组中的作用带有明显的计划经济痕迹。相当一部分上市公司从一开始股权结构设置就不合理，国有股、法人股比重很大且不能流通，因此，“只要国有资产不流失到个人口袋”都可以进行资产重组；相当一部分企业重组或多或少都与政府的干预相关，政府以替大多数严重亏损企业寻出路为前提，而企业自身缺乏竞争力和重组动力；

　　（２）资产重组仍然有搞“圈钱运动”的嫌疑。部分上市公司或母公司进行重组仅仅是为了达到配股的最低标准，短期行为较严重，真正以转换经营机制、实现资源优化配置为目的资产重组较少。这样的资产重组可能会成为炒作的题材，但整个社会的实际生产并没有增加，股市持久发展就缺乏坚实的基础；

　　（３）资本市场法制建设严重滞后。除１９８９年国家颁布的《企业兼并的暂行办法》和现有的《公司法》，缺乏对当前资本经营的指导性法规，一些现有的法规相互磨擦现象，给资产重组的非规范运作大开绿灯。

　　从国际经验看，并购能使企业实现超常规发展，但也容易出现再度分化，企业价值受损、债务负担加重甚至破产的风险。企业在兼并热潮中必须保持冷静，不要只图眼前利益，必须站在国民经济发展的战略性高度及企业战略性发展的高度来看待这一问题，加强科学管理，扎实工作，不断提高企业兼并重组水平。为此我们应警惕时下“为重组而重组”的倾向，应站在国民经济和企业自身战略性发展的高度看待兼并重组，提高运作质量。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭

【观点】王伟：这波行情有机会持续到2020年3月份，只要周期还在，行情就不用担心！

嘉宾：王伟   柯昌武

王伟：上证指数目前是在突破前期头部3042的时候，我个人认为突破是时间的问题，我认为接下来创业板将走一个短期修复整固的行情。我之前一直强调创业板是提前了两拍，现在又提前做了修整，所以中小板在这个位置补涨，既然创业板是个先行军，目前创业板预期还是一个先行指数，领头羊。现在的主要机会在主板和中小板。

王伟分享市场后续的做多机会

柯昌武：周末出现两条重要的消息，第一个就是证券法的修改，这对市场是中长期的利好，违法违规的成本是提高了十几倍，我周末关注的另一条消息是，当前市场商品房的存量贷款利率将跟LPR利率挂钩，有可能利率会下调，所以今天不得不承认一月份行情会好很多，所以上证指数我看到第一目标位在3150.因为证券法的修改和利率市场化将刺激指数冲向第一目标位 3150，如果3150以特别凶悍的方式达到了，那么后市还会继续看多。

柯昌武分享后市的判断观点

王伟：目前市场我看到的不仅仅是短期，我觉得现在是起点，第一波机会我看到明年三月份中旬，2014年5178启动的时候，在之前经历过很长时间的搓揉线，但是后市中三条线理顺了起点，我们虽然不能像2015年那波大牛市一样，但是我判断目前将会有一波小牛市，接下来小康牛能否来就看我们现在能不能摆脱区间震荡，如果能摆脱，还是有很大机会走出来。周期共振形成了，行情就不用担心了。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了短线看盘细节之，大抛单有什么信号？

不日前正在无聊的看盘，忽接待小姐来找，说一朋友死活要打电话给我。本来在交易时间内是不接电话的，但现在闲来无事，便告知让电话转进来。 前期听从我的推荐后重仓持有某股，不料现盘中有变，跌幅明显超过大盘，朋友心理的承受能力正在经受考验。

该股已有四成以上升幅，存在见顶的可能，但也有中途换手的可能。几乎所有的股票在上涨的过程中都会有回落的行情，这在市场中往往被称为“洗盘”。

判断“洗盘”并没有一定的方法，关键就是“交易的自然性”这一个特征。

该股前一天收在9.07元，现在已经接近交易的尾段，指数在回落之后开始回升，而它已经杀跌到8.82元。这时的接盘状况是8.82元2万余股，8.81元4万余股，8.80元10万余股，以下两档只有几千股。而上档五个卖出价位只有8.88元有1万余股，其余皆小于1万股。该股流通盘1.3亿股，压盘正常，但接盘并不正常。

按惯例，在最后的几分钟里股价应该有所回升，甚至有可能被主力打到8.88元。但事实并非如此。

一笔7万股的单子将8.82元的接盘砸掉，8.82元变成4万余股的压盘。注意，在8.81元上有4万余股的接盘，所以只要降低1分钱这张单子就可以全部成交。

立刻又是几笔单子将8.81元的接盘砸掉并使得8.81元成为近2万股的压盘。与此同时压在8.82元的单子却没有动，并没有撤下来。最后股价收在8.80元的当天最低价

整个过程中一笔8.82元的抛单最为关键。目前该股处于两年半以来的高位，肯定是获利单，而这张单子价值60万元，因此降低1分钱只是少赚400元，很难想象抛单的主人会在乎这400元。而接着的几笔万股抛单几乎同时出现，更是蹊跷。收盘时在8.80元仍有11.43万股接盘，而在此价位之下接单其小无比，显然市场真正的接盘并不大。因此唯一的解释就是有人在故意交易。 市场往往讨论如何把股价往上做，但有时侯也是需要往下做的，就象本例。

由于在8.80元以下的接盘很少，所以可以认为是真实的，这样前面在8.80元、8.81元和8.82元上面的接盘就值得怀疑了。一般说来8.80元的整数位会有一些接盘但最多也不会超过2万股，现在超过10万股就是明显的失真。无疑，这些接盘都是被故意放在那儿接纳市场抛盘的，而7万股的抛单只是为了将股价压在8.82元以下。

做手的意图很明显，压制股价，使得持筹者产生恐慌，最后将筹码倒出来。

这属于“洗盘”的一种，但并一定是庄家所为。有时侯某人或机构为了买进较多的筹码也会采用这种方法。 朋友尽管半信半疑，但第二天晚上即邀我出去小聚，因为当天该股已经重回9元上方。

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3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭

【观点】李岱：注意！1月31号之前小心点是没错的。指数空间不大但个股杀伤力会很大！！

嘉宾：李岱  赵志军

李岱：今天的行情也是在预料范围之内，今天还能冲一冲，到3040是冲不过去的。所以在这个位置是要减仓的，在这个位置第一量能跟不上，第二时间节点跟不上，毕竟一月三十一号前年报预披露截止之前，是预期还会有暴雷的风险的，所以今天的走势并不是很好，短期看创业板走势，如果今天不往上冲的话，走的横盘走势会比较健康，但是今天这样走势会有可能形成一个M头，所以在这个地方要小心谨慎，这几天不做都没关系，周一的一个大阴线后，连续三天反弹，最近这两天50%的个股都没动，今天大部分个股都在回调，所以我的观点是跌破2900是3288后的最好的一个机会，今天的指数如果不冲走横盘会好，但是今天走这样的走势，就有可能走M头，比如券商板块，今天走出这样的走势是很难看的，所以说我一直说小节点的走势需要敏感起来，你看南京证券整个没有获利动作有可能会受伤很严重。1月31号之前小心点是没错的。指数空间不大但个股杀伤力会很大。

李岱分享指数观点

赵志军：指数本周的行情中周一大跌，连续反弹三天，最起码这个位置要有个震荡，但是事实却没有震荡，市场情绪已经出现反常，冲关的时候指数无功而返，但是我认为这种回调往下的空间还不是太大，从指数层面我认为回调降降温是真实的表现，毕竟很多时候指数的波动也就20个点之内，连续往上走，钱全部跑到券商里去了，很多个股都会跌下去，但是跌下去就是上车的机会。逢低就是开始建仓的时候。

赵志军分享指数观点

李岱：之前消费电子出现高点，今天这样一跌，说明已经走弱，现在在这个阶段仓位不必太重，仓位建议三层底仓在也就可以从容应对，进行仓位管理，接下来高位的股票往下调整的空间是有的，比如万通智控等，再比如爱尔眼科，从47.75摔落下来，市场再怎么涨他都不涨，所以说要掌握好方向。如果手中是高位的个股，可以换成低位的股票，如果仓位不重，问题也不大，明年还是看好春收行情，现在机构也在做调仓换股的动作，明年消息电子的空间和机会就很小了，因为现在已经把空间压缩了，前期涨的好的个股这两天就会大幅杀跌，同时五元或者低于五元的低价股表现就会慢慢变好。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了一旦出现跳空缺口的向上突破阴线之后，一定要密切关注！

当一只股票某一天的最低成交价格比前一天的最高成交价还要高时，即形成了向上跳空缺口。缺口可分为普通缺口和功能性缺口。普通缺口产生在股价的整理区域，也就是在成交密集区内，出现缺口之后没有明显的形态做配合，有3日、5日之内必补的特性。功能性缺口 又分为突破性缺口、中途缺口、竭尽缺口三类。突破性缺口的产生伴随着突破性的形态，而且缺口产生的当日和未来几天的成交量持续放大。突破性缺口产生之后，股价将沿产生缺口的方向运行。中途缺口，顾名思义，出现在行情的中途。此缺口产生后，行情加速运行，并且短期内不会回补。竭尽缺口出现在升势或跌势的尾声，上升途中的竭尽缺口出现当天或次日，股价大幅度振荡，且伴随着成交量的急剧放大，在K线形态上形成头部转势形态。普通缺口、竭尽缺口短期逢缺必补的特性给短线带来一定的指引作用。

　　我们要追击的是突破性缺口和中途缺口，但是，由于投资者大多会看这种技术形态，所以有时会令庄家进退两难。于是，聪明的庄家便想出了一种专门对付这种投资者的方法，具体做法是使某只股票大幅高开，然后把涨幅收窄，反映在该股的日K线图表上，便会呈阴 线。这样，庄家既可收集筹码，又可洗盘，我们因此称这种情况为留下跳空缺口的向上突破阴线。

　　举例说明

　　当大盘由强转弱时，新股上市首日高开的幅度就会有所降低，且日后的走势会平淡，这是由于一级市场投资者急于套现，二级市场投资者不敢盲目看高，从而导致股价步步下滑，形成高开低走；当大盘处于弱势时，一级市场投资者的获利率将进一步降低，新股上市首日的开盘价将越来越低，市场成交减少，新股换手也将略显不足。但是，对于强庄来讲，上述因素似乎变得不太重要，最终还是资金实力说了算，如600338珠峰摩托的庄家便是如此。该股上市当天，因为大市偏弱，导致庄家有机可乘，全力收集筹码。次日，该股马上露出水面，报收涨停。因此，在200l年1月2日这天，该股留下了一个巨大的向上跳空缺口，虽然在日K线图上看起来是收出阴线，但我们认为这还算是一个有效的向上突破性缺口。自这个缺口出发，该股也算走出了一波像样的上扬行情，因此，在该缺口的下方的当天买入者都骑了一匹黑马。所以说，个股收阴线不一定是坏事，尤其是这种跳空向上并留下缺口的阴线。又如60006大庆联谊在2000年5月23日出现的现象。

　　操作策略

　　我们若要追击这类个股，一定要注意避开那种股价已经高高在上的个股。

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责任编辑：张津铭

【观点】费智华：这个板块2020年将有大机会，央企控股叠加下将有翻几倍机会！！！

嘉宾：杨殿芳  费智华

杨殿芳：上证指数今天还是走的非常不错，尾盘还是直接拉高，上证指数带动了周线级别的MACD的二次金叉的过程，上证指数在20周均线和60周均线走成这种走势的并不多，6124有过一次，这样的走势都会有一波像样的反弹，这里的双金叉对上证指数是相当重要的，今天的上证指数走到这位置在这里出现了下降先行是个看涨模型现在已经得到市场的验证，已经打到前高没有突破是好事情，主动拉回等待20天均线上来，现在20天均线已经上穿60天线了，我判断还会继续往上走，现在是一个空中加油的走势。

杨殿芳分析市场后市走势方向

费智华：今天市场再次站上3000，我们先不管他到底能不能站稳，我们先说今年的年末和往年不一样，往年年末市场是冷冰冰的，而且成交量是大幅萎缩的，年关资金是资金收紧的，我们看今年不一样，今年是非常的热络，为什么今年的市场是这么热络呢？我们发现资金层面国家是在放水的。我们到年尾了才会放水，意思是经济需要放水去扶持，不管调整还是震荡，北上资金都在买买买，导致很多持股人不敢下车，所以市场不出黑天鹅那么怎么跌呢，所以目前市场非震即涨，而且过完年又是过往的两会行情，所以又有政策行情，所以市场未来没有深度调整的因子之后市场就会非震即涨。

费智华分享市场走势观点

费智华：当你遇到了指数行情，题材股集体熄火，中小创机会就不多了，所以今天是指数行情，而当指数非震即张的走势的时候，题材股也就是大科技概念会走的很强，题材股的板块切换是非常快的，板块轮动就切换的比较快，板块我个人比较看好ST板块，很多st股给了很多资产重组的条件，前几天st股涨的非常的火爆，这些低于1元的标的经过一段时间已经涨好了，很多上市公司都在打官司然后破产重组或者和市委市政府签协议，如果得到中央控股的会先拉一波，当利好出现，这样的上市公司一旦点火，很容易爆发。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了黑马孕育期的盘口应该如何把握？

一、从Ｋ线图看

　　当股价在低位进行震荡时，经常出现一些特殊图形，出现的频率超出随机概率。典型的包括带长上、下影线的小阳小阴线，并且当日成交量主要集中在上影线区域，而下影线中存在着较大的无量空体。许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压。

　　跳空高开后顺势杀下，收出一根实体较大的阴线，同时成交量明显放大，但随后并未出现继续放量，反而迅速萎缩，股价重新陷入表面上无序的运动状态；小幅跳空低开后借势上推，尾盘以光头阳线报收，甚至出现较大涨幅，成交量明显放大，但第二天又被很小的成交量打下来。这些形态如果频繁出现，很可能是主力压低吸筹所留下的痕迹。

　　二、从Ｋ线组合看

　　经常出现上涨时成交量显著放大、但涨幅不高的“滞涨”现象，但随后的下跌过程中成交量却以极快的速度萎缩。有时，则是上涨一小段后便不涨不跌，成交量虽然不如拉升时大，但始终维持在较活跃的水平，保持一到两个月后开始萎缩。

　　由于主力进的比出的多，日积月累，手中筹码就会不断增加。尽管目前的主力已无法操纵大盘，但调控个股走势还是绰绰有余的，往往会在收盘时通过各种手段改变股价走向，从而使一些技术指标逆转，以迷惑一般投资者。

　　三、均线系统

　　由杂乱无章、纠缠不清，逐渐转向脉络清晰、起伏有致。从技术上说，这是黑马与失败案例的最大区别之所在，具有合理的内涵，而且在庄股时代有其必然性。其内在机理是：在建仓阶段，前期由于筹码分散，股价波动的规律性较差，反映到均线系统上，就是短、中、长期均线的不断交叉起伏，随着主力手中持筹的沉淀，市场上的浮筹随之减少，当主力持筹达到一定程度时，往往会把股价的波动幅度降下来，以拉平市场的平均成本，减少其他投资者做短差的机会。

　　四、在建仓阶段

　　主力与散户实际上是处于博弈的两端，主力总是力图制造种种假象，迫使散户低价吐出手中的廉价筹码。正因为如此，在底部区域的顶端，主力往往发布种种利空，或者制造形态上的空头结构，意图使市场发生心理恐慌，主动促成股价下跌。这种下跌，表面上很难与“黑马”形态失败所构成的顶区分开来，但下跌幅度的深浅却往往暴露出主力的真实意图。一般来说，如果主力在下跌途中坚定持筹，并且继续逢低吸纳，则除非某些特殊情况出现，否则股价一般难以杀回前期密集成交区之下并维持较长时间。

　　另外，具体到操作的时候 一定要注意大盘的位置，必须必须。

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3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭

【观点】张展博：这两个板块存在贯穿明年全年的行情机会，可以持续重点跟踪参与！！

嘉宾：张展博 柯昌武

张展博：今天整个市场还是比较在意料之中，涨停板家数和跌停板家数52:13，没有达到我的要求，成交资金也是勉勉强强及格，欠缺了一点。就目前来看，引导市场的主流资金结构的是两股资金，一股是北上资金一股是保险资金。目前指数在3045点附近是有压力，所以指数在3039附近出现了滞涨。股市里炒股是非常综合的学科，需要涉及经济学，金融学，行为学，心理学，数学等，但是作为复杂的学科门槛却很低，所以要求一定很高。而且下降通道千万别数浪，千人千浪，艾略特自己浪也没数清楚，波浪理论的精华不在于个股上。区块链板块我曾经说过这个板块要炒一年，这个板块背后有非常深刻的逻辑，有战略的逻辑。我对于数字货币和区块链是非常看好，

张展博分享市场后市的机会

柯昌武：我觉得特斯拉的核心公司具备一定机会，作为特斯拉的核心供应商，大概有20家，但是有两家已经冒出来，这两家是威唐工业和凌云股份，威唐工业走的比较强势，走了四个板，另一个是凌云股份，这两家公司上涨的核心理由就是特斯拉的产业链，而由此可以判断特斯拉的核心供应商的公司依然具有一定市场机会。周一我说过周二指数必开阳线，但是后期走势建议大家降低风险偏好。

柯昌武分享市场后续炒作机会

张展博：我11月份就重点说过，钴，锂，铜存在一定的机会，根源就在于整个全球市场钴矿的开采量一直受到限制，而11月份的时候钴矿的进一步减少致使钴矿价格攀升，所以当时我就说过钴、锂一直存在一定周期的机会。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了如何在震荡市中选股？

近期，大盘一改前几个月单边下跌的颓势，出现了大阳与连阴夹杂的震荡整理格局，盘中个股机会也明显增多，但不少投资者依然无所适从，那么，投资者操作中要注意哪些策略？

　　首先，在目前震荡市道中，能持续强势上攻的个股很少，这就决定了追涨杀跌的操作风险是很大的，反而回调低吸、急拉高抛的操作手法往往能获得不错的短线收益。在操作上投资者要特别关注成交量，一般上涨放量下跌缩量的个股主力运作较积极，行情持续性较强，回调后还会有再度上攻或反弹的机会。从量能来看，若你关注的个股在回调过程中成交量已萎缩至近期最大成交量的三分之一或更低，则可能意味着该股回调已相当充分，此时介入的风险就较小，一旦上涨获利的把握就较大。

　　其次，回调充分的近期行情龙头股是较好的操作品种。一般龙头股都能契合市场主流热点，主力资金也是深度介入，它们股价表现也直接维系着市场人气，这就决定了它们往往能成为行情的急先锋，所以一旦它们股价回调了10%-20%，成交量也萎缩至前期巨量的三分之一，此时低位的买盘就会不断增强，下跌空间也就不大了。

　　再次，市场主流热点中率先启动的个股短线弹性较好。这是因为作为短线的主流热点往往都有炒作题材，走势上也会呈现出大涨小回的格局。只要大盘走好，此类个股上攻力度也会强于其他个股，投资者在趋势明朗后逢低买入它们应该说胜算较大。

　　总之，近期随着增量资金的进场，个股活跃度已有所增强，只要投资者随机应变，把握好买卖时机和个股选择，短线机会应该是相当多的。

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责任编辑：张津铭

【观点】陈文：2020年这些品种可以积极跟踪，将有机会走出独立行情

嘉宾：陈文 杨守伦

陈文：今天的行情可以讲是在昨天一个急跌之后的分时级别的一个反弹行情，所以昨天一些恐慌盘释放比较快速充分的情况下，今天短线杀跌力量不足，而短线龙头的反抽导致的短线行情的表现。今天反弹的K线是昨天大阴线一半不到的位置，今天是对昨天急跌之后的技术性的反抽，我觉得反弹的力度和持续性不是特别的看好。我觉得年前越往上反弹，压力越大，所以我建议短线炒作以后，建议逢高离场，低位的个股耐心等一等，后市还是有向上的机会。

陈文分享市场后续走势观点

杨守伦：有关今天的反弹，讨论的比较多，前天我讲过周一至少是灰色星期一，周一不幸被我严重。今年还有5个交易日，我判断多数是三根阳线两根阴线的情况，这里又迎来了黄金的操作期，比如像游戏，中青宝这样，创出了新高，明天有关科技股行情，今天是新能源上面还有手游游戏比较多，明天有可能科技会卷土重来。

杨守伦分享后市操作上的机会

陈文：我认为2020年还是结构性行情为主，不排除会走出个股上的独立行情，我们看到今年年初讲科技，今年科技贯穿了全年。明年行情对于一些行业景气度不断提升，产品处于龙头地位，市场总体关注度有整体发展空间的品种我觉得是积极跟踪的对象。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了不同时机有哪些投资技巧

　在具体的投资活动之前，要考虑最重要的问题在于判断与选择买卖股票的有利时机。因为高质量的股票并不一定意味着高收益，股票投资的收益率随着股票价格的升降而沉浮，因此投资者就应选择证券价格被低估时买进，而在证券价格被高 估时卖出，使投资组合一直保持在令人满意的状态。

　　根据股价的变动走势来确定最佳投资时机，是一项技术性颇强、难度颇大的决策过程。

　　在上一章，我们已经说明影响股价变动的走势因素是多方面的，其中包括股份公司的因素，也包括市场的因素，还包括政治、经济的因素以及人为的因素等。因此，要判断分析股价变动的走势，可以从图表分析，即技术分析来判断确定股票买卖的时机；也可以从因素分析来判断确定股票买卖的时机；以及可以从综合分析来判断确定股票买卖的时机。

　　以股价趋势来确定投资的时机，是关系着投资者投资活动成败的重要一步，但是要正确地判断股价的走势，确定投资的最佳时点，需要投资者具有扎实的股票投资的基本知识，掌握股价走势分析的基本技术和要领。以及丰富的股票投资的实践经验和果断的决策意识。

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3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭

【观点】李岱：指数继续向下就是买点，当下这个方向将成为明天主攻的主要方向！！

嘉宾：李岱 柯昌武

李岱：今天的走势，大家对心理层面的影响大于指数层面的影响，原因就在于昨天大基金的减持对大家心理层面的影响，所以今天的股指，之前说过会往下调一点，而且也是之前市场没有预料到的，短线往下调整了，我们可以看下399006创业板指数三十分钟级别在1800点左右，肯定会摔下来，因为日线级别量能跟不上，所以是无效突破，无效突破量又是缩量，只能说明往回踩再寻找支撑，下面的支撑大概在1700点整数关口这个位置，创业板指数在这里频繁出现信号后每次回踩趋势线后会继续上攻。目前行情大概率是波段向上的行情。主板往下空间更加小，因为2857这里连续十三天小周期上涨，我判断要么走了5天的回涨要么走8天的回涨，加上周末利空所以出了一根阴线，所以我判断达到低点可以尝试补仓。

李岱谈指数后市的方向观点

柯昌武：我对市场的观点是指数重回箱体，我预判各大指数明天开阳线，比如说以上证指数为例，目前回落箱体上方预期会打到支撑位，所以我判断短期不具备持续下跌的动力，所以我预判明天各大指数都是阳线。

柯昌武谈对于后市的走势判断

李岱：我建议大家仓位维持在三层底仓，三层热点，四成低吸热点。我觉得目前阶段如果还拿着高位票那么需要小心了，可能还会要往下摔，目前是机构调仓换股，高位开始杀跌的时候，而低位的股票大家调一调就能够上去，但是高位票反而不容易继续上涨，所以即便当下套牢我判断下方调整空间也不大。低估的优质的创业板壳是我明年主攻的主要方向。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了一旦出现跳空缺口的向上突破阴线之后，一定要密切关注！

当一只股票某一天的最低成交价格比前一天的最高成交价还要高时，即形成了向上跳空缺口。缺口可分为普通缺口和功能性缺口。普通缺口产生在股价的整理区域，也就是在成交密集区内，出现缺口之后没有明显的形态做配合，有3日、5日之内必补的特性。功能性缺口 又分为突破性缺口、中途缺口、竭尽缺口三类。突破性缺口的产生伴随着突破性的形态，而且缺口产生的当日和未来几天的成交量持续放大。突破性缺口产生之后，股价将沿产生缺口的方向运行。中途缺口，顾名思义，出现在行情的中途。此缺口产生后，行情加速运行，并且短期内不会回补。竭尽缺口出现在升势或跌势的尾声，上升途中的竭尽缺口出现当天或次日，股价大幅度振荡，且伴随着成交量的急剧放大，在K线形态上形成头部转势形态。普通缺口、竭尽缺口短期逢缺必补的特性给短线带来一定的指引作用。

　　我们要追击的是突破性缺口和中途缺口，但是，由于投资者大多会看这种技术形态，所以有时会令庄家进退两难。于是，聪明的庄家便想出了一种专门对付这种投资者的方法，具体做法是使某只股票大幅高开，然后把涨幅收窄，反映在该股的日K线图表上，便会呈阴 线。这样，庄家既可收集筹码，又可洗盘，我们因此称这种情况为留下跳空缺口的向上突破阴线。

　　举例说明

　　当大盘由强转弱时，新股上市首日高开的幅度就会有所降低，且日后的走势会平淡，这是由于一级市场投资者急于套现，二级市场投资者不敢盲目看高，从而导致股价步步下滑，形成高开低走；当大盘处于弱势时，一级市场投资者的获利率将进一步降低，新股上市首日的开盘价将越来越低，市场成交减少，新股换手也将略显不足。但是，对于强庄来讲，上述因素似乎变得不太重要，最终还是资金实力说了算，如600338珠峰摩托的庄家便是如此。该股上市当天，因为大市偏弱，导致庄家有机可乘，全力收集筹码。次日，该股马上露出水面，报收涨停。因此，在200l年1月2日这天，该股留下了一个巨大的向上跳空缺口，虽然在日K线图上看起来是收出阴线，但我们认为这还算是一个有效的向上突破性缺口。自这个缺口出发，该股也算走出了一波像样的上扬行情，因此，在该缺口的下方的当天买入者都骑了一匹黑马。所以说，个股收阴线不一定是坏事，尤其是这种跳空向上并留下缺口的阴线。又如60006大庆联谊在2000年5月23日出现的现象。

　　操作策略

　　我们若要追击这类个股，一定要注意避开那种股价已经高高在上的个股。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭

【观点】孙阳：大盘周线继续看涨，后市重点跟踪这些方向！

嘉宾：孙阳 柯昌武

孙阳：我判断上证指数成交量在放大量后紧跟着阴线，切合我们的口诀卖在放量处，缩量是止盈，今天上证指数是个止损点，那么后市是不是继续下跌呢，我不是那么悲观，那么日线为什么在这里调整呢，因为日KDJ指标在这个位置出现了超买，目前已经出现死叉，这个位置短期会出现震荡，不要玩命追了，那么这个调整我看是日线级别，周线上看反弹是第三周，这周是变盘周，本周成交量放大，和前两周成交量关系是后量压前量，前途无量，但是日线级别是要回拉，回拉后找支撑再出现反包我判断才是上车点。我们399006创业板指数，今天创业板指数跌破五日线，出现破位式止损，所以目前看短线在调整，我们等反包线出现，再重新进场。

孙阳谈指数后市走向观点

柯昌武：下周是十二月份最后一周，我之前判断过十二月是最好的月份，对十二月份最后一周稍稍有些担忧，利率有点下调，做宏观的人士都判断市场预期最早下周最迟一月份一定会降准。因为十二月份我看相对比较准。一月份我判断流动性会有缓解。

柯昌武谈一月份市场变化的判断观点

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了只要发现“空中加油”形态，大胆介入。

在大多数的证券分析系统当中，都会有BOLL指标，该指标有上轨（黄线）、中轨（白线）和下轨（紫线）这3条曲线，一起构成一条长带状区域。

　　当某只个股的股价从下轨（紫线）出发，一举冲过中轨（白线），进而冲出上轨（黄线）后，则BOLL指标的上轨会快速地上移，中轨会慢速上移，而下轨则相对最慢速上移，经常先下移后再上移。

　　有些个股的股价能一次性地冲出上轨，直到把主升浪走完才回到BOLL指标的范围之内运行， 如600073上海梅林在2000年1月份的走势以及0023深天地在2000年2月份的走势。

　　有些个股的股价一旦冲出BOLL指标的上轨稍作停留后便迅速回落，至中轨作横盘整理，我们把这类个股的股价的这种在中轨作横盘整理的过程叫做“空中加油”，整理区域便叫做“空中加油站”。

　　整理完成后，这类个股会再次冲出上轨，步入主升段。

　　举例说明

　　2000年1月4日，0739青岛东方受上海梅林的影响，于1月5日、l月6日和1月7日这几天，放量冲出BOLL指标的上轨。这时候，由于该股的庄家建仓太急，因此很快便将该股的股价打回中轨处进行洗盘，时间是从2000年1月14日起至2000年1月24日止。2000年1月27日，由于该股的庄家已经洗盘完毕，所以当天便高开高走，日后一路走高，步入主升段。由此

　　可见，当该股于BOLL指标中轨做空中加油之时，逢低买入者均获利丰厚，可见此指标意义重大。又如0565渝三峡、0902中国服装、600172黄河旋风和0587光明家具等股在2000年1月和2月的走势均如此。

　　市场意义

　　1．这是一种调整结束的信号，也是一种常用的中短线买入信号，具有一定的可靠性，据此买入往往会有较高的成功率。

　　2．在通常情况下，一旦某只个股的BOLL指标开始张口，则说明该股的运行速度正在加快。当这只个股的股价突破上轨后，这种趋势更加明显，同时说明该股的能量相当充足。

　　3．若这类个股突破上轨之前是横盘的话，则突破上轨后该股还会惯性上冲，可以即时于突然上轨之时逢低介入，如600817良华实业在2000年2月份的情况。

　　4．由于我们所说的“空中加油”类个股大多属于庄家于底部匆忙介入，导致该股的股价直接从下轨冲出上轨，即短期内股价上涨快，所以庄家便采取了在“空中加油站”处振荡洗盘的做法，目的是希望在上轨附近买入者和其他持股者可以把筹码卖出，所以这类个股均不会一次性冲破上轨。一旦时机成熟，如大气候已经形成或此时庄家已经洗盘完毕，该股就会再次冲过上轨，这次才是真正步入主升浪。

　　操作策略

　　1．当某只个股的股价首次从下轨处冲出BOLL指标的上轨时，表明后市拉升在即，要重点关注，但不必盲目介入。

　　2．当这只个股从下轨处冲出上轨后，若时机还没成熟，则庄家会令该股回落至中轨处作空中加油式整理，这时我们才可逢低买入；一旦该股整理完毕后，再次冲过上轨时，我们要马上介入，不能再等。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

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3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭

【观点】张心朔：指数年前将上3200点，这些方向将迎来机会！！

嘉宾：张心朔  陈铭

张心朔：对于市场，我对后市继续看多，我对现在的判断和之前没太大的区别，很多人的担心和犹豫是对场内资金力量看不清楚，量价的关系看，现在的上证指数成交量是逐步萎缩，萎缩的背景下是阴线，说明卖的力量并不太大，我估计是在等下周上市的沪深300期权，期权上市后对做沪深300来说套期保值的成本会下降很多，对于大部分人来说，现在是刚刚上车，他会担心机会下跌，对于机构来说反而是赚了钱了，所以现在对机构来说会吓走一部分，我们看今天跌的是之前大涨的无线耳机，大涨的是新出来的传媒板块，主导市场的核心力量，我觉得最长的调整的时间是到下周三也就是25号，如果短期看也就明天再调整下，周末可能出好消息，下周会继续向上，如果大资金进来的话，我觉得月底前可能看3200，如果小资金进来，我觉得春节前才有可能看到3200。

张心朔谈市场走向的观点

陈铭：我对市场看法是我坚定站在资金会继续向上的一方，我觉得资金会潜伏震荡，我从很久前就一直看多，从目前看现在的盘口就是在做一个头肩底，在最近一段时间里，现在的盘口就是在做一个头肩底，这个头肩底本周已经彻底确立，本周是周线MACD走出多头，本周头肩底右肩就彻底确立。我们说国家队这段时间已经买好了，QFII买了20多天也已经买好了，接下来他们买好以后还会大跌吗？这种头肩底形态确立后是不是有一波会继续上涨。指数未来走高只有华山一条道。

陈铭谈市场指数形态判断

张心朔：在大多数人思想中风险和收益是成正比，但是几年前打新股风险和收益是不成正比的，2000年以后买房子风险和收益是不成正比的。我是看宏观做微观，看宏观是做主要矛盾的，看主要矛盾和宏观策略去做微观操作，相对来说就相对比较准确。

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了长庄慢牛股应该怎样捕捉？

投资者按操作风格划分，通常可简单分为稳健型与激进型两种。对于中、小散户如此，对于做庄机构而言，也有类似区别。 对操作稳健的机构而言，通常在上市公司选择、项目策划，以至于建仓、洗盘、拉抬、出货全过程之中，自始至终贯穿着“耐心”两个字。尤其是在建仓过程中，长庄主力往往要用两、三个月，甚至半年以上的时间收集筹码。其间即使指数上扬，行情火爆，所选择的个股往往也表现得不温不火。反之，如果正值大盘下挫，行情低迷，该股却表现出极强的抗跌性，偶尔还会出现逆势拉升。简言之，长庄股主力在建仓时，其选择的股票的股价走势一般独立于大盘，显示出主力雄厚的资金实力与超常的耐心。此类庄股主力建仓所持续的时间越长，未来股价上扬的空间也越大，因此无疑是稳健型投资者中、长线投资的极佳选择。 长庄慢牛股主力在建仓之时，股价走势往往有如下特征：

　　①股价长时间维持小阴、小阳，缓慢攀升；

　　②5日、10日、20日均线呈多头排列，但偏离不大；

　　③收市价绝大多数情况是站在5日均线之上，偶尔跌至10日甚至20日均线附近，但在第二天即被拉回；

　　④5日成交量均线与10日成交量均线相互粘连并保持水平状态，显示成交量始终保持温和。 形成上述走势的主要原因在于长庄主力在建仓时为了不引人注意，以便于在低位拾到更多的廉价筹码，因此将吸货动作尽量减轻，过程自然也就被相应延长。同时，如此建仓还可以一举两得，即将吸货与洗盘相结合。因为在股价长期的牛皮震荡过程中，很多中、小投资者往往忍耐不住而将手中筹码抛出，尤其是在个股行情火爆之时。但如此一来，正中了长庄主力下怀，一方面可以轻松地捡到低位筹码，一方面也可令持筹者结构趋于稳定，达到了洗盘的目的。因此，此类庄股一旦筹码收集到一定程度，主力便会一改往日的温和，而展开一波凶猛的拉升，常常在短时间内即可将股价拉至翻倍。举例说明

　　例1：凯迪电力（0939） 上市后不久，股价即呈现慢牛攀升格局，成交量始终保持温和，显示主力建仓极有耐心。经过近三个月的建仓，元月初股价开始进入拉升期，自1月4日至2月22日，短短一个月升幅超过120％。

　　操作策略

　　1．主力建仓期往往在两个月以上，因此有充足的时间观察，不可急于介入。 2．可于10日均线附近吸纳。 3．买入后股价可能还会持续震荡，要做好中线持有的心理准备。 4．股价进入快速拉升期后不要急于获利套现。 5．中、长线投资者也要做好波段，当股价升幅巨大，5、10、20日均线有较大的偏离，并且成交放出巨量时，应先获利了结。等股价回落至本轮上升行情的0．382 0．5区域时再重新买入。

　　K线组合理论之���中短线买卖信号系列：连收小阳线（买入信号） 该种情形在不同股价区域出现代表不尽相同的信号，出现在长期下跌后的低价区域，是一个中线买入信号，出现在中价区域或高价区域，是一个短线买入信号，此时投资者宜快进快出。

　　特征及成因

　　1、出现在低价区：股价在长期下跌之后，连续收出小阳线，同时成交量温和放大，意味着股价已探底成功，多方正逐步积蓄能量准备反攻。从另一个角度讲，很可能是某些主力资金在悄悄逢低建仓。因此，该信号出现后，未来股价有很大机会走出一波中级上升行情。 2、出现在中价区或高价区：股价在到达一定高位之后，经过一段时间的换手洗盘，抛压已逐渐减轻，此时如果连续出现小阳线，伴随成交量逐步放大，通常预示着多方将发起一轮强攻，大幅拉升在即。举例说明

　　例1：创智科技（0787）

　　99年12月28日至2000年1月10日，日K线连续收出8根小阳线，同时成交量温和放大（图中A点附近）。此后股价开始大幅拉升，至3月14日最高上摸45元，两个月左右股价升幅近一倍。

　　例2：兰花科创（600123）

　　99年12月28日至2000年1月5日日K线连续收出5根小阳线（图中A点附近），此后放量攀升。自1月5日最低价8．15元算起，至2月17日最高19．58元，1个多月股价升幅达140％。 以上两个例子中，“连收小阳线”形态均出现在长期下跌后的低价区域，所以是一个中线买入信号。

　　注意事项

　　1、日K线最少要连续三天收出小阳线，若能达到五天甚至更长时间，则信号更为可靠；

　　2、每日收盘价最好要接近当日最高价；

　　3、成交量放大要温和，并且要有一定规律；

　　4、若在中价区或高价区出现，要视为短线信号，快进快出，以免高位套牢。

　　如何识别庄家要拉升

　　今年牛市为主力做庄提供了极佳环境，筹码对任何一个庄家来讲都是“看家本钱”，因此今年市场数次出现多个抢筹之后连续飚升停板的强庄股，从前期的乐凯胶片、河池化工、北满特钢等，到最近的凌钢股份，无一不被市场喝采。可以预见，随着市场行情向纵深发展，后市再次出现此类牛股的可能性极大，因此能掌握此种操盘手法，日后定能与庄共舞。 凌钢股份上市伊始，主力已有建仓迹象，但当日５０％的换手也说明主力并未一次性建够仓，随后该股随市逐波展开横盘整理。至７月６日止，市场换手已达２５０％（这个比例是大多数强庄次新股启动前的平均换手水平）。７月４日开始有外围短线资金骚扰抢筹，而老主力显然不希望自己的低位筹码被人抢夺，于是７月７日顺势直拉涨停创新高，成为当日唯一涨停的钢铁股，当日换手２５％。次日开盘后，主力利用大幅振荡使短线资金出局，极为成功地诱出了盘中的获利浮筹，尾市轻松封涨已可说明此点，当日换３５％。１１日该股故伎重演，再次轻松涨停，但换手缩至２０％，主力完全控筹；１２日再拉一缩量长阳打开后市派发空间。１３日，该股冲高后一直振荡放量，并逐步盘低，收市时收一长阴，当日换手３５％，主力高位派发极为成功，预计其后市将以高位横盘为主。 总结此类手法，其要点主要有：（１）第一个涨停是启动信号，注意：该涨停板一般是创出历史新高，至少是冲击前期历史最高位，换手一般在１０％以上。（２）第二个涨停板是此种手法的灵魂所在，皆因其是主力加仓最多且市场参与者众多的阶段。因为在连创新高后主力在盘中制造大幅振荡，能有效地动摇浮筹的持股信心而诱发抛盘。 该涨停的最大特点是成交量奇大，换手一般在３０％以上，而且多为上日涨停时成交量的几倍，主力较充分地达到吸足筹码的目的。（３）天量涨停后次日主力早市仍会拉高振荡洗盘，皆因有必要清洗上日在巨量时追进的浮筹，当日成交换手仍较大，但比上日天量已有明显减少。（４）经过连续两日的拉高建仓、洗盘（从再启动至此的换手一般已超过８５％），主力已完全控盘，故短期内会急速拉高，凶悍者更会以涨停开盘，而且成交量一般极小。主力利用大单封涨停连续拉升，主要是为后市派发打开空间。（５）由于第３阶段属于主力的最后一次加仓及洗盘期，故当日成交水平可作为主力后市是否处于派发期的主要标志，如在连续缩量涨停后高位再次出现巨量振荡并且成交明显大于平均水平时，则主力已处大幅派发期，后市多大幅下挫，如北满特钢；若出现放量振荡，但成交小于标准水平且换手小于１０％，则主力出局较为有利，后市仍会振荡盘升。（６）这种以期货手法反复逼空上扬的个股，涨时一般单边上扬，而下跌时的形态较为复杂，而且时间较长。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭