【观点】毛利哥：垃圾股齐涨停，小市值涨不停

大跌之后企稳的第一个涨停板，在这种市场氛围特别好的时候，这种涨停板的延续效应会增强，现在的垃圾股行情特别好，近期第一个涨停板，突破均线压力的，是有很大机会的。

中美关系即将出现缓和是高概率事件，从这几天中美峰会的会谈以及后面阿根廷G20会议的即将会晤，反弹行情将延续。本周末密集给与民营企业很多政策，近两年对民营企业收紧的政策也有放松，市场出现11个连续涨停板的股票，监管层没有进行过多的干预，后期会有更多的股票走涨停板延续的走势，只要不过多干预，市场就会活跃。

截止到昨天为止有374家破净股，占比10.56%，最高峰时接近14%，市场出现10%的破净市场就整体进入有价值的区域，现在怎么买股票都有赚，赚多赚少的问题。会从低价股开始轮动上涨，现在破净最多的几个板块，最近涨幅比较好。破净、股权质押比低、融资占比低、现金流好的近期表现非常好。找市净率低的股票，市场行情一回暖，就会有很好的修复性行情。要让市场活跃起来看，让更多的增量资金进来。

最近很多人在研究什么类型的股票会涨停，昨天为止，市场涨幅最大的连板股票的特征，收盘价中位数是7.49元，在启动前中位数是4.3元，在开始上涨之前的换手率极低，低价无人问津成交量低迷的股票容易爆发，前期跌幅70%80%甚至更多的，启动前的总市值25亿，负债率不超过50%，这种股票很容易被市场先推动起来。

市场流通市值排序流动性非常好的情况下一定会消灭流通市值十亿以下的股票，那现在很多的流通市值小的股票有接近翻倍的空间，这部分小市值股票很少会连续涨停，如果行情好会持续涨不停，这是不错的在行情不错的情况下抓机会的方法。如果流通市值小于十亿的多于一百家或者一百五十家，市场不在高风险区就可以操作。

（责任编辑筱铭）

千叶：主板下跌空间远远大于创业板

【快评】千叶：创业板向下破位的概率不大，下跌到目前要做一波修正行情，向上的反弹空间还有，现在向下继续下跌的概率不大。主板现在走了下跌的五浪结构，最少还要向下再次下探前期低点。创业板反弹到下跌的三分之一的位置，突破末跌高点以后很有可能走反转行情，有扭转趋势的可能性。现在主板下杀的力度远远比创业板下跌的力度大。

千叶：反弹后还将继续创新低

【快评】千叶：对上证指数并不太看好，短线来看，这一波反弹的小C浪一定要有，反弹结束后面有可能下破2449前低点。从60分钟的图形看，下周一向下肯定还有低点，看2560点左右能否防守住，守住后再看反弹能向上走多高，2449点大概率要破，只是时间问题。

【观点】薛飚、千叶：反弹后还将新低，创投成为市场持续风口

十一月出会开启周级别的反弹周期，目前主板还没有突破周线级别压力，创业板相对更好一点已经突破下降压力线了，还没有走的很强。科创板横空出世，大家都没看清楚情况，但是热点已经出来了，理论上说恒力实业是壳资源的龙头，是证监会发起的。而创投的热点是国家最高领导人发起的，所以创投的龙头的涨幅要超过恒立实业。资金都在往创投的方向做，持续性还可以看高一线。

指数很难看，但是个股还可以，特别是做的强势股的话。从科创板的消息出来后，创投板块立马起来了，而且延续性很好，很多人在等上证50颇为，确实有下破的可能性，茅台破位的时候603883(老百姓)发来贺电，代表着机构抱团取暖周期的结束，后面进入新的一个阶段，每轮下跌的末期通常都伴随着酒类的下跌，但是能否成为牛市的末端很难说。后面的市场相对来说会好做一点，市场上走出十一连板的股票，市场的活跃度就起来了，现在开启了超级垃圾股的行情，要懂得跟随。

对上证指数并不太看好，短线来看，这一波反弹的小C浪一定要有，反弹结束后面有可能下破2449前低点。从60分钟的图形看，下周一向下肯定还有低点，看2560点左右能否防守住，守住后再看反弹能向上走多高，2449点大概率要破，只是时间问题。

创业板向下破位的概率不大，下跌到目前要做一波修正行情，向上的反弹空间还有，现在向下继续下跌的概率不大。主板现在走了下跌的五浪结构，最少还要向下再次下探前期低点。创业板反弹到下跌的三分之一的位置，突破末跌高点以后很有可能走反转行情，有扭转趋势的可能性。现在主板下杀的力度远远比创业板下跌的力度大。

（责任编辑：筱铭）

节目回看：http://v.aniu.tv/video/playback/id/58362.shtml

【观点】毛利哥、田青：被忽视的高利润高增长的一大行业

最近很多人都在抓题材热点，今天上演了三个奇迹，第一个奇迹是深交所确认了中弘股份成为首支因为股价连续20日低于1元退市的股票；第二个奇迹是恒立实业连续十一个涨停板，被监管层发出了关注函；长生生物再次来了地天板；天业通联走出了天地板，从涨停到跌停。分化的时候市场出现异象，短线题材飙涨，指数承压严重，托指数，热行情还要靠周期白马股。情绪指数到了风险较高的值，题材股近期要当心回调，权重白马短期有义务顶住指数。 

最近四天的资金都是流出的，跟前期资金净流入的时候完全相反，电子元器件、券商、软件等前期先反弹的品种现在开始调整了，资金腾挪到了题材股，指数目前在相对低的位置，个股会有分化调整。从涨跌幅帮看，最近上涨的好的都是今年跌的最猛的。目前的各类大宗期货有望调整结束，从螺纹钢的库存来看是不断在减少，钢厂和港口的铁矿石库存都出现下降，价格就会上涨，促进钢铁行业的业绩提升。从黑色金属的PE分析看目前是历史最低位，在7.07附近，行业的市盈率利润情况非常符合投资的时机，短线有爆发的能力。看好钢铁、白酒后期能够顶住指数。

钢铁行业的人民币就不是人民币吗？钢铁行业最近几年的收入增长幅度绝对值都是全行业中最好的，但是被大家忽略了，有些公司三个季度利润300亿，增长最高，利润最高，后面炒作要看业绩看增长。很多大家都视而不见的地方恰恰是机会最大的。

某钢铁公司从供给侧改革后收入和毛利率同步提升，行业景气度是最好的时代，净利润增长也非常靓丽，1元的资产回报率是0.34元，几乎是行业中最高的。负债率不断降低，轻负债将极大降低企业的成本。这种看的见利润，看得见增长的行业不容忽视。整体市场这一波超跌反弹的过程中钢铁没有表现，钢铁是最后压轴拉升的。

短期看小的调整周期，今天回落较多的是创业板指，前期涨幅比较大，这个很正常，第二个是ST累开始比较活跃，往往是题材股低价股反弹第一波的末期。上证50目前趋于稳定，但是这几天的走势能够明显感受到机构在重要会议期间护盘，沪深300指数也是在调整，周五是看跌的，题材股开始明显回调，下周第二波开始会酝酿中小创当中的优质个股行情，低股价要到中等股价活跃。权重类板块表现不是这一波的主力现象。下周开始10元20元的中价股会表现活跃。

这一波的低价股上涨是从券商开始带动的，特别是五元以下的股票走的比较好，但是这些品种几乎没有明确上涨逻辑，第二波的上涨就会找逻辑，核心是业绩。例如5G当中做基站的，软件行业，华为产业链，这三个方向。这些股票大多数都是10-30元的股票，这些品种将接过上涨的接力棒。

5G当中的案例，第一个春兴精工，从三季报看社保基金被套，是基站当中的龙头。第二个是硕贝德，累计跌幅比较大，也是重点参考的反弹标的。软件当中的中国软件。

【观点】窦唯德、杨继农：股市操作获利的几种模型

窦唯德认为今天的走势蛮正常的，大盘走到这个位置是反弹的第十三天，重要的时间节点，涨不上去就要休整三五天，应该要调整了市场不想让他调整才会走出这样的走势，目前应该居安思危，本周要做好应对调整的准备，调整后等待十天线再次顶上，蓝筹调整到位后将继续上攻，蓝筹目前就差一口气调整到位，不要指望大幅上攻或者大幅调整。股票历史上不是熊市就是牛市，还有一种是L型的转型期股市，美国转了15年德国转了15年，日本转了十年，台湾韩国转了七年，可以横盘七到十五年，不要纠结几天时间的震荡。

目前主板的2700点缺口是非常重要的，融资融券指数反映的是的资金，下跌代表市场上没有增量资金了，从融资融券指数看，这里要等20天均线拐头向上跟长期均线金叉后才会有较好的行情展开，后面更多是做个股波动性的机会，2700点的缺口阴线是打爆了很多融资融券的，所以这个位置收上去才能算是筑底完成。

目前可以交易的股票有3600多只，可以概括为四种模型。一种是蓝筹的估值模型，就按照估值做，跌倒箱底了就买，特别容易操作的是保险和银行，但证券不好操作。第二种是打板族，分为追一板和二连板。还有一种是主题型的，每天都会突然产生主题，之前难以预计的。还有一种是超跌反弹型的，带有一种市值管理理念的股票。这四种模型每一种当中都会有阶段领涨的股票出现。

杨继农认为非常认同转型期股市大震荡的的格局，这一轮错杀的行情刚刚拉回来，十月初向下跳空是错杀的过程，只有稳在2700点之上质押平仓线上上市公司就没有强制平仓风险，就不会有股权质押问题的大范围爆发，最简单的化解方法就是把股市拉上去，外围的市场消息层出不穷，但是实质性影响的目前并不多，十一月大概率会出台降税减费的实质性利好，会对股市重新估值。

美国中期选举对股市是有影响的，关键看海外市场如何解读，原来共和党是占绝对多数的，但现在失去了众议院的绝对多数，后期会在政策上遇到一定阻碍，对于我们而言更关键的是关注对外贸易的情况，后期要关注美国贸易方面是更激进了还是更缓和了。

短期2449上来是有上升趋势线的，回踩到趋势线和20均线附近就有新一轮的反弹，回调仍然会给出短期买点，后期依然是震荡反弹的格局，回调的力度不会太大，空间也不会太大，重点关注创投板。

（责任编辑：筱铭）

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【观点】阮军、孙阳：反弹重点关注创业板

阮军认为从指数方面看，目前两天的十字星调整不算很坏，多空双方这个点位都很纠结，看多的人信心没那么强，看空的也不是很足。上周是在很多利好的推动下完成的，将整个市场向上攻击的力度都释放出来了，上攻的动能不太足，两次都攻击到缺口下沿无功而返，向上的动能不足，创业板上方缺口补掉了，相对来说走的比较强，后期反弹重点参考创业板，如果向上回补第一个缺口，那后期主板回补的缺口会很大。

目前市场最大的担心是2700点缺口能否回补，这是重要的强弱分水岭，未来连这个缺口都补不了说明多头的力度很弱，2449是第一次冲高未补缺口，第二次上冲还未补，2600点如果能抗住，未来反身向上的动力很强，后一个点比前期低点要高，利好的边际效应是递减的，这次回踩后打破2550点，那再创低点的概率很大。未来中美贸易摩擦能否谈成功还有待观察，如果短期不能快速解决，后面市场面临下跌的压力很大。业绩下滑带来预期值下降，估值便宜的前提是业绩增速下滑，如果四季度不能形成拐点，那四季报又会形成一波下杀，本轮下跌的主力是白马蓝筹。如果四季度依然增速下滑，那会迎来比较普遍的下跌。机会是跌出来的，估值下杀会带来机会。

孙阳认为从成交量上看，后面反弹放量比前面反弹的成交量大，短线面临上方60日线以及缺口压力，震荡后依然将延续中期反弹。中期反弹的目标空间是500点，目标位位要接近3000点。

行情在目前位置反复震荡后将开启跨年度行情。1949点底部是一波长期下跌后启动中期反弹，跟现在非常相似，目前的股权质押问题，券商就是这一波的龙头板块，整个盘面目前开始激活，对活跃整个市场会起到一定作用。从60分钟级别看，目前位置是重要压力线，走的箱体形态，短期回踩下来以后还会继续向上，大约用两个月的时间完成500点的涨幅，但是选股操作上一定要结合热点操作。

现在的指数涨的不多，但是有很多个股走出了非常有赚钱效应的行情，比如前面的券商当中的国海证券，走出了连续涨停板的行情，券商是这波行情的标杆，涨上来以后很多板块都会做跟随，很多板块一旦有消息面刺激就会走连续涨停的逼空行情。部分板块是有延续性的，但是会有分化。消息刺激的板块要注意第一个板，要对消息的驱动理解非常到位。

（责任编辑：筱铭）

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【观点】田青：符合三元九运的科技大发展战略

技术面短期有小调整，从目前沪深300的指数看，目前的结构明天低开继续向下探的概率很大，创业板今天明显是诱多走势，近期走的比较强已经补掉上方第一个缺口，交易量有缩减并且出现十字星。今天涨停板很多，很多都是底部起来第一个涨停板，说明短期资金是在低位股票中找标的，干最后一票。资金流出最多的是五粮液，反弹猴急乏力，茅台也一样。说明反弹的第一波已经结束了，只是技术短期调整大约一周左右时间。从这一轮创业板领涨的东方财富以及券商领涨的国海证券看，基本上也要同步调整了。短线仓位多的可以减减仓等下周补进去。

中国在走下一轮的三元九运，未来十几年中国将会走火运也就是科技，中国有三个重要金融地点，北京的新三板，深圳的创业板，上海的科创板，创业板不是专项市场，不全是科技类的，甚至还有养猪的上市公司，主板是最成熟的一批企业。是根据行业跟企业的成长周期来划分的。大部分创业板的高速增长期已经过去，新三板的定位似乎有点不准确。科创板定位是中早期的科技创新类企业，还未盈利的有一定市场影响力的企业，融资后发展几年后悔转板，融资不是所有的市场资金，这种企业融资是5000万-1亿的融资规模。不同成长周期的投资轮是不一样的，很多中小企业就需要这笔融资来生存下去快速发展，是造福实体经济的。

对待消息一定要研究深入，一个游泳池里摇出一两盆水对市场的影响不大，科创板也一样，对整个市场影响不大，所以接下来股市调整不是这个消息引起的。

对于油气、天然气短期要规避下，油气类上涨与美元指数有很大的负相关关系，美元指数后期还是看多，年底油气要谨慎下。前段时间油气天然气比较活跃。

（责任编辑：筱铭）

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【观点】毛利哥：科创板是真正造福实体经济的战略板块

周末大家还都在说证监会这周没有发新股，猜想会暂停IPO，结果早上指数冲高后在最高领导人讲话开创科创板和试行注册制以后行情立马变脸，网上有段子说周末没有发新股，周一直接发了一个版块。科创板并不是洪水猛兽，是大的历史潮流不可逆，在市场低位的积极意义比较多，情绪指标短线有反转预期，目前是短线反弹的终结点，要谨防再次探底。从市场机会和风险的角度看，目前市场的风险是比较高的。主力资金今日净流出179亿，主要资金流出方向是金融白马，上证50表现最差，只有四家翻红。题材联动让市场认为没有风险，但是从白马蓝筹看，目前市场的风险还是比较大。

商誉太高的公司是有一定问题的，一旦业绩不及预期，就会商誉减值，直接会减值净资产，资产负债率会飙升，估值会大幅提升引发股价大跌。策略没有散户和机构一说，资金才是最终的话语权，有钱的先跑掉了，因为大资金考虑到流动性的问题都会提前撤离。影响市场长线波动的是社会发展的效率，宏观因素。影响市场中期波动的因素是社会企业成长能力，行业周期因素。影响市场短周期的因素是二级市场的情绪因素。总的来说经济发展的核心是提高社会的劳动效率。

要推动效率提升，在很多小企业都没有融资发展的时候，开放了注册制，开放了科创板。对于点掌一类的企业是极大的利好，注册制上市科创板很容易，科创板的积极意义有扩大直接融资，刺激科技创新，利好实体经济，促使国内优秀创新企业不再依赖海外资本市场，内地投资者有机会分享企业快速发展的机会，有利于促进A股市场国际化。注册制正面效应，简化企业上市问题，摒弃繁杂的行政干预，留住潜力股，避免劣币驱逐良币，壳资源将贬值，部分垃圾公司将逐步被市场淘汰。

科创板与新三板创业板的定位有一个共同特点就是对企业的利润没有硬性要求，科创板面向尚未成熟期但是具有成长潜力的中小型科技创业企业（介于天使轮与A轮融资之间）。战略新兴板对应的尚未盈利，但已经具有一定规模的企业，新三板企业介于科创板与战略新兴板之间。科创板将先于主板试行注册制，并不是全面推开。科创板建立了合格的投资者制度，对资产是要求50万元以上的，要求仅为新三板的十分之一。第四，科创板对于企业营收。净利润经营活动现金流等没有具体要求，强调企业的规范运作情况，成长性及未来发展前景。

上周新增5家报会企业没有批准，明天中国人保申购，预计募集资金60.12亿，本次发行价格3.34元/股对应的市盈率为8.87倍，市盈率很低，这个位置上发人保有备而来，人保早就过会通过一直迟迟没有发，目前的位置发行是最佳点位，位置高了大家都认为风险大会跑，目前的位置大家都认为还有上涨空间。发行只是战略性的上市，不缺资金，人保有个问题是最近三年净利润在下滑。周中人保发行吸血，市场上攻的动能会有所不足，短线要注意调整。

（责任编辑：筱铭）

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