【观点】薛松：这样的减持就该跟随，概念炒作最怕的就是业绩发布

资深市场人士：张曙 薛松

（热点公告）

舍得酒业：年报净利同比增138% 拟10派1.03元

张曙：舍得酒业整体上看还是一般，跟一线白酒品牌比较来看还是落后。茅台的大涨股价重回700块被认为是有跟北上资金有关系。公司的品牌还是不错的状态，但是业绩一般。对比前两三年，还是有较大增值。估值水平跟茅台相差不大，那么未来股价的增长空间不大。并且白酒的品牌有层级，那么白酒要有较大的发展是很难跨越层级，是需要更大的机遇。但有例外，就如洋河一样，有了很多的机遇，成变成今天的发展。

正海生物：股东蓝基金拟减持不超3.75%股份

薛松：公司公告减持，如果投资者有这公司的股票，那么就跟随减持。这类公司的收入规模较少，虽然有市场观点在“强推”。而理由就是，公司是口腔黏膜的修复和骨移植的生长。看似未来蓝海很广阔。但收入是一直没有证明这样的情况，是容易被业绩证伪。

（主持人与两位嘉宾）

伟星新材：2018年度净利润同比增长18.8%

张曙：公司是标准的蓝筹，虽然公司所属行业不是银行、房地产、白酒，但是公司的基本面就可以反应这点。公司增速稳定，分红率较高。在现在这个时候是可以重点关注。

浦东建设：2018年报净利同比增长22%

薛松：对于浦东建设，这样的公司发展是非常的稳定。公司业务就是在上海浦东就是铺路。公司是市政公司，其实是适合价值投资。价值投资分两派，格雷厄姆的“捡烟蒂”，只要买入合算就可以。公司的账面价值小于买入价值，就坚决买入。而另外的“成长派”，是更为看重公司的成长性。

责任编辑：沐霆

【观点】溢鎏：市场把“持币派”逼疯了，现在大部队都在跑步入场

资深市场人士：朱琦 溢鎏

对于美林时钟的演变，嘉宾朱琦指出，首先从大周期来看，市场的走势符合美林时钟。在经济下滑的2018年，债市早已悄然“走牛”。而债市“走牛”的下一个时区就是“股牛”。2440以来走出了一个非常强势一波，是提振人心。并且创业板的近期走势更为突出，除了2015年外，是没有出现这样强势的K线组合。在央行降准和外资的不断涌入后，市场流动性开始充裕。而现在是可以选择补涨的个股。并且今天市场大多数个股，还是没有“跑赢”创业板指，若要有超额收益还是更多时间去寻找个股。而今天创业板也创下了历史天量，不是成交金额，是成交量。这说明现在的资金都在积极回补仓位，积极参与到这波行情当中。行情不会短期结束，但震荡肯定会有。而现在上证指数的目标位还是会把10月8日的目标位进行回补。并且回补后，还是有年线下压后的调整。   

（主持人与两位嘉宾）

而对于近期的行情，嘉宾溢鎏有这样的补充，今天市场出现了天量换手，对于成交量不能看成分指数，还是要看综合指数。就几个交易日，市场已经从极度悲观变成了极度乐观，”信仰“已经被改变。而创业板强势上涨，并没有出现”像样“的调整。今天的上涨已经把”持币派“逼疯了，现在都是在”跑步进场“。而右侧交易者早该入场，在节前就应该入场，而没有入场的都是”伪右侧“。而接下来创业板从技术来看会进行较大幅度的震荡。现在短线的投资者还是有必要减仓。谨防满仓”坐电梯“。创业板接下来还是会沿着这个平台震荡，未来到三月份才有可能会继续向上。并且投资者也要注意，震荡下个股分化在所难免。并且OLED也不只是折叠屏，在普通屏幕的使用上也是非常的不错。还有就是OLED屏幕的用户体验在哪里？是否被大多数人接受。

（溢鎏进行点评）

对于后市的看法，嘉宾朱琦认为，从中线来看，后市的第一个证伪期在三月份。后续看M1的转折最快是在二月份产生，二月份数据在三月份后才会公布。而十二月份披露的开工项目就在四月份得到证伪。现在的市场是先把握短期的行情，然后在等待这两个证伪后才择机进入市场。

责任编辑：沐霆

【公告】朱琦：这家公司的增长提振医药行业的信心，行业在下降但公司净利大增却要谨慎

资深市场人士：朱琦 溢鎏

（热点公告）

万孚生物：2018年度净利润同比增长45.86%

朱琦：公司的增长还是属于不错的状态，参考对标的几家公司如：明德生物、基蛋生物。明德负增长，基蛋是9%的增长，万孚还是一个比较不错的状态。公司的体外检测和传染病检测等，产品是不受医保和集中采购的影响，大多数是属于外销，以及OTC的产品。公司后面的发展会在门诊检测当中，这也是一个比较重要的方向。从公司股价来看，股价还比较坚挺。并且之前估值是处于40倍到50倍之间波动。现在是处于35倍的一个水平，投资者是可以选择重点关注的。这家公司还是值得去看好，医药生物大环境的下滑影响公司股价的波动。从公司产品的质量和市场需求，后市发展可期。

三丰智能：2018年度净利润同比增长263.74%

溢鎏：公司的增长还是有并购还是有并购后的财务并表，并且要注意业绩增长是因为外延式增长是有95%的都需要回避。公司的业务主要还是制造车壳，这次的并购对于公司的业务发展整体上看还是比较有利。公司业务虽然比较低端，但是已经可以进行整车的焊接。但从汽车行业整体来看，汽车消费还是会呈现下滑的状态。但公司通过产业整合盈利预期提升，还可以继续看好。技术上看，公司股价还是处于一个箱体运行的状态。

（主持人与两位嘉宾）

世纪瑞尔：2018年度净利润同比增长84.92%

朱琦：这个数值增长在这四条公告中属于第二高，但公司所处的行业在上年还是处于下跌的状态。如果行业内某一个个股出现较高的增长，那么就很可能是非经常性损益。其实投资者可以从利润增长和收入增长关系进行鉴别，公司利润84%而收入增长29%，这就是不匹配的状态。这就是卖资产或者计提方式有改变，那么造成利润超过收入的增速。公司上年有股权买卖和业绩不达预期得到的现金补偿，同时也有商誉减值的计提。扣除非经常性损益其实公司净利润是下跌状态。公司其实是很早一批的创业板的公司，公司业务很清新。铁路安全系统的市占率达到70%，毛利润50%。但公司却不赚钱，公司对应的客户是央企。公司的问题在于并没有市场化，它只是为央企做一个配套服务。更多还是题材短炒，并且属于周期性行业。

天孚通信：2018年净利同比增长21.65%

溢鎏：公司在光器件行业是有逆增长，公司上年的营收是预增，但是净利率确在下降。公司是有在进行产业内的转型，而核心还是在产业端由低到高。整体看，流通盘是比较低，市值50亿左右。但公司也是有船小好调头的优势。

责任编辑：沐霆

【观点】张展博：市场还会上攻，之前信我的就赚了20%

资深市场人士：黄宏飞 张展博

对于近期的市场看法，嘉宾张展博率先发言，观点就应该有前瞻性。今天市场虽然阴线收盘，但下周开始“向阳”是没有问题的。但是现在还是不适合过大仓位加重，需要等待成交量稳定向好的趋势出现。而成交量若能达到2000亿元，那么就是稳定向好的趋势。而今天经过调整后，指数还是有惯性上冲的趋势。而今天的回调是短线加仓的机会，但不能追涨幅过大的品种。这样的回调会让市场大多数人所认可，并且今天大多数个股的走势跟大盘走势大体相同。这反映了市场的各路资金达成了一定的共识。并且在指数下面也是有资金承接，这次的回调不会太“深”。接下来投资者的操作思路不要从价格出发要从时间出发。主力拉高股价后，在平台横盘，上面和下面都有压单。将会持续5-8个交易日，投资者在做短线就应该以三天为限制，若没有出现意想当中的上涨的话，那么就要出局。

（主持人与两位嘉宾）

对于今天的市场行情，嘉宾黄宏飞补充道，券商在市场观点中算比较保守，而所在机构中信证券是更为保守。但公司近期报告是比较出乎意料，对于市场是直接看到了3000点。而公司研究所的观点也是包含了官方的观点，并且对于时政观点有指向性意义。而这次也是透露出一定的信号，银行近期银行也是开始放开配资。而今年很可能是市场的转折大年，今年的行情可能会有较大起伏。但是整体上看，投资者是可以提高仓位配置比例。并且这次会议和谈出现双方的照片，双方的情绪展现都是向好，这是很好的信号。是可以解读为利好。而下周要注意两会相关的板块，如军工和农业，还是有加税的行业。而市场不好的因素还是业绩非常差。

（张展博进行点评）

而对于创业板，嘉宾张展博认为，对于创业板，只要认准一个铁逻辑：科技兴国。茅台拥有强大的护城河，但是整体资金推升过高也是不合适。而大多数资金在炒作柔性屏，这个是具备了很高的想象空间。并且要注意现在的生活发展，茅台酒可以不喝，手机能不带吗？支付、即时通讯、影视等都需要手机来操作。而创业板50ETF之前就有推荐，当时买入的投资者就可以有20%的收益。而创业板有很多新型的公司，是非常值得去关注。

责任编辑：沐霆

【观点】黄宏飞：减持不可怕，可怕的是股东却在不惜一切代价出逃

资深市场人士：黄宏飞 张展博

（热点公告）

嘉诚国际：2018年净利同比增长17%

张展博：用一个最简单的博弈模型，到底是先涨还是先出公告。这两者顺序不同，产生的结果也会不同。因为出公告时候该公司股价是否有提前拉升？公司属于远端次新，对于公司的技术上是不过多的分析。公司经过长时间的整理后，是具备“大阳线”上攻的节奏。投资者是可以继续关注。

黄宏飞：对于公告反应的业绩提升，在国内是有着这些“聪明”的资金率先介入。对于消息的把控和股价的配合，还是有一定的目的性。但这并不是想对散户不利，更多还是想在股价中充分反应业绩的变化。现在出年报阶段是不可以减持。而近期股价形态走势是非常的“漂亮”。

天华超净：2018年净利同比增长57.08%

黄宏飞： 该公司所处行业是没有对标品种的行业，但这个市场的“蛋糕”还不够大。公司产品是除静电，更多还是与医疗行业有较大的关系。行业并不低端，市值却只有28亿。从公司”明转折“上看，虽然营业收入没有太大提升，但公司净利润有很大的提高。公司的毛利率很高。但从”暗转折“来看，公司的净利润率历史上比销售额大的多。公司虽然估值比较高，但是这是对比医疗行业。对比公司的毛利率水平，公司还是比较正常。

张展博：公司的质地好坏，不是一个人的评价就能决定的。还要从公司的客户群体出发，该公司拥有一线的客户群体。京东方、希捷都是他的客户，这也说明公司产品是有一定稀缺性。公司在2018年是走出独立的逆势行情。但公司并没有太大的牛股或妖股的“名气”。而公司在行业没有对标，是很可能被“投机炒作”。接下来是可以关注公司的拐点或技术点的投机。

（主持人与两位嘉宾）

御家汇：股东拟减持不超6%股份

黄宏飞：公司减持公告，要注意是“真减持”还是“假减持”？减持后公司的影响有啥？这次公司减持并没有太多，并且可以注意减持公司的名称，都是有“创投”。这不是战略投资是财务投资，而公司在一定时间后还是会减持离场。注意，这样的公司减持，股东不会再次回来。这样的减持还是会对公司股价有较大的影响。因为整体上看，股价已经处于非常低的位置，减持股东还在不惜一切代价离场。

天孚通信：2018年净利同比增长21.65%

 张展博：这类品种还是在走高，并且很多品种也是在相对走高。

责任编辑：沐霆

【观点】朱琦：市场难以复制2009年的反弹行情，但这次的反弹会有一个季度

 资深券商人士：朱琦 周昕

对于今天的市场表现，嘉宾朱琦认为，市场周一就已经表明了上攻的态度，接下来可以关注这几个方面。第一就是资金的宽松，这个不只是国内资金宽松，而国际资金也是开始慢慢宽松。如：印度也是出现了降息。而我们A股在经过连续几次降准后，也是迎来了一波估值修复。如：消费电子在业内是有引发了热议，大部分的观点都认为板块基本面还没有改善。而这次的上涨更多是估值修复。而接下来是可以关注消费类，很多的资金都切换到消费类当中。消费类其实相对更安全。而这次市场还是有很多的人希望市场能够调整，然后耐心等待上车的机会。而未来在四月份还是有几个事件要证伪，18年业绩还是处于偏弱，这个会对市场炒作有打击。而还有就是2018年12月新批的基建项目，开工的数据的验证是在4月份。时间上看，这次的反弹还是比较充裕。整体上看市场的反弹还是比较流畅。并且相较2008年的行情来看，走势是很相似。还有政策的环境也是比较相似。但接下来能否复制2009年走势比较困难，因为2008年的下跌幅度已经很大了。

（主持人与两位嘉宾）

而嘉宾周昕补充道，今天的调整并没有超出预期，这是在预料之内的。而之前是出现了历史上第三次季线五连阴，而接下来还是有可能会出现较大级别的反弹。而今年一季度就是很好的时间点。之前预测是300点的反弹，而现在也是达到了这个幅度。不过意外的是反弹的速度太快。不过整体上看，反弹的持续时间还会比较长。从技术形态来看，这次回踩到位是很有可能回补上方的缺口。但这样的行情是不建议投资者重仓追涨。并且注意低价股的上涨幅度是很大，而市场走强很大程度是因为之前下跌幅度过大。而这次的强势反弹还是有报复性反弹的可能。而中登公司数据上户数虽有1.76亿户，但资金超过50万的只有567万户。这个占比很低，那么就意味着科创板参与的散户不过567万，并且市场信心还不够。那么科创板的参与人数不足，对于科创板发展也是不够。

（朱琦进行点评）

对于接下来走势分析，嘉宾朱琦指出：北上流入资金60亿元，但上证指数还是没太强的走势。这个可能跟节假日有关，但若外资还在持续流入。指数并没有那么强，这就说明还是有内资机构在“兑现 ”。那么接下来若外资流入减少，而这些“兑现”资金不减，那么对市场是有打击。而私募基金还有很多仓位没有“到位”，但很多的个股风险偏好已经被抬的很高，“五连板”都是比较正常。那么等待这些仓位到位后，那么还会有一大部分题材会继续炒作。整体上看，这波反弹力度比上一次强很多，指数的行情可能不会太大。但是从行情的持续时间来看是比较长久，投资者是可以耐心等待“二次上车”机会。

责任编辑：沐霆

【观点】周昕：公司下调回购要注意，指数碰到上轨不要追

资深券商人士：朱琦 周昕

（热点公告）

新湖中宝：拟6亿元-12亿元回购股份

朱琦：公司作为房地产企业，在金融投资上表现还是不错。15年时候是比较强，公司当时有一个非常正确的操作。将大智慧的股权出清。大智慧在2015年的股价是非常的强势，公司这次出清也获得了比较丰厚的收益。公司的目的其实就是想让公司股价跟上市场的节奏，而反弹加速。而房地产和银行是上证50中没有下破2015年新低的行业。公司上年的问题主要是资金链上遇到了困难。但近期是资金链问题有所解决，公司也是有“填坑”的需求。

分众传媒：回购总额拟调整为15亿至20亿元

周昕：公司的回购原先是三十亿元的回购，现在是往下调整到20亿元左右。公司回购还是响应管理层的号召。而公司股价压力是得到缓解，想下修正回购预期也是正常的情况。而公司回购的用途也是比较不错，是用于员工持股计划。并没有出现回购用作库存股的情况，这样这部分股票回到二级市场将会比较难。前十大股东占总股本35%左右，这次的回购不会影响其他流通股。从公司股价走势来看，公司套牢的压力比较大。建议投资者不要追涨。

朱琦：不理解公司为何那么“抠门”，少了10亿对公司体量来看并没有太大的影响。公司要注意基本面的变化，因为这样的操作是不厚道的。

（主持人与两位嘉宾）

中恒电气：两股东拟减持不超4.68%股份

朱琦：公司总体上看是比较另类，公司股价跟其他公司的股价不同，公司的下跌时间点都跟其他个股不同，公司出现的“十七连阴”也是持续时间较长和幅度较大。公司的下跌并不是因为商誉引起的，公司商誉几千万左右。而公司股价之前之所以坚挺，但是公司却没有太大的利好支撑，这可以推断出公司是有进行市值管理。而一年的时间点已经过去，这部分资金已经开始不计成本，疯狂放量出逃。公司减持完成后，公司不会有太大的风险。公司也是华为概念股，到后面还是有资金会到这进行一个炒作。公司还是有很多的“坑”没有填完，建议还是先等待。

海康威视：2018年度净利同比增长20.46%

周昕：海康卫视是很好的公司，三年的时间将近利润总额翻倍。复合增长率在22%左右。从公司基本面来看公司的状态，这绝对是好公司。但公司介入时间点选择来看，现在并不是太好的进入机会。日线上，股价在通道上轨，但量能无法放大推动股价走高。短期上看，公司股价有分歧。投资者要介入还是要从中轨或下轨的位置介入。把公司股价走势拉长来看，公司股价走势非常稳健。长线投资者是可以介入，并且下轨通道没有被跌破是可以选择继续拿着。而公司未来的拐点还是要看业绩增速无法跟上，那么股价很可能会经过较长时间的整理。

责任编辑：沐霆

周昕：反弹仍会持续，但不要重仓追涨

【快评】周昕：今天的调整并没有超出预期，这是在预料之内的。而之前是出现了历史上第三次季线五连阴，而接下来还是有可能会出现较大级别的反弹。而今年一季度就是很好的时间点。之前预测是300点的反弹，而现在也是达到了这个幅度。不过意外的是反弹的速度太快。不过整体上看，反弹的持续时间还会比较长。从技术形态来看，这次回踩到位是很有可能回补上方的缺口。但这样的行情是不建议投资者重仓追涨。并且注意低价股的上涨幅度是很大，而市场走强很大程度是因为之前下跌幅度过大。而这次的强势反弹还是有报复性反弹的可能。而中登公司数据上户数虽有1.76亿户，但资金超过50万的只有567万户。这个占比很低，那么就意味着科创板参与的散户不过567万，并且市场信心还不够。那么科创板的参与人数不足，对于科创板发展也是不够。

【观点】宋正皓：2800是本月的目标位，市场仍可能惯性上涨

资深市场人士：宋正皓 薛松

对于今天的行情，嘉宾宋正皓认为，今天是放量上涨状态，并且各个时间段上涨的量能释放是比较平均的状态。这也能反应市场处于强势的状态，接下来的目标会在2800点左右，并且量能达到了上年七月的水平。但上证上次突破2000亿的成交量的时候，是有势头不足的情况。现在还是需要继续观望。而本月的目标还是在2800左右，现在市场的趋势是向上。从板块上看，券商也是带动了市场的风险偏好提升，题材也是轮番发挥。并且从近期市场的利空因素来看，并没有太多的影响因素。而在3月1日是中美贸易谈判的声明日，这个才是接下来市场要关注的。而从基本面恢复和外围市场上涨的比较来看，市场之前上涨比较快的品种也是可能跌的快。如：OLED的上涨，更多还是超跌反弹为主。从行业发展来看，三星巨头让出的产能会让中低端的电视中。这是有一些机会，但是这部分的盈利并不会太大。而电视的更新周期较长，并且产品毛利率较低。整体上看还是需要谨慎。

（主持人与两位嘉宾）

而嘉宾薛松谈了这样一个问题，近两个交易日，已经有很多投资者在发问“踏空怎么办？”。并且也有一些投资者是被“逼迫”采取行动，开始小仓位配置了一些个股。各个投资者投资风格的不同，投资的品种也会不同。今天的放量跟上一个交易日的情况一样，区别在于量能比上一个交易日大。但老手都是出货。因为按照箱体来看，现在已经到了箱体的上方。2703点是之前上涨的第一波反弹的高点。而著作《乌合之众》中也是说明了群体的影响，如：羊群效应、盲从效应、情绪感染等，群众会相互感染。而投资者在市场过于亢奋的时候，还是需要谨慎。市场不可能很快就调整到位发动大行情，现在是可以等到市场缩量后再选择入场。

（宋正皓进行点评）

对于上证强势六连阳，宋正皓指出，现在还出现加速上涨的状态。但是从形态来看，压力是在2800到2850之间。但市场惯性起来后，市场的很多压力都是阻挡不了。没必要对指数做更多的预判，可以看到的就是市场的趋势还在延续当中。调整的时间点还是会有，但是没有必要过度担心。在今年1月开市以来，不管散户何时买进或者卖出，不赚钱概率很低。这个现象对于投资者是好事，这个不过多要求投资者的精准度。

责任编辑：沐霆