2月14日财经早参

财经要闻

1、中美经贸高级别磋商于2月14-15日在京举行。

2、人民日报：中国经济向好动力依然充足，2019年在一系列鼓励投资政策的作用下有望回升。

3、中国周四将公布1月份贸易数据，预计以美元计的出口降幅或小幅收窄，进口料加速下降；贸易顺差料较12月份缩小。

4、证监会称将稳步有序做好设立科创板并试点注册制改革工作。

5、国资委正在拟定相关政策，强化上市公司管控，进一步完善上市公司国有股权管理制度体系，加大亏损上市公司治理力度。

6、深圳市开工31个粤港澳大湾区重大项目，总投资749亿元人民币。

7、银保监会就地方AMC监管征求意见，明确不得未经批准发行债务性融资工具。

8、科创板规则征求意见倒计时：上交所对个人投资者进行问卷调查。

9、彭博报道称，贵州银行计划在香港IPO，融资规模不超过10亿美元。

10、1月龙头房企销售额大幅下滑，13家房企权益销售金额降幅超30%。

11、欧尚汽车官方客服表示，未收到相关汽车下乡文件。

12、美股集体小幅收涨，美元上涨，黄金期货收高0.1%，布油涨1.91%。

热点题材

1、地产 | 中证资讯去年12月底提示“随着政策风险的逐步释放，流动性的边际改善，快回款、高周转、融资渠道多元化的龙头及高成长房企优势愈发显著，龙头估值有望修复”，时至今日我们依然看多地产股的估值修复行情。

点评：看多原因如下：1）从已公布的业绩快报来看，主流房企荣盛发展、绿地控股、保利地产业绩增长分别为33%、29%、20.3%。考虑2019年主要结算2017年火爆市场中销售高房价房源，预计主流房企营收增速有望维持高位。近日，瑞信和花旗相继发布研究报告预计中资地产股2018财年的核心盈利将同比增长39%、28%。强劲的业绩表现将为市场带来更多正面影响。

2）因政策预期转暖、业绩稳健叠加估值优势，优质房地产股吸引了机构的关注。进入2019年，包括新加坡政府投资公司等海外知名机构重新增持内地房企股票，且远洋集团、禹洲地产等美元债获得超额认购，均显示外资重新看好内地地产股。国内方面，公募基金2018年四季报房地产板块持仓市值较上季度增长超10%。内外资本共同看多房地产股主因在于政策微调的预期：无论是中央经济工作会议，还是地方两会对于房地产的表态，“一城一策”，不再收紧是主基调。全国两会召开在即，市场预期房地产软着陆已为期不远。

3）从长线资金入市的角度看，日前银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金增持优质上市公司股票和债券。地产核心资产是长期资金配置的大方向。银行表内资产配置向地产倾斜，以险资为代表的中长期资金未来也必将向地产倾斜。

基于上述三点，我们看好地产预期改善后的估值修复行情。上市公司，可关注万科A、保利地产、招商蛇口等。

2、C919客机 | 据悉，2019年将有三架全新国产大型客机C919进行首次试验飞行，届时C919试飞飞机总数将达到6架，试飞工作将全面提速，C919的批量生产也正在加紧进行。截至目前，C919大型客机已获得国内外28家用户的815架订单。另外，中国新一代武器装备整装待发。据媒体报道，中国首艘国产航母已于2018年进行三次海试，该航母很可能于2019年某个时间点入役。中国海军预计将于2019年接收首批055型驱逐舰，这些驱逐舰自2018年8月以来一直在进行海试。

点评：2018年全军武器装备采购信息网共发布采购公告次数为1655次，远超过往年公告发布次数，印证军工板块行业基本面向好。随着军品定价机制等改革的深入推进，以及建国70周年的良好预期，2019年军工板块投资机会值得期待。短期而言，随着两会临近，2019年国防费预算再度提上日程。与世界发达国家相比，中国政府一贯注重控制国防费规模，按照国防建设与经济建设协调发展方针，根据实际需要，合理确定国防费，预计我国军费投入仍将保持适度增长。另外，春节刚过，美舰又擅闯我国南海，这是美舰2019年在南海的第二次挑衅，军工股有望引发关注。

布局上，建议从两条主线入手：

1）景气度较高的航空产业，中直股份需求旺盛、基本面改善明显；四川九洲是C919大型客机的国内一级供应商，承担了C919客舱广播内话子系统及飞行指挥车的研制任务，参与了C919综合监视系统需求分析和顶层设计。

2）中美贸易摩擦下军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、火炬电子。

3、硅晶圆 | 据悉，硅晶圆厂环球晶1月营收51.97亿元（新台币），环比接近持平，同比增长9.7%，为单月历史第3高。环球晶预估，今年硅晶圆产业仍显现健康，即使现货价短暂性拉回，硅晶圆全年价格仍会续涨，只是涨幅会缩小。该公司以合约客户居多，第1季价格仍顺利调涨，目前8英寸与12英寸出货仍维持高档，6英寸及以下需求下滑，整体而言，第1季运营将淡季不淡。

点评：随着AI芯片、5G芯片、物联网等行业的崛起，硅晶圆的需求将持续爆发，今年硅晶圆供需仍紧。此前，日本胜高表示硅晶圆价格18、19年价格将持续调涨，缺货情况也大概率延长至2021年，客户纷纷抢签最长达五六年的长约。随供需环境的改善，硅晶圆持续高景气度确认。

上海新阳子公司新升半导体是中国内地唯一、全球领先的12寸大硅片制造商。公司12寸大硅片、晶圆级封装湿制程设备等领域，行业壁垒极高，均是国内空白。太极实业与SK海力士合资设立海太公司进入半导体行业，拥有完整的封测生产线与SK海力士12英寸晶圆生产线紧密配套。

早盘分析

大盘五连阳，短期内可能会出现调整，但是只要上升趋势不变，我们就可以一直坚持做多，另外，由于市场接连突破，温和放量，市场上涨会对成交量的需求逐步降低，因此，现阶段对于成交量的关注可以暂时下降一个级别，不过有一点需要强调，一旦市场出现突然放巨量的情形，我们也要选择第一时间见好就收，因为这有可能是主力出货的前兆，现在大盘上升趋势依然形成，虽然后市可能会有调整行情出现，但是只要大趋势不改，量能不放巨量，上升趋势就不会被破坏，我们都应该积极参与操作，把握住这次难得的吃饭行情。

2月13日财经早参

财经要闻

1、林郑月娥12日表示：粤港澳大湾区发展规划纲要有望在日内公布。

2、创业板指数过去三个交易日飙升近9%，创2016年以来最大三日涨幅。

3、韩正：要坚持市场化法治化改革方向，积极推进财税、金融、国资国企、电力油气等重大改革任务。

4、商务部：4月将召开全国性专题会议推进落实消费升级行动计划；2019年将出台更多促消费措施。

5、国家卫健委：人口与计划生育法等法律均根据宪法制定，不宜立即全面删除“计划生育”内容。

6、多方知情人士透露，G60科创走廊九城市与上海证券交易所联合编制的上证G60科创走廊指数将于2月15日正式发布。

7、为5G建设启动100亿采购，中国移动1亿芯公里光缆招标。

8、“蓝田回A”惹争议，上交所要求审慎考虑控制权转让相关事项。东方金钰随即暂时终止股权转让。

9、东方园林回应“债券违约”称，资金已到位预计将于2月13日完成兑付。

10、万达影视、北京文化称不存在从《流浪地球》撤资。

11、美股三大指数均收涨逾1%，道指涨超370点，美元指数走软结束8连阳，美油收涨1.32%。

12、特朗普称，不认为政府会再次停摆。美联储主席鲍威尔称，美国经济“强劲”，不认为经济衰退风险升高。

热点题材

1、三星产业链 | 据媒体报道，2月12日，三星官方社交帐号发布最新预热视频，2月20日在旧金山的发布活动上，将会有一位新成员同台亮相，那就是三星的首款折叠屏手机。这意味着三星抢先在华为之前正式发布可折叠屏手机。华为将于2月24日发布华为首款可折叠屏幕手机。

点评：业内表示，由于传统智能手机市场已经饱和，智能手机品牌厂商努力为智能手机赋予创新的外形设计。可折叠AMOLED面板被认为是目前最具吸引力及差异性优势的外形设计，越来越多的手机品牌将推出可折叠屏幕智能手机。据IHSMarkit预计到2025年可折叠AMOLED面板出货量将达到5000万。随着各大厂商纷纷推出可折叠屏手机，产业链公司有望受益需求爆发。金钼股份自主研制出国内首块OLED用G6代超大规格高端钼靶材，目前已通过韩国三星公司的认证并正式批量供货，成为其钼靶材全球第二大供应商。景旺电子是柔性线路板领先企业，主要客户包括华为、联想、小米等。

2、MLCC | 据台湾媒体12日报道，日本村田、韩国三星和日本太阳诱电等全球被动元器件大厂近期在业绩说明会上纷纷“报喜”。受益于车用MLCC供应吃紧，三大巨头一季度的产能利用率预计达90%-100%。全球最大MLCC生产商村田表示，一季度将按计划调涨MLCC价格，此轮涨价预计覆盖60%-70%的下游客户。同时，村田、三星一致认为，MLCC库存调整将在3月进入尾声，中低端MLCC预计二季度全面复苏。受上述消息刺激，12日，台湾股市国巨、华新科、信昌电陶等被动元器件个股大涨，齐创今年新高。

点评：业内认为，受益于车用电子、传感器等新需求，未来几年MLCC供需关系依然良好，需求端，MLCC在主要应用领域的出货量年均增长可维持10%-20%。供应端，预估MLCC产业产能年增率约10%。供应缺口长期存在情况下，预期今年MLCC平均售价较2017年提升45%-50%。行业复苏在即，风华高科、顺络电子和三环集团等被动元器件生产商有望受益。

3、触摸屏 | 由于屏幕指纹传感技术的改进以及手机越来越趋向于全面屏设计，屏幕指纹技术渗透率不断提升。根据研究机构IHS最新公布的数据显示，截至2018年底，累计有18个手机型号采用了显示指纹技术，2018年屏幕指纹模组总出货量达到3000万片。而根据IHS Markit最新的《触摸屏市场追踪报告》预计，2019年屏幕指纹的出货量预计将增长6倍，达到近1.8亿片。

点评：屏幕指纹已成为绝大多数旗舰及中高端安卓机的标配，随着技术的成熟，屏幕指纹技术将进一步向更多中低端机型渗透。机构预计，到2021年光学屏下指纹渗透率有望从目前的不足2.5%快速上升至10%。在市场需求加速爆发的带动下，产业链公司有望持续受益。汇顶科技是光学屏下指纹芯片龙头公司，市占率行业第一。劲拓股份拥有屏下指纹识别模组业务，主要客户为欧菲光、富士康等大厂。

早盘分析

上证指数昨日继续收阳线，量能得到了温和放大，今天是反弹的第7天，60分钟显示指数超短线开始进入超买的状态，预计盘中会有震荡修复均线，但趋势目前还是向上没变，注意量能的变化，不要放量过大，否则就要短线回档。市场目前开始有被激活的趋势，板块上昨日医药、oled由于有利好消息刺激出现了涨停潮，吸引游资眼球，其他有利好消息刺激的如新能源、充电桩也有表现，只要市场温和放量，不放出爆量就很健康，保持强势行情。最近的二件事值得关注一个是二会的预期、一个是中美谈判的预期，还有就是基建要开始动作了，这些都是关注点。

2月11日财经早参

财经要闻

1、美股在春节期间走高，道指和纳指连续第七周上涨，原油跌逾4%，新加坡铁矿石掉期价格长假期间累计涨幅近8%。

2、刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。

3、今年春节档累计票房达58亿，再创春节档票房新纪录，但票价上涨约15%。

4、2月10日晚，电影《流浪地球》官方微博宣布票房累计突破20亿元。

5、据经合组织预测，发达国家政府借款规模将在今年创下11万亿美元的最高纪录。

6、淡水河谷宣布部分铁矿石供应合同遭遇不可抗力，铁矿石期货上周继续飙升，创下2014年8月以来新高。

7、中国今天将公布1月份外储数据，料连续第三个月增加。

8、央行本周公开市场将有6800亿元人民币逆回购到期。

9、2019年春节假期，全国实现旅游收入5139亿元，同比增长8.2%。

10、除夕至正月初六，全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元，比去年春节黄金周增长8.5%。

11、康得新表示，争取3月31日前偿付两笔合计15亿元人民币境内债券的应付本息。

12、特朗普上周五晚间在推特上确认将于2月27日和28日在越南河内与朝鲜领导人金正恩会晤。

热点题材

1、铁矿石 | 春节期间，国际铁矿石期货价格继续走高，2月8日，新加坡铁矿石期货价格涨至90美元/吨上方，创2014年以来最高水平。此前2月1日大商所铁矿石主力期货合约收盘报价621.5元/吨，涨幅达6.33%，创2017年4月以来新高。此次铁矿石价格持续上涨：一方面与钢厂在春节前猛补库存有关，另一方面全球铁矿石龙头淡水河谷的溃坝事件则进一步激发市场的做多热情。

点评：上月下旬，巴西淡水河谷的Feijo铁矿溃坝，造成至少60人死亡、超过300人失踪。为避免事态扩大，淡水河谷表示在未来三年内关停类似于Brumadinho大坝那样的10座大坝的运营，将影响每年4000万吨的铁矿石供给，其中包含1100万球团所需造球精粉。受此影响，铁矿石供应偏紧预期增强，短期价格仍有望继续走强，建议关注国内铁矿龙头如宏达矿业、酒钢宏兴等。

2、油气改革 | 日前从国家能源局获悉，2019年将进一步加快推进油气产业发展。国家能源局有关负责人表示，2019年将加大油气产业政策支持和改革力度，大力提升油气勘探开发力度。加快推进天然气产供储销体系建设，深入挖掘气田增产和管网互联互通潜力，科学有序推进煤制油、煤制气等示范项目，积极推动管道储气设施建设，强化指标任务责任落实。此前媒体报道称，国家发改委开会通过国家油气管网公司组建方案，已上报至国家层面等待批复，有望今年上半年面世。

点评：机构报告指出，对于中国油气行业来说，2019年的行业主线，一是上游油气勘探开发步伐加快，资本开支有望持续攀升，并与油价脱钩，主要是为了响应中央的增储上产政策，保证能源供应安全。二是油气改革持续推进，释放红利，比如致密气开采补贴等更多上游扶持政策的出台、国家管道公司的落地和中石化加油站业务混改的继续推进等，将重塑行业竞争格局，推进中国油气行业的运营效率。相关油气产业链公司如泰山石油、潜能恒信等有望受益。

3、奶业 | 去年底以3.03亿的优惠价格买下圣牧下游所有工厂、相当于优先获得圣牧有机奶源供应的蒙牛在2019年春节前再放大招。1月31日，中鼎联合牧业与蒙牛乳业集团签署战略合作仪式。至此，蒙牛的富源牧业、现代牧业、圣牧乳业等大型牧场之外，在优质奶源上蒙牛再次发力中小牧场的整合。

目前，国内奶牛存栏量近70%在中小牧场，对于大部分乳品企业而言，除自己投资建设大中型牧场外，社会化的中小牧场和养殖小区也是奶源构成中的重要组成部分。蒙牛赶在年前再次拿下一个优质奶源基地释放强劲信号，即谁拥有更多优质奶源谁将拥有中国乳业的未来。

点评：上市公司，天润乳业是新疆乳制品龙头企业。自有奶源占比高，占公司总销量约50%。可控的上游牧场布局，可使天润在未来的国内生鲜乳供给和下游需求不断增长的矛盾下，形成供给以及相对部分区域的成本优势。伊利股份掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等三大黄金奶源基地的乳品企业，拥有中国规模最大的优质奶源基地，以及众多优质牧场，为原奶长期稳定的质量和产量提供了强有力保障。

早盘分析

春节期间，美股连续上涨预示着今日早盘高开几成定局，再加上影响市场上上涨的业绩地雷引爆完毕以及假日效应已经不复存在，因此影响市场上涨的拦路虎基本被清除，所以今日市场市场出现开门红应该是较大概率的事件，而从节前关于险资的消息没有发酵来看，关于养老机构免征增值税的消息确立，或许能成为催化剂使得关于险资的消息重新发酵，再从技术面来看，沪指在节前最后一个交易日的实体阳线为市场走出开门红打了一个好的基础，不过最后还是要强调一点的是，我们还是需要密切关注市场的量能变化，按照市场现有的量能格局，反弹想要持续有难度，因此，虽然我们对于猪年的第一个交易日充满期待，但是成交量依然是我们重要的参考指标，只有市场有足够的量能支持，我们才有大胆布局的底气。

2月1日财经早参

财经要闻

1、证监会拟扩大QFII和RQFII投资范围，拟取消融资融券业务“平仓线”不得低于130%的统一限制；

2、彭博公司今年4月起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数，央行对此表示欢迎和支持；

3、上海自贸区新片区待中央明确后将尽快公布；

4、上海今年要新建租赁房源10万套，努力保持租金稳定；

5、TCL集团大股东及一致行动人提议10派1元（含税），共计分配利润13.55亿元；

6、银保监会鼓励入场后险资大动作，平安资管42亿元受让华夏幸福5.69%股份；

7、纳指涨逾1%，1月累涨9.74%，创逾7年以来最大单月涨幅。国际黄金期货价格1月累涨逾3%，月线四连涨。美油1月大涨18.5%，创2016年4月以来最大月度涨幅。

热点题材

1、煤炭 | 1月31日，有消息称，北方港口即日起严控澳洲进口焦煤，只允许卸货不给通关放行，受此消息影响，国内焦煤期货1905合约大涨4.32%报1269元/吨。现货方面，各地报价持平，日照港准一级冶金焦报价2150元/吨，吕梁准一级冶金焦报价1870元/吨，唐山准一级冶金焦到厂报价1965元/吨。

点评：临近春节放假，主产地煤矿陆续停产放假，山西临汾地区炼焦煤矿基本关停，其中A类矿井复产在初七左右，B类矿井复产在正月十五之后，整体来看，低硫主焦煤供应持续紧张，产量收缩对焦煤价格有所支撑。产地部分焦企业出货情况良好，厂内库存近期明显下滑，主流焦企针对贸易商拿货提涨50-100元/吨。需求方面，1月份焦钢实际生产无明显变化，进入中下旬煤矿陆续停产实际补库回暖，而由于煤矿放假较早，实际成交基本持平。分析师预计，除了部分国有煤矿，大部分私营煤矿放假停产，焦煤整体供应偏紧，下游焦企节前补库充足，短期焦煤市场看涨。A股中，可关注山西焦化、开滦股份等。

2、知识产权 | 据报道，在1月31日商务部召开的新闻发布会上，新闻发言人高峰表示，商务部将采取更多有力措施在立法、司法、行政执法等各方面进一步加大对知识产权全方位保护力度。同时提高知识产权审查质量和审查效率，引入惩罚性赔偿制度，显著提高违法成本，坚决惩处侵犯知识产权的行为。

点评：分析认为，监管部门对知识产权保护的重视，有助于在全社会范围内加强对于知识产权内容的付费意识，并对侵犯知识产权的行为进行打击。同时，对知识产权的保护也有利于为我国推进自主创新战略营造良好竞争环境。随着后续对知识产权全方位保护规范措施的陆续落地，相关领域公司望受益。可关注，捷成股份、视觉中国等知识产权细分领域龙头公司。

3、燃料电池 | 中国科学技术大学路军岭教授、韦世强教授、杨金龙教授等课题组密切合作，研制出一种新型催化剂，攻克了新能源汽车------氢燃料电池汽车推广应用的关键难题：解除氢燃料电池一氧化碳“中毒休克”危机，延长电池寿命，拓宽电池使用温度环境，在寒冬也能正常启动。该研究使氢能源汽车有望民用推广。

点评：氢气被认为是未来最有前途的清洁能源之一。但氢燃料电池的发展面临许多挑战，其中一个关键难题是燃料电池铂电极的一氧化碳“中毒”问题，导致电池性能下降和寿命缩短，严重阻碍氢燃料电池汽车的推广。课题组设计了一种原子级分散于铂表面的氢氧化铁新型催化剂，可以为氢燃料电池在频繁冷启动和连续运行期间提供全时保护。相关概念股主要有华昌化工、长城电工等。

早盘分析

随着周四市场的收盘，19年1月份的走势也尘埃落定，从沪指来看，月线虽然收阳，但是并没有形成突破，而且月成交量也没有明显的放大，这说明市场从中长期角度来看，趋势还是处于较弱的状态，想要改变趋势，我们必须还是要期待春节之后市场量能上有更大的突破。今日是春节长假之前的最后一个交易日，在这里祝各位股民朋友新年快乐万事如意，来年股市一帆风顺，赚的盆满钵满。

1月31日财经早参

财经要闻

1、证监会和上交所公布科创板实施意见、监管办法和配套细则证券意见稿；

2、当地时间1月30日上午，中美经贸高级别磋商在华盛顿开幕；

3、外商投资法草案将提请全国人代会审议；

4、业绩预告最后一天，预亏超10亿元公司近60家；

5、消息人士透露：四台华龙一号三代核电新机组获批建设；

6、淡水河谷公司产量受限之后，高盛、巴克莱上调铁矿石价格预期；

7、美联储按兵不动，取消了进一步逐步加息的措辞，美股全线大涨，苹果大涨近7%；特斯拉2018财年第四季度调整后每股收益低于预期，特斯拉首席财务官DEEPAK AHUJUA将退休，盘后大跌近6%。

热点题材

1、乡村振兴 | 十九大强调坚持农业农村优先发展，实施乡村振兴战略，具有重要指导意义，2019年一号文或仍将以乡村振兴战略作为政策主线。据去年底中央农村工作会议和全国农业农村厅局长会议相关精神，农村土地制度改革、农村人居环境整治、农业供给侧改革、农村基础设施和公共服务提升等可能成为即将发布的“一号文件”的核心内容。

点评：布局上，建议优先关注农村基建和粮食安全。1）农村基建。结合各省农村人口比重及财政情况看，西藏、宁夏、青海等到期债务压力较轻与农村人口占比高高度重合，上述地区的基建有望成为乡村基建发力的高弹性地区。加之，西部地区铁路网和公路网密度只有全国平均水平的一半，后期投入中还有很大的空间，可关注天山股份、北新建材等。

2）中美贸易摩擦背景下，中国粮食供需形势发生明显变化，因此2019年粮食生产重视程度将加强。可关注资源优势突出、业务涵盖粮食产业链各个环节、具有大规模农业生产能力的苏垦农发。另外，从国内国际的发展来看，大数据正在驱动农业发展路径发生变化，以提高农业效率，保障食品安全，实现农产品优质优价，农业大数据蕴含着巨大的商业价值。可关注与农业部签署合作协议推进大数据与农业融合的神州信息和食品溯源龙头新大陆。

2、雄安.农业 | 近日，农业农村部部长韩长赋在河北雄安新区调研时强调，全力以赴支持雄安新区在农业科技创新、农业高质量发展、农村改革、城乡融合发展等方面先行先试，配合服务雄安新区加快建设发展。座谈会期间，中国农科院、雄安新区管委会、河北农业大学、河北农科院四方签署了农业科技战略合作协议，将联合建设国家农业科技创新中心，共同打造农业科技创新成果转移转化基地和研发服务平台。

点评：上市公司，北大荒大股东2018年入驻雄安，将以雄安新区48万亩国有农田为切入点，加强与雄安新区的高水平产业合作，共同打造雄安新区农业板块，共同规划、设计和推进雄安新区农业向高科技农业、绿色农业、品牌农业、生态农业方向发展；扬农化工实际控制人中化集团与河北省政府签署战略合作协议，双方将在雄安新区建设以及现代农业、能源、化工、环保等产业领域开展全方位合作。富邦股份智能农业创业团队与雄安政府机构有业务往来。

3、染料 | 据行业网站消息，年后分散染料将开启涨价模式。春节后印染企业将迎来一年一度的生产旺季，尤其是3月之后产品销售将最为旺盛。一般而言，节前染料生产企业和印染企业库存处于中低位，贸易商节前适当备货；春节后下游通常开始补库，染料企业适当提高挂牌价格，而染料的成交价格中枢也将逐步上移。

点评：2019年1月以来，连云港灌南县发布化工企业关停名单，其中涉及灌南欣丰化工、连云港泰盛化工、连云港双蝶染料化工等多家染料及中间体生产企业，环保并未放松，供给依然紧张。龙头企业于2019年1月将分散黑ECT300%报价上调至4.2万元/吨。据卓创资讯，目前分散染料市场成交价依然保持3.9万元/吨的高位，为春节后旺季提价打下了良好的基础。春节后分散染料、活性染料价格上涨将是大概率事件，相关上市公司受益，可关注闰土股份、浙江龙盛、吉华集团等。

早盘分析

市场连续下跌，这一切都是符合当前的市场环境的，春节长假的日益临近，业绩地雷的引爆这些对于短期市场的影响是存在的，但是这些情况只是暂时的，等到春节过后，市场的机会依然很大，关于险资的消息没有得到市场的发酵，但是不表示不会潜伏，这是政策方向上的利好，应该不会一点反应都没有，只是受到当前市场利空消息的影响，估计发酵时间会推迟，节前还剩下两个交易日，这两个交易日我们应该选择短暂的规避，可以持股待涨，但是要控制仓位，不建议建新仓。

1月30日财经早参

财经要闻

1、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤率领中方代表团于当地时间28日下午抵达华盛顿，将同美方就中美经贸问题举行高级别磋商；

2、证监会：易会满近日未召开任何记者招待会讨论做空机制；

3、银保监会简化股权投资计划和保险私募基金注册程序，支持保险机构加大股权投资力度；

4、工信部表示，5G已达到了预商用阶段，有望在今年年中出现一个较好的商用终端；

5、部分机构接到财政部通知，地方政府债投标区间确定为基准加25-40bp；

6、工信部表示，中国2019年新能源车产销有望达到150万辆；

7、多家A股上市公司爆出业绩地雷，人福医药、中国人寿、华录百纳、神州电子等多家公司名列其中；

8、苹果最新财报显示，营收、盈利均超市场预期，苹果股价盘后大涨超6%。

热点题材

1、半导体 | 据媒体报道，国内知名的半导体厂商晶晨半导体（Amlogic）已经开启IPO通道，正计划成为首批登陆科创板的企业。上海监管局29日发布的辅导备案基本情况表显示，晶晨半导体已经与国泰君安签署辅导协议并进行辅导备案。

点评：晶晨半导体（上海）股份有限公司是是全球无晶圆半导体系统设计的领导者，为多种开放平台提供各种多媒体电子产品，包括OTT、IP机顶盒、智能电视和智能家居产品。公司拥有高度优化的高清多媒体处理引擎、系统IP和CPU和GPU技术，为付费电视运营商、OEM和ODM厂商提供产品解决方案。行业人士透露，近几年，晶晨半导体在OTT盒子和电视市场取得不错的增长，支撑了公司业绩的持续上升，其营收和净利规模已经达到主板上市的隐形“红线”，原本晶晨半导体准备在主板上市的，但由于科创板推出在即等多方原因，最终还是选择在科创板上市。A股公司中，华胜天成和泰达股份间接持有晶晨半导体股份。

2、家电 | 国家发改委1月29日召开专题新闻发布会，介绍《进一步优化供给推动消费平稳增长 促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》有关情况，并回答记者提问。发改委表示，同鼓励汽车消费一样，《实施方案》提出的鼓励家电消费的政策措施也是要把推动家电产业的整体转型升级，同满足居民高品质家电产品的需求更好地结合起来。

点评：参照国家发改委、财政部曾经实施的“节能产品惠民工程”，采用财政补贴等方式推广高效节能智能产品，对购买一级能效的变频空调、冰箱、滚筒洗衣机、平板电视等产品的消费者给予适当补贴。若该政策在全国推广，在2019年至2021年期间，预计就可以增加1.5亿台高效节能智能家电的销售，拉动消费约7000亿元，全生命周期节电大概是800亿千瓦时。海信电器、青岛海尔等龙头有望受益补贴政策。

3、银行 | 近期，多家券商发布研报预计，1月新增人民币贷款预计接近3万亿，再创历史新高。同时，央行上周决定创设央行票据互换工具为银行发行永续债提供流动性支持，使得银行能够顺利通过永续债补充资本，预计可撬动超过4万亿的信贷增量，占2018年全年新增贷款总量的1/4。多重利好因素下，A股上市银行也迎来机构密集调研。据Wind数据，1月以来，近40家机构调研了3家上市银行，降准对银行的影响、信贷投向和资产负债配置计划等成为关注焦点。

点评：业内认为，银行资本金压力在上述政策助力下大幅缓解，信贷扩张与资产增速提升，实现以量补价，盈利预期向好。同时，A股上市银行2019年的PB仍在0.7倍附近，低估值提高了银行股的安全边际。另外，对于部分即将发行可转债的银行，市场对转股价与市价价差收窄也有较强预期，短期市场关注度更高。可继续关注我们此前提示的交通银行、中信银行和江苏银行。

早盘分析

今日再度出现关于险资的消息，银保监会支持险资加大股权投资力度，这点跟之前的支持增持上市公司股票消息如出一辙，之前的消息并没有引起市场太大的反应，这次能否引起市场共鸣则是需要打上一个问号，毕竟节前所剩交易日不多，观望资金难以下定决心进场操作，我们需要关注的仍然是市场的量能状况，至于大盘收阴还是收阳倒是显得并不是那么重要，操作上继续以保守的思路进行布局，没有太好的机会，不要轻易建新仓。

1月29日收盘点评

1月29日财经早参

财经要闻

1、银保监会鼓励保险公司增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围；

2、上海证监局局长严伯进表示科创板对企业的盈利要求不像以前那么高，但对企业的规范运作、公司治理、信息披露等，要求不会降低；

3、2018年全国规模以上工业企业实现利润总额66351.4亿元，同比增长10.3%。2018年12月，中国规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元，同比下降1.9%，降幅比11月份扩大0.1个百分点；

4、央行发布公告，美国标普全球公司获准进入中国信用评级市场；

5、昨日下午，中央广播电视总台联合中国联通、华为公司在吉林长春启动5G网络VR实时制作传输测试；

6、特斯拉工厂已获上海发改委备案，多家银行争相贷款；

7、欧美股市双双走低，纳指跌逾1%，淡水河谷收跌逾18%；国际金价录得两连涨；美油收跌逾3%，创两周新低。

热点题材

1、创投 | 据西安科技局网站消息，西安市科技局党组书记李志军近日带队前往长安通讯产业园一硬科技企业——陕西莱特光电材料股份有限公司调研考察。李志军表示，将积极联系上交所及相关部门，积极支持该公司在科创板上市，为硬科技企业上市融资提供优质服务。

点评：西安市去年12月向拥有“硬科技”特质、掌握核心技术、行业地位领先、市场认可度高的“四新企业”发出征集令，邀请这些企业加入“龙门行动”计划之科创板上市后备企业大军之中，全力助推这些企业利用科创板上市融资，加快企业发展壮大。莱特光电入选“2018西安未来之星TOP100”，排名前列，入选该榜单企业将被纳入西安市“龙门计划”之重点拟上市企业资源培育库，并将获得相应政策扶持与奖励。

莱特光电为OLED领域的光电新材料国内唯一生产商，为京东方和华星光电等优秀企业供应新材料，是国内OLED领域新材料的“卡脖子”替代技术和产品，保持了领先优势。公司主要产品有：OLED材料及中间体、液晶单体及中间体；高纯电子化学及专用化学品等。应用领域涉及OLED/LCD产业、集成电路产业、太阳能光伏产业等。读者传媒间接参股和白银有色参股的甘肃新材料产业创投基金投资了莱特光电。

2、阿里云 | 据媒体报道，1月28日，阿里云正式宣布开源实时计算平台Blink。Blink能将计算延迟降低到人类无法感知的毫秒级，这一技术被认为是引领“下一代计算”的“计算王牌”。

点评：业内表示，云计算变革是中国IT产业国产化的突破口。目前，阿里巴巴集团的全部核心业务已经用上Blink。除了技术大考双11之外，ET城市大脑实时计算着杭州1300个信号灯路口、4500路视频，保障着交通 动脉的通畅；淘宝、天猫每天为数亿用户展现实时的“专属”页面。随着阿里开源实时计算平台Blink，未来，这项技术还会被应用到社会的各个场景。浙大网新、华胜天成等阿里云合作公司有望受益。

3、养鸡 | 从养鸡网等多家业内机构获悉，今年1月2日商品代鸡苗价格报4.55-5.05元/羽，到1月27日已涨至6.1-6.5元/羽，一个月不到涨幅近30%。另从禽业协会获悉，1月上旬父母代鸡苗价格达到近63元/套，延续震荡上行态势。

点评：当前鸡苗价格维持在2011年以来的最高位，表明养殖户看好节后出栏行情，原因首先是供给端不足。禽业协会数据显示，去年全国祖代更新量75万套左右，同比增长10%，供给仍低于90万套平衡引种量。此外，肉类需求具有可替代性，2018年来非洲猪瘟等因素导致生猪销量大幅下滑，带来对鸡肉的替代需求。业内分析人士预计今年禽业景气度有望持续，且上半年价格将同比大幅改善。A股公司中，益生股份是我国繁育祖代白羽肉种鸡规模最大、品种最多的企业。仙坛股份主营父母代种鸡养殖、雏鸡孵化、商品代肉鸡养殖、屠宰加工与销售。

早盘分析

周一市场虽然冲高回落，但是趋势不变，那也就说明了后面几个交易日内大盘收阳的可能性还是存在的，不会比收阴的可能性小，毕竟整体来说，市场的方向还是向上的，事实上市场从1月4日进入反弹节奏以来，所收出的K线还是明显阳线数量远远多于阴线数量的，而且质量上也是稍胜一筹，这种现象是未来市场继续上行的一个强有力的保证，基本面上银监会鼓励险资增持上市公司或许是一个利好，毕竟险资增持股票无论是对于提振市场信心还是对于国家政策预判都是有一定积极作用的，因此虽然市场在节前就直接进入主升格局的可能性并不大，但是保持反弹的趋势形态还是相当有把握的，而且有了资金方面的消息护航，节后市场也是相当可期，操作上暂时短线为主，注意高抛低吸。

1月28日收盘点评