12月4日财经早参

财经要闻

1、李克强：实施更大力度减税降费，适度扩大内需。

2、易纲：货币政策要根据形势变化灵活适度调整，加强逆周期调控。

3、央行等三部委：强化监管执法，建立统一的债券市场执法机制。

4、上交所快速推进科创板落地，已新设注册部和监管部。

5、科创板相关规则、上市指标等都还需数轮讨论，上交证监会批准。

6、湖北将设立百亿元上市公司纾困基金，首期规模40亿。

7、PPP条例将出，防止地方变相举债。

8、茅台酱香酒公司已完成销量2.7万吨，实现销售额80.16亿元。

9、腾讯音乐料在美国IPO中发行8200万份ADS，发行价区间13-15美元。

10、芬太尼麻醉药市场遭监管，国药、丽珠等10余公司发布公告澄清，不存在出口美国一事。

11、欧美股市齐涨，美股三大股指上涨均超1%。国际原油期货价格收高，WTI、布伦特原油期货上涨均超4%。金价涨逾1%创一个月新高。

热点题材

1、汽车零部件 | 据媒体报道，特朗普发布推特称，中国已经同意降低和取消对从美国进入中国的汽车征收的关税。目前关税为40%。作为全球最大的纯电动车企，特斯拉的一举一动备受关注。中国是特斯拉最大的海外市场，也是目前全球最大的电动汽车市场。受汽车关税上调的影响，特斯拉中国销量大幅下滑。

点评：中国乘用车市场信息联席会有数据显示，今年三季度，特斯拉在华销量下滑37%，其中10月份销量更是暴跌70%。若中国降低和取消美国汽车关税，特斯拉供应商有望受益销量上升。广东鸿图已成为特斯拉的一级供应商，主要提供支架类产品。奥特佳子公司空调国际(美国)是特斯拉的汽车空调产品供应商。

2、贵金属 | 据媒体报道，昆明贵金属研究所下属的云南省贵金属材料重点实验室研发团队，近期在电子信息产业用稀贵金属溅射靶材的关键制备技术及工程化应用研究中取得重大突破，成功研发出系列稀贵金属溅射靶材。

点评：此次我国稀贵金属溅射靶材制备问世，打破在日本、美国、德国等国家长期垄断地位，实现了替代进口并出口至美国著名半导体公司，国内溅射靶材企业的成长空间被打开。贵研铂业半导体器材镍铂靶材制备关键技术实现重大突破；江丰电子是全球高纯金属溅射靶材领先企业。

3、锌 | 据百川资讯监测，周一锌产品价格大幅上涨；锌精矿最新报价17120元/吨，较上一日上涨4.9%；锌锭最新报价21980元/吨，较上一日上涨4.82；锌合金最新报价23610元/吨，较上一日上涨4.47%。期货方面，周一沪锌主力合约ZN1902，早盘一度触及涨停，最高报21275元/吨，近两日最大涨幅达到7%。

点评：分析认为，近期国内外锌库存持续下降，并已重返历史低位附近。此外，G20峰会上中美经贸达成协议，中美贸易摩擦阶段性达成缓和对基本金属市场情绪修复形成一定利好支撑。业内预计锌价短期有望维持强势，锌相关公司盈利能力有望迎来阶段性改善。可关注锌业股份、盛达矿业、驰宏锌锗等公司。

早盘分析

窦维德：隔夜美股欧股等继续反弹，美股三个指数都反弹1%以上。中国ETF基金指数继续反弹1.84%，逼近120天半年线，不过K线形态是高开低走。A50期指夜盘没有再扩大白天战果，是一个十字星。最高点没有过白天盘的最高点。

外盘环境对于今天A股还算偏好的。但是要注意，A股今天再反弹，就进入短线指标超买，这个时候能量就特别重要，昨天晚评已经说过评判标准。

晚间题材消息主要有环保、特斯拉、稀土、以及重汽。晚间著名游资观点在，比较集中在芬太尼治疗替代品、T汽配贸易股等。今天明天是招商证券年度策略大会。我预估，今天还能扛一下昨天部分强势股的惯性，明天回吐概率偏大。

12月3日收盘点评

12月3日财经早参

财经要闻

1、中美就经贸问题达成共识，停止相互加征新的关税。

2、王毅：（中美）双方工作团队将根据两国元首达成的原则共识，朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商。

3、王毅：中方愿意扩大进口 逐步缓解中美贸易不平衡的问题。

4、G20发表宣言：强调多边贸易，支持WTO改革。

5、海关总署称，截止11月中旬，我国进出口总值已超过去年全年，同比增长近15%。

6、中金所放宽股指期货交易有关限制，股指期货市场常态化。

7、银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》。

8、上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案。

9、证监会李至斌：目前证监会正在制定完善《股权众筹试点管理办法》。

10、人福医药、恩华药业双双公告：没有任何芬太尼类物质出口到美国。

11、受利好消息刺激，今日全球市场回暖，日经225指数高开逾1%，美股三大股指期货均涨超1%。澳大利亚ASX200指数涨1.5%。离岸人民币兑美元大涨，收复6.90整数关口。

热点题材

1、期货概念 | 中金所网站披露，自12月3日起调整三项股指期货交易标准。一是将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；二是将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手；三是将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之4.6。

点评：新的政策意味着股指期货正在逐步全方位松绑。这是7月底证监会表态股指期货常态化以来的预期落地，这直接降低了对冲成本，有助于场内资金稳定。股指期货松绑，期货公司有望受益，可关注中国中期、美尔雅等期货公司概念股。

2、知识产权 | 12月1日，“2018互联网知识产权司法保护论坛”在北京召开。腾讯在论坛上表示，将发起知识产权司法保护行动(“IPP行动”)，基于腾讯20年的技术积累和大数据分析能力，联合政府、企业、合作伙伴共同搭建知识产权司法保护平台，从技术创新、刑事打击、行业研究、司法建议四个维度协同作战，将知识产权保护生态推进“最后一公里”。

点评：据悉，2016年至2018年前三季度，腾讯共计协助公安机关破获各类侵权及外挂案件67起。常山北明腾讯入股，与腾讯构建网上调解室；华宇软件与腾讯云签订战略合作；美亚柏科领先电子数字取证，已被知名云服务商如AWS、阿里云、腾讯云、青云引入。

3、无人驾驶 | 据外媒报道，谷歌Alphabet旗下Waymo计划在12月初商用无人驾驶汽车。10月底，美国加州车管所正式向谷歌旗下自动驾驶公司Waymo颁发了完全无人驾驶测试牌照。这是目前已知的全球首个完全无人驾驶汽车公开路测牌照，代表着自动驾驶技术从研发阶段正式步入应用量产阶段，也标志着全球出行与汽车产业史上最重大的变革正式拉开帷幕。

点评：布局方面：1）谷歌概念股。省广集团并购上海拓畅以后，旗下省广畅思成为Google官方授权的顶级广告代理商；精研科技公司产品现应用于谷歌、本田、长城等国内外知名汽车品牌。2）Waymo若在中国发展迅速，也会进一步推动百度等国内自动驾驶领域初创企业的发展，可关注德赛西威、星网宇达 。

早盘分析

窦维德：从上周五大盘午后莫名下探随后又突然拉起，实际是大盘回踩布林线下轨后，白马股都呈现了政策底后的双底形态，它们的估值下跌动力不足，所以随时可以被年底做市值的机构资金买上来。周一根据目前的政经环境，还可以惯性上冲1-2天。

但是从上周沪市成交5717亿元看，是骤降29%，也是沪市连续三周缩量。深市缩量情况基本类似。那就说明，每到年底，资金面紧张以及机构结账等因素，使得短线大盘很能吸引增量资金连续入场。多数只能采取横盘震荡局面。观察沪指短线2605点时观察成交量变动。如果能过去，分钟缺口2545点处估计还会遇阻一次。

也因为横盘难以加速下跌，所以不妨碍短线板块的部分轮动。本周偏向一些白马板块的修复。

11月30日收盘点评

11月30日财经早参

财经要闻

1、中共中央、国务院发布关于建立更加有效的区域协调发展新机制的意见。意见指出，统筹发达地区和欠发达地区发展，建立健全长效普惠性的扶持机制和精准有效的差别化支持机制，加快补齐基础设施、公共服务、生态环境、产业发展等短板。

2、李克强考察江苏银行南通崇川支行：小微活，就业才兴，市场就旺。

3、央行：扩大债券市场开放，中国外汇交易中心与彭博公司合作正式启动。

4、国家主席习总书记当地时间29日晚抵达布宜诺斯艾利斯，出席即将在这里举行的二十国集团领导人第十三次峰会，并对阿根廷进行国事访问。

热点题材

1、基建 | 《中共中央国务院关于建立更加有效的区域协调发展新机制的意见》日前印发。意见中提到坚持"输血"和"造血"相结合，推动欠发达地区加快发展。建立健全长效普惠性的扶持机制和精准有效的差別化支持机制，加快补齐基础设施、公共服务、生态环境、产业发展等短板，打臝精准脱贫攻坚战，确保革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区与全国同步实现全面建成小康社会。

点评：长江证券指出，在经济转型背景下，"积极的财政政策”将继续表现为对"补短板M等领域的结构性支持。山西证券认为，应关注积极财政的第一顺位--补短板，包括铁路及城轨建设、通信基础设施建设，新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域，乡村振兴战略下的农村基础设施改造（通信设施、水利、道路交通等）。

2、短视频 | 据媒体报道，由中国网络视听节目服务协会完成的《2018中国网络视听发展研究报告》28日在成都发布。《报告》显示，截至2018年6月，我国网络视频用户规模达6.09亿，全年视频内容行业的市场规模预计超过2016亿元，同比增长39.1%。其中，短视频用户规模和使用时长呈现爆发式增长态势，带动行业市场规模迅速增长。

点评：随着行业的逐渐发展，短视频已呈现出与其他行业融合加速的态势，产业链相关公司有望从行业的逐渐融合与爆发中受益。可关注，网达软件 、网宿科技等相关公司。

3、染料 | 据媒体报道，受中间体原材料价格上浮，环保压力不断加大，苏北染料企业限产停产的影响。即日起，分散黑ECT300%紧急上调10%至40元/KG，不排除特殊染料品种继续上调。月初，因中间体暴涨，酸性染料-标准LD黑140％价格上调至43000元/吨。

点评：受江西矶山工业园区环保事件影响，酸性染料主要中间体原料，6-硝体货源极度紧缺，价格暴涨。6-硝体价格从原来的5万/吨左右上涨至现在6.5万/吨，酸性黑系列上涨5-8千/吨。染料产业链涨价蔓延，闰土股份、浙江龙盛等染料龙头公司有望受益。

早盘分析

窦维德：隔夜美股属于上冲遇阻乏力，因为毕竟大幅反弹到第三天，上方又半年线年线。欧股也在20天中轨线止跌尝试反弹。美元和离岸汇率，都没有进一步升值和贬值的特别预期。

中国ETF激进指数下跌1.92%回吐了前一天大涨，90天线冲击遇阻后，重新回踩60天线，A50期指夜盘是止跌小阳线，正好守住了5天均线，但是遇阻在10天均线，但5天均线是准备金叉10天均线的样子。

但是回头看看昨日A股，2点之前的回吐，我认为是在预期中的回吐，但是尤其下午2点之后的那个大跌，实际是悲观预期过头的恐慌。道理上讲，应该是对于周末G20峰会结果的不确定，别人股市对于不确定是盘整，我们股市的情绪，是对于不确定作最悲观的预期，就像2周前反弹了，就作出牛市来的乐观预期过头一样。

我个人判断，今天布林下轨处，还有抵抗震荡。至于盘中黄金和农业板块昨天博弈毛衣悲观预期明显上涨，大概率走不出持续性。当然，目前这种年底环境，市场没量基本上不会有大机会，仓位上主动防守些也是必须的。

11月29日收盘点评

11月29日财经早参

财经要闻

1、美联储主席鲍威尔认为美联储基准利率已接近中性水平，被市场解读为加息次数将减少。

2、国务院常务会议部署进一步发展养老产业推进医养结合，支持养老机构运营社区养老服务设施。

3、财政部进一步调整海南离岛旅客免税购物政策，免税购物限额增加到3万元。

4、上海市委书记李强：努力把集成电路打造成为“上海制造”的重要代表。

5、市场监管总局、证监会针对私募基金联合开展“双随机、一公开”抽查监管工作。

6、银保监会：就修改外资银行管理条例实施细则公开征求意见。

7、联创互联：实控人提议年报10转8派0.2元。

8、宁德时代公告称，拟向银行申请总计不超过人民币1100亿元的综合授信额度。

9、消息人士透露，百度旗下爱奇艺计划发行可转债，潜在筹资目标为5亿到10亿美元左右。

10、卫健委、科技部：高度关注“免疫艾滋病基因编辑婴儿”信息，相关部门正在进行调查核实。

11、美联储主席鲍威尔称利率“略低于”中性水平，这番鸽派评论暗示加息次数将减少，关注美联储当地时间周四将发布11月政策会议纪要。

12、美股三大股指全线大涨，创3月份以来最大单日涨幅，道指收涨逾600点，纳指涨近3%，标普涨逾2%。美国EIA原油库存连增10周，美油布油双双收跌逾2%。

热点题材

1、养老 | 国务院总理李克强11月28日主持召开国务院常务会议，部署进一步发展养老产业，推进医养结合，提高老有所养质量。会议指出，一要鼓励地方多渠道解决养老服务有效供给不足问题。二要大力发展居家社区养老服务。三要加强养老护理人员职业技能培训，加快推进长期照护服务发展。四要强化跨部门协同监管，制定养老机构服务质量安全强制性国家标准，实施敬老院改造提升和民办养老机构消防安全达标工程。

点评：目前，养老产业正处于爆发前夜。扬子新材随着中民投旗下子公司中民未来入主，养老产业将成为公司重点打造的业务。公司旗下苏州颐然健康养老产业发展有限公司已于今年成立。九安医疗、久远银海、信邦制药 、易联众入选了工业和信息化部、民政部、国家卫生计生委发布的《2017年智慧健康养老应用试点示范名单》。

2、5G | 12月4-6日，第三届高通骁龙技术峰会将在美国夏威夷举行，届时高通骁龙8150将会正式登场。据悉，骁龙8150基于7nm工艺制程打造，原型机在Geekbench的单核测试中获得了3697分，多核基准测试中达到了10469分，远超麒麟980，即将追平苹果A12。另外，5G方面，一加手机作为合作伙伴被邀请在峰会上演讲，内容或涉及一加与高通合作的5G终端。

点评：上市公司，建议率先关注通的5G领航计划合作伙伴：中兴通讯深化与高通合作，除了手机外，还加大针对交通及汽车市场的战略合作；闻泰科技基于高通骁龙芯片平台，已将业务领域扩展到平板电脑、VR、服务器等多个领域。另外，与高通芯片合作的公司还可关注：歌尔声学、环旭电子。

3、集成电路 | 上海集成电路设计产业园28日正式揭牌，紫光集团、韦尔股份、兆易创新、阿里巴巴等企业和项目首批入驻园区。上海市委书记李强表示，集成电路是上海重点聚焦的关键领域之一，产业链完整、企业集聚度高、各类人才集中，上海将厚植产业优势，努力把集成电路打造成为"上海制造"的重要代表，更好服务国家战略。

点评：机构认为，随着国内晶圆厂的密集开工建设，国产设备市占率将提升，设计制造等行业龙头企业有望迎来业绩拐点。兆易创新为国内存储芯片设计龙头；北方华创主营半导体设备；韦尔股份从事芯片分销和芯片设计业务。

早盘分析

窦维德：隔夜美股后半段暴涨，似乎是在期待加息周期到终点，于是美元单日大阴线吞没2根阳线，离岸汇率本身前2天就没怎么跟风美元，所以昨晚升值不多。

中国ETF基金指数太爽了，上涨2.71%，终于突破了5月份以来的下降通道60天线，来到了90天线。A50期指，在白天上涨1.09%之后，夜盘又上涨1.57%。如此传导看，A股应该是至少五下三进二，反弹至少还有惯性看一天。晚间题材消息主要有稀土、光伏、养老业；三大消息力度都一般。

11月28日收盘点评

11月28日财经早参

财经要闻

1、完善系统重要性金融机构监管指导意见印发，多部门破解金融机构“大而不能倒”问题。

2、财政部：1-10月国有企业利润总额28031.4亿元，同比增长17.3%。

3、外交部发言人表示，中美元首会晤在即，希望美方努力推动此次会晤取得积极成果。

4、上海市委书记李强昨天调研了三家科技型企业和服务型企业：千寻位置网络、优刻得科技、上海东昌企业集团。

5、浙江省创投协会已征集100多家拟上市企业备战科创板，湖北筛选摸底科创板后备企业。

6、科技部回应基因编辑婴儿事件：如确认出生属明令禁止，将按照中国有关法律和条例进行处理。

7、财政部：2019年起取消百万千瓦级核电机组等装备免税政策。

8、证监会国际顾问委员会第十五次会议在北京召开，重点研讨了开放环境下中国资本市场监管和风险防范面临的挑战和任务。

9、证券日报头版刊文称，当前A股市场可期的长期增量资金主要来自三个方面：银行、保险和养老金。

10、多家银行资管部人士透露，理财子公司管理办法有望本周公布。

11、美联储决策官员们的评论看来为12月份再次加息奠定基础，关注美联储主席鲍威尔将在当地时间周三的讲话。

12、美股三大股指全线收涨，道指最终收涨逾100点，纳指和标普微涨；国际油价收跌，美油跌0.14%，逼近一年多低点。

热点题材

1、创投 | 据《钱江晚报》27日报道，自11月20日浙江省创投协会发文征集拟挂牌科创板的优质企业后，已有100多家企业申报。协会下一步将把名单送往相关科技部门和金融管理部门。参与申报本地创投企业中，浙江如山创投推荐了17家参投企业，覆盖了生物医药、TMT、机器人智造等领域。科发资本推荐了7家参投企业，浙商证券等中介机构也正对符合科创板方向的企业进行摸底。

点评：随着上海科创板开启，浙江本地创投企业及符合科创板要求的优质企业将赢得机遇。江南化工表示，浙江如山创投推荐的17家参投企业中，公司直接以及通过如山汇盈创投基金（持股30%的）投资的有5家；盾安环境也持有如山汇盈创投基金16.67%股权；华海药业、贝达药业分别持有多禧生物10%和1.77%股权。

2、5G | 据媒体报道，中国工程院院士、FuTURE推进委员会主席邬贺铨在27日举行的2018未来信息通信技术国际研讨会上表示，中国的5G商用会从6GHz以下频段开始。中国联通、中国电信将在3.5GHz频段各获得100MHz的频谱资源；中国移动有望在2.6GHz频段获得100-150MHz频谱资源，另外，中国移动还有可能获得4.9GHz频段的100MHz频谱资源。

点评：5G推进不断提速，万亿级的投资将为行业提供巨大的机遇，相关公司有望受益。通宇通讯国内天线龙头厂商，深度受益5G发展。太辰光是领先的光纤连接器厂商。

3、新能源汽车 | 据媒体报道，今年北京车展上，宝马发布了首款纯电动SUV—iX3，并表示新车将于2020年国产上市。日前有媒体从华晨宝马官方获悉，企业还将投产基于全新一代长轴距3系（车型代号G28）打造的纯电动车型，年产能达到26.64万辆。纯电动3系将搭载宝马第5代动力电池技术，参考此前海外数据，其综合续航里程将超过480km，续航水平将超过特斯拉旗下的畅销车型，达到市场领先的水准。

点评：此次为纯电动3系配套的26.64万套动力电池组项目将于2019年4月开始进行土建施工、设备安装调试以及试生产等工作，并于2022年5月正式投产。宝马国产3系纯电动上市后将占得先机，国内相关合作公司或将受益。均胜电子是宝马新能源汽车BMS独家供应商。得润电子公司新能源汽车车载充电机已为宝马供货。

早盘分析

窦维德：隔夜美股反弹，欧股下跌，主要还是交易时差问题，因为美股上半夜也是下跌，欧股下半夜已经休市。早盘日本股市高开，已经连续反弹4天，收复30日均线以下所有均线。美元反弹幅度比较大，离岸汇率部分跟随。

中国ETF基金指数是继续小幅上涨的，几乎收复下降压力线60日均线，但是A50期指在昨天白天大跌后，夜盘只是微幅收红一些，大致在A股收盘是的偏上一点点。我对于A股大型指数的偏弱理解，可能是更多偏向于G20峰会的不确定担忧和对美元升值带来的影响担忧。

今天A股可能还是反抽震荡交织，不会马上跌破布林下轨，在布林下轨之上的反抽震荡交织。

晚间题材消息主要有5G、锂电池、浙江创投等。比较偏向于TMT科技类。

昨天5G反弹中，多数还是低价超反老次新类型，真正业绩成长好的5G股并没有多少反弹，只能属于震荡。

从K线形态组合看，实际今天创投、蓝筹，都是应该进入反抽周期。