李国辉：2019年未见开门红，K线空方炮来了

李国辉：2019年未见开门红，K线空方炮来了

经过元旦假期，不少股民期望短暂的休市，能够让近一个月来跌跌不休的市场止住颓势，作为2019年的第一个交易日至少反弹一下，可市场就是市场，从来不会因为期望而走出相应的行情。截止收盘，各大指数均收跌，沪指跌1.15%，深成指跌1.25%，创业板跌1.74%。

板块方面，5G依旧表现强势，另外航天军工、北斗导航、有色金属等领涨，而血制品、高送转、医药疫苗等领跌；个股方面，两市共1523只个股上涨，除新股外39只个股涨停；1824只个股下跌，16只个股跌停；外资方面，沪股通午后逆转全天净流入7.25亿，深股通净流出1.92亿。

尽管今日主要指数跌幅均超1%，但个股产生明显分化，大盘蓝筹延续补跌走势，而更受流动性支撑的小盘股表现相对活跃，因此，我们看到从个股的表现来看，尽管跌多涨少，但两者比例依旧近1:1.

从K线形态角度，今日的走势结束后，K线组合上走出了非常危险的空方炮的走势（两阴夹一阳），并且主要股指都构成了这样的形态。

对K线组合熟悉的投资者应该非常了解这样的形态，当然更多投资者可能对多方炮更加熟悉，毕竟我们大部分股民只知道做多，也就是买了股票涨才能赚钱，当然这是制度使然。

而对于空方炮，其实就是多方炮的相反走势，理论上，一旦出现空方炮的形态，代表市场的做空能力极大，短期很能延续这种趋势，也就是说后市继续震荡下行的概率更大。

市场的弱势已经持续了一个月时间，笔者也自12月5日明确提出看空以来，创业板指数跌幅超过10%，上证指数跌幅也近8%，沪深300跌幅近10%，尽管跌幅巨大，但短期依旧没有看到明确的反弹信号，是以依旧建议投资者谨慎对待。

李国辉：多方越来越弱，行情该如何演绎？

李国辉：多方越来越弱，行情该如何演绎？

进入12月份以来，市场的重心逐步下移，10月下旬开始的涨幅基本全部回吐，代表权重板块的上证50、沪深300率先跌破平台，加速下移，前期表现最为强势的以小票为代表的中证500、中证1000以及创业板指也大幅回调，站在即将过去的2018年，展望2019年初的行情，将会如何演绎，本文笔者尝试进行分析。

(中证1000指数)

对于A股来讲，和国情一样，具有这非常多的特色，比方说大小盘股票的分化，这一点在成熟市场并不明显，但在A股却是非常大的一个特点，对于大票来讲，企业盈利是主要的驱动力，而对于小盘，估值（流动性和风险偏好）的影响更加明显。

当前市场如果说有行情的话，由于流动性的改善，对小票影响更大，市场的走势明显证明了这点。因此，笔者将主要以创业板指为例来分析当下行情的走势。

我们以1415点为这波行情的分水岭，前面震荡上行的反弹趋势，后面是震荡下行的调整走势。为简化理解，向下的走势代表空方、向上的走势代表多方，如上图中，1、3、5均为空方胜利的成果，而2、4代表多方的胜利成果。毫无疑问，在1415点之前，都是多方占据战役的主导权，而之后空方渐渐占据了优势。

具体来看，在1段走势中，空方从1415调整到1296，空方夺取了119座城池（为了更容易理解，我们把点位可以理解为城池），在随后2段走势中，多方的反攻从1296拉升到1391，夺回95座城池，第一轮战斗多方失败，净损失24座城池；在第二轮战斗中，空方在3段走势中，从1391打到1325，再度夺取66座城池，随后多方的反攻仅仅到1357，夺回22座城池，净损失44座城池，比第一轮损失更大。经过第二轮的战斗，空方明显占据优势，乘胜追击，发动了新一轮的攻击，并大获全胜，从1357点打到1259点，夺取98座城池，而经过这一站，多方完全失利，短期再也组织不起像样的反攻，在1260附近震荡。

经过上述三轮的多空交战，多方约战越弱，未来的反弹再没有新的力量加入的情况下，很难再组织大规模的反攻，我们只能希望，救援部队快来！

李国辉：快到年末了，盘点一下全球的资产收益

李国辉：快到年末了，盘点一下全球的资产收益

众所周知，历史上凡是逢8年份都充满了影响深远的重大事件：1978年，中国确定改革开放；1988年，中国面临严重的通货膨胀；1998年，亚洲金融危机以及特大洪水灾害；2008年，全球金融危机。对于今年来讲，中美之间出现了前所未有的变局，同时全球主要资产价格包括大宗商品都出现了罕见的震荡。

临近年末，虽然还有几天才正式结束，但简单盘点一下全球主要资产的收益情况，有助于加深对市场的认识。

首先看下图：

在全球主要的资产里面，我们惊讶的发现，除了美元，其他任何资产在2018年都是负收益，也就是说，亏钱基本是确定的。

按照资产的类别，我们划分为外汇、债券、股票、大宗、另类资产五大类，具体分析如下：

外汇：在所有的货币中，美元一只独秀，并且日元作为主要的避险品种，也有相对较好的表现，欧元和新兴市场的货币表现一般。

债券：德债和美债表现相对较好，这也说明投资者在避险情况下，债券依旧是最好的资产。

股票：全球主要股市中，A股依旧是表现最弱的，当然年初表现最好的美股也回吐所有涨幅，并且小幅回落。

大宗商品：黄金、原油的表现今年可以说是过山车，尤其是原油，走势完全依赖川普的讲话，做出预测很难。

全球跌幅最大的当属比特币，累积跌幅近80%，当然作为另类资产中，艺术品等也出现了大幅的下滑。

综上，在整个2018年，对于大部分投资者都是一个艰难的年份，展望2019年，或许也并不太好过，但对于A股来讲，经过连续的下杀，未来下跌的空间相对有限，同时，一旦经济企稳，或许A股在未来将是所有资产中非常具有吸引力的。

李国辉：技术反弹展开，创业板指考验1300点

李国辉：没有高开，但技术反弹展开，创业板指考验1300点

今日市场小幅低开，但随后30分钟内所有指数都补掉缺口（创业板5分钟就回补），全天维持震荡上行走势，最终，上证指数涨0.43%，深成指涨0.75%，创业板涨1.1%。

盘面上，受中央经济会议重点提出影响，5G板块表现突出，领涨两市，当然对这个概念板块，笔者11月底就开始提醒，这段时间以来，尽管不看好指数，但在结构性机会中，5G是最重要的一个，主要原因并不是概念的炒作而在于业绩的确定性增长！

当然，笔者认为，真正的5G概念中，华为产业链相关的个股更应该重点关注，从专业技术的角度，华为是真正具备提供5G系统服务的全球公司，注意没有唯一。目前，华为已经拿到了全球25个5G订单，排在行业第一，并且技术领先同行12-18个月！

回到盘面技术走势上，自19日提出创业板将展开技术性反弹以来，上周最后两个交易日并没有顺利展开，并且上周五还创了一个1259的低点。但整体的反弹或者反抽趋势将展开，创业板指将挑战1300整数关口。

当然从更大级别上，下跌趋势重新形成，未来市场下跌基本可以确定，并且各大指数创新低也是大概率事件，但在那之前市场将会展开一波小的反抽行情，反弹之后再跌！对于这种反弹，技术好的投资者还是有一定的盈利空间的，关键在于你的水平，如果没有那技术，就拿个小板凳，看看也行！

李国辉：银行8000亿再融资值得商榷！

李国辉：银行，8000亿再融资值得商榷！

本周以来，5家银行再融资获证监会集中审核批复，累计规模超1852亿！而据统计，截至12月19日，A股上市银行有超8000亿“补血计划”，其中已获批的包括优先股、二级资本债、可转债及定增在内再融资金额超3840亿元。

受此消息影响，银行板块集体重挫，招商银行在昨日大跌4%的基础上，今日再度跌幅超过3%！而银行板块的暴跌拖累上证指数等主板市场，尤其是上证50指数，自7月份开始的盘整平台在今天终于有效跌破，创出年内新低！

对于上证50指数为代表的权重，笔者之前就断言，未来必然跌破，但以这种方式跌破却意想不到！说明我们的监管层对于股市的呵护都是有前提的，在管理层看来，融资都是股市的第一要务，其他统统靠边站！

这让笔者想起了2008年的中国平安，当时在A股出现明显下跌的情况下，中国平安因为本身的一笔投资导致98%的亏损，注意，没错，是98%的亏损！但随后中国平安却在A股提出1600亿的巨额融资，这更让弱不禁风的投资者吓破了胆，随后中国平安连同A股再度暴跌！

当前市场在经过连续的下跌之后，虽然估值等方面出现明显低估，但未来上涨的驱动力还看不到，市场的投资者信心也极度脆弱，这种情况下，提出天量融资，必然导致市场的继续下行。在这种情况下，笔者认为，现在提出巨额的融资计划是不恰当的，这将更加打击市场，而市场一旦再度暴跌，维稳的代价可能远远高于这8000亿！

李国辉：市场严重分化，短线反弹到来

李国辉：市场严重分化，短线反弹到来

在美联储加息的影响下，全球股市暴跌，但A股走出分化的行情，权重蓝筹为代表的主板市场出现破位下行，而小盘股为代表的创业板指出现反弹，并且A股的整体走势明显强于世界其他主要股指，最终沪指跌0.52%，深成指涨0.10%，创业板指涨0.74%。

对于美联储的加息以及外围股市的下跌，笔者认为，对A股的影响微乎其微，仅仅是心理层面的影响，这点不想再过多赘述。而A股的明显分化，尤其是今日主板市场的下跌，主要是受银行8000亿巨额再融资的影响，使得投资者用脚投票，导致板块以及相关指数的破位下跌。当前市场在经过连续的下跌之后，虽然估值等方面出现明显低估，但未来上涨的驱动力还看不到，市场的投资者信心也极度脆弱，这种情况下，提出天量融资，必然导致市场的继续下行。

从盘面上看，养鸡、创投、自贸板块领涨，贵金属、银行、保险等领跌，两市共2131只个股上涨，30只个股涨停，除新股外涨停29只，1204只个股下跌，11只个股跌停。

笔者认为，市场在经过连续的调整之后，虽然在消息面、基本面等依旧泛善可陈，但监管层对流动性的进一步改善有助于股指出现一定程度的反抽，并且技术面上，本身也存在这种反抽的需要。因此接下来市场很可能走出3-5个交易日的反弹行情。

操作层面，依旧建议大家关注受流动性驱动更大的小票机会，尤其是创业板的反抽，可考虑适当加仓。

李国辉：中期方向依旧向下，短线反弹随时爆发

李国辉：中期方向依旧向下，短线反弹随时爆发

早盘各大指数基本平开，随后窄幅震荡，10点之后小幅回落，11点后展开反抽，整体维持震荡走势，午间收盘沪指跌0.25%，深成指跌0.45%，创业板指跌0.76%；板块方面，受菏泽取消限售消息影响，房地产板块活跃，概念中创投、5G表现强势，高价股、生物疫苗领跌；个股方面，涨少跌多，两市共1200只个股上涨，17只个股涨停，2092只个股下跌，2只个股跌停。

消息面上，市场期望的重磅改革措施以及经济刺激方案依旧没有任何进展，市场失望情绪浓厚，需重点关注即将召开的中央经济工作会议。

但从技术面上看，市场在经过连续的回调之后，有望展开一波反抽行情。从时间周期上看，本轮的每次回调基本都在5个交易日左右，自最近的一个高点，12月13日创2645后，市场已经进入第五个交易日，周期上已经满足反弹的需要。

从结构上来看，自2449反弹以来，市场每次的回调都构造出“下上下”的走势，自12月5日以来，本次的结构也已经构造完毕，反弹随时可能到来。

另外，最重要的一点，从下跌的动能来看，更低级别上，已经出现了下跌动能衰竭的迹象，未来必定展开上涨的趋势，这预示着小级别的反抽随时可能爆发。

鉴于以上分析，笔者认为，操作层面上，可适当参与一波反弹，仓位上可以考虑适当加仓，待反弹结束后再减仓甚至空仓。

李国辉：市场将展开小幅反弹，重新考验2600点

李国辉：市场将展开小幅反弹，重新考验2600点

在庆祝改革开始40周年、习总书记总书记发表重要讲话时，A股继续下行，并创出12月以来的新低，丝毫没有一点庆祝的意思，但从技术走势上，市场至少将展开1分钟级别的反弹，上证指数重新考验2600点整数关口。

从盘面走势上，经过连续的回调，在一分钟级别上已经形成底背离走势，并且自12月5日回调以来（创业板指）已经回调了8个交易日，一个完美的周期数字。并且笔者下午实战课已经第一时间通知所有学员朋友，没来的及听课的可以回看后认真分析。

（实战课技术分析图）

从市场的一分钟走势图上，自2645点回调以来，已经形成三个平台、3波下跌，最后一次的下跌已经明显的出现技术背离走势，反弹至少将回到第二个平台，也就是2600点附近，这样一个回调足够大部分投资者进行一个小的操作，至少是一个T+0的机会。

当然，大趋势角度，市场依旧处于极度悲观的重新下行趋势中，未来创新低的概率依然极大，整体仓位要控制，并且这波反弹结束后，也要寻找卖点卖出！

李国辉：沪指缩量震荡，创指破位下跌

李国辉：沪指缩量震荡，创指破位下跌

今日各大指数小幅低开，此后两市震荡下行，创业板再破1300点整数关口，午后横盘震荡，雄安新区板块集体反抽，市场总体进入多空平衡的走势，指数小幅回暖，最终，沪指涨0.16%，深成指跌0.48%，创业板指跌0.86%。

盘面上，板块概念方面，雄安设计、园林板块领涨，指纹识别、草铵膦板块领跌；两市共1672只个股上涨，36只个股涨停，除新股外涨停34只，1687只个股下跌，6只个股跌停；沪股通今日流入11.8亿，深股通流入3.49亿。

从技术面上，虽然上证指数依然维持一个整体的箱体震荡，但创业板指在30分钟级别上已经走出了一波完整的上涨下跌周期，前期从10月19日1184点开始，依次走出1329、1371点，最高至1415点，与此同时，从交易日上也正好21个交易日，一个完美的数字；1415点之后市场逐步回落，目前已经形成第一个相对高点1391点，并且从目前的趋势来看，市场很可能继续往下移。

从形态上，其实这样的走势也是符合一个所谓的头肩顶的形态，1415是头，1371点是左肩，1391点是右肩。

笔者之前提醒过，本周的走势极为关键，首先消息面上有很多重磅消息，明天的改革开放40周年纪念、中央经济工作会议、包括美联储、欧洲等公布新的利率政策等等，另外，市场从技术面上也再度回到了一个箱体震荡的底部，而一旦跌破则可能出现破位的风险。

总之，当前市场正面临关键的位置，对于投资者来讲，需要给予一个重点的关注！