【实战课】凛冬来临，反弹行情或已终结！
各位学员，本轮反弹自10月19日开始，截止上周三恰好34个交易日，这波中级行情可以宣告结束（笔者在实战课也反复强调上周三大幅减仓）。回顾10月18日，我们当时的判断：市场迎来中级行情，很多个股至少反弹20-30%幅度！现在回看过去一个半月时间，基本实现，尤其是不少学员朋友，实际盈利幅度高达50%，这里面虽有笔者的提醒，但更应该感谢学员的信任和执行力。
展望未来，市场在经济下行压力明显增大、风险偏好显著降低等综合因素作用下，市场的下跌趋势很可能重演，各大指数创新低概率极大（指数跌幅应该有限），但大部分个股，可能还有巨大杀伤力。作为实战课，考虑所有学员的实际利益，我们可能不会再像这段时间一样，经常建议重仓或者满仓操作，而更多是以小仓位、短线为主，大家务必知晓！
实战课不是吹牛逼，对待自己的账户要全力以赴！
李国辉：进出口数据远低预期，宏观经济下行压力凸显
周末，海关总署发布11月进出口数据：11月份，我国进出口总值4100.8亿美元，增长4.3%。其中，出口2274.1亿美元，增长5.4%；进口1826.7亿美元，增长3%；贸易顺差447.4亿美元，扩大16.4%。出口的5.4％，增速较10月大幅回落10.2个百分点，为2018年以来次低！
从上图可以看出，今年以来，出口一直表现比较稳健，尤其是进入9月份，出口大幅跳升，11月的数据大幅回落，显示宏观经济的下行压力！
具体分析来看，11月数据的大幅回落，和去年的基数高有一定关系（2173亿美元），但更主要是由于全球经济景气下滑。11月中国对主要国家出口都在放缓，同时，和中国出口结构相似的韩国、台湾出口增速在11月分别大幅下降16.5、16.7个百分点。这种共振式的回落，是全球经济景气度下降的滞后体现。
展望2019年，出口数据的回落几乎是必然：2018年的高基数、全球需求放缓与出口价格增速放缓，而出口数据很可能对GDP产生拖累。
按照股票价格的公式：
宏观经济的下行压力对企业的盈利产生直接影响（每股盈利），因此，以企业盈利为主要估值的白马蓝筹在明年将面临市场的极大考验，这部分公司的股票能否支撑住当前的股价，笔者保持谨慎态度。
黑色星期四上演，全球股市再度暴跌
经过一天的休市，美股迎来本周的第三个交易日：星期四，在周二大跌的基础上，美国三大股指再度全线低开后，并无回补缺口迹象。
而此前开盘的欧洲股市继续下坠，不断扩大跌幅，截止发文，欧洲三大股指跌幅均逼近3%，纷纷刷新近两年内低点，这个星期四的黑色标志又被记住了。
黑色星期四（Black Thursday）是指1929年10月24日（星期四）美国华尔街股市的突然暴跌事件。在此之前，美国股市持续了7年的上涨，而这一天出现了空前的抛售，随后在10月28日，股指暴跌13%，10月29日，股市再狂跌22%，并由此引发全球经济危机。
看到全球股市的表现，再回看我大A股今天的走势，感觉倒也没那么糟糕，上证指数跌幅1.68%看来是主要指数中最小跌幅了。
从目前的情况来看，明天A股低开是必然了，如果低开后不能很快的回补缺口，估计明天的走势还是极为悲观，在内外因素的双重作用下，前期市场的热点，比方说创投、医药、5G等都被无情打压，短期如果不能有其他热点代替，市场本来就不强的信心再想恢复可能就更难了！
李国辉：4+7”城市带量采购，利好优质医药股
本来弱势的行情，午后开盘后出现加速下跌，引领跌幅的就是医药板块。而这个板块的快速下坠主要受中午消息的影响：国家医保局主导的“4+7”城市带量采购在上海开标。而中选品种大幅度降价：恩替卡韦降价90％，恒瑞厄贝沙坦降价60％。京新药业氨氯地平以0.14元的价格获得预中选资格；正大天晴恩替卡韦分散片以0.62元的价格获预中选资格。
何为带量采购？即以量换价，所谓的用更低的价格进行批发！用以试点地区所有公立医疗机构年度用药总量的60%~70%，交换通过一致性评价产品以及原研产品的最低报价。根据《国家组织药品集中采购试点方案》，带量采购将在北京、上海、天津、重庆4个直辖市+7个省会城市试点，第一批带量采购目录共31个品种。
众所周知，在我国看病难、看病贵是一个普遍现象，这其中，药价虚高是重要的原因，尽管之前发改委进行了30多次的降药价，但虚高的药价并没有降低。这一点，我们可以从A股上市公司医药股的超高毛利率就可以看出。大量医药公司的主要成本都体现在巨额的销售费用上（主要用于维持各种关系）！
带量采购引发医药板块的下跌，但预中标较多的企业也受到了市场资金的追捧。如华海药业、京新药业等。其中华海药业为此次预中标最多的企业，共有6个药品中标。该股14点20分后获直线拉升，由跌转涨，一度触及涨停，最终收涨3.04%，京新药业也同步于14点20分后直线反弹，随后尾盘有所回落，最终微涨0.3%。
医药降价是未来的大趋势，将会加速行业的分化，对于一些研发实力不够的企业是一种打击，而对于龙头型的企业或者研发能力强的企业更具利好，让企业增加研发投入，降低生产成本，提高产品附加值，真正的好企业才能被更多投资者发现！
李国辉：A股鹤立鸡群？你想错了！
面对全球股市暴跌，A股昨日表现极为强势，缺口大部分回补，创业板指盘中创本次新高，这样的走势给部分投资者很多想象！而笔者昨日也发表了一篇说说《李国辉：全球暴跌，A股要鹤立鸡群？》，不过最后笔者还是相对悲观的给出了这样的结论：按照前期的分析，再次重申一下，要根据走势做出相应的操作，不要抱有太多的不切实际的幻想！
从技术分析的角度，笔者昨天尤其是中午的冲高就果断给出了卖出的操作建议，这一点反复在实战课中对学员强调，很高兴大部分学员都遵守了操作的纪律。接下来要做的是，寻找本次下跌的末端位置，然后给出相应的买入操作即可。
本文想重点强调的不是再展开我们的理论分析，也不是对理论分析准确性的再次证明（因为已经被无数次证明），而是从一个职业操盘手的角度，再强调一下A股开盘前半个小时内要关注的6个要点中的一点：指数在弱市中低开，如果不能在30分钟内回补缺口，后市继续下跌的概率极大，要考虑减仓或者离场！
如上图，创业板指在早盘低开0.75%，但开盘后继续下行，跌幅达到1.53%后展开反抽，但反抽力度非常弱，第一，成交量大幅萎缩至开盘后的50%，第二，反抽并没有回补缺口，回补一半的位置都不到。这说明今天的反抽走势基本就结束了，随后必然会继续下行，午后尤其是尾盘可能出现加速下跌！（而这个加速最终在下午开盘后出现）
很多投资者可能会有这样的疑问，为什么后面会继续下跌，甚至是加速，一个主要的原因是国内大部分的职业操盘手在训练过程中，都形成了这样的习惯：早盘不立即回补缺口，将会进行减仓操作。当形成一个共识之后，市场和投资者的操作之间会有一个相互反馈和影响的过程！第二，华为的最新事件必然对相关板块起到重大利空影响，要清楚一点，华为的体量可不是中兴能相比的，两个不是在一个数量级上！
对于华为的具体情况，笔者将在下文中给出更加详细的分析，欢迎拍砖！
李国辉：全球暴跌，A股鹤立鸡群
隔夜美股暴跌，跌幅均超过3%，早盘亚市也普遍大幅低开，但我大A股走出独立走势，低开幅度最低，并且最后高走，创业板指更是大幅上涨近1%！
如果单纯看指数，尤其是笔者实战课的优质个股，行情还非常不错！但如果观察所有的3500多只个股中，下跌的近2400只。
笔者昨日重点分析了创业板指的走势，并给出这样的判断：按照当下市场的分析，接下来市场最大概率的走势是向上突破最近的一个平台区间，形成第三个波段的向上，同时动能上必然出现衰竭的走势，也即是说上涨过程中的背离段形成，那么市场将会出现1296点买点以来的第一个卖点！并给出分析预测图形如下：
而今天上午的走势图如下：
按照前期的分析，再次重申一下，要根据走势做出相应的操作，不要抱有太多的不切实际的幻想！
李国辉：市场连续反弹中，但动能将逐渐衰竭
市场在上周五（11月30日）反弹以来，已经持续了三个交易日，反弹力度最大的当属昨日，原因相信众所周知了。其实，确切的说，这次反弹的真正起点是从上周一（11月26日）开始，只不过反弹起始阶段，表现的并不是那么明显，另外作为失真的上证指数也容易引起投资者的误导。
熟悉笔者的朋友，尤其是实战课的学员朋友一定很清楚，笔者在11月26日发过一篇说说《李国辉：主板2580创业板1300，新一波反弹的起点》，给出过明确的观点，但是当时由于市场的极度恐慌，并没有受到大家的重视，甚至受到某些网友的取笑。
另外，笔者曾反复在直播或者实战课强调过，按照研究的理论，在估值底、政策底和市场底三个重要底部，对投资者来讲更看重的是市场底，但市场底也有两个底部，一是所谓的流动性底，二是所谓的企业盈利底。当前是属于流动性底部，在这个底部我们将更看好小盘股的表现，因此我们反复强调上证指数的机会远远小于创业板指，而当前更应该关注创业板指的走势。
在以上分析的大前提下，笔者从最被我们看重的创业板指走势来具体分析：市场在10月19日反弹以来（笔者实战课10月18日明确提出尾盘和第二天早盘重仓抄底），日线级别上形成了明显了上涨趋势，所谓的高点不断抬高，低点也抬高，并且反弹、回调的波段基本都在5-7个交易日内，形成的周期非常有规律。
如果进一步分析期间走势，从30分钟级别上可以发现，每一次的回调波段，（1329，,1222）、（1371,1318）、（1415,1296），走势都形成了非常标准的下上下的形态，走势极具规律性。当然，笔者在前面的两个回调低点1222和1318也都给出过买点区间提示。
按照笔者的市场走势分析理论：上涨过程中的背离段是卖点，下跌过程中的背离段是买点，并且进一步缩小级别，自市场11月26日反弹以来，已经构造出两个平台、两个波段的向上线段。按照当下市场的分析，接下来市场最大概率的走势是向上突破最近的一个平台区间，形成第三个波段的向上，同时动能上必然出现衰竭的走势，也即是说上涨过程中的背离段形成，那么市场将会出现1296点买点以来的第一个卖点！
从时间周期上看，上图的构造完毕将在本周，最早明后天就可能形成，届时，建议大家考虑做减仓操作。更多技术交流欢迎大家在实战课中详细沟通。
李国辉：今日收盘后市场的几个变化
受众所周知的消息影响，今日市场高开，盘中高位震荡上行，尾盘略有回落，但最终市场出现了几大显著变化，对接下来的行情走势，势必产生一定影响，作为投资者必须关注。
市场高开，留下显著的缺口：上证指数高开2.28%，创业板高开2.75%
上证指数留下了一个高达39个点的跳空缺口，一方面说明短期走势很强，另一方面一定也有很多人会始终担心这个缺口的回补问题，这对接下来市场的震荡有了充分的理由。
2.外资净流入126亿元，累积持股高达6600亿元
今日通过沪股通和港股通的北上资金大幅净流入超过126亿元，成为主要的做多动力，累积净持股市值高达6600亿元，并且这个趋势进入10月份后明显增大，未来万亿很快到来，外资的流入至少将部分改变市场的风格。
3.离岸人民币加速升值，重回6.90以内
随着美联储的鸽派态度以及中美贸易的短暂缓和，人民币出现升值，重回6.90以内，技术上跌破短期的平台，前期的贬值趋势有望终结。
4.上证指数周线的下降趋势被突破
市场自3587下跌以来，在周线级别上形成明显的下降趋势，在经过10月19日以来的反弹之后，很多技术分析流派认为，将会展开第9波的下跌，但今日的向上彻底将这种可能性排除，并且第一次站上下降轨道的上方。（当然，这也说明有些技术分析的不靠谱，全部建立的假设或者先验性的基础上）
市场往往就是由量变到质变的过程，作为一个操作者，必须对每天的盘面变化察觉到，并且做出预判，以便对接下来的操作做好准备！
风险提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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