算力板块再迎来上涨驱动力

算力板块驱动因素多

 国务院总理李强10月7日至9日在浙江调研。李强指出，聚焦大数据和计算产业、新一代人工智能产业等战略前沿，培育数字产业集群，努力在数字经济新赛道争先领跑。加快网络、算力、应用基础设施建设，持续提升平台经济国际竞争力，增强数字经济发展基础支撑能力。

算力又称计算力，英文名Computility、Computing power，指的是数据处理能力，存在于手机、笔记本、超级计算机等各种智能硬件设备。随着智能时代的到来，智能计算的三要素——算力、算法、数据，逐渐成为社会的信息基础设施的重要组成部分。算力是数字经济时代新生产力，已成为推动数字经济发展的核心力量。

2023年9月华为创始人兼CEO任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。如果模型是下一个时代的”流量入口”，那么算力即是模型的动力源泉，算力军备竞赛有望更加强烈。国产产业端各个环节迎接积极变化，其中包括ICT产品、昇腾+鲲鹏、操作系统、华为云、F5G演进等多个领域。

 来源:阿牛智投

从择时的角度而言，二级市场上算力板块近期出现反弹走势，虽然反弹相对温和，但机会比较多。

算力板块投资亮点

 从业绩的角度分析，2023年半年报，算力板块目前76家公司，平均收入104.04亿，同比上升2.38%；平均毛利率17.26%，同比下降0.40%；板块平均净利润3.17亿，同比下降8.33%；平均净利润率3.05%，同比下降10.56%，从业绩的角度而言，不算突出，呈现明显的分化状态。  

来源:阿牛智投

从估值的角度，算力板块当前市盈率39.71, 长期市盈率中位数44.89, 长期市盈率当前分位34%。算力板块当前市净率2.16, 长期市净率中位数3.42, 长期市净率当前分位16%。估值优势明显，另外基金对于算力板块有一定的青睐，中线前景良好。

【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

巴以冲突牵动人心，挖掘华为快充机会

巴以冲突牵动人心

 当地时间10月7日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动组织哈马斯宣布对以色列采取军事行动，以色列宣布进入“战争状态”，双方已超660人死亡。《2023一季度以色列中国双边贸易概况》：以色列对中国主要出口产品为集成电路、半导体器件、钻石、化学品、医疗器械等。现阶段冲突对国际大宗商品影响较为有限，两方都非大宗商品重要相关方，但如果巴以冲突持续升级，影响到中东地区稳定，将对原油市场带来影响。冲突致全球央行竞相购买黄金，在一定程度上对黄金多头构成支撑。

挖掘华为快充机会

2023年10月5日媒体报道，由华为数字能源助力打造的318川藏超充绿廊的多个全液冷超充站正式上线。今年3月媒体报道，华为超充桩现身深圳，处于内测阶段，600kW功率+液冷散热成亮点。9月，杭州西湖电子集团推出的首个“液冷超充”充电桩项目落地庆隆新能源充电广场，采用华为的‘功率池化和功率柔性智能分配技术’。

华为超级液冷快充的亮点：1）充电更快，“一秒一公里”：全液冷超充终端最大输出功率600kW。（对比来看，市面上超充桩的普遍功率仍在300kW上下）。2）可靠性高、使用寿命长：全液冷设计，相比传统方案高可靠性提升1倍；相比传统方案，相同工况下市电利用率提升30%；使用寿命15年以上等优势。3）匹配所有车型，来车即充：一次充电成功率高达99%，200-1000V充电范围匹配所有车型，包括特斯拉、小鹏、理想等乘用车及货拉拉等商用车。

来源:阿牛智投

 从业绩的角度分析，2023年半年报，充电站板块平均收入42.76亿，同比上升32.47%；充电站板块平均净利润2.93亿，同比上升22.21%；表现非常靓眼。从估值的角度，板块内共计20家公司，充电桩板块充电站板块当前市盈率30.18, 长期市盈率中位数41.59, 长期市盈率当前分位20%。充电站板块当前市净率3.11, 长期市净率中位数4.06, 长期市净率当前分位19%。结论就是有风口加持，业绩良好，估值有优势。

 【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

期待十月，继续看好环保

期待十月大涨

 十月马上要开盘了，国庆期间外盘先跌后涨，整体微跌1%左右，波动不明显。从月线看，上证指数8月大阴线，这根阴线可以定义为长阴线诱空，9月缩量十字星，这两根K线组合属于包含K线。在当前位置出现包含关系，往往意味着10月份阳线可期。策略上，回调低吸，比较积极，但绝不追高。

 创业板走势更弱些，月线两连阴短线明显超跌，有反弹需求，也可以期待10月份月线收阳。整体而言，经过八月和九月调整，十月有望是反弹月，但是定义为超跌反弹更为合适。

 环保行业机会多多

二级市场，环境保护板块处于历史低位附近，横盘了很长时间。短线看，收敛信号明显，目标整个板块业绩持续回落，处于相对低谷。随着地方政府财务改善，应收账款逐步回收，行业基本面存在大幅改善的预期。从各细分行业看，林业、可再生能源和甲烷减排是三大主线，环卫电动车、分布式光伏等有望入选新方法学；二氧化碳在线监测仪器的需求量亦有望提振。 

来源：阿牛智投

从业绩的角度分析，2023年半年报，环境保护板块平均收入12.37亿，同比下降8.19%；平均毛利率24.12%，同比上升1.60%。环境保护板块平均净利润0.66亿，同比下降13.55%；平均净利润率5.35%，同比下降5.81%，业绩回落明显。

从估值的角度，板块内共计135家公司，环境保护板块当前市盈率37.67, 长期市盈率中位数42.75, 长期市盈率当前分位30%。环境保护板块当前市净率1.60, 长期市净率中位数4.07, 长期市净率当前分位2%。目前严重低估，对于短期操作与基本面关系不是很大，目前位置逢低做多就是。

【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

算力板块超跌明显，前景良好

算力板块明显超跌

 算力又称计算力，英文名Computility、Computing power，指的是数据处理能力，存在于手机、笔记本、超级计算机等各种智能硬件设备。随着智能时代的到来，智能计算的三要素——算力、算法、数据，逐渐成为社会的信息基础设施的重要组成部分。算力是数字经济时代新生产力，已成为推动数字经济发展的核心力量。

2023年9月19日盘后消息，华为创始人兼CEO任正非与ICPC（国际大学生程序设计竞赛）基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要曝光，任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。如果模型是下一个时代的”流量入口”，那么算力即是模型的动力源泉，算力军备竞赛有望更加强烈。国产产业端各个环节迎接积极变化，其中包括ICT产品、昇腾+鲲鹏、操作系统、华为云、F5G演进等多个领域。 

来源：阿牛智投

从择时的角度而言，二级市场上算力板块近期出现明显调整，这种调整带来较好的机会，如上图所示，机会出现峰值代表反弹随时而至。 

算力板块投资亮点

从业绩的角度分析，2023年半年报，算力板块目前76家公司，平均收入104.04亿，同比上升2.38%；平均毛利率17.26%，同比下降0.40%；板块平均净利润3.17亿，同比下降8.33%；平均净利润率3.05%，同比下降10.56%，从业绩的角度而言，不算突出，呈现明显的分化状态。

来源：阿牛智投

从估值的角度，算力板块当前市盈率39.71, 长期市盈率中位数44.89, 长期市盈率当前分位34%。算力板块当前市净率2.16, 长期市净率中位数3.42, 长期市净率当前分位16%。估值优势明显，另外基金对于算力板块有一定的青睐，中线前景良好。

【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

环保行业机会多多

环保行业机会多多

 2023年9月15日盘后消息，生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。会议强调，《管理办法》是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件，对于市场启动和运行具有重要意义。据券商纪要，全国统一的CCER平台预计10月上线。 若参照对比欧盟碳市场规模（2022年 15亿吨配额，93亿吨交易量，价格 80欧元/吨，7500亿欧元交易金额），未来中国碳市场深入金融化后，以其70亿-80亿吨配额（约欧盟配额 5倍），年交易量或将超过100亿吨，价格或超 100元，交易额超过 1万亿元人民币。

 来源：阿牛智投

二级市场，环境保护板块处于历史低位附近，横盘了很长时间。短线看，收敛信号明显，目标整个板块业绩持续回落，处于相对低谷。随着地方政府财务改善，应收账款逐步回收，行业基本面存在大幅改善的预期。从各细分行业看，林业、可再生能源和甲烷减排是三大主线，环卫电动车、分布式光伏等有望入选新方法学；二氧化碳在线监测仪器的需求量亦有望提振。

环保板块投资亮点

从业绩的角度分析，2023年半年报，环境保护板块平均收入12.37亿，同比下降8.19%；平均毛利率24.12%，同比上升1.60%。环境保护板块平均净利润0.66亿，同比下降13.55%；平均净利润率5.35%，同比下降5.81%，业绩回落明显。 

 来源：阿牛智投

从估值的角度，板块内共计135家公司，环境保护板块当前市盈率37.67, 长期市盈率中位数42.75, 长期市盈率当前分位30%。环境保护板块当前市净率1.60, 长期市净率中位数4.07, 长期市净率当前分位2%。目前严重低估，对于短期操作与基本面关系不是很大，目前位置逢低做多就是。

【阿牛智投投资顾问：柯昌武，证书编号：A0460619030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。】

人工智能板块又要来了

人工智能洞察论坛将于近日举行

 人工智能（Artificial Intelligence），英文缩写为AI。它是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学。人工智能的上游是基础层，主要是指数据平台和计算中心提供数据的算力支持，包括AI芯片、云计算、传感器、数据类服务等技术；中游是技术层，指AI算法和技术，主要技术包括计算机视觉（图像识别与分析）、智能语言和自然语言处理技术（语音识别和合成）、机器学习与深度学习（分析决策及行动）等。下游是应用层，是将人工智能技术和具体场景结合研发的产品和服务，是人工智能产业自然的延伸，主要应用场景有医疗、交通、金融、家居、教育、安防等方面。

 来源：阿牛智投

2023年9月11日，英伟达发布开源软件TensorRT-LLM，能够加速H100上大型语言模型的推理，模型总吞吐量提升8倍。2）据报道Meta正在加紧研发全新的开源大模型，支持免费商用，能力对标GPT-4，参数量比Llama2还要大上数倍，计划在2024年初开始训练。Meta一直在抢购更多的英伟达H100芯片并加强其数据中心建设来减少对微软的Azure云平台的依赖。近日网传国内百度文心一言、抖音云雀、百川智能、清华智谱、中科院紫东太初、讯飞星火认知大模型等11家大模型陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，将于近期获批上线。

二级市场，8月29日人工智能板块出现标志性阳线，意味着短期趋势发生转折。从上图可以看出，增强选时仍然是红K线，短期回调是机会。

人工智能板块投资亮点 

从业绩的角度分析，人工智能板块平均收入31.98亿，同比下降22.21%；平均毛利率22.78%，同比下降6.68%。板块平均净利润0.78亿，同比下降70.53%；平均净利润率2.45%，同比下降62.02%。整体来看，板块业绩处于相对低谷，行业内公司业绩分化明显。

 来源：阿牛智投

从估值的角度，板块内390家公司，目前人工智能板块当前市净率3.03, 长期市净率中位数4.18, 长期市净率当前分位20%。从市净率而言，板块处于明显低估状态。

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半导体产业链机会多多

多因素驱动半导体板块走强

最近半导体板块明显走强，驱动因素很多。从消息面看，2023年9月5日盘后消息，据媒体报道，中国即将推出大基金第三期，计划融资3000亿，其中财政部门出资600亿元，其余将向其他募资者募集，其中第三期规模将远超前两期（分别为1387亿和2000亿）。华为将在2023年9月12日下午14:30举行新品发布会，主题为“万象更芯，重构非凡”。9月5日盘后，央视“今日亚洲”节目对Mate60系列麒麟芯片及中芯国际7nm制程进行报道，其中提及光刻机技术。通常情况下7nm及以下的高端制程芯片只能由极紫外光科技（EUV）生产，有机构分析认为中芯国际有能力通过28nm制程的深紫外光刻机（DUV）生产出7nm芯片，其中可能涉及到中芯国际代号N+1和N+2的多重曝光技术，即通过将原来一层光刻图形拆分到多个掩膜上，实现了图像密度的叠加。

 来源:阿牛智投

多种消息面的强刺激与半导体趋势上的大双底结构形成共振，叠加行业补库存需求，板块走强在情理之中。从趋势看，很多公司理应走得更远，策略上逢低跟踪是不错的选择。

基金加仓半导体行业

从业绩的角度分析，根据阿牛智投数据，半导体板块目前覆盖168家公司，2023年中报，半导体板块平均收入16.98亿，同比下降9.92%；平均毛利率25.42%，同比下降12.77%。半导体板块平均净利润1.00亿，同比下降60.59%；平均净利润率5.89%，同比下降56.21%。板块整体业绩处于相对低谷，改善预期比较明显。2023中基金完整持仓11.52%市值，超配。 

来源：阿牛智投

华为芯片麒麟回归，有望带动半导体材料需求上升。硅片35%>电子特气13%>掩膜版12%>光刻胶辅助材料8%>湿电子化学品7%>CMP抛光材料6%>光刻胶6%>溅射靶材2%等。如上，掩膜版在半导体材料中占比约12%，是除了硅片、电子特气以外占比最高的材料。可根据上述成本占比，积极择优布局。

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数据要素板块良性回调

数据要素板块良性回调

数据要素是指参与到社会生产经营活动中，为所有者或使用者带来经济效益的数据资源。中共中央、国务院前不久发布的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》对激活数据要素潜能、做强做优做大数字经济、构筑国家竞争新优势作出了一系列部署。数据要素可以通过大数据分析、人工智能、机器学习等方法和技术进行深度挖掘和分析，为各行各业提供更多更准确的信息和洞察力，从而帮助人们做出更好的决策。

来源：阿牛智投 

根据券商研报测算，全国数据资产市场总规模8.6万亿，带动相关产业数字化潜在收益34.4万亿，叠加数据资产衍生市场，其潜在总规模可能超过60万亿。数据要素产业链包括国资云、数据库、数据分析、数据确权、数据安全、各种应用等。

二级市场，8月29日数据要素板块出现标志性阳线，意味着短期趋势发生转折。经过两连阳后，近四个交易日小回调。目前的短线回调是良性，从上图可以看出，增强选时仍然是红K线，短期回调是机会。

数据要素板块投资亮点

从业绩的角度分析，板块内公司分化比较明显。2023年半年报数据要素板块平均收入22.47亿，同比下降10.23%；平均毛利率18.14%，同比上升6.77%。数据要素板块平均净利润0.02亿，同比下降86.81%；平均净利润率0.10%，同比下降85.51%。行业整体业绩是有所下滑，有一部分公司业绩增长。

来源：阿牛智投

从估值的角度，板块内共计63家公司，数据要素板块当前市盈率264.54, 长期市盈率中位数72.17, 长期市盈率当前分位93%。由于业绩处于相对低谷，市盈率估值意义不明显。数据要素板块当前市净率3.21, 长期市净率中位数3.94, 长期市净率当前分位21%。市净率表明板块整体是低估的。其实短期操作与基本面关系不是很大，目前位置逢低做多就是。

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20230906盘前策略:仍处于反弹期

20230906盘前策略:仍处于反弹期

昨天量能勉强8000亿，继续缩量800亿！个股3500家下跌，中位数-0.5%。板块方面，华为线虽然有点不及预期，但依然领涨！产业链个股捷荣技术五连板，华力创通六天大涨77%，常山北明二连板等等。隆基搞出了大新闻，未来大量产品都会走向BC路线。BC电池是个啥玩意？我也不是很懂。除了帝尔激光之外，上榜的光伏新技术个股甩卖的多。

盘前消息：1、半导体行业重磅利好。有媒体报道，国家准备成立半导体三期大基金，规模达到3000亿元，重点投资半导体设备领域！

2、人民币贬值突破7.3。

3、郑州全面实施优化生育政策。新生儿入户一孩、二孩、三孩及以上家庭分别一次性发放2000元、5000元、15000元育儿补贴！

4、北京商报：价值投资是量化的天然克星。官媒称，量化交易并非投资者亏损的根源，要想战胜量化，坚持价值投资是唯一的办法！

策略上，目前仍然是反弹期，今天盘中是短线低吸点。

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