风华高科跌停之我见——先躲一下再说

风华高科跌停的原因

最近两天做节目时，经常有股友问我风华高科怎么看，昨天有朋友问能不能抄底，今天有朋友问跌停了怎么看？老实说，2018年10月18日，曾经关注这家公司，当时觉得超跌那么多，各方面数据还可以，可以短线做个反弹，画图如下。

其实风华高科一直有财务造假，立案调查的报道出现，但是没有人站出来说个所以然。怎么个财务造假，造的什么假，有多严重这类。因为关于上市公司造假，造假的痕迹等等，这些并不是一般的股民能开出来，说实话我也没看出来他是怎么造假的。

至于今天股票之所以出现跌停，主要原因有二。一是本身指数要调整，一部分股票跌停也不意外。二是风华高科进入了证券公司内部上市公司黑名单。这个名单很长，大概一共有200家公司。问题各种各样，有财务造假、虚增收入、商誉减值、股权质押，懂事长跑路等等，现列举部分公司如下。

风华高科之我见

风华高科主营产品为电子元器件系列产品，包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器、半导体器件软性印刷线路板等。另外,公司还关联发展了以电子浆料、瓷粉、磁性材料为主的电子功能材料系列产品以及电子元器件专用设备。

风华高科大股东是广东省广晟资产经营有限公司，广晟资产则是广东省国资委监管的大型国有企业之一，拥有26家一级企业，是中金岭南“、风华高科、广晟有色、”国星光电“、”佛山照明“、”东江环保等6家上市公司的控股股东。

现在来看风华高科各方面的数据，可以用一个词来形容，很完美。比如净利润方面，2018年前三季度，公司实现净利润同比增长387%，其他财务数据也无明显瑕疵。

虽然，我看不出来风华高科财务造假的内涵，但是象这样各方面很完美的公司，真的不多见。有经验的朋友都知道，A股的上市公司坑比较多，很多东西都造出来，也许只有造出来的东西才显得那么完美吧。

结论

今天股票跌停了，盘中打开了，我建议持股的朋友先退出来一部分再说。后市如何发展再多观察，毕竟从K线的角度来讲，短期确实涨不起来，虽然价格到了这个位置的确很低了。

学会这三板斧，股海遨游会轻松那么一点点

弱市中如何回避风险？

今天市场出现了快速下跌，个股跌幅更大，相信很多朋友心情再次沮丧。一天的下跌干掉了一个月的努力，再次回到解放前，多么熟悉的段子，多么熟悉的场景，然而很多股民都在不停地重复中犯同样的错误。说好的春节大红包没了，这下过年心情又不好了。

如何能走出这一怪圈，能适当回避风险呢？我想这是每个股民需要思考的问题。我有一个简单的建议供大家参考，那就是学会识别信号。就象每个司机看到红灯就停车等待，看到绿灯就开车通过，就是这样一个简单信号识别和规则遵守，相信交通事故发生的概率大大降低不少吧。

那么什么是股市中的红灯呢？老实说股市中的红灯信号有很多，但有一些是很经典，一定要引起重视。就比如最近我在实战课中反复讲解大阴线的识别和使用技巧，MACD红柱代表多方力道的使用技巧、背离信号的识别和使用技巧等等这些就是股市中的红灯。

看到这些红灯信号的时候，需要你对资金管理、仓位管理做出反应，这些有可能适当回避风险。

弱市中如何选择股票？

最近在讲课时，经常提出一个观点。那就是选股首先要选图形漂亮的公司，这是决定性的条件，如果图形一看就不会涨，那么这个公司也就不要浪费时间了。其次是在图形漂亮的公司里面选择业绩超预期的公司，或者选择有独特题材的公司。图形漂亮+业绩超预期或独特题材，那么就是成功的保障。

业绩超预期公司案例列举

最近有一家公司一直在观察，但是从来没有和大家分享过，那就是宇晶股份。为什么不分享呢，因为最近一年多我都很少碰新股和次新股了，原因很简单呢，因为容易暴涨暴跌。今天只是以这家公司为例子，说明说是图形漂亮和业绩超预期，不做推荐和分享。图形方面，宇晶股份形成完美正N形，是一种比较强的攻击形态。

完美的正N形

业绩方面宇晶股份预计2018年1-12月归属于上市公司股东的净利润为10,830.84万元至11,520.45万元,较上年同期变动38.57%至47.39%。行业属性方面，主要产品为具有精密数字控制系统的多线切割机和研磨抛光机,产品主要用于玻璃、蓝宝石、硅材料、磁性材料和陶瓷材料等硬脆材料的去除加工，是生产消费电子产品、LED产品、太阳能光伏设备、航空航天设备以及集成电路工业主要或关键元器件的必备工序。

特别说明，以上案例只是为了说明思路，不作推荐！

该股肯定N个涨停，但我看到了一批股东套现离场的决心！

异动描述

1月29日，零售板块早盘延续强势，华联综超、南宁百货均涨停，中央商场、汇纳科技、百大集团、上海九百等多只个股等纷纷跟涨。从板块指数看，商业连锁这个行业前期跌幅非常大，风险快速释放。目前处于在历史低位走出收敛形态，自2018年10月19日见到阶段性低点并且反弹后，目前受60天线压制振幅越来越小。

个股方面，近期如果你要关注商业股，有两个股票必须要了解。一个是今天上市的新股，N华致（300755），一个是武汉中商。N华致（300755）全称为华致酒行连锁管理股份有限公司，精品酒水营销和服务商；公司构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系。从整个行业来看，目前A股上市公司中没有主营业务为酒类流通的企业，但新三板市场上有1919、名品世家、品尚汇、金易久大和酒仙网等公司。华致酒行登陆A股也填补了沪深两市无酒类流通企业上市的空白。

至于武汉中商，主业为商贸零售业,同时涉足商业物业开发、电商服务等产业。武汉中商总市值约为16.9亿元，而居然新零售的估值则达到了360亿元，这笔典型的“蛇吞象”式交易，代表着居然新零售将借壳上市。

武汉中商并购重组方案带来什么影响？

2019年1月23日，武汉中商发布公告称拟通过向特定对象非公开发行的方式购买北京居然家居新零售连锁集团有限公司100%股权。本次交易完成后，居然新零售将成为上市公司的全资子公司。本次发行股票价格6.18元/股进行计算，本次拟发行股份数量为60.36亿股。

在家居行业中，居然之家与红星美凯龙都是龙头企业，占据了大部分市场份额，其他企业无法与其抗衡。在北京市场，居然之家市场份额要高于红星美凯龙；但在其他区域，后者则更有优势。

居然新零售谋求上市已是该公司近年来的主要工作。2018年2月11日，居然新零售出让36%的股权，接受16家机构总值130亿元的战略投资，其中，阿里巴巴出资54.53亿元获取15%的股份，成为公司第二大股东，同时，泰康集团、云锋基金、加华伟业资本、红杉资本、中信建投资本等明星资本也参与了该次投资。

行业收紧、债务增长，居然之家的业绩却一路飙升，甚至超过早已登陆资本市场的老对手红星美凯龙。近年来居然之家的营收已是红星美凯龙的5~6倍。2015年至2017年，红星美凯龙营收分别为87.56亿元、92.82亿元和109.60亿元；居然新零售营业收入分别为396.00亿元、489.00亿元和608.00亿元。

从上面的数据分析可以看出，居然家居为了上市不惜一切代价，上市之后业绩增长的空间已经很小了。

结论

武汉中商的并购会让公司出现无数个涨停板，有望重现当年360借坑江南嘉捷一幕，也有可能带动商业零售行业出现反弹。但是，商业零售行业作为一个传统行业，在消费降级背景下，难现往日的辉煌。

节前资金无心恋战，短线关注N型突破股

今日大盘分析

首次挑战半年线，一般都会失败，观察2569点支撑力度。1月28日，深沪A股受监管层变动影响，出现高开走势，但至下午，两市出现不断回落走势，收盘上海综指破位2600点，而深圳成指60天均线无功而返， 创业板指数更是破位20天平均线。沪指报2596.98点，跌0.18%；创指报1259.74点，跌0.45%。

板块方面，节日气氛浓厚，白酒板块相对强势，券商、银行、保险等指标股出现回落，导致大盘走软；风力发电、核电板块等板块表现活跃。而跌幅榜上主要集中于绩差或业绩变脸类公司或者近期的强势股。市场情绪上，由于春节临近，主动买盘较少，另类资金推动指标股实际上作用有限或较为艰难，短线看投资者须保持谨慎策略为宜。

今日策略建议

最近在实战课中多次讲到相对高位阴线的阻挡作用。股票从相对低位开启一波反弹，然后在指标相对高位或者量价结构背离时出现大阴线，然后下跌。当再次反弹接近这根大阴线时，一般先做短线卖出，这是常规的操盘技巧。

按照这一原理，当前阶段有经验的投资者一般会在上证2600点上方先做减仓动作，然后坐等回调的到来。回调第一目标位就是上文提到的2569点，如果这个位置挡不住，那么回调到下方缺口2515点附近就可以再次介入了。

今日机会分享

今天介绍一个短线战法，叫N型突破战法。N型突破是指K线出现正N形态，如果基本面也不错，那么短线成功的概率比较高。N型突破的目标位一般是形态高度的一倍左右，如果突破失败则在关键阳线的开盘价做止损就可。

案例：业绩拐点+N型突破

案例：国家队持股+N型突破

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外延式增长模式套路太深，一般股民的确防不胜防

套路太深，股民防不胜防

今天有个好久没联系的朋友，向我咨询股票，我很高兴。但是，看到他的问题和他咨询的股票，也让我颇有感概。这位朋友咨询的股票是岭南股份，问得也很客气。在此之前，其实我并没有注意到这个股票，可能没什么异动吧。打开K线图一看，最近出现连续5根放量阴线，并且均线出现聚合之后的空头排列，杀伤力比较大。在把月线打开一看，月线破位大阴线，这种图形已经说明短线还不了。

看完K线图是一塌糊涂，然后我去看公司财务数据，最起码收入和净利润这一块那是相当靓眼的。请看图形2018年前三季度，岭南股份实现收入同比增长124%，毛利率出现下滑，但也有26个百分点，实现净利润大幅增长88%，利润增长势头非常良好。

股价下跌后，分析原因有点晚了

面对这么靓的利润数据，为什么股价走得差强人意，最近快速下跌呢？我觉得还是要从经济周期以及企业盈利模式的角度来理解。

岭南股份前身为岭南园林，由莞商尹洪卫1998年创立，2014年跻身A股市场。尹洪卫自称是一个敢冒险的人，跳出体制创业15年，由园林门外汉变为专业人才后，又毅然向陌生行业文化旅游领域转型。岭南股份的盈利模式主要是通过借债，然后跨行业收购，然后合并报表，提升业绩。

在经济不景气阶段，负债增加会导致现金流紧张，付息压力大，同时收购资产商誉减值的风险也增加。但股价经过大幅上涨后，市场担忧这种粗犷式的增长模式难以为继，股价会下跌，即使表面上看起来估值低也没用。

就正如当前阶段，市场主要质疑岭南股份负债上升过快，截至去年9月底，其资产负债率达69.97%，两年零9个月上升19.85个百分点。此外，一年之间，公司存货猛增20亿元，余额为47亿元，而存货周转一次需要261天，再考虑到高达27亿元的应收账款，岭南股份巨额流动资产变现速度慢，应对短期偿债压力有难度。

如何能提前回避风险？

个人认为，但股价出现明显下跌后，再来分析下跌的原因已经有点迟了。因为股市具有提前反应的特点，所以市场行为反应一切这句话是有很强的合理性的。比较完美的股票就是图形漂亮，业绩或题材也不错，这样挣钱的概率也会高点。所以我们在强调基本面的时候，也不妨多研究一下市场行为吧。

海上风电发力，5000万利润以上的公司才值得关注

异动描述

1月28日，风力发电板块集体冲高，金风科技强势封板，金雷风电、天顺风能、泰胜风能、通达动力纷纷跟涨。有券商认为，风电行业持续复苏，龙头集中度再度提升，2019年核准未建项目进入倒计时加快开工叠加风电重返三北和海上风电提速推动行业加快复苏。

从风电板块指数看，目前在相对低位构筑了头肩底的形态，当前阶段处于右肩突破过程中，可能有反复，因为成交量不算很充足。但由于股价低点出现上移现象，逢低关注肯定是没问题的，不要追高就好。

投资亮点

1、海上风电投资发力，进入高速发展期。近期，江苏省发改委一次性核准 24 个海上风电项目，总装机规模达 6700MW，总 投资达 1222.85 亿元。据不完全统计，2018 年核准的海上风电项目规模接近 30GW， 目前，开工在建项目达到 7GW。

2、2018 年 5 月，国家能源局发布《关于 2018 年度风电建设管理有关要求的通知》提 出推行竞争方式配置风电项目。从 2019 年起，新增核准的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。从目前几个海上风电大省出的竞价细则分析，各个省份都有意避免出现恶性竞价的情况，基本保证了海上风电电价降幅在 5 分/kWh 以内，确保风电企业有合理的利润。

投资风险点

政策扶持力度减弱，与投资不达预期。主要包括国内海上风电发展不及“十三五”规划目标以及海上风电发电成本下降速度不及预期。

结论

风电行业2019年行情值得期待，根据上市公司业绩情况，将5000万净利润以上的公司列表如下。投资者可从这个范围内选股，按照交易系统的提示操作。

经营很平淡的公司，沾上独角兽就开启暴涨和暴跌！

异动描述

刚过去的这一个周末最受股民关注的就是中共中央决定，任命易会满同志为中国证监会党委书记，免去刘士余同志的中国证监会党委书记职务。很多股民对新主席的上任表示支持，对前主席的离任送去祝福，并对接下来的行情充满了期待。

1月28日开盘一个明显的现象就是近期高位强势股全线大跌，中衡设计、新华文轩、芭田股份均封跌停板，华培动力大跌超6%，贝通信跌逾4%。上周五市场已经出现高位题材股出现较大的亏钱效应，高低位切换迹象明显。

强势股大跌是表明这些股票行情结束，还是回调后仍然值得期待，这是需要思考的话题。以中衡设计为例子，剖析这些股票为什么能成为强势股？回调后还有机会吗？

中衡设计从事建筑专业领域的工程设计、工程总承包、工程监理及项目管理业务，一家民营公司。

2018年11月27日-11月28日，公司股价两连板，从媒体报道看，涨停的原因是江苏板块走强，也可以理解为技术上超跌反弹。

2018年12月17日，股价涨停，没有引起市场的关注。

2019年1月4日，1月7日出现两跳空一字板，1月9日出现大阳涨停板，这三个涨停是因为公司具有独角兽题材。

2019年1月23日——1月25日，公司股价再次出现三连扳，是因为1月23日下午，《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》两项文件审议通过。而新华文轩、华西村、中衡设计等三家公司直接或间接参股的澜起科技等可能在科创板上市，甚至挤上第一批。

投资亮点

1、业绩相对比较稳健，2018年前三季度，公司收入和利润都实现小幅增长，分别位25%和6%。

2、科创板和独角兽相关主题尚处于活跃期，题材炒作仍会反复

投资风险点

回款压力偏大。2018年前三季度公司实现收入10.54亿，与此同时应收帐款7.54亿，接近公司收入，比例偏高。

结论

今天股价跌停属于暴涨之后的大幅回调，并没有本质的利空。

多方疲态尽显，地价天量公司有潜力

今日大盘分析

面对前高和120天线压力，K线红三兵遇阻，多方疲态尽显。1月25日沪深股指小幅高开后，早盘在雄安新区、银行板块带动下，快速上涨，深成指一度大涨逾1%。临近尾盘，次新股持续走低，盘中出现一波跳水，沪指报2601.72点，涨0.39%，创指报1265.49点，涨0.03%。

从技术形态看，面对上方压力，各大指数均出现上影线，上证指数日线出现明显的红三兵遇阻形态，表明多方疲态已现，短线有调整要求。

今日策略建议

今日一个不太好的现象就是，权重股上涨的同时，部分股票出现大幅跳水，所以很多投资者可能今天出现净值亏损。从领跌的板块看，次新股、活跃股、业绩亏损股、5G等近期热门板块的回调显示出题材股炒作进入阶段性出货阶段。一旦题材股遇冷，而低估值的金融等板块活跃度不够，市场短期将陷入沉寂。

由于指数的位置和整体估值都相对偏低，因此市场短期并无系统性风险。只有部分炒高的个股有调整风险，比如部分创投股、部分5G股等。所以控制三到四成仓位，精选个股，波段操作还是可以的。

今日机会分享

今天分享一个地价天量的模型。所谓地价，就是股价在历史低位，股价绝对价格和估值都有优势。所谓天量是当地价出现时，爆发出近期巨大的成交量。这两个条件放在一起，说明了什么？当然说明了有大资金在底部买入，想发动行情。

案例：社保持续买入+地价天量

案例：5G+地价天量

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