银保监会重拳打击非法集资

【经济参考报头版：监管升级 银保监会重拳打击非法集资】经济参考报头版发文称，2019年处置非法集资部际联席会议（扩大会议）在京召开。会议指出，将继续稳妥有序处置案件风险，打击处置互联网金融领域非法集资，高度关注打着“私募基金”“养老扶贫”“军民融合”“影视文化”等幌子的非法集资活动，同时《处置非法集资条例》也将加速出台。

对于目前的资本市场而言，前两年出现了各种打着旗号的非法集资，昨日，团贷网的这个惊雷，也是让P2P圈一片惊讶，除此之外，笔者想说的是，如果你有正常的投资理念，股市远比那些看起来固定却是非法集资的理财，要好的多，当然，人性总是矛盾的，人们既想追求高收益，又想保本，滋生了非法集资的土壤。

又一个上市公司，因P2P而踩雷，这次却是“头部平台”团贷网！

对于目前的资本市场，人们更多的关注于二级市场股市的波动。

然而，还有一个在过去几年来，涉及众多的项目，近两年却不断的发生问题，这，就是P2P。

笔者上午刚刚撰文，分析了下红岭创投的退出，结果今天又一个刷屏了的消息，震动了P2P圈，这就是，同样头部平台的团贷网，实控人自首了！

至此在去年开始的互联网金融雷潮之下，今年开年似乎的许久的平静，不但又被打破了，而且，似乎走向了高潮，P2P的大局已定？

头部平台也会雷？

如果说，元老级别的红岭创投退出，并未引起投资者多少波澜，只是引起了人们对于P2P网贷行业未来的归宿担忧，但是刷屏了的团贷网这个雷，绝对是重磅的“炸雷”。

团贷网是什么实力呢？

如果用四个字来形容，就是“头部平台”。

数据显示，其2012年上线，截至2019年2月低，待收规模在全国网贷中排15，累计撮合金额超千亿。

更重要的是，按照网贷平台的大多投资方分类，包括风投系、国资系、创业系、上市系等等，而团贷网不但完成了三轮融资超6亿，更是投资方涵盖了上述各派系，其中B轮融资还有我们耳熟能详的九鼎投资领投，巨人投资等跟投，而且其实际控制人唐军，为上市公司派生科技的实际控制人。

派生科技的月线K线图

从上面的月线K线图上可以看到，派生科技不久刚刚创了新高，市值约200亿。

派生科技今日无间公告，包括实际控制人唐军等多名高管，已被采取了强制措施。

而派生科技今日也停牌，翻开上市公司的股东列表：

派生科技的股东表

10大流通股中，陕国投的两个信托，也不幸踩雷了。

行业的冲击？

其实P2P爆雷，去年甚至更早时间，就不断的出现过，但是这次团贷网的炸雷，确实有一些“惊天动地”的感觉。

如前所述，就排名来说，能排在10名左右的头部平台，人们普遍的预期是，安稳着陆，如红岭创投一样，所以红岭的退出，大多意料之中；但是，头部平台，以涉嫌非法集资而炸雷的，基本上属于首次。

其次，像前文所述，团贷网的融资，给自己增加了各种“征信”，而且是上市公司的实际控制人，对于一些问题平台与上市公司有瓜葛不同，团贷网，是实际的控制人，按照正常的逻辑，也就是说，有可能充分利用上市公司的这个平台，来进行各种资本运作。但即便有这么好的“便利”条件，依然难改，最终的炸雷。

这，就不得不提出一个疑问：本身就对坏账率心存芥蒂的网贷平台而言，还有什么“快速”盈利的方式呢？

第三，去年网贷平台各种爆雷，而今年开年似乎平静了很多，人们似乎预期网贷行业将会慢慢的进行“冷处理”，但是，团贷网的炸雷，让人们再次认识到，我们对于涉嫌非法集资的监控和追踪，从来就没有手软过，或许也预示了，下一波的监管高潮的大幕开启。

结语

晚间的时候，恰好看到媒体报道，2019年处置非法集资部际联席会议(扩大会议)在京召开，包括研究部署了下一阶段工作。

对于曾经各路资本蜂拥而至的互联网金融，尤其是P2P而言，目前阶段，显然是去伪存真。

而头部平台，都能以炸雷的形式，退出。

作为投资者而言，当下如果你依然进行着P2P的投资，一定要有风险意识：

理财有风险，投资需谨慎。

——以上，雪茄金融狗，做金融界的一股清流，更多投资案例与逻辑思考，敬请关注！

元老平台的清盘计划，P2P难言的再见，你还会投资吗？

最近的资本市场，大多的眼球，都被吸引到不断向上的A股身上。

甚至房子的消息，似乎都要让位与股票市场，也算股民难得的扬眉吐气了。

在这其中，资本市场，还是发生一件很重磅的消息，这就是P2P业内知名平台，红岭创投，推出了清盘计划，对于这样的行业大佬级别而言，红岭创投的这个决定，似乎也预示着，P2P这个行业的明天。

清盘，不是说再见

最开始，有媒体报道，红岭创投清盘的消息时，笔者说实话，一开始也并不相信，直到看到这个帖子《虽然是清盘，但不是说再见》，作者为岭创投创始人周世平。即便不看内容，光看这个题目，就可以体会得到，满满的情怀，在其中。

作为一个标杆性的平台，红岭创投有着业内多次的壮举，对于一般投资者而言，红岭创投可能就意味着低风险，从这个角度而言，运行了10年的元老级别平台，情怀满满，情理之中。

主要的方案为：

红岭创投2021年12月底清盘平台线上债权资产，未到期部分债权由红岭控股全额收购。

相比从去年开始的，跑路或者踩雷的平台，红岭的这次计划，显然有条理和稳健的多，用去年创造的那个词来说，就算是“良性退出”了。

而2017年的时候，红岭就面临过一次退出，从帖子内容来看，当时为了大环境的稳定，继续的运营下去，不过3年计划也是其中之一。

就目前的方案，以及红岭过去的风格来说，清盘计划应该比较完善，至少发布后，并没有引起红岭投资者的恐慌，最大的影响，在于人们对于网贷或者说互联网金融，再确切的说，P2P的未来思考。

红岭转型私募不说再见，而P2P行业呢？

P2P行业，再见？

笔者对于P2P行业，早就做过分析，其实从逻辑角度，这是一个准入门槛低，但是真正做好，太难的行业。

准入门槛低，其实很好理解，只要你手中有一部分资金，那么初期的运营，类似资金池的起步，是很多平台的选择。

但是，积累了一定本金的时候，可能就是所有P2P平台面临选择的一个难题，做不做资金池，坏账怎么解决？

有人可能不理解，为什么在资金池或者借贷的问题上，会这么纠结。

因为很简单，如果你不借贷规模并不对应，也就是有资金池的话，那么好处是你可以随时有资金，大体可以兑付一些应急所有，坏处是，随着规模和时间的增长，规模小的时候兑付压力并不大，但是规模越大，未来需要兑付的规模也越大，如果没有借贷或者其他收益，这部分“利滚利”的投资，最终的解决方式，只能是靠着后续不断的新客户和新资金。

但是，当行业出现过问题的时候，人们意识到P2P也有风险之时，很多人不会投资到这里，也就是说，理论上P2P的群体，很有限，甚至，在很多城市里，P2P最终的群体，和保健品的群体一样，都是大爷大妈。因为只有大爷大妈有闲钱，信息又不那么灵通，很容易，被营销。

而当大爷大妈都开始知道P2P发生跑路事件后，新客户自然很难，也就是说，理论上，一定区域的P2P资金的流入规模，都有上限，流入有上限，而兑付压力又来临的时候，就是一些P2P崩盘或者跑路的原因。

那么，真正做好P2P的借贷，回归它的点对点借贷这个本源，可以吗？

即便你不搞资金池，真的做好贷款端，P2P这个行业，依然面临着问题，比如可能涉及的催收难，或者引发的暴力催收，包括，之前报道过的“套路贷”等等。就像银行被说的坏账一样，老周的帖子说的很清楚，其实网贷平台都会有坏账，并不好解决，这就是P2P遇到的头疼的问题，少借钱，资金池，未来滚雪球，后期兑付压力很大；真借钱，多放款，催收跟不跟得上，怎么避免“砍头息”、暴力催收呢？

逻辑上，几乎，无解。

无解的结果，就是口碑极好的元老平台，最终的结果，无非是全身而退，而那些综合实力一般的平台呢？

结语

对于行业而言，其实除了红岭创投的退出，去年P2P的暴雷潮，让管理层也很头疼，于是推出了银行理财子公司，包括信托可能1000起等的传闻，实际上，正在把原来P2P所占据的，小额非标准化产品，纳入其中；另一方面，很多企业，包括上市公司，也在想办法剥离P2P的业务，这与当年争先恐后涉足互联网金融的场景，大相径庭。

就投资者而言，如果你依然要进行P2P的投资，那么你最起码应该知道：

P2P，并不代表固定收益，投资有风险，理财需谨慎。

燃料电池，是新能源汽车的下一个风口吗？

这是一篇笔者很早就想写的文章，随着近日我们国家新能源汽车补贴的靴子落地，燃料电池，尤其氢燃料电池，似乎已经站在了风口之上。

近日，财政部、工信部、科技部、发改委发布关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，降低新能源乘用车、新能源客车、新能源货车补贴标准，促进产业优胜劣汰，氢能源，成为新的看点。

此文将从以下几个角度，浅析氢燃料电池的产业链部分，希望对投资者有所裨益，也欢迎朋友们补充。

汽车行业概述

对于汽车行业，各位投资者应该都有一定的认识。

汽车行业，最大的特点，可能是目前来看，除了房产之外，一个最大的，能够带动一系列相关制造业的行业。

而且，与房地产所受诟病以及变现问题不同，汽车行业有着单价高同时又更新快的特点，从某种意义来说，这个是一个高价的“消费行业”。

同时，与房地产只能内销不同，汽车相当于高价的“白色家电”，如果一个国家，能够在汽车行业占据优势，无疑不管是经济实力还是技术顺准，都意味着达到了一定的程度。

我们国家的汽车行业如何呢？

说实话，我们当初制定的合资路线，到目前看，并没有在传统汽车领域，产生奋起直追的优势，目前的国产车，人们普遍的印象，还是停留在哈弗汽车走着SUV捷径的成果，在最考验消费人群的轿车领域，并没有多少进展，更不要说，目前国产汽车的发动机，似乎依然没有突破。

幸运的是，随着科技的发展，传统的燃油车，竟然走到了岔路口，向左电动，向右氢燃料，这，也就是我们可以汽车行业，弯道超车的机会了。

政策推动

当电动车政策刚开始推动的时候，恐怕没有多少人，相信对于电动车的政策力度，如此之大，持续时间，如此之长。

虽然，在外界看来，电动车，尤其是我们的纯电动，看起来，像大了的“电动玩具”。

但是，就笔者角度而言，以比亚迪为代表的企业，已经做的相当不错了。

另一方面，国外所走的路线，在丰田的混动与氢能源为主，在它们看来，似乎氢能源的科技含量更高。

于是，国外的锂电的不重视，几年之后，我们在纯电动取得的成绩，还是可以称赞的。

但是氢能源，理论上最终的结果就是水，同时氢气又理论可以无穷提取，或许是理想的终极汽车业态。

而且，从纯粹产业发展来说，从早期的铅酸电池，到现在锂电池，再到燃料电池，这也是技术升华的过程。

所以，在我们锂电池产业链有了不错成绩之后，下一步对于氢燃料电池的扶持，也就情理之中的了。

产业链相关

整个燃料电池的应用路线，比较复杂，篇幅所限，笔者挑一些个人认为重点的，简单分析一下。

首先，质子交换膜，是汽车主要的应用路线。

目前国内比较知名的，有大连新源动力和上海神力科技，其中上市公司中，长城电工参股了新源动力，不过在这一波氢燃料电池上涨的过程中，长城电工发布了公告，称新源动力的燃料电池业务尚处于研发试验阶段，无产业化产品，后续还有很大的不确定性。

长城电工的K线图

另个可能会有很大应用场景的，是固体氧化物燃料电池，它需要在很高的温度下运行，目前在动力汽车上应用并不容易，但是可以在发电的场景中使用，三环集团潜在的可能突破的企业，目前公司主要为BE布卢姆能源供应燃料电池核心部件隔膜板，主营陶瓷元器件相关。

三环集团的K线图

除了上面的并未启动的个股之外，具体的氢燃料汽车产业链，涉及公司也很多，重点的几个，其实也是最近走势比强劲的个股，做个简单分析。

目前看，已经取得一定成绩的燃料电池企业，主要就是雄韬股份、雪人股份、美锦能源等。

先讲下雄韬股份，这是比较系统的布局了膜电极、电堆、系统的企业，本身有电池技术的储备，主营铅蓄电池的开发，可惜在锂电池发展过程中，没有抓住机遇，燃料电池的这次机会，对公司来说，意义重大，最新公告显示，目前共有4款搭载雄韬燃料电池的车型上榜了工信部的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。

雄韬股份的K线图

雪人股份，制冰设备龙头企业，压缩机是它的核心技术。公司参股了加拿大HYGS,其主要在氢能源领域公司主营燃料电池空气供应系统，也就是说，与雪人股份相关主营是有很大的契合点的。而最新的一轮上涨的推动力，在于拟在重庆两江新区，投建氢燃料电池汽车产业化基地。

雪人股份的K线图

另一个，近期突出的，是美锦能源。作为煤炭以及煤化工的企业，美锦能源最初的想象空间，在于从煤到气的相对完整的产业链，而近期其控股公司，交付了190辆氢燃料电池城市客车，则算是比较实际上，在燃料汽车领域的突破了。同时又公告，与嘉兴管委会合作，拟成立氢能产业联盟，在嘉兴投资建设美锦氢能汽车产业园，规划用地2000亩，预计总投资100亿元。这种在氢能源上超预期的表现，使得股价近期异军突起。

美锦能源的K线图

未来畅想

对于相关的氢燃料产业链来说，还有很多企业，值得关注，今天笔者简要的分析几个。

其实燃料电池也是笔者之前比较看好，有可能形成产业变更的行业，之所以迟迟没有动笔，也是因为近期涨幅实在太大，任何上市公司，优异的基本面的同时，更低的股价，才是你投资的选择。

显然，此时的燃料电池个股，股价还是相对高了。

更合适的投机机会，在于股价回落的过程中，择机选择。

更多的产业链公司，笔者也会在后续的文章中，进行分析。

切记，不要追高。

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当概念股澄清依然涨的时候，市场还有价值投资吗？

最近的资本市场，抛开不断上涨的大盘外，有一个特别有意思现象：

很多概念股的公司，在暴涨后，都进行了澄清公告，甚至概念的关联，即便如此，却依然难挡资金再向上的推动力量。

于是大多投资者会有一个疑问，在这样的氛围下，市场还有价值投资吗？

概念，说你有就有

这种概念股疯狂上涨的先河，或许就是开年第一妖的东方通信了。

虽然借助着5G的概念，而实际上，东方通信自己都多次提示，称参与5G通信网络的建设存在不确定性。也就是说，连管理层都很懵逼，怎么会让资金选中了自己，或许是名字里带了个“东方”两个字？

东方通信

无独有偶，开年以来，另一个汹涌的板块，就是创投板块。

其实就创投而言，说白了很简单，除了专门做股权投资的这样公司外，还是其他的上市公司，或多或少，都会对其他公司或者行业，进行一些资金的投资，这种投资，在铺天盖地宣传科创板的时候，就显著的放大了利好。

于是，你会看到，除了那些传统的创投类企业，还有很多，只是沾着个边，甚至边都沾不上多少的公司，也跟着“鸡犬升天”，更有意思的是，在创投最火热的时候，比如复旦复华，这样八连板的概念股，最终的公告确实肯定没有参与第一批名单。

另外，比较热门的大板块，就是工业大麻概念了。

除了目前看，最正统的顺灏股份外，其他与大麻相关的公司，也是近期得到了巨大的涨幅。

只是，随后金鹰股份在四连板后，提示风险：公司与工业大麻概念并无关联。

上海新阳之前也回应了传闻：公司不从事工业大麻业务。

而天津磁卡回应则说：云麻实业对公司利润没有任何影响，公司的持股比例，非常低。

然而，今日大麻概念股再次上攻，上述金鹰股份与天津磁卡，甚至再次，涨停。

天津磁卡的K线图

业务几乎无关联，却还能成为概念股炒作的对象，有没有，亮瞎了，你的眼？

谨防概念的过热

但是，惊叹之余，笔者还是要再次强调，谨防，概念股炒作的过热。

今日大麻股的炒作，来源于国家禁毒委员会的通知：工业用大麻仅限于纤维和种子，其他用途的种植排除在外。

这样的消息，对于确实获得了工业大麻权限的公司，显然成为了利好，再进不去领头羊的时候，短线资金就进入了这些，都已经声明了的，几乎无关联的，概念股身上。

如同当初创投股也出现反复一样，概念股在高位的时候，如果行情热度持续的情况下，反复推升，是会出现的；但是另一方面，对于概念股的炒作，尤其是已经明确了经营业务中很少甚至没有的情况，这样的投资标的，就是明确的短线而已，同时高企的价格下，随时有下探的风险。

结语

之前，有过一个很热的话题：现在的市场，需要不需要价值投资。

笔者认为，短期的氛围下，很可能形成合力，让一些并不关联的企业，顺势而上。

但是，眼光放的更长远一点，想在股市中持续的盈利，怎么样控制风险，是最重要的。

对于一些明确的没有关联的概念股，再去博取可能向上的空间，利大于弊。

科创板第一批名单的披露，影子股的高潮还是利好兑现？

最近一段的市场，大的行情基本上就是由科创板展开的。

如果从格局的思维考虑，科创板推出前市场没有多少热情，那么会有多少人去科创板开户呢？

当科创板引领大盘行情热度不断的时候，近日，第一批受理名单公布，并且再次有相关影子股进入到了人们的视野，那么，这将是科创板影子股的继续高潮，还是利好兑现的时刻呢？

涨幅不同的影子股

先看下关于科创板的重磅新闻：

上交所披露9家科创板受理企业，根据媒体统计，涉及的影子股共约20只。

具体名单：

晶晨半导体：新湖中宝、TCL集团、创维数字、泰达股份；

睿创微纳：中国核建、安徽水利、康缘药业；

天奈科技：新宙邦、康力电梯、大港股份；

江苏北人：联明股份、小商品城、软控股份；

利元亨：TCL集团、宁德时代；

宁波容百：兆驰股份、长江传媒、卓翼科技、海通证券、森霸传感；

安瀚科技：新华保险、新希望。

其中从行业角度，主要为集成电路、生物医药、智能装备等，也确实符合科创板的这个定义。

上述的影子股，只是媒体总结出来的部分，大多是以参股形成的。

比起之前大涨创投概念股而言，很多影子股，并没有大幅拉升多少，所以，周一不出意外的话，有可能上述的个股，会受到资金的青睐；但是另一方面，你要注意的是，这仅仅是第一批的名单，就这个名单而言，除非某个行业内的人员，否则很多企业并不是特别为大众所了解，也就是说，未来还会有第二批、第三批等等的，优质的企业。

创投概念股高位风险

说到科创板影子股之外，最近涨幅最好的，其实就是早就炒的很“烂”的创投概念。

本身创投，也并不是因为科创板推出才有的，而是作为股权投资这块，很多公司的业务，只是科创板，让一些企业，可能变现的，会更快。

但是，即便如此，纯做创投的公司，也未必真的会从这场科创板的盛宴中，收获多少。

比如前几天连续涨停的复旦复华，发布风险提示，肯定没有参与首批科创板，公司对外投资规模不大，投资收益影响很小，并在当天引发了诸多热门股的尾盘“炸板”。

详情可见笔者上一篇文章：热门股尾盘的跳水，比预想的来的晚了一些！

现在看看，第一批名单出来了，复旦复华，真的没有说谎，但是即便如此，昨日复旦复华依然走势很强：

复旦复华的K线图

所以就像调侃的网友所说：说你有，你就有，公司说的，不算，机构说的，才算！

同时，对于传统的上海本地股而言，浦东金桥、陆家嘴、外高桥等都提示风险提示：科创投资基金尚无明确项目，上述公司本拟参设浦东科创投资基金，基金总规模55亿元。但是相关基金尚未设立，存在不确定性；基金合伙协议尚未签署，并且没有任何明确的投资项目，包括未来投资进展、基金退出等都有着重大的不确定性。

浦东金桥的K线图

上述的三家公司，在周五的时候，都是强势的涨停走势，按照这样的澄清公告，以及目前市场对于这种澄清公告的“不认同”，恐怕还难以抑制投机的热情。

结语

对于期盼了已久的科创板，从提出，到如今第一批名单的推出，显然速度之快，超过了很多投资者的预期，同时相关上市公司，在一定程度上，会获得投资收益，这一点，是确实存在。

但是，另一方面，大多的股权投资，比例并不高，即便传统的创投概念股，项目孵化到真的套现退场，也有很长的路要走，如今的对于创投概念股的热炒，笔者认为，更多的是投机资金的热情所谓。

更重要的是，很多创投概念股，目前已处历史高位，每一天都在进行的突然的拉升，这种拉升，未必是新资金的入场，更可能是掩护部分资金的撤退。

所以，总体上，第一批的影子股也好，还是创投概念股也好，当第一批名单公布之后，除了可能有短线资金新的目标外，另一部分资金，也可能是利好兑现之时。

未来还有第二批，第三批，等等。

创投股，切记，注意高位的风险。

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大麻概念股带来的“虚幻”，与热门股的尾盘“炸板”！

最近A股市场，依然火爆不断。用个段子来说：

一句话总结近期A股：喝酒吃药吸大麻，上天下海进高校！

真是形象的，不能再形象了。

其实对于整体的走势，笔者已经在多次观点中提到，对于健康的市场来说，适度的回调，才更有利于行情的展开；而目前的行情下，不断回调很少，热门概念股，一直处于不断亢奋的向上拉涨停的阶段。

今天的行情，似乎又是热门股的涨停之日时，尾盘终于开启了跳水。

对此，笔者想说，不管你对整体大盘的行情预估如何，至少，热门概念股，早就到了应当回避的阶段了。

科创板与大麻概念股

对于近期的热点股，最热的就是科创板，以及由他引发的创投概念股。

而近期最热的创投股，就是复旦复华了，差一点，就连续9个涨停。

复旦复华的K线图

而且复旦复华的大涨，不但带动了创投概念，甚至高校概念，也被它带起来了，比如同济科技，今天也一度涨停。

同济科技的K线图

其实对于创投概念，在科创板刚提出之时，引发了一波上涨，当时笔者就已经撰文分析过，科创板上市，显然最利好的，就是券商股以及创投股，这一点毫无疑问。

但是，问题在于，真正的创投企业，能将自己的企业孵化到上市，并不是一个轻松的过程，可能10个企业，1个上市，就不错了，更多企业，即便科创板对一些指标降低，但是可能上市依然并非易事，也就是说，大多数的创投股，可能并不会因为科创板，而实际上对业绩产生巨大影响。

所以，你看到的大多创投股的炒作，也的确是，炒作。

当然，炒作，本身没有对于错，你需要的是在合适的时候，获利了结。

同时，今日复旦复华也正是回应：肯定没有参与第一批科创板，已发布风险提示，公司对外投资规模不大，投资收益对公司的净利润影响很小。

笔者想说的是，作为龙头股的复旦复华，尚且科创板实际影响较小，那么其他的创投股呢？

另一个最近大热的题材，就是大麻概念股了，代表股票，顺灏股份。

顺灏股份的K线图

就炒作的时间间歇来看，大麻概念股，几乎休息了很短时间，就连续的拉升。

关于大麻概念股，在第一波拉升的时候，笔者就做过文章分析：

带你揭开工业大麻概念股，神秘的面纱！

详细内容可点击查阅，在这里，笔者想说的是，确实如果工业大麻应用起来，那么这个利润确实存在暴利的空间，但是如前面所说，短期的连续拉升实在太高，再加上工业大麻最终的落地，还需要看后续的政策是什么，不确定性，非常大，短期获得这么大的盈利盘后，今日尾盘的涨停跳水，也就情有可原了。

概念股的风险

除了创投股和大麻概念股，这一波的行情一路走来，基本上是概念股的天下。

就像上个妖股东方通信一样，连董事长都一脸懵逼的，澄清了几次，还被资金不断的拉升，真的是资金，太有魄力了。

东方通信的K线图

除此之外，还有一个值得注意的，不算概念股，也算概念股的券商，虽然每天不断的有拉升表现，其实整体的股价走势，大多在高位盘旋，比如由做空研报引发争议的中信建投。

中信建投的K线图

从目前的股价看，看空研报所提出的那一天，确实是股价的，高点，更有意思的是，最近几天，对于“看空”这个字，提出强烈抗议的投资者，少了一些。

实际上，还有猪肉概念股、类金融概念股等等，不但股价处于高位，而且龙头个股，都出现了大股东减持的迹象，这些都充分的说明，当前的市场，尤其是股价过高的概念股，随着股价的不断攀升，它的风险，是在增多，至少，原本的大股东，都有趁机撤退的了。

结语

对于当下的大盘，投资者的心理预期，总是好的，所以对于大盘，笔者也不想多说。

但是对于板块以及个股而言，风险控制是你要考虑的第一位。

更重要的是，投资者总是后知后觉，你看起来热点还在持续，不断拉升的股票，其实另一个角度，或许也是筹码不断派发的过程。

股价越高，之前的涨幅跟你都没有关系，后介入者的风险，就越高。

浅显，而很多投资者，却总不理解。

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“信了你的邪”，三家上市公司同时踩雷私募基金？

最近的A股市场走势相当喜人，喜人到笔者都不愿因谈及，因为热点似乎每一天，都在出现。

在这个热潮之外，笔者却注意了一条有意思的新闻：

三家上市公司踩雷同一家私募基金，或引起损失。

上市公司竟然也会踩雷，这样的私募基金，是什么来头，投资者从这个事件中，应该注意哪些呢？

上市公司也会踩雷私募？

近日，有媒体报道，上海洗霸、中原内配、四方达发布公告，踩雷了同一家私募产品。

该产品的基金管理人为上海良卓资产管理有限公司，其基金产品存在重大违约风险，可能导致不能按时兑付以及造成损失的风险。

对于上市公司投资理财，或者私募基金，其实并不是什么新鲜事，上一个比较重大的，与私募基金相关而“吃亏的”，就是国民技术，相对于这次的违约，国民技术面临的确实私募基金“失联”，损失要惨重的多。

而没有按时兑付，对于当下的资本市场，其实也比较正常，所以该三家的上市公司，在公共之后，股价也并没有出现太大的波动。

上海洗霸的K线图

中原内配的K线图

四方达的K线图

与当初涉及到基金方“失联”被卷走5亿元的国民技术来说，这种理财风险，显然二级市场的反映还是相对平稳。

股权类私募的风险共性

那么这次可能违约的私募基金，是什么样的产品呢？

根据媒体披露，这次主要的是“良卓资产银通2号票据投资私募基金”、“良卓资产稳健致远票据投资私募基金”，它们的预期年化收益率为7%、9%。

除此之外，上市公司慈星股份、康力电梯和思维列控，此前也曾买入上海良卓资产旗下的私募基金产品，不过，购买和退出时间都较早，因此并没踩雷。

对于这样的事件，其实并不只是单独的哪一家私募基金的问题，而是投资者在面临可能的投资选择时，也要注意的风险。

对于一般的投资者，可能印象中的私募，都是证券类的私募，尤其现在二级市场行情不错的时候，常常可见所谓某些私募大佬入场之类的消息。

但是，除了证券类的私募外，类似股权类和其它类的私募，它们的市场其实比证券类的，要大的多。

就像上文所说的产品情况，大多数股权类或者其他类的私募，最吸引人的地方，就是它们看起来的“类固定收益”，虽然大多产品都是用预期收益或者业绩比较基准来规避监管的问题，但是实际的宣传中，过往业绩基本都可能达到，于是对于未来的业绩，大多投资者追求的，就是看起来的“固定”。

但是实际上运行中的问题是，与证券类私募，因为资金完全导向股票市场，基本上很难挪作它用，相对来收，监管起来更加容易；但是股权类和其它类私募，由于标的资产大多都是“非标”，也就是很难用标准化的资产或者流程，往往复杂的过程中，其实监管并不能面面俱到，这也就造成了，一些不良的私募基金，往往借此来钻空子。

如同上文所述的上市公司，按照常理，上市公司对于资金的审核可能更加严格，但同样出现了踩雷的情况，当然另一方面，也在提示投资者，“刚性兑付”早就不存在了。

结语

对于广大的投资者来说，市面上的理财或者类似理财的品种，实在太多，但是不管是什么样的品种，你必须深入了解它的投资架构，过往的辉煌或者看起来高大上的背景，以及获得的一些“奖项”等等这些，其实在资本市场里，真的不算什么。

更重要的是，连上市公司买私募基金，都可能踩雷，再一次的提醒着我们：

理财有风险，投资需谨慎！

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杠杆资金的狂热，与大股东的撤离？

最近的A股市场，一片的火热。

其实这个火热的程度，已经并不像牛市初期的犹豫，而是很多媒体的一致看好，于是前几日，中信和华泰的对股票卖出评级的研究报告，被投资者一片骂声，笔者也专门写了篇文章：

今天，请为中信的“沽空”研报点赞：这才是证券分析的初衷！

结果，竟然是大多数股民，连“跌”这个字，都不愿意看到，笔者，也成为了口诛笔伐的对象了。

而今日，大盘再次回调。

作为大多数股民都不愿意看到的负面看法，笔者也算是终于“敢”站出来，再走两步了。

今天的下跌，等了很久。

这个下跌，除了场外杠杆资金的动作外，或许就是投资者的热情，与大股东减持的，对决。

概念股的疯狂

概念股这个词，早些年，市场最常见。

从投资角度而言，其实很多概念股，从兴起到落实，要很大的时间跨度，或许才能实现。

比如，石墨烯这个概念，早就提出来了，结果，近两年，真的在电池中得到了应用，包括新能源汽车的发展等等产生的石墨电极，才让当初的概念股方大碳素，来了一波真正的牛市。

而最近的市场，不但概念股火爆，而且概念股，层出不穷，甚至一般投资者，需要稍微差点资料，才能明白。

如果说行情开始时候得折叠屏和5G概念股，还是的确有逻辑空间的话，后续出来的概念，却是让投资者一脸茫然：比如边缘计算和泛在电力概念股，最终落实到股票的龙头上，就成了原来网络概念股的网宿科技，以及一般人都不会想到的，岷江水电。

网宿科技

岷江水电

不论是网宿科技，还是岷江水电，从启动开始，基本上就是连续涨停的动作，这种涨幅，显然是汹涌的资金推动，而另一方面，这样推动的结果，就是越看涨越想买的人，后面的风险越大。

大股东的减持

而除了很多涨势好的概念股，股价不断迅速推升之外，另一个比较有意思的现象就是，外资和大股东，在这个火热的氛围下，选择的确实且战且退，甚至大幅的减持。

数据统计：今年以来，两市407家公司发布759份减持计划，合计最高减持83亿股，估算的市值大概909亿。更重要的是，在这个最火热的月份，三月以来，就发布了175份减持计划。

具体代表性的个股，比如前面所说的网宿科技，搭配的最新出的边缘计算概念，之前从没有提出，似乎将是个想象空间很大的概念，不少券商也专门谈这个概念，但是网宿科技的大股东是怎么做的呢？

网宿科技公告称，公司持股5%以上股东陈宝珍拟减持不超1.46亿股，占公司总股本的6%，其它部分高管同样选择减持。

而另一个开年以来很火的概念，养猪概念股，因为猪肉可能的因为疾病形成的“因祸得福”，反而产生了新的猪周期行情，在这样的舆论下，猪肉概念股一飞冲天，真的是风口来了，猪肉股也上天。

可是，近日，猪肉股的代表之一，新五丰，却发出了公告：

股东高新财富，将减持，原计划为不超15.96%，后来担心过于影响市场，降至6%。

新五丰的K线图

一边是看起来的猪肉涨价，一边是大股东趁机的减持。

其实本就猪肉股而言，猪肉上涨的上限，基本是确定的，不可能猪肉的价格，像矿产资源一样，涨上天，毕竟这是民生；而同时，每个企业的出栏情况，大概也是可估的，一个猪肉涨价的简单逻辑，造成连续巨幅推升，大股东都趁机减持了，这说明了什么呢？

进与退的对决?

下午的时候，媒体报道，关于杠杆资金的严查。

总体上来，这轮的涨幅，集中在低价概念股上面，并不是不可以涨，而是已经到了阶段性疯狂的阶段。

笔者身边的朋友，也在这种狂热的氛围下，跟进了像大智慧这样的金融概念股，对此，笔者也很无语。

其实不管现在是不是牛市的起点，最重要的是，你手中的股票。

如果你的股票已经处于连续拉升，并且大股东都开始阶段性撤退的话，你是不是应该想一想：

外面的散户，比公司的大股东，还聪明吗？

杠杆资金的狂热，难道会一直持续吗？

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