成交量说明一切
市场放出超过1万亿的天量，三大指数在天量的流动性的刺激下快速攀升。主板已明显转强，但不会连续上涨，还会维持反复震荡、重心逐步抬高的慢牛格局，即走两步退一步的节奏，短时间拿下3700的可能不大，但四季度突破3731，向3800及以上推进的概率较大。市场大小盘股的切换已开始出现，在这种“变天”的格局下，操作难度加大, 此时要控制好仓位，不仅要尽量踩好大小指数的起落节奏，更好做好攻防兼备的均衡配置，重点关注估值较低且业绩基本面较强的低位放量启动的绩优蓝筹股。
市场出现较大分化
技术面
从技术面来看，强势股如果在高位出现放量长阴跌破上升趋势，投资者要引起足够重视，一旦破位形态将走坏，此时按操作原则来看就是要及时止盈止损，不能犹豫，否则会错过重要的技术卖点，之后会越陷越深。减仓后可考虑对一些调整半年以上的核心白马、中字军团、大金融（券商）、大消费（酿酒、医药、食品）等低位品种开始做一些潜伏布局，特别是底部形态明确，且开始震荡回升走上升趋势的品种，总体操作思路就是避高趋低。
市场与节奏
题材和周期
按申万行业划分，有色金属板块已发布半年度业绩预告的65家上市公司中，50家业绩预增，8家扭亏，3家减亏，剩余4家业绩预减、首亏或续亏。其中，在业绩预增、扭亏、减亏的原因披露中，多数企业表示业绩在上半年有所提振源于与主业相关的有色金属价格上涨，目前报喜公司高达8层。
“有色金属是大宗商品，该行业利润很大程度上取决于国际大宗商品价格，去年各国主要央行采取了货币宽松政策，在刺激需求上的作用开始显现。”《证券日报》记者表示。
山西焦煤：公司的主要产品为焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤和气煤等,在国内冶炼精煤供给方面位于重要地位。所属矿区资源储量丰富,煤层赋存稳定,地质构造简单,煤种齐全。
紫金矿业：公司是大型跨国矿业集团,主要在全球范围内从事金、铜、锌等矿产资源勘探与开发,适度延伸冶炼加工和贸易业务等,拥有较为完整的产业链。
骆明钟： 证书编号：A0460620040001
以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F
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市场动态
上周五三大指数全线下跌，上证最高冲3613后掉头下行，逐波下落，最终收在3581，创业板一度上冲，午后随沪指下跌，探3088后有所回升，收在3102，两市成交15731亿，比昨天放大9.7%，属于放量下跌，昨天反弹的热门赛道股光伏、锂电、资源、工业母机等再度重挫，酿酒、农业、白马、芯片等反弹冲高，券商因突发利好高开低走，总体看本周市场出现剧变，上证主板向上突破，但新老赛道出现大“换位”，上证遇阻后下周或小步回撤，继续维持反复震荡的慢牛节奏，但投资者操作难度加大，注意防范短线热门赛的逐步回落风险。
市场重点关注
节奏
上证指数3613还无法确认就是这波反弹的阶段性高点，下周初关注再回撤的力度和空间，如果在3556-3526止跌企稳，则还有望继续上冲3606-3629，目前看向下空间不大，而创业板今天最低已跌到3088，接下来重点关注60周线3056区域的支撑，在2019年之后创业板一直没有跌破60周线，因而在这里会有较强抵抗，创业板下周在日线“七连阴”后随时出现反弹，反弹后如果再破60周线，则会考验3006-2986，即使跌破，应是空头陷阱。
征途漫漫
重点关注
中集集团：集团已形成了横跨物流、能源两大领域的产业格局,确立了拥有行业领先优势和良好发展前景的主要业务板块,并持续探索和布局有助于发挥集团优势的新兴产业。
紫金矿业：有色金属矿采选业和冶炼及压延加工业利润呈现分化，行业资产负债率有所提升。行业环保及产业政策趋严短期内推动业内企业运营成本上升,但中长期来看有助于产业结构优化。
风险提示：本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，
所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。
阿牛智投投资顾问 骆明钟 投顾编号：A0460620040001
市场还在博弈
市场放出超过1万亿的天量，上证主板在3600点遇阻回落，新老赛道大“换位”，下周我们认为上证有望继续向3600-3650推进，但不能奢望过高，还会维持反复震荡格局，即走两步退一步的慢牛节奏，创业板向下的动能在逐步减弱，在上证稳健走高的带动下，下跌的空间也有限，有望在3000-3100逐步企稳。后面可能会出现以上证为主，创业板为辅，大小盘股轮动携手向上的局面，而新老赛道还会出现反复，大跌的热门品种短线急跌后可能还有拉升机会，但如果趋势一旦形成，就难以轻易改变。
市场出现较大分化
北交所
北交所有问的 ，没什么太多说的，资金充沛就加开一个场所，大的方面就是zf一直希望把资金留下来投入再生产，新三板精选的升级。要说板块好不好，看系统怎么接，能直接接入现在的操作系统，就当多个板块，要像比较麻烦，就一下起不来。
房权时代正在落幕，股权时代正在崛起。形象的说以前一般人家有多少房子就是财富标志，过个十年这个标志就是你有多少股权，这股权不需要实际运营，而是家庭或者个人的资产区分，主要在这些权益类资产，这是个大趋势。以后相亲就是你有多少股票，分红多少。投资这种大趋势看下历史就知道了，日韩台怎么样按着做就完了。前面都是老师了。
新的投资场所
题材和周期
按申万行业划分，有色金属板块已发布半年度业绩预告的65家上市公司中，50家业绩预增，8家扭亏，3家减亏，剩余4家业绩预减、首亏或续亏。其中，在业绩预增、扭亏、减亏的原因披露中，多数企业表示业绩在上半年有所提振源于与主业相关的有色金属价格上涨，目前报喜公司高达8层。
“有色金属是大宗商品，该行业利润很大程度上取决于国际大宗商品价格，去年各国主要央行采取了货币宽松政策，在刺激需求上的作用开始显现。”《证券日报》记者表示。
驰宏锌锗：公司在国内的云南、内蒙古、黑龙江以及国外的加拿大等地,拥有铅锌、钼、铜、银等多类金属品种矿山。
紫金矿业：公司是大型跨国矿业集团,主要在全球范围内从事金、铜、锌等矿产资源勘探与开发,适度延伸冶炼加工和贸易业务等,拥有较为完整的产业链。
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市场还在博弈
上证50出现日线钝化，以及最终形成重要的日线底部结构开始，我们就提示投资者注意市场风格可能会出现转变，上证50指数代表了上证主板中市值最大的一个板块——大盘蓝筹股，包括金融、消费、周期资源、核心白马等等，上证50形成日线底部结构，就有了让上证主板重新趋强的可能，如果上证“换位”走强，会推动市场重心继续震荡向上，最终与主流热点题材板块携手向3731发起挑战，同时也会封杀创业板向下大跌的空间，收盘跌幅明显收窄，创业板和深成指再下跌将出现90-120分钟的大周期背离，因而向下的动能也会逐步减弱。
市场出现较大分化
成交量
最近一两个月，大盘的成交量很大，日均维持在万亿以上，而昨天更是成交了1.7万亿，创下了六年来的天量，为何这几个月成交量这么大？
量化交易规模的大幅增长，这可能是大盘成交量大幅增长的主要原因。虽然没有确切的公开数据，但大致可以估算出来，现在市场量化交量的资金规模，可能已经达到了万亿左右，很大一部分来自于银行的理财池资金，因为银行的理财资金，追求的是绝对收益，安全性是第一位的，这部分资金基本不会去投权益类基金。
而量化交易的换手率非常高，平均一年换手率100倍左右，也就意味着，每4个交易日就要换手一次，简单换算过来，由量化交易带来的成交额增量，大约每个交易日在2500亿左右。
市场与节奏
题材和周期
按申万行业划分，有色金属板块已发布半年度业绩预告的65家上市公司中，50家业绩预增，8家扭亏，3家减亏，剩余4家业绩预减、首亏或续亏。其中，在业绩预增、扭亏、减亏的原因披露中，多数企业表示业绩在上半年有所提振源于与主业相关的有色金属价格上涨，目前报喜公司高达8层。
“有色金属是大宗商品，该行业利润很大程度上取决于国际大宗商品价格，去年各国主要央行采取了货币宽松政策，在刺激需求上的作用开始显现。”《证券日报》记者表示。
驰宏锌锗：公司在国内的云南、内蒙古、黑龙江以及国外的加拿大等地,拥有铅锌、钼、铜、银等多类金属品种矿山。
紫金矿业：公司是大型跨国矿业集团,主要在全球范围内从事金、铜、锌等矿产资源勘探与开发,适度延伸冶炼加工和贸易业务等,拥有较为完整的产业链。
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第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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