市场多头逐步启动
国庆长假期间发生了很多大事，主要有：中美苏黎世会晤，这是自今年3月火药味十足的阿拉斯加会谈后的最高级别中美会谈；美国贸易代表戴琪就贸易问题向中国释放积极信号，称将与中方就经贸问题展开坦率对话；全球能源告急，天然气狂飙39%，原油一度升破80美元；监管层要求国有矿企到今年底全力生产煤炭，国资委主任郝鹏：坚决打赢保电攻坚战。 种种迹象显示目前市场逐步向好，10月份行情将是多头启动的开始。
市场出现较大分化
通胀下的投资机会
全球能源危机，粮食危机，凯恩斯主义盛行，货币放水，雄心勃勃的基建计划和福利计划，石油、化肥、原材料暴涨，物资短缺，核心资产股跌跌不休去估值，资源股、能源股、化工股、军工股走牛……
你以为我在说当下？不，我说的是1973-1975年代的美国股市，称为“大滞胀”年代。往前50年，便是“美国大萧条”，往后50年，便是今天。历史真的在轮回吗？
至于股市，滞胀期间，原本抱团的“漂亮50”相继瓦解，虽然盈利保持增速，但估值仍从 43 PE一路下挫到 9 PE。就像西格尔在《股市长线法宝》里指出的那样，如果72-74年买入“漂亮50”，即便再持有24年，也没有超额收益。这告诉我们长线买入高估值股票，即便它们是永续经营的龙头也不是个好主意。而滞胀年代相对抗跌和走牛的反而是资源股、能源股、化工股、公用事业股和军工股，确实是“传统行业的报复”。
滞涨中机会
化工接力白酒
国内想新建磷矿，拿了探矿权，从预查、普查、详查、勘探到国土厅备案，搞个十几年很正常。然后探转采审批7-8年。矿产建设5年，达产3年。全套搞下来，二十多年很正常。所以你会看到很多储量看上去还不小的磷矿企业其实离规模化出矿还早得很。还有些矿在枯竭或被要求退出。要珍惜云天化、兴发集团、瓮福集团这些现在在大规模产矿的上市公司。现在磷矿公司已有惜售心态。
磷之于锂电，未来很快能看到的确定性缺口是：制备磷酸铁锂需要净化磷酸或工业磷酸一铵。净化磷酸/工业一铵的主要用途是精细化工、消防、饲料、高质肥料，它得从这些用途之外匀出部分供应磷酸铁锂，必然会出现缺口。
云天化：公司按照“肥为基础、肥化并举、相关多元、转型升级”的发展战略,主要从事化肥的研发、制造与销售业务;拥有磷矿资源,从事磷矿采选及经营;发展以聚甲醛为主要产品的工程材料产业;并结合主业开展商贸物流业务。
湖北宜化：我国化肥行业发展已经进入成熟期,由于历史原因我国化肥生产企业众多,产能集中度低,企业技术水平参差不齐,一些品类如尿素等产能严重过剩。随着国家各项扶持政策的逐步退出,行业内的竞争淘汰不断加剧。
骆明钟： 证书编号：A0460620040001
以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F
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市场动态
节前市场出现剧烈波动，很多朋友都担心市场全面转空，然而两市成交量连续破万亿，说明场内的资金还是非常活跃，参与的积极性也很高。由于节前很多机构有大规模的调仓，导致强势板块的龙头都出现大幅度调整。等假期回来后，这些资金会重新回来，之前的主线和强势板块也会重新获得资金的青睐，之前强势的板块也有机会再创新高。
笔者依然相信国庆后还会再来，继续维持慢牛格局，调整后4季度还会走出一波更大的行情。
市场重点关注
市场总体是轮动
超级航运周期的逻辑基础仍然存在。笔者一直强调，看好航运超级周期的核心逻辑是过去十多年航运业长期低迷，船东造船量持续维持在低位，造成了现在全球船队整体船龄偏大，船舶供给小于需求。2023年IMO的EXII和CII新规，将会加速老旧船的淘汰。未来两三年供给侧的快速减少，是航运业走牛的核心基础。从今年前8个月情况看，钢铁行业的限产早就已经开始，我国钢铁产量在前面8个月减少。全球其他地方钢铁产量在高位，海外铁矿石需求处于近三年的偏高水平。铁矿石的运量并没有出现明显减少，运输铁矿石为主的cape船运价BCI指数不断上涨。
征途漫漫
重点关注
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风险提示：本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，
所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。
阿牛智投投资顾问 骆明钟 投顾编号：A0460620040001
市场还是多头
本周进入国庆长假前的市场模式，即因长假不确定因素较多，避险情绪会明显上升，节前套现资金也要提前出来，节前会先跌后涨，市场还会有明显波动，低点可能落在周二周三，直到最后一天才会企稳收出红盘；今天市场的表现似乎已进入这种状态，周三市场抛压会更大，因而低点落在这两天的可能较大。
市场出现较大分化
节前不宜过激
我们重点提示国庆前的操作策略，就是越临近国庆，市场谨慎情绪会越占上风，国庆前操作不宜过于激进，逢高以主动收缩防线为主，短线在3600附近及以下，则可继续择机低吸，本周注意踩好节前4天的市场起落节奏，低点可能出在周二周三，要提前进入防守、控制好总体仓位，特别是在3700及以上应分批减仓、降低仓位；短线连续大涨的强势股要注意获利了结，更不能冲动追高，热点强势品种要想参与，也要等出现明显的回落调整之后。
假期综合症
化工接力白酒
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第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务，应当遵守本规定。
本规定所称跟帖评论服务，是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台，以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式，为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。
第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。
各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度，依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。
第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的，应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。
第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任，依法履行以下义务：
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（八）配合有关主管部门依法开展监督检查工作，提供必要的技术、资料和数据支持。
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第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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