杨帅：miniLED基本面尚可 技术面犹待时机

第三代半导体、miniLED等几个板块基本面尚可，但技术面还是要等待较好切入点。miniLED板块今年下半年会有放量，后期需求量会变大，且没达到瓶颈。三代半导体其实炒作的也是稀缺的miniLED芯片，只有那几家可以做。总体来看，基本面不错，但技术面上需要等待。

杨帅：种业板块“格局”不可能太大！

种业板块出现异动，但不太可能成为市场焦点。首先，只能作为题材。第二，目前市场杀跌的品种都和民生有关，正如医药品种的杀跌与带量采购有关。政策的支持与否决定了走势，种业可以暂且作为安全品种去炒，但如果成为焦点后，必然会受到政策压制，且该板块较小，仅可以作为小题材。

杨帅：四大逻辑两大机会

现在市场上出现几个点，首先有政策支持，今年表现较火板块如半导体、新能源、锂电池、储能板块都是受政策支持。第二，位置方面，如半导体板块对投资者而言，介入位置可能偏高，赚钱机会较少。第三，估值和业绩也形成对等关系。第四，有资金关注。基于此，我们给出看好板块，首先是专精特新，资金会向中小盘去挖掘，主要是基础零部件，工业化方面，如工业刀具。第二，工业机床，需求端旺盛。

光伏新科技,HJT电池看点如何？

         光伏行业今年以来，可谓是风光无限了，不过对于光伏行业，整个产业链不同的环节，是有人欢乐有人愁的，那么光伏个股环节现在都处于什么情况，尤其是新科技HJT电池相关的设备，前景如何？

        首先，我们先简单概况下光伏产业链相关内容。简单划分，主要有以下环节。

        硅料----设备-----硅片------纯碱-----胶膜----玻璃------组件-----电池------电厂

       1.硅料环节暴涨，公司盈利大增。

         本周国内多晶硅行情继续走高，截止8月20日，多晶硅价格周涨幅为0.50%，8月累计涨幅近3%。目前多晶硅料价格区间在105000-130000元/吨，单晶料在20-21万之间。而5月份硅料价格只有56000元/顿。

       产业链中间环节硅片来看，此前8月11日，中环全面上调硅片报价，且涨幅明显，19日，隆基股份也对外宣布硅片上调的消息。硅片调涨很大程度上给硅料的推升成本分担了压力。

        需求端方面，终端电池及组件来看，受上游原料硅料及硅片价格调涨影响，同时也推升了电池片和组件的价格，一方面因为价格上涨预期刺激了一部分需求，尤其是光伏装机需求升温，联动整个产业链都出现不同程度上涨。另一方面，出口刺激，集中装机需求拉动下，海外订单增加。上下游联动，价格平稳推升。多晶硅片和多晶电池片涨幅明显，分别较上周涨幅超9%和6%。

       所以，综合来看，硅料和硅片价格还在小幅上涨，电池和组件也在上升，但是上涨的幅度明显减小。今年行业利润也明显增长。

                                                                                                                         数据来源：阿牛智投

         而近两天，一则关于HJT电池设备的消息，引爆了市场光伏电池设备股。周三，捷佳伟创宣布好消息，公司全资子公司旗下首批管式异质结PECVD工艺电池顺利下线，同时也是全球首批利用管式等离子体气相沉积工艺异质结电池。

       光伏行业硅料端，硅片端，电池端，基本都是围绕提升光电转化率，降低生产成本来做文章。而捷佳伟创的管式PECVD具有投资成本低、占地面积小、开机率高、维护保养成本低的有点，适合大批量生产，是异质结降本之路的又一关键突破。所以消息一宣布就走出了强势的上涨，如图（仅为案例展示，不做买卖推荐）：

                                                                                                                              数据来源：阿牛智投

          投资方面，中信证券建议关注未来一年的一些重要节点：从产业化进展看，下半年开始将迎来多个项目关键节点，包括通威金堂，捷佳中试，晋能及爱康科技等项目的效率数据，华晟二期、晶澳科技及华润电力招标，明阳智能及其他新进入者量产线规划的持续催化。未来一年，HJT电池会迎来产业化和降本提效进展的共同催化，建议重视关键时间节点。

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阿牛智投投资顾问 杨帅  执业编号：A040620070001

财富再分配，下一波富豪将在这些行业产生？

          今天暂时不聊行情，来聊聊未来的行业趋势，因为笔者最近在对比行业的是，发现了一下非常有意思的数据。也代表了一些行业趋势的变化。近期，财富再分配的话题被市场热议，如图：

          那么财富究竟如何再分配呢？其实这个话题比较大，笔者也无法展开，就从这个点引申到一些行业即可。其实财富的转移，必然也会伴随行业的兴衰交替，那么哪些行业将走向衰落，削弱财富效应，哪些行业会走势景气时期，聚集财富效应呢？

          我们都知道，之前的互联网是产生富豪的聚集地，几乎所有的有名的富豪，都跟互联网相关，如阿里，腾讯，煤炭等等，一上市，就产生了众多的亿万富翁，而互联网企业也是盈利的大头，一个公司上千亿的利润很平常，甚至产生了垄断。而近期的政策就非常有味道，开始对垄断型尤其互联网类企业开始整顿，也意味着这个行业开始从新得到市场的审视，被废掉了垄断的武功，他们还能够持续高增长么？恐怕不能了。

        再看政策力挺的方向，新能源，无疑是今年最靓的仔，可能也是为了几年，甚至几十年最靓的仔。市场还是非常聪明有效的，我们来看看相关的走势。以茅台代表互联网等传统巨头（走势节奏类似），跟锂电池的走势做一个对比，如图：

                                                                                                                             数据来源：阿牛智投

      从图中可以看出，以茅台为主的走势年初开始一路向下，而锂电池为主的新能源一路向上。那么，现在是终点么？结合笔者开头的思路，那显然不是，可能从长期来看，仅仅是个开始。我们再来看一下锂电池板块和白酒板块的估值情况，如图：

                                                                                                                               数据来源：阿牛智投

           从图中可以看出，白酒的市盈率中值具体比锂电池还要高，当然对于锂电池，短期的交易节奏来看，有一定波动风险，笔者今天主要强调的是长期的行业前景，所以具体的交易问题还要具体看。

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杨帅：光伏涨价预期已兑现，情绪面反映需警惕

杨帅：券商板块吸金不会持续，延续上涨很难

杨帅：资金遵循利益，半导体过热调整理所当然

社保作业这么抄更给力

        社保基金及相关战绩

        定义：全国社会保障基金是指全国社会保障基金理事会负责管理的由国有股转持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。

         战绩：社保基金成立以来平均年化收益率为8.14%左右。其中2019年，投资收益率14.06%。投资收益率15.84%。

         而且从历史权益投资收益率来看，除了2008年和2018年市场出现单边大幅下跌行情，社保基金收益率为负以外，其他时间不论大盘涨跌如何，均实现了正收益。

        社保重仓股长期表现

                                                                                                                             数据来源：阿牛智投

     2016.08~2021.08  累计收益率: 64.45%   年化收益率: 10.45%    跑赢指数: 31.43%

可以看出，长期看社保重仓股还是表现很不错的，可以跑赢最强的创业板指数。但是是长期的走势，普通投资者几乎不可能做到几年的长期持有，那么短线表现如何呢？

     社保重仓股短线回测表现

                                                                                                                                数据来源：阿牛智投

      2020.08~2021.08  累计收益率: 3.00%   年化收益率: 2.89%    跑赢指数: 2.76%

      可以看出，如果用短线的操作来交易社保重仓股，其实表现还是很不尽人意的，仅仅跑赢上证2.76。那么，有没有方法来提升收益率呢？

          核心思路

       社保基金作为国家队代表，经过了市场长期的考验，投资的表现非常优异，所以其重仓的持股非常值得我关注，也是我们想要绩优股，但是普通投资者又没有长期的持股耐性，也没办法完全覆盖社保重仓股，那么有没有一

种方法，让我们可以做到：在绩优股上做短线交易，并且还能获得超额收益呢？

         神秘策略短线回测表现：2020.08~2021.08 累计收益率: 33.00%   年化收益率: 33.07%   跑赢指数: 31.23%。由此可以看出，神秘策略不但跑赢大盘，且超越到30%以上收益，比之前年化收益2.89%，跑赢市场2.76%好太多。

                                                                                                                                        数据来源：阿牛智投

 选股策略：

社保参与度(重仓);  

操作模式(跟随小增);

盈利能力评分≥90;

          这个神秘策略就是在社保重仓的基础上，增加了跟随小增的操作模式，还有盈利评分的选项。相信大家对这两个因子比较陌生，没错，这两个就是阿牛智投的独家神秘因子，可以看出，加上了这两个因子后，再来操作社保重仓的标的，收益出现了大幅的好转。

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