今天市场的焦点莫过于白酒了，底部放量大涨，整个板块直接上涨6%，咋理解？能持续么？
白酒上涨原因解析：
1.反弹基础，短线超跌。整个白酒板块从6月份开始，已经下跌了30%，整个白酒板块超跌严重。这个是白酒反弹的基础。
数据来源：阿牛智投
2.消息刺激。
水井坊提高回购金额：水井坊昨日晚间发布公告，鉴于近期公司股票价格已超过原回购股份方案规定的回购价格上限，为保证回购股份的顺利实施，也为了实现回购目的，充分达到激励的效果，公司拟对回购价格上限及回购资金总额进行调整。拟回购资金总额从不低于3411万元且不超6822万元，上调为不低于5950万元，且不超过11900万元；拟回购价格从不超90元/股，上调为不超130元/股。（实质没啥影响，主要助推了市场情绪。）
茅台柜台价格持续上涨：据相关媒体报道，相对于震荡的贵州茅台股价，近期飞天茅台的价格却一直呈现上扬态势。记者走访市场发现，散瓶的新飞天茅台在一些烟酒店的终端价格已普遍突破3000元，原箱飞天茅台的单瓶价格甚至达到3600元以上。记者8月1日在某视频平台的一个直播间中也发现，当天飞天茅台酒售价达到3199元，且限量发售。（有点吹风涨价的意思，如果监管对此没有明确态度，后面市场预期白酒会再涨价）
3.后市预期。
今天白酒板块有明显的增量资金介入，短期则不会有太大风险，或者可以延续上涨反弹。但今天整个市场的量能情况却不理想，市场明显进入了存量时代，那么既然是存量，板块轮动就是常态，即使反弹，也更可能是震荡式的，注意节奏。
盐湖出道，当天成交额300亿，凉凉？
今天另一个瞩目的事件就是盐湖股份的上市。由于之前锂电池，锂矿被市场坚定看好，市场需求不断上升，股价不断上涨，其中盐湖提锂也是个重点方向，今天盐湖股份一上市，就得到了市场的关注。成交金额300亿，那么后续还有机会么？在想机会的同时，我们来回顾一下以往的类似情况。
去年半导体最热的时候，放出了中芯国际，当天成交额479亿，而后下跌了50多个交易日，下跌了40%+见到了最低点。
去年生物疫苗大热的时候，放出了康希诺，当天成交额64亿，而后下跌了11个交易日，下跌了35%，见到了最低点。
今年电力碳中和大热的时候，放出了三峡能源，开板后当天成交额277亿 ，而后下跌到现在，下跌了22%；如图：
数据来源：阿牛智投
那么盐湖今天成交300亿，您觉得后面如何呢？
可以参考个数据，盐湖股份关于锂，去年公司总收入是140亿，而碳酸锂收入是3.83亿。今天盐湖的总市值是1950亿
而赣锋锂业今年锂相关收入是55亿，现在是总市值是2500亿。当然盐湖家里有盐湖，钾肥收入也不错，但是钾肥给的估值不高，盐湖开采情况需要后续验证。
所以，对应此情况，您觉得，盐湖后续以当前的价格，市值，如何？这个就见仁见智了，但是笔者从当下的氛围及走势成交额看，建议短期谨慎，回避。
声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，不作为个股推荐，投资风险自负。
阿牛智投投资顾问杨帅 执业编号：A0460620070001
今日市场指数略有分化，上证指数如笔者前期判断，走出了再度向上攻击的态势，而创业板下探，这里面主要是市场风格的转变造成的。随着成长赛道连续上涨后，估值快速上升，获利盘增多，抛售意愿增强，买入意愿降低，所以会时常出现高位股快速下跌。而相应的地位板块开始轮动，金融，白酒，家电等开始上升，所以基本的表现就是沪深300或者上证50底部反弹，而创业板科创板高位回落，如图：
数据来源：阿牛智投
可以看出短期两种风格的指数剪刀差口在缩小的，而近期有一些比较有代表性的公司，从底部悄然走出，证明是有资金开始关注底部位置且基本面有一定支撑的公司。
例如某机械龙头，走势如图：
数据来源：阿牛智投
那么从技术走势上看，股价长期下跌后，开始突破下降通道线，均线开始拐头向上，有明显的反弹态势。而在基本面的逻辑上，是否有支撑呢？
工程机械逻辑
1.估值处于历史低位：
2021年4月份以来，随着国内挖掘机销量数据同比负增长，工程机械板块已持续调整。截至2021年7月末，工程机械板块PE-TTM为11.2倍，远低于18.7倍的历史中位数，处于较低位置，估值已经进入合理区间，具备性价比。
如图：工程机械板块市盈率
数据来源：阿牛智投
2.政策驱动边际改善
7月30日的政治局会议提到：合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量，强调加快推进“十四五”规划重大工程项目建设。数据显示，1-7月，全国发行地方政府新增债券约1.88万亿元，占限额比重仅约42%，市场普遍认为地方债下半年或有望加速发行，拉动基建投资增速，同时支撑下半年工程机械需求；另外据相关机构调研，近期内蒙、华北等北方区域矿山复工及开工率提升，大型挖掘机需求有望好转。
所以，综合来看，工程机械板块的逻辑基本可以概况为：超跌+低估值+政策驱动边际改善，所以后期对于相关公司也可以做适当关注。
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阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号：A0460620070001
今天市场从指数上来看，再次玩了个寂寞，早盘开始，在一片回踩声音中，分时振振荡荡的下跌到了下午两点中，而后神奇尾盘再次出现，小幅将指数拉回。这里展现出来的特征就是想要下探，但是支撑较强，抛压并不坚决。
而板块方面，今天煤炭板块再度上行，我们都知道，政策对于煤炭的友好度并不高，但是煤炭却很坚挺，一直横盘到现在。那么，其内在逻辑如何呢？
煤炭的表现核心在于供需关系。只要供需关系持续拉大，那么价格就有强支撑。另外，除了供需关系之外，货币超发导致的大宗价格上涨也是一个重要因素。而当下在国内，货币政策相对稳定，供需关系就成了核心。所以如果供需关系出现严重供不应求的情况后，相应的煤炭的利润会继续上升，如果在需求的紧迫下，再继续给煤炭板块估值抬升，则容易出现双击机会。
一.供给方面。
供给侧改革导致供给减少。由于以为煤炭产量过剩，国家对于煤炭行业进行改革，很多落后产能退出市场，也有环保督察，很多煤矿关闭。所以供给端导致供给减少。
碳中和导致供给减少。由于煤炭属于高碳排放行业，碳中和背景下，煤炭的生产也受到限制，供给减少。
投资下降周期到时供给趋势性减少。由于煤炭属于夕阳行业，如果说投资光伏，应该很多人都有兴趣，因为属于成长行业，热门行业，但是如果让你去投资煤矿，让你买煤炭设备开煤矿，你肯定没兴趣。所以投资进入下降周期，没人愿意投资开采煤炭，导致煤炭的产能下降，产能下降意味着放不出更多的煤，所以产量受限。通过煤炭行业的在建工程可以看出，从2016年开始，几乎没有多少新建工程。如图：
数据来源：阿牛智投
二.需求层面
发电，尤其火电，对于煤炭的需求依然较高。当下清洁能源没有跟上之前，发电对于动力煤的需求依然较高。
炼钢，钢铁的冶炼需要焦煤，焦煤练成焦炭。钢铁需求增长，受经济影响，经济增长，对于电力，对于钢铁需求都会上升，对焦煤需求也上升。
三.估值层面
煤炭板块的整体的估值处于历史低位，市场对其预期很低，给的估值也很低，如图：
数据来源：阿牛智投
从图中可以看出，煤炭的市净率处于历史较低位置，但是现在行业的产品供不应求，市场后面也许会重新给其估值，如果市场容忍去估值上升，则股价弹性会进一步表现。不过笔者这里也需要提醒一下，毕竟这个行业经常被政策关注，且属于夕阳行业，目前只是在于供需关系的因素导致，所以要综合衡量其机会。
声明：文章内容仅供参考，不够成买卖依据，投资风险自负。
阿牛智投投资顾问杨帅 执业编号：A0460620070001
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