21/1/22早评：周四中阳线，下个目标3700点

老张点评：机构抱团品种有卷土重来之势

整体来看，周四高位抱团板块继续修复，内部个股以轮动为主，两市题材表现活跃，受消息刺激，基因检测板块大幅高开，稀土板块继续大涨，个股掀涨停潮，煤炭、有色等顺周期板块走强，游戏、食品、券商等板块盘中拉升，个股看，权重 东方财富 等带领创业板指走强，高标 宜宾纸业 、 日月明 未继续出现亏钱效应，从涨停个股看，仍以超跌反弹个股为主。

老张解盘：周四中阳线，下个目标3700点

①技术上，日线MACD红柱有所增长，KDJ上行于中位，反弹仍延续可能；周四下午大盘在3630点附近受阻后 产生的震荡，有滞涨发生，但也没有出现大的波动。多为上涨中的换筹过程。②周五大盘有可能走出，先回撤3600-3612点区间，待指标修复完成后，再向上拉起去冲3630点附近阻力。多收小阳或星。

关注量能，和券商动向。

老张警示：

基本面较强支撑以及流动性相对宽松下，牛市行情延续，板块虽有轮动，赚钱效应依旧未减，继续持仓待涨仍是主基调。建议投资者继续进行均衡配置：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等，去年下半年以来调整充分，当前龙头品种率先反弹，市场风险偏好回升下，修复的需求逐步提升，短期仍有反弹的空间，重点关注；另一方面，证券板块。市场连续拉升，此前板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。

21/1/21早评：周四仍需小心缩量拉高后的回落

老张点评：热点题材散乱，高低位切换

整体来看，周三两市分化，创业板指最高涨近4%，权重相对滞涨，机构调仓动作明显，使得市场个股分化出现，创业板头部个股开始大面积表现，随着新基金的大量发行，增量资金等待入场，市场目前仍是高低位切换，热点题材较为散乱。指数方面，上证仍然在3600-3560点运行，同时，全天量能跌破万亿，表明资金分歧依然存在，但市场承接力度尚可，建议把握轮动机会，不能轻易追高。

老张解盘：周四仍需小心缩量拉高后的回落

①从技术上看，周三5F引发的二次反弹，已传导至15F，周四早盘如能30F金叉，有望盘中上试3590-3610点区间。但由于技术上仍处于调整状态，周四仍需小心缩量拉高后的回落。

②预计震荡会在周四下午或周五早盘结束。大盘上行3600阻力，下行3530-3550支撑，3480强支撑；预计区间盘整格局。

老张警示：

周三是腊八，俗话说过了腊八就是年，周四开始全国上下将陆续进入春节周期，企业陆续放假，壮士们纷纷返乡，就为了除夕那天吃上一口团圆饭。每年这个时候都有一句话特别流行，过完年再说，这话在股市里也一样，随着春节临近，资金的活跃会逐渐下降，尤其是年根儿那几天，基本就没人关心股票了，亏赚都等年后再说。

不过今年老张认为可能会不一样，原因有两点：

首先，疫情切断了返乡潮，城里的杰克还是杰克，丹妮还是丹妮，并没有变回狗剩和翠花，既然还在城里，没什么事儿干只能炒股。而且往年的年终奖都过年花掉了，今年的年终奖没地方花，于是纷纷砸到股市里，从消费变成投资，变相给A股带来了增量。

其次，行情本身也不错，往年春节前的行情都是要死不活，但今年从指数到个股都很活跃，会提高资金的关注度。毕竟，再怎么过年也不能忘了赚钱。

21/1/20早评：周三惯性下探，探明低点后反抽5日线

简评：很多人总担心行情会大跌，其实看资金的运行路径就能找到答案，你怕怕怕的时候，机构在抱着题材啪啪啪。等你实在忍不了，也冲进去啪啪啪，机构反手就发你一张接盘卡，冒绿光那种，握在手里多膈应人。活跃行情不猜顶，低迷行情不言底，这是对市场最大的敬畏，也是对自己最大的尊重。

老张点评：避高就低，合理控制仓位

整体来看，周二依是涨多跌少的局面，个股活跃度维持的不错，但明显的是机构抱团股继续走弱，机构调仓动作明显，使得市场个股分化出现，题材类个股开始大面积表现，随着新基金的大量发行，增量资金等待入场，市场目前仍是高低位切换，热点题材较为散乱。两市成交虽有所释放但并不明显，表明资金分歧依然存在，但市场承接力度尚可，短线不宜追涨，避高趋低，合理控制仓位。

老张解盘：周三探明低点后反抽5日线

①从技术上看，五天线开始下行，周散将与十天线死叉下行，且KDJ下行，MACD红柱减短，股指仍有回调的要求。

从分时指标看，由5F回调引发的调整尾盘再次金叉，周三早有反弹的要求，但60F死叉，且KDJ仍未触底，企稳仍需时间。此波由30F和60F顶背离引发的强势震荡，周三会探明低点。

周三大盘多将向反抽五天线附近，再下探支撑后，缓慢向上反弹。

②很多人总担心行情会大跌，其实看资金的运行路径就能找到答案，你怕怕怕的时候，机构在抱着题材啪啪啪。等你实在忍不了，也冲进去啪啪啪，机构反手就发你一张接盘卡，冒绿光那种，握在手里多膈应人。活跃行情不猜顶，低迷行情不言底，这是对市场最大的敬畏，也是对自己最大的尊重。

③周三阻力：五天线-十天线间。支撑：3536-3550点间。

老张警示：

近期两大资金分流：一是大资金南下，分流A股资金；二是新基金申购，冻结两千多亿，也是分流的过程。从估值和市场来看，机构投资者已出现明显的调仓迹象，低估值板块获资金流入。关注前期估值消化，近期景气向上行业：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片等，去年下半年以来调整充分，当前龙头品种率先反弹，市场风险偏好回升下，修复的需求逐步提升，短期仍有反弹的空间，重点关注；另一方面，证券板块。市场连续拉升，此前板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。

21/1/19早评：周二先扬后抑，冲高回落概率大些

老张点评：避高就低还是主基调

整体来看，近期市场风格有所分化，但赚钱效应逐步增加。上周下半周以来，市场个股涨多跌少，周一更是超80%的个股上涨，大小票呈现一定分化。抱团股也出现修复，市场整体赚钱效应继续释放，有利于做多热情的继续提升。目前市场震荡上行的大趋势不变，但短期市场涨幅过大，存在修正需求。预计技术修正将以构筑箱体，板块轮动的方式进行。宏观经济向好是A股最大的支撑，元旦后流动性对行情有所提振，但持续的二八分化，让市场情绪易于产生波动。近期在机构抱团股回落后，市场风格出现了明显的转变，题材发力，有效的激活了市场人气，虽然成交量没有明显放大，但从高位抱团股出来的资金，明显开始关注低位机会了。所以，接下来，操作上还是避高就低为主。

老张解盘：周二先扬后抑，冲高回落概率大些

①从技术上看，多头排列，支持向上反弹，但从MACD红柱减短，KDJ有所拐头，但仍受阻处于回调的阶段；

从分时走势看，由5F引发反弹，传递至15和30F金叉，60F未能相交，周一下午5F发出调整信号，且尾盘未能重新相交，表明周二还会有对5F回调要求，且15F处于回调中，仍未完成，周二早盘会以震荡回调方式来完成技术指标的修复过程。

②周二30F有顶背离发生，也有回调的要求。周二回撤如破3580点，那么不排除重新回踩3550-3570点间的可能性。有回落至十天线附近的可能性。早盘上攻3610点附近会发生回撤，多将先扬后抑。上方阻力3610-3620点间，回落支撑：3570-3580点间。所以推测周二冲高回落，收小阴线的可能性相对大。

③操作上是低接强势回调到位个股的机会。

老张警示：

根据统计局初步核算，2020年国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。分季度看，四季度增长6.5%。这是历史上首次突破100万亿，数据上看，虽然对于全年正增长没有太大的悬念，但是相对来说还是超预期的。市场一般对于超预期的消息，都是有利好的提振的。而数据本身来说，则意味着我们二季度以来的复苏在加速，宏观的重要支撑也是市场持续向好的重要基础，而经济的向好也将促使上市公司业绩增长，从而推动市场向好。机构对于抱团板块的后续走势仍有分歧，故抱团板块的调整不会一蹴而就。从估值和市场来看，机构投资者已出现明显的调仓迹象，低估值板块获资金流入。后续机构调仓仍将延续，热度、基本面、估值依次成为机构考虑的重要参考。

21/1/16周评：下周大盘有望先抑后扬进行修复行情

老张点评：科技股出现机会，可以波段建仓

整体来看，蓝筹股泡沫固然是有的，但短期看抱团难以骤然瓦解，未来仍有行情，手握核心资产的投资者不必过度恐慌，但切忌追高参与。周四科技大涨，资金出现明显的参与动作，周五虽然没有延续大涨局面，但并不像前期的一日游行情，随着资金的不断流入，后期科技股行情仍然值得期待，建议继续关注。尤其是半导体、芯片以及5G等，去年下半年以来调整充分，当前龙头品种率先反弹，市场风险偏好回升下，修复的需求逐步提升，短期仍有反弹的空间，重点关注。

老张解盘：下周大盘有望先抑后扬进行修复行情

①技术上，周线向上不变，MACD和KDJ仍处于正常向上不变，五、十周线上行；

周一级别保持反弹趋势；日线方面，KDJ仍在下行状态，五日线下行，十天线上行，周一五天线位于3570点附近，十天线位于3565点处，如股指下破3550点，将相交，对走势构成压制。MACD仍在缩短中，调整势态；

分时指标看，下午5F反弹延续至15F后，仍未能传至30F，下周一冲高后仍会反复。

②预计周一，大盘仍会走出冲高回落走势。3530点-3550点区间支撑。阻力看3580点上方。预计周二后，大盘有望重拾起反弹走势。

③短线大盘依然处在多头强势区，后期持续关注两市成交量表现，若持续缩，则注意风险。对大盘来讲，突破了3587点也不会一帆风顺，要想拿下3684点‘熔断顶’，必须先接受3649点这个关卡的考验。市场进入修复行情，资金抱团行情回暖，短线避高趋低，把握板块轮动的机会，合理控制仓位。

老张警示：

近期板块轮动迅速，关注市场的结构性机会和风格转变信号。一方面，机构抱团股的估值相对较高，机构由此调仓换股更关注科技板块超跌后的投资机会，尤其是部分科技股自2020年7月回调以来已处于低位，且业绩确定性较高，关注科技板块反弹机会；另一方面，关注高股息率、高业绩稳定性且低估的中字头、银行、保险和公用事业等板块，注意防控业绩风险。

21/1/15早评：密切关注这个信号，否则市场震荡会继续加大

先关注再看，股票涨停概率大，1月14日我们收获2021年的第8个涨停至纯科技

老张点评：周五市场将继续分化行情

整体来看，成交量连续破万亿，可个股表现却不是火爆局面，中线方向的科技成长股，近期已经有所表现，资金也开始回流，但是依然关注的是资金集中的科技成长股中的龙头股，小票的上涨空间和持续性或相对较差。市场机会上，题材方面，机构抱团类个股依然是关注重点，资金开始挖掘的低位科技，业绩成长个股，可逢低关注。

老张解盘：3个分时级别背离，周五有修复反弹

①技术上，五天线下行，十天线周五上行至3559点处，周五开盘便有跌破的可能。MACD红柱收敛中，KDJ死叉下行，调整势态。对失守的五天线至3600点间进行对位反抽。

从分时指标方面看，早盘5F金叉引发反弹结束后，周四收盘前5F、15F和30F均出现超卖；60F的KDJ也至底位，明天有修复的要求。

②周五大盘再探3550点附近后，会有反弹产生。反弹阻力在五天线至3600点间。周五只是修复行情，反抽后下周初仍会下行。支撑在3550-3560点间。

③周三晚上指出：短线多空分歧再次加大，周二缩量阳线创新高，周三放量滞涨，这是量价背离信号；上证低点起来运行13天，这里出现3-5天的再次巩固整理应该是合理走势。

周线MACD红柱第二根，本周完成周线高点，下周开始，需要防范周线的修正过程。

指数进入高位盘整阶段，目前不具备快速上涨条件，上证、深成指周线MACD红柱第二根，下周开始要提防指数进入周线的回踩确认过程。

短期三大指数进入波段小高点盘整，可以参考2020年7月初急速拉升后，高位盘整后进入波段横向震荡过程；

④周五，密切关注央行动态，是一月一度的MLF操作窗口，如果低于预期，市场的震荡就会加大。

老张警示：

科创50个股行情火热，科创板大幅分化，既会有“牛股”涌现，也会出现一批“仙股”。未来优质公司作为核心资产有望走出独立行情随着科创板在未来进一步扩容，具备牛市基因的企业将脱颖而出，优质的赛道、具备稀缺性和唯一性、成为焦点。这类公司作为传统成长板块内部的“新成长股”，能出业绩也能看长业绩，未来随着其所在行业业态趋于成熟稳定，持续的业绩增长落地下这类公司的行情将逐步稳定增长而非随市场情绪大起大落，从而摆脱“情绪周期股”的特征，逐步成为真正的“成长核心资产”。

21/1/14早评：再冲高受阻会引发短线大调整，注意防守

老张点评：周四市场将分化加剧，高位震荡上行节凑趋缓，注意防守

整体来看，周三指数洗盘洗了一整天，结构性分化继续演绎，越来越多个股被打压到3000点价位水平了，散户投资者正在抛售滞涨股换买强势股。元旦后流动性对行情有所提振，但持续的二八分化，让市场情绪易于产生波动。周二，沪指冲破3600点；市场二八分化加剧。周三，A股冲高回落，短期市场涨幅过大，存在修正需求。预计将以构筑箱体，板块轮动的方式进行。建议中线逢低关注新能源汽车和船舶等顺周期行业，短线关注低估蓝筹股（银行、保险）和中字头的补涨机会。市场机会上，题材方面，机构抱团类个股依然是关注重点，但近期已处于高位的龙头股可不过多关注，关注近期涨势良好的低位龙头；另外资金开始挖掘的低位科技，业绩成长个股，可逢低关注。

老张解盘：再冲高受阻会引发短线大调整

①技术上，上证收出带下影阴十星，均线完好，但KDJ高位纠结，MACD收敛状态，再冲高受阻会引发短线大的调整。因此仓位不要重。

②周三早盘开启的5F回调，下午收盘前结束，向上再次形成金叉，周四应会传递至15F，30F的KDJ死叉化解，反弹居多。

周四上午先下探五天线-3587点，再向上收复3600点。有可能去挑战3620点-3650点区间。但且记做T者，周四要把获利盘减仓。周五后几天有点危险。支撑：3580-3587点；阻力：3620-3650点。

③短线多空分歧再次加大，周二缩量阳线创新高，周三放量滞涨，这是量价背离信号；上证低点起来运行13天，这里出现3-5天的再次巩固整理应该是合理走势。

周线MACD红柱第二根，本周完成周线高点，下周开始，需要防范周线的修正过程。

短期三大指数进入波段小高点盘整，可以参考2020年7月初急速拉升后，高位盘整后进入波段横向震荡过程；

老张警示：

市场未能延续周二强势反弹，资金分歧和高低位切换较为明显，分化行情仍在，但短线情绪尚可。从盈利和流动性两个维度来看，春节前的市场仍然是机会大于风险。市场结构来看，龙头溢价出现崩塌的概率不高，但可能会出现一定程度的扩散，关注优质二线蓝筹的估值性价比，小公司的流动性折价仍将存在。所以短线避高趋低，把握板块轮动的机会，合理控制仓位。

21/1/12早评：周二市场将惯性下探后会有止跌反弹

老张点评：时间换空间的方式来消化资金抱团板块

整体来看，节后成交额持续维持在万亿之上，机构抱团板块继续走强，而中小市值个股持续下跌，指数拉涨下结构性失衡加剧。但是，部分超跌板块业绩转暖，短期存在反弹机会。资金将在抱团板块和超跌板块中反复切换，直至市场走出新主线。从基本面来看，抱团板块的估值涨速比较快，投资者认同需要以时间换空间的方式来消化估值。总之，资金抱团行情并未结束，但分歧与轮动并存。对于机构抱团股，要注意区别对待，对于估值过高以及机构集中度过高的个股，短期要规避；反之则可逢调整参与。机会在个股，关注抱团方向人气股的低吸。另外，历来年底炒年报行情，需要关注这块能否持续发酵！

老张解盘：周二市场将惯性下探后会有止跌反弹

①技术上，MACD红柱减短，KDJ下行，十天线周二上移至3510点附近，为大盘提供一定的支撑作用。故周二早上股指仍有惯性下探的动作，低点在十天线附近。

②从分时指标方面看，由上周五5F引发的反弹早盘结束；尾盘5F金叉引发反抽，15F绿收敛、但30F和60F的MACD均死叉下行，KDJ步入超卖区域，表明周二早盘再下探将会有反弹间产生。

③周二支撑在3500-3316点，3500点不能失守。量能不过于放大或缩小,再次杀跌调整就是一步到位的走势，预计周二先抑后扬，短线会对失守的五天线反弹。但周二到周三早盘反弹后仍会有回调产生。这是对上周突破3465点的对位回踩。

老张警示：

当前市场风险不高，建议投资者把握板块轮动机会，建议继续关注：1）受益于春季躁动期间流动性偏松、年报/一季报预计向好、性价比有所凸显的TMT；2）受益于碳中和目标、高景气的新能源链；3）出口链、冷冬效应、2021年经济工作会议等影响的相关行业，如汽零、家电、农牧、军工等；中期主线建议继续配置受益于全球再通胀和制造业投资周期回升的大宗、制造。

21/1/10周评：下周先抑后扬，回踩后继续上涨

老张点评：资金抱团板块出现松动不过难言结束！

整体来看，周五A股出现风格切换出现，强势股跳水，而通讯、传媒、软件、电子等超跌反弹。市场有高低切的迹象，全天量能继续维持在万亿以上。可见，高位抱团板块出现了松动，低位科技出现轮动上涨，但资金抱团行情还难言结束。这么大体量的抱团，资金要从高位出货不易。当全民一致认可基金抱团行情，并出现集体狂欢加速，或许才是真正结束之时。在此之前，抱团人气股的回调低吸机会仍值得关注。建议投资者把握板块轮动机会，中线逢低关注新能源、锂电池材料，短线关注超跌科技股、业绩预报超预期品种、低位蓝筹股！

老张解盘：下周先抑后扬，回踩后继续上涨

①技术上，周线收长阳，连续4周阳线，KDJ向上，MACD金叉延续，周线级别反弹延续；

日线仍保持多头排列，但KDJ有下移迹象发生；五天线下周一上行至3565点附近，大盘有对五天线再行考验的概率很大。从分时走势看，尾盘拉起，起源于5F反弹，15F绿柱收敛中，30F和60F死叉成立，仍处于回调趋势中。

②下周3580-3620点间是强阻力所在，支撑：3465点；向上空间有限。而自突破3465点后，大盘连续上涨6天，没有经过充分的回踩和夯实，也没有回踩以确认突破有效性的过程，所以下周上半周高位震荡整理居多。

③周一，大盘反抽3574-3588点区间后，仍会再次回睬3545-3565点间，不破3550点，尾盘会拉起，破则会下行至周五3530点附近，收小阴或星居多。

老张警示：

近期市场分化加剧，周五短暂有所缓解，但分化仍是主流，当下要做的就是继续抱紧龙头股不放松，虽然各个层面的龙头股抽买有开始松动的迹象，但分化之下机构抱团不敢轻易下车，分期之后可能重新合力上涨，盯紧盘面关注变化。尽管近期板块轮动较快，但从各板块中的领涨个股来看，多集中于龙头个股，短期高位抱团的趋势预计将会持续，优先布局权重龙头品种。随着一线龙头的估值水涨船高，后续资金有望向业绩相对稳定且估值具备一定吸引力的二、三线龙头转移，可以挖掘具备补涨空间的二、三线行业龙头，提前布局，同时适度关注超跌科技股的反弹机会。