马敏：沪指十连阳，短期调整压力剧增

周复盘及下周策略

本周盘面复盘

        本周市场再度延续之前的反弹行情，但伴随着指数连续上行，指数已经来到了重压力位面前，若下周初市场不能快速向上放量突破的话，叠加目前指数还需要向下二次探底，构筑市场底磨底的过程中，目前指数越往上反弹越要小心后期调整的幅度会越大。这波反弹结束后将进入调整阶段，将会对前低2863点形成冲击，待恐慌情绪释放之后指数有望迎来阶段性底部。但笔者认为今年指数之间的分化仍将持续，今年下半年大机会仅在主板市场中，而创业板将复制16到18年初的持续下行状态。盘面上，本周以汽车及动力电池为代表的新能源、消费相关方向涨幅居前；而本周跌幅居前的品种主要集中在医药细分方向上。

本周板块涨跌幅变化图

来源：阿牛智投

下周盘面展望及操作策略

        上文中笔者提到：这波调整将会对前低2863点形成冲击，待恐慌情绪释放之后指数有望迎来阶段性的底部。操作上，注意控制仓位，谨防下周市场仍然存在向下调整的风险。板块方面，笔者认为传统蓝筹方向在市场上寻底过程中会存在较好的超额收益，所以可以重点关注有业绩支撑且估值明显低估的大金融：如银行、保险再叠加具有防御属性的消费等一起做好均衡配置，一起做好投资组合及仓位管理。

        消费作为拉动经济三驾马车之一的方向，其逻辑在于：下半年政策刺激消费的程度会不断加码，而上半年GDP增速未达到全年目标标准，所以下半年消费方向仍将会有更大的政策刺激；金融蓝筹的逻辑在于：估值极其低估背景下，高位资金卖高买低寻求低位确定性的配置机会，值得投资者逢低关注。

保险板块市净率估值图

来源：点掌财经

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风险提示： 本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎！阿牛智投投资顾问：马敏  执业证书编号：A0460621050003

稀土行业二季度利润将超预期

稀土出口持续增长，二季度利润将超预期

       近期海关总署公布4月份国内稀土及其制品出口9954吨，同比增16.4%。此外，中国稀土行业协会数据显示，5月18日稀土价格指数达到366点，创下4月以来新高，较4月最低点反弹超12%。有机构预测：随着新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求高速增长，稀土永磁行业集中度或进一步提升，预计稀土价格有望持续得到基本面的有力支撑，价格中枢或稳步抬升，量价齐升下二季度产业链利润将超预期。

        既然行业逻辑非常清晰，那稀土永磁板块基本面如何呢？阿牛智投大数据显示稀土永磁板块平均净利润1.59亿，同比上升60.73%；平均净利润率3.62%，同比上升48.97%。说明目前行业整体利润保持高速增长，整体景气度持续向好。 

稀土永磁板块净利润变化图

来源：点掌财经

        经营活动现金流是指企业通过提供服务或者销售商品等经营活动而产生持续流入公司现金的数量。阿牛智投大数据显示稀土永磁板块平均经营现金流2.80亿，同比上升74.79%。可见，稀土永磁板块经营利润的质量持续提高，并非纸面富贵。

 稀土永磁板块经营现金流变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下稀土永磁板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示稀土永磁板块当前市净率2.32, 长期市净率中位数2.78, 长期市净率当前分位27%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于合理低估状态。

 稀土永磁板块市净率变化图

来源：点掌财经 

        笔者希望大家能动一动自己发财的小手，素质三连：“点赞、关注、转发”走一波。您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操作策略，选股逻辑进行互动和交流！文章中涉及到的个股仅供参考，并非推荐，请投资者注意投资风险。

风险提示：本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏        执业证书编号：A0460621050003

国家标准发布在即，降解塑料迎布局良机

国家标准发布在即，降解塑料迎布局良机

        此前市场监管总局制定发布《生物降解塑料与制品降解性能及标识要求》国家标准，将于2022年6月1日起正式实施，可降解塑料或将迎来机遇。可降解塑料是指其制品的各项性能可满足使用要求，在保存期内性能不变，而使用后在自然环境条件下能降解成对环境无害的物质的塑料。它可以在相对较短的时间内自主降解成无污染的小分子，性能与不可降解塑料相近，是不可降解塑料的完美替代品，可应用于商超包装、餐饮电商、农用地膜等多个领域。伴随着标准的实施，相关降解塑料的需求将会迎来持续的提升。

        既然行业逻辑非常清晰，那降解塑料板块基本面如何呢？阿牛智投大数据显示降解材料板块平均净利润2.89亿，同比上升67.84%。说明目前行业整体利润保持高速增长，整体景气度持续向好。 

降解塑料板块净利润变化图

来源：点掌财经

        在建工程指企业资产的新建、改建、扩建，或技术改造、设备更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。一般来讲，在建工程增长代表相关行业扩张扩产意愿较强，也是行业景气的特征之一。阿牛智投大数据显示降解材料板块平均在建工程12.76亿，同比上升321.63%。可见，降解塑料板块扩张意愿非常强烈。

降解塑料板块在建工程变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下降解塑料板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示降解材料板块当前市盈率12.95, 长期市盈率中位数36.04, 长期市盈率当前分位0%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年最低分位区间，行业整体估值处于明显低估状态。 

降解塑料板块市盈率变化图

来源：点掌财经 

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风险提示：本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏       执业证书编号：A0460621050003

国际油价高企，油气开采景气持续

国际原油价格持续高位，油气开采行业景气持续

        今年年初俄乌冲突导致全球供应链重构，其中俄罗斯成品油出口占全球11%左右，俄罗斯原油出口受限使得全球石油供给出现较大缺口，导致今年国际原油价格出现了大幅度上涨。国际油价中枢将持续保持上行周期，原油销售公司在较理想的投资收益下将在未来几年持续释放积极的资本开支，对于油气开采行业来说会带来持续的景气周期。

        既然行业逻辑非常清晰，那油气开采板块基本面如何呢？阿牛智投大数据显示油气开采板块平均净利润9.64亿，同比上升62.72%；平均净利润率3.56%，同比上升14.10%。说明目前行业整体利润保持高速增长，整体景气度持续向好。

油气开采板块净利润变化图

来源：点掌财经

        经营活动现金流是指企业通过提供服务或者销售商品等经营活动而产生持续流入公司现金的数量。阿牛智投大数据显示油气开采板块平均经营现金流40.54亿，同比上升27.35%。可见，油气开采板块经营利润的质量持续提高，并非纸面富贵。

油气开采板块预收账款变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下油气开采板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示油气开采板块当前市盈率中值23.73，长期市盈率中值中位数43.19, 长期市盈率中值当前分位6%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于低估状态。

油气开采板块市盈率变化图

来源：点掌财经 

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该涨不涨即为弱，短期要谨防市场调整

周末利好不断，市场冲高回落

        上周末消息面充斥着各大利好，首先是央行、银保监会调整差别化住房信贷政策，首套房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减20个基点。其次，国际货币基金组织执董会完成特别提款权（SDR）定值审查，人民币权重上调至12.28%；包括上海：5月16日起分阶段推进复商复市，农贸市场逐步有序恢复等等。但就是在如此之多的利好下，指数却出现了高开低走的走势，说明经过持续反弹后，目前点位市场压力仍然较大。该涨不涨即为弱，接下去要谨防市场出现二次探底的需要。

        指数收出了高开低走的走势，通过涨跌家数比可以看出今天市场多空相对比较平衡，涨跌家数比基本处于1:1.1的情况。

涨跌家数变化图

来源：阿牛智投

       盘面上，今天涨幅居前的主要是以农业方向为主，一方面印度禁止小麦出口对于原来因为俄乌冲突而不断上涨的国际粮价来说又进一步地雪上加霜，使得农作物涨价预期方向涨幅居前。跌幅榜上，上周表现较强的生物医药板块的跌幅居前，说明目前市场依然是存量资金之间的博弈。

今日涨跌幅榜

        来源：阿牛智投

        最后，技术上来看，无论是上证主板还是创业板经过之前的连续反弹，已经进入到前期套牢盘的压力位附近，叠加持续的缩量说明上方压力面前指数进一步上攻的意愿在减弱，要谨防市场再度向下调整的需要。

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周复盘与下周策略

本周盘面复盘

        本周市场出现了连续的反弹行情，但伴随着指数连续上行，量能却出现了明显的萎缩，说明追涨意愿明显减弱，叠加目前指数正处于寻市场底磨底的过程中间，目前指数越往上反弹越要小心后期调整的幅度会越大。这波反弹结束后将进入调整阶段，将会对前低2863点形成冲击，待恐慌情绪释放之后指数有望迎来阶段性底部。但笔者认为今年指数之间的分化仍将持续，今年下半年大机会仅在主板市场中，而创业板将复制16到18年初的持续下行状态。盘面上，本周以轿车、工程建筑为代表的基建、消费相关方向涨幅居前，而本周基本没有下跌的方向，涨幅较小集中在银行、煤炭等权重方向。

本周板块涨跌幅变化图

来源：阿牛智投

 下周盘面展望及操作策略

        上文中笔者提到：这波调整将会对前低2863点形成冲击，待恐慌情绪释放之后指数有望迎来阶段性的底部。操作上，注意控制仓位，谨防下周市场仍然存在向下调整的风险。板块方面，笔者认为传统蓝筹方向在市场上寻底过程中会存在较好的超额收益，所以可以重点关注有业绩支撑且估值明显低估的大金融：如银行、保险再叠加具有防御属性的消费等一起做好均衡配置，一起做好投资组合及仓位管理。

        消费作为拉动经济三驾马车之一的方向，其逻辑在于：下半年政策刺激消费的程度会不断加码，而上半年GDP增速未达到全年目标标准，所以下半年消费方向仍将会有更大的政策刺激；金融蓝筹的逻辑在于：估值极其低估背景下，高位资金卖高买低寻求低位确定性的配置机会，值得投资者逢低关注。

保险板块市净率估值图

来源：点掌财经

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草甘膦供不应求，价格持续攀升

草甘膦供不应求，价格持续攀升

        近日，95%草甘膦原粉市场主流价格已达25万-27万元/吨，较节前上调13.04%。供需关系来看，国内供应商订单充足，多排至二季度末，市场现货严重紧张；国外需求旺盛，出口订单不断下发，市场供应增量不及需求增量；场内生产商均对外封盘停报，执行前期订单为主，无力接新单，市场接近有价无市状态，整体呈现明显的供不应求状态。

        既然行业逻辑非常清晰，那草甘膦板块基本面如何呢？阿牛智投大数据显示草甘膦板块平均净利润2.99亿，同比上升168.86%；平均净利润率11.04%，同比上升93.68%。说明目前行业整体利润保持高速增长，整体景气度持续向好。

草甘膦板块净利润变化图

来源：点掌财经

        预收账款可以理解为购买商品的定金。一般来讲，预收账款增长，代表企业产品紧俏，市场供不应求。阿牛智投大数据显示草甘膦板块平均预收账款3.85亿，同比上升40.92%。可见，草甘膦板块产品市场需求处于明显供不应求状态。

草甘膦板块预收账款变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下草甘膦板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示草甘膦板块当前市盈率中值16.64，长期市盈率中值中位数30.05, 长期市盈率中值当前分位7%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于低估状态。

草甘膦板块市盈率变化图

来源：点掌财经 

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基建再度井喷，还能持续多久？

基建政策持续加码，高景气持续

        近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。《意见》表示，建立多元可持续的投融资机制。引导社会资金参与县城建设，盘活国有存量优质资产，规范推广政府和社会资本合作模式，稳妥推进基础设施领域不动产投资信托基金试点，鼓励中央企业等参与县城建设，引导有条件的地区整合利用好既有平台公司。此外，4月29日召开的中共中央政治局会议指出，要全力扩大国内需求，发挥有效投资的关键作用，强化土地、用能、环评等保障，全面加强基础设施建设。

        产业政策持续推进，行业快速发展，相关上市公司业绩也水涨船高。阿牛智投大数据显示180基建板块平均净利润32.15亿，同比上升17.64%。说明目前行业整体利润保持高速增长，整体景气度持续向好。

180基建板块净利润变化图

来源：点掌财经

        预收账款可以理解为购买商品的定金。一般来讲，预收账款增长，代表企业产品紧俏，市场供不应求。阿牛智投大数据显示180基建板块平均预收账款624.08亿，同比上升24.50%。可见，基建板块产品市场需求处于供不应求状态。 

基建板块预收账款变化图

来源：点掌财经

        最后，再看一下基建板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示180基建板块当前市净率1.02, 长期市净率中位数1.46, 长期市净率当前分位5%。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于明显低估状态。 

基建板块市净率变化图

来源：点掌财经 

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