两大板块迎来利好！医疗器械超预期！

早盘风声：

1，离岸人民币深夜飙升！离岸人民币再现1000点拉升。人民币升值利好股市。

2，纳斯达克中国金龙指数涨超5%！哔哩哔哩涨22.32%，知乎涨16.38%，万国数据涨15.2%。

3，大飞机商业化里程碑！C919获生产许可证。C919对标波音B737和空客A320，是民航主力机型。数据显示，C919已累计获得订单约1060架，按照6.53亿元(0.99亿美元)的目录单价计算，累计潜在销售额约6921.8亿元(1049.4亿美元)。根据《中国商飞公司市场预测年报(2021-2040)》，未来20年，中国航空市场单通道喷气客机需求量6295架，若按C919目录价格6.53亿元人民币计算，国内单通道客机的市场空间4.1万亿元人民币。

情绪择时

来源：阿牛智投

大飞机板块机会指数出现短线机会，叠加C919获生产许可证的利好，短线留意机会。

4，冠脉支架集采提价超75%！11月29日，国耗联采办公室发布冠脉支架接续采购拟中选结果，超市场预期。蓝帆医疗公告称，相较于首次集采中标报价469元/条，公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条，公司旗下EXCROSSAL 支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品。公司表示，新价格将对公司盈利能力有重大积极影响。此次冠脉支架集采价格打破此前市场认为的，耗材只能降价的预期。

医疗器械板块平均净利润5.78亿，同比上升41.05%；平均净利润率24.36%，同比上升23.78%。集采降价预期被打破，是重磅利好，医疗器械板块中长期看好。

大盘分析：

周二权重股大涨，助力指数向上突破，大票任务完成，企稳后市场预计将回归题材轮动的格局。后期节奏大票的估值修复和题材的百花齐放会同步进行，大盘进入积极布局期。策略上，建议改变之前防御为主的策略，逐渐放大仓位，参与跨年行情。重点关注消息面利好题材。

于洋 执业证书编号：A0460622110002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

一根大阳线，千军万马来相见！

大盘分析+后市预测：

（前期观点回顾：补缺是抄底良机；中长期看好数字经济、信创、软件、医药医疗；变盘时间窗口开启）

上证指数

来源：市场数据

房地产三箭齐发，大利好一个接着一个，终于被引爆了！地产板块暴涨，并带动“金三胖”（券商银行保险）以及酿酒、旅游等板块联袂大涨，最终沪指大涨超过2%，正式突破！突破之后，后期节奏该如何把握？

说实话，早盘看到房地产的利好，我有点怂了！为什么？因为笔者并不看好房地产板块，此次房地产大涨事出有因，来自于“利好三箭齐发”：

“第一支箭”—贷款融资：11月22日召开的国务院常务会议提出，推进保交楼专项借款尽快全面落到项目，激励商业银行新发放保交楼贷款，加快项目建设和交付。

“第二支箭”—债券融资：11月23日，人民银行和银保监会正式发布促进房地产市场平稳健康发展的16条举措；首批增信民营房企债券于11月24日发行。

“第三支箭”—股权融资：11月28日昨天，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施（业内简称“新五条）。

这三条政策，条条为房地产解决资金的瓶颈问题，终于引来了整个行业的大涨。

房地产经营现金流

来源：点掌财经

房地产板块平均经营现金流16.86亿，同比下降38.47%。整个行业盼资金如同久旱逢甘霖。此轮大涨是政策纾困导致现金流改善而引起的。

房地产净利润

来源：阿牛智投

但房地产行业的净利润自2019年达到巅峰之后，近年来持续下降，资金链断裂、交房难一度成为社会热点话题。

大涨过后，笔者坚持认为房地产板块大涨并不会出现大行情，因为所有政策的核心在于一个字“救”。为什么要救？有两个原因：第一，房地产是周期之母，十次危机，九次地产，不救不行，不救经济大盘就不稳；第二，房地产大而不能倒，我国居民的大部分家庭财富都集中在房产上，一旦房产崩盘，后果不堪设想。

明白了这点，就会知道房地产的逻辑是“枯木逢春”，看起来朝气蓬勃、前程似锦，但“枯木”很难再度“参天”。而且如果权重股接连大涨，指数又成了“疯牛、快牛”，今天大涨的情况下两市成交也没超万亿，持续大涨这种情况很难出现。因此对于底部潜伏房产的朋友，大涨后要注意保护利润，没赶上的就不要追了。

上证指数走势

来源：市场数据

对于指数后期节奏，笔者保持乐观。笔者大部分观点近期都被一一验证，11日缺口必补、收敛三角形面临突破变盘、攻关需要大票发力等等，走势终将完美。后期的节奏，虽然大票不持续，但是权重搭台，题材唱戏，权重股今天集体暴动大涨，指数正式突破，台子已经搭起来了，后面稳定之后就应该是题材唱戏了。笔者一直看好信创、数字经济、医药医疗和软件服务等成长行业，虽然由于短期指数攻关，资金集中拉大票，相关板块多少有些调整。但笔者初心不改，认为在权重股搭台之后，后面仍然会是成长题材股的天下。还是那句话：攻关看大票，平时炒题材；权重搭台，题材唱戏。

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主力大动作，权重股强攻变盘线

走势终将完美！在房地产再融资利好刺激下，地产、保险、旅游、酿酒、券商等权重板块同天发动，带领沪指强突破下行趋势线，变盘几乎成为定局！

上证指数

来源：市场数据

本轮自7月份以来形成的下降趋势线已经被突破，昨日指数低开低走将11号的跳空缺口给补了，补完之后今天立刻拉起，主力对节奏的操控相当强势！今天收盘能成功站稳趋势线，这意味着变盘成功，后期跨年行情或会更加精彩。

注意一点，攻关看大票，平时做题材。大票带动指数攻关成功后，接力棒将交给成长题材。权重搭台，题材唱戏，台子搭起来了！

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29日早评：看到房地产利好，我有点怂了！

早盘风声：

1，证监会恢复涉房上市公司再融资，调整优化5项措施，包括：恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；恢复上市房企和涉房上市公司再融资；调整完善房地产企业境外市场上市政策；进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；积极发挥私募股权投资基金作用。

2，贵州茅台大股东最高30亿增持。11月28日贵州茅台发布公告称，公司董事会通过一次性特别现金分红计划，分红现金总额预计在275.23亿元左右。同时茅台集团将利用部分特别分红资金增持贵州茅台股票，从二级市场增持贵州茅台金额不低于15.47亿元，不高于30.94亿元的股票，支持股份公司持续、稳定、健康发展。

3，欧央行行长称将进一步加息，欧美股市齐跌，美股集体收跌1.5%，道指跌近500点，但纳斯达克金龙中国指数涨近3%。

大盘分析：

周一大盘跳空低开，补了11号的跳空缺口，同时当天向下缺口亦回补。当前市场重归震荡，沪指短期仍将在收敛三角形区域内波动。昨日证监会调整房企上市公司再融资，看到这个消息，我有点怂了，A股再次充当了纾困房产行业的重担，向房地产“输血”。在当前市场流动性相对偏紧、成交量不足的背景下，可能会引发市场对资金面的担忧。

总体上，指数短期维持震荡的格局，存量资金博弈行情之下，板块轮动格局依旧。房产板块建议关注中小市值，存在被兼并收购的预期；重点关注消息面利好的成长方向，例如虚拟电厂、数字经济等赛道。

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一天补两缺口，坚定看多！虚拟电厂迎来风口！

大盘分析+后市预测：

（前期观点回顾：补缺是抄底良机；中长期看好数字经济、信创、软件、医药医疗；变盘时间窗口开启）

降准落地，养老金利好，大盘却大幅低开。如果你怂了，那么你再一次被忽悠了。为什么这么说？下面详细分析。

今天为什么会低开？有2个原因：

第一，A股刮起严打风暴！11月以来，A股上市公司披露公司或董事长等相关人员被立案的消息激增。据统计，月内有19只个股对外披露了公司或是公司董事长、高管等相关人员被证监会立案的消息。被立案的原因包括涉嫌信息披露违法违规、操纵证券市场、内幕交易等。严打对于市场的炒作氛围是不利的。很多个股因为这个原因开盘一字跌停。

今天国际

来源：市场数据

例如今天国际董事长被监视居住，结果早盘直接核按钮，20cm封死跌停板。

第二，上证50等指数样本调整方案公布，7家券商被调出。中证指数官网发布了沪深300、上证50、科创50、上证180、上证380和中证500等指数样本的定期调整方案。在此次指数调整中有多只券商股被踢出了指数。例如国泰君安、海通被调整出上证50，国金、东吴、方正、南京证券被调整出上证180。此消息导致早盘券商板块大幅跳空低开，拖累了指数。

证券板块分时走势

来源：市场数据

不过笔者认为，市场反应过激，以上两条消息看似是利空，实则是大大的利好。严打虽不利于短期炒作情绪，但反映出监管严厉打击上市公司及相关责任人违法违规的态度和决心，有利于惩戒各市场主体，保护投资者合法权益；券商股批量调出指数成本股，短期影响大盘，作为“渣男”，券商的调出，后期会降低其板块对指数的影响，长期来看属于利好。而且新调进来的个股大多是成长行业，有利于指数更具成长性。

上证指数走势

来源：市场数据

大盘今天走得有惊无险，一天补了两个缺口，十分给力！

首先，11月11日跳空高开之后，笔者就一直坚持，缺口一定且必须要回补！留着就是个祸害，今天这个低开低走，总算是补全了。

其次，早盘沪指上方由于低开，走出了向下的跳空缺口，下午也给回补了。

一天补了两个缺口，真应了那句话：走势终将完美！唯一感到遗憾的是，向上的突破又要延迟推后了！不过可以确定，大盘并没有大的风险，指数又进入了震荡的节奏，后期低吸高抛为主，机会不缺。

热点板块预测：

市场重回震荡，博弈行情之下，热点把握还是要以既有消息面利好、又有成长性的高景气度行业或概念题材为主。

消息面上，国家能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》，推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。

虚拟电厂概念今天逆势走强，该板块持续性如何，值不值得关注呢？

虚拟电厂未来拥有千亿市场空间，预计2025年与2030年市场投资规模分别为785亿元、1062亿元。

主力控盘度

来源：阿牛智投

从主力控盘程度来看，数据显示，机构近两年布局该板块的力度很大，尤其是社保资金大幅度加仓。

在建工程

来源：阿牛智投

虚拟电厂的平均在建工程今年三季度也出现大幅增长，随着步入后疫情时代以及稳经济政策的发力，虚拟电厂投资建设力度将继续增强。

预收账款

来源：阿牛智投

随着在建工程的增多，虚拟电厂整个行业的平均预收款也大幅增加。预收款增多，说明产品供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。一般来说，预收款越多越好。

很多人可能也注意到，随着预收账款增多，其净资产负债率也大幅攀升，这个会不会有什么风险呢？其实没必要担心，这是会计确认收入的准则导致的。按照权责发生制，企业在收到钱时，商品或劳务的销售合同尚未履行，因而不能作为收入入账，只能确认为一项负债，因此导致负债率攀升；等到商品或劳务销售完成时，自然就会确认收入的。

综上所述，虚拟电厂行业在建工程增多，与其预收账款的增长相互印证。同时，主力资金大幅加仓，而该行业本身也属于成长赛道，再加上政策的刺激，没有理由不给与高度重视。

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28日早评：变盘时间窗口开启

早盘风声：

1，央行下调存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元。高层呵护市场流动性，利好A股，但要注意市场的反应。

2，个人养老金制度启动实施。中长期资金加快入市，利好A股。

3，上证50等指数样本调整方案公布，7家券商被调出。11月25日，中证指数官网发布了沪深300、上证50、科创50、上证180、上证380和中证500等指数样本的定期调整方案。此次调整均于2022年12月9日收市后生效。在此次指数调整中有多只券商股被调整出了指数。例如国泰、海通被调整出上证50，国金、东吴、方正、南京证券被调整出上证180，东北证券被调出中证500。“渣男”批量调出，有利于指数更具成长代表性。

4，国家能源局：推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。留意储能、虚拟电网等概念。

大盘分析：

沪指于60日均线横盘震荡11天，成交量逐渐萎缩，震荡幅度逐渐缩窄，本周市场进入变盘窗口期，留意市场的方向性选择。预计最快今天，最迟5个交易日市场将变盘，向上攻击需要权重股发力拉抬指数，短期留意蓝筹股、中字头。市场冲关成功后，建议及时切换到数字经济、信创等成长赛道。

下周变盘！向上还是向下？哪些板块有机会？

大盘分析+后市预测：

（前期观点回顾：60日均线不会一蹴而就，肯定会有纠缠；中长期看好数字经济、信创、软件、医药医疗；本周大盘会先抑后扬，变盘时间窗口开启）

上证指数

来源：市场数据

第11天了！沪指围绕60日均线已经上下震荡了整整11天。为什么这么磨人？技术上认为60日均线是中期牛熊的分界线，兵家必争之地。

今天大盘收红，不过大部分人是赚了指数还赔钱，为什么？

涨跌对比

来源：阿牛智投

看一下涨跌比例就知道了，平盘135家，上涨1519家，而下跌3346家。今天资金是拉权重股护盘，强行维持沪指红盘，并拽上3100点，态度很鲜明，下周变盘势在必行！

上证指数

来源：市场数据

关键是向上还是向下？笔者认为向上的概率更大一些。

首先，从收敛三角形上下边界来看，上方压力点位在3120点，下方支撑点位3050点。而当前沪指正好是3100点附近（3101.69点），向上突破只有不到20个指数点位。这点幅度，资金要想拉，就是分分钟的事，只要一突破，就会激发市场的炒作情绪。大家都在等，就看这“发令枪响不响了”。

其次，周线级别MACD金叉，总体方向向上。胳膊拧不过大腿，小级别周期还是要服从大级别周期的走势；

再次，国常会释放降准信号，央行最快本周末就有可能降准，最迟也是12月初，届时有望助大盘一臂之力。

热点板块预测：

变盘之际，该炒什么？记住一句口诀：权重搭台，题材唱戏；攻关炒权重，平时看题材。指数攻击重要关口的时候，必须权重股发力，才能带动指数；等攻上去了，任务完成了，接下来就是题材唱戏了。

因此，短线来说，市值大的个股会受到资金关注；等突破之后，及时切换到题材赛道股，注意节奏。

下周板块相对看好央企改革板块。央企改革在前几天一波上冲之后调整，今天再度拉升，说明资金并不是短线博弈，而是相对看好。2022年是国企改革的收官之年，三年行动进入关键阶段，并购重组、股权转让、资产注入等预期，在后期释放的力度都会很大。

主力控盘度

来源：阿牛智投

从主力控盘度来看，该板块北上资金、社保和保险等机构资金稳步加仓。

板块评分

来源：阿牛智投

该板块评分88分，高于99%的板块，整体评价较高，成长能力优秀，板块存在较好的估值空间。不过波段操作得分较低，建议操作策略以买入持有为主。

25日早评：缩量蓄势，大盘即将迎来变盘

早盘风声：

1，稳楼市再发力，万科、中海、碧桂园等多家房企获六大银行超万亿信贷支持。11月24日，工商银行、建设银行、邮储银行发布消息，分别与多家房企签约提供意向性融资支持。而前一天，农业银行、中国银行、交通银行等多家国有银行均分别宣布，将向多家房企提供相关融资服务。

2，美国贸易代表办公室宣布，为应对新冠疫情，将把对中国防疫医疗产品的301关税豁免再延长90天，至2023年2月28日。此前的豁免期将于11月30日结束。关税豁免范围涉及81种医疗产品，始于2020年12月29日。此前，相关豁免已多次延期。利好医药医疗。

3，11月24日，国务院物流保通保畅工作领导小组总指挥、交通运输部部长李小鹏主持召开总指挥(全体)调度会议，总结前七个月交通物流保通保畅工作，研究部署下一步工作。留意物流板块短线机会。

4，据媒体报道，德国已经拟定计划，将对光伏、离岸风电场、以及核电等部分清洁能源发电公司的超额收入，征收90%的暴利税。利空新能源，近期新能源反弹较好，注意反弹后的短线风险。

大盘分析：

沪指围绕60日均线震荡已经连续10个交易日，目前成交量萎缩，收敛三角形接近顶端，大盘面临方向选择，短线密切注意变盘预期。笔者预计未来3-5个交易日将迎来变盘窗口期，先跳水、再拉升的概率较大，注意节奏。板块上，中长期依旧看好数字经济、医药医疗、信创和软件服务等成长方向，短线关注物流、化工新材料等板块。

缩量酝酿变盘，熬过去又是一片晴天！

大盘分析+后市预测：

（前期观点回顾：本周大盘会先抑后扬，变盘一触即发；中长期看好数字经济、信创、软件、医药医疗；医药杀跌有反抽机会）

两市成交量严重萎缩，总计7300多亿，与之前的万亿规模不可同日而语。为什么近两天缩量这么严重？这种极致缩量正常么？后市节奏该如何把握？

今天的市场热点乏陈可善，早盘分享的连花清瘟涨价的以岭强势涨停，带领杀跌两天的医药板块反抽。房地产受政策刺激也走了一波，新能源电池有所活跃，能否持续还有待观察。总体上来说，暂时还看不出未来的主线在哪。

市场没有核心领头羊，表现在盘面上就是缩量调整，上证指数在3090-3100点区间窄幅震荡，10个点玩了一天，玩了个寂寞。两市成交量萎缩至7000亿的水平，这种极致缩量正常么？后市怎么看？分析一下后期节奏。

上证指数

来源：市场数据

笔者认为这种缩量是正常的。自2885点以来的行情总体上可以定性为：超跌反弹。是一些超跌股的行情，而非趋势行情。而当很多底部股反弹一定程度之后，就要洗盘震荡，震荡构筑平台之后，再走趋势。目前处在缩量震荡的时间段内。

昨天说过，沪指其实不管怎么震荡，都是在一个上有压力、下有支撑的区域之内折腾。形成了一个“收敛三角形”。一般来说，运行到收敛三角形的三分之二或接近顶点处，就会引发技术上所说的变盘。而近两天的缩量恰好也印证了笔者的判断，缩量代表着资金的犹豫和分歧，自然也就代表着市场到了选择方向的时候了。

变盘的信号怎么看？注意一个技术细节。目前沪指是围绕60日均线反复纠缠，而下方MACD指标是一个红柱不断缩短的下压走势。那么很容易就看出来，变盘最敏感的信号就是补完缺口，然后出现MACD的二次起飞，或者是先死叉再金叉。按照目前的节奏，预计最快3-5个交易日，市场就会变盘。春江水暖鸭先知，一旦出现这个信号，就是我们的绝佳机会。

热点板块预测：

先说一下今天表现较好的三个板块：医药板块今天王者归来，你大爷终究还是你大爷。不过笔者感觉调整还不充分，高位有可能宽幅震荡，暂时短线思维对待；房地产受政策刺激，这种源于政策而非基本面好转的炒作，也是短线思路；新能源电池时有活跃，也是市场缺乏新主线，炒旧饭。在新主线主线出来之前，板块轮动会比较快，注意控制好节奏。

新能源短线可以关注细分的储能概念。储能是国家政策大力支持的新兴战略性产业。风电光伏产业的迅猛发展迫切需要大容量储能的发展。储能解决了新能源发电的随机性、波动性问题，削峰填谷，可以实现新能源发电的平滑输出。因此，储能是新能源产业革命的核心。产业革命的关键在于新能源，而新能源发展的关键在于储能。

储能行业就业人数

来源：阿牛智投

从储能行业就业人数数据来看，储能板块2022年三季度从业人数同比上升101.68%，正处于扩张期。

平均净利润表

来源：阿牛智投

储能板块平均净利润5.12亿，同比上升10.53%；平均净利润率6.24%，同比上升13.87%。

情绪选时

来源：阿牛智投

从阿牛智投储能板块的情绪择时可以看出，每当情绪机会出现“尖头”的时候，短线都会有较好的时机，可以择机把握。