强哥论市20240612

终于反弹了，大盘今天下午在犹犹豫豫中慢慢往上爬，3030点，3040点，主力想说，我要一步一步往上爬，无奈两市前三小时成交仅5500亿，回头一看，下午平均股价维持在16.95元纹丝不动，嘴里只想说，我靠，反弹光说不行动，玩毛啊。

从盘口来看，两市普涨，但整体个股上涨中位数1.08%，体感大幅好于上证指数，从双创指数来看，宁王连续利空大跌拖累创指，中芯国际携半导体调整拖累科创50，若不是煤炭石油板块的暴力拉升，三大指数几乎皆墨。微盘股超跌反弹大涨2.87%，说明这波行情的收益依然来自于波动，是难度极大的一种结构，强哥认为显然量化和内资都在考虑反弹后抽资走人，这里是不能有梦想的，毕竟资金不足。

个股涨跌数

来源：阿牛智投

宏观方面，此前非农就业数据27.2万人次就已经让金价股市大幅震荡，而本周宏观数据CPI，PPI披露，CPI0.3%继续持平的表现和PPI-1.4%的大幅收窄，给市场一定的信心。不过美联储议息决议同样影响短期市场，或者说国内资金更关注信贷的扩张，而不是PPI上出厂价格上行，毕竟前有供给侧改革。从内循环角度讲，以地产复苏的预期大概率会低于目标；从外循环的角度讲，降息延后仍将压制A股短期外资超配，这或许就成为市场前后受缚的因果。

操作上，强哥还是很理性冷静。套用我们学员的话就是，我们的红50长期看好，即便短期下去又能很快上来，另外指数3000点临门一脚对空军来说也不是没可能，但不可否认的是，3000点下方，GJD势必会卷土重来，往下应该积极和主力低吸廉价筹码，指数调整下的核心资产往往是千载难逢的打折季。至于题材反弹，继续维持2-3层仓位参与即可，可求但不强求，耐心等待情绪靴子落地。

最后送大家一首打油诗。

挥别钟薛高

又造科特高

股民反被薅

积怨无处告。

——光头强

金昭 执业证书编号：A0460623050001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

强哥论市20240611

3000点保卫战，一个熟悉又陌生的名字。

今天开门股市最亮眼的不是早盘强势的半导体、也不是午后拉升航空航天板块，而是ST板块的超跌反弹，午后涨幅进一步扩大至1%以上，大幅跑赢微盘股指数。银行股红利指数纷纷调整，上证50指数一度大跌1.5%，市场究竟怎么了？

半导体的强势可以说是节前的情绪延续，假期期间方正首席曹柳龙发布了研报《科特估，新质生产力，突围》，让市场的情绪处于亢奋中，8成中特估2成科特估，成为了当下市场的流行语。那么中特估的调整导火索来自于欧线的大跌，中远海控高位放量跌停，同时拖累中字头无差别集体调整，当中字头疯狂起来，对市场冲击巨大。最终市场选择ST超跌小票去博反弹，也就自然而然有了下午的飞凯材料、上海贝岭、中公教育、华闻集团等涨停，前者是强者恒强，后者绝命反击，都属于投机票的范畴。

消息面，茅台市场价遭黄牛集体反击，价格一路下跌重创茅台股价；银行端传商业银行禁止代销私募产品，而此前关于公募基金销售的适当性也被证伪，产品销售压力骤增对市场情绪影响较大。至于其他核心赛道如光伏隆基、地产万科、消费中免等都未能有所拐点信号，指数陷入基本面的尬局。

个股涨跌停趋势

来源：阿牛智投

技术层面，上证指数被沪深300拖累创五一以来新低3013.86点，3015点将会成为3000点之前的多头最后阵线，也就是股灾后的2月28日千股跌停阵地。两市成交量7029个亿，场外资金根本没动，一点也没动呀。

好了，后面操作还是要冷静思考下，当波动率起来的时候，你的心中还有没有确定性，无论分红率还是科特估，当下需要的是淡定。指数破3000点仍是A股魔咒，下去怎么布局，未来长期赚钱靠什么？知行合一，穿越黑暗。

金昭 执业证书编号：A0460623050001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

后端午应对之策

端午小长假很短，节后的A股会怎么走呢？在这个假期最后一天的晚上，强哥来聊聊几个市场上比较关注的点。

【美国降息的真面目】。从节前一周的宏观数据来看，存在明显的对立面，节目上我也说过。小非农ADP美国5月数据显示，5月就业新增15.2万人，低于前值4月的18.8万人，初请失业金人数上升至22.9万人，说明经济增长压力犹存。随后周五大非农直接点爆市场，5月新增27.2万个就业岗位，大幅高出市场预期18万个。新增就业大超预期，为何失业率不降反升？强哥认为这次数据的诡异程度不亚于阿波罗登月的荒诞，可以说在美联储以及美国老工统计局的数据披露不排除认为干预数值，要知道加拿大和欧洲央行一周内刚刚同步降息25BP，老美为了维持高利率强美元不顾一切世界客观论？结论，受人为影响导致国际金价一度暴跌击穿2300点，降息延迟计划拖累下欧美股市短线回落，强货币下A股的货币周期共振延迟，3000-3100点弱震荡继续延续。

【房地产政策往深度发展】。国常会继续研究储备新的房地产去库存、稳市场政策措施，这里透露出的信号是，中国下半年宏观压力巨大。或许因为517一线城市新政下北上广深房地产药性出现回落，如果在6月份整个地产消费未有起色，那么仅仅靠存量刚需去应对依然处于高位的房价，显然大幅低于宏观预期。中国地产正在往保障房和高端豪宅双线转型，不过至于是否成功，强哥保持谨慎乐观，毕竟中产收割已经血流成河，真想经济复苏必须让股市形成造血功能，显然“新国九条”的实施从中观层面和经济宏观形成错配周期。

【北交所恢复IPO】。北交所官网显示，上市委定于6月17日上午召开审议会议，审议成电光信首发申请。至此，沪京深三大交易所已经全部开启IPO节奏，这于ST退市同步进行，散户不断在失血的同时还要去参与新一轮的融资行为，强哥无不为散户朋友惋惜，炒股真的不是越多越好，化繁为简依然是成功的关键。

【《交通运输大规模设备更新行动方案》印发】。这难道又是新一轮的供给侧改革吗？从依旧换新的角度，中国整个高铁网存在大量的固定交通设备，如果说要人为更换高铁设备，强哥认为这必然会带来高铁行业设备的大量需求，但同时也担心这会不会是新一轮的产能过剩？要知道在08年金融危机之后，中国4万亿投机基建正是铁公鸡项目的满产满销带动的经济二次腾飞，如果说这是依然是透支未来换取当下，那么短中周期看多的同时不妨牢记行业周期论，A股其实并不适合无脑长期持股。

以上是强哥认为对市场影响比较大的几个因子。最后说下6月的策略，关键字就是休整。要知道问题股的退市必然是中国股市大趋势，A股美股化港股化也是必然，所以目前主流机构都在聚焦行业的优质龙头，另一头超长期国债第三期和第四期继续扩容被抢，显然市场的流动性充沛，但相较于股市的不确定性，资金宁愿选择长期国债作为锚定利率久期的一种工具。对于股市来说，强哥建议大家更需要去关注红利指数，如果说市场调整股价回落是一种风险，红利股的股息率反而成为吸引力。技术上，红利指数已经在3200点附近走出了破底翻，往下空间有限，成交量也出现连续2日环比上涨。从月线角度，沪指连续两个月的阴线回落存在下半月反弹需求，目前依然好于科创50和创业板月线，宁王利空大跌对创业板指负面影响太大。市值划分上证50和沪深300最强，中证500居中，中证1000、中证2000和微盘股表现最差，操作上强哥依然建议以大而美为主，核心资产为主，尽量少去碰题材垃圾股，至于超跌反弹则多关注中证500或者中证2000ETF的指数均值机会。

6月伊始不完美，余量未尝无机遇，加油！

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强哥论市20240607

赌场关门喽，大A终于回血了，小票回血明显，微盘股大涨5.34%，超跌反弹的出现得益于昨日证监会的安抚人心，急跌的情绪可以说是告一段落了，端午节大家可以好好休息，多陪陪家人，多多思考股市亏钱的本质内因。

几个点说一下。宁王和国轩高科被老美拉进限制名单直接导致股价暴跌，你说股市波动谁造成的？与其看股价5日线支撑，不如看中美之间的局势下，谁会成为牺牲品，包括隆基绿能、中芯国际等等，这些都是事务的本质。

传300万公募基金年薪经理回炉吐出全部收入？市场已经辟谣，说明了什么？“跑路”情绪在市场中蔓延，包括小鳄鱼据说也在国外，主力都跑了，市场的反弹没有大佬的参与，似乎有点外强中干。

北上资金

来源：阿牛智投

技术上，沪深300因为券商的砸盘和权重的调整明显补跌，市场缩量下的合力未能看到，指数最低3031点虽然不是最低点位，但也非常接近这轮调整的低点。缩量反弹只是超跌后的市场自发形成，不能有太多幻想，做T降成本是首要目标。

端午节后关注的变量就是5月信贷数据，这个可以说会非常不好，强哥先给大家打预防针。还有就是美国降息的预期兑现情况，中国经济复苏下行业头部企业的经营情况，内循环大消费数据，逆周期基建投资数据等等。关键词：预期。没有新的，3000-3100点还会继续煎熬。

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强哥论市20240606

继续爆继续跌，市场进入到全面闪崩阶段，也就是昨天节目上说的，市场恐慌情绪放大后的放量多杀多。市场两极分化严重，劣币离场良币追逐成为了新老生态过度的一种常态。

数据显示，小市值个股持续走低，微盘股指数跌超7%。沪深京三市下跌个股近4800只，近两百股跌超9%。截止收盘阿牛智投数据统计显示，两市下跌个股家数4807家，其中159家个股跌停，上涨仅509家，其中高股息率的品种长江、神华等连续创出新高。说明了什么？强哥的策略又对喽。

个股涨跌分布

来源：阿牛智投

盘口上，上涨板块只有航运、PCB、煤炭石油，其他板块皆墨。如果用观点总结，是不是强哥说的茅宁（毛宁）？哈哈哈。情绪方面，航天晨光跌停翘板，这个手法和2天前的华闻集团翘板手法一样；另一头的是向强势股申华控股的爆炒后跌停，这也是一种割韭菜手法。当然主流的多杀多情绪来自早盘向平潭发展、跨境通这种老庄股的闪崩，看来小作文章盟主的跑路似乎已经在游资圈内全面发酵了。未来的行情能得出的结论就是小盘股系统性风险巨大，不要抱有任何幻想。

回顾近期，元旦后的“剪领结”空仓观点帮助大家躲避了2635点暴跌，这次清明节后强哥带领学员通过布局红50躲过了题材股的股灾，相信专业的力量。这次3040-3050点到了，满场的廉价筹码，太刺激了，抄底抄起来。

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强哥论市20240605

退市风暴愈演愈烈，可以说现在是没有无缝的蛋。

近期中国出版关于募集资金使用去向受到证监会问询函，消息一出股价早盘直接应声大跌，但好在因为是正规军并不足以彻底爆盘，所以股价出现资金承接。以点盖面，我们今天可以看到正规军蓝筹板块的情绪持续低迷，尤其以沪农商行和江苏银行的持续大跌对市场人气打击很大。

小盘股方面，多只个股出现闪崩，三只退市股集体暴跌，问题企业园城黄金重锤95%，股价仅仅只剩不到4月29日收盘价的一个零头0.44元，并且这种势头不止，明天还会有2只个股进入退市整理期，分别是中国中期和新野纺织。强哥还清晰记得，10年前我还用过新野棉纺的口巾面巾呢，真是今非昔比。

北上资金

来源：阿牛智投

从时间周期来看，6月19日陆家嘴会议之前，强哥认为这种劣币驱逐的市场情绪会一致延续下去，除非出台退市补偿机制，或者5月宏观数据修复，但可能性并不大。另外6月的欧洲杯和7月的奥运会，都会让市场短期很难痊愈，所以目前的市场就是忍辱负重、卧薪尝胆的过程，等到这波阵痛过去市场自然会回归正轨。

还有一个小作文，就是顶流游资章盟主可能跑路了。虽然是小作文不然让强哥回想起之前的徐翔一哥，当时A股市场呼风唤雨的神一般人物，回顾整个A股30年的发展历史，从草莽无涨停板到后来的一度价值投资消费升级茅宁时代，期间历史车轮同样又倒退到游资情绪战法，可见最后的最后就是历史轮回，该走都会走，活下来才是关键，而中国市场美股化也一定是必然，因为这是世界金融发展的规律。情绪投机适用于当下，价值投资适合人类发展，康波周期才是助推器。

强哥，继续期待我们红50美好的未来。

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强哥论市20240603

市场进入到六月份，但是意外的是A股迎来4000多家下跌，六月开门黑几乎和五月一样，下面强哥来讲讲市场怎么看。

造成今天开门黑的主因是两方面。其一：银行股的大跌，当然这里主要是中小市值的城商行，因为传没有在上周五纳入上证50和沪深300指数权重而主力集体抛售，另外对于整个银行板块城商行净息差跌至1.54%，最终沪农商行、江苏银行大跌，重创信心。强哥补充依据，他们短线借着分红概念当题材炒作，涨幅太大了就需要调整，但不会连续暴跌。其二：锦州港的暴雷，虚增86亿财报，这东北人确实太狠了。更严重的是，证监会发布多家上市公司年报问询，今年累积已经超过256份之多，要知道在“新国九条”的背景下，上半年题材股已经经历了多轮小股灾，当前同样面临这样的问题。

半导体光刻机的持续强势有点超预期，跑赢光伏板块但量能明显放大，科创50半天400亿成交量已经暗示短线追涨风险，另外芯旺微折戟IPO业绩下滑，车规级MCU收入下滑13.21%，半导体行业盈利成长能力远不容乐观。

个股涨跌分布

来源：阿牛智投

解决办法。强哥认为，这也是我为什么在清明节反复强调要让大家去拥抱红50的核心逻辑。随着时间的推移，大家会越来越明白，吴清上台后想给市场带来的一种生态。A股不是5200多只个股吗？指数一直在3000点吗？反正题材股对指数拉升无帮助，对于问题企业直接戴帽退市，逼着散户去蓝筹公司，这样要赚钱，指数直接从3000点干到10000万，这样满盘皆赢，多好。在实现这个宏伟计划之前，改革前必然是痛苦的，这些事是体制建设，和经济学证券业专业分析无关。

最后给大家信心，今天即便小银行股暴跌，但是工农中建大行股价并没有跌，电力龙头神华长江不断创新高，尾盘上证50指数拉红，与A50和港股一致，好质地的企业根本不担心这轮调整。

选对方向比努力更重要。

金昭 执业证书编号：A0460623050001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

强哥论市20240531

五月行情收官，失落的红五月，最终今日尾盘有惊无险的大盘在最后集合竞价时候低走缩量，以全天最低点，也是本月最低点收官，没有意外也没有惊喜。

几个方面强哥要解析下。

1、市场的缩量主要原因是对未来预期的迷茫。这点从今日统计局公布的PMI数据可见，49.5%的数据较4月大跌0.9个百分点，跌破荣枯线。如果叠加央妈在昨晚暗示在接下来的5月宏观信贷M2的数据上可能会出现断崖下跌，那么A股的耐心资本显然非常有耐心，目前缺少“新预期”显然无法吸引增量资金入场。

2、电风扇行情不断，让投资者失去信心。无论从月初的地产行情，还是到本周的光伏、半导体、商业航空等板块的反复，以及有色黄金的整体退潮，可以看到市场缺乏持续性，板块之间的内卷让更多的投资者失血，反观指数依然在3100点徘徊，体感很差。

3、技术上，周线月线的全面调整，无论从上证指数、创业板、科创板还是北证50，以上都展现出非常的疲态。多指数共振下的空头结构并不吸引强哥去追加抄底提升仓位，所以观望情绪很浓，连信仰的阳线都无法浮现，多头很弱。

上证指数增强选时

来源：阿牛智投

后市怎么看？6月会好吗？8月还有巴黎奥运会，三中全会，地产政策的药效能否在二季度兑现？等等这些其实都是市场在等待，以时间换空间。在等待中强哥自然会去拥抱调整下来的红50。强哥坚信，在全市场利率中枢的下行，在大基建三期的投资加码，中国的核心资产必定会在这轮经济复苏周期下迎来结构性牛市。倘若美联储开启降息周期，英伟达业绩指引出现担忧下的AI泡沫暴雷，CRM云计算龙头已经大跌19%，那么A股或将再度成为全球洼地。

6月，在积极的等待中上车，积极拥抱中国。

金昭 执业证书编号：A0460623050001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

强哥论市20240530

本以为今天大盘会像昨晚欧美股市那样暴跌，开盘还真让我眼睛一亮，但是中午的成交量一看，4500亿左右，还是不行啊，下午直接打回原形，上证指数勉勉强强跌破上周五的新低3087点，这下市场凉凉了，感觉需要胰岛素才行。

哈哈，胰岛素，和大橙子节目的段子，为什么说它？大家有VIP的可以回看下，胰岛素作为医药行业的细分，目前的行业基本面更确定，集采的冲击影响已经在2年的周期中被化解，企业盈利能力在回升，而CXO这类企业依然在面临《生物法案》的不确定冲击，具体你们去研究下。

半导体不得不谈。随着中芯国际股价的暴力反弹，整个光刻机光刻胶的股价快速走强，什么容大、广信、彤程、南大等等，本周皆收出4连阳，板块表现远强于光伏。给力啊，强哥又一次说对了，但是上涨表现和吃到肉是两回事。强哥认为，大基金三期3440亿的投资对行业来说是增量，相比光伏的去产能做减法，显然资金认可度更高，这就是电风扇行情下基本面上的定性不动，万事皆因果。另外昨天《减碳计划》公布，上游周期生产要素早盘比较活跃，矿业股鄂尔多斯直接涨停，钢铁的华菱，还有玻璃、水泥、化工等都有活跃，但显然还是在做减法，和光伏会议没有异样。

涨跌分布

来源：阿牛智投

技术上，由半导体带动的科创50本周表现可圈可点，成交量448个亿也在逐步放大，但没有500亿的量能合格线，在我眼里显然还是存量，涨多了手里有的先溜一波，我们对手是量化，我们也要量化思维去对带波段行情。

其他指数就不用点评，阴跌不断，多空平衡尚未到来，银行电力红利的调整拖累下，今天上证50明显下跌势头很带劲，从而带动上证指数跌幅大于深成指和双创。上海单一市场成交量依然只有3000亿附近，螺丝壳里做到场，玩多了就没兴趣了，继续等待吧，等待指数冒泡信号出现，五月K线就这样了。仓位继续建议半仓红50底仓不动。嘿嘿。

金昭 执业证书编号：A0460623050001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F