一边是海水、一边是火焰。今天的亚洲股市出现了近期最大的分化，日经225指数大跌3%破39000点，中国A股则新质生产力科技风挂起带领指数继续上攻，深成指创出此轮反弹新高9514点，受到红利蓝筹煤炭等调整影响，上证指数则仅窄幅震荡全天震幅20个点之内。板块方面存储、钠电池、飞行汽车、光伏、电力等涨幅居前。
造成这种现状主要因为1、煤炭等大蓝筹近期涨幅较大，资金风格轮动切换造成题材股的继续活跃；2、铁矿石价格暴跌新加坡铁矿石跌超5%；3、上周非农数据显示，美国2月非农就业人口增加27.5万人，再次高出预期的20万人，高于过去12个月平均每月23万人的增幅，市场对降息预期高增，利率政策预期差进一步利好A股修复而非高位美股；4、英伟达股价高位大跌影响AI科技板块，但A股整体情绪较好，AI调整被白酒、风光锂给有效对冲。
北上资金
来源：阿牛智投
技术上，强哥认为今天个股涨多跌少，虽然成交量还是没有突破1万亿，但是整体情绪稳定，北上资金流入超百亿，结构性行情轮动特征明显，从周线K线角度看，依然有望继续冲高努力向5周阳前进；日内角度分时回踩都将会是短线分批低吸的机会。
现在市场的预期依然存在于科技线和传统线，科技线的风险回报率依然高于传统消费线，虽然今天茅台等白酒有所活跃，但是对于人脑工程、华为概念、算力概念、存储概念、低空经济概念、智能电网等方向都可以继续关注。
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司马昭之心路人皆知，GJD护盘节奏本周尽显。
作为本周五的大盘走势，我们很清晰可以看到大盘在11点上午见全天最低点3016点后触底反弹，午后指数加速上行。要说变量就是GJD在11点面临指数回落的关键节点又一次干活，抄底了ETF300和50等。而且从技术指标角度看，上周五的收盘点位正好是3027点，而上周三明治行情的反包支撑位也是3016点，种种迹象都说明了市场的做多趋势不变，这种态度也是不能否定的。既然底线看清了，下周就是继续寻找上涨空间的个股积极做多。
从量能来看，今天两市再度缩量仅8606点，这种缩量的上涨更说明市场的分歧，也说明本周没有太多的散户投资者能够赚钱，反观持股不动的投资者包括机构投资者都是能够继续吃肉的。所以今天北上资金反手疯狂买入60亿，中海油继续大涨，行情根本没结束。
北上资金
来源：阿牛智投
板块方面，科技主线坚定不移，今天以美利云为代表的国资云板块继续走强，另外光伏高举高打持续反弹，也是市场传国网取消电力企业三道红线的小作文。如果考虑到成交量的捉襟见肘，大盘的短线弹性空间并不大，以中证500为主的中小科技票或者国企票下周值得重点关注。
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先回顾下昨天的观点——谨而慎行。市场的交易状态，除了买和卖之外，还有就是等待。
今天的市场验证了一点，从昨天盘中的做多到今天小微盘指数的盘中跳水杀跌，这波市场情绪切换的频率极快，另外从GJD角度来看，昨天稍微休息了一下停止的ETF抄底，但是没想到小票的健康周期那么短，以至于今天尾盘又一次采取了行动，从510300ETF开始，主流300ETF都出现了放量，可以看到两会期间护盘心切。
比这更重要的一点是“股债双杀”。截止今日中午收盘，大盘指数和国债期货指数一起出现了大幅下跌，2年期的国债期货价格创近2周来的新低。一般情况下，如果市场不存在流动性危机下，股市下跌往往会带动避险情绪推高债市，比如最典型的2月22日那天。为什么？发生什么事了？无人知真相，但一定有不知的内因存在。
个股涨跌分布
来源：阿牛智投
技术上，中证1000早盘出现跌破分时线的杀跌，最强指数小微盘最后跳水，上涨板块家数快速跌至仅71个，个股3600多只下跌，深成指以全天最低点收盘显然暗示这波调整情绪溢价在明天还会延续，而2月29日的反包支撑又限制了指数的震荡空间，这种技术下真的验证了那句话，不动不会错。
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昨天强哥看到有人给我留言，说最近的行情又是涨指数跌个股，今天就突然翻转，开盘以微盘股指数为代表的小票快速上涨，全天大涨2.5%，市场风格突变。正当大家都犯傻的时候，早盘指数一路下跌到10点半，但红利高股息率个股持续走高，长江电力中海油再创新高，护盘意图明显。好了，投资人已经看不懂了，最好的选择就是观望，所以半天成交量只有5000亿出头。
临近中午，随着两会议员的讲话不断，市场在光伏板块中挖掘机会，同时人形机器人优必选港股大涨54%也点爆了板块热度，A股多只机器人个股也同步启动。南京证券也扮演了券商短线大哥角色，大盘开启五连阳节奏。但午后市场情绪回归，随着ETF成交量的回落以及量价背离，最终大盘收绿，其中又以上证50创日内新低最大程度超出预期，市场陷入非红非绿、非大非小、非上非下。
北上资金
来源：阿牛智投
最后我们看下数据，北上资金净流出14.6个亿，涨停个股家数105只，上涨个股家数3439家，昨天超过4000家下跌。上证指数3065点附近分歧巨大，3089点即是压力也是反支撑。两市全天成交9317个亿跌破5日万亿。强哥再提：谨而慎行。
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今天主力把维稳行情演绎到了极致，也充分兑现了两会期间的稳定，上证指数盘中一度突破3050点，最终收盘以大蓝筹为主的上证50涨幅1.15%成为全天板块指数之最，而微盘股指数收盘下跌3.07%哀鸿遍野，以四川金顶为首的情绪个股连续闷杀，情绪分歧来到了极致。4346家个股下跌，周一节目上和兰兰的预言再次兑现，简直神了。
分时图上，白线和黄线分裂巨大，尤其早上10点时间段的调整出现了一波急跌，可以说是周一早盘急跌的放大版；白线方面GJD狂扫货ETF已经到了不顾长江电力股息率倒挂的状态，510300ETF成交量从35个亿放大到99亿，510310ETF从9.45亿放大到93个亿，510330ETF从6.47亿放大到42个亿，4只规模靠前的沪深300ETF成交额合计超270亿元，成功上演了万亿成交量的盛世，但唏嘘之余还是为“赚了指数不赚钱”的80%散户呜呼。
个股涨跌分布
来源：阿牛智投
消息面，国资委在会上提到，国有车企在新能源汽车方面发展还不够快 对三家中央车企进行新能源汽车业务的单独考核。一语落地汽车板块暴涨，安凯、东风、一汽等多只个股冲击涨停，熟悉的味道又来了。宏观方面，2024年的目标无论GDP、还是就业率还是粮食产量，都下调了，但财政赤字继续扩大，形成了宏观剪刀差，这对经济的利好是短期还是长期，你们自己思考。强哥只能说，没有宏观数据提振信心，剩下的一定是“人造牛市”。
鉴于蓝筹买买买，大票不用担心，小微盘风险并未解除，行而慎之。
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本周两会正式开幕，政协会议已经于周一召开，A股也迈入了3月份的第二个交易日。就连续2个交易日的表现来看，市场在短期平衡区内陷入迷茫，3050点附近分歧不断增加。
从盘口来看，情绪分裂越来越明显。早盘天地板不断上演，东方精工、达意隆、汇源通信等直接砸盘套人，这些都是已经复制了克来机电的暴涨新高的品种，尤其东方精工这种午后拉伸以为市场开始卷土重来，但最后尾盘直接闷杀，这种对投资者的情绪打击巨大，四川金顶上演5连板，但同样以50%的换手率分歧拉升，明天就是判刑日。
个股涨跌分布
来源：阿牛智投
另一方面，大蓝筹在早上指数破3000点的危急时刻快速拉升护盘，中海油和长江电力放量拉升，最意外的是50成分股药明康德大涨9%，对市场的影响就是上证50涨幅从早盘弱于大盘变成强于沪深300，这种情绪的转变也让市场陷入了又一种迷茫。
个股涨幅数据统计可见，窄振幅下和炸板行情下，下跌个股家数3170家，上涨家数只有2083家，跌停家数19家，北上资金净流出70个亿，整整一个虚火的市场。最后如果我们看半年周期，3050点上证指数正好在2023年10月25日反弹后的箱体区间，你说能没有压力吗？仔细想想获利盘和套牢盘，自然就可以理解情绪票的退潮，补涨股的接力，你做到了吗？
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江南三月听莺天，人间四月芳菲尽，或许用这两句诗词更能表达此可A股人的心情。
带着小小板寸头的小阳线，看似上涨趋势未变，但力度明显减弱，分歧也在走扩。成交量方面两市继续站上万亿大关，但环比周三构筑了妥妥的背离，所以以AI为代表的科技股继续反弹，而传统消费板块则跌幅靠前，市场进入分化。
今天早间的2月PMI数据出炉，49.1%的制造业PMI环比下滑0.1个点，怎么说呢肯定谈不上超预期，当然春节因素可以成为遮羞布，但仔细来看从业数据方面47.5%同比下降0.1个百分点，这个数据其实更能够反馈出制造业对消费的拉动，经济活力的重要先行指标。下午国债市场迎来报复性下跌，30年债券利率出现和LPR利率倒挂，这种极端的状态让短期急跌的利率显得有些超之过急，可见宏观逆周期的发力过猛，可实体实际效果一般，这种状态也让3000点的A股主力陷入迷茫。
资金风格
来源：阿牛智投
技术上3000点将会成为短期重要分水岭，震荡由此展开，而上证50的滞涨和沪深300的新高，显然形成了分化，如果说上半年宏观数据没有抬头，那么救市后周期下的反弹追高风险很大，强势股的急拉杀跌的割韭菜动作出现的概率会加大，这点从融资余额从春节前1.37万亿上行至1.44万亿变可窥一。
如果用3月首日的交易走势来看，暗示3月的行情将会进入震荡分化，是题材还是价值投资一定会形成新主线。强哥建议重点关注估值分红合理的行业蓝筹，中线波段操作。
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三明治行情开始了。强哥说的形象吗？
为什么这样说呢？昨天我们总结了市场的一些观点，列出了4条理由，今天其实我们看到这种情绪的切换更频繁。从早上小票的反弹开始，进入到修复昨天急跌的中阴线中位数后进入二次下跌，获利盘的打压让中午收盘的A股一度抹去上午涨幅，午后小票企稳后卷土重来继续冲高，尤其体现在半导体光刻机产业链，后面我们看到光刻机板块里的蓝茵装备、张江、容大、京华等纷纷涨停，市场情绪再起，对指数的拉动则是双创明显强于中证2000和微盘股，当然今天最强的便是沪深300和中证500的K线实现阳包阴。
北上资金
来源：阿牛智投
消息层面，关于本周大盘频繁下跌的解释依然是DMA以及融券余额数据的澄清，显然以现在不到500亿融券规模以及3%成交占比的量化，再要为下跌背锅显然不切实际。同时市场消除了这种悲观情绪也更利于空仓和轻仓的朋友利用回调机会上车，今天也实现了这种既定目标。但技术层面不可否认的是，分歧在昨天1.3万亿成交量的放大后出现，即便今天缩量上涨，让投资者还能看到希望，但一定要记住分歧的情绪已经萌芽，追涨高位个股显然不宜。
热点方面除了半导体，山东对于氢能源汽车免费通行的预期也点燃了氢能源板块的炒作，我们也可以把他们当作救市超跌反弹行情中的一次弯道超车，后面的节奏也可以参考人形机器人。
最终MARK下数据，今天成交量守住1万亿大关，板块强弱切换明显，北上资金净流入166个亿，宽基ETF成交量回落，技术的有效性再次抬头。
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中午小作文乱飞，市场又传量化开始干活了，甚至当券商开始辟谣量化存量没有变化，又有投资者开始猜测DMA也在扩容新增，怎么一跌了就开始寻找利空的源头？难道中国的股民就一直改不掉“栽赃”的臭毛病了吗？
从市场本身找原因，我们看到以下几点：1、28日上午10点半市场迎来风格切换，小票中证2000和微盘股快速杀跌，主要也是因为中证2000完成了8连阳的走势，和主板沪指齐平，救市后累计涨幅不小；2、总龙头克来机电今天止步12连阳，它的调整宣告了题材股的炒作情绪开始要退潮；3、中科曙光破板，作为沪深300权重股之一的它在10点后炸板，成交量快速放大50元一带已经成为短期高点区间；4、红利大蓝筹又出现了反弹，包括券商板块的尿性，小票大票的切换又一次出现。
分时板块统计
来源：阿牛智投
后市的观点，强哥认为波动率一定会收敛，小票涨多了之后会回踩，逃不了的宿命，不要去找利空的源头。从时间角度看，3月1日就要公布2月份PMI，这个时间拐点临近，今天的调整也提前于强哥昨晚节目的预判，但调整不会迟到。操作上此可需要做的事就是等待，而不是看空做空，等待急涨后调整回踩的确认，承接出现后的二次入场。
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反包，高位反包，霸气逼空。这就是新村长带给A股的气场。
也许有人说涨怕了，强哥想问各位朋友，春节前暴跌的时候，你们有跌怕了吗？为什么暴跌的时候你们能够关掉账户不看，现在反而大涨还要天天看账户净值波动呢？是不是心态的问题？
强哥整理了节前节后的资金数据，我们可以看到市场参与者结构正在转变。数据跟踪显示，春节前，融券余额从700亿快速下滑至2月26日434个亿，相比融资余额从1.53万亿下降到1.42万亿，绝对降幅更大。同比来看，融资余额反而在2月8日反弹低点开始，杠杆率快速上升，从1.37亿同比上升到1.42亿，剪刀差快速放大。另外，转融通数据显示，转融券余额其实从2023年9月就开始见高回落，从1417亿峰值下滑到696亿元，国家队救市期间的转融券余额下行只是趋势加速，说明这波以它为做空的资金其实力量大幅减弱，对大盘影响已经不大。既然已经没有影响，现在是不是易涨难跌？如果一定要我给调整一个接口，那就是第一阶段回血行情还没有走完，同时股息率吸引力的消失依然是阻碍短期大票上涨的压力，时间窗口一季度财报，在此之前没必要悲观。
个股涨跌分布
来源：阿牛智投
盘口数据显示，今天113家个股涨停，下跌个股家数只有277只，显然情绪很高涨啊。结论，小票第一阶段回血还在进行，兄弟们稳住。
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