PPI-CPI剪刀差收敛趋势 下半年会不会有通胀风险

       周末消息面，国家统计局发布的数据显示：6月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.1%，PPI-CPI剪刀差收敛趋势。大家有没有想过一个问题：中国下半年会不会也迎来通胀问题？美国5月CPI同比上涨8.6%，环比上涨1%。这个通胀水平，仅低于1981年14.6%的通货膨胀率，创美国41年来新高，美联储开始收紧流动性。

       如果中国下半年出现通胀问题，该如何应对市场呢？有哪些机会或又有哪些风险？

上半年CPI仍处于合理区间 下半年通胀或有所抬头

       6月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.5%，环比持平。1至6月平均，CPI比上年同期上涨1.7%。上半年CPI月度同比涨幅均低于3%左右的预期目标，其中6月份涨幅为上半年最高，主要受去年基数走低影响，涨幅虽比5月份扩大0.4个百分点，但仍处在合理区间。

来源：国家统计局

       6月份CPI同比上涨2.5%，创下近2年的新高，主要是受猪肉价格走高、国际原油价格中枢上移以及上年同期基数走低影响。业内人士分析，整体看，预计下半年CPI将温和上升，在部分月份向上突破3%的概率较大，但全年平均水平仍控制在政策目标以内。

PPI同比上涨6.1% 环比持平

        6月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨6.1%，环比持平。PPI受去年基数以及全球商品价格上涨动能减弱的影响，将继续保持回落态势，上游资源品价格回落也将利好中下游行业。

来源：国家统计局

会不会有通胀风险？

       会不会有通胀风险？难以判断，宏观经济的研判太难了，但市场的走势是偏向防通胀的，赛道成长集中调整，农林牧渔、医药消费领涨。另外，央行于上周连续五天进行30亿元国债逆回购操作，释放“控杠杆”信号，被市场理解为收流动性的意思了。

中下游制造业与必需消费品或迎机会

       综合来看，当下处于PPI-CPI剪刀差收敛时期，上游资源品价格回落将利好中下游行业。首先，中游制造业如汽车零部件、风电、智能制造、电气设备等，其次，必需消费品粮食、蔬菜、猪肉、调味品等，行业处于比较强的成本转移能力；最后中报业绩预增板块机会，7月15日起，A股上市公司半年报披露将正式开启。

       以下为农林牧渔行业的公司案例(数据解析，不构成投资建议）

农林牧渔行业某成分股主力控盘

来源：点掌财经

       上图为点掌财经VIP产品功能之一，查询个股其中主力控盘图，红色柱状图为该股的股东人数，图中曲线为该股股价走势图。从21年一季度5.7万人数五年新高，2022年一季度下降到了3.4万人数，人均持股数大幅上升，筹码趋向集中，而观察这个股价的位置在中低位，会是机会还是风险呢？

       有哪些朋友想查一下自己手中的个股的主力控盘情况呢？点掌财经推出VIP7天免费试用版，可不要错过了！

       免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

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房光明：风不常在！太阳会落山！

业绩为王锂电池策略 还有上车机会吗

       “当下不投新能源，就像20年前没买房”任泽平在一次演讲之后，再次提出：迎接中国新能源汽车“黄金十五年”。笔者同样也认为新能源相关产业是未来中国经济最有希望的，最具爆发力的领域，因此今天就来聊一下锂电池的投资策略。

       要投资好锂电池需要先问自己三个问题：

       1、一季度的大幅调整你抗住了吗？

       2、锂电池业绩有多好？

       3、还有哪些上车的机会？

锂电池板块深“V”后新高在哪里

       2021年12月初至2022年4月26日，板块指数出现大幅回测，指数从650点调整至377点，调整幅度达42%，板块中的成份股天齐锂业股价也一度从140元调整到58元，下跌幅度超50%。

锂电池板块指数三年周K线图

来源：点掌财经

       4月底开始锂电池开始强劲反弹，距离新高一步之遥，同期天齐锂业股价深“V”反弹股价创新高。笔者认为这个板块大周期上看仍旧是上升通道，远没有到顶部。

锂电池业绩有多好？

       锂电池的业绩有多好？可以来看一下业绩的先行指标预收账款。今年一季度锂电池板块平均预收账款15.42亿，同比上升322.59%，同时创下5年以来的新高水平。

锂电行业平均预收账款

来源：点掌财经

       因此，业绩的高增长才是锂电池的正解，其次就是控制住回测才能走的长远，今年一季度的巨大回测是否可以通过择时空仓或者轻仓应对呢？

锂电池业绩为王策略条件

       主要条件

       1、板块:锂电池;

       2、净利润同比增长率≥30%;

       3、毛利率同比变化率≥20%;

       4、一月放量次数≥1;

       筛选条件:选股数量 (3,5);净利润同比增长率(从大到小);黑名单剔除;涨跌停剔除;

       通过以上的选股条件，对标大盘走势精选量化择时，最近三年选时回测总收益率:342.97%，年化收益率: 64.23%；最大回撤: 18.28%，风险回报率: 2.28。

业绩为王锂电池选时回测

来源：阿牛智投

       最大回撤发生在今年一季度，同期板块指数回撤了42%，个股下跌超过了50%比比皆是，而业绩为王锂电池策略回撤仅为18%左右。同时，在去年三四季度板块行情好的时候，策略净值增长远超板块涨幅，在能赚钱的时候赚的更多，难道这不是投资者梦寐以求的结果吗？

       无风险不投资，要赚钱，就需要承担风险，风险的来源就是价格的波动。因此，风险回报率多少值得去冒风险，就是冒一元的风险可以赚回多少的收益才划算呢？上证指数风险回报约是0.2左右，优质基金大约在1左右，华尔街顶级基金经理大约在1.7左右，而笔者本次的锂电池业绩为王策略的风险回报达到了2.28元，是不是业内优秀效果了呢？关于锂电池的投资策略，欢迎大家来评论区聊几句！

       免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

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房光明：指数无机会！个股却有机会！

近2500亿元买飞机！航空航天板块下半年迎布局良机

       7月4日，航空航天概念大幅拉升，截至收盘，炼石航空、国机精工、泰嘉股份涨停，博云新材、航天发展、中航电子等多股涨幅居前。

航空航天板块涨幅排名top 10

来源：阿牛智投

三大航抛出近300架飞机大订单 相关产业链有望受益

       7月1日，国内最大的三家航空公司南方航空、中国国航、中国东航发布公告，与欧洲飞机制造巨头空中客车签订了一项购机协议——合计采购A320NEO系列飞机共292架，合计购置金额将达372.57亿美元(约合人民币2496亿元)。此次交易是三大航有史以来飞机购买订单中，数量最大和订单金额最高的单笔订单，同时也是近三年来，中国民航业首次对外宣布的大规模的客机订单，相关产业链公司有望受益，进入盈利强周期。

       从阿牛智投板块数据看，航空航天板块平均预收账款大幅增长，行业步入景气周期。2020年一季度航空航天板块平均预收账款8.32亿，同比上升188.83%；平均资产负债率47.29%，同比上升12.38%。

航空航天行业平均预收账款

来源：点掌财经

航空航天行业估值贵吗

       航空航天板块内共计97家公司，最新报表(2022一季)已公布97家公司，可同比公司93家。板块当前市盈率56.25, 一年市盈率中位数63.62, 一年市盈率当前分位30%，相对于2021年8月份80倍附近的市盈率水平，当下的估值中位偏下。

航空航天板块市盈率

来源：点掌财经

航空航天板块该如何投资

       长期跟踪航空航天板块的投资者，一定会发现下半年是航空航天板块发力的关键时间节点，尤其是今年上半年板块一度调整-42%，一部分公司超跌修复行情，一部分是被错杀的优质公司。

       笔者通过阿牛智投量化大师的选股平台，构建了航空航天的精选策略，按照航空航天板块进行择时回测，五年累计收益率:255.07%，年化收益率: 28.81% ；对标航空航天指数收益: 18.36% ，跑赢对标指数: 199.99% ，最大回撤: 26.85%， 风险回报率: 1.1。

航空航天精选策略选时回测

来源：阿牛智投

       通过以上曲线对比，不难发现当航空航天板块出现调整时，精选策略选择空仓应对，当机会来临时，涨幅大幅超过板块，从而缩小净值回撤，减小波动率，因此不难看出，精选个股是一方面，量化精选择时也尤为重要。

       航空航天精选策略主要条件

       1、板块:航空航天, 通用航空;

       2、xxxx(高, 极高);

       3、一月放量次数≥2;

       4、预收账款同比变化≥30%;

       筛选条件：选股数量 (3,5);流通市值(从小到大);黑名单剔除;涨跌停剔除; 

       从主要的选股条件中，笔者隐藏了一个核心选股因子，是投资航空航天板块的重要条件，感兴趣的朋友在评论区留言交流哦！

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京城股份封死涨停 氢能要王者回归？

       6月28日，氢能源板块指数开盘1129点稳步上升，收盘上涨1.95%，收复一中阳线成功站稳年线上方，其成份股京城股份早盘一瞬间冲击涨停，海马汽车、英威腾、横店东磁氢能概率涨停，氢能板块一触即发，投资者又该如何把握呢？

双碳目标坚定不宜 氢能应用加速落地

       2022 年 3 月 23 日，国家发改委和能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》。其中提出，到2025年初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。

       6月26日，上海市发改委发布《上海市氢能产业发展中长期规划（2022-2035 年）》，提出将用全球最前沿标准要求自身，力争到 2035 年打造出国际一流的氢能科技、产业、示范高地。上海市预计到 2025 年，建设各类加氢站 70座左右，培育 5-10 家具有国际影响力的独角兽企业，建成 3-5 家国际一流的创新研发平台，燃料电池汽车保有量突破 1 万辆，氢能产业链产业规模突破 1000 亿元，在交通领域带动二氧化碳减排 5-10 万吨/年。

氢能行业平均净利润增长步入快车道

       从阿牛智投氢能板块数据看，2019年-2021年连续三年平均净利润分别从1.68亿元、3.51亿元、6.85亿元，盈利增速步入快车道。一季度氢能板块平均净利润2.16亿，同比上升73.71%。

氢能行业平均净利润

来源：点掌财经

曾名动“京城” 又是谁的“新宠”？

       谈到氢能投资机会，不得不提曾名动“京城”股份，2021年11月10日至2021年12月21日，股价从5.86元上涨至28.8元，短短一个时间涨幅高达3.9倍。从历史公开数据来看，背后最大的推手是“游资“。

氢能某成份股股价一年K线图

来源：点掌财经

与游资共舞“氢”策略

       综上所述，要投资好氢能板块，不仅要考虑盈利增速，更重要的人是和游资共舞。笔者借助阿牛智投量化大师产品选股平台，构建以下与游资共舞氢能策略，具体选股条件如下：

       主要选股条件：

       1、板块:氢能;

       2、游资控盘度(游资高控盘);

       3、预收账款同比变化≥50%;

       筛选条件：黑名单剔除;涨跌停剔除;选股数量 (3,5);筛选因子:股票评分(从大到小);

游资共舞氢策略短线回测

来源：阿牛智投

       按照短线回测，5天调仓一次，一年累计收益率: 74.98%，对标中盘指数收益: -5.95%，跑赢对标指数: 86.06%。

       对于氢能源板块，笔者最重要从两个方面考虑，一是要选择预收账款同比增长50%以上，未来业绩的先行指标，其次是选择游资高控盘，氢能板块一向是游资所偏爱的，大家还有不同角度投资氢能吗？欢迎交流！

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房光明：这个行业利润翻近十倍，你还不关注么？

“锂”前“磷”后 抓住磷矿最后的上车好时机

       6月27日，能源金属板块大涨4.42%，成份股天齐锂业、赣锋锂业双双一度触及涨停，股价创今年新高了，顺势而为坚定持有者胜，未持股的朋友也不需要暗自神伤，“锂”矿在前“磷”矿在后，磷矿还有最后的上车时机。

磷矿石价格年涨幅翻倍 6月涨幅14.65%

       5月以来涨幅超过20%，年涨幅接近翻倍，磷矿石价格创历史新高。据生意社数据监测显示，截止6月23日，我国(P2O5)30%品位磷矿石主流地区参考均价在1043元/吨附近，与6月1日（磷矿石参考价格910元/吨）相比，价格上调133元/吨，涨幅14.65%。

磷矿石价格对比图

        笔者以磷化工某个成份股为例，如下图所示，毛利率大幅增长。2020年毛利率有18.8%大幅增长至今47.61%，毛利率涨幅高达1.53倍。

磷化工某成份股毛利率

来源：点掌财经

行业平均净利润大增十倍

       今年一季度磷板块平均净利润2.92亿，同比上升927.56%；对比云天化公司净利润16.46亿，同比大幅上升186%。磷化工一季度平均净利润同比增长接近10倍，其成分股云天化一季度净利润16多亿，远超市场绝大部分公司。

磷化工平均净利润与云天化净利润对比

来源：点掌财经

        上游供给不及预期，下游磷肥、农药与磷酸铁锂带动需求是涨价的主要原因。2019年俄罗斯磷肥出口世界总出口量的13.68％，地缘冲突导致俄罗斯磷肥出口受阻，全球磷肥供需关系持续紧张。同时，国际粮价高企，农作物种植面积提升，带动对草甘膦的旺盛需求。

       其次，由于磷矿开发周期长，磷矿石价格高企或得以在下半年持续。磷矿厂从获得采矿权到完全形成产能需要2到4年，虽然国内部分企业有新增磷矿扩产计划，但新产能基本处于“探转采”阶段，且每年释放量也有限制。

       因此，需求旺，供不上，买不到导致磷矿价格坚挺。那么该如何投资磷化工板块呢？高景气度板块就要求高的投资回报，站到风口，猪都能飞！

放量+高评分磷化工策略迎来上车好时机

        笔者借助阿牛智投的量化大师产品选股平台构建了磷化工的精选策略条件如下：

        主要选股条件：

       1、板块:磷;

       2、一月放量次数≥2;

       筛选条件：剔除黑名单，按照股票评分从大到小选择3-5家公司形成组合；

       量化选时：选时回测对标创业板指数。

       笔者抓住一月放量二次，资金交易活跃，流入迹象明显，其次是选择绩优股，绩优用股票评分从高到低来做量化最合适。根据历史数据回测，得出以下最近半年磷化工精选策略净值走势：

磷化工精选策略最近半年选时回测

来源：阿牛智投

       对标创业板进行择时优化后，最近半年磷化工净值+20%，创业板-20%；其次今年一季度创业板3466点跌到2122点，调整幅度达到38%，同期磷化工精选策略空仓应对市场调整，有效规避市场回调，减小波动，并取得20%多的正收益。这就是选股、择时、组合的魅力所在，作为普通投资者所追求的无非是下跌的时候少跌，上涨的是能赚钱，从而达到资产稳健增长的目标。

       “锂”矿已经热火朝天，“磷”矿只会迟到不会缺席，站在当下，如错过上车时机，谁都无力回天也！

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46万的理想L9 点燃汽车股涨停潮（文末福利）

       6月21日，理想汽车正式发布了旗舰级全尺寸SUV——理想L9。发布会结束之后，冲进预订渠道，若不是预订接口一度陷入崩溃，你是不是应该已经成为了理想L9的准车主了呢？你真的需要一辆理想L9吗？是真的心动还是冲动？

       根据理想汽车创始人李想先生所说：“你可以带上你身边的朋友，让他们开上库里南，奔驰GLS迈巴赫、路虎揽胜以及宝马X7等顶级SUV一同来试驾，让他们来看一看，理想L9是不是配得上500万以内最好的家用SUV称号”，或许冲动一部分来至于李想先生的此番言论，又或许它打造的是“移动的家”，实现了理想“照顾好家里每一个人”的理想。

       盘面上看，汽车整车、汽车热管理、华为汽车、无人驾驶、PCB、汽车芯片、IGBT概念领涨，金龙汽车、长安汽车、小康股份、安凯客车等几十家涨停。因此笔者重点要聊一下汽车产业链的投资机会。点掌财经节目嘉宾刘彬曾这样说过，在智能手机上加四个轮子就是未来的汽车形态，这就非常好理解了，汽车的下半场是智能化。智能化配置加上人机交互模式更是让理想L9闪闪发亮。

所见之处皆是屏 Micro LED概念股普涨

       理想L9车内“所见之处皆是屏”，五屏三维空间交互，前后排均可以支持手势识别功能，还可以通过语音发布指令来控制手指方向车窗以及天窗的开闭，智能科技感满满。

       6月23日，Micro LED概念股普涨。深天马6月22日晚公告透露，拟投资11亿元在厦门建设一条Micro LED试验线。此前，维信诺投资12亿元在成都的Micro LED中试线已投产。从阿牛智投板块数据看，OLED的行业的盈利能力大幅改善。2021年年度平均净利润4.79亿元，同比2020年2.02亿元大幅上涨137.1%，今年一季度平均净利润1.10亿，同比上升47.03%。

OLED平均净利润

来源：点掌财经

无人驾驶板块业绩良莠不齐 智能座舱中科创达高增长

        除了屏之外，理想L9还配备了全栈自研的智能驾驶系统—理想AD MAX，一定程度上进一步增强了整体的智能科技感。从阿牛智投板块中，今年一季度无人驾驶板块平均净利润0.39亿，同比下降55.56%；对比智能座舱中科创达公司净利润1.56亿，同比上升41%。

中科创达与无人驾驶平均净利润

来源：点掌财经

       智能座舱使汽车座舱可以与人、路、车进行智能交互，预计国内市场在2021-2025年复合增长率可达15%，于2025年突破1000亿元。中科创达是智能操作系统产品和技术提供商。自2008年成立以来,公司致力于提供智能操作系统产品、技术及解决方案。

基本面+技术面 汽车产业链精选为上

       今年下半年，各大造成新势力不断研发以及推出自家新车型，叠加汽车补贴政策不断，汽车产业链当下就是好的布局时机，然而要投资好汽车产业链并不容易。

       笔者借助阿牛智投量化大师选股平台构建出了汽车产业链精选策略。选择板车联网、 华为汽车,、汽车电子, 汽车芯片, 新能源汽车, 汽车零部件等产业链，制定以下主要选股条件：

       1、毛利率同比变化率≥30%；

       2、一月放量次数≥2；

       3、中枢价值空间≥30%；

       筛选条件:总市值(从小到大)；数量在3-5家公司，构建汽车产业链投资组合，一年短线回测数据如下：

汽车产业链精选策略短线选时回测

来源：阿牛智投

       该策略短线选时后，近一年累计收益率70.12%，对标中盘指数收益: -6.06%，跑赢对标指数: 81.09%，最大回撤: 17.02%，风险回报率:2.39，根据历史数据，冒着损失1元的风险获得2.39元的回报。

       综上所述，要想投资好汽车产业链，需要基本面和技术面相结合的方式。从基本面上，需要盈利质量改善、股价被低估，未来有空间；技术上，要剔除一下大盘股选择中小盘，股价在一个月放量二次以上，资金刚入场的迹象，优选3-5家公司才合适。

       免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

       房光明 执业证书编号：A0460619080001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。