毛利哥：我的天！私募基金的仓位又降低了！
华润深国投信托有限公司（简称“华润信托”）发布了“华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI）”（以下简称“CREFI指数”）及指数月度报告。该指数借鉴了国内首支阳光私募基准业绩指数“晨星中国·华润信托中国对冲基金指数（MCRI）”的成功经验，进一步优化了成分基金筛选规则，更聚焦于股票多头策略的业绩表现。
截至2018年10月末，华润信托阳光私募股票多头指数(简称CREFI)成分基金的平均股票仓位为51.48%，较上月末下降4.80个百分点；股票持仓超过五成的成分基金比例为51.00%，较上月末下降6.43个百分点。今年以来，CREFI指数成分基金平均股票仓位已由2018年1月的高点80.12%下降到51.48%，处于历史低位。见下图
看来如火如荼的11月行情，私募基金似乎是妥妥的踏空了一把！这到底是好事还是坏事呢？！
通过数据我们可以发现一个很有意思的现象。当整体私募基金仓位降低到50%左右一共出现过4次，分别是2008年10月，2010年6月、2016年1月以及今年10月。 这四次最低仓位，恰恰都是市场行情最低迷的时候，之后的行情除了2010年6月反弹后出现的明显回落，和今年10月之后我们无法统计外，其余两次市场沪深300指数都出现了明显的反转行情。
同样，我们可以观察出另外一个现象，私募仓位平均接近80%的时候，恰恰是市场最高点。这就给了我们一个耐人寻味的问题，私募仓位最高，也代表着市场最火热的时候，由于私募基金是追求绝对收益的管理者，和公募基金不同。风格相对较为激进，往往是行情最热的时候，仓位最高，行情最低迷的时候，仓位最低。
还有一则数据很有意思，是ETF规模，截至2018年11月19日，ETF规模已经来到了1419.7亿份，可谓是大幅有大幅度资金在明显加仓。
相对比，公募ETF不断增加资金筹码，私募基金多头策略保持在50%相对较低仓位，我们其实已经能分辨出了一种味道，谁是领头者，谁是跟随者。ETF规模大幅加仓是一种信号，市场价值正在被大资金不断认可！
经过市场长达10年的数据对比，我们妥妥的可以发现现阶段是私募基金多头策略的冰点，或许是一波行情重燃希望的起点！至少，这波反弹，我个人认为没有结束，相对仓位较低的私募基金们在行情推热之后，他们都是潜在的未来多头。
毛利哥：小票有点涨不动？证监会发布“商誉减值”风险提示
证监会16日发布第8号会计监管提示称，按照《企业会计准则第20号——企业合并》的规定，在非同一控制下的企业合并中，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。在实务操作中，公司在商誉初始确认环节，往往存在合并成本计量错误（如未考虑或恰当考虑应计入合并成本中的或有对价）、未充分识别被购买方拥有但未在单独报表中确认的可辨认资产和负债（如合同权益、客户关系、未决诉讼、担保）等问题。相应地，会计师事务所在执业时，容易出现专业胜任能力不足、利用专家工作的审计程序执行不到位、未恰当识别公司前述不当会计处理等问题；资产评估机构在执业时，通常存在评估基准日选择不恰当、评估对象及评估范围确定不合理、评估目的及评估价值类型不匹配等问题。
对于证监会这则提示公告，说实话，是非常善意的，讲明了由于操办人可能不专业，能力较弱，容易在评估的时候出现一些估值不匹配的低级问题，但是，这些问题也仅会出现在有商誉的公司里面，而且商誉占比净资产越高，这些由于会计问题导致的后果会越严重。
从我手头有的数据可以看到，中国资本市场从2007年开始后一直有不少并购行为，截止到昨日收盘，全市场商誉总额在1.448万亿元，占全市场总净资产的4.12%
纵然商誉风险对市场整体占比并不高，但是毕竟也有部分高商誉公司，我这里就有一份列表，商誉占比超过30%的公司一共有149家，超过40%有64家，超过50%的有21家。
从行业分布来看，重灾区在互联网传媒、计算机应用、营销传播文化传媒等。我看了下这些商誉占比较高股，其实近期他们随着垃圾股反弹行情走的都还不错，近三天涨幅已经有减弱趋势了，下周这类公司大概率会出现回调，其中互联网传媒行业商誉总额高达720亿，排名第二的计算机应用商誉总额高达400亿。投资者要注意防范风险。
但对于非商誉占比过高的A股公司，回调恰恰是比较好的买入机会。耐心等待一个低点出现即可。最后附上商誉超过30%的的149家上市公司列表！各位请注意回避！
毛利哥：学前教育新政发布，红黄蓝直接蒸发一半市值！
昨晚《中共中央 国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》出台后，每股红黄蓝暴跌一半！今日早盘后，港股教育股也出现大跌
A股开盘后，直接封跌停的6家中5家为投资教育机构的企业。在明确禁令出台后，对于这类企业一定要及时回避，毕竟业务影响是直接的。
但是，我作为学龄前家长来说，我是大力支持中央规定的，现在幼儿教育出现了一股歪风，家长为了不让孩子输在起跑线上，给小孩子进行各种学前培训，学前教育，幼儿园要民办的，小学要民办的，民办二字在部分家长心中就是“高级教育”的代名词。
这种歪风首先从资本市场中予以制止，延续到实际社会学龄前教育后，我想大家会对于民办二字有了新的理解。
对于家庭承受更小压力，让二胎政策落实的更得人心，我们要大力支持与鼓励的！
毛利哥：珍惜机会满仓的垃圾股就是了！
有朋友问我毛利哥行情那么好，为啥发文少了？最近发文频次降低很多！ 没啥其他原因，就是都满仓了，也没啥好说了，民丰特纸收了8个涨停板，这只能算是运气好，近期交还给了他。老朋友209近期表现也十分抢眼，今天还大涨9个多点，低位卖了后都买垃圾股了，老朋友还真是错过了，不过也不后悔，其他的个股表现也都还不错！
近期小票策略的确很猛！我有一个实盘策略，前段时间跌的都快遗忘，近期一看，我的天呀！猛！
粗体蓝线是实盘部分，细线是回测数据。 可以明显发现，实盘阶段从2017年9月份开始表现非常差，最大回落了有50%，我当时真的把它忘记了。近期因为是垃圾股行情，我就把这个垃圾股策略拿出看了看，的确猛！从10月17日开始回头，一路往上冲，涨了有40%了！回到净值1也就没几天完成了！
近期小票的确太猛，而且我认为还会继续猛一段时间！有个高送转模型也很有意思，很长时间高送转其实是没行情的，我做了些风控模型自动会空仓的。总体来说不错，最近高送转行情一起来，模型又开始动了！
同样也是粗线部分是实盘，风控回撤控制还是不错的！最近高送转策略的确动了，看来这个模型也要启动了！
近期我的股票基本都是从模型选股了，基本不用主观选股了，一来可以跟随表现较好的策略，二来也省却了不少选股踩雷的问题。
高送转、垃圾股行情火热的背后是监管本身也遇到了压力，纾困基金在这个时候大量成立，其实也可以理解为一种抄底行为，既然国家资本都动用了，市场难道还无动于衷？！显然，这波行情是安全的，是可靠的！今年也就这一波行情了。珍惜机会！
毛利哥：既然成妖自然不会成佛！
小市值低价垃圾股行情已经持续一段时间了，恒立实业这种十三板的股票都已挺不住了涨幅，纷纷出现了回落，我们更是看到了*ST长生上演了天地板，地天板然后大波动的走势。
在我对于中国神话故事的理解当中，妖是神话世界里面最低级的，当然最高级的是佛，那如来佛祖任由孙猴子翻跟斗飞到看似南天门的地方撒了泡尿，没想到也只是在佛祖的手心里翻滚后压到了五行山下500年最后等待的唐僧来化解它。
既然有些生物愿意吸收天地精华不一心向佛，胡作非为成为了妖精，最后的结局是妖精都会被收拾的，而收拾妖精的就是市场。
一直在谈市场化市场化，其实很多朋友很不明白什么叫真正的市场化。 我记得以前有个部门叫物价部门，当初的物价部门是干什么的？对了，就是指导各位对于每样商品定价的，在指导价格区域内波动物价部门不会找你们的，但是超越了物价部门的定价，这个部门一定会对这个商家予以警告或者罚款等。这种行政上的干预就不是市场化经济体系了。
“看不见的手”是亚当史密斯《国富论》里面提出的，市场的事情最后还是交给市场解决，买卖本来就是愿意买愿意卖，两厢情愿的事情。买贵了的自然会吃亏，卖便宜了自然也不肯，撮合之后的成交价自然就是市场价。股票市场是一个很好的交易培训养成市场，涨多了，还是跌多了，行政机构最好别去干预他，让最后市场去教育投机，这是最佳的教育手段！
但凡吃过亏了，上过当了，再来一次就会长点心眼了。
所以，我支持管理层逐步退出窗口指导的这种行政手段，让市场的事情由市场本身去解决！让流动性保持最佳状态，资金有了流动性，比什么监管和保护中小投资者都来的有效！
既然有些愿意成妖，那么他们必然不会成佛，当大家都清醒的认识到危险的时候，佛系股票自然是大家最爱的了！
毛利哥：楼市要跌，股市要涨！
从去年开始看空楼市价格上涨，到今年楼市出现了实质性的回调，让很多原本坚定看多房地产的朋友大跌了眼睛。今天获得一个数据和我的研究还是相一致的。
下图明显显示出了一个问题，一线城市人均可支配收入已经完全超杠杆了，这也就是为什么大城市生活很艰难的问题。人均月供超过了人均可支配收入这是很要命的问题，居民杠杆率已经到了无法再继续增加的地步了。简言之，上涨动力基本消除，楼市拐点已经出现了。
当然，为何三四线城市仍然会有补涨存在，从可支配收入占比来看，这些城市还是有一定潜力可以挖掘的。但总体来说全国房地产龙头是一线城市，对于一线城市出现的这些杠杆率过高问题，楼市很难总体再出现向上了！
近期也有部分朋友表示要开始卖房了，可是挂牌后，看房者寥寥无几，楼市杀价也已看到一定比例的出现了。再这样的楼市去杠杆，股市经过长期调整后，有了适当的加杠杆机会出现。
资金从楼市到股市的转移，或许已经成为了一种具备可操作性的方法了！
毛利哥：创业板底部放天量！垃圾股行情仍在延续，当然不会停！
今天市场仍然火热，创业板的成交量也创造了历史新高！在底部区域放出大量，预示着有场外抄底资金已经开始入场了！
我们一直都在说最近行情都在炒垃圾股，炒低价股，炒小市值股，那么什么方式才能找到他们呢？！
今天就来分享一下方法，其实通达信软件的60功能很好用，在列表出找到市盈率（动），点击一下由大到小排序就能看到市场上市盈率最高的公司了，那么这样一来，就简单了，这一版里面，近期大妖怪恒立实业就赫然在目了！其次，深中华A涨停，st锐电也涨停，博思软件也有涨停。当然这一版里面的股票基本上闭着眼蒙一个今天都很难挑到下跌的股票！这是第一个方法！
第二个方法找低价股，同样在列表出找到价格，排序一下即可，有小到大排序！低价股就更不得了了，ST是全面涨停爆发，除了最便宜的st低价股以外，大康农业、庞大集团、华东科技、通裕重工、利欧股份等低价股也是全面大涨！这一版里面也基本都是闭着眼都能买到大涨的股票！
第三个就是小市值股票了，我们用AB股总市值排序看一下。也是不得了，涨幅2%-3%的股票一大把！找个要跌的还真不容易！
这三个因子其实排序一下大家就能发现了，市场超小、炒低价、超垃圾的特征是十分明显的，这“三炒”行情也预示着行情整体风险偏好在提升，讲人话的话就是，大家都怕风险了，约有风险的地方人越多，而且都爱好在风险里面找黄金了。
当然，从这“三炒”里面我们可以发现，炒低价股是这“三炒”里面今日最强的！
火热的行情看来还会延续，美国股市大跌A股已经不跟随了，这种效应下，会促使更多场外资金入市，一波轰轰烈烈的反弹行情还将继续延续！
毛利哥：G20会谈前夕，中美关系趋于稳定向好，二级市场风险偏好提升！
今天一整天很多朋友问我毛利哥怎么没有发文？首先感谢高位关心的朋友，今天是双十一后的第一个周一，基本上全天都在会议之中度过，对于今年点掌的双十一活动做了一些回顾和总结，当然很感谢各位网友以及嘉宾们对于点掌的大力支持，今年双十一还是非常热闹的。
当然今天可能股市也是一片大好，涨停个股数量犹如牛市！在最寒冷的区域有这样温暖如春的行情，看来，后面的事情一定不简单了！
G20在本月底即将在阿根廷布宜诺斯艾利斯召开，全球最强的20国首脑都会汇聚此地，当然，我国领导人和美国大总统特朗普的见面会谈会成为焦点。从目前的一些细节来观察，中国人民的老朋友基辛格先生这几天不断出现在中国国内，相比，作为中美两国之间的桥梁式人物，相比此番对于紧张关系的中美关系一定会有所缓解。为G20首脑会谈打下良好铺垫！
当然，不仅中美关系有缓和迹象，各部委对于二级市场的关心也是呵护备至，不断强调民企的重要性，以及为民企提供各种融资渠道，科创板为初创企业提供了强有力的融资保障等，在这样的背景之下，行情从政策底到市场底似乎已经逐步明朗了。
面对今日多达158家涨停来说，市场可谓是出现了重大逆转！从2017年3月以来，小市值公司不断出现了估值回落，直到近期基本告一段落，纷纷出现了估值修复行情，但疯狂的恒立实业，也未被管理层叫停牌，这无意中是释放出了一种信号，对于市场的爱护！
通过破净家数可以看到，目前破净占比已经等同于2008年10月份区域了，当然后面的行情报复性反弹一直持续到了2009年8月份。
近期垃圾股超跌反弹显然是对于行情回暖反转的最大反馈！
我近期也做了一个垃圾股模型，发现垃圾股其实今年真的不简单，触底反弹的味道很重！
从图上可以看出来，今年超跌垃圾股表现非常不错！
还有一个重要的数据，我们可以观察一下下图，这是小于10亿流通市值股数与中证500之间的相关性。通过数据统计分析显示，自2007年1月以来两者之间的相关性为-0.811，这表示为他们之间高度负相关！
通过上图可以发现，自2015年高点以后，A股基本10亿以下流通市值消失了，直到2017年才陆续开始出现了10亿以下流通市值股，当然行情到了本轮2445点，10亿以下流通市值股来到了最高峰。
每当形成一个峰值的时候，也意味着行情会出现逆转！而这种逆转我们则称为小票行情，也可以称为“八的行情”。表现形式为，黑马多了，普涨多了，低价股、小市值股怎么买都不会再跌了！
这轮行从上图分析来看，似乎刚刚启动不久，当然，今天我们也已经把所有策略都已调整为了小票策略，跟随市场的步伐和节奏，抓住这刚刚启动的反弹节奏！
行情已经来了，至少在G20之前，每一次回调或许都是逢低吸纳的机会！血亏了大半年的股民们，近期可以开始回血了！
垃圾股、低价股、小市值股都是最理想选择！
【必中攻略】毛利哥：这里必然有一个iPhoneXS！
今晚导播跟我说，让我现场选一个中意的金蛋号码，不管里面是什么内容，都替换成一个iphone XS，当然这个摆蛋是直播给大家看的，现场摆，现场抽，绝无作弊可能！我考虑了一下，今天蛋一共是100个，这第二页里面有我很喜欢的一个数字！我今天晚上必然会摆在这个数字里面，当然如果被你猜出来了，iPhoneXS就是你的了！
大致时间是这样的，今晚19点30分，我现场会在直播里把有iphoneXS的纸条签上名，然后塞进我中意的号码里面！
然后有三次砸蛋时间，分别是20:00，21:00和22:00
记得到时候收看aniu.tv（微信公众号：点掌财经）直播砸蛋哦！
另外：今晚还会给大家准备一个双十一福利包！有一类个股明天有抄底机会哦！
毛利哥：各地螺纹钢库存明显回落，螺纹钢或许又要卷土重来！
很长时间没关注钢铁板块了，作为周期板块的龙头品种，钢铁板块总是很被市场所关注。一般市场观察钢铁板块异动会通过顶螺纹钢期货来做预判，毕竟价格确定了企业的利润情况，这是很简单的道理。
而螺纹钢期货的涨跌一般也要观察多种因素，比如，下游行业的需求，钢铁下游当然就是建筑业、汽车业、机械制造业等的采购情况了。其次，观察螺纹钢期货的重要指标就是厂家生产量，未出场库存以及社会库存等多方面综合因素。
那么我们从社会库存入手，根据我的钢铁网全国社会库存显示，近期全国社会库存出现了明显的下降，绝大部分地区的库存数都出现了下滑趋势。
再看一下各主要省市的一些主要明细表，可以观察到，近1个月左右库存量下降是十分明显的，整体环比下降约3.55%
而全国钢厂库存方面，我们也可以看到数据显示，整体下降比较明显！
不但螺纹钢本身的社会及厂区库存在下降，铁矿石港口的库存量也在下降，从1一季度至今持续回落没有变化。
螺纹钢期指方面，连续走弱多日的1901合约今日下午13点44分打出了低点，空头能量彻底释放，随之而来可谓是惊天大逆转，螺纹钢1901多头节节占优，最后报收3986，涨幅1.19%
从日K线不难发现，螺纹钢期货是可以对于120日均线做了一次回踩，彻底打爆多头之后，出现了惊天大逆转！
无论是社会库存量，还是厂家库存量目前都明显出现了下降，这可以得出一个结论，社会需求在年底可能逐步在复苏。对于螺纹钢近期偏弱的走势，似乎已经出现了反转信号！
当然，今天我的A股策略也出现了一个积极的信号，经过了多日的空仓之后，策略今日首日开仓。从风格上，策略目前轮动到了低估低价缩量风格上，该风格选的公司恰恰是多家钢铁公司。
该策略近期走势展示
既然开仓钢铁股，那么近期钢铁股能否随着期货市场回暖而出现应有的表现，我们就拭目以待了！
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