毛利哥：春节前行情倦怠综合症~行情与换帅无关！

毛利哥：春节前行情倦怠综合症~行情与换帅无关！

农历春节前最后一个工作周了，很多公司的人已经开始陆续撤退了！也即将进入到“集体工商业停工”、“商家关门”，”到处响炮”，“街上无人”，“铁路无座”等一系列中国特色阶段了。在这一周里，是很多人都无心工作的一周，春节前对于工作的倦怠这一周表现的是最为淋漓尽致的！

当然，周末也有最新的证监会换帅消息，也经历了先有消息后辟谣，辟谣不到48小时又被证实！坊间传言，辟谣如此的儿戏，这连上也真够热辣辣的！股民们似乎也非常开心知道这个消息，走了刘主席，来了易主席说因为一个农行来的，因为绿色LOGO，换来的是工行来的红LOGO。这种意淫的情绪一直弥漫着整个周末！

实际上，清醒的人还是有的，很多人发表观点说了很正确，股市涨跌是一个证监会主席能决定的？！难道股市不是反应经济的晴雨表？！换个主席股市就能从地下18层翻身了？！行情归根结底还是要靠着正确的自生逻辑来运行的，比如中长期看宏观，短期看情绪等等。

上周五大量个股回落已经有所端倪了，周一继续高开以后回落，跌停板数量更是超越了涨停数量！我们来看这组数据！

而涨跌幅分布方面更是可以看到接近1900家A股公司跌幅在0-3%之间，普跌味道非常严重！

中值跌幅0.74%更是可以说明，市场遇阻非常强烈！普遍出现了亏钱的情况！

这张图可以看出来，昨日涨停股净涨幅垫底，跌幅高达4.12%，对于追击涨停的部分散户来说可谓是当头一棒！也说明了游资今日属于高位出逃，这是一个的铁证！

近期关注MACD出现底背离个股，有较为强烈的抵抗下跌作用！MACD底背离个股跌幅仅为0.27%！

上周五，我们策略集体调仓，选择均为超级大盘股！一方面是预判到市场高位阶段，题材股容易遭遇杀跌风险，权重股在下跌行情下有稳定器作用，从今天盘面来看，也在预判之中！

最后我们来看一下我的人气风控数据！很明确，一个人气回落已经形成，本周极有可能持续回落到除夕前一天！农历新年以后，有望迎来一波新的行情！

在人气及节日多重因素叠加下，本周行情是不会出现给力局面的，希望大家做好仓位控制或者个股换仓，建议各位持仓权重品种，一来可以规避下跌行情超额下跌因素，二来可以等待过年后新的指数行情！

毛利哥：一夜之间，是不是全都步入中等收入群体了？！

毛利哥：一夜之间，是不是全都步入中等收入群体了？！

【国家统计局：月收入2000至5000元为中等收入群体】

国家统计局25日公布2018年全国时间利用调查公报，中等收入群体就业工作时间最长，为7小时51分钟。对于划分标准，国家统计局指出，低收入群体是指月收入在2000元以下；#中等收入群体月收入#在2000-5000元。你是哪个收入群体？

要知道才刚刚把5000元作为缴税门槛，忽然间，2000-5000非但可以不用缴税，而且已经属于中等收入群体了！厉害哦！

那么中等收入的标准到底是什么呢？！

从经济发展的动态角度来说，收入上下限应该是相对的，而非绝对的，故而没有一个绝对值而言。一般来说经济学上，对于中等收入这个群体划定的收入下限：等于全社会成员的平均收入；上限：高于平均收入两倍，这个区间范围内的收入认定为中等收入。

2017年，我国全国居民人均可支配收入25974元，其中，城镇居民人均可支配收入36396元，增长8.3%；农村居民人均可支配收入13432元，增长8.6%。

也就说，如果以全国平均水平而言，2017年你的收入低于收入25974元（即月均收入2164.5元）为低收入群体；2017年收入在25974元—51948元为中等收入群体；2017年收入在51948元（即月收入4329元）为高收入群体了。

所以，2000-5000为中等收入标准的出处应该找到了！

那么我们暂且不讨论中等收入高等收入的划分，要知道，中国目前是贫富差距极大的国度，或者说东西部收入差异巨大。在上海一个普通职员（屌丝人员）基本生活费需要多少？我们来试算一下

交通费：地铁4元来回，每天8元，一个月240元

手机费：每月90元

宽带费：每月150元

餐饮费：午餐35标准，晚餐70标准，每月2135元

服装费：每月预留1000元

交际娱乐费：每月预留1000元

以上未加房租，已经为4615元。

这还只是符合2000-5000的中等收入人群，假设要在上海租房子结婚生子，恐怕，平均工资的两倍，月薪1万这种统计意义上的高收入人群估计都要掉眼泪！在上海这样的城市哪够啊！

所以，这些按照收入划分的统计数据，我觉得没有任何意义，中等收入人群也好，高等收入人群也好。并不代表社会地位的划分，这只是统计意义上的划分。

说到头，老老实实工作，为社会创造更大的价值和贡献，通过劳动换来的报酬那才是有意义的。我相信付出和收获都是成正比的，切记眼高手低，好逸恶劳。

毛利哥：厉害！央行互换工具CBS把永续债变为真正的蓄水池！

毛利哥：厉害！央行互换工具CBS把永续债变为真正的蓄水池！

今天银行是实质性的利好推动下的行情，显示出银行后期的增长已经看见了！

昨天为了抢新闻，把整个CBS的流程梳理了一下，今天有充足的时间跟大家来聊聊永续债及央行CBS对于宏观货币经济来说带来的重要影响！

举个例子，比如某银行要发行永续债1亿规模，那么银行在资产端减少存款准备金1亿，增加1亿永续债债权。虽然在资产端出现了变动，负债没有任何变化，但是可以看到银行资本金是有限的，也即是发了A家就没有能力发B家了。

那么央行互换工具CBS施行后，银行资产端的1亿永续债可以兑换同期限的央行央票，负债端也没有变化，奇迹就在这里出现了，央行央票是高信用度资产，央行发行MLF、TMFL、SLF等借贷便利的时候，是可以用央行央票作为抵押的。那么之前的案例说了，银行发了A企业的永续债，资本金减少，债权增加，要发新债是没有资本金了，而通过互换工具换来的央票，却是可以从MLF、TMLF、SLF等工具处换来资本金的。

也即是说，央行互换工具CBS是非常好的增加了银行资本金流动性的方法！发行央票既可以收回市场多余的流动性，又保证让银行的资本金保持充裕！

这个方法直接告诉大家，M2是没指望继续印，这个理解和我昨天初步观察是有偏差的。也意味着，市场要靠增加M2提升货币供应量可能要落空了，今后央行互换工具CBS可能会替换房地产作为蓄水池的重要功能！今后房地产作为蓄水池可能不复存在了，也不再需要了！央行也可以不用单靠发行M2来维持市场货币流动性了！

稳流动、缩货币这一举两得的方法，可谓是一石二鸟！妙计，妙计呀！这是央行首创了！全世界没有！这回是真厉害了！

毛利哥：央行突发！明天银行股井喷？央行票据互换工具CBS是个啥？！

毛利哥：央行突发！明天银行股井喷？央行票据互换工具CBS是个啥？！

晚上20:55分，央行突发一则消息如下：

      为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具（Central Bank Bills Swap，CBS），公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利（MLF）、定向中期借贷便利（TMLF）、常备借贷便利（SLF）和再贷款的合格担保品范围。

紧接着又发了第二段解释！

央行有关负责人表示，由于央行票据互换操作为“以券换券”，不涉及基础货币吞吐，对银行体系流动性的影响是中性的。央行票据互换操作可接受满足下列条件的银行发行的永续债：一是最新季度末的资本充足率不低于8%；二是最新季度末以逾期90天贷款计算的不良贷款率不高于5%；三是最近三年累计不亏损；四是最新季度末资产规模不低于2000亿元；五是补充资本后能够加大对实体经济的支持力度。

那么这个CBS到底是啥？！先看下图！

我来解释一下，永续债也可以称为可续期公司债券，这个债券在申请在交易所上市或挂牌应当符合发行人主体评级和债项评级均需达到AA+及以上！也就是说，不是随便什么公司都能发的，有一定的资格要求的！

具体要求如下表：

那么我们看到了，发改委、证监会、交易商协会都有监管全力，对应不同而已。企业债、公司债，看似类似，其实不同，企业债更偏向于姓国，公司债一般姓民。

当然，只要你有规模，符合要求都可以发！

按照上面的流程大家可以明白了，前两天我有一片文章被删掉了，说的是发债方式今后会和货币挂钩了，现在看来推出这个CBS显然是和之前的论断是符合的。

永续企业债、永续公司债等通过银行发行，发行银行将此债券和央行换回央行票据，这个环节社会货币是没有增量的，社会货币增量会出现在CBS上，通过换回的央行票据作为抵押，银行不断的换回各种MLF、TMLF、SLF等货币政策工具，看似这些工具是有放有回收的。但是，问题就是在永续债本身的属性上，他的债务是可以续期的，简言之，这次债务借款1亿，下次借款2亿，只要能发行出来，就有同等的央行票据可以换回，久而久之。。。你们懂的！我前文被删的内容可能就兑现了。

虽然，理论上来说CBS是不会增加社会货币供应量的，但是我们可以这么理解问题。当有无限展期权力的时候，可以等同于看待货币已经流入市场本身了。当时CBS的确是增加了永续债的流动性的，这点毋庸置疑。

当然，要说利好谁，那当然还用说吗？直接利好的就是规模最大的这些银行了！明天银行集体井喷，指数大涨，是预想的到的。后期利好的就是那些有发行永续债能力的国企和大型民企了！小民企在这个系统里是分不到一杯羹的。

毛利哥：过年了，白酒大消费带领指数大涨！

毛利哥：过年了，白酒大消费带领指数大涨！

上午我特地上了京东去看了一下茅台，真不得了，现在茅台都被炒到1999一瓶了！ 股价倒是没怎么涨，酒价可真是“飞天”了！

有个朋友打趣说，屯酒比屯股票好！酒就算跌价了，至少我还能喝吧！股票跌了，不但没法吃，我连饭都吃不下了！

的确如此，白酒属于烈性酒，贵州茅台相对于世界上其他烈酒定价来说，还是偏低的。我们一般对标中国白酒会和苏格兰威士忌或者日本威士忌做比较。

其实，按照茅台的身份，比单一麦芽威士忌真的是便宜不少。 就拿日本威士忌做比较，下图是天猫店的三得利山崎12年，促销价格2150元！

三得利白州12年2100元

三得利响牌17年威士忌4688元

而同样属于国内白酒上的明珠，国酒之称的贵州茅台，官方售价仅仅1499来看，定价实在是偏低了！

虽然现在由于长期供需不平衡，导致价格飙升至1999元，显然茅台本身还是具有很好的提价权空间存在的。

当然，今天炒作白酒的逻辑不仅仅是供需关系，更重要的是马上就要过年了，走亲访友，对于中国来说，白酒是最好的酒席沟通饮品。

一杯茅台下肚，各种家庭温馨尽在不言中。

今天酒类股集体大涨，这也预示着2019年国内白酒提价问题就要上到议程了，贵州茅台自然是风向标，其他白酒厂家其实早就按耐不住了！很多酒企在12月份的时候就宣布，区域性停止供货了。这一切不言自喻，降低供给量，为提高价格做最佳的打算。

销量假设保持一定比例增速，只要通过售价调整，那么总体营收大幅增长就是有预期的，正是在这种预期之下，今天白酒类个股全面大涨才有了最佳的理由！

茅台也好，五粮液也好，洋河也好，国内白酒在2018年整体走弱调整了一年，2019年在刺激消费内需的大前提下，收入继续保持稳步增长是非常有潜力的。

QFII加大开放，国民收入通过减税，降费刺激消费，这一切最后都是要拉动经济三驾马车中的重要一驾，那就是消费！

经济三驾马车，分别是投资、消费和出口。

消费靠刺激内需，手段主要是减税、增收入。

投资靠新科技创新，区域经济规划等加大投资力度，一改以往靠房地产投资的泡沫发生。比如5G、新能源等逻辑，雄安新区、粤港澳、G60科技创新带等

出口靠中美关系修复以及尽快推进一带一路计划等。

这一切都在预期中的好转，我已看到了希望，你呢？！

毛利哥：降准释放资金压力，权重全面激活，现在正是买股票最佳时间！

毛利哥：降准释放资金压力，权重全面激活，现在正是买股票最佳时间！

随着今天1月15日降准0.5的全面落地，市场资金释放了7000-8000亿规模。 A股市场权重股全面领涨市场，久违的金融股、白马股齐齐上涨，让指数出现了非常优美的走势结构。

盘中强弱对比可以看出全天涨停家数持续提升，封板成功率高达71%，显示出游资活跃。 从昨日涨停平均涨幅收益来看，截至到14:20，收益率为1.5%显示出符合一定比例的赚钱效应。

从题材涨跌幅来看，5G有分化，今天下游类5G的表现要优于上游类个股。但这不是成为5G换炒作题材的理由，个人依然看好5G上游行业的业绩爆发潜力！

上图涨幅榜可以发现，今天基本都是权重板块在拉动指数，这表明了指数方面目前仍然处于底部回升阶段，本轮底部回升二次冲高正在路上。

权重今天基本完成了既定目标，明后开始我相信题材类个股会继续发挥，而指数未来成小阳走势。权重搭台，题材唱戏的结构会持续到过年，未来在1月25日还有一次0.5的降准，至此，市场的1%降准会全部落地，市场在资金充沛的预期下，我相信会有非常好的表现，年后将会迎接年报预期行情。

结论是：现在下手还不晚，毕竟现在几乎充斥着带血的筹码，所有的逻辑显示，买股票现在是最佳的时候！

毛利哥：游资有撤退，题材有炸板，还能玩？！

毛利哥：游资有撤退，题材有炸板，还能玩？！

盘中的一些数据不是很好， 炸板数量一直在提高，33家之多，封板成功率很低，仅仅41%，游资出逃严重（昨日涨停股平均涨幅），从开盘至今收益率已经打到0轴以下，也意味着游资在不顾亏损的情况下一味出逃。 从市值分档来看，全天拉低指数的还得靠权重股，当然主要还是保险、证券银行集体回调导致的。

涨跌对比来看，下跌家数有所持续增加。

那么市场到底有没有问题？我们先看是否缺钱？！

先看看逆回购，利率方面总体还算是比较平稳，在2.51-3.26之间，这个利率算是比较合理的，显然说市场缺钱，这是说不过去的。

再来看看另外一个资金重要参考，十年期国债期货，今天早盘出现了明显的跳水，这也说明，资金绝对充沛！

好了，说道这里，大家似乎就有疑问了，既然砸盘不是因为市场缺资金，那为何市场要下跌呢？！既然不缺钱，就应该不断买买买啊！

我的分析是，近期题材接力的逻辑是这样的

5G、证券、雄安、氢燃料电池、煤制氢等接续炒了一轮，大部分题材已经有一定的套利空间了，近期这些热门题材回吐一下利润之后，还是会继续有所动作的。

比如各个板块换龙头，换细分领域等等。

大概率调整1-2天后，市场会再度向上，所以不用太担心！

最后我们来谈谈中美贸易摩擦后面的预计。谈到中美问题，我们从汇率开始说吧！

下图是我发的三个阶段，显然我们可以这么认为，人民币贬值阶段是为了确保出口不受影响被迫为之，那么股市自然也是在走下坡路，2018中国股市整整下跌了一整年。

那么2019年开始，人民币汇率抬头，显然是为了大量进口美国产品做好了准备，股市随之而来走出阴霾也是大概率事件，结合央行降准以及还有几次空间存在，市场缺钱困扰不在。

所以，无论从债券和外汇都可以反应出，当下我们和2018年是极大不同的，现阶段，任何热门题材回调都是最佳的买入机会。5G作为中长期题材每次回调都是最佳机会点！其次，氢能源电池也是未来重要的汽车工业发展方向，这两条主线都可以持续关注！

毛利哥：骗子何其多？！他们想干嘛？！

毛利哥：骗子何其多？！他们想干嘛？！

平台上 有人反馈说我的助理满口恶语！我很是诧异！近期冒充我的骗子都快泛滥了！骗子也不讲道义，到处败坏我的名声！真是可恶至极！

特此申明，本人没有任何助理，本人的QQ号也是一个五位数的QQ号，骗子也几乎没有能力搞到这种特征的QQ号码。所以很好辨认！

不但有人冒充我助理，更有人冒充我本人！给大家看一个线索！这个骗子注册了一个公众号叫“毛利哥点评”，满篇抄袭我在点掌砖家团的文章！

按图索骥，我加了微信，骗子语焉不详，就想骗钱！

可恶的骗子最后就是想骗钱！千万别上了骗子的当！

在这里严正警告骗子们！如果继续假冒我的名义，侵犯我的肖像权行骗！等待你们最终不仅仅是法律的制裁！你们要懂的！我说到做到！

毛利哥：上午洗盘结束，下午接着往上走！

毛利哥：上午洗盘结束，下午接着往上走！

先看一下现在的国债逆回购情况，28天的年化利率为3.15，2-4天的逆回购仅2.X，这个利率水平表明了市场现在真不缺钱了，钱很充沛！

再看一下十年国债期货的样子，基本上98.465也是最高点，国债期货大有往下走的意图，显然市场也是不缺钱的表现。

上午行情虽然指数有跳水行为，但是从昨日涨停平均来看，赚钱效应还在，游资昨天下午换仓后，现在没有出逃情况，所以，大可不必担心。

行情下午大有可能起来！别担心！继续做多5G，长期看好！