自4月11日推出白马股以来的回顾！
上证指数期间下跌-4.23%
中证500下跌-9.85%
深次新股下跌-14.52%
贵州茅台上涨17.65%
格力电器上涨9.9%
五粮液上涨23.3%
大华股份上涨34.81%
海康威视上涨38.3%
其他就不一一举例说明了！
当时觉得在高位不敢买，显然一直在创新高会错过。
当时觉得在低位要抄底，显然在不断下探的行情中都会不断被套。
现在，抄底的朋友等解套，买白马的朋友在数钞票。
这就是事实，是一路走过来的事实。
珍惜这段白马行情，逻辑结构已经有所改变！
接下去的日子依然价值永恒！
行情先让大家玩一周，6月15日美联储加息日
这一周大家好好玩，尽情的玩！
把亏损的都捞回来，6月15日是高风险日期，做好防范工作！
最近几天上涨一方面是部分个股超跌反弹，其次利用上证50做好指数预防性工作，以免15日之后指数坍塌！
啥叫预防性工作？！
这里我解释一下，就是和我们汇率一样，在假设高概率的美联储会加息的前提下，先主动干预提升汇率，把人民币先升值升上去，其次股市先做一波回调把指数调高。
这一切的行为都是预防6月15日美联储加息做的，做一个下跌缓冲区出来！
因为加息是对全球都有杀伤力的事情，不可不防！
【干货】量化模型之小流通市值（次新股）策略探讨
先看这个模型的曲线图
近2年次次新股模型在合理风控前提下，我们可以发现，收益率在75.63%，年华41.86%，最大回撤控制在16.03%，波动率17.79%（非常低的波动率了）
从模型本身来看，规避不过去的日子在这里
这段跌幅是择时都无法规避的！ 期间有过一段时间空仓躲避期，但是开仓有点早，会被小杀一下。
由于风控极佳，今年小流通市值可以做的日期是2月21日-3月28日，这也是为什么春节后喊出炒次新股的重要理由，同样，策略空仓之后提示各位次新股不能再碰了，遇到了风险。
策略提示空仓模式持续至今，这也是为什么在各种场合都让各位不要参与次新股的原因之一，数学模型统计下来，目前阶段炒次新股风险极大，在单一策略模型下，风控永远是第一位需要考虑的。
该策略本着有机会就做，没机会就空仓的原则，近2年可以获得75%的收益，可以看到策略本身是十分过硬的。
那么我们接下去就谈谈核心逻辑，这也是为什么我今天愿意公开的（一般来收任何量化模型作者都不愿意公开核心思路，但是我认为这个策略基本已经走向了末路，是时候和大家分享了）
谜底揭开！
筛选股票运用了如下因子
我们可以把这个策略称为多因子策略，为了避免过于同质化策略出现在市场上，所以我把参数都隐藏了。
解释一下，肯定是找流通市值和总是相对偏小的公司，其中核心点，是限定了股价，不找股价太高的次新股作为标的对象，还过滤了停牌公司（停牌反正买不进，所以过滤掉），20日内换手率和20日股价乖离率都是重要选股条件， 根据我观测经验，只有在一段时间内换手率极度萎缩，并且出现负乖离度，才是下手的好机会！
满足这些当然绝对不可以！因为我非常不认同的观点就是做个股不关心指数，这是非常错误和狭隘的理解方法。
科学的模型告诉我们，个股机会再好，但是指数不佳的前提下，都是没有机会的表现！
不要为了个股的一些鸡毛蒜皮机会而冲动，大环境不好，个股很难走强！
所以，会看到我加了一个对于创业板进行了择时操作。 当创业板出现择时买入信号，上述个股选股才会有效！
最后大家也明白了，为何3月28日之后就空仓了，最大核心问题就在于创业板一直在走弱，大环境不好，任何选股都是错误！
最后从实盘来看，这则策略非常有效的规避了大跌行情，而有机会的时候从来都没有错过！
以上，和各位朋友共勉！
白马继续走牛，价值50股大有可为！
4月份推出价值50股至今，已经快1个半月了，这些日子几乎是两种声音陪伴耳边。
认可价值者认为，这些成长股具有超强成长性，业绩提升后市不可估量。
认可投机者认为，这些个股在历史顶部，已经没有投机空间，后市必然补跌。毕竟小票很多跌幅又超过了30%。
事实上，行情是走出来了才能看出来结果的。 成长价值股不断创造新高，不断让人有新的认识。
市盈率，ROE，PEG等估值方法都是围绕着利润说话的，优秀的成长性公司，业绩保障前提下，利润率提升将会是弥补上涨幅度过大产生泡沫的问题。
这里在传播一下基本的市盈率计算方法。
市盈率 = 股价 / 每股收益
假设股价 30元，每股利润1.5元，那么 30/1.5=20 ，就是20倍市盈率，那么假设股价上涨到了39元，涨幅30%，然而由于该公司具有优秀的成长性，利润大幅提升35%，每股利润提升为2.03元，那么该股市盈率计算为 39/2.03 = 19.21倍。
由此可见，股价上升总市值上升，当公司具有成长性的前提下，总体市盈率是会相对保持在一个水平的。
那么这里就给大家一个快速计算是否估值偏高的方法。
股价同期上涨幅度超过利润上涨幅度，市盈率变高，估值泡沫化显现。
股价同期上涨幅度低于利润上涨幅度，市盈率变低，股价具有投资价值。
股价同期下跌幅度超过利润衰退幅度，市盈率变低，股价跌出价值（价值出现随时准备抄底）
股价同期下跌幅度低于利润衰退幅度，市盈率变高，股价还将继续下滑（继续价值回归）
所以，从上述4个逻辑我们可以对比一下手头的个股，利用成长性因素来测算一下手头公司是具有价值，还是具有泡沫。如果泡沫过高，理应尽快回避，因为现在市场是杀估值阶段，一切高估品种都会逐渐进行价值回归。
创业板正在价值回归途中，我们不需要去怀疑是否会止跌，只有当创业板整体利润上行，止跌迹象才会企稳回升。
显然，现在来看创业板个股可能是首当其冲价值回归过程中。
反观上述白马股，就很容易判断出来了，这些个股利润上涨速度远超股价涨幅，所以，他们在这种行情下持续上行也就一点都不奇怪了！
我们也聊聊三大白酒买下一个军工的“笑话”！
先把华泰原文摘录如下：
【华泰证券军工研究员痛斥A股不合理：茅台+五粮液+洋河=军工板块市值 】6月5日，华泰军工发文称，茅台+五粮液+洋河市值总和8800亿，三瓶白酒刚好就可以买下整个军工行业了。再看看军工年报总结，申万军工行业分类2016年年报：营收2432.9亿元，净利润36.7亿元，销售净利润率仅1.5%。其中生产军用飞机为主的航空装备营业收入931.5亿，净利润34.2亿，销售净利润率3.8%。说明：一是制造业实在是太惨了，基本都是只赚吆喝不赚钱；二，都是垄断性行业，茅台毛利91%，军工只有5%，一个市场化极致，一个还停留在30年前计划经济时代。军工行业的白马龙头股中直股份市值才250亿，仅是茅台半个涨停；茅台一个涨停顶个中航飞机（运20和轰六K生产单位）！
看文这段文字有感慨也有点想回复的冲动。
感慨的华泰军工研究院已经替我感慨了，制造业实在是太凄惨了！5%的毛利率还不股街边开杂货店赚的多。但是作为一篇机构研究员发表的文章，刻意歪曲了事实，拯救行业又在学习那些大V所谓“喷”的方式来，显然有点不科学。
在这里我要指出的是，公司股价估值我们有很多种方法，比如EPG、ROE、市盈率，市净率等等，作为研究部门也应该秉持客观数据说话，而非夺取眼球豪言三大白酒买下整个军工这种荒谬的说法。
首先，军工板块不代表中国所有军工企业，你要知道军工板块上市公司的资产在中国整个军工行业资产只占冰山一角，正所谓赚钱项目不上是，上市项目不赚钱。那是为什么呢？！ 我们都知道军工股背后都是国资，把负担给予社会承担是不可说的秘密。
从申万军工占比最重的中国重工，我们用点掌财经的大数据来分析一下公司吧。
控盘程度数据刻意看出，一个极度所有股东有89万之多，人均持股2.06万股，根据5.26日收盘价计算人均持股市值12.8万人民币。
从收入及成本的成长性来看，收入只能是属于稳定，而且16年收入下滑严重，毛利率仅在10%左右。
我们看看净利润，不赚钱是军工近几年行业最大特色，从15年开始，净利润都来自于投资收益（蓝色），刻意想象，金融市场恶化，投资收益将有可能变成负资产，这是最恐怖的地方。
还有最为关键的一个点，我也是最喜欢看的，公司资产状况。
下图明确可以看出，自14年以来中国重工的资产规模一直在缩水阶段，资产无法得到有效提升，请问公司又如何给投资者信心？！
好了，军工股老大我们已经分析完毕了，大致大概也了解军工股为何一直是扶不起的阿斗了！
归根揭底，没业绩支撑，没成长性给人带来期望。
不要怪白酒太贵买下你整个行业，是你整个行业不景气，行业整体毛利率太低，换句通俗的话来说，你给人带来的回报期许太低太低，难怪行业起不来，不要怪别人，找问题先从自己开始！
幸福的家庭都是相似的;不幸的家庭各有各的不幸。 这句名言是大文豪列夫·托尔斯泰所说。当今股票市场其实也是如此，中国股民看到了海外市场都是牛市节节创新高，而自家的A股是各种症状，病入膏肓。
经济学家也再次开战争口舌之快，很多内容已经抛弃了应有的逻辑分析以及数据分析的反抽，甚至于用上了威胁恐吓，街头小儿耍赖骂街的手段。
中国股市为何是现在这样，A说A有理，B说B有理，C也不买账，D是一个都看不上。
股市本身的发展规律决定了拥有一定的投机性、博弈性，这也是为什么中国散户远超海外的核心原因。有网友打趣说10年前3000点，10年后还是3000点，中国股市很搞笑！其实网友忽略了波动性问题，10年内，到过一次6124也到过一次5178，最低到过1849，也到过近阶段的2638。
再这样一个充满波动性的市场里面，就会出现了一个奇怪的现状，行情好走牛的时候，大部分投资人都认为“我牛逼，我是股神，我看盘能力超越常人”，一旦行情走下坡路，所有一切不是矛盾的矛盾都变成了问题，骂管理层的、骂经济学家的、骂体制的、骂国家队的、骂机构、骂坐庄的、骂微博大V的，但是唯独这批人偏偏不会骂自己。为什么？！因为他们的逻辑是“我牛逼，我是股神，我看盘能力超越常人”，所以，下跌不是我不止损的错，不是我不懂宏观经济的错，不是我不懂核心逻辑的错，一切的错都在他的另一端！
其实这样的怪相印证了托尔斯泰的名言，提出问题，提出看法，很多人是擅长的，提出解决方案，提出事情的和信心逻辑很多人缺不擅长了。
股市需要的是冷静思考的人，需要懂得风险控制的人，更需要懂得解决问题的人。
在一切问题未知，解决方法尚无的当下，何不远离？！
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