进一步退半步，碎步反弹比耐心 0318

进一步*半步，碎步反弹比耐心 0318

上午因为做节后没时间写午评，抱歉！

早评还是内部发了一个，当时原话如下：“综合来看，今天A股情况有点类似A50，小幅震荡，涨上去60分钟指标就高了，需要放量。而因为市场普遍都在等，所以量也放不出来，就演变成缩量震荡。、、、大盘3天的基调是看继续向上一些，比如3530点阻力。但是做起来比较曲折，不是普涨的那种，轮动修复，轮动修复完毕再回踩。”

也就是，现在站在大盘层面的一周日线指标看，是在走反弹了。但是节奏上看，往往都没有能量有效放出，变成了进一步*半步，比耐心的碎步反弹 。

有时候，指数不怎么涨，涨跌家数比却是上涨的，比如前2天。有时候，看上去大盘反弹不错，大盘攻克了画线颈线阻力3458点，结果涨跌家数比却回落了比如今天1761：2282。前天最收盘的上涨家数是3100家左右。

大致上，你看看今天创业板指数的白线黄线，就明白，今天又是权重股在贡献指数。特别是带“医”字的股票。我们埋伏了一只生物医药股，3天横盘了，今天才等来第一根6%的阳线。

从全天风口顺序看，开盘是应景隔夜黄金期货大涨，黄金板块大涨。媒体说是有色金属上涨，实际是贵金属上涨。

医美、白酒、化工、医药上午开盘就领先了第一小时的你追我赶，中间穿插的纺织服装板块的上涨，则是最近有几个资金攻击度比较集中的纺织股，比如希努尔、美邦等。同时，证券股也及时出来护盘，所以今天一开始就觉得大盘指数反弹挺不错，不能算震荡，就是反弹。

然后，半小时后，随着茅台有资金开始做差价，指数跳水一波，几乎快要跌到昨收盘附近，茅台止跌，电力股、碳中和板块开始尝试反包，大盘指数再起一波至11点，随后造纸板块的联动，实际是在抵消大盘指数的分时回吐。

午后分时实际上午分时的镜像，2个台阶逐步回吐。估计都是在做差价。而尾盘勾起，还是集中在抱团股方面。但是，午后的涨跌家数比中个股实际是跌多涨少了。

最后的涨幅顺序是医美、日化、PVC、有机硅、医药赛道、造纸等。

昨天的空间板4板的台海又让位了，后面3板上来的还是3板进4板的3家：菲达环保、美邦服饰、首航高科。

综合来看，还是当作时间换空间的反弹踩节奏策略做比较好，激进股最近阴阳反包比较多，还是需要耐心。用换挡的方式博弈。否则，跌幅榜上基本都是前几天的强势股。

市场在憋招：到底如何反弹？ 0317

市场在憋招：到底如何反弹？ 0317

午后大盘的走法，与午评预期相差不是太大，砸了一下到3430点附近，随后又被勾起来，再次回到画线牛熊颈线，看上去又是一天遇阻该颈线位。按理说，这样也不算太差，涨跌家数比是2326：1700，毕竟是多数股票在涨。

但是，整个下午总感觉不太有生气，因为最后的大盘量比只有0.84，也就是比正常要求的能量少了16%。于是，市场就去找消耗资金量小的板块，比如午后就去再次启动了次新股，因为今天的20厘米又是二连板的高送转个股，就在次新板块中，市场还可以有个念想。

午后的方大炭素冲板，市场也吃不准是什么套路，反正石墨电极、石墨烯、炭黑板块都试探一下跟风，最后它自己也没有封住。感觉上，这票有点像核电核能这个方向延伸过来的，或者是同一个集团股方大特钢封板连带的。至少修复了昨天的阴线，可能是其中资金不想破坏形态。

午后港股中兴通信又在上午预告业绩利好基础上，再上涨一些，但是A股的中兴似乎不想再扩大涨幅了。也没带起来多少5G通信板块的联动。

午后还有2只显示器面板中军股被大资金围殴，虽然涨幅不大，但是，老二老三的彩虹、三利，实际一直在独立地悄悄地走趋势。市场和媒体都有点忽视。

大概看到午后各种杂毛板块拉不动大盘，于是再次尝试启动券商板块，它们贡献权重把指数打到了红盘。

除了午评解析过的上午的碳中和分化熄火，地产、农渔、锂电、期货等板块上涨外，其他板块的个股振幅都不是太大，也就是如果今天红盘的个股，不做差价的话，利润随时会没有，做差价的空间又比较鸡肋。于是市场都选择按兵不动，大家都不动，于是成交量就下来了。

北上自己实际净买入也大约是平手，没有软件显示的那么光鲜。

情绪统计看，也不算最差的那种，涨跌停家数比79：7，昨天是93：7。

昨天连板股17家中，8家晋级，比例不算低的，但是，空间板总龙头华银电力结束连板，并带坏了兴化股份、焦作万方。空间板让位给了4B的台海核电。后面跟随的是：菲达环保、美邦服饰、深物业A、合兴股份、首航高科。还有2家ST。

昨日第一板66家中，13家晋级，含4家ST。逻辑比较清晰的2家，一家是预高送股美联新材，一家是医美的哈三联。其余似乎还是不少是从碳中和概念中惯性延伸过来的。

对多数人策略来讲，可能就是持股等待，等轮到自己的个股脉冲。等市场憋招，看看到底如何反弹。

进入以时间换空间震荡阶段，轮动修复反弹 0317

进入以时间换空间震荡阶段，轮动修复反弹 0317

隔夜美股涨跌互现，美债10年期收益率昨收1.605，现在1.621，属于高位围绕1.60+-0.02震荡。

我内部早评的预判是：“根据上述情况和离岸汇率等，今天A股应该是震荡稍微偏小阳线。”

实际指数情况差不多，创业板指要比沪指强一些，主要是创指权重的宁德等锂电权重股反弹贡献所为。沪指基本跟随恒指同步，低开冲阳线再回踩，从北上资金的态度看，也是与A股板块正向同步，沪股通净流出21.2亿，深股通净流入16.7亿。

沪指依然在尝试画线牛熊颈线3458点阻力，支撑依然是3400点，纠缠震荡还是基本围绕昨天的3430颈线。

由于今天上午量比还是只有1.08，下午一般是缩量的，基本就是缩量了。

我把目前的盘口，定义为：进入以时间换空间震荡阶段。伴随的就是各种板块的轮动修复反弹。板块之间就是按下葫芦起了瓢。

比如，碳中和昨天毕业照高潮后，今天多数兑现，电力、钢铁、铝业、环保等分支板块，下跌就是必然的。

而转换出来的风口，早盘是地产继续昨天的护盘，随后是农业、水产启动，但是锂电、白酒板块，尤其是前者，锂钴镍的分支，吸引了一些做看反弹的资金。中间伴随的是最明显的是与高送转板块，出现了2只20厘米的个股，还有3家涨幅超过10%，总体14家预高送转个股组合的板块平均涨幅是8.57%。其中一个二连板的资金线看，是昨天开始超级资金进去的。其他实际是跟风的。

正宗的锂钴镍核心股，实际涨幅有限，反而，锂电池板块里面的杂毛股，有些涨停，而且，它们不是因为锂电概念而涨停，是昨天碳中和资金博弈后，惯性沉淀下来的，比如中利集团、闽东电力等。

还有一些期货、航天航半导体的超反。尤其后者，里面的涨幅个股情况，预锂电差不多，正宗的涨幅比锂电权重股还差，涨幅前列的，都是杂毛股。

因此，我还是定义为：进入以时间换空间震荡阶段，个股可以出现各种各样的轮动修复反弹 ，前期的新能源车概念可以，杂毛板块也可以。看个人喜好。看资金博弈走向决定反弹高低。

指数扛过去了，个股涨跌逻辑并不是太顺 0316

指数扛过去了，个股涨跌逻辑并不是太顺  0316

今天大盘除了10点半以后一次跳水回踩上周五阳线的成本线3406点，其余时间就一直在反弹尝试画线的牛熊颈线3446点一线，盘中支撑大约是沿着60分钟的5、10、20、30均线，全部集中在日线的市场成本线3423点-3430点附近，最后，算是站稳扛过去了。

之所以说扛过去，主要是大盘的K线涨幅还算符合逻辑，似乎是在酝酿等待5天线金叉10天线，但是，大盘的成交能量量比只有0.9，是属于配比失衡的，需要等待放量。

另一方面，今天上涨板块中，主线的碳交易板块热点继续爆发，白酒茅、电新茅、医美茅等都有所止跌反弹，午后靠房地产股再次托起指数，各类杂毛股也不断反弹。

但是你把软件打开一看，多数脉冲个股，PE市盈率栏目都是一条横杆“-”。相反，上下午盘中下跌个股或突然闪跌个股中，不断出现前期“好公司”新面孔，今天补跌了大批钢铁、煤炭、有色、稀土、芯片、锂电、PVC等个股。

从逻辑上讲，除了碳排放碳交易板块，其他板块的进出轮动，逻辑上并不是太顺。

北上资金沪股通净流入21.79亿，深股通净流入33.93亿。比交易软件统计的78亿偏少了27亿。软件统计的交易机构特单资金，全天还是流出了约20亿。说明今天特大类资金还是比较谨慎犹豫的。

涨跌停情绪看，涨停93家（上日64家），跌停7家（上日9家）。情绪比周一改善。

周一连板以上个股12家，今天晋级4家：华银电力、焦作万方、兴化股份、台海核电。比较倾向集中在碳排放碳交易概念方面。

周一第一板46家，晋级2连板的有13家，其中6家ST，多数个股概念属性，有点杂毛类型，所以今天晋级2连板的个股含金量并不是太高。

今日首板（不含ST）53家，情况也比周一好。

综合来看，今天的盘口属于指数扛住，在走60分钟第二波反弹，只要夜盘美股不坏，美债十不飙升，应该还可以看4-6小时反弹。板块除了碳交易，其余板块个股混杂轮动。补跌的个股与大盘的上涨关系并不是太大。这是我们在看好大盘还要反弹时，需要处处提防的地方。

为何茅股又大跌了？ 0315

为何茅股又大跌了？ 0315

今天午评，实际把全天盘口该说的话都已经说了。我相信，媒体拆解盘口，也会说指数单边下跌，碳中和概念如何分化，华银电力如何炸板-回封-再烂板，等等。

大盘为何下跌，上周五就已经说过，会倾向2次探底，或者说第二只脚。而周末综述又补充说，虽然需要等待第二只脚的回踩，但是有需要反过来说，回踩完毕后，反弹也没有结束。

很多媒体人看到周五美股道指大涨，没有去区别为何纳指下跌和科技股下跌，仅仅安慰自己说：对A股影响不大。还说美债十年期收益上升，没有影响美股，只是影响了周五的港股，并戏弄说，周五港股白跌了。今天，他们被A股戏弄了。

我本来不想写晚评，但是想想还是今天晚评，把下面的一段话说完，就收笔结束：

美债十收益上升为何A股茅股跌幅大于美股？

美债十收益回升对应的是美元回流机制的启动，这是维持美元信用本位的内在要求。

超大规模印钱又要维持美元本位，就要启动美元回流机制。

2月18日，创业板指数和茅股指数高点转跌，找了半天，完全与人民币离岸汇率正相关，也就是人民币要从6.4开始停止升值了，美元指数也阶段性企稳回升。何时茅股止跌，一半因素看它们，还有一半才是讨论高估后估值跌到位。

而我们的券商媒体，不是说美债十没影响，就是说茅股调整已经到位。没有站在更高的金融工程层面，解析为何2月18日后创指和茅股大跌。

我完全同意下面的真知灼见：“纳指、香港科技股，A股茅股票，包括其他新兴市场股市，原来都是受益美元流动性，都是一条绳子上的蚂蚱，绳子的另一端拴在美债十收益率最近波动上。

“举债-动荡（利率上升，资产下跌）-美元回流”，三位一体，等于美元信用本位。

只有让全球化链条上的资产处于动荡之中，美元资产才能成为全球资产的安全“孤岛”。

财赤扩张-利率上升-资产波动-阶段性消灭冗余的货币和信用，才能为下一轮放水腾挪空间。”

也就是说，如果以前我们A股的茅股也享受到了美元流动性的好处，但是，随着美债十收益上升，情况就不同了，很可能要防止美联储暗中要开始收回美元，随后美元反弹，人民币汇率甚至结束。那么，后面A股的茅股很难再同步美股反弹。

如果理解了上述原因，也就可以解释为何在美股反弹的背景下，A股茅股继续下跌，并带坏指数。

其他的盘口拆解，明天早盘视频节目与大家交流。

情理之中的回踩，午后支撑看哪里？ 0315

情理之中的回踩，午后支撑看哪里？ 0315

早盘的低开，以及后来的贿赂大3423点，这个都是在周末综述的预判之中，也是情理之中的事情。理由已经说过了，就是美债十年的反弹，以及A股自身这里的技术纠结，不太可能走连续上攻的走法。

那么，早盘的低开后反弹冲到阳线，又是怎样的情结呢？

我认为两种情结。一种是受港股的影响，当时恒指高开后回踩分时昨收盘，开始大幅反弹，A股的银行与钢铁，带了很大指数贡献。还有碳中和的各种概念板块的惯性，比如电力、钢铁、有色等。

但是随后华银电力和中材节能的炸板烂板，后面的碳中和各种板块，也开始高位股集体兑现。导致了冲高无效后回落。

在回落的过程中，主力一直启动一些“后疫情”恢复概念，跟随港股联动，比如民航空运、旅游、免*等，尾盘还蒙草的内蒙消息带了环境治理环保板块。

当然，今天开盘后就决定回落的板块，不是上述因素，中创指和沪指的分时黄白线也可以看出，最后是各种茅股的直接低开低走，带坏了盘口。比如白酒茅、光伏茅、芯片茅、大药茅、**茅、医美茅、5G茅、猪肉茅，等等。这肯定会带坏一批新老抱团板块的稳定。

再加上碳中和高标股的兑现回落，今天盘口的最后回踩调整，就是情理之中的。

不过我们周末选择一种季报预增的化工板块方向个股，到最后这个草甘膦个股还是冲板的。说明整体化工板块还在中间穿越。

至于大盘的回踩，我认为，市场成本线3423点、120天半年线3417点都是合理的。中午临收盘前的分时一次勾起，正好就是这种心态的体现。

但是我个人认为，似乎回踩的时间消化还是短了一些，最好这个动作在尾盘产生更指的试盘，那样更稳妥一些。这要看每个人自己跟踪的个股确定。

同时，稍微参考一下港股和美债十年等指数午后的情况再下手补仓。

反弹没结束 VS 回踩没确认 0314

反弹没结束 VS 回踩没确认 0314

这次见底点3328点之后反弹到3454点，市场开始进入预判纠结区域。

反弹没结束和回踩没确认的说法，我认为都是对的。

我上周比较倾向周二跌破市场成本线3423点之后，会有反弹收复尝试，但是反弹第一高度预判是在3446-3458点附近。

现在，我下周比较倾向“回踩没确认”，即先回踩的概率偏大。最简单的理由是，上周的下影线太长，在历史上，也很少见过这样长的下影线，接下来一周很少可以不做回踩确认，就可以接高挂阳线直接反弹上去，历史数理统计看，多数会出现1至少一周对于下影线的消化震荡。

但是，为什么我又同意“反弹没结束”这种说法呢？

这是因为，从BDCZ等各种指标看，这个日线反弹还只是第一个脚止跌后刚开始，反弹的高度是还可以至少延伸3500点附近，或者说延伸到20-30天均线3538-3536点，目前反压着以每天2点的速率下移，下周末就差不多3530点。

纠结的问题，是不是可以不回踩上周下影线，而直接先反弹到20-30天均线？

这取决于内外市场环境。比如，是什么导致A股2月18日以后大跌的因素排除了没有？我个人认为只是排除了部分因素，比如抱团股高估值被修复下来了。但最主要的一个原因是美债10年期收益率，如果它上升，那么市场还会纠结震荡，A股也会跟随。

上周五下午A股收盘之后，美债10年期收益率突然再度大反弹冲向1.62（为去年1月12日以来首次。），结果港股恒生指数连续2波跳水，跌幅2.2%收盘。

虽然周五晚上（北京时间）美股的道指还是上涨的，纳指低开后有所收复跌幅。但是，道指的这种反弹，利用的权重贡献很大一部分是来之**股价（30只道指成份股之一）的利好大涨。当然还有不少银行股。而科技芯片和新能源车等依然是下跌为主的。谷歌、Facebook跌逾2%，苹果、亚马逊、奈飞跌近1%，Facebook跌2%，微软跌0.58%。特斯拉跌0.84%，蔚来汽车、理想汽车跌逾1%

这样的外盘环境，应该在下周一，对A股的影响是偏向先调整为主，自然就会是对上周长下影线的一次回踩确认。即使跌幅不是太大，可能动用的还是金融股。

再随后的过程，应该会比较接近A股2019年4-6月的那种比较宽幅的横向震荡，围绕的中枢线是市场成本线3425点。

上周统计看

【连板统计】

5连板：华银电力

4连板：

3连板：**合金、长源电力、ST舍得

2连板：酒钢宏兴、杭锅股份、宁波富达、怡球资源、兴化股份、台海核电、中材节能、川润股份、华能水电、焦作万方、神火股份

第一板：41家（上日64家）

封板合计：62家（上日81家）

跌停：9家（上日5家）

【北上资金】北向资金周五净流入8.27亿。（上日合计净买入67.19亿   ）。

买前9：万华化学、东方财富、TCL、阳光电源、隆基股份、迈瑞医药、三一重工、亿纬锂能、京东方A

出前9：宁德时代、立讯精密、国金证券、宝钢股份、格力电器、万科A、荣盛石化、山西汾酒、长江电力

【市场关注主流热点板块】

水力发电、电力、碳交易（所）、医废处理、环保、旅游、碳排放、水务、储能、报废车拆解、风能、中材、农机等。

基本上，在涨跌停板情绪看，周五是比周四回落的，但是碳中和主线热点是在扩散的。连板家数中，90%的个股是电解铝、电力能源、环保等。背后是碳交易所概念。钢铁水泥建材也算部分相关热点板块，但是打板习性不如前面板块。

在周五中午的节目中，主持人曾经问我，是有证券相关多元金融股的配置，我回答是有的，但合规要求不能点名。没想到，下午网传收购利好该股冲板，最后公司发布澄清公告后开板，我们就顺势先套利大部分。我们上周初埋伏的逻辑是，如果一家公司个股始终在传找新东家绯闻，如果资金面有异动，权且当作试盘信号。

周五下跌板块重灾区是芯片半导体等科技板块，该类板块目前依然属于捧不起的阿斗。

下周的综合策略是，先防御1-2天，随后重新参与B浪反弹。

【免责声明】以上内容，仅供参考，不作为投资建议，据此操作，风险自负！

指数射门多次被弹出门框，最后进球成功 0311

指数射门多次被弹出门框，最后进球成功 0311

如果把牛熊颈线比作球门线，今天2点半之前，大盘多次射门被弹出门框，一直到下午2点，再次后*助跑射门，终于进球成功。

失守2天的牛熊颈线，终于在第三天收复了。也有点应验教科书说的，3天才算有效，那大前天跌到熊市区一天就不算有效了。但是反过来，今天收复也是第一天，后面也要看3天。

就射门的点球线位置看，大致在5天线和120天线的3411-3413点。这正好也是今天的指数分时成本线，明天后天关注这个点位支撑。随后看上面还有3446点、3458点，画线派的左肩颈线。

上午的风口路径在午评中都说过了。不再赘述。

中午，媒体突然发布消息：中美半导体产业技术和贸易限制工作组宣布成立。芯片板块闻风反弹。平衡芯片板块的几个细分概念，最后涨幅最大的是三代半导，它的优势是，板块中有很多创业板个股，而且市值不大，拉升不需要太多资金，而它们反弹时候是可以涨幅超过10%的，今天就有4只，这样涨幅就领先了主板大市值组合芯片概念组。

今天下午很长一段时间是属于韧性震荡，哪怕有芯片利好，还是不能推上去指数。最后，还是启动证券板块，钢铁板块再加大一把推力，指数终于越过了牛熊颈线。我们的证券股涨幅排列位于证券板块第二，也算过得去。

从最后的风口板块涨幅顺序看，排列如下：

铝业、碳排放、三代半导、铜业、螺纹钢、有色、碳交易、氮化镓、水泥建材等，午后还有一次昨天热点板块氦气概念股的脉冲，凯美特气封板。这种走法现在很多。也就是前一天热点板块，第二天上半天不声不响，下午靠后再发力。

下午在大盘韧性横盘震荡时，实际大量的低标股，上午缩手缩脚，下午反而是出现了补涨反弹。这个看创业板指数的黄线比较明显。也就是，创指白线下午并没有创出早盘分时高点，但是黄线下午则是再接再厉的。

严格来说，今天没有下跌绿盘的板块。

因为普涨面实在太好了，涨跌家数比是3680：435。不过，从去年12月至今年历史数据统计看，一般这么好的涨跌家数比，只能维持2天，这也需要注意操作节奏。

昨天连板股只有6家，2家ST，非ST3个半，今天2个半晋级：森特股份、华银电力、永茂泰。前2个应该都可以算碳中和概念。森特出现了大换手。

昨天第一板34家，晋级4家：**合金、凯美特气、长源电力、ST舍得。正好是1家铝业、2家碳中和、1家ST，都是这2天的热点。不过，才4家晋级2连板，也说明，现在做连板的情绪还是相对谨慎的。

我个人昨天也写到了，有时候，不急于总是拉连板，反而可能把个股盘口趋势走的波段长一些、稳一些，并不是什么坏事。

早盘各种普涨，但牛熊颈线未能有效收复 0311

早盘各种普涨，但牛熊颈线未能有效收复 0311

先客观地分析一下上午大盘指数的运行轨迹：

早盘分时上涨分为3段，第一段是在前天大阴线成本线3388点纠结一次，随后突破。第二段是上攻到5天线3411点和半年线3413点遇阻横盘震荡，第三段是穿越突破市场成本线，也就是我3天前说的牛熊分界线3423-3425点。

11点之后，市场动用了各种“茅股”发力加速，穿越可牛熊颈线，但是最后还是得而复失，重新跌破。

在最后跌破的回落途中，5天线3411点和半年线3413点再次获得支撑。

如果仅仅按照上午11点以后的缩量到量比1.07，应该讲，下午就先维持保护5天线和半年线的强势震荡。

我曾经在3天前预测过一次，就是第一次跌破牛熊颈线，会出现一次3天左右时间去尝试收复它，能不能有效收复，就是今后的再次判断牛熊的最后标志，今天上午是属于给出希望。但不能确定有效。

涨跌家数比3079：917，上午最高曾经是3400多家普涨。

上午的上涨，我们不太想去找其他的理由，比如M2数据等等，我相信其他媒体一定会这么说。我还是归结为本身技术面的运行。

其次，板块的轮动依据，一开始是跟随美股的银行股大涨（市场媒体归结为M2，可能正好赶上美股银行股大涨），随后碳中和延续，但是增加了铝业和水泥的纳入碳中和利好，于是，这2部分的建材有色，先领涨盘口。

中间有医美和生物疫苗医疗板块的上涨，后半部分带创业板权重。

11点附近，实际是各行业的茅股集体回血发力，但是明显出现一次大盘指数分时快速跳水，我理解为，这是前期持有盘在昨天补仓后，今天开始做滚动造成的。市场再次启动钢铁股护盘指数。

北上资金看沪股通净流入30.1亿，深股通净流入16.4亿。应该数据也一般。

而涨停家数48家（涨幅超9%个股逾50家），也说明目前还是茅股修复行情为主（茅股大市值不太会涨停），真的是行情新启动，上午应该是70多家涨停了。

因此，策略上还是按部就班，以牛熊颈线为标准做滚动跟踪。我个人结合波段操作BDCZ指标判断，前天的低点，是日线的第一脚低点，今天是上冲颈线试盘，不排除可能后面还有第二脚的反复。当然，态度可以比3天前积极一些。