一亿股民都在问：中国到底有没有价值投资？

2018-04-08 王炜 实战精英

一、巴菲特说的价值投资到底是什么

       巴菲特自称在消费类股票上有一定的收货，在科技类股票上和15岁孩子懂得差不多。为何他自己会如此说？因为价值投资肯定是基本面分析，而巴老先生对消费类企业财报和行业未来分析有十分高深的造诣，对高科技技术领域比较欠缺和有不足，无法定义行业未来。

    价值投资到底是什么？其实就是随公司收益的成长获得股票估值大幅增长的回报。巴老先生投资的华盛顿邮报、吉利剃须刀、可口可乐等公司都是有极好现金流回报的公司，其旗舰伯克希尔哈撒韦虽然是保险公司，实际是利用保险公司现金流结余投资与消费类企业的投资公司。以人人都知道和喝过的可口可乐为例，该公司实际就是一部从美国走向全世界的印钞机，股价上涨过程就是产品走向全世界销售的过程。全球人口增速有效，可口可乐达到全球饱和之后股价自然就见顶。巴老先生曾经后悔未曾高价出售可口可乐，其实就是全球饱和后没有增速的体现。

    消费类个股在需求没有达到饱和之前，如果销售都能高增长就是价值投资！

二、中国有没有价值投资

      1997年伊利股份分红为每股0.25元，按当时股价20元每股股息率1.25%，2016年每股分红0.6元，相当于1997年每股分60元！分红是1997年股价的3倍！这是不是价值投资？但是以后伊利不会有股价高增长，因为奶粉消费基本到峰值。

      贵州茅台也是价值投资，其产品随着中国经济增速逐渐走入寻常人家，1000—10000元茅台一瓶的酒已经不是高不可攀。

      医药行业我们不说著名的恒瑞医药、华东医药、爱尔眼科等翻多少倍，我们谈小众消费的麻醉剂生产企业恩华药业，它上市十年资金最少翻15倍，最高17倍！

    其实恩华药业增速并不高，2014年收入24亿到2017年34亿，年均增速30%。2005年恩华药业上市，收入6.38亿元，净利润0.168亿元。

    A股有大量上市公司出现过几十倍涨幅，都是消费类为主，跟巴老先生做价值投资没有任何区别！

   它们特征如下：1、壁垒极高，他人无法取代。例如茅台是品牌壁垒，伊利是品牌加流通壁垒；恩华药业麻醉剂技术壁垒（获得麻醉剂生产许可极其困难）！2、市场需求未来前景极大！茅台、伊利和恩华都是随着市场拓展，企业收益大增！

   也就是说，如果你能找到一家企业它能做别人做不了的，同时未来市场需求会有几十倍增长的，这家公司股票价格未来十年一定是超级大牛股！前提是消费品行业！

三、周期类行业股票为何没有价值投资

 2007、2008年钢材价格走势，当时吨净利最高可达2000以上，现在吨净利300不到

       强周期的钢铁龙头宝钢上市至今仅仅上涨60%，远远跑输通胀！因为其净利润主要是通过产品价格涨跌体现，2008年公司每吨钢材净利润高达2000元/吨，所以当时牛市股价暴涨十倍！然后钢价暴跌，股价跌回原形。所以，强周期股就是分析产品价格走势，如果产品价格会涨价，当然要涨到一定幅度，那么公司股价一定会涨！

   分析产品价格走势趋势，不比分析股价容易，但是行业内人士清楚涨价趋势概率极高，十次有五次以上能做到十拿九稳！

    用宝钢股份上市17每年股价只涨60%充分说明强周期股票如何炒，区别于高壁垒的消费类企业，价值投资做强周期就是做产品价格上涨！

      2003年至2007年巴菲特买入中国石油后翻6倍卖出

 期间原油价格从30最高涨到150

     强周期股票做价值投资实际就是提前认识到产品价格会大涨！

       非周期（消费、医药等）有价值投资，强周期同样有价值投资，包括高科技也有价值投资。高科技价值投资就是能改变人的生活达到什么程度（见以往文章，不再重述）！

     中国肯定有价值投资！

四、价值投资的核心是什么

     价值投资的核心是行业分析、个股基本面分析等，一定要预知行业未来趋势，未来企业效益的等级。

     如果你能提前知道一家消费类企业壁垒极高，净利润从0.1亿增长到十年后3亿元净利润，那么这家公司股票价格十年后不涨十倍有可能吗？

    中国人口众多，需求极大，一定会有大量增速极大壁垒极高，持续增长十年二十年的企业诞生。我们掌握好规律，一定能发掘到大量的价值投资的个股，A股是一个聚宝盆，正等着我们去采掘！

   写完本文，一身轻松，有打通任督二脉的感觉！

无人知晓：股价涨跌最重要的因素竟然是它！

原创 2018-04-07 王炜 实战精英

一、决定股价涨跌最重要的因素是资金供给

     决定股价涨跌的最主要资金供给，即买入的资金多于卖出资金，引发股价上涨，下跌则相反。不论什么因素，只要能引发资金追捧，股价肯定大涨。基本面、题材等都能引来资金的关注，同样能引发股票价格大涨。

        2014年最疯狂的一带一路概念，指数上行4倍，不少个股涨十倍！其实上市公司因为一带一路业绩发生重大改变的几乎没有，也就是基本面发生改变几乎没有，但是依然股价暴涨。

    不论是基本面还是题材，最重要的都是要有资金购买。一带一路的题材吸引牛市资金大规模购买，大家都信一带一路能给上市公司带来质的改变，无数资金不断买入。在牛市背景下，资金供给远超过流出，一个最吸引眼球效应的题材，自然最能引发资金介入，当然股价涨幅巨大。

    那么，我们就能理解历史上的香港回归概念（97年牛市翻十倍）、绩优股概念（2007年牛市翻十倍）和一带一路概念（2015年牛市翻十倍）三大概念大量个股翻十倍的原因：当时是十年一次牛市，资金供给超级大背景，寻找到一个题材作为宣泄口！

   同理，雄安概念的眼球效应够大，毕竟宣传口径是千年大计！资金一下子就集中过来炒作，股票价格自然大涨。

   当然，概念持续的时间和概念本身的大小已经市场资金的宽裕程度成正比，雄安概念是熊市背景，一波炒完基本技术。

    当年的自贸区概念也是如此，熊市背景一波炒完结束。

    那么我们就更加容易懂得当前创业板大涨，有人说创业板牛市纯属无稽之谈，对股市的理解程度处在被割韭菜的境界！就是资金借助媒体渲染独角兽回归，借力炒作一次反弹而已！

二、概念炒作赚钱确实比基本面分析快

    概念炒作是短期资金供给忽然变得巨大，比如独角兽概念能吸引无数资金逐利，短期涨幅很容易爆发（试图通过技术分析资金进出，技术分析过于夸大能解释所有资金进出动向完全是害人不浅，能解释其中最多50%已经很了不起！）

    那么短线炒作概念的重点不是K线图为主，而是这个概念能吸引资金规模的大小和持续时间。该题材能否吸引更多的资金在高位接盘，这才是概念炒作的重点。所以，技术分析炒作概念也不是最重要的因素，排在概念大小、持续时间之后第三位！

       概念炒作犹如搏傻，比如一带一路明明无法给上市公司带来巨大改变（生产高跌利润率是恒定、铁路建设利润率也是恒定），但是当时牛市背景下资金在眼球效应引导下，炒作它也是必然归宿。比如炒作独角兽概念，很多肯定不是独角兽，但是资金就是炒。大量想炒该题材的资金自然认同牵强的归属关系，资金供给大就能爆炒成功。

     概念炒作就是一起来搏傻，最主要就是分析题材大小（能长多高）和持续时间，技术分析观察资金进出的力度和大小最多排第三位！

三、基本面如何影响股价

     基本面影响股价原因很简单，如上文提到的晨鸣纸业业绩从2014年净利润5亿元到2017年37亿元，业绩从0.26元/股到1.7元/股，市盈率按十倍计算，股价就从2.6元涨到17元。业绩大增也是题材，资金自然而然会来追捧，这就是基本面影响股价走势的主要原因。（编者注：我不知道晨鸣纸业未来会不会上涨，因为我不知道纸张未来会不会涨价，具体原因详见昨天和前天文章！）

    大量的机构资金通过分析上市公司未来发展锁仓基本面极好的公司，这极容易出现熊市白马股涨幅大，牛市没有业绩股票涨涨幅大。因为熊市散户被消灭较大，机构资金占主流，而机构一般一基本面选股为主，同时在熊市需要抱团取暖过冬。牛市一来，各路新增资金是主力军，炒股炒概念就会成为主流，机构自然也会从抱团举高的基本面极好个股中退出部分资金，买入暴跌后的其它概念股。

     （编者王炜注：现在是不择不扣的熊市，资金抱团找基本面好的个股是主流，未来寻找基本面好的个股一定会是渡过寒冬的较好方式！）

    如果你有能力吃透行业发展趋势，在其中找到高增长的公司，就能在未来慢慢寒冬中越做越大，赚几倍收益。

五、总结

       股价涨跌最重要的因素是资金供给，国内牛市熊市很好定义，十年一次牛市消耗超级大资金，然后就是5年漫漫熊市，其中还有一到两年的震荡市。我们现在处在震荡市，漫漫熊市中也会有震荡。

     不轮牛市熊市，概念都能带来炒作的机会，但是概念大小和持续时间分析才是重点，即引来资金大小和炒作持续时间是赢利和安全的重点。技术分析资金进出排在第三位！

    基本面也是引来资金关注的重点，基本面改善能引来资金大举进入，引发股价上涨！

    所以，股票大涨最重要的因素是资金供给大增。概念和基本面都是能引来资金大增的原因，分析概念大小和持续时间、基本面变化是炒股最重要的技能！

世纪大谜题：基本面和技术面到底哪个决定股票走势？

2018-04-06 王炜 实战精英

一、技术面和基本面到底哪个更重要

1、技术分析的缺点

     技术面实际是希望通过跟踪资金进出的足迹，在适当的时机买进卖出获利。基本面实际是通过公司盈利能力分析，获取公司估值增长收益。

    技术分析用于分析资金进出确实有一定的效用，例如短期大盘走势、行业板块运行等，但是其不足和优势基本相同。也就是说技术分析号称解决所有涨跌问题是严重夸大其词的，跟踪资金的进出容易出现几个重大偏差：1、技术分析无法准确描述资金进出的实际情况；2、资金本身出现失误。

    技术分析无法描述所有资金进出，即通过技术分析准确定义资金建仓和减持的程度最多只有50%正确，这已经是极高的正确率，在特定情况图形下正确率较高。资金本身也会出错，如最近高度控盘个股的崩盘，资金操纵股票走势自身出错也多了去。

   因此，技术分析在跟踪资金进出中作用虽然很大，但是弊端也很多。其稳定性不够，必须要加其它方式和手段才能做到更加稳定和准确。

2、基本面分析的缺点

    基本面分析的缺点是难以定义买点和卖点问题，有时候买卖点决定胜负关键。15元买跌倒11元一般人是扛不住的！基本面能解决未来估值和大致的价格，但是短期价格是否是最好的买点难以确认。

    主要是市场先生报价随机性很大，取决于市场情绪偏好。因此，利用技术分析识别短期走势寻找买卖点，用基本面分析未来走势，做交易稳定性会强很多。

二、股市决定力量是资金的规模和基本面的估值

     大家看一张股票走势图，清晰的能看到股价走势是如何构成的。2015年前整个股市资金供给充足，暴涨几倍，都是钱堆起来的价格。2015年6月崩盘后，股价虽有反复，最后还是暴跌回原形。

    以上股价走势充分说明，股票价格上涨的两股最大的力量：1、资金供给；2、基本面支撑。

    同一时期的晨鸣纸业（请阅读昨天文章，就更加容易理解今天文章）走势，最后股价还超过崩盘价格，后期完全是基本面支撑的股价走势。

    大家不妨看一下，老股（新股不算，投机资金太多，所以上市后大量新股股价要暴跌的）股价高的那个不是基本面好的？所以，基本面分析对于股票交易来说有无比强大的作用。

   从非常长远的时期看，决定股价走势的一定是基本面，技术面（即资金面是短期力量较大，2—6个月内资金决定股价为主）！这也就是巴菲特先生说市场先生报价不用理会，他是放在几年乃至几十年的历史长河去看待这个问题！

三、为什么大部人人误认为基本面分析无效？

    当技术分析把人的眼光都定义在三个月以内的时候，一家上市公司在三个月内怎么可能有翻天覆地的变化？基本面变化是以季度、年为单位计算，所以当绝大部分交易者是技术分析的时候，自然而然不认为基本面分析有效。

    同时，大部分股票波动是资金进出引起，比如概念股的短炒，牛市熊市的变化都是资金进出产生，技术分析就显得更为贴近市场，更容易让投资者感觉到机会的存在！

    基本面分析需要长期持股，难度本身就比赌一把的技术分析复杂很多，交易者就更加难以把握。最重要，中国绝大部分分析师和股评只懂技术分析，从来就没有几个精通基本面分析，本身技术分析还主要停留在初中级阶段，历实战差太远！带出来的新人当然都是技术分析为主，水准更低，从而形成A股割韭菜的特有现象！

四、技术分析（资金分析）和基本面分析同等重要

     上文也说过，强周期个股只要知道产品何时会涨价，做它的股票成功概率极高。

                          （点击放大看）

     大家分析一下宝钢股票价格走势，一个决定作用就是资金供给超大的牛市，然后熊市股价大涨是因为基本面大幅改善，完全是产品价格从1600涨到4000的过程，股价也翻倍。但是，未来产品价格区间震荡，股票价格在跌倒符合产品低价区间后，也会区间震荡。

    这就是强周期股票走势的主要特点，股价跟基本面息息相关，基本面改善主要通过涨价解决（强周期都是传统产业，销售量无法大增，只能是产品涨价获得利润。新兴产业则是通过产品销售数量大增来获利，因为销售量增幅巨大，其产品还有逐步下跌的趋势。）

   理顺技术分析和基本面分析的关系之后，我们就能对股市更加通透的理解！在技术分析背后，加上基本面分析的锚，成功概率会大增！

   让投资者同时理解技术分析和基本面分析，合二为一才是我的理想和目标！

三句话看懂真相：到底有没有价值投资！

原创 2018-04-05 王炜 实战精英

一、价值投资到底是什么？

    上次50指数大涨，保险银行大涨的时候，市场一片价值投资回归之声。到底它们上涨是不是价值投资？什么情况才是价值投资?

    上证50为主的银行和保险大涨的是炒股，不是价值投资。是集中资金优势拉高股价的行为，跟公司基本面长期上行无关，典型的炒股行为。银行的基本面是靠息差盈利，极高杠杆（本金8元房贷72）的盈利模式。保险公司主要盈利来自投资，投资收益靠市场大背景！银行和保险两个行业都是经济周期向好背景下收益会大增！

    上次炒作50指数，是脱离基本面的炒股，资金集中大规模拉升，然后出货的割韭菜行为。跟价值投资毫无关系！

   当一家公司年利润从5千万成长到5个亿的过程，就叫价值投资。价值投资是投资公司，投资公司从小到大的成长过程！不事利用资金优势短期制造价格的炒作行为！

    例如当年巴菲特买入中石油，1.7元港币买入12元港币卖出。成功的判断出油价会上涨，石油公司股票价格低估很多。巴菲特精准的分析出原油价格会从30美元/桶上涨较多，原油公司从中获益巨大。这就是价值投资，分析企业未来收益盈利大增的行为就叫价值投资，我把它取名为炒公司！靠资金优势拉升股价叫炒股票！

二、晨鸣纸业的股价波动分析

     首先说明，晨鸣纸业最好的投资时期已经过去，因为纸张价格不会大涨，仅仅是以过去的案例说明一个价值投资的例子。

    这是一家上市公司的收入和利润表格，2014年收入191亿元，净利润5亿元。2015年收入202亿元净利润10亿元，2016年收入229亿元净利润20亿元，2017年收入298亿元净利润37.6亿元。净利润增速远高于主营业务收入收入！

    如果2014年你买入这家公司长期拿住绝对不会亏钱（只有一种可能亏钱：超级大牛市全民炒股导致股价过高），根据净利润增加7倍，股价大涨7倍概率很大。

        我们会发现一个规律，晨鸣纸业曾经出现过最高价12元其实是全民炒股的结果，然后崩盘股价回到5元多，最近基本面向好过程让股价再次回到16元。长期看该股走势是基本面决定为主，短期炒股确实也对股价影响很大！

          上面两张图是铜版纸价格走势图（其它纸张价格走势基本雷同），跟晨鸣纸业股票价格走势是不是雷同？

     所以只要纸张价格继续上涨，晨鸣纸业股价就有可能继续上涨，当然纸张价格如果回落，股票价格就会回落！那么接下来如果要做晨鸣纸业就是要分析纸张价格走势！很抱歉我对纸业不熟悉，没有一个人能说服相信未来纸张价格会大涨。100个人分析纸张走势会有十种以上说法，我听谁的？他们说的都对，因为侧重点可能不同，因为我自己对这个行业不熟悉，不论我下怎样的判断都是错的！这是个人能力不够无法持仓的重大原因！

     因为我不知道纸张接下来会涨会跌，纸业价格趋势是不是到高位，所以我不可能做纸业股票。没有主心骨的事情，怎么敢下手？

三、再看晨鸣纸业这几年财务变化

     财务费用也没有大幅降低反而增长

    预收账款变化不大，预付账款变化不大，可见净利润增速大完全是产品价格大涨的结果。

        如果我们要做强周期股票，最重要的一件事就是获知产品价格走势趋势！如果产品价格还会上涨，那么股价上行的概率存在（别买在最高点）！

四、股市波动对价值投资的影响

     我们呀看到晨鸣纸业从12跌倒过5元，这就是炒股的结果，2015年前从3元启动涨到12元是炒股，资金过多推高股价的结果。12跌倒5是资金供给不足崩盘导致，这是炒股即资金优势产生的股价波动为主。

     后来5元涨到16是因为公司基本面向好导致股价大涨的结果！

     以上两个过程，是不同力量作用于股价的结果！而炒股最重要的是分析资金供给程度，炒公司是分析公司未来盈利能力，方式方法是完全不同的。

   很多人认为没有价值投资，是区分不了股价波动的原因。

   总之，A股有价值投资，强周期主要是分析产品价格涨价，非周期或高技术是分析产品销售数量大增，都是价值投资。

    这几天放假会把价值投资的方式一一解释！解开A股到底有没有价值投资之谜！

不看后悔一辈子：一眼看透崩盘妖股的死穴！

2018-04-04 王炜 实战精英

一、坚瑞沃能崩盘的典型特征是基本面财务分析能提前知道

     大量会崩盘股票都有同样基本面特征，乐视网如此，坚瑞沃能也如此。这些股票从基本面上能看出崩盘的必然性，至少能发现极大的概率。

    现在上市公司越来越多，技术面是无法识别一家公司会不会崩盘，只能是发现该公司走势疲弱，但是技术分析抄底说法最容易中枪崩盘股。

    技术分析的支撑和压力纯属无稽之谈，股票要跌就没有支撑要涨就没有压力！坚瑞沃能在前期低点崩盘的主要原因是工资发放困难，贷款20个亿无法归还，基本面因素导致崩溃，用技术分析绝对解决不了黑天鹅。

二、乐视财报两大死穴

     乐视网财报第一大死穴是财务费用大增，上图最后一栏财务费用从2014年1.67开始暴增到2016年底的6.48亿，借款大致从22增长到100亿（按7%利率计算，直接用财务费用乘以15简略计算即可）。凡是财务费用激增的上市公司就可能存在还不上借款的巨大风险。

     乐视网财报的第二大死穴就是应收账款激增，从2014年底19个亿不到增长到2016年86.8亿，说明来饭店吃饭打白条的人太多。凡是应收账款激增的公司都会出现流动性紧张，简单理解就是饭店吃饭打白条的的太多，容易导致没钱买菜付工资店租等直接关门歇业！

   从以上我们就知道，应收张狂激增绝不能碰、财务费用激增绝不能碰，这类公司会有出黑犀牛的概率。

三、坚瑞沃能的死穴很多

    坚瑞沃能从消防行业通过收购锂电池企业转型，它的财报问题太多：

       资产规模膨胀很大，符合收购资产的背景。但是，收购资产应收账款从49亿增长到99亿元，这就要十分小心。打白条的人太多了。

   财务费用激增，3.6亿财务费用相当于54亿借款（按7%利率估算），这个数额非常大。

      经营性现金流，2016年底就是负21个亿，报表显示2017年三季报货币现金有15个亿，支撑不了每年消耗20多个亿现金流。经营性现金流类似开饭店收到的现金和支出现金的差额！

    坚瑞沃能财报死穴太多，一看就知道是高危公司的财报。学会看应付账款、经营性现金流、财务费用三项数据，可能发生崩盘公司的地雷跟我们就没有关系。

   总之，乐视、坚瑞沃能暴涨是股市炒股人的行为，最后股价一定会跟公司基本面匹配，当它们暴涨的时候我们要清醒，这是赌命的交易行为，看不懂基本面未来在中国A股不停靠技术分析赌大小难以持续稳定的获利！股价长久看一定会和基本面匹配，所以不懂基本面是交易者巨大的缺陷！

    思考题：

1、

    这家公司问题大吗？主要是哪几个方面？     

2、你不妨也早一下那家公司也是高位公司？

恐慌：美股重挫殃及A股也重挫？

恐慌：美股重挫殃及A股也重挫？

原创 2018-04-03 王炜 实战精英

一、当前A股的大背景

     独角兽即将发行，昨天去了一家即将上市的独角兽公司当地，想通过当地朋友获得非常真实的上市公司一手信息。当地朋友说，他的朋友给该家上市公司做土木建，原话是：“要做一辈子了（意思是工程量很大，持续时间很长）”。

   同时，几位朋友一致认同独角兽上市对市场抽资很大，本身市场就缺钱，大规模上马超大型上市公司，短期对市场资金稳定冲击很大。长期看抽资几千亿，A股总体均值有可能会下行。

   独角兽唯一风险较低的套利方式是，持有稳定增长的股票专门打新。除此之外，上市第一年独角兽估值都十分高，买进去下行风险大于上行。公司仍在高速发展的独角兽也不多，甄别难度不小。部分是回来融资的，例如360等。

   以上证为例，A股走势今后每年下跌几百点是大趋势。创业板指未来几年一定能到1000点，权重股估值过高（除非暴跌公司又调出指数）！

二、道琼斯暴跌对A股的影响

1、主板

     道琼斯昨夜大跌，说明美国投资者对中美贸易争端有十分强烈的恐慌。

    A股走势跟贸易争端关联度不大，受美国走势影响也不会很大，但是它是本身出问题，市场资金供应不足是主基调，外来的诱因很容易引发自身的抛售力量涌出！

       从昨天的中国平安、银行走势来看，上证指数下跌概率很大，短期市场仍将探底！

      银行板块没企稳是肯定的，证券板块集体冲高回落，后市探底的概率大增。同时有券商朋友说，资管新规出台对券商冲击极大，券商开展业务非常难！

    从以上分析看，A股4月份整体都将再次探底，短期空头力量大于多头。

2、创业板

    创新股和创业板是两个概念，10家独角兽会有几家选择创业板上市？能有一家就很了不起！

    独角兽CRP或IPO一般都不会选创业板，而是主板。创业板仅仅是一个超跌的反弹，一个好概念，割韭菜的好概念。

   从创业板成交金额看，1200亿是巨量区域，后市没有更多的资金进驻，做成超大头部概率极高。另外，部分投资者是纯技术分析，利用突破2%作为突破成立的标准。这其实是技术分析的重大错误，技术分析还有一个词叫假突破，突破2%又回落叫假突破（创造这么多术语，都是为自圆其说，跟算命一样）。一个趋势的成立最少3个月，指数半年以上才有一定的借鉴意义。技术分析本身就是概率论，深入理解概率论，就知道突破5%也可以回落，10%也可以、20%也可以，所有的标准都是事后概率统计的结果，你押注的这一次可能就是1%发生概率，最悲催的那一次！

    创业板正在构筑一个大头部，创业板暴跌到1700点或出现断头铡大阴线，我又会杀回主板！别人恐慌，我进场！

   总之：短期大盘主板偏弱，创业板构造大型头部。创业板不大跌不进场！

本周走势提前播报：市场风险和收益到底哪个大？

前言：今日忽然公布《中国对原产于美国128项进口商品中止关税减让义务》，该利空对股市的影响会逐步减少，不会在重创股市，不用太操心！

原创 2018-04-02 王炜 实战精英

一、未雨绸缪的看流动性

    本周和两个朋友沟通，都提到银行流动性紧张。一位是上海朋友，提到某银行信贷额度大幅度降低，另一位是外地的，提到农信社信贷利率在提高。我深信未来流动性的趋紧，慢慢一定会传导到股市。

    流动性就像江水，源头慢慢收紧，迟早会兑现到眼前的这段江水。在存量水量足够大的时候，短期是不会有表现的。

    为什么2018年后要严控资金在股市的比例？因为越往后利率的提升变现越清晰，银行资金成本提升是不可逆转的。现在人只要动动手指，几分钟就能把钱存进货币基金，利率都是4.5%以上，谁还存银行定期？银行资金成本必然大规模提升，信贷一定会进账，股市早晚一定会受到巨大的冲击。利率提升到一定程度，利率周期对股市的冲击十分巨大！

    因此，2018年后股市是越弹越弱的概率存在，存量资金没有形成回流银行趋势之前，反弹可能还会十分有力，淘金的大跌反弹概率依然存在。

     作为一个正常的人，脑子不比其他人笨太多的人，相信大部分人能做到的事情才是我们能做到的事情。抛开大盘做个股历史上做到的人寥若星辰，既然如此，抛开大盘做个股是一个梦想，别当真！抛开大盘做个股赌性太足！

二、本周市场走势推测

     不认为主板能短期就走强，煤炭钢铁价格短期也不能大幅反弹。主板夯实底部是一个长期的过程，反复折腾，来回洗刷刷。创业板就是一个冲高割韭菜的过程，早早晚晚会形成一个头部！但是创业板很多个股以前跌得很惨，近期确实有资金大规模进入做反弹，回落不会像50指数资金疯狂撤离一样断头杀，创业板应该是不断反弹逐渐回归下跌主趋势！但是创业板会有牛市，又是激情超越现实的误判！

    市场永远是对的，这句话严重错误！只有市场的错误才有巨额利润，提前看到别人看不到的才能成为稳定的盈利者！市场永远是对的，这是尾随者的思维模式，我们要超越市场，看到未来~~~~

     主板的银行依然未稳，看这走势短期探底依然是主流趋势。中国平安走势是天知道何时做底，我们不能用生家性命去赌自己的分析会不会成立，而是事实存在就跟一把。例如赌中国平安是底部、乐视网能起死回生等，这都属于用推测是做实盘，迟早会遇上超级大黑天鹅！事实存在和自身推测是两回事，根据事实存在和自身推理做交易，人的将来结果早就注定！切记切记！分析就是推测，好听的名词叫推测，不好听的叫瞎蒙！所以我经常说自己是瞎蒙，分析不就是瞎蒙吗？谁对谁错无所谓！因为行为的根据不是分析，而是事实存在！

     另外，创业板是有资金在做反弹，但是成交金额是无法放大的，比如上证再有3000亿太难，3000亿必做头。创业板权重股没戏，因为没有足够大资金支撑其上行，这是事实不是分析！市场缺钱是主基调，一旦成交金额达到顶峰，后续就会跟不上，就像肺结核跑长跑，持续不了很久！

 三、本周市场走势分析（瞎蒙）

     1、主板

      权重股如银行、中国平安等继续探底，其中中国平安底是不知道在哪里，银行板块探底会比较快。证券板块继续半死不活，以后几年都是如此。

    煤炭、水泥、钢铁都将反复震荡，大幅下跌概率很低，小幅下跌探底等待动力煤和螺纹钢价格指数企稳。水泥板块因此也受影响会小幅探底。

    整个主板走势不会有太大跌幅，多空互现！慢慢磨底，等待时机！未来4月智商4月上中旬主板都是小幅震荡磨底为主！

   2、创业板

    创业板是媒体吹的资金赶场赶出来的，大量资金陷入不进入创业板就会吃亏的地步，大量韭菜因为错失创业板大涨伤心的几乎不能自制！

    短期，创业板依然会冲高，整个头部还没有盘出来，因此4月上半旬或中旬创业板是否能把第二个头部构造的十分完美，4月上半期创业板主要是盘头为主，盘完头就开割韭菜。

   3、小盘题材股

    整个小盘题材股进入割韭菜的后期，4月割韭菜一定会有交代！

   总之：主板小幅涨跌为主，创业板构造头部为主！下一次买点，是创业板为主大幅回落的时候，因为那时候市场的恐慌又能给我们一个极好的买点！

   震荡市场别人的恐慌就是我们的美食！

   本周主板小幅震荡，创业板盘头！

百倍暴富捷径：豪赌困境反转公司的案例解析！

百倍暴富捷径：豪赌困境反转公司的案例解析！

原创 2018-04-01 王炜 实战精英

一、豪赌的对错

      昨晚一朋友电话咨询：乐视网值得赌它未来被更大的大佬收购吗？我觉得还没有境界清楚，今天专门撰文详细解析豪赌困境反转公司的必备条件。

     我一直在研究困境反转的公司，而且曾经做过德隆系旗下公司破产重组后反转，收益非常好。同时，这两年也错过两家极好的退市后一定会上市的公司，至今十分后悔。如何把退市后还会上市做到无风险套利，未来盈利一定十分可观。

     如果不能把豪赌困境反转公司做到无风险套利，那么这就是赌生死。风险极大，输赢太大。

    豪赌困境反转公司的要素是：债务处理干净，行业背景转暖，价格低廉！

二、段永平豪赌网易赚100倍

      先从段永平豪赌网易说起，当时网易没有盈利模式，烧钱烧到投资者不信任股价跌破一元退市。

     网易当时的问题不是债务链巨大，而是刚刚上市手握大量现金，只是没有盈利模式，公司经营性亏损导致股价大跌。网易能快速崛起的背景是：公司没有陷入巨大的债务链危机，仅仅是没有找到盈利模式，日常经营性亏损！

    网易当时有流量，当能通过网站给陌生手机号短信，不少年轻人通过这种方式交友成为流行后，网易瞬间成为印钞的机器，公司股价后来随着不断推出新的盈利模式暴涨。最后网易在游戏行业成为霸主之一，股价高高在上。

     豪赌网易的成功前提是：公司没有陷入巨大的债务危机！

三、重庆钢铁、000629、400061等案例的详解

     最近停牌一年的重庆钢铁已经复牌，赌它能复牌的原因很简单：重庆钢铁土地就十分值钱，破产重组该公司土地价值就能被按原值清算给第三方，收货一块巨大的蛋糕同时还能清理大量债务（许多企业通过破产逃债！）。因此，重庆钢铁实际有债务清偿能力，破产重组不过是把土地从一方转移到另一方的手段而已。所以它停牌一年恢复上市概率极高！

    000629退市前已经把当时亏损的钢铁行业全面剥离，仅剩钛白粉和钒钛产品，这家公司已经脱胎换骨。从亏损的钢铁（2015年钢铁行业亏的一塌糊涂）行业直接转型为能盈利的钛白粉和钒钛行业，这家公司发生值的改变。没有债务危机的企业，一年后能恢复盈利是肯定能再次上市。2.5元的价格值得赌，风险不大。

    400061当年退市的时候，赌性太足，毕竟当时油价在100多元，远洋运输行业注定亏损，所以退市价格0.8元左右。以当时基本面分析，这家公司绝无可能在2年（当时法规规定两年持续盈利能恢复上市）恢复上市的可能。但是，退市后不久，油价暴跌上市公司持续盈利。它3元（2016年底）不到的时候真动心投机它，因为油价近2年内也不会大涨是肯定的，这家公司肯定恢复上市。结果，交易所愣是受到恢复上市申请后，给停牌一年，达到三年退市才能恢复上市的标准才会给它上市。也够黑的！这家公司在退市以前就剥离大量债务，这也是它能恢复上市的主要原因之一，恰逢油价大跌，获得新生。无风险套利它恢复上市的最佳时机是2016年底，确定2016年年报公布就符合恢复上市条件，无风险套利呀！

    以上三个案例都是无风险套利案例，它们三家公司没有一家有债务危机！

三、赌乐视网困境反转的不确定性

      孙宏斌最近说投资乐视不是壮士断腕是断头，可见他对投资乐视的悔恨，直言自己是傻X！还说老贾造车绝对不投资，谁要他手中股权打九折卖！

    很多投资者认为孙的裸辞背后还有更大的金主，能头100个亿救乐视的估计只有BAT等大佬。百度从来没有进军过影视，腾讯旗下有影视节目。最近新乐视竟然和腾讯签订分享流量协议，这是什么行为？乐视是把自己客户群开放给腾讯，直接断自己后路不想活的行为！还有不少人人解读为利好？此行为等同于中国联通允许中国移动手机号直接进联通销售渠道！阿里巴巴旗下有优酷，还要乐视干嘛？

   另外，赌乐视网困境反转是赌命，脑子漏水！因为它仍有百亿债务，第三季度财务费用6.4亿元，最少对外负债100亿元。如果年报财务费用还是这么高，那么这笔钱产生的利息每年8—10个亿，就能让乐视直接停摆！

    在乐视网债务危机没有完全解决前，投资乐视等同于跳悬崖！别无二致！

    因此，赌乐视背后还会有更大的金主，更大的傻X（孙宏斌原话）真的是风险极大的50米高钢丝上跳舞！正如孙宏斌所言：乐视只有三条路，1、破产、2、重整、3、退市。

   我认为乐视第三条可能性最大！连破产重整的机会都没有，债务链太负债，大佬早已布局这个行业，要你乐视干啥！瓜分乐视还差不多！

四、豪赌困境反转公司的决定性条件

      2006年初出豪赌过德隆系困境反转公司600737，因为中粮系承担债务，并已经付部分现金和签订不可撤销担保函全额担责协商好的所有债务！

     公司本身番茄酱业务是赢利的，中粮对口收购该业务同时从产品业务，股价仅仅2.5元上下，真的是白送钱。

    赌困境反转公司决定性条件：债务链完全解决！  

   请问，你认为乐视网债务链能完全解决吗？没有新的大金主（大傻X）进驻以前，就是在钢丝绳上跳舞！

重磅：“独角兽”回归之淘金宝典！

原创 2018-03-31 王炜 实战精英

一、昨证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》！

     市场“独角兽”祈盼的引来政策上的许可，很快就会褚先仔A股。过去十年是互联网经济的十年，从BAT到滴滴、共享单车、今日头条，无一不是互联网经济的翘楚。未来十年随着5G的普及，物联网将会有更多的新经济优秀企业诞生，人类的生活将会发生重大改变。

     互联网经济是人类生活未来方式的体现，新技术同样也是人类生活未来方式的体现。允许新经济回归A股是一超级重大举措，让A股股民分享未来经济，也许真正能够培养出长期持股的交易习惯，对投资者盈利和亏损的比例会有改变。

     新规允许七大新经济领域成为试点重点行业：互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，这七大领域中达到相当规模的创新企业有望入选试点企业。

    过去十年是互联网高速发展的十年，持有其中任何一个互联网经济的股票，都能有十倍乃至几十倍的收益。A股确实缺乏行业龙头，未来十年是新技术的十年，允许七大新技术和战略性新兴产业进入试点企业，让A股投资者能分享十倍乃至百倍个股长期持股的收益，确实是伟大创举！

二、监管层工作重心的转变

    与此同时新《资管办法》生效，对市场资金关公更加严格，是典型的去杠杆错失，说明监管对去杠杆依然在途！

   从设定七大新兴产业上市条件到去杠杆，监管层重心从引流资金进股市转变为引入好公司进股市！这是监管态度的重大转变，也是彻底读懂证券交易本质的表现，光靠资金推动的市场难以持久，靠企业盈利支撑的股价才能常青！

    把资本市场的资源引导到新兴产业，对全社会从经济到生活都有各方面的推动，对股票投资者和老百姓都有巨大的贡献。

    “独角兽”回归的意义不仅仅是好企业回归，而是中国把经济重点转向新经济的重大举措，是未来几十年中国能否持续在全球崛起的战略动作。

三、一般投资者如何淘金“独角兽”回归

    1、必须十分精通基本面。今后炒股，基本面越来越重要，长期持股肯定是通过基本面分析才能获得极好收益。未来哪家高技术企业会有长足发展，一定是基本面决定，K线图所谓的趋势都是虚幻不切实际的（任何好的趋势都有可能被破坏）。

   2、打新“独角兽”无风险套利。“独角兽”上市募集资金规模一定很大，中签的概率大幅提升，未来几十家新兴产业公司上市，中两签十万元收益估计问题不大。因此，配置不会下跌的非周期个股需求量会大增。市场上本来的高增长的企业会成为市值配售的热点，而这又是基本面工作的范畴。现在开始，配置未来几年不会下跌还可能上涨的股票，用来打新是最好的盈利模式。

   总体而言，配置基本面极好的独角兽达到保值，同时继续打新是对A股投资者最大的利好。当然独角兽上市利空也很明显：对市场资金渴求极大，在存量资金博弈的市场，对其他A股股价冲击也是巨大的！