机构跟踪术

    很多人不理解为什么要跟踪三季度机构持仓，比如现在是11月看到的是9月30日的持仓，按道理来说基金经理完全可以在10月进行调仓换股，知道过去并不能很好的“抄作业”，关键是现在持有什么公司！

对于投资者的指导意义是什么呢？

机构跟踪术

    机构确实会进行调仓换股，按照笔者观察一些喜欢追逐题材的主观基金经理调仓换股确实比较频繁，年换手率达到400%左右，也就是一个季度换一批股票。但一些股市常青树（A股十大基金超级大佬），换手率是非常低的，过去一年中十大持仓股基本只换1~2只公司，换手率只有30%左右。

总结一句：跟踪基金经理，熟悉他的炒股“习惯”。慢性子和急性子的就大约有个底了。

   比如昨天我们分享的消费四天王的基金经理，前三个基本上是慢性子，换股频率低，集中重仓在个别股上，无论牛熊基本都持有那么几个公司，这就比较好跟踪，但第四位基金经理剑走偏锋，从来不做大白马专挑冷门股，她的收益率也是最高的！

四天王之一的基金净值

     股市永远不变的就是一直在变，这种变包括了主要矛盾的不断变化，没有什么策略可以永恒。近期我们主战场在食品白酒，前几天情绪来说很开心、很兴奋，今天吃了苦黄连，世无常胜将军、盈亏本同源。

   昨天说到消费四天王，有人留言说他买了四天王XXX，一直亏。笔者真搞不懂了，他买的四天王今年涨了49%，竟然还是亏损，那到底基金经理还是自己的问题呢？

数据来源：阿牛智投

看好科技方向

    周一的时候，半导体指数暴涨了8%以上，然后连续两天下跌，周一很多人问，芯片还能不能买，昨天又问要不要割肉！

抄底好不好！机构动向呢？笔者跟踪机构科技股，没动过哦！稳如泰山

本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。

投顾姓名：丁郦君 执业证书：A0460620030001 

小鹏大涨33% 切入供应链是关键

 机构调研化工

化工涨价逻辑成为做多股票逻辑，其实从调研情况看，涨价确实存在但持续性并不能一致认同。

比如有机硅的上涨空间，机构调研了X化工、合盛等企业，开工率达到90%以上。整个产业产能达到80%已经是行业顶峰了，进而平抑市场需求。周期品的产品问题就是价格是波动的，受到供需影响，供需有何产业景气和宏观面有关。它的产品价格涨跌并不具有可预期、可展望的逻辑。

券商板块

做得好周期的投资者往往是行业深耕者，不然还是放弃得好。

数据来源：阿牛智投    

当然有一个行业曾经属于周期，但慢慢变成不周期了：券商。券商的产品本质上是周期类的，因为多年前股市里企业结构如五朵金花偏向传统行业，钢铁煤炭有色都属于周期品，所以券商也是周期股。但随着经济结构改革，传统行业比重降低，新消费、新科技、新能源崛起，股市中新经济占比加大，先富起来的人不再是挖矿挖煤，而是需要财富管理的企业主，这就变相改变了传统券商以经纪业务为主的模式。

产品变了，周期也就变了。所以一轮慢牛行情，最具有弹性的当属券商。在笔者金股策略池中已经多次分享了一些券商。

策略中的对冲 黄金

数据来源：阿牛智投

其实有个屡试不爽的策略，牛市来了黄金会涨，熊来了黄金也会涨。

股市在上涨，但这轮上涨多多少少是预期内的，甚至有很多华尔街人士重注了期权市场。但世界投资者还没有忘记他们的担忧，因此，在经济、金融和政治等领域依然存在不确定性的情况下，黄金还没有失宠。

 电动车

从科技到消费，其实高估值的科技走到最后都会变成消费股，如果只是制造业那么终究是低毛利、竞争激烈的企业。昨日小鹏汽车大涨33%，就是不单单做汽车而且做供应链管理。先人一步！汽车行情只是开始的起点！

今天新能源车，锂电池，充电桩肯定要有好多涨停的！

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消费四天王

消费四天王

8倍大牛股属于谁？属于消费!还有人围着周期股转吗？转着转折就是个圆圈了！

消费之王，一年8倍的公司

Camping World。3月份之前股价大幅下跌了75%，这家领先的房车零售商的股票起初没有反应出来，结果人们发现房车最合适渡过长期旅途，股价就上涨了8倍！

期核心财报数据看：一个季度的收入增长21%，至16.8亿美元，

还有Yeti低位涨了4倍，主要是因为它为户外运动爱好者提供的高价冷却器（冰箱）。

一旦市场发现错估了某个公司，修复起来是非常快速的。

笔者深挖A股消费细分，户外板块竟然也发现几个不错弱预期标的！基本面虽然偏弱，但估值足够低。

户外板块最大市值F公司历经磨难之后，股价翻了3倍。另外冷门的J公司和S公司明显有主力高控盘状态，说不定某个时刻就会起飞。  

消费四天王

消费股的长期牛市毋庸置疑，很多只知茅台，却不知消费真正的“四大天王”

易方达消费、富国消费、中欧消费和汇添富消费，它们的名号江湖中无人不知无人不晓。旗下产品规模都在百亿，抱团白酒之外更有奇招、胜招。从他们的选股看南极电商、绝味食品还有安井食品，妙可蓝多一个赛过一个。

重仓持有冷门消费

现在大家可以看到消费行业里面，不用说大牌企业了，但凡你能看得上眼，有点知名度的个股普遍估值不低，如果碰上错杀的股票就要好好想想逆向投资。逆而热门行业做逆向投资不容易，因为热门领域关注度高，大家都盯着，在热门行业里面找冷门股、低估股或是错杀股难度极高

笔者就统计了四大天王持仓明细资料，欢迎领取，老方式点掌财经微信公众号发送777。

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瞄准汽车和医药 优质标的

     市场的反应总是很慢。周期股的上涨本事板上钉钉的事儿，笔者2周前已经在文章中反复提及，如果追溯更早大约是8月份左右，大宗的价格已经出现了拉抬，而国庆节后的橡胶、塑料、铁矿、玻璃、焦炭已经迭创新高。

A股的周期股直到昨日才引起市场资金抢筹，看得太早赚不了，太晚也不行，择时似乎很重要。

   择时不重要，凡是运行到相对高位就有震荡。几周前的周期股算是比较低位，但这两天涨幅普遍超过20%了，再追并不合适。

后市机会

    可能提前几个月，甚至几个季度，总是具有前瞻性的说出我们的方向：继续追踪医药和汽车。

     数据来源：阿牛智投

  医药杀逻辑和杀估值阶段是很充分的，由于某款医疗器械产品大幅降价整个细分行业规模大幅减少，很多公司的销售团队都不必要存在，那么短期医药的逻辑是完全不成立的，但长期来看医疗行业的刚需是不变的，竞争激烈之后剩下的公司更具有适者生存的环境，可能这个逻辑需要1~2年去佐证，但笔者相信医药板块未来十年的发展。

     A股市场的上市公司对标标普全球医疗保健指数前十大成份股及其总市值情况看 ，A股医药公司估值实在太便宜，如强生、罗氏、诺华、辉瑞等，其总市值均在万亿人民币以上，国内长期市值考前的龙头恒瑞、药明康德未来市值成长空间仍然很大。还会有更多的拥有创新能力和技术优势的创新药公司进入行列。

     最核心的是创新药企业属于跟随创新，比如在科创板上市某些药企，海归企业家创新模式具有明显跟随优势。

汽车板块

传统汽车做的很漂亮，某个国产龙头整车公司今年以来涨幅较大，本质上是产品比谁都牛。一些造车新势力还在卖概念，它已经都做出来了，产品线特色做得完美。

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这次回调深度有多少？

这次回调深度有多少？

大盘继续上涨是大概率的，但在漫长的牛市中不是没有急涨和急跌。大家可能不熟悉慢牛格局，A股的慢牛又不同于隔壁股市慢慢涨，而是指数的螺旋式上涨、个股的大开大合。

本次行情在上攻到3500以上之前，可能会有急速回调甚至杀情绪的可能。

数据来源：阿牛智投

1、注册制需要牛市，而且是慢牛；慢牛具有流动性平衡和稳定大局。

2、海外经济强劲复苏，海外流动性收紧预期下，股市经历一次资产价格波动。

3、大宗商品价格目前已经不支持走快牛，大宗时最好的资源品，每次流动性溢价都会使得上游品种上涨，本次化工股的上涨逻辑就是涨价。但化工股的机构资金成本普遍过改，持仓比率也不高，造成行情起来的快，下来可能更快。

欧奈尔情绪指数接近三个月新高，量能跟不上就要回调。

明年的逻辑

关于汽车物联网需要特别重视，今年炒作了汽车零部件和整车，很多燃油车都莫名涨了很多。今年年底除了一份意见稿反馈，大概12月份截至，关于12 吨以上载货车辆要求配备智能视频监控装置，具有行 驶记录功能的卫星定位装置和智能视频监控装置，并接入符合标准的监控平 台。

 目前国内重卡约有 500 万辆，单 价 1500 元；乐观装配 DMS、BSD 等产品，总价 4000 元。如果明年下半年落地，明年上半年企业做好订单准备，明年下半年就是爆量期。

受益于政策驱动，A股两家公司正好是重卡的黄金赛道，股价已有一定提前反应。欢迎留言讨论，为行情下一步坐准备！

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30只次新创历史新高

    中金公司七连阳，新强联20%涨停。券商龙头那么多，偏偏涨次新的，风电股也不少，偏偏涨次新的。根据数据统计，本周前2天创历史新高的个股中有29只次新公司。

   牛市牛市，一部分股票创新高。创新高有几个条件：基本面值得认知，比如券商、风电、新能源共识度比较高，有“故事”可以讲，其次流动性较好，资金进得去出得来。回过头来看看，科技股中门槛较高的科创板次新创新高几率小很多。

     次新股创新高，一方面说明市场资金并不充裕，总体成交是场内流动，另一方面赚钱的欲望是非常强的，往最小阻力打就是次新。

     目前市场最大矛盾是：利率上行和估值过高的矛盾、次新估值还能更高与主板估值较低的跷跷板。资本市场的复杂程度超越了想象。

    数据来源：阿牛智投

   A股处于牛市初期，但大家希望赚一波快钱，这也是一种心理和现实的矛盾。牛市初期就会小幅震荡，上下200点波幅波动。

    A股继续上涨是一定的，一定也是螺旋式上涨。投资首先需要对隔壁市场进行判断，才能判断A股市场的外资水平。A股几万亿的机构资金很多基金经理都有海外留学背景，包括超级私募高X背后的投资理念就是价值和成长。本质上外资和A股的最大驱动力是一样的。

     昨天晚上看了某老师的“本福特定律”教学视频，神奇数字令人叹为观止，笔者突发奇想，A股的市值是不是也有这个规律呢？ 

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特斯拉和锂矿

   新能源汽车发展规划刚出炉没多久，特斯拉急不可耐公布了明年的生产计划，2021年，特斯拉上海超级工厂计划生产约55万辆汽车，包括30万台Model 3车型，25万台Model Y。“T公司（特斯拉）已经向核心零部件供应商发出订货需求”。

     数据来源：阿牛智投

 如果未来15年达到电动车渗透率从4%到20%，300万辆左右的存量电动车可能超过1500万辆，那么大幅扩产、抢占核心赛道是刻不容缓，争分夺秒。

1、大幅扩产、降低车价，抢占未来智能终端硬件市场

2、降维打击，重构产业链，将制造业捆绑在“特斯拉”周围

3、通过全自动驾驶套件FSD套件获取的年收入已超过10亿美元，硬件亏钱软件收费。

汽车安全
谷歌、特斯拉、大众等巨头已纷纷布局车用操作系统迎来需求爆发期。，华为也正式发布智能汽车解决方案品牌HI，旨在通过华为全栈智能汽车解决方案，以创新的模式与车企深度合作，打造精品智能网联电动汽车。    

虽然愿景很好，但国内企业需要进步空间更大！（大众车怎么样？虽有竞争但已属后发，制于人）

特斯拉全天幕
其实笔者很担忧一件事儿：目前所有国内车企模仿有余，创新无力。跟着特斯拉，已经迷失了企业的战略。

特斯拉用了中控大屏，比亚迪、蔚来学习之，隐藏把手、封闭式进气格栅、天幕玻璃。一切创新都源于特斯拉，内地企业除了代工就是跟随。

所以在可以展望的五年内，特斯拉决无对手！

左边特斯 右图威马

   挖掘机会方面，Z公司：公司自2013年开始布局智能网联汽车业务，绑定华为专注于打造基于公司智能操作系统技术的新一代智能网联汽车平台产品，虽然不是什么好的成长公司，胜在中低端占有一席之地。

   今天策略池已经更新，欢迎到点掌财经微信公众号发送“777”，新人特惠1元领取！

最后说下锂矿，很多朋友看了昨天文章很兴奋，今天股价表现很“怂”。怎么样慌不慌？

欢迎留言，吐槽锂矿！

你有多大格局就有多大蓝天白云。

告诉大家一个事情：隔壁有个矿产，供应量很大，但买回来后发现生产不了电池级锂，笔者以后很少在文章中再说锂矿的事情了，信者自变信念，不信何必多言!

十步有一牛，千里不留行，事了拂衣去，深藏一念间！

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A股会继续大涨吗？

    晚上大家很幸逢，哇，A股又要大涨了！辉瑞表示，大型研究结果显示，辉瑞研制的新冠疫苗阻止了90%的新冠感染。辉瑞CEO表示，新冠疫苗研究应该能在月底前完成。

     道指和欧洲股市积极相应，黄金创下最大跌幅，似乎一切都向好了，而这一切都是在“拜登”大侠成功上位以后发生的。

有些事情是经不起推敲的，一旦细究就明白懂王所说的一些是“真的”。

神助攻的发生可早可晚，说没商量那是没人信。

     根据媒体披出的信息看，辉瑞的mRNA疫苗并没有对所有参与者进行核酸检测，只是对有症状的进行检测。1、本身是不全面的 2、每年需要接种 3、有限的产能只供应欧美。

    复X医药是利好吗？错了，只有国产才是利好！

昨天有人挖出一个低价锂矿公司，00XXX根据公司规划，整个项目计划3万吨，目前已投产1万吨，未来扩产预期较强。成本方面，公司拥有自有矿，含税成本3.8-3.9万/吨，当前工碳售价3.9万元/吨、电碳售价4.2万元/吨，后续价格上涨，盈利改善弹性较大。

     公司17年起投资碳酸锂业务，今年一期1万吨项目达产，但由于公司投产后碳酸锂业务一直微亏，这部分业务未在公司市值中充分反映。

数据来源：阿牛智投

国内的公募基金经理们仍然热衷于抱团，超过一半的资产投资在50只高估值成长股上，只要他们不愿意切换风格，那么A股的风格切换就需要等待更长的时间。

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深度挖掘锂矿

深度挖掘锂矿

周期矿产公司现在遇到十年一遇的重大共振周期：企业经营扩产周期、战略资源安全周期、产业资本介入周期、产品价格上行周期。

    各种周期叠加的结果就是：共振向上，至于会不会重演2016年，在跟踪中去演绎。

下面重点来跟踪基本面情况，全球锂辉石矿主要分布在澳洲，中国锂辉石矿主要分布在四川，四川矿石锂资源占世界矿石锂的6.1%、全国的 57%。

笔者夸张得说，谁拥有四川谁就占有先机，所谓兵家必争之地也！隔壁澳洲的矿可能有钱也不好买，因此国内锂矿资源的战略地位与日俱增，四川锂矿主要集中在甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔因两大矿田。

图片来源：《四川省锂矿资源现状及开发利用前景》

真正的竞争来自全球最大市值的汽车公司特斯拉，大家可能都忘记了几个月前举行的电池日，当时特斯拉马斯克总成抛出一个惊人的消息：特斯拉进军锂矿行业，准备并将修建一座锂冶炼厂，向位于德克萨斯州新超级工厂供应锂电。

马斯克往往天马行空，但说出去的话没有不成功的，在媒体看来几乎不可能的事情都干成功了，如果结合在澳洲建立储能电池项目，全球的所有竞争点已经非常清晰了！

图片来源：芒果TV

在汽车电动化的大背景下，锂是动力电池的核心生产元素，被誉为“白色石油”，马斯克在特斯拉电池日上发布了一系列新技术，例如一款无极耳电池，缩小了电流移动的距离，并降低内阻，可以让电池成本大大降低。马斯克甚至还宣布，要让电池成本下降56%，并基于此推出售价17万人民币的新车。

需求的大爆发远大于供给端的所谓产能过剩。逻辑和预期差都存在，超级牛市结构就在此刻。

玻利维亚的盐湖锂

图片来源：雅化官网 阿坝州锂矿厂

笔者当下看好比亚迪的一个“亲戚”公司，手握中国最优质的锂辉石矿源+当下的价格也算合理+不为人知，家里有矿，什么都不怕！

锂矿价格逻辑演绎

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