10月12日早间推演

【早间新闻精选】

1、海关总署今天将公布9月贸易数据。

2、离岸人民币一度大涨逾0.7%，重返6.90之内。

3、央行行长易纲表示，目前中国宏观经运行平稳，防范金融风险初见成效，年初预定的增长目标可以实现。现在杠杆稳住了，是个重大的变化。

4、国务院办公厅发布关于印发完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）。

5、住建部否认棚改货币化“推高房价”称，要因地制宜，不是取消。

6、据财经杂志，已有权威人士和专家学者加紧调研，拟向监管层建言，希望再次考虑设立万亿级股市平准基金。

7、基金业协会力挺股市：市场最差的时候就是投资最好的时候。

8、商务部：美方领导人近期对华政策有关言论罔顾中美经贸合作事实。

9、受美股大跌影响，11日沪指全天单边下挫，盘中跌穿“熔断底”，失守2600点关口，较今年高点下跌逾1000点，个股一片凄惨，两市近千只股票跌停。

10、华晨中国发布公告称，沈阳金杯汽车以29亿元向宝马出售华晨宝马25%股权，宝马持股比例将升至75%。

11、国家能源局官员：有关部门将研究制定我国氢能产业发展路线图。

12、美国三大股指再度收低，道指、标普500指数下跌逾2%，纳指跌超1.2%，创五个月以来新低。

13、白宫经济顾问库德洛：美联储是独立的，鲍威尔“切中要害”；特朗普从未干涉过美联储的政策。

14、COMEX黄金期货收涨2.87%，报1227.7美元/盎司，连涨三日；NYMEX原油期货收跌2.99%，报70.85美元/桶，创9月21日以来收盘新低。

【今日题材】

1、炼焦油价格持续拉涨、相关公司有望受益

据百川资讯监测，近期炼焦油价格持续拉涨。继10月10日上涨1.82%之后，今日炼焦油参考报价再次上涨3.54%，最新报价已达到3772元/吨，近一个月涨幅9%。河北部分产区单日上调幅度达到7%，报价已逼近3900元/吨。山西等地区报价更高，部分主产区报价已达到4260元/吨，本周涨幅已达到11%。

相关概念股：美锦能源（000723）、陕西黑猫（601015）

2、鲜海参价格创近10年新高、相关公司望受益

据中国水产网消息，今年7月份以来辽宁地区受持续高温影响，到了10月正值海参秋季捕捞的季节，大连鲜活海参的收购价格飙升至每斤120元左右，从各产区看，价格与去年同期相比翻倍，并超越了2010年的行情高点。

相关概念股：好当家（600467）、獐子岛（002069）

【实战课学员须知】

早安各位！10.11事件后，市场留给大家的问题仅剩下一个：系统性风险何时过去。一般来说，如果被证明定性为金融危机，那么这样的下跌就只是刚开始。然而，目前仍然无法确认当下就是2008的翻版，原因在于本次危机爆发的驱动因素并非当时的银行体系本身出现问题，且当前中外情况完全不同，国内去杠杆已经2年，如不是MY战，应该是走在缓慢复苏的路上。这和10年前那场危机发生的背景是不同的。再说美股，其实甚至仍难确认高点已现。综合以上，A股2500点有基本的政策和估值底线意味，这里过分恐慌不必，但在操作节奏上，务必运动战，反弹要卖，砸盘敢低吸。仍然建议关注：抗通胀主线（原油、资源、农产品）

除了强有力的政策干预，什么都没用！

跌到这个份上，

不用怪外盘的影响，

就是自己家里的问题。

经济出了问题，股市先知先觉，

所以，跌了整整11年。

今天，2638点遮羞布没了，

没了就没了呗，接下去的事，

还得关起门来自己解决！

我觉得：

除了强有力的政策干预，什么都没有用！

实实在在的大力度的为企业减负、减税！

要提高股市在经济一盘棋中的战略地位！

10月11日早间推演

【早间新闻精选】

1、标普500指数下跌3.3%，道指下跌3.1%，纳指下跌4.1%，创2月以来最大跌幅；美股暴跌后，特朗普指责美联储“疯了”，重申货币政策过紧。

2、中央财经委员会第三次会议：全面启动川藏铁路规划建设，要针对关键领域和薄弱环节，推动建设若干重点工程。

3、消息人士透露，中国计划大幅扩大系统重要性金融机构名单，最初可能选择至少50家国内最大的银行、保险公司和证券公司。

4、因全球市场动荡且中间价七日连降，离岸人民币重拾跌势，逼近1美元兑6.9586元的2018年来低点。

5、散户逃离A股令成交极度低迷，分析师们下调中国五大券商的全年盈利预期。

6、知情人士透露，特斯拉接近以10亿元人民币获得在上海的建厂用地，上海市政府可能最早本月宣布特斯拉中标的决定。

7、监管部门将对私募基金设置"重点机构监管"机制，并赋予机构注销权。

8、中国酒业协会相关领导称，提高白酒消费税属误传。

9、万科回应：厦门降价楼盘对前期业主退款不属实。

10、乐视网公告称，贾跃亭持股累计被司法处置约2202万股，用于偿还债务。

11、华为发布昇腾系列AI芯片，目标直指高通和英伟达。

12、美股科技股遭重挫，苹果、谷歌、Facebook均跌逾4%。中国概念股多数收跌，阿里巴巴收跌5.89%，创一年多以来新低。

13、伦敦基本金属多数下跌，LME期锌收跌2.28%，国内商品期货夜盘多数下跌。

【产业情报】
〇多因素推动钒价加速上涨、攀钢单季度盈利创新高
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百川资讯数据显示，10日国内五氧化二钒产品价格普涨每吨1万元，近一个月累计涨幅超过60%。当天晚间，攀钢钒钛（000629） -2.78%宣布前三季业绩预增200%至210%,因钒产品价格大涨，且钒和钛白粉销量提升。以此计算，公司第三季度净利润在9亿元左右，创出上市以来单季盈利新高。
据了解，目前原料片钒现货短缺，散货市场资源少之又少。由于钢材价格持续高位，钢企生产意愿较为强烈，对钒的需求有增无减。另外，钢筋行业新标准将从11月1日起实施，钢企以往采取的穿水冷却工艺被禁止，必须添加钒来提升钢筋强度，或导致钒的供不应求格局延续。
河钢股份（000709） +0.32%今年上半年生产钒渣5.49万吨；
西部矿业（601168） -1.95%近日通过收购获得了甘肃肃北县七角井钒及铁矿采矿权；
明星电力（600101） -2.73%拥有陝西山阳县杨洼钒矿项目。

〇我国首个大型光热示范电站投运、行业发展潜力大
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中国广核集团10日宣布，我国首个大型商业化光热示范电站--中广核德令哈50MW光热示范项目正式投运。德令哈项目及国家能源光热研发中心将为我国未来大规模光热发电项目提供重要支持，为国内光热行业发展积累工程建设、运营维护和项目管理经验，为更安全、更经济地建设大规模光热电站奠定坚实基础。
与光伏发电相比，太阳能光热发电具有连续、稳定输出的特点，可以弥补光伏发电的各项短板，是一项具备成为基础负荷电源潜力的新兴能源应用技术。
三维工程（002469） +1.21%参与中广核德令哈项目建设；
川润股份（002272） 0.00%今年上半年与山东电建签订了光热项目液压系统设备合同，应用于海西州50MW塔式熔盐电站项目。

【实战课学员须知】

早安各位！昨日指数低位震荡，但活跃度有所提高。夜晚美股遭血洗，特朗普帅锅给美联储称其“疯了”，10年期国债收益率疯狂攀升。今日对A股影响不言而喻。但历史统计道指跌幅大于3%的情况后，A股后5日上涨概率50%，后10日达到75%。从目前A股所处的位置和股市结构来看，和欧美市场完全不同。今日关注50指数是否有力度撑住市场，近期减税预期加强，并传闻有重磅政策出台，今日或许会很不妙但同样可能走出不同的格局。关注今日盘面的资金走向，如昨日川藏铁路消息是否带动基建股走强。

属于机会主义者的磨底阶段

热闹是有了。

今天盘面，黄线一直走在上面，个股就显得比较活跃。

北上资金流出量虽然减少，但问题在于他们怎么还流出。

昨天为大家复盘的抗通胀主题，今天依然活跃。

钛白粉、煤化工、草甘膦、天然气，钢铁、煤炭都有一定的活跃。

间歇性的，雄安啊，芯片啊，都有人尝试点火，

虽然效果一般，但至少显示资金开始测试水温。

涨停板40家附近了，连板的不少，次新股指数涨幅达到1.6%左右，伴随放量。

这些都算是不错的信号吧。

风险释放仍在继续，今天轮到锂电、白酒、进博会以及快递等前期活跃过的又没有资金接力的板块。

水井坊大跌，泸州老窖大跌，洋河股份大跌，顺鑫农业也大跌。

东方创业大跌、华贸物流、上海物贸、上海雅仕、长江投资都跌的不少。

如果你不知道市场的冷漠的话，看看跌幅榜：跌停10多家。

金风科技这样的低估值品种，还在被砸。

本周估计周线是不可避免的阴线。深成指和创业板还都创了新低。

这个结构本事就表明市场没有增量资金，仍然是磨底状态，只是磨的姿势变了一变。

你能跟上他的节奏，就吃口小肉，喝口汤，但被他抓住，恐怕就要吐出来大部分。

所以，仍然很难。

短线客们或许觉得日子变得容易起来，盘中支线拉升的超跌股多起来了。

其实看到友讯达带芯片的行情，就知道不是芯片的big day。

轮流着弹一下吧。瞅准机会，抓一点，是一点。

我继续看好猪和鸡鸭。温氏股份昨晚的三季报很漂亮吧！

10月10日早间推演

【早间新闻精选】

1、外交部发言人陆慷重申，中国无意通过货币竞争性贬值刺激出口。

2、李克强强调，持续深入推进“双创”，加强产权保护等制度建设。

3、刘鹤出席全国国有企业改革座谈会，要求抓好混合所有制改革，国有企业要继续化解钢铁、煤炭、煤电等行业过剩产能。

4、上海推出全国首张服务贸易负面清单，自11月1日起施行。

5、戴姆勒据悉就中国网约车合资企业与吉利展开合作，考虑设立各持股50%的合资企业来提供上述服务。

6、发改委：6月底前并网投运的光伏发电项目标杆上网电价保持不变。

7、中国铁矿石现货价格涨破70美元，为3月份以来首次。

8、国务院办公厅印发行动计划，到2020年，全国铁路货运量比三年前增加11亿吨、增长30%。

9、人民日报称，近日，财政部相关负责人的发言引发关注，这意味着更大规模的减税正在路上。

10、国际化工巨头声明，宣布从10月1日起，上调PVC、PA66、黏合剂等多类化工产品价格。

11、湖南省凤凰县发生一起家禽H5N6亚型高致病性禽流感疫情，系近期第二起。

12、中弘股份终止与加多宝集团及银谊资本合作事项，互不承担违约责任。

13、美股回吐日内涨幅，纳指微涨、科技股止步三连跌，道指标普跌，欧股涨，美债收益率回落；蔚来汽车暴涨22%、盘后再涨11%；特斯拉终结五连跌。

14、特朗普指责美联储加息步伐太快，并称美国经济没有通胀问题。特朗普表示，Nikki Haley将在年底卸任美国常驻联合国代表。他将考虑由高盛的DinaPowell接替Haley。

【产业情报】
〇甲醇期货强势涨停、天然气供给趋紧或致产量受限
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甲醇期货主力合约9日收于5%的涨停板，创出四年多以来的收盘价新高，夜盘交易中继续高开上涨。北方多地将于11月陆续开始集中供暖，一些地方会在必要时实施”压非保民”措施，确保民生用气需求。从去年同期情况来看，新疆、青海、川渝等地受限气影响，390万吨天然气制甲醇装置停车，接近总产能的40%,甲醇价格较当年夏季出现了28%左右的涨幅。研究机构预计，今年的全国限气供暖叠加环保政策也会导致”气头甲醇”供应偏紧，促使甲醇价格上涨。
A股公司中，华谊集团（600623） 拥有甲醇和醋酸一体化优势；新奥股份（600803）甲醇业务占比较高，去年营收占比超30%。

〇国办发文促进”公转铁”铁路运输行业升势确立
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国务院办公厅近日印发《推进运输结构调整三年行动计划（2018-2020年）》，提出到2020年，全国货物运输结构明显优化，铁路、水路承担的大宗货物运输量显著提高。与2017年相比，全国铁路货运量增加11亿吨、增长30%,全国水路货运量增加5亿吨、增长7.5%,全国多式联运货运量年均增长20%，重点港口集装箱铁水联运置年均增长10%以上。
研究机构推算，未来三年铁路货运量复合增长率将达9.1%,远大于2015至2017年期间的3.2%。铁路货运中期增长趋势清晰，货运企业及配套港口均将受益。
大秦铁路（601006） 管辖京包、北同蒲、大秦三条铁路干线，拥有优质货运资源；
铁龙物流（600125） 旗下的沙鲅线为营口港疏铁路，当前运量约5000万吨，距离设计产能8500万吨仍有距离；
日照港（600017） 是瓦日铁路下水港，公司有望进一步抢夺环渤海地区煤炭集疏港需求，推进铁矿石内运，打开运量增长空间。

【实战课学员须知】

早安各位！指数短暂企稳但并未出现反弹，北上资金继续大幅流出30亿左右，创业板新低，市场继续承压。盘面表现出持续的弱势，但在局部已经有了一定的积极因素，比如在次新股和抗通胀为代表的板块，有了集团性做多的痕迹。建议将注意力集中到抗通胀板块，如航运，猪肉家禽和煤炭、化工等涨价逻辑中。

外资继续跑，通胀风渐浓

盘面走的还是很弱，创业板新低。

北上资金继续撤退，全天流出合计29亿元。昨天的这个数字接近95亿。

科技股，尤其形态呈现长牛趋势的一批，中新赛克、用友，广联达、中软件，石基等，出现了调整第四根标志性阴线。从高点，基本都回撤了20%左右，极端的有30%了。

这一轮的债，谁都要还。但到这里，我认为好公司的跌幅已经到位。

但时间似乎还不够，还有一个月左右的蛰伏和换手期。

因为一波完整的趋势股调整，如果跌幅超过20%，那么时间就差不多会在1个半月到3个月左右。

目前来说，距离第一根阴线（9/7），才1个月。

做成长股的朋友，这里要熬。一起吧。

熬的过程，当然可以拿一定的仓位去去做做别的。

这里的风口板块，不管是什么，都有通胀的引子。

所以，自从降准后，基础货币投放加码，CPI看起来是压不住了。

虽然9月CPI不会立马加速，但对后面的通胀预期，甚至是滞涨预期，都会变得一致起来。

这是过去几个月的CPI数据，9月的数据还没出来，但估计就在下周。

由于长假和开学因素，估计CPI会接近2.5%甚至更高些。

既然通胀对应的机会已经在盘面里出现，我们就简单梳理下哪些板块

目前来看最明显：

一、油气产业链（包括航运、化工）

二、猪肉和家禽（包括农产品如糖）

三、资源（有色、煤炭，含黄金）

四、消费（食品和零售业和物流业）

其实每一轮通胀对饮最受益的板块是不同的，截图里大家看到这是过去三轮通胀相对受益明显的板块：

这一轮情况有点复杂，目前来看，个人看好油气和农产品（猪肉为主）。资源更多的是超跌，因为需求还是一般。如果有特别看好的资源，一个是煤炭一个是黄金。前者有基本面支撑（冬季采暖季到来）后者有股性支撑。

此外重视产品涨价造成的舆情预期，比如前期的钒钛，这里醋酸涨价关注下。类似这样的思路。

指数要止跌还是看50。明天的预期从30分结构看是具备反弹的基础，关键还是结构性的行情。估计这里弹起来，大小切换的难度还是很大。

原因是市场找了通胀线，本质上就是做低位，做确定性，做低风偏的意思。

所以，高风偏的成长风格，如军工和科技，估计是还有一段蛰伏期了。但未来依旧看好。

10月9日早间推演

【早间新闻精选】

1、国常会：11月1日起提高部分货物出口退税率，并将退税率由七档减为五档，将坚决打击骗取出口退税行为。

2、发改委副主任宁吉喆：个别指标波动不改中国经济稳中向好态势；经贸摩擦对中国经济运行既有直接影响也有间接影响，既有短期影响也有长期影响，总的来看影响可控。

3、9月中国财新服务业PMI为53.1，预期51.4，前值51.5，创三个月新高，但仍弱于年初。

4、证监会针对不构成重大资产重组的小额交易，推出“小额快速”并购重组审核机制，直接由上市公司并购重组审核委员会审议。

5、国务院常务会议强调，房价上涨压力大的市县，要尽快取消货币化安置优惠政策。

6、国家税务总局部署开展规范影视行业税收秩序工作。

7、国家税务总局江苏省税务局对在范冰冰偷逃税案件中有关责任单位和责任人予以问责。

8、法拉第未来回应“恒大健康公告称贾跃亭欲单方面解约”称，恒大健康未履约付款，并阻止FF接受其他投融资。

9、碧桂园称，“华东区域多个楼盘大幅度降价”不属实。

10、“独角兽”光环熄灭，工业富联上市整4个月之际破发，市值缩水2480亿元。

11、节后首个交易日，上证综指收盘跌3.72%报2716.51点，创6月19日以来最大跌幅。

12、离岸人民币续跌，距8月15日触及的2018年最低点6.9586不到0.5%，在岸人民币官方收盘价周一创出2017年3月以来最低。

13、周一美国三大股指涨跌不一，道指收涨近40点，纳指收跌0.67%；欧洲三大股指跌幅均超1%。COMEX 12月黄金期货收跌1.41%，创8月中旬以来最大跌幅。

14、伦敦基本金属涨跌不一，国内商品期货夜盘普遍上涨。

【实战课学员须知】

早安各位，十月开门黑。市场在降准的利好作用下依然积极“还债”，经历大跌后，上证50基本和假期期间港股形成同步。结构上来看，指数形成二次探底结构。昨日一个最明显的现象表现为外资的集体出逃，北上资金流出量创历史第四（单日）。今日密切关注其是否有回补，以及大盘企稳后的资金攻击方向，是否开始围绕主题投资展开。

十月券商金股汇总（看看机构偏好而已，当真你就输了）

10月8日财经要闻精选：

〇证监会推出“小额快速”并购重组审核机制。

〇国务院常务会议部署推进棚户区改造工作。

〇银保监会宣布“三定”结果，26个部门一把手落定。

〇国家税务总局部署开展规范影视行业税收秩序工作。

〇商务部：美国企业对我电子烟产品提起337调查申请。

〇国家税务总局部署开展规范影视行业税收秩序工作。

〇国家发改委副主任宁吉喆表示，中国有能力实现全年主要经济目标。

〇国资委主任肖亚庆：稳步推进煤炭、电力、通信、化工等领域央企战略性重组。

〇紫光集团与建行达成全面战略合作 获综合授信500亿元支持集成电路业务。

〇国庆假期全国实现国内旅游收入同比增长9.04%，零售和餐饮企业日均销售额同比增长9.5%。

〇互联互通南向渠道8日净买入11.82亿港元，北向渠道同日为净卖出97.16亿元。

〇截至发稿时在岸、离岸人民币对美元汇率双双跌破6.93关口，创出一个多月以来新低。

10月9日题材早知道：
1、国常会决定上调出口退税率至16%出口企业受益多
博迈科（603727）、中曼石油（603619）
2、成本及供给利好双重支撑无水氢氟酸价格大涨
巨化股份（600160）、多氟多（002407）
3、美国发布新政提速自动驾驶相关公司受关注
$四维图新(SZ002405)$ 、德赛西威（002920）
4、国内正式授牌 首个区块链试验区在海南设立
易见股份（600093）、金财互联（002530）
5、多个“国家基金”参投 云从科技完成超10亿元B+轮融资
佳都科技（600728）、越秀金控（000987）
6、国务院常务会议召开 部署推进棚户区改造工作
首开股份（600376）、福星股份（000926）
7、我国将完善出口退税政策、保持外贸稳定增长
朗源股份（300175）、三角轮胎（601163）、风神股份（600469）
8、苏南沿江铁路正式开工、基建补短板持续发力
$中国中铁(SH601390)$ 、中国中车（601766） 
9、谷歌将于 10月9日在纽约举行主题为“谷歌制造”的硬件发布会
数码科技（300079）、崇达技术（002815）
10、美锦能源（000723）在投资者互动平台上表示，公司电容炭中试线已建成并出产品，技术质量达国际先进水平。预计明年初考虑投建，由于是打破国外垄断，填补国内空白，盈利空间较大。据了解，以超级电容炭为重要原料的超级电容器在我们的生活中却无处不在，小到存储器备用电源、电动玩具、电动工具等，大到电动汽车、铁路系统、电力系统、航天导弹发射系统等都需要用到超级电容器。除此之外，电容炭还被大量用作铅碳电池添加剂，而铅碳电池作为一种新型的超级电池在储能领域有着巨大的市场需求。可以说，超级电容炭已经成为经济发展和科技进步中不可或缺的重要材料。
11、$比亚迪(SZ002594)$ 在互动平台表示，今年汽车销量会率先实现高增长。据悉，2018年1-7月新能源乘用车市占率接近20%，全年销量有望突破20万。在2018年，公司王朝系列的改款车型将陆续上市，新产品基本续航里程均超过新政最高门槛值，高能量密度使得纯电动车型可拿到1.1-1.2倍补贴。宋max上市第三月即月销量超过1万辆，元ev360目前月销量已接近4500辆，唐二代销量8月销量已达1万辆。全新车型在续航里程、内饰、汽车电子配臵等方面进行改善，dragonface家族式语言打造的高颜值一改旧颜，将打造爆款车型，带动乘用车销量增长。此外由于电池缺货，比亚迪新能源汽车今年存在供不应求的情况，市场销售紧俏。

1.2万亿的放水却换来死水一潭

10月7日，中午12点。

消息出来了：央妈决定降准1%，释放1.2万亿。

其中4500亿承接MLF，其余7500亿作为新增流动性。

如果能用这样一个降准来抵扣假日里欠下的那么多债，不是他傻，就是你萌

不搞大水漫灌，那是因为搞不起了。

“降准”这种操作，绝对属于中国特色。或者，你也可以说是中国优势。

我们的银行准备金似乎向下调整的余地还很大。本次调整后还有14.5%。

但其实，下调的速度来讲，是不可能太快的。

因为个人理解，从本质上说，法定存款准备金率的存在，也是因为M2过大需要锁住一定的流动性。这个和房地产市场的作用类似。

而发达国家基本已经取消或很低，比如：

1993年美联储宣布：“放弃以任何货币总量作为实施货币政策的目标，包括M2在内”。

其它国家如英国、加拿大、瑞士、日本等国也降低了货币总量目标的重要性或干脆取消了货币总量目标。

在此背景下，以控制货币供给量为主要目标的法定存款准备金制度也就失去了依据。

所以这种放水，本质上不针对对资本市场，股市的效果就不会很明显。

这就像牛市里提高存款准备金，也不会有效打压市场，一个道理。

今日重灾区其实就是节前最风光的那部分，也算公平。

银行、保险、地产、消费大白马。

看下上证50，跌幅4.6%。这酸爽！

其实跌到这里，2644点的反弹倒也不见得就完蛋了。

但这里的问题不在什么结构，也不在什么技术形态。

而是预期。

这个国庆我说他是我这辈子没有经历过的国庆，

每个中国人，遭受的心理冲击最大的一次。

我这么说不为过吧。如果你没感受到那种被地心引力抛弃的感觉，只能说你心很大。

地球早就是个村落，每个国家本质上是村民。

互联网已经改变许多，包括冲突的解决方式，也一定和20年前不一样了。

资本市场需要的是明确的预期，而不是走一步看一步的可能或许大概。

所以就导致信心很差，自己信心差，外部也很差。

比如今天的北上资金，创了深港通开设以来的第二流出纪录：

港股通（沪深）合计流出：96.04亿元。

似乎是一直都无所畏惧的资金，也露出了仓皇失措的表情。

这是最让人感到凉凉的一件事。

2700点已经到了。技术看，这里向下的话，抄一把机会又会到来。

2644点以来的反弹，及时最终夭折，结构上也需要一次下跌后的反弹。然后再下。

预计明天低开后有探底，然后将出现回升。

目前的下跌主角仍然是上证50，所以要盯紧他有没有止跌信号。

看图说话2470点附近应该可以止跌。

止跌看50，反弹还是要看创业板或深成指。

这里要做好功课，反弹起来，预计不会是权重当道了。

关注哪些主题可以站出来，今天来看，比较强的几个或许大家可以关注下：

1）军工 2）猪肉 3）天然气-油服 4）航运-物流