利润增速行业最高！白酒中的潜力成长股！

山西汾酒目前是国内白酒行业净利润排名第五的白酒上市公司，净利润排名在它之前的有茅、五、洋、泸四家公司。干货君老孙前期在分享白酒行业的文章中论述过，随着中国经济发展，国民收入提高，消费能力不断增强，喝白酒越来越注重质量和场面！追求高端！而这种风气伴随着白酒行业不断竞争，白酒行业的市场份额逐步被高端、中端白酒瓜分，形成了龙头占有绝对市场份额，具有绝对竞争优势的格局。

山西汾酒作为国内包就行业第五大龙头，在白酒行业的竞争中是受益公司，而从最近几年山西汾酒的净利润状况看，最近几年的净利润情况连年增长，净利润最近三年保持51%的复合增长率，简单讲就是利润每两年翻一番的高速增长！净利润增速全行业最高！如果这种利润增速能够保持下去，用不了几年就会超越前排的泸。而今年从前三季度的情况看，净利润较去年大幅上升57%，有增长提速的态势！因此，从中长期的角度看，白酒行业目前最有发展潜力的就是山西汾酒，利润增速持续保持行业最高给该股提供了最好的基本面支撑。

就短期而言，一个多月前就反复提示，白酒春节前后会有一波配合每年销售最旺的时段上涨的波段行情。白酒两个销售旺季严格匹配了中国最重要的两个节日——春节，中秋节，而销售量最大的就是中秋节。伴随着两个销售旺季，通常在节日前一个月左右都会启动一波波段上涨行情，上涨幅度或大或小而已。目前白酒的春节前的波段上涨行情并没有走完，一般而言会在正月十五元宵节前结束，这之前依然可以继续关注。

技术面而言，该股同步板块止跌后走出了短期底部形态，低点连续太高，常交流温和放大的中线筑底反弹结构，这里小回落站稳后依然将会继续上攻40元目标位！

他小学文凭，200万起家，五年资金过亿！

股市对于所有投资者而言是非常公平的，不看你身高长相性别，不看你学历智商高低，不看你有多少资金，不看你在现实生活中是成功人士还是普罗大众，只要你有心想要操作股票并且有资金供你投入股市，你就有机会通过股票投资获得高速的财富积累和增长。干货君参加工作跟过的第一个老板韩秀朋（化名），也是前几年的一位风云人物，一个小学文凭，用200万资金起家，创造了投资股票五年资金过亿的神迹。

一、经商遭遇大困局，转行做股票投资。

韩老板祖籍温州，为人阳刚霸道十分执着，上学时经常因为打架，捉弄同学，逃课等被学校处分，初二未读完就辍学到五金店做了几年“童工”，而后又在浙江工厂打工几年，攒了些钱开了五金店，发展起来后又成立了一家电梯组装安装的公司，多年的经营每年四五十万净利润为他攒下了投资资金，人脉经营让他接触到了很多温州帮的商业伙伴。2010年末，因为电梯安装事故，公司运营陷入停滞，遇到重大困局无法解决，寻求转型。恰好温州一商业伙伴要成立私募投资公司做股票投资，于是注资200万入股合伙经营参与公司管理，在这之前韩老板没参与过股票投资。

两位老板都不是很懂股票，2011年初公司成立后，联系猎头到私募基金直接挖人操盘管理资金，并且到处游说亲朋好友以及之前认识的商业圈的朋友出资投资。不得不说，温州圈子里的人资金很大，一圈游说下来集资5000多万，在券商开通多个融资融券，成为率先吃融资融券螃蟹的一批人，总共能够调动的资金量上亿。经过半年时间，公司的组织构架基本完善，正式投入运行。11年整年股市行情不好，全年并没有盈利，整体处于略亏的状态。

二、投资风生水起，大赚特赚！

从12年起就初见成效了，当时创业板中小板已经有不少的股票拜托下跌，开始走重心上移的上升趋势了，在聘用的私募基金经理的悉心管理下整年取得了30%的收益，而两位老板也没闲着，各种途径学习股票操作的理论知识，每个交易日开会都要求基金经理讲述一天的行情动向脉络，带着老板复盘，讲述操作的得失。13年创业板牛市启动，创业板指数走出了翻倍的行情，而韩老板公司的投资收益非常高！获得了280%接近翻三倍收益率，主要是因为聘用的基金经理对行情轮动把握非常好获得了超越市场收益率很多的收益。合伙公司的自有资金当年也突破3亿大关，加上融资融券能够调动的3亿融资资金，公司正式步入正轨。当年年底结算后韩老板也拿到了1200万的利润分成。

一年多赚了1000多万让韩老板信心暴增，自己不断摸索学习以及每天在公司跟基金经理学习也让韩老板以为掌握到了股市投资的真谛，在参与合伙公司经营的同时，将1000多万的利润单独开通了融资融券账户自己操作。2014年行情已然不错，虽然创业板没有出现明显上涨态势，但整个股市热点轮动很活跃，全年公司再次获得130%的收益率，而韩老板自己的1200万资金也实现了翻倍不止的收益率，自有资金飙升到了3000万。

但由于韩老板与另一位老板经营方针出现分歧，韩老板认为，股市行情火爆还会延续，应该再募集更多的资金操作；而另一位老板认为，赚了这么多已经非常超预期了，往后应该谨慎保住利润为主，不应该继续募资追投更多资金，双方分歧很大，两人都各执己见，并且导致了在公司也形成了激进和保守两个派系的斗争。最终在14年年底结算后韩老板带着当年的1500万利润分成退出公司，与原公司分道扬镳，并且带着公司部分激进派的员工注册成立了新公司。

三、另立门户，加杠杆疯狂敛财。

因为赚了几千万后整个人膨胀了越来越暴躁，脾气越来越大，成立公司时起名与善投资，意在时刻提醒自己与人为善！当时韩老板的自有资金已经接近5000万了，新公司成立时正值配资大力发展的时机，如果是继续按照前面公司的模式募资，那利润部分的70%是要归出资方的，韩老板觉得分成比例不合适，更多的利润归出资方相当于给别人打工了，不如配资支付年化25%左右的利息，以小博大自己干合适。当然韩老板也知道配资加杠杆后风险大，因此只拿出了1000万，1配4，搞了5000万的账户操作，剩下的不到4000万放到了融资账户，融配资两种杠杆都用到了，开启了半年的疯狂赚钱模式。

15年上半年的行情，经历过的股民都知道，连续普涨一路高歌，买啥啥涨。上半年时间，韩老板因为加了杠杆，自有资金迅速从不到5000万疯狂赚了接近2亿，实现了从2010年不到5年时间200万的投入到资产过亿的过程。从踏入股市的那一刻起，恰恰就是创业板大底构建即将启动牛市的时机，随后两年多走出了A股历史性的牛市！占尽天时！韩老板温州人，经商时进入温州的商业圈，充分利用了经商期间“空手套白狼”“以小博大”的理念，在经商遇到重大瓶颈后破釜沉舟转型，先是以200万的成本成立合伙公司借助商业圈的人脉募资，扩大资金量级，用尽人和；并且选贤用能，聘请专业的私募基金经操盘；充分利用金融工具，通过融资、配资进一步扩大操作的资金量级，加速获利！借势地利！天时地利人和兼具，造就了这样一个一轮牛市200万起家，五年不到资产过亿的神迹！

（温馨提示：金融杠杆工具风险极大，要慎用量力而为！）

热点乱舞，阵仗已散，多头攻坚战还没打就输了？

今天的行情典型的全天磨洋工，全天指数波动区间不到0.5%的幅度，能够明显感觉到资金呈现出疲弱态势，与昨天的中阳线形成鲜明对比。昨天上证指数突破了压制走势一年的下跌趋势线，今天就立马没有了上攻欲望，这样下去本次突破就很难形成有效突破。更高笑的是本轮一月初2440点展开的反弹高点2574.41，今天盘中两次冲高冲破2574点，一次2574.24，一次2574.17，愣是差不到0.2个指数点位就是不突破，并且小级别已经形成顶背离迹象了，这里有回调就很正常。

赚钱效应方面，今天又回到了37.37%很低的赚钱效应阶段，赚钱效应下降很明显，涨停股只有34家，回落到一月份非常低的数量水平，代表着目前游资已经进入谨慎阶段。春节前的一到两周，很多机构开完年会就基本进入休假模式，而普通投资者也开始准备回家过春节，交投氛围会逐步清淡，如果这个周没有赚钱效应，下周就更不用期待了。跌停板数量8家，跌停股还是比较高的水平，其中ST股票跌停6家，壳资源垃圾股炒作氛围得到很大的遏制。

上证指数目前到了向上攻坚的关键阶段，这里如果不能多头发力大举上攻，意味着难以有效突破掉压制走势一年的下跌趋势，指数还将会震荡甚至继续探新低。而指数能否攻坚成功，关键看能否有持续性领涨板块带领指数攻关！最近几天的市场热点散乱，轮动相当快，不是向上攻击的迹象，而如果上攻，有几个方向是可以重点关注的领涨板块。

明年确定性最强的机会是科技领域的5G，国内要加速商业化，能够带动很多产业蓬勃发展，而本次轮5G发展大潮，中国已经走在了全球前列，有希望在全球的5G发展过程中瓜分掉更多的国外市场。5G相关产业以及芯片等科技股很多已经见了历史大底，有希望领先市场走出一波小牛行情。

短期市场可以重点关注酿酒板块的节前红包行情。整个酿酒行业有两个销售旺季，严格匹配了中国最重要的两个节日——一个是中秋节前，一个是春节前，而最主要的就是春节前。而伴随着酿酒的两个旺季，通常情况下在节日前一个月左右都会启动一波上涨波段行情，上涨幅度或大或小而已，这两个时间段也是历年来把握喝酒行情的重要时段。酿酒大涨已然确定红包行情开启，可以多关注行业龙头股以及中证白酒基金。

另外，本轮止跌反弹领涨的券商、创投要重点关注。率先引领市场反弹的板块是反弹过程的先锋军，这两个板块活跃将会对市场人气形成极大的带动作用。虽然干货君老孙这里认为市场进入2年左右震荡筑底阶段，再下跌20%空间也合理但是筑底过程也会有波段性行情，这里希望本轮波段性行情能走出跨年行情让去年大幅亏损的股民回回血。

小白债基投资手册！债基配置技巧助力2019财富稳键增长！

债券基金顾名思义，就是专门投资债券的基金——债券型基金，简称债基。债基的主要标的是债券，债基发行过后通过收集广大投资者的资金投资多只债券从而寻求较为稳定的收益，是一种风险和收益均衡较为稳定的。

一、债券基金的初步认知。

债券基金投资的标的债券是由政府、企业、银行等为了筹集资金发行的承诺指定日期还本付息的有价证券，向投资者发行从而筹借资金并支付约定的固定利息。比如A投资者认购了B银行发行的一年期短期债券100万，票面利率为4.5%，到期后总共可以收到本息104.5万。而为了能够更好的融资，较为成熟的金融市场债券发行后可以上市流通，这也就决定了债券的价格会随着交易的变动而波动，从而在固定的利息收入基础上也带来了债券价格波动差价的收益。债券最大的风险是违约风险，也就是债券到期后不能按照约定兑付本息；其次是利率风险，利率与债券价格波动呈现负相关关系，利率明显上升，债券价格大概率会下降，从而导致价格波动带来亏损；另外就是流动性风险，债券交易很不活跃，未到期的债券持有者不得不以低于票面价值的价格变现形成亏损风险。

债券基金投资债券分散，能够较好的规避债券违约以及流动性风险，而受利率波动的影响较大。职权基金分为纯债券基金以及混合基金中的偏债型基金。两种债基中，纯债券基金稳健，但长期看收益率相较低；偏债型基金收益率和波动性均比较大，长期看收益主要来源于所投资股票的上涨带来的。

债券基金按照申购和管理费率的不同划分为ABC三类：A类债券基金是前段收费，也就是认购申购是直接扣费，一般费率为1%-1.2%；B类债基为后端收费，也就是认购申购时不收费，卖出时再收费，一般费率为1.2%-1.5%，比前端收费费率略高；C类债基申购费不用交，每年收取0.3%左右的销售服务费。

二、投资债基的技巧。

1. 注意手续费：债基的具体收费情况可以参照基金详情中的明细，但债券基金的费率整体偏高，适合长线持有，为了鼓励长期持有很多债基采取按照持有期限阶梯费率，持有时间越长费率越低。如果还想在投资过程通过波段操作获取更高的收益，最好是投资C类债券，费用低不至于大幅稀释利润。而如果能够耐心持有长线三年甚至更久，则最好买入A类、B类基金。

2. 投资时机：纯债基的收益率主要债券的收益率，经济上行阶段，利率上升，债券的价格下降，就不是投资债券的时机，但这时候通常股票市场比较热烈，可以适当配置股票基金。而经济下行，利率降低，存款会流向债券，债券的价格上升，适合布局债券基金。总之，要规避掉利率上行预期强烈或者利率上行时不适合布局债基的阶段。而目前恰好处于经济下行，利率下行非常适合配置债基的阶段。

3. 风险偏好与投资配置：只追求收益确定性，低风偏的投资者，可以主要投资债券基金；能够承受一定风险，同时有追求一定收益率的稳健型投资者，可以主要投资偏债型股债混合基金；而能够承受较大风险的，追求高收益的，可以主要投资偏股型基金，特别是在股市行情火爆的阶段。

2018年全球所有资产90%以上的都是负收益，可谓是非常悲催的一年。2019年经济下行压力依然很大，而目前结合股市债市的整体环境，投资债基资产可以按照2-3成资金投资股票基金或者偏股型基金博弈股市大反弹，另外7-8成资金投资纯债券基金或者偏债型基金获取确定性高的收益！这种债基资产配置的方式能够在2019年规避风险情况下实现财富稳健增长。

万亿增量外资蓄势抄底A股！三大领域机会展现！

普涨格局在白酒、券商、科技类等多板块活跃共同营造下展开。领涨板块白酒，从同花顺的白酒概念指数看，整个板块涨幅高达7.23%，白酒涨幅如此之大的原因有二：主要原因是临近春节，节前的一个月是一年中白酒销售最旺的季节，而伴随着白酒销售旺季，都会有一波春节的白酒红包行情，或大或小的上涨波段。而红包行情的结束一般以元宵节正月十五作为重要参考时间点。另一方面，额度翻倍至3000亿美元，增加了1500亿美元增量资金，相当于1万亿人民币的增量外资将陆续入场，目前又是A股的相对低位，给了外资抄底机会，而QFII最喜欢配置的是大消费类品种，这一利好刺激下加剧了白酒的上涨幅度。

另一方面，券商作为本轮反弹行情的风向标，QFII增量资金进入对活跃市场以及增加券商收入也有一定的促进作用，券商作为风向标表拉升对于活跃市场氛围，带领反弹走出更大上涨空间至关重要，未来几天要关注券商上涨持续性。

泛科技类板块在5G通讯、工业互联等带动下集体拉升，2019年确定性最高的板块就是5G，加速商业化过程不仅仅是新基建加大投资对冲经济下行压力，更是抢占全球下一轮科技大发展的制高点的过程。5G是很多科技产业的信息高速公路，只有5G全面铺展开，才能为车联网、人工智能等产业创造更好的发展条件。

今天的赚钱效应高达78.92%，接近四份之三的股票上涨，非常高的赚钱效应，但相比较而言，涨停板只有50家，并不是太多，能够体会到现在存量资金博弈的二八分化拆东墙补西墙的态势，权重活跃的情况下涨停数量就不会太高。跌停板数量9家ST跌停4家占一半，剩下的都是有雷跌停。

一月已经过去一半了，1月4号当天赚钱效应94.55%当时就说过的，1月赚钱效应最好的一天出现了，这个判断正在被市场不断印证。市场苦无增量资金久已，这次增加QFII带来的长线1万亿人民币的增量资金预期要重点关注能否扭转市场悲观态势，让反弹走的更远！外资入场期间要严密关注白酒代表的大消费类板块，券商，以及5G代表的泛科技类板块三大机会！

上证指数终于突破下跌趋势了！要起大行情了？！

全天走出了一波权重行情，五大分类指数上证指数，上证50，深圳成指，中小板指，创业板指的涨幅看，上证50指数涨幅居前，达到了2%，其他指数维持在1.5%左右的上涨幅度。很明显的是权重带动指数上行的行情。行情在白酒的带领下一路震荡上行，券商也发力上攻，权重里的两大板块对指数贡献极大。今天有个非常好的标志是指数放量突破了压制走势一年的下跌趋势。

从2018年1月29日起，上证指数3587点的最近三年最高点创出后，开启了一轮下跌趋势走势，而趋势构建的过程中，有几次针对下跌趋势线的反抽都未能突破趋势的压力线，从技术面的角度直接导致了指数一路沿着下跌趋势下行。最近三个月经过底部放量两次下探2450点附近低点，构造出了日线级别W底形态后，伴随着本轮日线级别反弹，今天的一根大阳线突破了下跌趋势线上轨，而未来几个交易日技术面重点关注的是下跌趋势突破是否为有效突破。如果有效突破，意味着指数结束了一年的下跌结构，要建立宽幅震荡或者上涨结构，这对短中线操作有重大意义。

目前技术面反弹还在延续，基本面并没有出现较大改观，一季度经济下行压力依然较大，18年年报以及一季报，很多企业还会出现业绩坑，股权质押问题还没有整体脱离危险线，中美贸易摩擦也只是在三个月缓和期内，并没有彻底改善，后期还有可能继续恶化，整体市场估值水平虽然在低位，但依然有下行的可能性。美股、欧洲股市进入熊市，19年依然有大幅下跌的预期，对A股也会有负面影响。因此整体看，这里的市场位置只能定义为底部区间构造的过程，并没有信号出现上涨趋势的迹象，不宜太乐观。但指数基金却到了可以重仓布局长线行情的时机了。

明年确定性最强的机会是科技领域的5G，国内要加速商业化，能够带动很多产业蓬勃发展，而本次轮5G发展大潮，中国已经走在了全球前列，有希望在全球的5G发展过程中瓜分掉更多的国外市场。5G相关产业以及芯片等科技股很多已经见了历史大底，有希望领先市场走出一波小牛行情。

而短期市场可以重点关注酿酒板块的节前红包行情。整个酿酒行业有两个销售旺季，严格匹配了中国最重要的两个节日——一个是中秋节前，一个是春节前，而最主要的就是春节前。而伴随着酿酒的两个旺季，通常情况下在节日前一个月左右都会启动一波上涨波段行情，上涨幅度或大或小而已，这两个时间段也是历年来把握喝酒行情的重要时段。今天的酿酒大涨已然确定红包行情开启，可以多关注行业龙头股以及中证白酒基金。

酒逢春节千杯少，觥筹交错众宾欢！酿酒跨年行情如期启动！

再过十几天就到了西方媒体笔下，一年一度的工厂停工，学校停课，商场关门，政府停顿，股市停止交易，有钱人拖儿带女一家人奔向海外，普通人急于把手中的货币兑换成饮食和服装，家家户户门口张贴标语表达诉求，街道四处弥漫着火药味，人们无所事事的抽烟喝酒打牌，中老年人集体烧香拜祖，小孩子们成群结队出门讨钱的春节了。

春节期间受中国的传统习俗影响，回家团圆置办年货，很多消费类行业将会年底销售量激增的旺季，酒类亦是如此。酒类作为祭奠先祖以及迎宾送客传递交流感情的媒介，在春节这一中国最重要的传统节日里起着至关重要的作用，而走亲访友的过程中很多人也会将酒作为走亲访友的礼物，以及孝敬长辈的礼物。而整个酿酒行业中，白酒是最有成长空间的，中国前年的酒文化是渗透在骨子里的，近代传入啤酒和洋酒虽然也逐步普及但难以替代白酒至高地位。因此，在前期的文章中多次提示，关注白酒春节前后的跨年行情。

整个酿酒行业有两个销售旺季，严格匹配了中国最重要的两个节日——一个是中秋节前，一个是春节前，而最主要的就是春节前。而伴随着酿酒的两个旺季，通常情况下在节日前一个月左右都会启动一波上涨波段行情，上涨幅度或大或小而已，这两个时间段也是历年来把握喝酒行情的重要时段。

白酒行业中经过多年的行业竞争后形成了龙头占有绝对市场份额，具有绝对竞争优势的格局，在这个过程中淘汰了很多低端白酒以及地方性白酒。十几二十年前，中国经济不发达国民收入水平低的时候，消费能力低，大部分人喝酒倾向于低价。而伴随着几十年的中国经济高速发展，国民收入水平提高，白酒的消费升级非常明显，越来越多的人喝酒更重质，并且很多亲友聚会或者商务聚会也都越来越追求“场面”，追求高端！白酒消费也逐步向中高端转移，逐步淘汰低端白酒。因此白酒布局中长线应该重点关注行业龙头品种，茅台、五粮液、洋河等，而如果只是追求波段高收益，可以多关注游资喜欢炒作的小市值品种。

基金方面，可以重点关注招商中证白酒，该基金的配置思路也是选择白酒中的龙头上市公司按照行业地位给与不同的配置比例，收益性以及波动性都很好，在股票类基金中近三年的收益遥遥领先。

在前面两个月分析热点的文章中多次提示过关注白酒节前红包行情，回调科技加仓布局，而今天酿酒行业大涨，白酒领先也如期启动了行情。节前领一波白酒红包行情，开心回家过春节再惬意不过了！

科技创造行情！黄金储备财富！

科技创造行情，黄金储备财富是近代史几百年的经验总结，科技作为第一生产力创造很多领域从无到有的质变从而引领社会进步，经济发展，进而推动股市走出大行情。而黄金古代直接作为货币是财富的第一标的，从纸币出现，黄金与纸币脱钩后，黄金也一直承担着财富保值增值的角色，持续跑赢通胀。而最近一阶段的行情热点紧紧围绕着科技创造行情，黄金储备财富的主线运行。

科技方面，5G持续活跃领涨市场，氢燃料电池异军突起。

5G概念2018年就被市场反复炒作，去年一直是出于炒概念的阶段，而2019年科技领域的第一大事就是5G的商用化的推广。今年春晚深圳将会进行首次5G的大规模商业化应用，转播春晚，打响了5G全球商业化应用领域的第一枪。去年四季度，众多机构集中调研5G行业，为2019年5G从概念过度到产业化阶段提前布局。5G炒作也是严格按照产业链自上而下的活跃，目前5G主要是基站、光纤、天线等产业链前端个股活跃，可以重点关注。绝对不是短线行情，有回调就可以寻机布局。

燃料电池方面，中国氢燃料电池技术取得重大突破，实现了全产业链自主化生产全球一流的氢燃料电池，标志着燃料电池已经进入初期的商业化阶段。而燃料电池是会发电的电池，作为新能源汽车的动力具有很大的优势比燃油车的能源利用率更高，比锂电池等褚电类电池的续航能力更强，并且避免了燃油车的尾气污染，以及锂电池等电池废弃后的严重污染，真正意义的清洁新能源电池。未来新能源汽车电池的发展大方向是纯电动力以及燃料电池动力，而一旦燃料电池动力全面推广，有很大的竞争优势。广西已经打响了大力补贴燃料电池的第一枪，燃料电池个股最近两个交易日也纷纷涨停不断。

黄金从2018年一直是干货君重点关注度的标的，一直坚定看好中线上涨行情。九月底布局黄金一直持有，主要是当时黄金刚好突破了今年下跌通道上轨确认回踩的阶段，所以分出十分之一投资资金布局了博时黄金。而后面美国经济数据下行，加息放缓，美股崩盘恐慌资金避险等等逻辑共同推升黄金价格，九月底布局黄金赚钱就很合理。而如果全球经济下行延续，股市继续下跌，黄金本次中线大概率会再度突破300元大关。只要全球股市下跌、全球经济下行、避险情绪浓厚、货币政策宽松、原油继续下跌，美元逐步疲弱的趋势没有改变，就可以继续中线持有黄金，黄金股也可以逢回调买进！

总之，春节前难起大行情，游资会反复在科技领域活跃市场，还想操作的可以重点关注5G、燃料电池，而黄金以及黄金股可以逢低关注中线机会。

一句话“压倒”市场！节前或将缩量阴跌！

本轮日线级别反弹从上周三在汽车产业链带领下，指数整体冲高回落没有突破主板下跌趋势上轨，并且放量收出长上影线的小阳线就宣布短线反弹接近尾声。下跌趋势的反弹阶段，阶段反弹放出最大成交量但是K先没有拉升出大阳线、中阳线，就意味着前期反弹伊始低位的介入的资金已经出现了借助反弹出货的迹象，后面反弹就很难延续了，这一次又是出现了这种情况。

原本最近的市场赚钱效应很好，题材很活跃，指数还有希望稳住横盘震荡，但周末证监重要领导人讲话，建议取消新股上市首日涨停板限制，受此消息影响，今天整个次新股带领市场走低，主要是因为从2014年初开始新股上市实行的首日44%涨停板制度，以及23倍以下市盈率发型，新股市盈率不能高于行业平均市盈率，导致了最近四五年上市新股几乎上市后都是一波连续涨停板向上，严重透支了未来几年的上涨空间透支了业绩，而如果后面真的取消上市首日涨停限制，后续新股上市后的上涨空间将会被压缩，最近几年上市的次新股估值和股价都会显得虚高，次新股的整体估值需要重新定位从而引发次新下跌，这是今天次新大跌的主要原因，而次新下跌又极大遏制了行情的活跃度。

今天的赚钱效应只有28.46%，近期非常低的赚钱效应，涨停板数量45家，滑落到了不足50家的水平但整体还是属于游资较活跃的阶段，跌停板数量高达15家，其中大部分跌停是次新，以及大股东减持，或者业绩大幅亏损等雷区引发的跌停。前期引领市场上涨的领涨龙头风范股份在连续十板后上周被特停，打开了市场热点资金的活跃度，今天的下跌如果明后两个交易日不能迅速恢复赚钱效应以及指数迅速止跌，那市场将进入缩量振幅缩小的春节前阴跌状态。

很多操盘手，基金经理等等放假回家，散户的交投也会减少，市场将会逐步清淡等待明年再战。当然，也不排除节前最后三天有可能会拉升发红包！