上市首日涨停板限制要取消？新股上市后将会怎么走？

2019年1月12日，中国证监会重要领导在第二十三届中国资本市场论坛上发言：我们新股上市首日有44%的涨停板的限制，第一天价格涨了44%，但没有交易量，没有交易量的价格是虚幻的不准确的价格。而且有一些研究，因为加了第一天44%的涨停板，导致股价最后开一天比起以前第一天没有设涨停板的时候价格更高，人为限制导致价格不合理，而且前几天都没有交易量非常不合理，限制了交易。首日涨停板这个事情要研究，我个人觉得应该取消。取消新股首日涨停板限制的上市新规研究和出台提上日程！

一、上市首日涨停板44%涨幅限制的前世今生：

2012年底之前，新股上市首日没有涨跌停限制。但行情持续低迷几年后，新股上市后没有赚钱效应，股票发行“融资难”，因此证监会暂停了IPO发行的审核工作，展开了大范围的财务核查，在重启IPO前的2013年12月13日，上交所公布了上市新规，对上市首日全天实施申报价格控制确定了集合竞价阶段最高价为发行价的120%，连续竞价阶段最高价为集合竞价申报价格的120%，即确立了上市首日44%涨幅为上市首日的“涨停板”。

二、上市首日涨停板对上市首日股价影响：

近年来新股上市后涨幅很猛，连板向上，主要得益于新股发行的市盈率规定，以及上市后的涨跌停板限制。上市新规规定，新股发行市盈率不能超过23倍，新股发行市盈率不超过同行业平均市盈率。这两个规定给了新股上市后很高的行业预期，新上市的公司上市融资，有了更多资金发展后本来就有“成长加速的预期”，而市盈率的最高限制，决定了新股上市发行价定价远远低于行业平均水平，有很高的价格上涨空间。比如，软件服务行业18年底行业平均市盈率是37倍，而软件服务行业新上市的股票市盈率是22.99倍，意味着新股上市及时股价冲击行业平均市盈率也有60%多的涨幅，而上市首日44%涨幅，以及涨停板限制，决定了新股上市后大幅拉升需要的资金很少，连续封涨停就可以，资金为了获取更丰厚的利润，就会通过连续集合竞价封涨停的方式向上拉升，扩大涨幅。

三、上市首日不设涨幅限制对上市首日股价影响：

2012年以前上市首日不设涨停板限制时，上市首日交投相当活跃，换手率很高，上市首日绝大多数个股都会呈现大幅拉升，上市首日平均涨幅高达100%以上，即使在2004年的调整年份，当年的新股上市首日平均涨幅依然高达70.14%。但一天行情完成股票大幅拉升后，形成高溢价，透支了股价上涨空间以及业绩预期，出现很多上市一日游后直接调整的“圈钱”行情，以及一天大幅拉升后后期上涨乏力。

四、结合历史A股及美股港股对上市首日有无涨跌幅限制的推论：

数据显示新股上市首日有了44%涨幅限制后，上市新股的涨幅远远大于上市首日没有涨停板限制时的新股上市后涨幅。而美股港股一直沿用上市首日不设涨跌幅限制的情况，即出现过上市首日300%甚至更高的涨幅，也出现过上市首日大跌的个股。而A股发行制度，只要一直沿用新股发行市盈率不能超过23倍，市盈率不超过同行业平均市盈率的规定，新股上市后就会有赚钱效应。区别在于，有了44%涨幅限制，上涨空间更大，取消上市首日涨跌幅限制，上涨空间相对小，并且大部分上涨空间将会在上市首日集中展现，多数股票会呈现出单日巨阳！

“会发电的电池”载入！燃料电池促进新能源汽车全面提速！

刚刚过去的2018年中国汽车行业迎来大变革，传统燃油车结束了连续28年的销量增长，2018年销量首次出现负增长，而新能源汽车的销量却一直呈现蒸蒸日上的态势。一个行业新老产品更替，一般是以老产品销量出现负增长作为新老划断的以及行业拐点明确的重要标志，而中国汽车行业已然迎来了新能源汽车替代传统燃油车的重要转折阶段。

在新能源汽车发展过程中有多重尝试，油电混合动力，锂电池为主的电动车，油改气的天然气车等等，目前均呈现蓬勃发展的态势。但市场目前对新能源汽车的普遍看法是，油改气让传统的燃油车用上价格低污染小的天然气作为能源，但我国天然气储量并不丰富，难以大范围推广。油电混合动力弥补目前电池储能低续航能力差充电速度慢的缺点，降低燃油燃烧后污染气体的排放，各取其优，但如果充电速度和续航能力解决，将会很快被取代，只是新能源汽车过度阶段的产物。新能源汽车未来发展的大趋势是纯电动力和燃料电池动力（以氢燃料电池为代表）。

1月10日，新能源领域重要消息，伴随着国家电投集团氢能科技发展有限公司新研制的燃料电池实现全产业链自主化，我国新研制的燃料电池实现重大突破实现全产业链自主化，具备具有技术水平先进，成本低等优势，有助于燃料电池在我国大规模应用。氢能与燃料电池汽车已经进入商业化初期。

燃料电池是一种把燃料所具有的化学能直接转换成电能的化学装置，又称化学发电器。是继水利发电，热能发电和原子能发电后的第四种发电技术。由于燃料电池是通过化学反应把燃料的化学能部分转化为电能，发电效率高。发电后的直接产物是水和二氧化碳，非常环保，并且发电几乎无噪音，燃料范围广（氢气、酒精、天然气等均可）安全性也高。比燃油车的能源利用率更高，比锂电池等褚电类电池的续航能力更强，并且避免了燃油车的尾气污染，以及锂电池等电池废弃后的严重污染，真正意义的清洁新能源电池。

国家政策大力推进新能源汽车，环保高要求的条件下，燃料电池将会在新能源汽车领域快速应用。为了大力推广燃料电池作为汽车的动力电池，目前广西已经打响了燃料电池应用的第一枪，下发地方政策指出南宁2018年注册的新能源车企可享受国家、地方两级补贴：从2018年1月1日起，在南宁市（含七区五县）销售、登记上牌的新能源汽车， 按照车辆首次登记注册的时间，享受国家新能源汽车推广应用补助标准给予汽车生产企业的补助。燃料电池汽车按国家补助的80%给予地方补助，其他类新能源汽车按照国家补助的30%给予地方补助。政策自发布之日起实施，执行期限至2020年12月31日。

从目前的新能源汽车发展趋势看，燃料电池比较起其它动力，集合了能源利用率高，续航能力强，污染低，重量小等诸多优势，必然将在新能源汽车的竞争中取得优势，伴随着燃料电池技术的重大突破，燃料电池将会快速进入商业化，新能源汽车也将逐步用上“会发电的电池”。

游资活跃，涨停股具备这些特征

开年后的两个交易周可谓是涨停肆虐的行情，每天的涨停板数量几乎都是大于50家的数量游资十分活跃，近期涨停的股票有几个特征。

首先就是绝对低位低价股，从每天的涨停板数量上看，涨停占比最多的是三四五元的股票，低价并且绝对低位的股票容易涨停。其次是小市值小盘古，从涨停个股中看，多数都是50亿一下的小市值品种，游资拉升用较少的资金就能封涨停。另外就是结合利好消息做低位补涨，18年10月11月反弹过程中涨幅少的板块，出现消息刺激哪怕是小利好也能导致板块出现多只涨停，游子从反弹相对高位的股票和板块向低位板块转移，炒补涨。

涨停板的持续性增强，连续涨停板的股票增多，风范股份十连板，然后被特停，给了市场其它活跃游子树立了上涨标杆空间，探明了管理层的监管底线，三连板四连板的股票后面一两周内还会继续增多。

周五的赚钱效应很好，赚钱效应72.10%，七成以上的股票上涨，并且涨停板数量达到70家，相较于18年很高的涨停板水平。开年头三个交易日对盘面观察后就明确说了1月4日将是整个一月赚钱效应最好的一天，一月前半段涨停板数量大于50家将是常态。跌停股7家，较多的跌停数量，很多是因为商誉减值或者业绩坑或者大股东大幅减持导致跌停，后面年报将会逐步公布，一季度严重注意规避业绩有可能大幅不及预期个股。

热点方面，5G一直是市场的持续性热点，近期发放了5G临时牌照，苹果也预计在今年下半年将会推出5G手机，这意味着5G商业化加速，由前期的炒概念转为概念业绩叠加的阶段要密切关注。新能源汽车方面，氢燃料电池出现技术突破，这电池的储能高，并且比锂电池环保，如果生产成本降下来，大有取代锂电池之势，也要重点关注相关产业链。

月入不足5000？别泄气！理财致富有窍门！

刚刚过去2018年，对于全国大多数行业和国人而言不太友好，经济下行压力大，股市，楼市，大宗商品等主流投资品种均出现了较大幅度下跌，极大影响到相关投资者的收益，消费降级成为了18年的流行词，手里没钱就倾向于同类商品中的低价消费。要想在这样的环境下脱贫致富，除了努力做好手头的事业或工作外，最重要的是理财得当！

从2018年公布的全国重要城市平均工资水平看，只有北上杭深的平均工资超过5000元。如果不是身处在经济发达的一二线城市，很多人还在为了月入5000奋斗。收入不高的群体一时半会找不到提高输入的方式，又想过上相对很惬意的生活品质，究竟该怎么办呢？首先要明白理财不会让人暴富，但掌握了以下几个理财小窍门切实能提高生活质量。

首先一定要学会存钱！坚决不当月光甚至啃老族！家里没有矿的普通人，理财的第一步就是要做到每月收支相抵后有余钱。收入高低与当地的经济发展状态和个人状况有关，有时候确实逃不开无法开源创收的坎，无论收入高低只要开支有节基本都能达到每月有余钱。可以尽量所有的开销都用支付宝支付，每月精心浏览下支付宝的账单，消费结构等等，找出自己冲动消费和性价比很低无效消费，不断提醒自己理性消费。每个月收入至少要留下20%以上的结余用来做投资理财。

可以开通并使用支付宝的蚂蚁花呗和蚂蚁借呗功能，开通3张左右的信用卡，日常开销能用花呗支付就用花呗支付，这样本来每个月本来用来支付日常生活开销的资金就省下来了，相当于能从花呗“预支一个月免息的钱”可以用来做一个月的理财。

对于理财经验不足的小白，或者感觉自己风险承受能力低的人，资金存在余额宝2000元一个月有5元以上收益，做一个月的定期理财至少有6元以上收益，次月还款日全额还上花呗，借呗达到提额标准就积极提额，但借呗一定要慎用，借款年息高达18.25%，借呗只能作为应急使用。信用卡作为应急使用。

如果存的钱已经大于5000或10000，而短期用不到的话就可以买成半年或者一年的定期理财（一般半年以上定期理财最低投资门槛是5000或10000），一年的收益率在3.8%-5%之间，10000元存一年有400-500左右利息。定期存款比余额宝的收益率高50%左右，同时，做了定存后也能适当控制自己的消费欲望。

低收入群体要翻身致富，必须要有合理的途径和方式，而股票基金就是风险收益比最优的选择。可以选一到两只没有清盘风险的，行业发展趋势好的股票类基金，每个月把自己的闲余资金买到成基金，坚持三年五年等一轮牛市！目前的市场已经处于低位底部区间构造，每月投就决定了摊薄成本后相当于低位买入基金，等一轮大牛市指数翻倍，只要选择的股票基金不是太差，获得150%-200%的收益很正常，但获利了结的方式一定要掌握好，牛市过程，一旦持有基金的净值高点回落20%后立马清仓赎回，然后享受生活，或者做定期理财等无风险投资，两年后市场低位重新回归每月定投股票基金。

而对于愿意承受风险的投资者而言，股市低位，可以按照上述的方法，每月把闲置的资金按照上述方法，全部做股票基金按月定投。对于风险承受能力低的投资者而言，可以多做定期理财，分出部分资金做股票基金按月定投。能够严格按照上述方式严格操作，等待股市一轮牛市后，低收入群体也能够实现“稳稳的致富”。

实现财务自由，先纠正你的穷人观念！

贫穷，或者富有，除了一些个人不能决定的先天条件，出身家境等等，更多的是取决于个人参与的一些有决策权的事，比如教育，交际，工作，理财，机遇等等。生在富贵人家的几率很小，作为普罗大众，要脱贫逐步买入富裕阶层，最关键的是纠正掉穷人观念！在面临关键决策时能够做出正确决策！

纠正掉穷人观念最简单的方法是学习富人观念，并且不断在理财生涯中检验。当今市面流传最广的理财启迪类书籍《穷爸爸，富爸爸》，以两个家庭间不同理念所导致的人生经历，给我们呈现了两种截然不同的理财观念，也启迪了很多人建立自己的财富观念。

首先，要树立正确对待金钱的观念。“贫穷是万恶之本”，这一点在历史发展的大潮中展现的淋漓尽致，贫困会把人善良的一面掩盖，当一个人穷到基本的生存需求得不到保障时，也就意味着法律道德的的约束力几近于无，为了生存什么事情都能做出来。财富不是万恶之源，要大胆追求，但君子爱财，取之有道即可。

要认清资产跟负债！教科书财会里的资产和负债的定义对于个人而言并不试用。对个人而言，能够赚钱把钱放进自己口袋的是资产，而把钱往外掏的则是负债。例如，房子和车子，如果买了以后只是自己使用，不能带来收益，则是负债。而如果能够通过房屋出租，车子载客等形式不断给自己带来收益，才是资产。一味地认为房子，车子是资产，背负巨额贷款后购买后，很有可能到头来会背负巨额的债务，碌碌而终。

对待价格昂贵的自己又非常喜欢或者需要的事物，千万不要以买不起就不买了的观念对待，而应该要多思考，怎样才能买的起，为了得到自己喜欢的事物不断想办法赚钱，久而久之赚钱的方法和路子也就多了，财商也会提高。

现今社会吞钱的坑很多，借钱的路子也很多，投资以前一定要考虑投资失败的后果能否承受住！避免陷入破产后翻身无望的囧局。很多人一生中都会面临阶段性资不抵债的破产，破产只是暂时的，只要人还在脑子还在，没钱了也要坦诚对待金钱，赚钱的路子很多，调整好状态从头再来便可！不到万不得已，万万不可走极端。

打一枪换一个地方的游击战

热点目前是打一枪换一个地方，围绕着市场利好消息展开的，并且持续性都不强，两三个交易日较大幅度拉升后立马熄火，没有持续性。周三因为前日晚央视播出的新闻联播“出实招办实事求实效”系列报道中，国家发改委副主任表示“今年将制定出台崔进汽车、家电等热点产品消费的措施”。去年的整个消费行业销量下滑，前几年政策推行的家电下乡补贴政策，对相关产业带动明显，今年将考虑制定汽车行业鼓励农民消费的新政。家电汽车当天十分活跃，带动指数上涨，但当天就冲高回落。

今天发改委和国家能源局近日下发的《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》提出，各地区要认真总结本地区风电、光伏发电开发建设经验，结合资源、消纳和新技术应用等条件，推进建设不需要国家补贴执行燃煤标杆上网电价的风电、光伏发电平价上网试点项目。清洁电力除了水电前期都没得到大发展，主要是因为成本高，没有盈利模式，平价入网刚好解决了相关产业的盈利问题。今天风电、光伏产业应声启动，但持续性难有保障。

这次的反弹依然没有突破指数的下跌趋势，这是市场迟迟难以走强的重要原因，没有突破下跌趋势就意味着每次的阶段上涨行情都是下跌中的反弹！目前的下跌趋势上方压力大约在2560点附近，这个位置不能有效突破，市场不会走强。好在近期的游资比较活跃，资金反复在低价股中寻找题材攻击，这种游资活跃的情况能够持续下去将会逐渐扭转下跌趋势。

整体市场的判断依然是A股两年大底的构造过程，这一点论断没有改变！大行情还需耐心等待！

波段做T降成本（四）

日内做T要做好，必须要对短期股价运行规律有很好的认识，尤其是分时级别的走势图，要提高操作的成功率就要根据股价短线运行的规律总结高成功率，操作利润空间高的操作模式，并且严格按照模式操作。

最基本的是日内均价线买卖法，特别是在当日行情形成了趋势以后：日内均价线拐头向上或者趋势向上，当股价靠近均价线支撑有效，买进，有盈利后寻机卖出。

日内均价线拐头向下或者趋势向下，股价靠近均价线压力有效，卖出，股价走低后以更低的价位接回。

压力脉冲突破：关注分时图形成的日内压力位，当分时走势压力位启动脉冲突破，突破时点马上跟进。脉冲走势是主力短期大量持续买进或者卖出形成的股价短期90度角的快速拉升或者下跌走势，如果盘中能够跟随脉冲式走势，短期做T获利很丰厚。

V型，倒V型买卖法：股价偏离日内均价线，分时波段脉冲走势后出现V型转折或者倒V型转折信号，关注买卖机会。产生V型到V型信号是因为主力大单瞬间逆向操作造成的，通常是超短线走势转向的标记。

趋势操作法：实时股价持续沿上升趋势线持续抬升，股价第三第四次靠近趋势线，买进。股价跌破上升趋势线卖出。实时股价持续沿下跌趋势线持续走低，股价第三第四次靠近趋势线，卖出。股价突破上升趋势线买入。

跌破上升趋势：实时股价沿着上升趋势线震荡上行，一旦跌破上升趋势，是短线卖出时机。跌破后将向当日均价线靠拢。跌破上升趋势卖出，靠近均价线接回。

突破下跌趋势：实时股价沿着下跌趋势线震荡下行，一旦突破下跌趋势，是短线买入时机。突破后将向当日均价线靠拢。突破下跌趋势买入，靠近均价线卖出。

诱空拉升：实时股价持续运行在当日均价线下方，但走势横盘并未出现下跌。突破当日均价线回踩后会有放量拉升，买进后分时波段不创新高卖出。

诱空是主力要做大幅拉升前的征兆，不仅可以用在做T降成本上，对于短线操作也是重要的盘中买入机会。

带血的案例！2018的房子慎买！买错后悔几十年！

刚刚过去的2018年国内房地产市场很不景气，房产开工量，房价，房产销售量出现了同步下滑；而房产安全事故，房产质量纠纷，业主维权等数量大大增多。对于适龄潜在购房者而言，在房地产不景气的情况下一定要注意，买房的原则是，不买期房，不买新房！特别是2018年建成或者动工建设的房子。

房地产行业风口浪尖的碧桂园号称，从那到地到开盘只需三个月！拿到地后，设计，规划，施工建筑，一口气只需要三个月，这样建出来的房子你们敢买敢住？三个月盖好甩手了，但购房者确要住大半辈子的！正常而言，房地产的开发周期很长，拿地、规划设计、报建、建设、扫尾工程、设计装修等等，一般的买期房预售房，都要等两年甚至更长时间，房地产建设马虎不得，快往往意味着低质，意味着很多安全隐患。

2019碧桂园开年第一天，总部就塌了天花板砸伤了员工，从事故现场的视频和照片看，掉落的天花板的一角直接插入了陶瓷地面，可见杀伤力之大，还好员工只是受伤。2018年碧桂园发生了多起事故，4月7日广西崇左二期项目工地坍塌，一死一伤；6月24日，上海奉贤区海湾镇，售楼处模架坍塌，一死九伤。7月2日，河南安阳市，建筑工地发生火灾。7月12日，碧桂园杭州萧山项目，路面坍塌。7月26日安徽刘安碧桂园功底坍塌，六死多人受伤。

碧桂园2018年事故频发与建筑质量大大降低有很大关系。作为房地产企业而言，房产行业不景气时，要扩大利润，一方面是加快房产的销售力度，另一方面就是压缩企业成本！建设上的偷工减料，只用便宜的不用好的！过度加快建设周期减少施工成本！身边一位建筑师长辈离职后吐槽，老板为了降低成本，最快速度把房子建起来不计后果，混凝土没有凝固结实就继续往上盖，承重柱、承重墙偏斜，钢筋外露不修，直接水泥抹灰掩盖继续盖！置建筑行业的从业操守，保证质量和居住安全于不顾。2018年是近十年来房地产行业最不景气的一年，也意味着这一年众多的房产开发企业为了节省成本“操碎了心”！18年动工建设的房产质量可想而知！房地产业内早已有人说过，2018年的房子质量是最差的！搜搜看18年业主维权有多少就能够体会到了！

而房地产行业一旦陷入不景气周期，后续将会出现大量的房企在建工程因为资金链断裂成为烂尾楼！意味着买期房，买预售房将会面临着更大概率的血本无归的风险，所以未来几年期房最好也不要买。房地产 天弘添利 银华成长先锋混合

游资持续活跃，一箭多雕！

今天的冲高回落很正常，早晨的拉起主要是在汽车产业链以及家电产业链的带动下产生的，这两个产业链活跃的主要原因是因为晚央视播出的新闻联播“出实招办实事求实效”系列报道中，国家发改委副主任表示“今年将制定出台崔进汽车、家电等热点产品消费的措施”。去年的整个消费行业销量下滑，前几年政策推行的家电下乡补贴政策，对相关产业带动明显，今年将考虑制定汽车行业鼓励农民消费的新政。

但目前只是透露了政策鼓励消费的预期，具体的政策补贴力度不得而知，因此早晨汽车和家电产业链大幅拉升后午盘开始齐齐调整很正常，政策没有透露具体实施的力度前炒概念阶段会有拉升但持续性不会太好。另一方面上证指数在2560点以上就进入前期密集套牢区间了，这里抛压严重也是导致今天冲高回落的重要原因。

今天所有指数几乎都是小涨的情况，但整体上是权重类板块拉指数，前期活跃的题材修整，所以赚钱效应并没有指数看起来那么乐观，只有49.78%的股票上涨。但涨停板数量是较高的水平64家，进入一月份就提示过，一月是题材小票活跃，涨停板数量超过40家是常态。跌停板只有一家，退市四年刚回来的ST长油，下跌动力不足，上涨空间也不大，只能折中，抛弃指数做题材小票。

涨停板列表打开后，齐刷刷的是345元的股票涨停，这种情况已经持续几个交易日了，意味着目前的市场活跃资金都是集中拉升低位低价的小盘股。一方面是这些股票拉升起来耗费资金少，利润空间大，另一方面，也配合政策拉升一些大股东质押的股票脱离强制平仓线和风险警戒线，配合政策解决股权质押问题，跟着政策走被严监管的概率就低，就能有更长时间的相对宽松的监管环境，更好的赚钱效应，一箭多雕。