热点解读——中线机会展现

家电汽车：今天活跃主要是因为昨晚央视播出的新闻联播“出实招办实事求实效”系列报道中，国家发改委副主任表示“今年将制定出台崔进汽车、家电等热点产品消费的措施”。已经过去的2018年消费品行业出现销量下滑，继前几年的家电下乡政策后，今年将考虑制定汽车行业鼓励农民消费的新政。但目前的具体政策的力度不得而知，只是炒概念的阶段，持续性不会太好。

操作注意：都已经进入市场饱和阶段竞争激烈的阶段，短线可以跟踪，中长线很难获得超额收益（新能源汽车有高增长需求）。

芯片：板块持续活跃四个交易日，并且成交量放大非常好，有走第二波上涨的可能性，很多科技产品的核心就是国产芯片，芯片自主化，完成国产替代将是未来几年科技领域的重要发展任务。

操作注意：绝对的长线机会，严密关注！

黄金贵金属：九月底就判断美股上涨出现明显周线级别顶背离，大顶最高点信号明显，美股如果顶部构建成功开启熊市大跌，很多资金流出后会到低迷了一年的黄金中，当时黄金刚好突破了今年下跌通道上轨确认回踩的阶段，所以分出十分之一投资资金布局了博时黄金。而后面美国经济数据下行，加息放缓，美股崩盘恐慌资金避险等等逻辑共同推升黄金价格，九月底布局黄金赚钱就很合理。而如果全球经济下行延续，股市继续下跌，黄金本次中线大概率会再度突破300元大关。只要全球股市下跌、全球经济下行、避险情绪浓厚、货币政策宽松、原油继续下跌，美元逐步疲弱的趋势没有改变，就可以继续中线持有黄金，黄金股也可以逢回调买进！

操作注意：黄金股最近有启动第二波上涨的迹象，关注短线机会。中线布局需要耐心等待回调后买进！

农药兽药：最近也有波段上涨的态势，主要原因有两点：一方面，绝大多数的农兽药都是石油化工的产品或者合成品，去年四季度石油价格暴跌30%多，下游的石油化工产品价格没有下跌，原材料石油的成本大幅降低，将会迎来一波业绩增长从而推动股价上行，而整个过程按照产业链传导，将会在三个月到半年时间里逐步反应到公司业绩上。另一方面，临近春节，春节过后直接将进入开春的农忙时节，很多农药销售站点都会提前预先订购充足的农药以备来年春天的农药零售高峰，也对业绩预期有带动作用。

操作注意：可以关注农药股细分领域龙头的中线上涨波段机会。

调整暗藏玄机！能否再涨游资是关键！

弱势市场环境下近百家涨停基本就达到阶段游资活跃的顶峰阶段了，这种情况是不会延续的，这一点在昨天已经强调过。今天的涨停板数量立马就腰斩了，不过整体游资还是比较活跃的阶段。黄金贵金属调整，与近期全球股市止跌日线反弹后避险情绪降低有很大关系。军工、保险本轮反弹伊始领涨的二线板块开启调整，对反弹行情的进一步构建有负面影响。

熊市利好有个特点，基本都是两日左右时间反应掉大部分的上涨空间，后面好了是震荡微涨延续反弹，差了就直接结束反弹。这一点未来几天交易过程要重点关注，反弹结束的征兆，这一波带领反弹的券商后继乏力表现不佳，这意味着这轮反弹很难走出前一轮上涨空间较大的流利走势了。不要期望太高。

今天赚钱效应只有38.02%，市场的活跃度相较前两个交易日大幅降低，下跌家数超过200家，呈现出一定的调整态势，但整体下跌幅度不大，微跌状态。涨停板数量从近百家下降到51家，ST涨停6家，垃圾股涨停占比不多，还算健康，跌停板3家，其中2家是ST跌停，较少的下跌家数。整体上盘面看，指数个股均呈现出前面几个交易日获利盘了解，但资金并未大幅出逃的微跌状态，游资还是处于相当活跃的水平。

今天涨幅榜居前的板块全是公用事业、基建等逆经济周期，经济不好时政府经常加大投资对冲经济下行的板块，这不是个好现象，证明机构资金还是不看好近期的经济状态和股票市场，选择逆经济周期，今年政府加大投资确定性强的方向布局，机构资金的避险情绪还是比较浓厚的。本周未来几天重点关注小调整后，券商、创投、5G、知识产权、军工等游资近期重点拉升的标的能否再度活跃，如果不能，那就不好意思，反弹没空间！

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苹果暴跌40%！小米腰斩！三星业绩大降30%！手机巨头崩？

刚刚过去的2018年对于全球的手机巨头来说很不平静，特别是下半年，手机巨头公司股价几乎都迎来了接近腰斩的走势，高点下跌50%左右。在4G向5G过度的时期，手机巨头均迎来了巨大幅度的调整，主要原因有几点。

最重要的原因是，全球智能手机市场已经基本进入饱和阶段。手机作为现代化社会的“生活必须品”在苹果、三星、华为等手机巨头的带领下，迅速在全球铺展开来，智能手机作为新产品，从无到有快速向市场推广的过程，市场有大量的需求和潜在购买人群，并且同质产品少竞争不激烈，这阶段是企业利润增速最快的阶段。随着智能手机品牌增多，手机不断普及，市场截至目前，国内年满18岁的成年人人均手机持有量已经远远超过一部，需求大减，潜在购买人群大大降低。全球手机市场进入竞争激烈的饱和阶段，意味着手机行业整体的利润空间和利润率都将会大大降低。

而影响股票价格的一大重要因素就是行业和公司的盈利是否超预期，比如市场绝大多数交易者认为苹果公司盈利还将会以很高的增速增长，那么交易上也会按照自己的判断不断买进朝着预期的价格进军，而一旦真实的盈利状况远远不及预期，交易分歧就会越来越大，乐观预期下的股价就难以维持，股价自然便会下跌。股价的优秀表现不是看公司历史上多厉害，而是看公司现在的表现能不能持续超过市场对公司的预期，股价是围绕交易者对股价的预期波动的。手机整个行业进入饱和阶段后，整个行业的盈利预期就大幅下降了。

苹果上周四，出现了单日下跌10%的单日暴跌拖累A股下行，就是因为公司首次主动调低了营业收入的指引，公司的管理层显然已经认识到了公司与行业均进入了竞争激烈增速下滑的周期，下调盈利预期后就使得公司收入增长远不及市场预期，所以市场的反应很理性，抛售！而三星今天刚刚发布四季度营业利润较去年同期暴跌近30%；小米在刚上市后高点22下来先破发，后腰斩，今日盘中最低价11元。手机巨头纷纷进入大跌周期最主要的原因是因为盈利不及预期。

而另一方面，在5G即将开始商业化的过度时期，也体现出市场对手机行业的谨慎观望状态。科技产业每一次大的技术革新都会导致行业的重新大洗牌。原来行业的领军有可能因为没能很好的把握技术革新从而迅速没落，前面2G、3G领军的诺基亚，摩托罗拉等就因为没能够及时跟上智能手机的发展潮流从而在几年时间里迅速没落！5G的发展是手机行业重新大洗牌的一次机遇，谁能在其中脱颖而出将是能给我们带来巨额财富的投资机会，但目前还需等待、观察！

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波段做T降成本（二）

做T降成本是锦上添花的事情，让收益率更高，但更根本的是市场的环境以及股价运行本身，所以做T离不开结合市场环境操作以及较为成熟的成功率高的做T模式。

四、市场环境与做T节奏

操作原则上按照个股短期波段方向为操作主方向。交投比较活跃，指数走出上涨波段，操作标的跟随走出波段上涨行情，做T节奏以正T，先买后卖为主；交投比较清淡，指数走出下跌波段，操作标的跟随走出下跌波段，做T节奏以倒T，先卖后卖为主。主节奏一定不能错，上涨走势即使有回调，回调幅度也不大，如果是上涨走势先卖后买做错了节奏，操作成功的概率小，即使操作成功了利润也有限。

注意：市场上涨十分强劲，重仓持股不易做T；市场下跌十分猛，重仓持币不易做T。 

五、选股原则与操作模式

选股硬性指标：1，30亿<市值流通（两市市值最小的30%部分不选），市值太小意味着资金操纵股价很容易，做T的成功率会低，同时流动性通常很差，买卖交易难成交；2，阶段日内平均波幅>2%（市场较活跃则为3%），波动性差的股票例如很多钢铁煤炭股，做T的利润空间很小，效益低。  

整体的操作模式分为两种：

1.长线持股，选择绩优成长新兴，持股过程不断波段做T不断降成本，等待启动一波牛市结束后进行整体清仓获利了结。

2.中短线波段操作，一次建仓后波段操作做T，等待一波上涨波段走势后整体出清获利了结。（全部清仓获利了结或只收回本金利润留做股份等牛市）

六、仓位配比

标准配比以半仓股票，半仓资金为标配。根据市场环境以及操作风格动态配置资金股票的底仓比例，原则不空仓，不满仓。股票仓位最低不低于2成仓，最多不超过8成。如果是长线持有的投资者，可以股票多配制，坚持做T降低成本，比如8成仓股票，2成机动资金。如果短线波段操作，强势市场多配股票，弱势市场多配资金，根据市场走势强弱动态控制仓位。

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“百家涨停”游资活跃！进入弃指数抓个股的阶段！

上周五和今天的赚钱效应非常好！恢复到了今年以来赚钱效应最好的水平，这种赚钱效应原则上是很难持续的，上周五的赚钱效应接近95%，收盘给出了结论，上周五很有可能成为一月赚钱效应最好的一天。今天的赚钱效应接近90%比昨天弱了一些，但整体上依然是赚钱效应很好的市场。九成左右股票都是上涨的，唯独一些权重股下跌拖累指数。

今天89.83%的股票上涨，上涨家数达到3199家，涨停数量95家四舍五入就100家了，接近两个月最多的涨停数量，游资活跃度开年后回升非常明显。资金结算产生的资金面紧张，从开年后极大缓解，市场活跃资金也开始积极参与市场，新老划断非常明显，元旦后四个交易日涨停数量分别为40家50家80家95家左右，涨停数量递增，显示出游资活跃度递增的态势。一般情况下，弱势市场涨停数量达到100家左右就到了阶段游资活跃的顶峰阶段。无跌停板，短线降准后止跌企稳迹象明显。

另一方面，前面一个半月，监管在很多股票连续四个涨停板后监管，导致游资行情一直难以展开，而最近几天，四连板，五连板，六连板增多，管理层并没有出售干预，游资等市场活跃资金干预继续拉升做更高的空间连板，配合降准等利好极大活跃了赚钱效应。

一月上半个月，目前已经走出了全球重要股市的日线级别反弹的共振反弹模式，外部拖累A股下行的逻辑短线消除。这里要注意把握短线反弹，期望不能太高，因为目前依然还在下跌通道的熊市区间，操作上游资活跃市场原则是跟随市场热点题材做短线为宜，避开蓝筹权重。另外重点关注券商股，这是近期市场的风向标，券商不产生大调整，本轮反弹很难宣告结束！

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波段做T降成本（一）

一、为何做T？

现行的A股交易制度是T+1的交易模式，即今天买了股票，当日不能卖出，最早次日才能卖出。而如果前期已经买进了股票并且持有，账户里还有资金，就可以通过交易日内结合当日的走势情况先在当日股价低位买进所持有的股票，后在当日股价高位卖出同等数量股票，或者先卖出部分持有的股票，后在当日股价高位卖出，做日内差价。T是“T+0”的简称。T+0，是针对股市买卖T+1规则而产生的超短操作技巧。

二、做T的目的

做T的目的是降低股票的成本，获取股价超额收益，成功的做T模式坚持操作，能够达到股票上涨时，收益超过股价上涨本身的收益，比如股票涨幅100%，不断做T降成本后收益率有可能达到120%甚至更高。而股价下跌阶段，成功做T能够减少股价下跌的亏损，例如股票下跌50%，成功做T后亏损只有30%。做T有正T倒T两种最基本手法和节奏：正T——先买后卖，在分时低点时先买入，然后在后面的分时高点卖出；倒T——先卖后买，在分时高点时先卖出，然后在后面的分时低点买入。

三、做T的成本

做T的成本来源于股票交易的成本，主要包括印花税全国统一标准征收（1‰，卖出股票时征收），交易佣金（0.2‰-3‰，最低收费5元，买卖均征收）。如果开户券商的交易佣金太高，做T的成本就高，收益率低，并且股票波动小于0.5%的波段幅度可操作性不强。这意味着做T，或者做短线，尽量下调交易佣金，降低交易成本，提升交易利润。单笔做T操作最好过1万，否则交易佣金最低收费5元也会提高成本。比如，交易佣金费率是万分之5，一万元收取手续费5元，但买入1000元股票手续费也5元，最低收费5元是不足5元按照5元收，所以交易的股票市值太少，成本很高。点掌财经微信公众号发送333，开通万1.6抄底佣金账户！

做T降成本是锦上添花的扩大收益的事，要想做好首先要明确做T的目的以及降低交易佣金费率，减少交易成本扩大利润。

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券商股频频涨停能否延续？！

最近市场2450点附近的两次市场低点构建，均与券商股有莫大关系，都是伴随着券商的大幅拉起，活跃市场氛围的情况下构建的，并且都出现过券商集体涨停板的现象，而券商股为何能够频频涨停是有很多因素影响的。

首先券商是与股票市场相关度最高的板块，一向被视为股市的先兆性板块，牛市启动券商先行。券商有五大业务，自营业务（自己资金投资股票、债券等），经济业务（开户、手续费收入），投行业务（帮助公司打包上市，投资公司股权等），资管业务（大客户资产管理收取管理费），融资业务（融资融券、质押等），这五大业务的盈利水平与市场的活跃度有很大关系，市场下跌交易不活跃，券商的盈利水平就低，市场上涨，交易非常活跃，IPO发行加速，券商的盈利水平就高。而目前的市场，没有牛市启动迹象，所以近期券商活跃排并不是市场转暖的提前反应。

其次，券商作为股市中的权重板块，涨跌都对指数有较大的影响作用，并且券商对于市场的先兆性信号被市场大资金普遍认可，在市场运作行情的过程中，牛市拉升阶段和护盘阶段券商板块极易被资金作为拉升的标的，启动行情盘活市场氛围。2450点附近的两次低点构建护盘，都是护盘拉升券商盘活市场的典型。

10月19日券商带头拉起，主要是因为当时股权质押问题相当严重，而券商又是参与股权质押的“受害者”，所以前面也带头下跌过，但伴随着密集的解决股权质押问题的措施比如抒困基金等的出台，原来券商因为股权质押带来的大幅亏损的预期大幅改观，有了大幅的悲观预期修正的利好刺激，启动反弹。

反弹过程中又有了科创板今年上线的消息，科创板试点注册制，并且IPO没有硬性的盈利指标，定向扶持科技创新类企业上市，意味着科创板推出后将会更快速的上市更多企业，而券商辅助这些企业上市投行业务利润明显提升，更多可交易的品种上市，券商经纪业务利润也会有所提升。这也对券商构成实质性利好！2010年6月创业板推出后，券商走出了一波50%多涨幅的上涨波段行情，有了前例参考后，本次科创板对券商的利好作用有很大可能会提前反应掉，也就是对应的目前券商的上涨行情。

18年的四个季度，第四个季度的交易量明显比前面几个季度高，手续费收入也是四个季度最高的，这也为券商四季度的季报提供一定的业绩增长预期。

更重要的是，短期券商被市场资金选为风向标，拉升活跃市场氛围，本轮券商启动第二波日线上涨波段的态势明显，短期可以重点关注下第二波上涨行情。但从券商行业的拉升状况看，本轮发动券商行情的主力依然是游资，游资炒作的风格决定了第二波拉升不会比第一波拉升更猛，上涨目标不易期待过高，目前位置再涨20%就差不多了！另外游资选择小市值的券商拉升，因此游资关注的次新券商，天风、长城等作为下周重点关注对象。

券商护盘绝地反击！降准补刀！构筑一月份赚钱效应最好的一天！

今天大概率会成为一月份赚钱效应最好的一天了！跟十二月份差不多，赚钱效应最好的一天出现在第一周，后面的走势期望度就小很多了！开盘全线低开后在券商的带领下开启了绝地反击的走势，昨晚美股暴跌，今天开盘大幅低开很合理，之所以能够绝地反击，因为跌破了2449的风险线。上次跌到2449点股权质押爆仓风险特别严重，所以国家队配合强力政策开启护盘拉升。本次拉升的态势跟前一次护盘拉升如出一辙，都是在券商强行拉升的情况下拉起，都出现了券商集体涨停板的现象。今天的拉升可以定义为护盘带动下的市场绝地反击。

这里技术面走势已经有了双底的框架，并且连续下跌呈现出指数下跌底背离挑事，借助今天的拉升有很大概率启动新一轮日线级别反弹行情，但对本次反弹的力度而言不及前次反弹的启动力度，一方面是因为这里没有前面密集的政策利好铺垫，另一方面领涨方向券商的上涨空间并不多。这里即使有反弹，也不能期望太高！

早晨就有传言要降准，因为只是小道消息不具备太大的参考价值，谁知收盘后还真降准了，并且降准力度很大，下调存款准备进率1个百分点，为实体经济提供流动性！今天的反弹也有部分原因是大力度降准消息提前走漏后机构提前推升行情。就短线而言，下周一走势就非常关键了，这种利好提前泄露的情况，正式公布后很容易导致短线资金借助利好出台后反手获利了结，所以周一要关注继续上攻的力度，以及30分钟或60分钟级别是否出现小顶部结构，这对短线操作节奏有重要参考价值，下周初要注意短线获利了结或者波段卖出做T的机会。

今天赚钱效应达到了94.55%，爆棚的赚钱效应，也意味着难以延续。涨停板数量达到了81家，一个月来涨停数量最多的一次。十二月份赚钱效应最好的一天是12.3日，新一年月份赚钱效应最好的一天是1.4日，一次完美的轮回。跌停数量只有一家，并且还是ST跌停，整体而言走势非常好的一天。十二月第一个交易日出来就直接敢喊出一个月的节奏是高开低走，但一月份没那么悲观，降准市场资金压力会得到一定缓解，上半个月有望走出一波震荡上行的反弹行情，但是类似今天接近95%的股票上涨的情况不太可能再出现了。

板块热点方面，重点关注券商的第二波上涨，创投概念的第二波上涨，黄金股回调机会。前一轮先领涨的券商再次举起大旗向上攻，第二波领涨的创投估计也要启动第二波上涨行情了，要重点关注。

一击必中！三年里黄金最大的一波机会！

盛世股票，乱世黄金。黄金做了全球几千年的流通货币，最终败给了人性的贪婪，逐步退出了货币体系。纸币刚开始出现只是“代表黄金”流通，当纸币超印严重，背后的黄金产生了巨大亏空，无法弥补时，黄金作为货币的属性便被废掉。

乱世黄金，在古代指的是黄金作为货币，无论在哪个朝代，都很贵重，都很有价值；在近代，经济下行压力大，通常都会伴随政府采取宽松的货币政策，加快通货膨胀速度，纸币贬值厉害，而黄金伴随货币贬值会呈现升值趋势，对冲财富缩水。另外黄金是一种重要资源，有重要的工业价值，等到经济复苏企业开足马力生产后对黄金的工业需求会大大增加，从而推升金价。

对于黄金投资而言，可以选择的投资品种很多：实物黄金，黄金期货，黄金现货，黄金基金，黄金股票等等，这些品种之间除了黄金股都呈现出非常高的正相关性并且有一定的联动先后顺序。通常情况下黄金期货是先行指标，在趋势性行情开始和结束时通常都会略微领先其他品种。黄金股与其他投资品种的相关相对较低，除非是其他品种走出趋势性行情时，会做跟随。可以利用期货领先做风向标，比如黄金期货出现大涨后，可以立马跟随布局黄金基金。

另外，与黄金相关度高的其它投资品种有几类：美元、大宗商品、全球经济状况、全球股市状况，黄金的走势与上述品种呈现一定的负相关关系，比如美元下行，大宗商品下行，经济状况下行，全球股市下行，有利于促进黄金价格上涨，这是观测黄金布局买卖机会的重要参考！

干货君2018年9月26日布局黄金主要就是结合了上述的几个逻辑，黄金期货8.16日单针探底后启动一波小反弹，随后震荡九月中下旬二次下探未创新低，是结束黄金下跌趋势的先兆性信号，并且九月份美国经济数据已经有了下行预期，美元上涨态势结束进入震荡，大宗商品开始频频出现拐点向下，美股城县历史大顶构建，其他国家股市基本完成顶部构建，开启熊市下跌模式，重重迹象表明，黄金有望启动一波行情。

而黄金期货、现货杠杆高，不参与，实物黄金流动性欠缺，并且套现手续费高，不参与。只剩下黄金基金和股票可以考虑。而经济一旦进入下行趋势一年半载是结束不了的，所以黄金机会不是短线机会，当时博时黄金刚好处在突破下跌通道后回踩确认有效突破的档口，非常完美的技术买点，果断分出投资资金的一成仓做中线布局。前面也在文章里提示过，这一次黄金的行情将是堪比16年的八个月的中级别上涨行情，涨幅可能会略小，但上涨的周期不会太短，因此一直持有中，理论上的上涨周期会到今年今年的4月份，金价有可能会突破300关口。

而对于卖出机会，除了参考投资标的本身的技术面走势外，美元、大宗商品、股市、经济状况止跌企稳，以及国际黄金期货走势出现顶部构造都是重要的参考卖出信号！