热点解读——大炮一响，黄金万两！

今天的赚钱效应比昨天差，但是看起来比比较好，指数没怎么下跌，领涨板块上涨非常暴力，并且领涨的板块军工和黄金合在一起就是一句俗语，大炮一响，黄金万两！

赚钱效应只有38.56%，上涨家数1373家，比昨天的赚钱效应略差，好在是今天的权重股没有延续昨天的快速下跌态势，所以指数并没有出现明显跌幅。涨停板数量42家，比昨天略多，ST涨停数量下滑到四家，涨停的质量有所提升。但是跌停数量扩大到23家，市场对股权质押、业绩爆雷、商誉减值等等雷区非常敏感，触之必跌！机构资金还是非常谨慎的，所以对应到个人操作也要相当谨慎。

热点方面前面撑场面的5G通讯集体调整，军工股异军突起，整个产业链活跃站出来稳定盘面带动赚钱效应，另一方面一直反复强调中线关注的黄金又大涨！

军工：昨天最高领导人发表重要讲话，祖国必须统一，也必然统一！和平统一后台湾将永保太平，民众安居乐业。收复台湾后，将会在台湾以及附近的南海等领域投入大量的兵力保护领海凌空领土，所以有军工有增长预期拉升很合理。另一方面，军工18年的业绩非常不错，八成以上的军工股年报业绩预喜，经济下行厉害还能保持很好增长态势，有可能成为机构抱团取暖的新方向，一季度末炒作年报行情有可能在军工里提前上演！

操作注意：重点关注航天航空，军工细分子行业中去年增速最快的！前三季度净利润增长43.22%！相当高的增速！军工这波行情刚启动，有跟随操作的价值！

黄金贵金属：九月底美股上涨出现明显周线级别顶背离，大顶最高点信号明显，美股如果顶部构建成功开启熊市大跌，很多资金流出后会到黄金中，当时黄金刚好突破了今年下跌通道上轨确认回踩的阶段，所以分出十分之一投资资金布局了博时黄金。而后面美国经济数据下行，加息放缓，美股崩盘恐慌资金避险等等逻辑共同推升黄金价格，九月底布局黄金赚钱就很合理。而如果全球经济下行延续，股市继续下跌，黄金本次中线大概率会再度突破300元大关。只要全球股市下跌、全球经济下行、避险情绪浓厚、货币政策宽松、原油继续下跌，美元逐步疲弱的趋势没有改变，就可以继续中线持有黄金，黄金股也可以逢回调买进！

操作注意：黄金股最近有启动第二波上涨的迹象，关注短线机会。中线布局需要耐心等待回调后买进！

统一祖国，收复台湾，军工应声大涨！

《告台湾同胞书》发表四十周年纪念会昨日传出重大消息，最高管理人发表重要讲话指出：回顾历史是为了启迪今天，昭示明天，祖国必须统一，也必然统一。统一是历史大势，是正道。制度不同不是统一的障碍，更不是分裂的借口。中国人不打中国人，中国人要帮中国人。和平统一后，台湾将永保太平，民众将安居乐业。

昨天中午会议传出消息后，军工股就已经有不少开始活跃，今天更是出现大涨，尤其以航天航空大飞机板块涨幅居前，很多相关股票走出了涨停板走势。不少市场人士将其上涨归结为昨天收复台湾的消息，收复台湾后，将会在台湾以及附近的南海等领域投入大量的兵力保护领海凌空领土，所以有军工有增长预期拉升很合理。

另外，更重要的是军工是为数不多的2018年业绩依然表现很不错的板块，据悉，八成以上的军工股年报业绩预喜，这在整体经济下行严重的一年里是相当难得的！从已经报出的前三季度的情况看，前三季度军工整个行业盈利同比增长13.93%，航空航天前三季度归母净利润增长43.22%，领先军工其他细分行业，这种利润增速如果能够延续完全足以支持航空航天走出一波中级别的上涨趋势性行情，要关注航天航空中的龙头标的。一季度末炒年报炒季报的旱情有可能目前已经开始在寒天航空代表的军工行业中提前预演了。

军工的另一个看点是军民融合和资产证券化带来的契机，最近两年积极推行军民融合允许民企进入军工的一些配套领域，融合军工企业的研发能力以及民企的高效率，让军工行业得到更好的发展。军工资产证券化是讲军工资产进行股份制改革将资产证券化，到金融市场融资让企业得到更好的发展，中国的军工资产化率不足26%，而国外军工企业资产证券化率多数在70%-80%之间，有很大的潜力挖掘。这两个方向运作好了也能够释放制度改革红利，提升相关企业的盈利能力！期待军工走出一波中级别上涨行情！易方达国防军工混合 军工指数 富国军工主题混合

机构与游资的区别，以及对个人操作的指导意义！

开门不红很正常，游资活跃就好办

昨天的指数跌的很难看，但是赚钱效应并不是太差劲，权重集体下跌带动指数下跌，但是题材小票相对比较活跃，所以整体看起来今天的行情并不是很差。

今天的赚钱效应42.63%，涨跌比算是四六开，稍微弱势了点但还算可以，尤其是跟各个指数跌幅均为1%+以上比较起来，这样的赚钱效应很不错了。今天涨停数量39家，跟12月份比较起来是偏高的涨停数量，新年第一天游资开始干活是好事情！被严监管压抑了两年的冲动要得到释放。跌停板数量15家，非常多的跌停板数量！影响跌停的几大因素也是未来几个月重点规避的雷区！ST涨停9家，比较多的水平，观察短期能否快速减少。

未来几个月容易踩雷引起跌停的主要有几点：业绩雷，本来业绩增速很好，年报或者四季报增速大幅降低，就会走出类似前面的茅台，砸出跌停；或者是业绩突然出现比预期差很多的降低或者亏损情况也容易出现突然跌停，一季度要严重关注公司的业绩动向。

商誉减值雷区，一季度很多公司商誉减值非常严重，尤其是前面三年发生过兼并重组的，收购资产的业绩不及预期，引发商誉减值计提减值损失，这一点将在三四月份集中展现。商誉减值损失较大的也容易引发跌停。

股权质押雷区，目前的质押问题并没有得到妥善解决，随着市场下探，依然会有很多公司再次触及股权质押的风险警戒线和强制平仓线，依然有导致强平后快速下跌的可能，因此只要市场不彻底企稳，一些大股东质押比例比较高的公司最好还是不要碰。

中短期操作避开这些雷区的条件下，可以寻找短线机会！

开门不红或预示一年没有大行情

今天的机构扎堆权重行情与游资行情出现严重分化，权重股领跌市场，指数看起来跌的很惨，但游资代表的题材股很活跃！这里反应的信息是，对于中长线行情机构依然不看好，依然是减仓的节奏，所以不要期待大行情，另外是游资被严监管压抑了两年多，相对松绑后依然很有冲动。操作上熊市，期望一定不要高，保住本金就可以！

操作机会：短线关注：黄金、贵金属、石油化工。

中线关注酿酒、5G通信、国产芯片、石油化工。（等大跌以后布局）

通信行业：包括近期比较火的北斗概念，5G，通信等，今天通信行业强行抗大旗，缓解指数下行压力，两个月前就提示过5G中长线机会，机构集中调研布局今年的行情，今年整年都值得关注的板块。

操作注意：短线不追高，总觉的5G要启动大行情前还会深跌一次大洗盘打出更大上涨空间后再启动。

黄金：干货君没买黄金股票，但是买了博时黄金。全球经济下行，美股下行，加息周期放缓，避险情绪上升，金价有复苏迹象等多重因素决定了黄金大概率进入一轮中期投资机会。干货君从九月底就开始看好黄金的这波机会，并结合技术面配置了博时黄金，这波黄金行情是有希望走出16年初同级别，但是涨幅略小的中线行情，国内金价有可能突破300元大关！

操作注意：美国加息放缓，原则上可以转为中线持有，短线布局一定要等回调买。黄金股只买三大龙头，山东黄金、中金黄金、紫金矿业。紫金矿业增发募资黑天鹅，不能做！

石油化工：最近两个月原油价格大跌30%多，反映了对未来全球工业不景气的预期。这首先导致石油开采企业利润快速下降，另外石油化工企业原材料成本下降，化工产品价格短期稳定，需求稳定促进企业净利润率和净利润提升。在未来半年左右时间，将会带来一波石油化工企业成本大幅下降的景气周期。但随着终端产品价格下降，这景气周期也会逐步结束，所以现在到上半年都可以重点关注石油化工。石油价格下跌带来的民航机场成本降低，年底航空旺季，可以关注中短线波段行情。

操作注意：避开石油开采，锁定石油化工以及后端化工企业，关注短线龙头中线机会。

酿酒板块：酿酒整个行业的情况是，白酒比啤酒好，龙头占有绝对优势！所以投资个股只能买龙头！基金方面可以选择中证白酒。酒类年前一个多月是一年中最旺的销售周期，这期间酿酒上市公司会有一波波段上涨行情，观察启动时机。

操作注意：记住口诀！白酒强于啤酒，龙头占有绝对优势！操作注意的就是要买龙头龙头龙头！买行业龙头，这里白酒春节前的行情即将启动，注意跟踪把握。

新年第一课！认清现实是投资成功的第一步！

2018年亏了很多钱的！2019年该怎么办？

半个多月前，一个投资圈的朋友给我打电话，说今年投资币圈亏了很多钱，说道痛心处哭的厉害，问我该怎么办？这朋友的很多钱真不是个小数目！

年初也与这朋友通话聊过币圈，提示过币圈开始走可以直接交易实物的路线，开始找死了要注意！前两年，以比特为主的币圈如雨后春笋般出现，刚开始还好，只是作为一个投资标的，但后来逐步具备了支付作用那性质就变了，意味着投资的币，具备了货币属性，可以交易实物，直接挑战了央行的货币发行权，如果任其发展下去，一旦各种具备支付作用的币大范围流通，企业有了发型“货币”的权利那还了得！所以当投资的币迈过了红线，也就意味着很快就会被管理层绞杀清理的清单！最终那朋友，还是没认清这一点，最终巨亏！

说实话，那么多钱亏90%多我也不知道该怎么办，我一直不觉的币圈热衷的币有投资价值，现在下跌趋势形成了，那就讲继续下跌，最终逃不开“从哪里来回哪里去”的命运，堪比郁金香的典型。参与了投资市场，盈亏都是常事，资本市场里没有常胜将军，所以失败或者亏钱很正常！但可怕的是战略性的失败，再也没有翻盘的机会了！只要还有翻盘的机会，不离开牌桌，游戏就没有结束，后面就是个人能力、心态、和时间的问题。

有翻盘的机会就是具备三个条件：1.游戏还会继续，不能像之前的国债期货，或者很多违法违规的外汇、现货、期货、艺术品等市场一样，不知道何时就会被查封。2.还有本钱操作！这点是非常关键的！很多人为了快速致富，做杠杆品种，或者是人为加杠杆，一次战略判断失误很有可能就是直接爆仓，再无翻盘可能。3.经受了失败后要尽快提升能力，调整好心态，继续操作！原则上三个条件都具备，一时的失败，完全可以承受！

对于个人而言，亏钱了首先要接受现实！不沉浸在亏损的痛苦中，接受、认清现实，尽快走出阴霾。其次是多反思，找出亏损的原因，并且找到改进的方法！一定要做好风险管控，把损失严格控制在自己能承受的范围里！给自己翻盘多一点时间，多数人亏钱后都着急赚回来！甚至为此追加投资，赌性会扭曲投资决策！一定要给自己多一点时间，多一点耐心，等待新一轮大机会！

投资决策，很多时候是做反人性的事！控制了内心的劣根，才能在投资市场长久立足！目前还在熊市的构建中，19年不会太好，耐心保住本金等机会！

元旦快乐，2019年不要期望太高！

节日里讲点现实的状况让人更能认清现实。

2018年随着已经过去的十二月份结束了，不知道还有没有人记得，十二月第一个交易日12.3日收盘后干货君预测过，十二月赚钱效应最好的一天就是十二月的第一个交易日（主要是因为前期市场普遍认为G20峰会中美谈判结果不乐观，并且在走势上提前下跌反应了，但谈判出现了比预期好很多的三个月缓和期，走出了预期修复的大幅跳空高开的行情，但高开后上攻无力，也就奠定了多头做多动能有限），第一天就是当月走势最好的一天，这样的行情是没有想象力的！十二月高开低走，第一天是当月赚钱效应最要好的一天已经被印证了！

2019年的走势同样不太乐观，但肯定会比2018年的走势好，18年几乎是单边下跌的市场，影响市场持续下跌的因素很多，最主要的原因是金融去杠杆信托去杠杆导致很多信托强行平仓；2.4万亿前期救市资金的退出；贸易摩擦对出口型上市公司以及经济的负面影响；股权质押强制平仓导致个股集中快速下跌。

明年依然不乐观的主要因素是经济下行压力将比今年更大，明年贸易摩擦有可能进一步加剧，加征更多关税，这将进一步导致经济下行；股权质押问题依然非常严重，并没有实质性解决，市场继续下跌将会继续导致质押问题的爆发。而今年多次提及的降税减费，只不过是对冲经济下行压力，对冲贸易摩擦对经济负面影响的手段，市场对此期望颇高，对此要具体看明年的降税力度，不及预期的话那不会对下跌起到太大的缓冲作用。

一季度经济下行压力，贸易摩擦进一步的情况落定，大范围商誉减值，年报一季报业绩踩雷等问题都要集中展现，股市依然有下行压力。明年对沪伦通以及MSCI新增量资金很多人有较乐观的预期，明年初步预计有8000亿增量资金，但根据2.4万亿国家队救市增量资金入场只推升了上证指数上升30%的情况测算，这部分增量落实指数上升空间也只有10%左右上升空间。另一方面，科创板推出，如果发行速度太快，对存量市场抽血作用将会很明显，跟创业板刚上市时候一样，科创板有可能会出现腰斩的状况。

从技术面角度，月线级别进入大级别底部构造，20-30%的空间两年筑底的大节奏并没有改变，明年的行情只能以区间震荡，还有下探空间的视角定义。结构性机会可以重点关注5G，创投，基建。

2018年影响A股大事件盘点

随着今年A股最后一个交易日结束，一个交易年就这样结束了。今年对于全球而言，又是金融动荡的一年，全球90%以上资产负收益，在这样恶劣的环境下，A股秉承了以往的英勇作风，一往无前冲在了全球股市跌幅榜最前列。全年两市市值缩水16万亿，相当于山东两年的GDP。影响A股今年下跌的因素有几条。

首先是金融去杠杆的延续——信托去杠杆。前面几次的去杠杆主要是针对融配资等杠杆资金进行的，也导致了市场的几次连续快速下跌，而融配资经过清理后基本相对稳定。今年的金融去杠杆过程主要是针对信托去杠杆进行的，信托一般都是结构化产品，比如一个产品，优先级资金10亿，劣后级5亿，也就是1:2的杠杆，而年初的政策要求杠杆比例降到1:1以下，并且要在规定时间内完成，这就导致了很多信托持有的股票必须要卖一部分降杠杆。这就导致了今年前三季度，很多信托持股比例高的股票出现频繁闪崩，连续跌停板向下，比如前十大流通股东中有两三个甚至更多信托的股票，信托都要降杠杆，一旦有一家忍不住率先抛出股票，那立马会引起其他信托集中抛售的连锁反应。这是上半年杀伤力最大的雷区。

2.4万亿救市资金退出：救市资金护盘时介入的都是权重白马，去年一年管理层引导价值投资，而权重白马拉升后，去年年底今年年初救市资金逐步退出，两年多收益8%，而很多去年响应崇尚价值投资的投资者，高位接盘了！救市资金退出对市场资金情绪影响很大，很多机构做多情绪得到扼杀。但这也为后期操作提供了明确的标杆，2.5万亿增量资金，并且在管理层大力倡导下，才让上证指数上涨30%，大部分股票还都是下跌的，不难算出，指数要走翻倍个股启动牛市需要9万亿以上的增量资金，这将对后期市场运作提供重要的资金面参考。

贸易摩擦——中美互相加征关税。中国2017年GDP总量高达12.24万亿美元，今年美国已经对2500亿美元商品加征10%的关税，造成的直接经济损失就是250亿美元，占去年GDP的0.2%，间接造成出口美国的企业产品关税带来成本大幅上升10%，导致企业利润下降，产品海外竞争优势降低的双杀，又会造成相关对美出口企业的利润下降。总的来讲，贸易摩擦对GDP增速的影响是增速至少下滑0.2%，加上经济本身下行压力今年经济数据不会太好看。另外贸易摩擦不会轻易结束，明年如果继续把2000亿商品关税提升至25%的关税，那将至少再影响GDP增速下滑0.3%。所以明年如果摩擦继续恶化，经济状况将会更差，这点对应到股市上要注意。

股权质押：伴随着信托去杠杆以及贸易摩擦带来的大调整所展现的非常严重的问题。股权质押是上市公司大股东为了获得资金将自己部分股份作为抵押物，质押给券商或者银行获得资金。质押时，券商按照质押股份市值的一定折扣出借资金。比如股价10元，质押1000万股，质押股份当时值1亿，但券商银行为了保证自己借出的资金不亏损，会给与一定折扣，比如5折，出借5000万资金。并且会设置风险警戒线，比如7元，股价到了7元会致电大股东要求追加保证金或者归还部分资金解除质押，也会设置强制平仓线，比如6元，股价跌破6元大股东还没有解除质押就会被强制抛出股票平仓。而质押一旦被强平，意味着短期大量的流通股份被不计价格的抛出，股价会连续下跌几个跌停。并且大股东一旦失去了大量股份，失去了公司的绝对控制权，对经营公司的欲望也会降低，从而某种程度上影响到企业和实体经济。目前A股质押仍有4万亿规模，目前并没有妥善解决，明年继续下跌将会继续影响更多的质押触及警戒线和平仓线。

游资监管：这几年一直在严监管周期当中，主要是对游资等市场活跃资金的监管，很多股票在连续拉升四个涨停板的情况下被管理层发问询函、特停或者通过一些公开媒体批评。这是压制赚钱效应很大的因素。比如，某个题材出来，运作领涨龙头的资金本来想多拉升几个涨停让股价短期翻倍，但连续四个涨停被监管后就不敢拉升了！拉升就顶风作案了！而这样的事多了，敢大幅拉升的股票也就少了。十月底十一月上旬进入了一轮监管松绑周期，当时很多热点股票都走出了短期翻倍走势，十月下旬又开始监管行情瞬间熄火。如果后面依然是保持严监管态势，将很难启动整体大行情。

科创板计划推出：......2019，创投......待续