题材熄火，跌停激增，安心过年等待节后行情！

一句话概率今天的行情，换帅后高开冲高回落，题材整体熄火，业绩预亏，商誉减值，高位回落，股东减持等股票集体跌停，整体而言盘面表现很差。

行情不好贵金属活跃很合理，酿酒春节行情也跟大家说过并没有结束，到正月十五日前后都可以关注相关机会，周末聚焦新动能节目中给大分享过近期要关注民航机场的机会，今天民航机场板块领涨。民航活跃的逻辑有三点，第一是九月份开始国际油价暴跌30%后大大降低民航机场的燃油成本，经过几个月的油价低位徘徊，成本降低逐步兑现到企业的业绩当中；其次春节前后两个月民航旺季，收入激增，做过飞机的应该知道，飞机票的价格是浮动的，提前预定的价格比较低，但春节前后的机票即使提前预定价格也非常高，票价高企变相促进了春节前后两个月机场利润激增。另外民航机场板块指数经历半年多下跌后，中短期技术面均处于筑底阶段，波段上涨行情蓄势待发！其中的龙头股例如中国国航，南方航空等目前的中短线技术形态非常好，随时启动上涨波段走势，春节前后可以重点关注。

今天的赚钱效应而非常差，29.5%的赚钱效应，上涨股票不足30%，涨停数量只有24家，前期提示过节前游资很多操盘手放假了涨停数量会减少。跌停数量达到空前的42家，非常多的水平，多数跌停股票就是上周反复提示过的不能操作的股票：二三月份要严重注意规避很多股票的雷区。前期上涨太猛现在呈现明显调整态势的，18年前三季度业绩不好的，大股东股权质押比例过高的，商誉占比过高的，现在开始已经进入年报避雷的行情了，近期解禁比例比较高容易发生股东减持的。近期不少股票因为商誉减值大幅计提导致业绩变脸，基本就是瞬间跌停不给反应时间，机构都争相出逃出现个股踩踏。有这些情况的股票未来两个月要重点规避。

大趋势方面，换帅后新任的易老师对科技、互联网、金融的建树很高，未来三个月的大行情要重点关注科技领域。

换帅后科技股将彻底成为未来三年市场主线

金融是为实体经济服务的，从这条主线就能非常明确的看出管理层选贤用能的理念和经济发展的重要方向。

2015年，很多传统行业钢铁煤炭水泥等产能过剩，新股发行堰塞湖，恶意炒作操纵股价严重，金融杠杆率太高等等，在这种档口2016年证监会换上了对传统行业改革研究很深的钢铁战士刘BOSS，而在他的铁腕治市英明领导下，大力整治市场乱象，金融配合实体有效完成了很多行业的供给侧改革，IPO堰塞湖也得到很大的缓解成绩斐然。抓“野蛮人”、“妖精”、“害人精”，到狙击“资本大鳄”，证监会老虎苍蝇落马，到改革发行审核委员会机制，将一大批虚假IPO企业打回原形，这三年是中国资本市场大刀阔斧改革和趟地雷的三年，是敢于趟地雷、斗大鳄的战士。这三年市场涨势最好的恰恰是刘BOSS最擅长的传统行业，煤炭、钢铁、大消费、白马等等权重股，市场风格严格匹配了管理偏好。刘善守，善于解决当前市场的问题。

而新的易BOSS善攻，善于推进很多科技、互联网等从无到有的新生事物。在工行执掌期间被誉为是救火队长和拆弹专家。工行江苏行当年不良资产率25%，易BOSS调任执掌五年，不良率下降到6%。调任工行北京分行，各项指标横扫京城无敌手。易BOSS在工行总行任职期间，工行更是发展成为全球规模最大，也是最赚钱的银行，被坊间誉为“宇宙第一大行”。正部级金融官员中，唯一的“银行家”，易BOSS比绝大多数的官员们更贴近市场。

易BOSS在16年执掌工行董事长之后，创建了互联网金融、大数据与人工智能、云计算、区块链与生物识别、数字化银行、主机平台网络、设备及机房基础设施等七大创新实验室。

而科创板的鼓励的，包括人工智能、云计算、大数据、物联网的新一代信息技术；高端制造与新材料；新能源；生物医药产业；技术基础服务领域等五大领域；与银行家易BOSS才是主导科创板和注册制最好的带头人。

未来几年资本市场最重要的一件事就是就是科创板推出及注册制试行，重点扶持国内科技行业的发展，结合易BOSS在工行就对科技、互联网金融等等方面十分有建树，未来在易执掌证监会的期间，科技股将会成为市场主线，金融配合实体经济将完成经济转型升级酝酿一波科技股带头的牛市行情。

接盘侠少了1000万！楼市低迷或将成为新常态！

近期发布了2018年的中国人口数据显示，全年新生儿大约1500万，17年新生儿大约是1723万，16年是1786，新生儿数量同比下降了200多万，人口净增长数量一年内下降28%。去年前年的还是在全面实施二胎政策的刺激下才有所回升，不禁要慨叹一声，楼市的接盘侠有少了。

新生儿1500万是自1952年除了三年自然灾害外出生人口最少的年份。而在1981年-1997年的16年间，每年出生人口都达到2000万以上，人口出生所带来的红利对经济增长有很大影响。比如出生后奶粉、尿布、护理，随后上学，恋爱，工作，一般到25-30岁左右买房装修，结婚，如果对比下看，中国城市房价刚好是从2006年开起一轮暴涨行情，刚好对应的是1981年后的人口出生高峰，撑起了中国15年房地产的大涨。

从近年来每年的新生儿数据看，过去的15年中平均每年有2300万的适龄刚需购房者，而未来的15年，每年只有大约1600万的适龄刚需购房者，比前几年少了接近1000万，并且目前的房价经过几年的疯狂上涨，达到了空前的高价，很多购房者买不起，也同样会导致房地产销量大幅下降。

在2016及2017年，再次经历房价暴涨，而当时央行的货币政策委员会专家曾经出来呼吁，如果夫妻两个上面的六个钱包，父母的，爱人父母的，爷爷奶奶的，爱人爷爷奶奶的，姥姥姥爷的，爱人姥姥姥爷的六个钱包能给你凑出首付，那还是买房好！赤裸裸的榨干接盘侠全家的政策影响下，全国房产迎来两年的上涨行情。这样榨干接盘侠的收割下，后面几年还有大量接盘侠那就见鬼了。房地产榨干买房者六个钱包的深入掠夺，比资本家的剥削高明千百倍。

从美国、欧盟、日本、中国四个国家的股票与房地产市值可以看，其余三国房产与股票市值大约是1:1的比值，而中国的房产市值是股票的十倍之多，处于严重失衡的情况。可以预见的是，未来房产总值将会下降，股市市值会上升，从而回归理性估值，楼市进入大周期的低迷将成为市场新常态。

“中等收入群体”的“债务危机”困局

伴随着国家统计局对2018年很多数据的公布，发现一些很矛盾的事情，一方面月入2000-5000元是中等收入群体，另一方面是中国30%的家庭陷入债务泥沼，成为高负债家庭。

房子车子是当今社会最重要的两个大额负债消费物品，从2018年的汽车销量来看，结束了连续三十年的销量增长，首次进入负增长，官方给出的解释是上半年楼市火爆影响了车市的销量，年底随着农民工回流，汽车销量将会出现回暖。但楼市表示今年也很难，这锅不背，更重要的是，官方认为现在汽车销量增长要靠农民工提振了！消费力降低很大程度上市因为贷款买房，现在房贷规模几十万亿，其中八成都是中长期的房贷，贷款人透支了未来二三十年的消费力，居民杠杆不断增加，2008年和2018年的居民杠杆率分别为18%和77%，负债多了但收入却没有增加多少，带来了极高的债务风险。

房子是用来住的不是用来炒的，贷款买了房子后虽然资产大幅增加了，但是这种富裕很脆弱，因为极大限制了家庭的现金流，很多家庭工资收入扣掉每月房贷后所剩无几，一旦遇到疾病、失业等立马就会陷入捉襟见肘的情况，有可能会出现断供等债务违约的现象，甚至严重的不得不卖掉房子，到头来一场空。这种情况下被冠以中等收入群体或者中产阶层的名号并不光彩，甚至生活依然很苦逼。高负债的房子在不断绑架更多的人称为房奴，中年危机也提前到来。

在一二线城市收入过万的人很多，比起前几年收入大大提升，但现在的生活状态“感觉”更苦更穷了。与2001年相比，中国平均收入增加了不到4倍，而一线城市的房价增加了至少十二倍。意味着收入每增加一块钱，房价就会增加不止三块钱。收入与房价差距太大是造成今天年轻人越来越失去斗志、陷入“中年危机”的重要原因。

但即便面对如此普遍的债务危机，也要对生活充满希望，牢记一句警示名言：世界上只有一种真正的英雄主义，那就是在认清生活真相之后，依然热爱生活。

证监会换主席前科技股活跃，神暗示未来行情！

上有周的行情有个特点，休整了大半年的科技股，芯片、软件等开始活跃，而科技股活跃又刚好在证监会主席换帅的时间档口之前，这就很有意思了，据悉新任的易主席，原来在银行系统里就非常重视科技，对工行的APP要求很高，很看重金融推动科技发展的主线，所以市场提前活跃科技股就能够看出了资金非常有先见之明。当然科技股活跃也与之前的消息华为推出5G芯片以及科创板敲定有一定关系。

本周的市场热点有点熄火的迹象，没有一天的涨停板数量超过50家，游资回到不活跃的水平，快过年了很多游资该放假的也放假了，热点熄火很正常。但机构资金开始拉升权重股稳定指数，春节前大跌是不可能了，节后前面两个星期不少资金会逐步回归市场，不出意外情况行情也差不到哪里去，很有可能还会走出一波节后红包行情，值得期待下，重点关注的科技股的主线行情。

周五的赚钱效应并不好，只有27.55%，上涨家数不倒1000家，很差的赚钱效应，而从涨停板数量看只有44家涨停，涨停数量很少。跌停板数量26家，达到了近期空前多的跌停数量，可见节前效应以及近期暴雷股越来越多，二三月份要严重注意规避很多股票的雷区。前期上涨太猛现在呈现明显调整态势的，18年前三季度业绩不好的，大股东股权质押比例过高的，商誉占比过高的，现在开始已经进入年报避雷的行情了，近期解禁比例比较高容易发生股东减持的。近期不少股票因为商誉减值大幅计提导致业绩变脸，基本就是瞬间跌停不给反应时间，机构都争相出逃出现个股踩踏。有这些情况的股票要重点规避。

百度已死？移动互联网底层的哀嚎罢了！

前几天一篇《搜索引擎百度已死》的文章在各大网络刷屏，指出广大使用百度搜索者的共同痛点，最近几年百度搜索第一页，几乎都是百度自家产品，其中有大量低质内容。很多看过文章的人纷纷转发慨叹“百度将死”，百度也应声下跌6.4%！但事实真的会如此吗？

干货君反而认为，大量的百家号低质内容只是表象，未来几年要死的恰恰是那些丧失了流量的三四线互联网公司，而百度将会啃着带血的蛋糕继续扩张！国内互联网巨头，最先做流量隔离的是马云，很早以前在微信、百度等等账号中就搜索不到淘宝和天猫的产品了，非常有远见。现在的情况其实跟09和10年计算机笔记本普及带来的互联网红利阶段很相似，当年为了争夺桌面系统的主导权，腾讯和360两个在国内装机率最高的巨头就展开了一轮血拼，演化到最激烈的时候，企鹅直接让用户在QQ和360之间二选一，甚至因为两巨头的战争引发了互联网领域的大混战，360的周鸿祎、快播的王欣纷纷被捕，就是因为PC互联网终端市场已经基本饱和很难有增量了，而移动互联网的智能手机技术还没有彻底成熟的青黄不接的阶段。

而现在的情况即将进入移动互联网红利末期，摸到移动互联网天花板后进入巨头拼杀阶段，关于百度的文章，虽然某种程度上陈述了一定的客观现实，但更多的是二三线互联网公司的临死哀嚎！各互联网巨头拼命将流量锁定在自家的主题上，百度引流百家号，腾讯引流拼多多......移动互联网时代的红利市场已经被互联网巨头们瓜分完毕了，国内已经很难再有大量的增量流量，而这时候巨头们之间的冲突将会越来越多，大家都开始搞封闭纷纷采取以邻为壑的策略，将流量牢牢锁在自家。而最近几年的全球经济增长就是伴随移动互联网的普及带来的经济红利，目前发达国家的红利已经基本丧失，所以各国之间关于5G之争的“吃相”也都非常难看！

增量流量没了是冲突的根源，存量流量巨头间就不得不相互博弈，矛盾激化。解决矛盾的方式要么是等待下一轮通讯技术突破后带来的新领域应用的流量，要么是各个互联网巨头之间进行长时间血拼后末位淘汰不断瓜分市场！而5G新基建即将大规模上马，伴随的就是新技术、新产品、新的应用领域、以及大量的政府补贴！这就是增量！而在新增量到来前，负责任的讲，很多三线的互联网公司死一大片，百度也不会死，反而会瓜分掉腾出来的存量流量份额过得更好！

啥是佩奇？带热春节档！春节档影视传媒即将爆发？

这几天一部8分钟的视频短片《啥是佩奇？》一夜走红！看过配佩奇的都知道，是最近几年非常火的少儿教育动画片，佩奇是动画里的主角一只粉粉嫩嫩的小猪，短片既借势了猪年和家喻户晓的小猪佩奇，又通过一段温馨的故事为即将上映的《小猪佩奇过大年》做宣传，又勾起了无数他乡游子春节归家团圆的思乡情！

短片的导演张大鹏，是2019春节院线《小猪佩奇过大年》的导演，用短短八分钟的视频直指人心，亲情、感恩、思念、愧疚......化做两行热泪，一种情愫——回家过年！

视频的内容讲述了一位大山里的老人，给城里的儿子孙子打电话得知，孙子春节最想要的礼物是——佩奇。但老人并不知道“啥是佩奇”，于是带着这个问题踏上了追寻“佩奇”的道路。先查字典“佩戴”“配种”.......就是没有佩奇；又到村里的小卖部去买佩奇，结果找到的是佩琪牌洗衣液；又问村里的娃儿啥是佩奇；又到村委会广播站喊话问全村人啥是佩奇；又找村里用上智能手机的放羊老汉搜索佩奇，结果搜索出来的是美女直播；又找村里刚回来的在北京当过保姆的老三媳妇追问啥是佩奇。

——老三媳妇，佩奇是什么东西啊？

——猪^(*￣(oo)￣)^！

——什么猪啊？

——小猪，红滴！

于是老爷子便买了红色的油漆，找了一头活的小猪，往猪身上刷漆！这一小段视频让人忍俊不禁！就像是自己身边发生的事一样，我们面对很多“新鲜事物”在爷爷奶奶或者父母眼里，有可能完全不理解，面对父母的询问，很多时候我们都没有耐心给父母细细解答，问多了有可能还会“烦”。我们每个人年少时，都是伴随着自己十万个为什么的问题被父母一一解答的过程中成长起来的，而走出父母的圈子，踏入社会有了更高的眼界后面对父母的问题我们却难有和颜悦色和耐心。

最后在老三媳妇的耐心多次指导下，老爷子用老式的烧火做饭的吹风机，锤子、电焊齐上做出了一个小猪佩奇，给孙子准备了一个惊喜的大年夜礼物！为了给孙子准备最想要的礼物，老爷子踏遍全村，追寻啥时佩奇透露着长辈对子孙浓浓的爱和关怀！在老爷子做的“佩奇”登场的那一刻，真的是瞬间戳中内心最柔软的地方，泪眼婆娑。

最后的一幕是老爷子全家人一起在电影院里看《小猪佩奇过大年》，接到了老乡的电话，老爷子开心的说，知道啥是佩奇了，她爸是猪，她妈是猪，她弟是猪，她全家都是猪的土味幽默以及老爷子完成心愿后的脸上洋溢的开心又让人忍俊不禁！虽然看完了就知道是为佩奇做的广告，也是为张大鹏导演的《小猪佩奇过大年》做“预热”，但这种软广告真的不让人反感！有网友把这段视频评为年度最佳宣传视频。不同的人看完短片感受不同，相同的是认真看完的几乎都被戳中泪点！

小猪佩奇动漫也是通过佩奇一家人发生的诸多故事，让人在观看趣味动漫的同时明白很多生活中的道理，同时也塑造传播一家人其乐融融的氛围。或许，佩奇就是爱的化身，家的温暖，过年其乐融融的气氛！再忙！再累！也请回家过年！ 

阿里影业拍摄的《小猪佩奇过大年》票房预计破5亿！阿里影业在港股上市虽然买不到，管中窥豹，今年的春节档行情还是被寄予了很高的预期的，几大影视传媒龙头股分众传媒、北京文化、引力传媒、横店影视、凤凰传媒、万达电影、华策影视、光线传媒等要严密关注春节前后的行情！

2019年投资躲雷，难上加难！

刚刚过去的2018年，各种投资品种不断爆雷，网贷P2P大面积跑路投资人维权，打着区块链名头的各种币大跌甚至清盘，股权质押强平股价闪崩，债券违约规模超千亿，公司财务造假或威胁社会安全被退市，等等众多雷，但是去年爆雷的品种在爆以前还是有一定征兆和迹象可查的，但2019年雷区进入深水区，躲雷就要难上加难了，从刚过去的三个月时间就能管中窥豹感受到躲雷之难。

比如非常诡异的债务违约，12月洛娃债逾期，规模3亿，1月15日康得新10亿元短期融资违约，两者在爆雷前没有任何征兆。洛娃公司九月末账上资金超过40亿，负债率不到50%，盈利状况也很好，前三季度6个亿净利润；康得新账面150亿现金，前三季度净利润22亿，然后就毫无征兆的还不上了！两家公司也算行业里不错的公司了，一般的债务违约前，都会伴随公司业绩下滑，银行抽贷，现金流不足等被公司公告，而没有任何征兆的违约都共同指向了一个问题——财务造假！

财务造假一旦发生，企业的信用会出现断崖式下跌，公司股价也一样。问题的关键有几点，1.类似的财务造假的问题公司不在少数。2.债务违约后引发的链条反应。更重要的是信用债和股市，不仅仅是靠严峻的基本面艰难度日了，可怕的是公司的财报上的现金流、负债率、损益可能都是假的，这意味着基本面的价值分析方法，财务分析统统不管用了，拿着错误的数据分析的只能是错误的结果！

很多公募基金都有自己的爬虫软件搜索相关市场上的负面消息，并设置了与自己持仓品种匹配的预警机制，用来避雷，起码做到影响力比较大的负面消息公布后能够第一时间做出反应，减少损失，而遇到财务造假的问题，在负面事件发生前连毫无征兆，这也是18年下半年很多公募基金踩雷的重要原因。

2019年躲雷将会更加困难，避雷可以通过股票、基金、定期理财等等混合配置进行风险对冲，仅仅是做股票的话如果爆雷，那损失依然会很大！保本求利，依然是今年投资的主基调！

利润两年翻翻！白酒行业最佳成长性股票！

干货君老孙前期在分享白酒行业的文章中论述过，随着中国经济发展，国民收入提高，消费能力不断增强，喝白酒越来越注重质量和场面！追求高端！而这种风气伴随着白酒行业不断竞争，白酒行业的市场份额逐步被高端、中端白酒瓜分，形成了龙头占有绝对市场份额，具有绝对竞争优势的格局。所以，对于白酒行业，中长线布局一定要选择行业龙头。

白酒行业五大龙头按照净利润排名从高到低依次是茅、五、洋、泸、汾，五大白酒龙头2018年前三季度的净利润分别为247亿、95亿、70亿、27.5亿、12.64亿；而前三季度的净利润增速分别为24%、36%、26%、38%、57%！白酒龙头整体都保持净利润高增速！山西汾酒作为国内白酒行业第五大龙头，在白酒行业的竞争中是受益的龙头公司，最近几年山西汾酒的净利润保持持续增长态势，三年保持51%的净利润复合增长率，简单讲就是净利润每两年翻一番的高速增长！净利润增速全行业最高！如果这种利润增速能够保持下去，用不了几年就会超越前排的泸。而今年从前三季度的情况看，净利润较去年大幅上升57%，有增长提速的态势！因此，从中长期的角度看，白酒行业目前最有发展潜力的就是山西汾酒，利润增速持续保持行业最高给该股提供了最好的基本面支撑。

山西汾酒近几年之所以能够热销的另一个原因是在广告跟包装上下了很大的功夫，广告语中国酒魂并非虚言，酒瓶设计融汇了中国古典文化的书法绘画和陶瓷工艺，中高端汾酒每一个瓶子都是一件包含了中国古典文化的艺术品，并且包装设计上也在复古风中下了很大功夫，给人一种古朴、典雅、高端的舒适感，极具审美和收藏价值。

 短期而言，一个多月前就开始反复提示，白酒春节前后会有一波配合每年销售最旺的时段上涨的波段行情。白酒两个销售旺季严格匹配了中国最重要的两个节日——春节，中秋节，而销售量最大的就是中秋节。伴随着两个销售旺季，通常在节日前一个月左右都会启动一波波段上涨行情，上涨幅度或大或小而已。目前白酒的春节前的波段上涨行情并没有走完，一般而言会在正月十五元宵节前结束，这之前依然可以继续关注。

技术面而言，该股同步板块止跌后走出了短期底部形态，低点连续太高，常交流温和放大的中线筑底反弹结构，这里小回落站稳后依然将会继续上攻40元目标位！ 

 （风险提示：仅为案例分析，不做购买依据！）