市场为何高开低走？A股是否变为慢牛？

周末内外都是利好，国外大涨，日本创出近期新高，国内的经济属于大幅超预期，A股开盘之前的统计来看，大部分大V也是看好今日股市。

开盘之后，指数高开后并未高举高打，另外就是涨停板的数量偏少，前期的强势股几乎没有涨停板，这说明投机资金开始谨慎，而跟风盘又不是特别明显，这么说明，场外资金流入不明显。场外资金流入不明显，有两种可能，一是当下都是满仓的，没有新资金入场。二是近期缩量明显，虹吸效应降低。尤其是妖股减少，涨停板减少，而游资又不会去碰外资和国家队重仓的金融股和白马股。

当然早盘大家的一致性预期太强，这就是典型的二八法则，尤其是指数在高位，形成了一致性预期。这显然不是好事儿，如果是底部，形成一致性预期，那就是大阳线，可是高位，容易止步于高开。

创业板今日走势较大盘更加弱势，盘中甚至一度平盘，创业板的弱势，显然会影响投资资金的情绪，其实不仅仅是创业板偏弱，甚至远端次新股，也比较弱势。我做了一个统计，以上证为例，2004年之后上市的股票，从2018年10月19日到现在的涨幅中值是37%，而2004年之前上市的上证个股，从2018年10月19日到现在的涨幅中值是46%，这说明今年的老股票，普遍涨幅大于新股票。

未来会不会走慢牛？

今年来的上涨，属于估值修复，情绪修复，资金修复，现在基本面超预期，甚至不排除是基本面修复。所以如果消息面没有大的风浪，股市大跌的概率也比较小，但不排除未来会分化，绩优股，蓝筹股继续走牛，而没有题材也没有业绩，且没有趋势的股票，可能会弱势震荡。总体的观点：市场从快牛转变为慢牛符合管理层的心理预期，毕竟连续疯牛之后往往一地鸡毛。如果未来走慢牛，那么绩优股值得期待，尤其是银行板块（看上图）

这两个板块还是估值洼地！

今天我们来谈谈中证100指数，这个指是由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。下图是这个指数个行业的权重。

从上图可以看出，中证100指数，金融和地产占近一半的权重，其次就是大消费和制造业，从中证100指数可以看出，A股缺少科技龙头，缺少有实力的科技企业，一方面我们国家队科技企业多在国外上市，另一方面，我们国家的科技企业还在成长。下面我们来探讨两个问题：

1 中证100指数现在高估吗？也即还有空间吗？

2 如果从中证100指数里选股票，怎么选？

先来看第一个问题，下图是中证100指数近10年的估值情况，通过估值，可以看出，当下并不高估，更没有泡沫，在2015年高点的时候，市盈率中位值达到过30倍，而现在只有17.8倍。在2017年白马股的行情中，中证100的市盈率中位数达到了20倍以上，也即现在的估值还处于合理的范围，估值上，大家不用担心，不用怕。

中证100指数（点掌财经）

咱们再来看第二个问题，如何从中证100指数里选择股票呢？我们先来看看，哪个版块最为低估，通过下图对比，我们其实银行股的市盈率并不低估，说明历史上的银行股市盈率更低，但银行股的市净率并不高，说明银行净资产增加的比较快。对于外资重仓的大消费板块，其实并不便宜，估值还是比较高的。哪些板块低估呢？地产股属于低估的品种，还有就是医药股也是低估的品种，由于大周期钢铁煤炭有色也是低估，但中证100指数成分股比较少。

因此大家可以重点关注，中证100指数的医药股以及地产股。

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1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

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高位股白马股为何突然大跌？谨防高位妖股波动

昨天白马股出现了大跌，大跌的原因是：

自3月5日累计净买入额达到7735.31亿元后，北向资金对市场的分歧有所加大，随着市场的起伏有增有减。进入4月之后，北向资金却并未跟随市场走高而加仓，7个交易日中，5日出现净卖出。

总体来看，截至4月9日，北向资金已累计净买入7667.36亿元，持仓总市值为1.09万亿元，浮盈3212.46亿元，收益率已达41.90%，可谓收获颇丰。而年初北向资金仅浮盈264.44亿元，当时的收益率也仅为4.12%。短短3个多月的时间，收益率提升10倍以上。没有不跌的股票，外资赚了几千亿之后，出现获利了结也很正常。

另外一点就是减持潮再现：

2019年年初至今，披露重要股东减持计划的上市公司数量已超过600家，为2018年同期的2倍左右。更为重要的是，当前沪深上市公司数量约3600家，600家发布减持公告，已经意味着今年以来，有超过总数1/6的上市公司重要股东正在和准备减持。

数据显示，大股东净减持公司股份119亿股，净减持市值超过1000亿元。而2018年全年，A股减持数量为209亿股，减持市值为2599.97亿元。

这是近期市场出现波动的原因。不过好在龙头股，还没有出现大面积的下跌，还没有出现恐慌盘。下图可以看出，从2018年10月19日后大牛股，今日跌幅依旧不大，甚至有些股票还在创新高。

当然，如果上面的股票出现了杀跌，那么市场调整的时候将会延长。操作上，继续挖掘底部的补涨股，今日大涨的电力板块，就属于底部补涨股，当然如果再叠加一些题材效果更佳，比如今日涨停的电力股多是核电+电力。

再者给大家说一个历次牛市统计结果：牛市可以追涨，但牛市第一天大阴线之后，不要急着马上抄底!大家看看牛市是不是大阳线之后，第二天依旧上涨的概率很大？第一天大跌之后，第二天马上反弹的概率并不是特别高。

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外资比游资先跑了？

盘中来看，市场指数虽然出现了明显调整，可是游资并未大幅出逃，我们来看看大牛股的涨跌幅情况。指数是从2018年10月19日启动的，到现在有5个月时间，这个期间，诞生了东方通信，顺灏股份，正邦科技等多个大牛股。今日指数调整，但这些大牛股跌幅都不大，且跌停板的数量也不多，说明没有形成恐慌盘，大资金并未大幅度出逃。

甚至龙津药业和科蓝软件是涨停板，之前我们也说过，牛市里多下影线，因为每次下跌之后，多头总是会组织反弹，另外就是市场情绪高涨，出现了回撤，会引发抄底资金买入，因此多出现长下影线。可是牛市里，很少有长上影线，如果出现长上影线，那一定要注意风险了。

白马股是今日调整的主力，尤其是近期火爆的酒水板块，五粮液更是大跌，对于五粮液的大跌，我之前就给大家说过，外资正在加速流出五粮液，所以未来五粮液每次的创新高，都是获利了结的时间点，且短期不要再追高买入五粮液。果然，今日五粮液出现了明显大跌。

白酒板块作为这次白马股最强的品种，之前不断创历史新高，今日大跌，也必然影响到了其他白马股的走势，所以今日北上资金流出了30亿元，近期也是流出的态势。对于白马股的操作，大家一定要用好外资的流入和流出指标，比如招行和恒瑞医药，股价创新高，外资没有流出，反而是持续流入，对于这种股票，我们就一直持有就好，但如果在高位出现了明显流出，且股价涨幅较大，减仓较好。

对于指数 今日的调整，目前有几种说法：

1 正常调整

2 开启阴跌模式

3 行情结束

4 倒车接客

5酝酿大跌

对于上面的5种说法，你怎么看呢？

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今日为何突然下跌？能否完成扭转？

早盘，外资的第二大重仓股，中国平安又传出历史新高了，格力也创出历史新高了，不得不服外资的赚钱能力。下图是外资重仓的50只个股的等权指数，这个指数，不亚于纳斯达克指数，不亚于道琼斯指数。这个指数选择外资重仓的50只股票组成，且每只股票都是等权来组成的。

外资重仓股指数

现在我们来说说外资的投资:外资持有占日本股市比例30%，占韩国股市比例36%，台湾股市比例34%，占A股目前只有4%。这就意味着外资依旧有流入的空间，其实下半年还会迎来多路外资，比如据媒体报道，2019年底，沪伦通有望正式开通，这将是A股市场与欧洲市场的互联互通，也是A股市场对外开放的进一步升级。标普道琼斯指数公司表示，会将沪港通、深港通项下，符合资格的中国A股按新兴市场分类纳入全球基准指数。这一举措将自2019年9月23日开市前生效。

上午盘面来看，市场出现了回撤，下跌家数较多，但跌幅并不大，跌停板的数量也不多，说明市场的调整没有杀伤力，也没有引发恐慌盘。A股调整，港股也出现了调整。调整的原因：

1 茅台，平安等大市值连续上涨之后，有休整的需求，他们的盘子太大，不可能跟妖股一样，天天涨，一次性涨完。

2 另外就是近期的创业板版拖累了指数，至于创业板弱势的原因，之前就说过了，没有主流资金作战。

昨日的文章也提到，谨防长上影线，在牛市里，下影线很多，跌下去会很快拉起来。但如果出现了长上影线，尤其是高位，大概率不是洗盘，反而会引发抛压盘。操作上，可以去博弈出现长下影线，只是今日大跌的股票并不多，因此可以选择的标的也不多。

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到这个位置果断清仓！A股有望重演9年前悲剧！

市场今日突然跳水，很多投资者惊出一身冷汗？今日我教大家一个逃顶的方法，看深圳100指数，你以前看的上证指数，沪深300指数，中小创等指数都不如这个指数灵验，为何？先来看看这个指数的特点。

 深证 100 指数由深交所市值规模最大、成交最活跃的 100 家上市公司组成，不仅包含了深市主板中的蓝筹价值型企业，还不断吸 纳更多来自中小板和创业板的成长型优质企业，从而更好地体现深市多层次、高成长、创新型等特征，逐步发展成为中国资本市场“传统行业龙头企业+新兴成长行业领军企业”的组合。深证100指数在2015年年市的时候，帮助我们精准逃顶，指数当时刚好涨到了2007年的高点，触发抛压。

那么这次的反弹跟2010年非常类似，2010下半年的那次反弹的高点，现在已经开始临近。会不会触及到压力呢？显然会有压力，可是A股疯狂起来，往往会突破压力位。尤其是现在银行股没有动，周期股涨幅不大的情况下，这个指数有望继续惯性上冲，但如果出现长上影线，一定要谨慎。在牛市的时候，出现长下影不可怕，可是高位出现长上影线一定要注意，比如在2010年11月11日，出现了长上影线之后，市场展开调整。

深证100指数市盈率中位数

现在我们再看看深证100指数的估值，上图可以看出，深证100指数的市盈率中位数已经到了30倍，估值并不便宜，从投资的角度看，随着股价上涨，投机价值开始降低。当然估值也没有泡沫话，如果指数想进一步抬高，宏观经济数据也要配合。操作上，无脑赚钱的日子过去了。

毕竟今日惊出一身冷汗，未来必然会迎来大跌，百股跌停也会在路上。不过不用担心，今天我把一直在用的一个逃顶指标送给你，免费的。这个指标很容易使用，主要的作用是逃顶，也即不让我们犯大错的神器！下图是指标在2015年牛市精准逃顶了中国中车。这个指标，只送今天这一天，名额188人！获取的方式在是点掌财经公众号发送数字123或扫描文章最下面的二维码，加群发给你。这里也友情提示一下，没有一个指标是万能的，但没有指标是万万不能的。

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白马股王者归来，附名单

白马股王者归来

历史规律是用来打破的，以往每次牛市，白马股涨幅并不大，可这次，白马股反而成了“妖股”，为何？因为以前没有外资，只要散户和部分机构资金，每次牛市的时候，绩优股涨幅并不是特别好，尤其是在2015年牛市的时候，茅台，恒瑞医药等股票，涨幅明显弱于多数股票。

可这次，白马股的涨幅可以说，亮瞎眼！为何？因为外资，比如外资重仓的茅五两只大牛股，昨天五粮液大涨百分之八，今日茅台酒大涨百分之五，可谓你方唱罢我登场，这可是几千亿的大白马股啊。当然其他白马股，也是竞相创出历史新高，格力马上要创历史新高了，卖“伟哥”的白云山今日大涨百分之六，离历史新高也不远。这都要归功于外资，是他们影响了A股的投资理念。

知道为什么创业板指数比较弱吗？主要是创业板的好股票实在是太少，好股票分为两种，一种是绩优，一种是成长，创业板的股票显然属于成长股范围，可2018年后，创业板的成长性乏力，因此创业板的股票，走势明显弱于白马股。当然外资也不傻，配置的创业板股票非常少，下图是外资重仓的20只创业板股票。这些股票，从成长性已经稳定性来说，是创业板最好的企业了。

创业板目前有700多只股票，未来的大牛股大概率在上面的20只股票里诞生。俗话说好股不便宜，便宜没好货，上面的个股，估值多数也不便宜。因为短期已经不便宜，因此创业板的这些绩优股，很难出现持续性大涨，这就是为何创业板指数偏弱的原因。

A股的两大定海神针，后期大概率还会偏于稳定，一个是大金融，一个是大白马，大金融是国家队重仓，大白马是外资重仓。操作上，短期可以继续关注这两条主线。

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还有100点，指数迎来最大的考验！

市场到什么位置会有风险呢？我们以深圳100指数为例，为何看深圳100指数呢？主要是上证50被银行股绑架，而深圳100指数，既包含科技股，又包含大消费，还有就是金融地产，所以涵盖的信息非常丰富，且不会被一两个板块给绑架。

对于深圳100指数，我们一直建议大家，可以对比2010年10月的那一次行情，现在来看，深圳100指数，已经开始逼近高点。且估值来看，深圳100指数的估值已经没有了优势，下图是深证100指数的市盈率中位数，现在是30倍，这个估值，在深圳100指数的长河中，显然不是低估。

如果这轮行情，先是超跌反弹，后面是估值修复，那么现在已经开始到了估值溢价阶段了。股价溢价一定是业绩超预期，如同茅台的股价不断创出历史新高，主要是业绩持续发力，一季报业绩更是大涨30%。因此同理，未来深证100指数想继续走高，需要宏观经济数据继续超预期，或者流动性超预期。否则，短期，深证100指数短期会遇阻，也即之前的指数行情会告一段落。

指数不创新高，创新高的个股也会大幅减少，当然市场还有游资喜欢的小票，对于小票，大家可以关注上证150指数，这个指数，今日创出新高的。

操作上：指数还有冲高，单冲之后的回落预计会有杀伤力，另外指数遇阻之后，以哪种方式来调整呢？大跌还是横盘，亦或是阴跌？不管哪种方式，之前无脑市买股的阶段过去了，留个短期投资者是机会，也是风险。短期还是关注地产板块，落实是低估，以及业绩超预期。

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紧跟大资金！近期外资加仓最多的股票名单！

A股又回归到慢牛，市场进来的资金最终要沉淀下来，我们知道炒股有两种赚钱的方法，巴菲特的方法，常年满仓好股票，比如你常年满仓茅台伊利等股票，收益率会非常高，另外一种方法是聪明散户的方法，常年不买股票，行情好的时候，操作一把。

今年来，各路资金流入A股，外资，散户资金，杠杆资金，机构资金等等，那么他们想赚钱的话，一定会选择上面的一种方法，外资显然选择的是第一种方法，资金都流入到A股的好企业里，越买越多，越多越买，越买越涨。那么其他的资金呢？

我想大部分散户，不会选择第一种方法，而是选择第三种方法，未来一直在A股里，折腾下去，昨天追化工，今天追5G，这种方法，并不是赚不到钱，也有很多人收益率非常高，可历史经验告诉我们，这种方法并不是最优的选择。条条大路通罗马，我们尽量选择一种安全便捷的方法。炒股如同做人，你选择做什么样的人，有因有果，最后的结果基本上可以预见。

而我选择的是追随外资，因为我们的管理层，当时放外资进来的时候，就已经想好了如果保护好中国的股民，方法很简单，如同斗地主，让外资明牌来斗。其实我们每天可以看到北上资金，买了什么股？买了多少？现在持有什么股？持有多少？

比如招商银行，外资已经持有200多亿的市值，可他们还在买，所以招行创出历史新高之后，我没有恐惧感，为何?你想啊，如果外资这些大资金都在买入，且重仓持有，我们的小资金，有什么需要担心的？

经过今年前几个月的快牛之后，市场未来进入慢牛的概率在增加，如果市场走慢牛，资金会更加理性，会更加看重基本面和业绩，因此下图是，外资近期大幅度加仓，且业绩较好的股票。

外资近期可以说是疯狂买入恒瑞医药，近期苏宁易购大涨，想必也有外资在参与。如果你对外资加仓的股票感兴趣，扫码下方二维码，查看两只在底部，但外资大幅加仓的股票，毕竟上图中的股票，都在高位呢。

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