事出反常必有妖？兴业银行股价大跌5.3%、濒临一年最低！

8月29日，总市值超3500亿的兴业银行大跳水，跌幅5.3%，股价报16.93元，几乎是一年内最低点。到底咋回事？

“银行股跌5%吓人啊”、“事出反常，这股必有妖”……股民们众说纷纭、不明所以。

8月26日晚，兴业银行（601166.SH）发布2022年半年度报告。2022年上半年，兴业银行营业收入1158.53亿元，同比增长6.33%；归属于母公司股东的净利润448.87亿元，同比增长11.90%。截至今年6月末，兴业银行总资产8.98万亿元，较上年末增长4.44%。其中，贷款增加3,475.49亿元，较上年末增长7.85%。不良贷款率1.15%，资产质量保持稳定。

兴业银行历年收入

来源：点掌财经

从历年收入来看，兴业银行的收入增长比较稳定，三年复合增长9%。半年毛利率为45%，同比上升6%。

 兴业银行现金流

来源：点掌财经

然而，从现金流来看，兴业银行的经营活动现金流长期为负。尤其是最新公布的2022年中报数据，经营活动现金流为-3940亿，同比大幅下降。

中报数据还显示，截至报告期末，公司不良贷款余额 550.06 亿元，较上年末增加 62.92 亿元，不良贷款率 1.15%，较上年上升 0.05 个百分点。

值得注意的是，截至6月末，兴业银行房地产贷款余额3335.58亿元，房地产业贷款占比6.98%；个人住房贷款余额11065.33亿元，占比23.17%，超监管“红线”。兴业银行房地产贷款合计占比为30.15%，超监管“红线”。

对于房地产业务风险管控，兴业银行在中报中表示，公司充分发挥“商行+ 投行”优势，积极主动应对各类风险因素，通过项目封闭运作和并购融资等手段有效化解问题开发商的授信业务风险。截至报告期末，公司境内自营贷款、债券、非标等业务项下投向房地产领域业务余额 16,343.20 亿元，不良率1.85%，其中，风险足够分散且押品足值的个人房地产按揭贷款 11,065.33 亿元，占比 67.71%。按揭项目约 86%分布在一二线城市、珠三角、长 三角以及部分中部地区经济发达城市的主城区。报告期末，个人住房按揭LTV 值（个人住房按揭贷款余额与抵押房产总价值的比例）为 44.49%，抵押物足值。该部分贷款风险总体很小且收益良好。

买基金不如炒股票？小盘股的牛市还能继续吗？

“拿钱给他们败，还不如我自己输”、“基金经理会故意亏钱，股民再菜不会故意亏钱”、“我把钱给了兰兰，她天天绿我”…… 近期，越来越多基民表示开始转股民，到底咋回事？

“炒股不如买基”被颠覆？

“炒股不如买基”这句口号，曾被很多基民信奉，然而这种观念在今年基本被颠覆了。

数据显示，2022年上半年全市场6637只混合基金，共计亏损5265.91亿，2770只股票基金合计亏损2561.22亿，374只FOF合计亏损63.99亿，291只海外投资基金合计亏损233.89亿。上半年债券基金、货币基金、商品基金实现正收益，全市场所有类型基金共计亏损6350.4亿元。

阿牛智投首席投资顾问王雨厚分析，人们发现买基不如炒股主要有三个原因：

第一，最近基金圈曝出一则传闻，基金不仅考验基金经理能力，还要看道德品质，你把钱交给别人，你就没有了主动权。

第二，基金经理买股票是买一篮子股票，混合型的可能银行、地产、新能源、半导体什么都买，就相当于什么都没买；因为现在A股市场板块轮动较快，这样的话收益其实是出现了对冲，最后玩了一场寂寞。

第三，很多基金经理没赚到钱，收益很差，所以大家想自己小试牛刀。现在市场环境下，小盘股涨得多一些，你如果是股民，你可以买小盘股，但是基金经理他不会买盘子太小的基金。因为基金经理手里拿钱太多，小盘装不下；基金还有一些合规要求，业绩不好、基本面很差的股票，他们是不允许买的。所以，今年的基民转股民，有可能还会延续。

小盘股的牛市还能继续吗？

美联储近期加息后，资金更愿意流向小盘股。王雨厚表示原因有两个：一是小盘股已经跌了七年，七年之痒开始躁动了。二、前两年基民投资大部分是没有加杠杆的，但这次的放水很多资金是带杠杆的，它是有成本的，所以要求短平快。小盘股更容易短线，有爆发力。

但是，王雨厚也提醒：大家不妨把这一轮小盘股行情跟前两年美国股市放水推动的一些大盘股做一个比对。不得不承认的是，小盘股的背后可能只是空中楼阁。但是天要下雨，娘要嫁人。这一轮小盘股行情会不会重蹈2015年上半年的盛况和2015年下半年的惨况？让我们拭目以待。

基金还能玩吗？

中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年6月份，公募基金管理人数量153家，公募基金产品达10010只，公募基金规模26.79亿。

 公募基金数据

来源：中国证券投资基金业协会

巴菲特表示，大多数基金经理都跑不赢指数。股票型基金属于主动型基金，指数型基金是非主动管理。国内目前股票型基金中，主动管理型基金805只，而被动复制指数型的基金则高达2019只，比值约在2：5。变主动投资为策略管理是大势所趋。

 半年涨幅最高的指数型基金

来源：点掌财经

点掌财经数据显示，指数型基金中，半年涨幅最高的都是ETF、LOF、产业指数，从行业来看主要是光伏、煤炭、能源、电池等。尤其是银华中证光伏产业ETF链接A、C，风险回报率达到6，半年涨幅超过40%。所以，对于不专业的普通人来说，做指数基金确定性更好。

月饼企业干一个季度顶一年？发改委严打“天价”月饼！

“小饼如嚼月,中有酥和饴。默品其滋味,相思泪沾巾。”目前，距离中秋节只有半个月，月饼销售也进入旺季。然而，近年来，月饼企业竞争激烈，过度包装的天价月饼也让寄托思念的中秋美食丧失了原有的人情味。

加大天价月饼整治力度

8月26日，国家发改委官方微信发文《中秋节前国家发展改革委等四部门持续加大“天价”月饼整治力度》。

文中指出，近期，国家发展改革委部署各地对商超、酒店、餐厅月饼销售情况开展巡查，每日监测线上月饼销售，多渠道收集涉及“天价”月饼的问题线索。针对发现的问题，一方面，督促经营者抓紧整改。对个别高端酒店销售月饼礼盒混装高档茶叶、茶具等其他商品问题，已请地方督促相关酒店整改，违规产品已下架；对各方反映较为集中的线上商户将月饼与红酒等商品混合销售、标价499元附加600元运费变相提价等问题，已督促有关电商平台进行整改。另一方面，移交问题线索。国家发展改革委已正式向有关部门移交一批涉及单价500元以上盒装月饼的问题线索，有关部门正在核实情况，对确认存在违法违规行为的，将依法予以查处。

6月10日，国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、市场监管总局联合发布《关于遏制“天价”月饼、促进行业健康发展的公告》（以下简称《公告》）。《公告》从七个方面进行监督，包括对超过500元盒装月饼实行重点监管、严格执行包装强制性标准、禁止月饼混合销售、规范月饼券管理、加强酒店及餐厅渠道监管、强化电商平台监督责任、倡导行业自律。

销售“天价”月饼的企业可能会被成本调查

根据发改委成本调查以及行业组织、电子商务平台数据，从多年市场情况看，盒装月饼平均生产成本70元/盒左右，单价200元以下的盒装月饼销售占比达80%以上，单价500元以上占比约1%。盒装月饼单价不超过500元，社会接受度高。

为遏制“天价”月饼，《公告》提出在常规监管的基础上，近阶段对单价超过500元的盒装月饼实行重点监管；销售单价超过500元的盒装月饼时，经营者应当保存在交易中合法获得的交易信息，如交易日期、支付记录等，以备有关部门依法查核。同时，发改委将会同有关部门加强市场监测，对于生产、销售“天价”月饼的企业，有必要会进驻企业开展成本调查。

一个季度顶一年？月饼概念股有哪些？

资本市场的嗅觉非常敏锐，临近中秋节，月饼概念股被不少股民关注。据不完全统计，月饼概念股在30只左右，包括面粉、糖、油、鸡蛋及酵母等原料类企业，以及生产加工类和包装流通类企业。其中广州酒家、桃李面包、元祖股份等公司月饼业务量占比较大。

中国焙烤食品糖制品工业协会发布的《2022年中国月饼行业发展趋势》报告显示，预计我国月饼市场规模稳定在200亿元左右。

从净利润数据来看，广州酒家、元祖股份、桃李面包均表现出第三季度净利润最高的特点。尤其是广州酒家、元祖股份，几乎是干一个季度顶一年。

 元祖股份历年净利润

来源：点掌财经

从历年净利润来看，元祖股份成长性一般。根据2021年数据，三季度净利润达到3.32亿，全年净利润是3.4亿。

 广州酒家净利润

来源：点掌财经

再来看广州酒家的净利润各年分布，与元祖股份十分相似。从2021年来看，第三季度净利润4.44亿，全年净利润在5.58亿。

卖月饼有多赚钱？

毛利率就是毛利与销售收入的百分比，它反映的是一家公司的市场竞争、企业营销、研发成本、品牌效应、生命周期等。毛利率就是一家公司的生命线，它直接反映了这家公司的赚钱能力。

 广州酒家毛利率

来源：点掌财经

从上图可见，2017年-2019年广州酒家的毛利率均超过50%，2020年、2021年毛利率回落到不超过40%。

 元祖股份毛利率

来源：点掌财经

再来看元祖股份，从2017年到2021年，毛利率均超过60%。2021年三季度毛利率一度达到67.7%。

 元祖食品2021年主营产品情况

来源：上交所

从2021年财报数据来看，元祖食品的蛋糕毛利率最高，达到78.84%；其次是中西糕点礼盒，达到51.51%。在营收占比中，中西糕点礼盒占比最大。

而整个食品板块2021年的平均毛利率只有13.82%，即使是2021年三季度也只有16.47%。毛利率能达到60%以上的，基本分布在医药医疗、白酒、服装、软件行业。

月饼企业如此赚钱，你怎么看？

重庆山火热搜第一！除了山城骑士，国产高端装备功不可没！

“屋漏偏逢连夜雨，厄运专挑苦命人。”近日，川渝地区牵动着全国人民的心。先是干旱高温、限电拉闸，后是山火燃烧、暴雨骤至，几乎承包了整个八月的热搜。#重庆山火#在8月26日上午一度登上社交平台热搜榜榜首。

机车骑士震撼全国

#重庆摩托车手“龙麻子”逆行火场36小时#、#川渝人是有些英雄气在身上的#、#遇到事00后是真能支棱起来#、#重庆消防员灭火后让人心疼的样子#、#火焰蓝与机车骑士的顶峰相遇#、#扑救山火消防员满头大汗看破防#、#重庆残疾男子抗50斤汽油上山帮灭火#等话题都十分火热。一场场灾难，一个个奋不顾身的身影，愣是把不少网友看哭了。

山城骑士

此次山火救援让全国人民看到了川渝民众的血气。由于山势险峻，大型车辆不好上山运送物资，很多重庆市民自发用自己的摩托帮忙运送救灾物资，有一些普通摩托上不去的山路，只能用市民自己的山地越野摩托来接力运送。运送的物资当中有急需的灭火器、水还有补给等。

这张重庆群众集体背物资上山的图太震撼了，被网友称为“新时代的淮海战役”。

 重庆群众集体背物资上山

有网友表示，“汶川地震后改变了世人对80后的态度，新冠疫情也让我们重新认识了90后，如今00后也成为我们的盔甲，我们的盾牌。”

从重庆市应急管理局获悉，截至26日早上，重庆巴南区、万州区、黔江区、潼南区、大足区与铜梁区交界火场、丰都县、云阳县、长寿区万顺镇火场明火已相继扑灭，无人员伤亡，未造成重要设施损毁。

国产高端装备参与消防救援行动

如果你以为救火只是“撒撒水”，那你可就大错特错了。森林火灾突发性强、破坏性大、危险性高，是全球发生最频繁、处置最困难、危害最严重的自然灾害之一。山火救援可以说非常危险，也相当不容易。

据环球时报报道，截至目前，重庆投入市、区救援力量1700余人，国家应急管理部调度甘肃、云南森林消防等赶赴现场支援，调度挖掘机、消防车、洒水车等70余辆（架），水泵等装备160余台，出动直升机71架次，洒水1110吨。

云南省森林消防总队

云南省森林消防总队增援重庆森林火灾扑救总人数已达736人，携带各类灭火装备3543件套，动用各种运输车辆117台。其中大载量无人机是首次投入灭火实战。

大量国产高端装备也第一时间参与到抗旱、灭火行动之中。中国航天科技集团有限公司所属中国资源卫星应用中心立即启动重大自然灾害应急响应机制，及时安排高分一号卫星、高分四号卫星、高分一号02卫星、高分一号04卫星、资源一号02D卫星、资源三号03星6颗卫星对灾区进行观测。

航天科技集团四院中天火箭公司也在第一时间紧急驰援川渝黔地区。从5月至今，中天火箭公司共支援四川省各型号人工影响天气火箭1467枚，地面烟炉4套，各型号飞机焰条240根。

 消防吊桶

在8月25日的重庆山火救援中，由中国民航第二研究所自主研发的国产消防吊桶首次投入实战当中。民航二所自主研发的DT-3000型直升机消防吊桶在7月5日顺利通过适航审查，成为国内首个取得补充型号合格证的直升机消防吊桶型号。

消防板块令人关注

阿牛智投数据显示，A股消防板块上市公司共有15家，总市值1681亿。主要有中兵红箭、高德红外、青鸟消防、际华集团、亿嘉和、国安达、辰安科技、南岭民爆、伟隆股份、迈拓股份等。这些公司覆盖了消防救援所需的方方面面。

中兵红箭股份有限公司是中国兵器工业集团公司A股上市公司之一。公司产品涉及大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药、超硬材料、飞机零部件、反恐防暴产品、非金属材料及其制品、专用汽车、汽车配件等领域。

武汉高德红外股份有限公司是国内规模最大、国际知名的以红外热成像技术为核心的光电系统和武器系统研制生产企业。高德红外的“中国红外芯”及各类产品已广泛应用于国防和高科技武器系统(卫星、飞机、舰艇、导弹、坦克、单兵等)以及广阔的民用领域(电力、医疗、检验检疫、夜间驾驶、平安城市、智能家居等行业)。

北大青鸟环宇消防设备股份有限公司,依托北京大学的技术与人才优势,全力发展以嵌入式系统技术为核心的消防电子产品,提供火灾自动报警与消防联动控制系统解决方案。

 消防板块净利润

来源：点掌财经

从净利润来看，今年一二季度消防板块同比均有大幅增长。二季度，消防板块平均净利润0.73亿，同比上升72.15%；平均净利润率4.88%，同比上升91.37%。

 消防板块在建工程

来源：点掌财经

消防板块的在建工程历年差距不大，但平均净资产收益率在提升。从二季度在建工程数据来看，消防板块平均在建工程2.54亿，同比上升15.15%；平均净资产收益率4.11%，同比上升55.68%。

总的来看，消防板块虽然盈利能力尚可，但被严重高估，可参考情绪择时进行短线操作。阿牛智投数据显示，板块中高德红外、青鸟消防、迈拓股份、中兵红箭等评分高于80分，质地相对较好。

“世界小姐”竟学历造假？券商员工不低调有多尴尬！

一个美女要参选世界小姐，本没什么稀奇；但如果告诉你美女颜值与才华齐飞，还是安信证券分析师，你就一定惊奇了。毕竟，好看的皮囊千篇一律，能做分析师的美女万里挑一。

不再低调的后果

然而，该女子刚刚官宣“不再低调”开始参选世界小姐后，便陷入了学历造假的漩涡。北京时间8月24日晚间，世界小姐官网发布声明称：“我们对收到的有关代表中国参加本届世界小姐全球总决赛的候选人的投诉表示关注。我们将调查此事，如果违反规定，我们将采取适当行动。”舆论一片哗然。

安信证券8月25日在其官网发布声明称：秦泽文于2020年6月22日通过社会招聘以助理分析师（销售方向）入职安信证券研究中心，就职期间主要负责联系客户，整理资料等基础工作。其于2021年12月31日从安信证券正式离职，从业时间仅一年半。2022年1月4日在中国证券业协会注销一般证券业务资格。秦泽文已经从安信离职八个月并已注销证券行业从业资格，参加社会活动属个人行为，与安信无任何关系，更不能代表行业女性……，对借用乱用我司名义造成不良影响的行为，我司保留法律追究的权利。

此番回应透露了两个信息，一是秦某在其公司做的只是很基础的工作，而且工作方向偏销售，并不是大家想象的高大上的分析师。二是秦某已从安信证券离职，参加社会活动与安信没有任何关系。

高颜值、高学历、高薪职业？

事情为啥会闹成这样？

要从8月22日说起。当晚，第71届世界小姐中国区大赛发布微博称：“秦泽文将代表中国区出战第71届世界小姐全球总决赛。”

代表中国？厉害了，于是不少人好奇秦泽文何许人也？

该微博介绍，秦泽文出生于1997年7月，身高173厘米，硕士学历，擅长京剧、舞蹈、钢琴，曾荣获华东拉丁舞锦标赛金牌。（该微博后来将“硕士学历”删除）这还不打紧，关键是微博介绍上还表示“在学业上，她也敢于突破自己，从计算机工程专业跨行攻读金融专业的硕士学位。在工作上，她亦先后加入甲骨文、普华永道知名企业实习，并在安信证券担任分析师，团队数年是新财富最佳分析师计算机行业第一名。”
消息一出，秦小姐迅速成为网络红人，火爆金融圈。#昔日券商研究助理杀进世界小姐总决赛#、#秦泽文#等词条先后登上热搜榜。

然而，人红是非多。

普普通通小女孩？

一个人如果被包装得太完美了，总让人觉得不真实，于是擅长挖料的记者、网友们出手了！

参选世界小姐，风光了还没几日，网络上便引发了关于秦泽文“未进前三为何能递补”、“是否学历造假”等争议。

有网友称秦泽文原本是华东交通大学的毕业生，她从二本变成复旦的硕士，全靠 P 图。不仅如此，在背后捧她的 " 大佬 " 们也被扒了出来。比如秦泽文曾与新晋的华人首富赵长鹏多次私下聚会，秦泽文还曾与世界小姐中国赛区的主席詹金宝在迪拜一起旅游。

而秦某的微博回复则是：“普普通通小女孩”。

诚信是做人的根本，不诚信是职场的大忌，尤其是在金融圈。有网友猜测，这位券商前员工秦小姐的结果很可能是，世界小姐参选不了，以后想进金融圈也难了。

此前还有中金公司员工老婆在社交平台晒93年老公月薪8万，导致该员工被辞退的事件。

以上种种，笔者总是想起江湖上那句名言: 做人别“装笔”，“装笔”遭雷劈。毕竟人性就是“见不得别人比自己好”。

券商公司到底有多能赚？

人们之所以对美女分析师关注度这么高，很大程度上是因为券商分析师是让人羡慕嫉妒恨的高薪职业。我们看看，证券公司到底有多能赚？

阿牛智投数据显示，A股证券板块有49家公司，总市值达3.02万亿。

 证券板块净利润

来源：点掌财经

从收入来看，二季度证券板块平均收入65.59亿，同比上升2.30%；平均毛利率37.78%，同比上升0.13%。从平均净利润来看，2021年券商公司的平均净利润达到41.89亿；今年二季度平均净利润18.85亿，同比上升2.35%。

 证券板块经营现金流

来源：点掌财经

再来看现金流，今年一季度、二季度同比均处于增长态势。二季度，证券板块平均经营现金流37.01亿，同比上升2156.73%。

尽管证券公司赚钱能力比较强，但是投资证券公司股票的话，还是谨慎为妙。阿牛智投数据显示，目前这个板块的风险回报率仅有-0.05。相当于是你冒一块钱风险去投资，结果亏了5分。这就跟“基金赚钱、基民不赚钱”的道理是相似的。你认为呢？

一片哀嚎！A股、基金跌上热搜，该怪华为还是宁王？

8月24日，“A股”、“基金”双双跌上热搜。三大指数集体飘绿，创业板指跌幅最大，达3.64%。A股有4400多家股票下跌，仅有420多家上涨，市场一片哀嚎。

这波下跌该怪谁？有网友表示是任老爷子把寒意传到了A股，“一个没上市的公司搞凉了4700家上市企业”。也有人认为A股吃面罪魁祸首是宁德时代，基金经理不作为。

来源：微博

华为：把寒意传递给每个人

华为公司内部论坛8月22日下午发布了《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章。

文中指出“把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。”“未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期，全球经济会持续衰退。全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好，加上疫情影响，全球应该没有一个地区是亮点。”“生存基点要调整到以现金流和真实利润为中心，不能再仅以销售收入为目标。”

任正非的喊话8月23日在朋友圈刷屏，引起广泛热议。作为中国企业的标杆，“活下去”不仅代表了华为，还一定程度上代表了中国经济。因此，这段话影响了股民情绪，但一己之力带垮大A，有点夸张了。不管怎么说，任老爷子还是躺枪了。

宁王：在盈利的边缘挣扎

8月23日晚间，宁德时代公布2022年半年报，报告期内，公司实现营业收入1129.7亿元，同比增长156.32%；归属于上市公司股东的净利润81.68亿元，同比增长82.17%，大超市场预期。截至报告期末，宁德时代的股东人数为15万。

就在不少股东认为业绩如此大好，宁德时代将迎来大涨的时候，它却意外地大跌近6%。

7月22日，宁德时代新能源科技股份有限公司首席科学家吴凯在2022世界动力电池大会上表示，“宁德时代今年虽然还没亏本，但是在盈利的边缘上挣扎，非常痛苦。利润往哪儿走，大家也可以想象。”

宁德时代为什么这么说？仅仅是在“哭穷”吗？

 宁德时代半年报主营业务数据

来源：深交所

从主营业务数据来看，尽管半年报中宁德时代的营收、净利润同比大幅增长，但其成本也在大幅上升，导致毛利率与上年同期相比各项业务均有不同程度的下滑。与去年同比，储能系统的毛利率同比下滑30%；动力电池系统下滑7.96%；锂电池材料下滑幅度最小，为0.5%。分地区来看，境外电池业务毛利率下滑18.6%；境内电池业务毛利率下滑7.85%。

 宁德时代毛利率

来源：点掌财经

从历年毛利率来看，宁德时代从2022年一季度开始毛利率同比大幅下滑，从2021年的27.28%下滑到2022年的14.48%，几乎腰斩。

宁德时代确实出现了增收不增利的情况。

除了华为、宁王，还有谁？

全面下跌，往往是多因素共振导致的市场情绪不稳。8月24日的“黑色星期三”，罪魁祸首还有谁？

当地时间8月24日，美国商务部下属的工业和安全局（BIS）发布公告，将7家中国的航天、航空及相关科技实体列入“实体清单”，严格限制向这些实体出口《出口管理条例》(EAR)规定的商品、软件及技术。

据BIS公告，具体受制裁的实体为：中国航天科技集团公司第九研究院第七七一研究所（即西安微电子技术研究所）、中国航天科技集团有限公司第九研究院第七七二研究所（即北京微电子技术研究所）、中国空间技术研究院第502研究所（即北京控制工程研究所）、中国空间技术研究院第513研究所（即山东航天电子技术研究所）、中国电子科技集团公司三十四研究所、中国电子科技集团公司第五十八所、珠海欧比特宇航科技股份有限公司。

你认为，今天影响大A的还有谁？明天是否会柳暗花明呢？

活下来！万科喊话后房地产哑火，华为喊话后预示什么？

8月23日下午，一段任正非的喊话在朋友圈刷屏：“把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。”

连华为都要把“活下来”作为最主要纲领？这让不少企业和职场人不寒而栗。有人认为经济危机要来了，也有人表示其实已经来了。

危机感拉满

任正非的这段喊话来自华为公司内部论坛8月22日下午发布的《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》文章。

文中指出“未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期，全球经济会持续衰退。全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好，加上疫情影响，全球应该没有一个地区是亮点。”“生存基点要调整到以现金流和真实利润为中心，不能再仅以销售收入为目标。”

在社交平台上，网友众说纷纭。悲观派认为“任正非的每次讲话都很有前瞻性。华为都顶不住了，中国其他成千上万的企业就更难，要勒紧裤腰带过日子。”支持派表示：“华为是中国企业的标杆，要买华为手机，支持华为，支持国产”。也有网友表示：“你认为活下来只是填饱肚子，人家说活下来是高质量的活法，华为一年的年终奖都是一般老百姓好几年的工资。”

实际上，早在2021年1月，华为发布的电子邮件《星光不问赶路人》中，任正非就表示：“要逐渐从销售收入导向，转向加大利润的考核权重，各产品线、各地区部不要盲目地争夺什么第一，我们更要关注夯实生存与发展的基石，现在我们没有长期争夺第一的基础条件。要创造价值、合理利润，使公司健康成长。”

危言耸听？通讯设备行业前景如何？

2018年9月，房地产发展如火如荼，而万科董事会主席郁亮突然提出：“万科首先要做的事情，就是进行战略检讨，以‘活下去’为最终目标”。作为房地产龙头企业，万科的喊话在当时引起不小轰动，有人认为是危言耸听。后来，竟然一语成谶。

而作为中国企业的代表、通讯设备行业的龙头，华为此时喊出“活下来”的口号，预示着什么？未来几年通讯设备行业是否会进入寒冰期？

阿牛智投数据显示，目前通讯设备行业A股上市公司96家，总市值1.29万亿。板块中的龙头股是工业富联、中兴通讯、中天科技等。

 通讯设备板块历年净利润

来源：点掌财经

从平均净利润来看，2021年同比有大幅提升。2022年2季度，根据已公布报表的公司数据来看，板块平均净利润2.23亿，同比上升46.68%；平均净利润率3.36%，同比上升37.14%。可以说，盈利能力还不错。

 通讯设备行业经营现金流

来源：点掌财经

从现金流来看，情况不太乐观。2021年平均经营现金流与前年相比大幅减少。2022年一季度、二季度的经营现金流同比去年降幅超过一半。根据报表数据，二季度通讯设备板块平均经营现金流1.15亿，同比下降61.90%。

8月24日午盘数据显示，通讯设备板块跌幅达3.5%，风险回报率仅为0.11。

龙头股中兴通讯投资机会如何？

中兴通讯是通讯设备板块知名度、关注度最高的代表性个股。一季报数据显示，中兴通讯股东有54.67万，股东人数环比上升22%。控盘程度中等，基金高控盘。

 中兴通讯估值空间

来源：点掌财经

 从估值空间来看，中枢价值空间低估54%，中枢价值37.90元，股价运行在机会区，估值区间25.50-47.90元，估值空间环比大幅上升。

 中兴通讯利润

来源：点掌财经

从利润来看，中兴通讯的历年利润比较均衡，成长能力一般。2022年一季度净利润22.17亿元，同比上升2%。

总体来看，中兴通讯估值空间居前，但散户扎堆，股价难涨，主力有离场迹象。基本面数据不协调，波段收益不佳，股票需谨慎操作。

8月24日午盘，中兴通讯股价24.11，跌幅1.75%，风险回报率为-0.12，总市值为1141亿。

关于华为喊话以及通讯设备和中兴通讯的投资机会，你怎么看？欢迎与笔者一起探讨。

主力出逃了、经销商不干了！格力电器让92万股东情何以堪？

8月23日，一则“格力电器停止对河北经销商供货”的媒体报道登上各大平台热搜。而格力电器相关负责人23日回应称：我们正在了解。

河北总经销商宣布：不做格力了

据悉，河北新兴格力电器销售有限公司8月18日下发通知，称8月16日珠海格力电器突然对河北格力停止发货，要求已投款的经销商尽快做计划并提货。

来源：家电人

8月20日河北新兴格力电器销售有限公司董事长徐自发，在石家庄五星级酒店宴请全省主流经销商，并在会上宣布：自今天起退出格力的经营，不干格力了！

爱企查数据显示，河北新兴格力电器销售有限公司成立于2002年10月18日，距今已有20年。河北鑫兴仓储有限公司持股比例75%，徐自发持股比例25%。

格力与河北经销商发生了啥？

不少网友在社交平台留言表示不理解：“我家空调都是格力，挺好用的，这是怎么了？”、“他不做格力，河北有大把人想做”……

业内人士表示，这很可能因为格力电器渠道变革，利益重新分配引起的争端。

今年6月24日，京海互联于当日通过大宗交易方式减持格力电器股份1.1亿股，一把套现35亿元。本次减持占格力电器总股本的1.86%，减持后京海互联持股比例降至6.47%。

京海互联股东为格力电器10家区域经销商，其中河北格力电器营销有限公司持股比例最高，占比28%。

由此可见，河北经销商与格力电器闹掰，早有端倪。

格力电器的投资价值几何？

8月23日，格力电器微跌收盘，股价为30.23元，总市值为1700亿，风险回报率为-0.42。

阿牛智投数据显示，格力电器中枢价值空间低估37%，中枢价值41.60元，股价运行在机会区，估值区间26.80--47.30元。尽管估值空间还不错，但成长能力、主力控盘情况一般。

 格力电器历年收入

来源：点掌财经

格力电器2022年一季度收入355.30亿元，同比小幅增长6%，毛利率为24%。2022年半年报将于2022年08月31日公布。从历年数据来看，格力电器的成长能力一般，增长乏力，毛利率呈逐年下降趋势。

 格力电器核心主力

来源：阿牛智投

今年一季报数据显示，格力电器股东人数高达92.69万，妥妥的散户集散地。该股控盘程度中等，基金关注，游资关注。从核心主力来看，自2021年中旬以来，基金、汇金大幅减仓格力电器；今年一季度基金控盘程度同比降低了2/3。

总的来看，格力电器估值空间居前，但成长能力表现不佳，基本面重要因子有明显的冲突，控盘程度中等。该股操作策略较为模糊，选时特征不明显，谨慎配置为妙。

“沾电就火”！充电站、电池、电力设备等板块一骑绝尘！

遭遇极端高温，川渝电力供应紧张牵动着全国人民的心，国家电网支援队应急发电车抵川，引起网民热议。有网友质疑，一台应急发电车能带多少电呢？是不是杯水车薪？

据了解，按照国家电网统一部署，共有来自北京、山西、山东、江苏、浙江、安徽、福建、河南、湖南、江西、辽宁、青海、甘肃13个省（市）电力公司的50台中压发电车抵达成都。50台中压发电车共计能提供55400千瓦用电容量。按照普通空调1.5匹，制冷功率1.18千瓦计算，可供近47000台空调同时运转。

同时，在水电大幅减发的情况下，四川省67座火力发电厂（不含自备火电厂）迅速补位。8月22日，67座火力发电厂出力1275万千瓦，占当日全川电网最大负荷的约25%。

火电仍在发电方式中占据主导地位

 来源：国家统计局

国家统计局最新公布的2022年7月份规模以上工业生产主要数据显示，从增长幅度来看，7月份发电量同比增长4.5%，其中太阳能发电量同比增长幅度最大，达到13%；风力发电量增长5.7%，火力发电量同比增长5.3%。从绝对量占比来看，火力发电量仍占据绝对主导地位，占比为68%；水利发电量占比18%；太阳能发电量占比最小，为4%。

国家能源局19日发布的1—7月份全国电力工业统计数据显示，1—7月份，全国新增发电装机容量8443万千瓦，比上年同期多投产1618万千瓦。截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%。电力投资方面，今年前7月，全国主要发电企业电源工程完成投资2600亿元，同比增长16.8%。

与电、能源相关板块也成为资本市场关注的焦点。

8月23日，与“电”相关的板块都涨势猛烈，如钙钛矿电池、逆变器、充电站、油气改革、HIT电池、虚拟电厂、光伏、电力设备等板块均十分火热。

8月23日午盘涨幅最高的板块

来源：阿牛智投

从个股来看，金盘科技、盛弘股份、威腾电气、东旭蓝天、顺钠股份、智光电器、宝光股份、

豫能控股、深赛格等午盘涨幅均超10%。

点掌财经嘉宾周宇斌认为，电力上涨具有持续性。每一波基础能源的上涨都离不开电力，任何制造业都离不开电力，电力是我们国家的国策。绿色电力还会创新高。看一个板块能不能持续，就看它是否跟国家政策在走。假如是，它的持续性就会强。

 电力设备板块基本情况

来源：阿牛智投

阿牛智投数据显示，电力设备板块有163家公司，总市值3.65万亿，风险回报率达到1.21。板块的成长能力可以接受，但板块炒作超出其基本价值，操作策略以买入持有为主，操作不宜过于频繁。