【观点】李国辉：两大重磅消息难以助推指数上涨，后期“防雷”和“控仓”要做好

资深市场人士：李国辉

对于今天的市场行情，嘉宾李国辉是比较失望，因为在周末是有两个重磅消息，今天市场对此是有期待。期待的原因主要是有统计表明：证监会“换帅”对市场是有增长作用。另外一个消息就是美国政府开始复工，也是对全球市场有利好作用。但这两个消息只是让市场高开低走，今天的下跌是有两千多家，上涨则一千家左右。市场呈现了一个比较弱势的状态，并且对于市场人气打击还是很严重。

（主持人与两位嘉宾）

而对于操作，李国辉认为，投资者要注意仓位控制，现在的仓位不应该超过5成。并且要注意持仓标的的删选。以防个股“爆雷”，投资者还是要学会“扫雷”，其实可以用四个标准进行删选出“雷”。第一，商誉占比过高，剔除商誉占净资产比超过50%。第二，从公开信息中查询，证监会处罚过的公司。第三，剔除股权质押过高。第四，就是公司应收账款占比过高。

而对于高送转，嘉宾李国辉指出，高送转在之前也是受到过一波追捧和热炒，自从监管层加强对高送转监管后，板块热度不再。高送转其实就是把100分拆为两张50，实质性就是增加股份，降低股价。这个板块的操作更多还是在短期炒作，持续性难以维持。注意高送转龙头标的的走势，若持续“连板”，那么还是可以期待一下。

（李国辉进行点评）

最后，李国辉对上周市场做了总结并且对接下来进行展望，市场在上周整体表现一般，但是有很多个股表现强势。但这主要是短期的行情，更多是游资带动的行情。对于游资发动的行情还是比较难以操作，追涨是容易被套牢。并且内资机构很多对市场的态度都不乐观，相对比较谨慎。而这些机构对于市场转机还是需要等待到：企业的盈利出现拐点的时候。这个时候才是一个合适的时间点介入市场。投资者在现在对于市场还是要谨慎，投资者要控制仓位。

责任编辑：沐霆

【观点】李国辉：新手都会遇到的操作误区，这些白马还有“补涨”空间

节目嘉宾：李国辉

对于今天的市场行情，嘉宾李国辉指出：市场出现了分化，盘内虽创日内新高，但指数还是在尾盘回落。而盘面权重的上攻是因为政策性利好刺激，但无奈临近春节资金相对有限，权重上攻无法持续而造成回落。从周线上看上证指数，周线还是有“阳十字星”，也是比较好的情况。但要注意中证1000指数，还是维持一个横盘的状态，并日内收出“阴线”。接下来这样的格局很可能继续延续，建议投资者还是以政策为导向来操作，并且要注意外资流入的个股是有一定的机会。

（主持人与两位嘉宾）

对于近期的策略，李国辉也是有着独到的观察，在上周的到现在以来，小票基本没有太大表现，而上证50为代表的权重白马引领市场上涨。茅台是反弹幅度超过了20%,格力电器也紧随其后。这也一定程度反映了外资流入是值得注意的。接下来外资持续流入是持续性事情，而优质白马成长金股是他们重点关注的品种。但白马蓝筹是不可能只配置茅台和格力，而在低位的未启动的白马股也是值得投资者去关注。这些白马蓝筹也是有补涨的机会，是适合现在投资者去关注。这些个股并不适合短线去操作，更适合布局。而投资者实在是对这类需要补涨的个股把握性不大，是可以借助工具来做参考。如：增强选时，它能给投资者明确到合适的介入点和出局点。这也能让投资者更好把握到个股的行情，让收益能守得住。

（李国辉进行点评）

最后就是对现在新手投资者的操作建议，李国辉有这样的心得，在操作上，很多“新手”都存在着这样一个误区：直接同一时间大仓位介入。这样的操作并不是正常的交易行为，更多还是“一锤子买卖”。这样接下来的投资者是被动的，因为未来只能寄希望市场上涨，若下跌还是会被套牢。操作的余地已经没有了，不能在未来继续布局择机卖出。要想提高整体性获利能力，还是需要学会如何分段买入，缓慢布局。强调了全仓在同一时间点买入都是非常危险的行为。

责任编辑：沐霆

【观点】钱启敏：外资率先流入是有这样的原因，市场这几条线是个机会

特邀嘉宾：钱启敏

对于今天的市场表现，嘉宾钱启敏是直接指出，短线的市场还是需要等待，因为春节假期已经非常临近。而观察历年市场表现来看，春节临近时表现都没有太大的行情。这也是对节后市场的预期不明朗，节后还是有一个很大的问题去面对--中美贸易问题谈判。在现在的时间点对这个问题作出预判，都很难有较为有利的证据去支撑这个预判。而现在长假中，不确定性的事件就很多。海外市场的变化如何？美国政府和国会矛盾分歧也是非常大？英国脱欧之路是否顺利？而接下来市场的资金还是要注意，市场主要还是量能不足，国内资金还没有信心进入市场。市场虽有起伏，但还是“温吞水”。而现在的市场更多是个股风险，个股也是在不断“暴雷”。市场现在只能“边走边看”。

（主持人与两位嘉宾）

对于外资持续流入的问题，钱启敏认为，外资在2019年以来是持续的流入。每天持续流入的资金在20亿左右，而今天是流入将近40亿。这说明了外资对于A股还是有期待。但外资的期待更多是源于MSCI在2019年2月底重新评估A股的配置比例，是否会从5%提高到20%。如果提高还是会有一大块资金将流入市场，这就像之前“入摩”前市场也会有新的外资抢先介入。这部分外资更多的意图是在于抢先买入，拿到性价比更高的筹码，方便日后操作策略的制定。而现在权重白马表现好还是因为外资的流入，其实投资者可以通过市场这样的现象来分析，然后作为自己操作应对的方法。

（钱启敏进行点评）

最后，钱启敏也给出了市场中是可以关注的几条线。第一，安全边际高、低估值的公司是值得关注。第二，消费类，食品饮料、医药等，这些抗周期的品种。国内有非常强大的需求动力，这类个股是有稳定性。第三，科技类的制造公司，通讯的高端建设这也是被包含在“新基建”。高层也是注意到现在固定资产投资的回落下滑，还是和基建不振有关。而制造业和房地产投资是上升的状态，基建成了“短板”，这是需要投资者注意的地方。

责任编辑：沐霆

【观点】石天方：下跌趋势已破，“春季行情”已立

特邀嘉宾：石天方

对于今天市场行情，嘉宾石天方认为：2618点很可能是春节前的新高。但若想要打破这个高点，必须下一个交易日持续放量上攻。从周线来看本周量能远少于上周，而剩下的本周最后一个交易日，单靠一个交易日是很难有那么多的成交量。所以下周还是有可能回踩，但这个是可以再次“上车”的机会。

（主持人与两位嘉宾）

嘉宾石天方认为：本周指数是创了近期新高，但从量能上看是有所缩量，K线呈现“十字星状态”。从K线的60分钟上证指数的结构来看，还是有继续放量上涨的可能。这两天市场的重点不会再权重当中，权重是有获利回吐的需求。而券商虽然看起来强势，但是还是没有持续性向好的预期。而指数的下降通道已经被突破，无论日线级别还是周线级别。这是比较好的兆头。2440点在春季行情中是值得市场认可，在一季度很可能不会被下破。因为突破下降通道后，指数是很大部分概率会有一波反弹。而一季度行情是非常值得去期待。

而对于接下来预期的回落，也引出了这样的问题“如何把握上升趋势的回调？”石天方指出，从整体走势上看，2560和2530是合适的回调买入点。板块波动节奏要把握，这次指数的异动还是因为有色煤炭的拉升。而接下来市场就应该多关注下创业板指，创业板指能否在现在表现是关键整体市场的赚钱效应。而权重的作用就是“搭台”，为小票“唱戏”做准备。而这个阶段，是很容易会突然出现消息，这个时候题材的表现机会就到了。

（石天方进行点评）

对于接下来的板块操作，嘉宾石天方重新强调了，一季度行情更多是一个中级反弹行情，并不是反转行情，更不是牛市。在这样的行情中，是不靠业绩去推动。业绩推动的市场应该是牛市。操作思路不应该放在业绩上，放在题材热点上和产业政策导向上，现在的机会就会在这。而投资者就可以注意科创板，寻找芯片与科创叠加的企业。芯片的大部分公司是科创企业的参股对象，这样的股票是很有参与价值。

责任编辑：沐霆

【观点】王雨厚：白马修复行情要注意，“防雷避坑”看这里

资深市场人士：王雨厚

对于今天市场表现，嘉宾王雨厚有这样的观察，今天的盘面特点在于：绩优股是出现了修复性行情。而且修复性行情是不断在创新高。如老板电器，是出现了低点在抬升，高点不断上攻。这不是个例，如雨虹和通威等都是出现了这样的情况。还有叠加了茅台20%的反弹幅度，绩优股的空间被逐渐打开，也给市场吃下了一颗“定心丸”。从现在看整个市场，到三月之前是很难出现较大的利空事件。并且从香港市场的国企指数来看，技术上已经企稳，并且站稳了半年线。而在这个位置上，市场出现大阴线和大阳线对整体结构的影响都不大。但若出现这样的情况，则就是短期买卖点。而白马股还是要慎重，因为即使下跌幅度够大，还是要谨慎潜在“雷”，对公司要深入了解。排除潜在风险后，才能赚取白马股估值修复的收益。

（主持人与两位嘉宾）

而对于今天华为对于芯片和基站的消息，嘉宾王雨厚直接指出：这次芯片的启动还是短期炒作。之前芯片是聚集了很大一部分人气，在启动也是会让市场注意。但芯片并不能短期就能让企业利润体现，需要很长一段时间去等待。并且技术上看，芯片也是经过了很长一段时间去调整，到今日有较大涨幅也是借助了这个契机。5G板块虽然早有注意，任正非也对5G的问题有这样的看法，认为：现在5G全面开展建设应用的时机还不成熟，还只是概念阶段。而概念阶段也是有这样的特点：无法用业绩去证伪。就只要看资金敢买，量能放大后自然股价会被推升。到了业绩兑换期，那么业绩就可以检验5G板块个股的成色。而相关公司业绩很难在今年就有所体现。如互联网公司出现也是比较早，但业绩体现也是需要很长时间。又如近年的雄安新区概念才出现，雄安城市也是建设不断进行，但业绩对于相关公司也是没有体现出来。那么5G概念才短短一年的情况下，是很难出现业绩的大幅爆发。

（王雨厚进行点评）

最后，嘉宾王雨厚也教大家如何去“防雷”，对于近期的“地雷股”大面积显现，其实是可以先用这几招去规避。对公司的财报进行观察，之前是有分析道一家环保企业，最大问题是在于净利润。这家公司净利润高达50%，市值150亿。龙头企业利润也大概20%，相较下这肯定有问题的。而之前也是有分析一家电话机公司，产品80%销往国外，但业务人员大部分在国内。这样的公司显然也是有问题。对于市场中暴雷，这个再所难免。也是要了解企业生产运营中的基本逻辑。最后就是从媒体的发言中寻找，有相关媒体对公司上有质疑，也是需要对公司进行回避。三安光电和康得新。这两家公司在很早之前就已经有媒体对公司进行质疑。股价下跌幅度也是非常大，问题暴露的时间已经持续很久。

责任编辑：沐霆

【观点】黄宏飞：虽然市场的操作意义不大，但投资者无论如何都要懂“择时”

特邀嘉宾：黄宏飞

对于市场，黄宏飞有着这样的观察：这个市场是很难有“常胜将军”，在2017年做的好的基金在2018都表现不佳。投资策略也一样，也是很难有一直良好的表现，市场是在不断的变化。而2017年基金冠军中，在2018年是表现不佳。主要是该基金仓位过重，还有在回撤也是在进行继续买入。而上年表现比较良好的是比较新的品种，量化对冲品种操作策略。举例：做空手段就是融资融券，然后通过做空某只个股，高位卖出，低位买入。然后就可以获得差价收益。

（主持人与两位嘉宾）

对于近期大热的燃料电池，黄宏飞用券商的研究观点指出：燃料电池更多还是是指氢能源电池。氢能源电池的产品本身是非常优秀，环保方面没有问题，安全上远低于传统燃料车。这个安全性是有实验室进行了试验，子弹射击对燃油车是出现了爆炸，而对燃料电池则只是燃烧。这个也能一定程度反应了氢燃料电池是出现了猛烈撞击也会相对于燃油车更安全。而可以参考日本对于氢能源车的态度，这也反映了氢燃料电池。这也是一定反应了这类汽车的性能比还是可以期待，但是未来要体现在业绩上，还是要有很长的一段路要走。

（黄宏飞进行点评）

对于市场未来的观点，黄宏飞指出：年前还是需要谨慎，投资者就应该轻仓观望。市场也是没有大资金在里面运作，是很难操作。而接下来黄宏飞话锋一转自己所属的券商中是有风水走势预测。风水分析不涉及基本面和技术面，更多就是概率性。上年的预测是有预测对的地方，上半年预测下跌，下半年反弹。只对了一半，还算不错。接下来市场还是会上涨，并且全球股市有逢“9”必升的特点。从港股历史看来，逢“9”年份还有大涨。站在风水的角度上，现在一季度就该“播种”。

但对于“播种”，黄宏飞有着这样深刻见解，市场最难不是在于选择股票，个股优劣选择可以通过多种方式，很多投资者都能找到。最难的其实在于择时，择时需要系统化去分析布局。高位买入好股票，很可能不赚钱。投资者就需要一套合适的择时方法，投资者在择时中就应该严格执行有自己的纪律。而增强选时就能帮助投资者进行操作，在择时上作出重要的参考。并且投资者也是可以从增强选时中进行复盘，对每次买入时间点进行复盘。总结出自己的操作特点，操作模式要固化进行标准化。最后通过很长一段时间去检验这样的操作正确性。

责任编辑：沐霆

【观点】李国辉：为什么股价十一年没有涨，而操作收益却能达到668%

特邀嘉宾：李国辉

对于今天市场的表现，嘉宾李国辉则指出，昨日市场是出现了2019年的第一根中阴线，而今天市场更多是一个横盘状态。市场更多呈现了一个弱势状态。还有市场的成交量已经回到了1000亿左右，反弹的力度已经呈现了弱势状态。接下来临近春节，市场很可能反弹结束，指数很可能会继续震荡下行。投资者现在就应该减仓或直接清仓，仓位不能超过五成。

（主持人与两位嘉宾）

对于市场的回调，李国辉认为：近期市场短线是出现了回调，但是还是会有强势股强势表现。这个个股之前就有提示到，这就是已经“四连板”的芭田股份，个股的优势在于年报超预期。之前策略的个股还是有领先指数和滞后指数的情况，大部分是趋向同步。这个可以从技术形态处于强势个股进行关注，具备了这样的状态拉升更是轻而易举。

而对于近期大热氢燃料电池，李国辉进行了一个全面的分析：氢燃料的电池在近期表现是非常强势，不管投资者未来看不看好，但这样的涨幅是刺激了市场信心。去年总理也是去日本对氢燃料电池产业公司进行相关考察，并且也对该产业也是有很大的期望。而原来的锂电池还是有污染方面的问题。而未来这类新能源汽车还是在公共汽车当中进行应用，个人私人汽车当中应用恐怕不会太快发展。从燃料电池技术走势上看，还是一个强势的状态。上涨中进行横盘，是一个高位洗盘的情况。整体上就是处于强势，投资者是可以从中深入发掘个股的投资机会。

（李国辉进行点评）

对于市场的择时买入问题，李国辉指出：A股很多时候并没有涨，但是波动性是很大。牛熊市交换频繁，那么振幅大是较大的特点。而在这段振幅当中，择时更为重要，这对于整个市场的投资者都是需要去认真系统布局。举例：华昌化工，股价基本十一年没有涨幅，但是通过增强选时进行波浪操作，是有668.19%的收益。这也反映了在这个市场，波段操作是可以获取收益。而要做到这样的操作，还是需要较为明确的参考。增强选时功能就能帮助投资者去做到这点。投资者的操作上要克服人性的弱点，很多时候是需要机器去帮助抉择。

责任编辑：沐霆

【观点】黄岑栋：煤炭行情先看三四月份，公募基金其实已经给我们操作思路

节目嘉宾：黄岑栋

对于今天市场的调整，嘉宾黄岑栋认为，市场出现这样的调整，更多还是技术调整的范围内。而这近一个月的走势更多是一个横盘状态。而在现在市场资金是出现了回落，投资者也是希望这个时间点能有资金来“帮助”市场。而从宏观经济数据来看，2018年的经济数据整体上看，下滑很严重。12月份是有些许变化，给了市场一定的信心。1、2月份基本是数据真空期，这个时候市场是有机会表现。并且社融数据的变化也是可以持续关注。12月份的新增社融数据开始企稳，这是比较好的迹象。

（主持人与两位嘉宾）

对于创业板的看法，黄岑栋为大家梳理近几年的观点和变化：2017年之前是有看好创业板，当时主要逻辑是对创业板业绩会有回升，创业的表现当时是有所回升。而中兴和华为的事件对创业板的预期是有所扭转，创业板很可能会被压制。2018年2季度以后就财务报表上出现了这样的变化。而今年的创业板的预期可以注意这几点，今年的融资环境是否会发生变化，企业的融资成本是否能真正降低。而近期的银行贷款数据还是没有出现实质性的变化。而今天是有管理层督促银行为企业发放3年以上的中长期贷款，这个是需要继续跟踪。近期创业板的利空还是在于年报和一季度报的披露，业绩下滑再所难免。业绩的回升还是需要耐心等待，现在的创业板更多还是会横盘。

（黄岑栋进行点评）

而近期煤炭价格的异动，黄岑栋认为，短期期间还是有煤炭还是有继续上升的预期，因为短期还是有供求失衡的情况。近期煤炭企业是出现了安全事故，有一部分企业被勒令停产自查。供应层面上看，是有淘汰部分落后企业。而在这三四月份就会执行，若在这期间煤炭和钢铁都没有大行情，那么未来也不会有大行情。投资者就应该先耐心等待观察资金变化。

最后，对近期基金业的年报公布，黄岑栋指出：基金行业近期是大幅度披露年报，最大的特点还是减仓为主，股票型基金减幅力度较大。从股票板块来看，主板的股票被减持较多，中小板的个股持股有回升。而股票类型中，食品饮料和金融减持较多，5G加仓明显。这也能看得出，公募基金是趋势性交易者。这板块中是根据基本面的变化进行投资，并且严格控制仓位。银行保险还是需要谨慎，不确定性较多、真正利空并没有出现。投资者可以从公募基金操作进行出发，然后制定相应策略。

责任编辑：沐霆

【观点】王雨厚：市场调整属于良性，短期这类股票投资机会已现

节目嘉宾：王雨厚

对于今天的市场的回调，嘉宾王雨厚为大家分析道，今天市场的调整主要有这几方面原因：第一，技术上，指数连续上攻，白马股持续发力是有调整需求。第二，还有外部事件性的影响，对市场的做多情绪有影响。整体上看市场的调整还是良性，并且北上资金流出额度并不大。还有高位强势股“逆市”上攻，这也表明市场回调的良性。从北上资金月度的流入情况，北上之前在2449期间是有流出和大幅度流入“抄底”。这也表明北上资金还是对市场依旧看好，而白马股还是可以去持续关注。还有监管层对游资的态度有所放松，这也对接下来的市场资金有两个方面的选择。对于市场的风险，还是要关注创业板的变化，估值和业绩都不具备优势，并且还是有大幅度下滑的可能。 

（主持人与两位嘉宾）

在白马股方面，王雨厚有这样的看法，一些带有科技的白马股，表现是非常值得注意。在2018年市场大幅度回调期间，是有良好的表现。如航天信息，公司属于税控IT行业的“老大哥”，大部分税务税票都有经手。盈利的利润规模在15亿元左右，体量较大。但是公司的增速是问题，这个在近几年就出现了平缓情况。呈现出增收不增利的情况，公司的未来是没有看到较大的预期。这类企业更多还是在估值低的时候进行操作，赚价值回归的差价。并且从增强选时上看也不能跑赢这类型股票，投资者是需要谨慎这类个股。近期北上资金的加仓个股来看，北上资金是加仓到了一定的程度。未来外资不一定会继续增持这些个股，还可能会有扩散。

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（王雨厚进行点评）

而对于科技白马，王雨厚认为：科技属性的白马股是股价弹性较小，操作空间不大。但也有比较突出的，如茅台，在业绩推动下股价近期的表现是非常的强势。但大多数白马股都没有这样的表现，主要是业绩不如茅台。今年，白马股整体上恐不如周期性板块。主要是因为周期板块在2018年是出现了历史第二大跌幅。而在出现第一大跌幅的2008年是迎来2019的大反弹，这样股价弹性是非常值得注意。并且从期货市场来看，有色、钢铁等价格是出现了较大反弹。并且汇率和外围市场的反弹，投资者就应该在这样背景下寻找交易性机会。并且叠加北上资金加仓的概念，然后其中进行一个更深入删选。投资者是可以短期参与这样的机会。

责任编辑：沐霆