【观点】田青：中级反弹将持续到两会 绩优小票要登场表现

资深市场人士： 黄宏飞  田青

本周A股市场震荡反弹，沪综指全周上涨3.09%，最高上探至2695.57点，收报2679.11点，创近7周最大单周涨幅。

（主持人与两位嘉宾）

对于本周的行情走势，嘉宾黄宏飞直接预测道，市场上涨还是有很大机会，并且缺口收复可以期待。但是在补完缺口后，不用担心指数回踩，回踩后指数慢慢走高，在成交量配合下不断放大下，这样的节奏更为合适。周线级别上指数是有“多方炮”，并且上方的压力不大。上攻后回踩的波浪上涨是更合适的方式，但是要注意从月线级别来看，大趋势向下依旧没有改变，现在还是要注意指数下跌的风险，小趋势还是要服从大趋势。可以注意“挖坑”概念，很多投资者能拿住的还是被“套住”，并不是抄底买入。这波上涨不看基本面和逻辑，股价低还是容易被炒作。

（田青进行点评）

而嘉宾田青在认同黄宏飞的观点的同时，也指出个股的强势是现在市场最大的特点，也是最吸引人的一点。市场不能有系统性风险，而且上涨途中不能缩量，缩量那么要注意风险。现阶段的涨停板家数，牛市也不一定有，成交量来看还是在增加。今年是扩年度行情中级反弹，将持续到两会。火热还是因为有资金的支持，但是现在市场热点还是在“垃圾股”当中，这些资金只是炒作而已，停留时间不会很长，接下来的目标还是会在绩优小盘股当中，会以递增的形式把低位优质股票炒作起来。

责任编辑：沐霆

【观点】朱琦：如果市场有新一轮做多迹象 那么就会有连涨板块持续发力

资深市场人士：张宁 朱琦

沪综指涨1.36%报2668.17点，深成指涨1.18%报8002.10点，中小板指涨1.08%报5300.04点，创业板指涨1.41%报1405.25点。沪深两市成交额分别为1718.82亿元和2320.74亿元，环比小幅萎缩，但总体上仍处于阶段较高水平。

（主持人与两位嘉宾）

对于今天的行情，嘉宾张宁总结道，市场的走强还是因为创投和壳资源的炒作，而壳资源的炒作就是注册制推出最后的盛宴，还持有这类股票需要及时出局。而科创板块还是值得期待，推出是势在必然的情况，相关概念股是可以持续跟踪。市场很可能会借此疯狂切换，成长性品种可能会迎来表现机会。技术上看上升三角形已经走入末端，跳空缺口不用太看重，这次上升三角形放量上攻，那么突破缺口是必然会发生。创业板指还是需要耐心等待，等待上证指数跟上，如果不能跟上，创业板回调，那么上证的位置会更尴尬。市场也会给情绪面更多宣泄的时间，市场慢慢走强也是可以期待，这个位置买入“独角兽”，即使短期失败了，接下来指数走强也是会给这类股票机会表现。

（朱琦进行点评）

对于今天的上涨，嘉宾朱琦先抛出这样的观点，如果市场有新一轮做多迹象，那么就会有连涨板块，连涨板块的持续走强，也会有消息面的强化或者有新的消息源的指引。比如这次科创板推出，券商开始走强，科创板的消息影响和券商业破净因素，券商也是有一波修复，但并没有太大的行情，更多的行情还是在科创板块，就有独角兽的引入因素，也是有“群众基础”，更多的资金会注意到这一方面。而创业板还是走势较强，已经修复九月份的高点。市场还是需要看增量资金的入场情况，市场向上还需要较大资金推动，而种类更多还是需要依靠权重的带动，但消费和石油还是一个左侧状态。接下来还是看消息面影响，这次的G20会议情况，这个可能会有新的因素产生。还有就是沪伦通的开通情况。不过年底发动较大级别反弹是概率较小，不过个股活跃状态没有结束，只要涨停家数不低于50家，那么行情还是可以期待。

责任编辑：沐霆

【观点】张宁：化工龙头技术研发加紧布局 这技术全球领先

资深市场人士：张宁 朱琦

（热点公告）

 雅戈尔:处置部分金融资产 增加净利4945万元

张宁：雅戈尔的主营业务是服装，公司制定新的的战略转移以填补公司发展遇到的瓶颈，公司可出售的金融资产大概有300亿左右，可流动资产较为充分。从公告来看公司投资股票利润较高，在主营业务碰到瓶颈后，进行的战略投资发展取得成果还是很显目。公司股价下跌幅度较大，但是公司基本面还是没有太大问题。公司还是可以继续观察，重点关注公司的股权投资的收益情况。

剑桥科技:股东拟合计减持不超4.12%股份

朱琦：公司的业务是通讯网络，主要客户对象还是三大运营商，公司的前五大客户的营收是过于集中，对于客户是依赖强，公司抵抗能力弱，这样也反映了公司的抗风险能力较弱。公司今日的上涨还是有高送转板块的强势带动，公司之前是有10转3。并且公司是已经上市一周年，公司将面临解禁压力，小非股东的解禁需求会被释放，这也是大多数次新面临情况。公司竞争业务不强，不建议关注。

（主持人与两位嘉宾）

巨化股份:拟3.23亿元收购股东旗下研发机构

张宁：公司在化工行业有龙头地位，公司属于绩优股，控股股东下的研究部门是被收购到公司，从价投理论上看，收购价格很重要，并且要注意收购的资产对公司盈利影响情况。公司最近两年是在对专利投资是有不断加码投入的情况，公司的专利权也是在明显提升。公司最大的优势是在氟化工中氟制冷剂技术是在全球领先，公司竞争力较强。公司的股价表现还是比较低迷，主要还是公司上年上涨幅度较高，有回调需求。公司的操作建议，还是估值回归进行套利出局。

灵康药业:股东拟减持不超0.87%股份

朱琦：公司这次减持还是股东的个人行为，公司股价所处位置是在低位，公司主要的药物产品还是消化道，公司的情况还是难以吸引投资者。公司的下跌幅度还是比较大，公司的单品收入是没有特别高的产品，公司药品竞争力不强。

责任编辑：沐霆

【观点】宋正皓：机构不会在现在买权重 市场还是以炒作题材味为主

资深市场人士：宋正皓 薛松

沪深市场今天转为弱势震荡，三大股指全部报收绿盘，不过创投相关概念仍然受到追捧，截至今天收盘，创投指数已经实现“十二连涨”；与之形成对照的是，上证50指数今天深跌1.34%，在主要指数中跌幅居首。

（主持人与两位嘉宾）

对于今天的回调，嘉宾宋正皓指出这次大盘股的调整，但小市值的股票人气爆棚。不过总体上看市场回调还是正常的情况，现在虽然高位放量，这样的筹码交换是可以观察多空是分歧加大 。之前的科创类板块也是有未能封住涨停板情况，也要注意是否是板块轮动还是出局的情况。市场的不确定还是存在，对于权重还是需要谨慎，机构是不会再这个时候进行买入这类品种，大资金还是比较谨慎，更多还是等待调整下来的地位布局权重还是机构的想法。接下来市场还是会窄幅震荡，短期关注小市值题材热点板块，题材板块如：环保类和科创类，这些都是较为强势，这些板块是有出现中线龙头的迹象，并且市场如果不断发科创板块的消息刺激的话，板块的预期会不断增强，炒作空间也会更大。

（薛松进行点评）

而嘉宾薛松则从一个整体进行点评，认为现在整体经济是面临很多问题，市场反应不足，还是就是市场还是有反弹机会，这次的行情受益的还只是以小部分人，市场没有到全面获利阶段，但是要注意部分的股票风险较大，拉升的股票筹码不断交换，股票的成本也是在不断的抬高，市场不能无脑追，类似于次新股炒作，如果开板后出逃，很多的股票是靠价值投资无法在收复前期高点。每一波的炒作都是需要有人去“买单”。对于这样的投机，市场的参与者应该公平对待，只要操作人是成年人对自己的行为能负责那么就可以操作。市场的空间没有那么大，政策底不会被轻易击破，但是上涨还是有一定空间，上证指数还是在低位，如果现在不操作建议接下来还是需要等待机会，等到低位品种都已经上涨较大幅度了，那么市场行情很可能会有继续进行调整。

 责任编辑：沐霆

【观点】薛松：行业发展空间广阔 趋势牛股操作正确方式

资深市场人士：宋正皓 薛松

（热点公告）

龙建股份：联合中标1.37亿元PPP项目

宋正皓：公司还是再做PPP项目，从市值上看还是体量较大，公司是可以借助这个项目进行反弹，但是幅度还是有限，公司的下跌幅度也比较大，也是有修复的需求。公司跟之前比，业绩还是有提升，对于这类的股票还是可以继续注意，市场的风格切换较快。

薛松：公司还是PPP项目，公司财报上看还是可以期待，公司欠债还是合适，应付账款方面还是较为可观，对于公司还是在行业有话语权，能充分掌握负债的主动性。

科达股份：副总经理拟减持不超510万股

宋正皓：这次的减持数量不大，公司市值基本流通，按减持的市值大概在两千万左右，对于市场影响不大，公司利润比例较大，这次的减持股东盈利空间不大，并且公司估值很低，市场环境较好，抛售比例不大，总体上对公司影响不大，不用太担心。

薛松：公司原先还是油田业务为主，后因并购互联网营销业务，公司互联网毛利在10亿左右，公司不是纯广告业，是新的行业。公司股东是之前并购进入的股东，这次的减持还是比较可惜，因为公司股价已经特别低的位置，减持还是不够明智，也是反映了该股东对公司是比较失望。

（主持人与两位嘉宾）

中国平安：前10月保费收入6100亿元

宋正皓：公司公告中，数据还是比较亮眼，公司股价较上年还是处于较高位置，也是可以看到保险业的发展，未来的前景和渗透率空间会更大，接下来还是可以期待政策倾斜，这将会提升行业的发展，行业的发展还是看生活水平。

薛松：保险行业发展空间很广阔，从股价看是一个趋势牛股，这样趋势的牛股，就是年线上持股，年线下持币。赚趋势的收益。公司的盈利还是在陆金所当中，但是公司还是大盘的风向标。

美克家居：已耗资1.68亿元回购2%股份

宋正皓：这次的回购还是适中，公司是家居行业，制造还是需要较长时间的制造，整体家居还是可以看广告宣传力度，如地铁、火车站等，家居的知名度较高。

薛松：公司的反弹力度还是较弱，之前公司股价强势还是因为市场有大牛市，公司二级市场表现较弱，建议还观望。

 责任编辑：沐霆

【观点】薛松：“垃圾股”不垃圾 股价打折才有流动性溢价

资深市场人士： 薛松  张曙

沪综指涨0.93%报2654.88点；深成指涨1.68%报7963.66点；创业板涨1.70%报1392.05点，短期有望向上收复1400点；中小板指涨1.38%报5292.36点。沪深两市分别成交1896.07亿元和2659.68亿元，环比放量明显，其中深市成交额更创出半年来单日新高。行业板块一片长红，传媒、综合、食品饮料、轻工制造板块分别上涨3.85%、2.88%、2.74%和2.28%，涨幅居前；而银行、采掘、通信指数涨幅相对较小，具体为0.37%、0.65%、0.70%。

（主持人与两位嘉宾）

对于近期的行情，嘉宾薛松指出之前的预判是已经在显现，市场大跌后的第一波反弹并不是绩优股先起来，大盘、蓝筹的B浪反弹只在03年和17年出现过，“五朵金花”行情大概十年一次。反弹上涨的原理就是，真正能够有股价大波动股票，就是能够进行筹码交换的股票，筹码能够完全交换就是--股价完成“打折”，股价“打折”后才会有流动性的溢价。蓝筹股的稳定是最大特点。即使市场有行情，蓝筹股价波动不大也是很正常现象。投机者拿着稳定的蓝筹却抱怨股价不波动，是可笑的行为，这样的投机者是选错了标的，怨不得别人。

对于近期的垃圾股，薛松认为垃圾股并不是天生的，管理层对上市的公司标准较高，公司盈利和业绩有一定标准，整体上还是质地较好的公司。公司寿命很短，要能盈利才能持续下去，不能盈利将会停止。不要以为公司上市之后就能一路向好，这是单向思维。所谓的垃圾股就是承担了经济周期、行业周期或行业竞争被淘汰下来，因为种种原因公司慢慢沦为垃圾股，垃圾股并不是天生的，而垃圾股是必然的。现阶段市场很多企业经营惨淡，需要政策“扶一把”，垃圾股多了那可能就是经济或金融出现危机，这样的“垃圾股”还是需要拯救。

（张曙进行点评）

最后薛松认为市场有恶性循环情况，银行对相关民企缺乏信任，对相关民企资金开始收紧，但是相关民企现金流容易出现问题，导致资金未能及时到位，还款推迟。而银行因为还款未能及时收回，对相关民企资金开始抽离，而民企的现金流问题越发严重，市场的恶性循环周而复始。高层有前瞻性，已经考虑到这些情况。对于这样的问题，张曙认为，金融不能高瞻远瞩，要时刻防范风险，这样可能不会等到证明那一天。

责任编辑：沐霆

【观点】张曙：反弹周期可期 央行有降息预期

资深市场人士： 薛松  张曙

沪综指涨0.93%报2654.88点；深成指涨1.68%报7963.66点；创业板涨1.70%报1392.05点，短期有望向上收复1400点；中小板指涨1.38%报5292.36点。沪深两市分别成交1896.07亿元和2659.68亿元，环比放量明显，其中深市成交额更创出半年来单日新高。行业板块一片长红，传媒、综合、食品饮料、轻工制造板块分别上涨3.85%、2.88%、2.74%和2.28%，涨幅居前；而银行、采掘、通信指数涨幅相对较小，具体为0.37%、0.65%、0.70%。

（主持人与两位嘉宾）

对于今天的大涨，嘉宾张曙认为市场上涨还是值得欣喜，市场热点还是以ST板块为主，对于市场的行情还是以超跌反弹为主，近期上涨除了蓝筹都是超跌股，市场的情绪还是比较亢奋，主要还是市场的政策还是比较宽松。而上证50的稳定发挥是有支撑市场行情作用，创业板的大涨还是提振人气。不过要注意的是经济上的问题，经济下压力还是很大，还有要注意就是外汇的趋势没有改变，问题没解决是难真正向上走好。不过近期的周期性的反弹还是可以期待，但是还是需要注意风险。

（张曙进行点评）

对于央行降息问题，张曙认为央行三季度降息预期还明显，但是市存在着这样问题，市场有失控情况，会有执行过度现象。这就是垂直化管理问题，举例：可能原来高层需要100万业绩，第二层未来达到高层目的并且超预期准备了200业绩交代下去，以此类推，就出现了过度执行。其实市场方向没有问题，有问题还是会慢慢解决，市场的最大问题是，公司资金紧缩，而如果让金融结构放水就是逆周期，金融机构最核心问题，因为最大的问题是没有给风险定价，不是没有能力是没有这个习惯。因为人们习惯在金融机构购买的产品没有风险。但是金融机构是必须出风险，金融结构的投资放贷是有可能会出现损失。而打破刚性兑付，也是为了逆转这样的习惯。而央行对汇率的要求还是维稳为目标，接受小幅度的波动，但是出现大波动还是有能力去维稳。

责任编辑：沐霆

【公告】付少琪：公司大手笔收购也要这样看 可转债操作要动这些

资深市场人士：溢鎏  付少琪

（热点公告）

隧道股份：联合中标逾46亿元PPP项目

溢鎏：公司这次是联合中标，体量上看项目是有46亿，这次的公告是需要看公司所占比重，对公司虽然有利好作用，但是影响不大。公司主要还是公共事业类，这样的项目还是不以暴利为目标，盈利不会有太大的改变。

桃李面包：拟公开发行不超10亿元可转债

付少琪：公司市值虽高，但是净资产较低。这次可转债发行，把净资产扩大了30%，但这次是公开发行，公司的市值已经已经足够大。市净率较高，募集资金后是可以降低市净率，可转债买卖是可以按照市场价格或者到期获得之前约定收益，这样也可以投资者更多选择。

（主持人与两位嘉宾）

皇马科技：拟3000万元-5500万元回购股份

溢鎏:回购不是以大股东为标准，A股中回购更标准的还是兰州民百和中国平安，公司这次的回购金额上限大约在400万，占比还是比较小，这次的回购还是象征性的，对公司业绩和股价影响很小，回购还是需要看是否达到标准，没办法达到还是需要谨慎。并且公司基本面一般，估值还是适中，公司行业地位还是较低。

熊猫金控：拟11.55亿元收购欧贝黎电力55%股权

付少琪：11个亿收购标的还是较为引人注目，收购方市值18亿左右，公司业绩较差，公司主营业务是在向下。公司这次大手笔收购新三板公司，被收购公司还是新能源电池，公司的收购目的还是存疑。新三板的公司估值普遍较低，这次的收购新三板还是比较有性价比。

责任编辑：沐霆

【观点】溢鎏：逆转周期会带来较大级别的反弹 规避蓝筹

资深市场人士：溢鎏  付少琪

沪深主板“五连跌”格局出现拐点，各股指全面飘红，两市上涨股票数量达到3385只，超过100只股票集体涨停。普涨格局下，科创概念受到市场热烈追捧，神州数码、博思软件、富春股份、和晶科技、雪莱特、金风科技、阳光电源、中电电机、波导股份等纷纷涨停，创业板指数也出现3.47%超强涨幅。

（热点公告）

而嘉宾付少琪率先发言，大盘本日上涨较大，市场表现较好。收复了上周的失地，创业板板指一直是市场人气指标，也是“领头羊”，但是这次是真的已经领头“扬”，指数上扬明显。A股风向标还是由创业板引领题材类、高估值小盘股、绩差股等所组成，判断市场是不能只能看上证50，还要看小盘股的人气作用。这些品种走强也是可以看到市场走强的态势，接下里还是可以期待。注册制指数试点而已，真正的利空还是没体现，接下来市场只要没有放量阴线跌破，市场还是可以操作。

而嘉宾溢鎏观点更加直接，11月的逆转周期会带来较大级别的反弹，60分钟上看创业板指，是守住了平台，在强势震荡的情况。并且从技术上看，该跌不跌就看涨，横盘震荡后需要选择方向，现在是有再次上攻的迹象，而这次1411的低点是可以继续认可。大级别的反弹还是需要慢慢去走强，不能一下子就涨完。市场还是在杀估值的阶段，目标还是大市值的白马和蓝筹，这部分估值还是比较高，而朝阳行业之所以上涨还是估值较低，接下来还是要规避白马和蓝筹股，谨防这类平品种下跌。

（付少琪进行点评）

最后对近期板块机会进行分析，溢鎏认为市场的两条线，明线以科技类，大数据、中国芯和5G光通信，对市场都有提前反应的作用。暗线还是以10亿以下流通市值的老次新。 而付少琪则有这样的观点，领涨的是金融类，虽然有回落，但是还是可以继续关注，估值低和关注度高板块优势。而市场的热点还是看壳资源炒作，恒立实业的连板还是壳资源炒作，有领头羊的带动还是可以期待。最后就是“铁公鸡”，接下来市场还是要看基建的带动作用，经济回落还是需要有逆周期的政策去带动，基建是很好的选择。

责任编辑：沐霆