什么是期权简单的买入、卖出策略？

什么是期权简单的买入、卖出策略？关于这个问题，点掌小编整理一份资料给到大家。

假设以下是还有两个到期的期权合约，目标合约交易价格为99.00。

买入看涨期权

假如预期到期的合约在期权到期时能涨到108，那么就可以按照2.70的价格买入一份执行价格为100的看涨期权。如果预期准确，目标合约价格确实上涨到108，期权合约到期时的盈利是全期权内在价值8.00减去期权价格2.70，即5.30。给定以上假设价格水平，如果目标合约价格到期时能上涨到108，即购入执行价格低于110的任何看涨期权都是可以获利的，因为这些合约到期时的内在价值都大于期权合约当前的市场价格。

卖出看涨期权

对于执行价格分别为110和115的看涨期权，如果认为108.00是目标合约价格合理上涨的目标价格，并认为目标合约价格很难突破110，那么就应该卖出执行价格分别为110和115的看涨期权。如果以0.45的价格卖出执行价格为110的看涨期权，并且到期时目标合约价格没有超过110，那么执行价格为110的看涨期权则自动不履约，交易者将得到全部的权利金0.45。如果增加5点的误差幅度、以0.20的价格卖出执行价格为115的看涨期权，并且到期时目标合约价格没有超过115，那么执行价格为115的看涨期权会自动不履约，交易者得到全部权利金0.20。

买入或卖出看跌期权

可以使用同样的方法评估买入或卖出看跌期权的浅在收益，与看涨期权一样，到期时看跌期权的内在价值一定要高于期权价格，才能保证买入看跌期权是盈利的。如果到期时目标合约价格上涨到108，执行价格为105或者低于105的看跌期权价值均为0;如果卖出这些看跌期权，到期时就能获得全部的权利金。如果卖出执行价格为110或115的看跌期权，到期时它们的价值不完全等为0，如到期时目标价格为108，两个合约的内在价值分别为2.00和7.00，少于期权价格的11.35和16.10。因此，卖出执行价格为110的看跌期权能获利9.35，卖出执行价格为115的看跌期权能获利9.10。

下图显示以2.70的价格买入一手执行价格为100的看涨期权到期时的盈亏情况，如果到期时目标合约价格下跌至100以下，那么这一手执行价格为100的看涨期权就是虚值期权，因此期权价值为0，将损失视为买入看涨期权所支付的权利金2.70。如果价格高于100，则看涨期权是实值期权，期权价值与目标合约价格正相关增长，目标合约价格每上涨1点多头价值就增加1点。如果到期时目标合约价格最终为102.7，执行价格100的看涨期权的价值就是内在价值2.7，此时交易者不赚不赔;如果到期时目标合约价格高于102.7，买入这份执行价格为100的看涨期权的浅在收益就是无限大，与持有1手的目标合约（期货）多头一致。

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炒期货真的能赚钱吗？

下面给大家说说，炒期货真的能赚钱吗？

一、炒期货赚钱吗?

　　炒期货到底赚钱还是亏损，完全得看投资者自己。

　　期货这类投资与股票既有相同的地方也有不同的地方，期货非常考验投资者的自律、交易习惯，要形成自己的盘感，对于期货行情买点与卖点，以及行情即将出现的拐点把握都非常严格，通常期货出现亏损不外乎这么几点：1.重仓 2.扛单 3.不设置止盈止损。但做期货也有投资者赚钱，一个月能够盈利30%甚至更高，因此炒期货是否赚钱取决于投资者本身。

　　我们刚刚介绍了关于期货是否能赚钱，若炒期货坚持做一年的收益能拿到多少?继续来看下文。

　　二、期货平均年收益率多少?

　　期货产品和股票一样，都是一直处在浮动当中的，所以可能出现大涨的情况，也可能出现大跌的情况。因此关于“做期货一年可以收益率多少”这个问题，其实是没有具体答案的。毕竟市场行情不同，投资的产品不同，收益都是会有所不同的。

　　像市场行情好的话，做几个月期货获得翻倍的收益也是很有可能的。但行情不好的话，也很可能没有任何的收益，还可能会亏本，严重的话，甚至还可能血本无归。毕竟期货的风险是相当大的。

　　因此大家在做期货的时候，一定要做好资金控制，并且时刻关注市场行情;还要学会及时止损，切忌买太多，毕竟买的越多风险越大。

　　炒期货赚钱吗?期货平均年收益率多少?就跟大家聊到这里，炒期货盈利赚钱可以说是非常难的，因为它所考验投资者的东西有太多太多。还是那句话，投资市场有风险，还请小心谨慎。

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原油期货一手保证金需要多少？

下面给大家分享，原油期货一手保证金需要多少？

一、原油期货怎么开户？

　　1、**普通商品期货账户，交易十笔以上商品期货单子；入金50万以上，保证可用资金在50万以上超过连续5个交易日；在中国期货业协会**上**相关知识测试，80分为及格。

　　2、如果您没有50万资金，您可以先**普通商品期货账户并交易满50个交易日（要有开仓平仓的才算，如果只有持仓的不算）即可无条件申请开通原油期货账户。

　　原油期货开户第一种方法的**速度快，原油期货开户方法二**的速度较慢，各位投资者可以根据自己的实际情况**开户。

　　二、原油期货一手保证金是多少？

　　1、原油期货保证金

　　按照上海国际能源交易中心的原油举例：目前原油期货的保证金比例是14%左右，也就是说100元的原油你仅用14元就可以买到。交易所针对不同的期货品种设定了不同的保证金标准，而对于投资者来说保证金率的设定关系到他们在现有的资金下能够做多少手的期货交易，所以保证金对于期货投资者来说也是至关重要的。

　　2、一手原油期货最低保证金

　　首先了解原油期货的规则：原油期货的交易单位是1000桶/手，原油期货的保证金率是14%左右（具体手续费请咨询期货公司）。 还需要了解的是原油期货保证金计算公式=手数*成交价格*交易单位*保证金率。

　　下面以原油2012合约为例，原油2012合约的最新价格是265元/桶，假设投资者小花认为原油期货是看涨行情，她在交易日开仓买入一手原油2012.需要占用保证金=1手*265元/桶*1000桶/手*14%=37100元/手，国内原油期货一手保证金最低要3.7万元。

　　因为期货的价格是有波动的，所以期货公司会在交易的最低保证金的基础上再加收一定比例的保证金，因此实际上投资者交易收取的保证金是要高于交易所的保证金标准的。另外交易所保证金比例不是固定不变的，比如出现较长假期、某合约持仓量增幅较大、某合约涨跌幅较大等等情况时，交易所会根据市场的变化调整保证金比例。

　　综上所述，我们知道原油期货开户方式有两种，原油期货一手保证金比例不是固定不变的，一般收取的标准都要高于交易所的保证金标准的，所以我们一定要提前了解清楚。

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怎么炒商品期货？

怎么炒商品期货？关于这个问题，点掌小编整理一份资料给到大家。

一、商品期货怎么炒？

　　1、设置止损点

　　因为商品期货是不断浮动的，有时会涨，有时会跌。而为了避免在跌的时候亏损得太厉害，就要学会设置一个止损点，当亏损到达止损点的时候就严格执行，及时止损。

　　2、买上升趋势中的期货

　　炒期货时注意要买上升趋势中的期货，若买的是下降趋势中的期货，因为期货处在下跌的状况当中，所以是赚不了什么钱的。

　　3、不要买太多

　　商品期货买的越多，风险也就会越大。所以在炒期货的时候不要买的太多，把握好可用的资金，合理买入即可。

　　4、适当放长

　　炒期货的话，因为一天当中又涨也也有跌，所以是不好把握的。因此你可以适当放长一点，待出现较明显的涨幅时再卖出。

　　二、商品期货开户条件最低多少？

　　期货开户是**的，客户需要是年满18岁具有民事行为能力的人，并且需要具有一定的风险承受能力。

　　商品期货市场准入门槛不高，其中强麦与玉米保证金门槛最低，交易一手所需缴纳的保证金均不高于2400元。此外原油期货个人客户申请交易编码前5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币，投资者还需通过相关原油知识测试，并具备定交易经 历其中要求实 盘交易商品10笔以上或仿真10笔以上。

　　综上所述，我们知道炒商品期货我们首先要设置止损点，然后买上升趋势中的期货，但是也不要买太多，最后时间可以适当的放长一点，出现明显涨幅的时候再卖出。

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怎么炒期货？

怎么炒期货？炒期货是一种合约形式交易的东西，交易的对象就是以买卖合约为主。期货分商品期货和股票期货，我们国内没有股票期货。期货是合同交易，也就是合同的相互转让。期货交易的合约内容是通过国家证监会批准，由交易所统一制定的，内容中除了价格之外，其他因素都是固定的。

　　期货相对现货而言，他们的交割方式不同。现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现货交割的。所以，期货的大户机构往往是现货和期货都做的，既可以套期保值也可以价格投机。普通投资人往往不能做到期的交割，只好是纯粹投机，而商品的投机价值往往和现货走势以及商品的期限等因素有关。了解了什么是炒期货之后，期货应该怎么炒呢?

　　利用杠杆原理来以小博大是期货交易的基本特征，投资者可以利用比较少的本金来进行交易，比如说：投资者可以用1000元的本金，可以进行10000元左右的交易，这就是10倍的杠杆。所产生的盈利和亏损都是由投资者这1000元的本金承担的，也被称为交易保证金。

　　期货交易既可以买也可以卖，是双向交易，相比股票更加灵活，可以根据自己对行情的涨跌的看法来操作。投资者在开仓之后，平仓了才算是完成一次完整的交易，而盈利是从一开一平的差价之间产生的。

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哪些是国内正规期货公司？

哪些是国内**期货公司？国家**期货公司就是为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务基础上实现合理的经济利益，包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。

　　国家**期货公司一、郑州商品交易所(ZCE)

　　它所制定的一套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制，使得期货交易的“公开、公平、公正”原则得以实现。郑州商品交易所成立于1990年10月12日，是我国第一家期货交易所，也是中国中西部地区唯一一家期货交易所，交易的品种有强筋小麦、普通小麦、PTA、一号棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、玻璃、菜籽、菜粕、**等16个期货品种，上市合约数量在全国4个期货交易所中居首。

　　国家**期货公司二、上海期货交易所(SHFE)

　　上海期货交易所成立于1990年11月26日，目前上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶沥青等11个期货品种。

　　国家**期货公司三、大连商品交易所(DCE)

　　大连商品交易所成立于1993年2月28日，是中国东北地区唯一一家期货交易所。上市交易的有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、聚**、聚*乙烯、塑料、焦炭、焦煤、铁矿石、胶合板、纤维板、**等15个期货品种。

　　国家**期货公司四、中国金融期货交易所(CFFEX)

　　中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，是中国第四家期货交易所。交易品种有股指期货，国债期货。

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多步二叉树定价模型是什么？

多步二叉树定价模型是什么？在单步二叉树模型中，股价在一年后只会发生两种情况，这显然是不现实的。那么进一步挖掘原因，是什么导致这种“不现实”呢？其中的一个原因就是我们在时间上并没有进行细分。

我们再试想这样一个弹球迷宫游戏，当小球由于重力作用从顶部穿过很多钉子掉落进迷宫的过程中，小球每次碰到钉子都有50%的概率向左边下落，也有50%的概率向右边下落，然后掉落至新的一层然后由遇到另一个钉子，最终落在某个凹槽中。我们把小球往左或往右的结果想象成股价上涨或下跌的结果，最终的凹槽想象成一年后到期时股价的最终价格，而其中的各档的钉子就是到期前各个离散的时间点。

单步二叉树模型就好比只有一排钉子，较为粗糙；而多步二叉树模型则在单步的基础上对时间进行了相等的细分。

图1：弹球迷宫游戏示意图

让我们再来进入这样一个无套利机会金融市场：市场上有一只无风险收益产品，半年收益率为r，又有一只股票，目前价格为S(0)。

半年后股价只有两种可能：要么上涨到S(u)=S(0)(1+u)，上涨的概率为p(u)，要么或下跌至S(d)=S(0)(1+d)，下跌的概率为p(d)。同样地，如果另有一份欧式认购期权，行权价K，一年后到期，那么这份认购期权现在到底值多少钱呢？

图2：两步二叉树模型示意图（一）

根据多步二叉树模型的假设，我们很容易知道股价在一年后达到S(0)(1+u)(1+u)的概率为p(u)的平方，达到S(0)(1+u)(1+d)的概率为2p(u)p(d)，达到S(0)(1+d)(1+d)的概率为p(d)的平方。

接着，我们的核心思路是化两步为一步，从后往前推。首先我们观察上图中虚线框中的部分。

图3：两步二叉树模型示意图（二）

运用风险中性定价法，我们可以得到C(u) = [q*C(uu)+(1-q)*C(dd)]/(1+r)。同理，我们可以得到C(d)= [q*C(ud)+(1-q)*C(dd)]/(1+r)。其中q表示股价一次上涨的风险中性概率，1-q表示股价一次下跌的风险中性概率。

有了C(u)和C(d)后，再用一次风险中性定价法，我们就可以得到期权在初始时刻的价格C(0)：

我们再仔细地观察上面的公式，会发现C(uu)、C(ud)、C(dd)前的系数分别为 q的平方、2q（1-q）、（1-q）的平方，恰好是股价连续两次上涨、一次上涨一次下跌、连续两次下跌的风险中性概率。因此，我们再次发现，两步的期权定价也等于期权到期收益在风险中性概率下期望值的贴现值，与真实概率分布p(u)、p(d)无关。

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什么是卖空期权风险管理之并单？

下面给大家分享，什么是卖空期权风险管理之并单？

卖空期权赚取权利金收入，是使用频率最高的期权策略之一，然而卖空期权潜在风险巨大，一旦风险来临，必须采取措施加以应对，而除了将期权展期，并单也是值得考虑的风控方式。

　　并单，是指将M个期权空头合并为N（N<M）个期权空头的转换方式。以上证50ETF为例，当上证50ETF为2.5元/份时，投资者卖出两手两个月后到期、执行价格为2.5元/份的平值认购期权，得到权利金0.112元/份。假设一个月后，上证50ETF上涨至2.7元/份，期权价格变为0.222元/份，投资者浮亏0.11元/份，此时可以进行并单操作：先将两手期权空头平仓，承认亏损0.11元/份，然后卖出一手一个月后到期，执行价格为2.4元/份的实值认购期权，得到权利金0.3134元/份，并单操作完成。

　　经过并单处理，持仓在风险和收益两个方面有所改善：风险方面，持仓数量由两手降为一手，风险大大降低；收益方面，只要到期价格下跌至2.48/份，便弥补了前期0.11元/份的损失，若价格下跌至2.48元/份以下，则还有额外盈利产生。显然，在进行并单操作时，并单中所卖出的期权权利金，最少要弥补前期亏损，这样才能有盈利的可能性。

　　并单方式巧妙利用了期权价格构成理论，即权利金=内涵价值+时间价值，初期平值期权空头头寸中，权利金都为时间价值，在期末通过并单方式，将时间价值转换为内涵价值，在有盈利可能性的前提下，减少了单量，从而起到降低风险的效果。

　　值得一提的是，并单方式的缺陷在于内涵价值的获取需要标的资产价格有实质性的波动，在卖空期权交易者看来这并不容易，也许这也是并单方式很少被应用的重要原因。

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期权在海外基金有哪些运用？

期权在海外基金有哪些运用？在海外，基金公司运用期权交易的目的主要有以下五个方面：一是风险的管理，利用期权特有性质来控制现货组合市场风险、流动性风险等；二是收入的增加，卖出期权将获取权利金，也就能增加现金流，相对增加组合收益；三是资产的配置，期权可以作为资产标的，从而帮助公司管理资产组合投资目标；四是方向性投机，利用自身对市场的分析，择时进行期权投机交易；五是创新产品设计，利用期权设计基金专户产品、券商资管产品、银行理财产品等绝对收益产品以及结构性产品。

　　在海外众多基金中，运用期权较多的基金为指数基金、主动基金。例如策略指数，CBOE机构目前已发布多只期权相关策略指数。Covered call策略指数ETF数量较多，但单只基金规模有限，主要作为创新产品出现。另外，还有保护性看跌期权Protective put策略指数以及现金（短期债券）+卖看跌期权PutWrite Index等策略指数产品。主动基金方面，运用的策略主要通过积极卖出合适的期权增加收入，主要是卖出看涨期权，少部分卖出看跌期权以及择机买入看跌期权，在预期市场下跌时对现货资产进行保护。

　　目前CBOE期权策略指数主要运用的策略归纳如下；

　　1.CBOE S&P 500 BuyWrite Index—BXM

　　主要策略是持有标普500现货，以及卖出一手标普指数平值看涨期权来缓解标普500现货下跌，但也同时减少了交易的正向收益。

　　2.CBOE S&P 500 2% OTM BuyWrite Index—BXY

　　主要策略是持有标普500现货，同时再卖出行权价格为102%标普指数的虚值看涨期权。此策略相比BXM，它的风险缓冲效果较差，但是相对的，正向收益的交易损失也会减少。

　　3.CBOE S&P 500 PutWrite Index—PUT

　　主要策略是在货币市场上持有资产，例如短期无息国库券，同时卖出N手的平值标普指数看跌期权。N的数量一般会小于总额的5%，以免造成到期时可能出现的大幅亏损状况。此策略相比BXM，风险的缓冲效果更明显，但是潜在的收益损失将会更多。

　　4.CBOE S&P 500 95-110 Collar Index—CLL

　　主要策略是持有标普500现货，同时买入一手行权价格为95%标普指数的虚值看跌期权以及卖出一手行权价格为110%标普指数的虚值看涨期权。此策略比PUT风险缓冲效果更明显，然而潜在收益损失也比PUT更高。

　　从下图中策略指数收益风险统计来看，策略指数由于风险受到控制，波动率相比SPX指数明显要小。从收益角度来看，除了CLL策略指数，其余策略指数的收益较SPX要高。根据CBOE交易所期权策略指数的滚动收益分布数据报告，实现收益的概率大于亏损的概率，并且所有策略的收益回报率集中在0至10%之间，损失大于10%的情况只占整体的6%以下。由此可见，策略指数是较为有效的组合投资策略，并且利用期权去对冲一定风险的方式是可行的。

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