干货分享，散户如何改变赚指数不赚钱的命运？（值得收藏）

      赚指数不赚钱

      近期指数走势很强，沪深300指数突破5000点，而上证指数距离今年7月的高点3458点只有一步之遥...不过在这个阶段很多投资朋友账户增值确没有新高，明显是赚指数不赚钱。

数据来源：阿牛智投

      那这段时间谁赚钱最多？细心的投资者会发现身边谁最能先知先觉，且坚定信念，耐心持股的，是王者。虽说市场并没好到“普涨”的捡钱行情，但只要站好队，预判出主线题材后，能根据盘面走势分析大势的选手，这段时间都是能获得相应收益率的。

      机构主导市场盘面

      为什么市场会这样？因为，市场进入机构主导的状态中，机构更加注重个股的基本面，上市公司的核心价值。具体在盘面上，笔者总结四个方面：

      第一：盘面板块间的轮动总在那几个大家耳熟能详的板块内做翻炒，几乎不越界。上半年疫情相关股占据市场主导地位，下半年则是新能源车占据了市场半壁江山。顺带炒的军工、业绩增长、光伏、芯片、次新...等板块。

      上半年炒疫情相关，但分支题材相当多，农业、光刻机、呼吸机、熔喷布、口罩机，各式各样的分支题材，总是变着花样来撩人。下半年方法已转变成简单+粗暴的直男，完全不解风情，这种炒法，最适合擅长做“回马枪”的技术派，想不赚钱都难。

      第二：形态只剩下两个，N结构的低吸，突破平台的追涨或回踩。大家仿佛有个认知，越来越不喜欢真正意义上的“抄底”，而是做相对性的“抄底”，那些跌破平台的票，早已成为市场弃儿，无人问津。

       第三：以资源股为代表的周期股、低价股、涨价题材股大放异彩。如果你能提前预知，酒要提价，在提价之前闭眼潜伏酿酒股，即便短几天内补涨，过几天也能大涨伺候。同理，能提前预知化工品种要涨价，提前潜伏相关上市公司，也是能躺赢一波主升。

       第四：趋势龙头大行其道。市场开启注册制后，更倾向于价值投机，所以做股票简单地数板战法早已不实用了，追涨杀跌，疯狂打板的超短选手，需要改改了，举个例子新能源汽车龙头比亚迪，股价突破平台后一波大涨近100%。

数据来源：阿牛智投

       因此，现在更具有赚钱效应时做趋势股的突破买入，不涨停的方能涨个不停。趋势突破后，即使不做追涨，依附于5日线低吸，也能买个相对底部。

      总结: 大道至简，按照以上四个模式，做积极参与，想不赚钱都难，节奏踏得准，吃一波翻倍主升，也是情理之中。核心的关键点是，在投资生态环境变化下，股友们需要改变自己的投资模式和操作思路，毕竟适者生存可不是一句空话，共勉！

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      本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。余兆荣 执业资质：A046062001003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

“煤飞色舞”大戏上演，还能上车么？（附股池）

     “煤飞色舞”大戏

      昨日笔者在文章写道《周末重磅利好，两大主线或火爆引领跨年行情》，今日市场一举突破3400点，大涨完全符合昨日预判，并且判断新能源汽车和顺周期将成为市场主线，收盘看，基本按照昨日剧本走。盘中看今日最热的是顺周期行业的，有色金属板块，板块指数大涨超2.6%以上，其中驰宏锌锗，索通发展均涨停报收，火热异常。

数据来源：阿牛智投

      如此火热之下，有投资朋友要问了，有色股还能上车么？还有多大空间？这里笔者和大伙分享下个人的观点。

       有色股上涨逻辑分析

      有色股上涨的直接因素是有色工业品的价格。价格的涨跌决定着有色股股价的高低，现货有色价格，在笔者看来由二个因素决定：基本面和流动性，比如铜，铝这类大宗的流动性是指美国的流动性；基本面因素方面，主要是三个周期，一是需求、二是供给、三是库存周期。

      对于有色铜，铝，关于流动性，疫苗出来后，不会收流动性。美国两党格局，任何一方都不会主动收紧流动性，让表面繁荣恶化而影响到自身的当期利益，至少当前对价格影响是看平的。而关于基本面，当下库存历史低位，现在主动补库存，疫苗后，经济基本面向上，会被动补库存，铜价、铝价都会往上走。

     所以笔者总结两条逻辑，分享给大家：

      第一，新一轮刺激计划预期下的流动性释放和美元周期下行，铜铝价格的强势周期持续半年以上，叠加铜铝历史低位的显性库存，预计铜铝价格将持续突破高点。

      第二，历史性的低库存下，明年国内外需求端迎来修复，海外需求明确复苏，国内需求维持强劲，供给的相对刚性造成至少半年维度的铜铝供需错配，铜，铝走出复苏逻辑。两条大逻辑短期都不会有什么反转，后面关注大宗商品期货价格走势即可。

       有色金属潜力股

      既然本次有色金属大涨，是强势周期，将持续半年，不是个短周期的上涨，那么哪些有色金属股还有潜力呢？这里笔者用阿牛智投大数据，按照机构重仓和股价中期多头因子，优选出十家潜力有色金属股，供投资朋友们参考，具体如下：

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千金难买牛回头，火爆的涨价周期股下周将卷土重来？（建议收藏）

      周期股高位大震荡

     近期A股走势分化强烈，不过在市场持续低迷的过程中，涨价题材却火爆异常。特别是以有机硅、玻璃、化纤、有色金属代表的周期性板块，走势强劲。比如二级市场上新安股份近两周涨幅超过50%，火热异常。不过近两日来，股价高位大震荡，这是做头部了么？

数据来源：阿牛智投

       对于有色金属板块，笔者在周二在《惊，大宗商品牛市就要来了，有色金属行情刚刚启动？》一文中讲的天时地利人和三大要素仍在，不过连续大涨后需要来一次像样的洗礼，最好把不坚定的浮动筹码都交换一遍，对后期的走势是有帮助的，很多时候，短期的慢是为了长期的快。

      有机硅景气度高

      以本次有机硅为例，笔者和大伙再分享下，本轮涨价的高景气度！最新消息，有机硅：DMC市场价大幅上涨，逼近3万元/吨，本周有机硅DMC市场价再度大幅上扬近20%，目前全国市场价约28750元/吨，华东29000元/吨。自8月低位来，涨价幅度超40%。

图片来源：生意社

      现货供应仍然紧张：海内外高温胶需求持续景气、纺织助剂需求增加、有机硅库存低位、新安股份虽有新增产能但足够消化，中天爆炸对冲掉新安新增产能，合盛硅业石河子新增产能预计明年春节后投产。

      有机硅上市公司业绩测算

     有机硅上市公司业绩，分享下机构内部与新安股份，合盛硅业交流的要点，供投资朋友们参考：

     1）需求超预期，特别是宅经济消费下，高温胶需求增速大大超预期，而本次不仅仅是海外需求好，国内需求比海外更好；

     2）近几年有机硅新兴领域需求不断爆发：新能源的灌封胶、零部件用胶、电子封装用等，需求极具韧性；

     3）预计本轮至少持续到春节前，未来合盛等为代表的龙头集中度愈发提高；21年市场均价也有望显著高于20年。

      按照年化业绩情况，如果按照有机硅DMC25000价格年化，新安股份、合盛硅业、兴发集团年化业绩分为17、35、19亿元，对应当前估值分别为6倍、11倍、7倍，也就是说有机硅龙头公司在明年业绩快速释放后，估值仍然便宜。

 数据来源：阿牛智投

      投资圈经常有这么句话：不做K线的奴隶，要做价值的主人，所以在具体投资过程中我们要做的是持续跟踪基本面，只要基本面与景气度依然向上，不用担心行情一波到顶，站得高，才看得远，心有多大舞台就有多大！

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世道变了！“四大惨”迎来春天，上车么？

       A股“四大惨”

      今年以来，银行，地产，保险，基建，基本不受待见，业内人士称之为“四大惨”。为什么这么惨？市场有市场的道理，比如银行要给实体让利，保险整体处于转型期，地产被三条红线压制得不要不要的，基建则受限于地方政府手上银子不多。

     这些利空市场都知道，现在争议的焦点则是：都跌一年了，这利空到底有没有出尽？“四大惨”什么时候迎来春天？

    “四大惨”迎来春天

      进入11月份来， 市场风格明显发生变化，截止18日收盘，数据统计，创业板近半个月来下跌1.3%，沪深300指数涨幅超过4%。一涨一跌，分化明显，具体两指数对比图如下：

 数据来源：阿牛智投

     特别近两日来，虽然股指波澜不惊，但是地产，保险，银行明显有资金大手笔买入，比如地产龙头万科A 股价连续大涨，明显放量形态，兴业银行也同样是如此，今日股价放量，稳健上行。

 数据来源：阿牛智投

     对银行板块，头部券商认为，我国银行业已度过最坏阶段，预计在今年的低基数因素下，明年银行业整体归母净利润有望同比增长7%-9%。也有机构认为宏观经济逐步修复，预计2021年上市银行基本面有望继续修复。目前银行板块估值、仓位均处底部，配置机遇凸显。

     “四大惨”行业龙头值得上车

      对于大块头的“四大惨”，相信投资朋友们耳熟能详，比如银行里的招行、保险里的平安、地产里的万科，都是响当当的大龙头。在过去A股三大哥分别是招、平、茅，市值也差不多。现在茅台大哥2万多亿市值，平安大哥和招行大哥都才1万亿左右，很不和谐。所以，年底做吃饭行情的时候，机构也会优先考虑这些大哥们，毕竟基本面好不容易暴雷，群众基础好容易形成声势。

      毕竟，龙头公司在行业上行周期抢钱，下行周期抢地盘，怎么都是他赢。银行、保险、地产这些又都是永恒的行业，可见的未来不会衰落。只要行业规模还保持在那里，龙头就值得押一票，那么投资朋友们抓紧时机上车吧。

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周末重磅， RCEP正式签署，受益板块有哪些？

      RCEP正式签署

      据央视新闻，第四次区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）领导人会议于11月15日上午以视频方式举行。经过8年谈判，中国正式签署。RCEP成员国包括东盟10国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰。RCEP是全球最大的自贸协定，15个成员国总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约30%。该协定的签署标志着全球涵盖人口数量最多、成员结构最多元、最具发展潜力的东亚自贸区建设开始启动。

      从媒体的报道来看，协定最主要的目的是降低区域内的关税和非关税壁垒，逐步形成统一市场，主要包括货物、服务、投资准入及相应规则，涵盖电子商务、知识产权、竞争政策、中小企业以及政府采购等内容，其中中国与日本之间首次达成了双边关税减让安排。

     堪比当年加入WTO

     虽然协定细节尚不明晰，但该协定的签订，将降低贸易和人员流动、投资方面的障碍，是中国向外围开放的进一步体现。中国借助自身大市场的优势，在全球变局中，有望进一步推进区域经济融合，在互惠互利的基础上将中国的大内需市场建设成一个开放、公平竞争、创新发展的平台。

     这个对于中国的中长期发展，是非常有利的，堪比当年加入WTO。经济一体化之后，有了共同的利益基础，政治上也会越走越近，将极大的改善中国的地缘政治环境。

     RCEP受益板块

      二级市场上，RCEP受益板块，主要是渤海湾面向中日韩和北部湾面向东盟的港口、以及外贸行业受益。题材本身很大，前几天市场也炒过，典型的就是周四炒作港口概念，炒的就RCEP的预期。

     最后相关受益板块及概念股梳理：

     港口航运：连云港、青岛港、大连港、渤海轮渡等；

数据来源：阿牛智投

      跨境电商：跨境通、东方嘉盛、嘉诚国际、安克创新等；

数据来源：阿牛智投

     纺织：百隆东方、新野纺织、华孚时尚等；

     中日韩自贸区：朗姿股份、青岛金王、冰轮环境等。

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火爆，白的黄的齐飙涨，不过老酒虽好，最好别贪杯！

      A股“醉生梦死”中

     最近网络上有个段子：说现在A股只剩下两种股票：一是白酒股，二是非白酒股。今天白酒股又嗨了，金种子酒，青青稞酒等多只股票涨停了，特别是利好消息刺激的金徽酒，股价又创新高。从走势上看，该股自10月初来一波涨了近2倍，就当下的估值看已经超120倍的市盈率，这估值放置在全世界都没有对手！说句A股“醉生梦死”毫无过分！

数据来源：阿牛智投

        白酒还能持有多久

       那白酒股还能醉多久？相信很多人都想知道，近日有头部券商研报称，白酒板块股价逆势持续走高的状况主要得益于一线白酒纷纷提价，中高端白酒格局逐渐清晰。同时，中高端和次高端白酒的市场占有率和业绩增速整体走强，整个白酒行业正趋于竞争格局良好的状况，持续看好。

      不过整体估值看，当下白酒股在券商热捧、机构抱团、散户加码情形下白酒行业的市盈率上升到历史最高值的50倍。板块指数看，近期白酒指数持续飙升，对于这种加速上涨的状态，成熟的老司机都应该知道调整的迹象将要来临，毕竟树不可能涨到天上去。

数据来源：阿牛智投

       梦醒时，别在意那一点利润

     以史为鉴，可知兴替，历史上梦醒白酒股的什么色的？近十五年来有两次白酒的大崩溃：第一次是2008-2009年，由于 2007年估值泡沫，静态市盈率达100倍，去泡沫化后，市盈率从2008年初的100倍下跌至2009年3月的24倍，调整超60%。

     第二次是2012-2015年也是白酒的“噩梦期”。受三公消费受限、库存高企等利空因素，白酒进入了长达3年的深度调整期，估值下降至历史最低10倍左右。

     自2016年开始，白酒再次走向了神话，可以想象未来跌下来肯定是上面两次中的一种，选择是杀估值，还是选择利空消息导致大跌，我们拭目以待吧，只是希望投资朋友不要醉生梦死其中，借用经典歌曲《梦醒时分》的词做最后的结尾: 早知道伤心总是难免的，你又何苦一往情深，喝酒情怀总是难舍难分，又何必在意最后那一点点利润！

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乐，周末超级靴子落地，跨年度吃饭行情来了？

       周末超级靴子落地

       本周末最大的新闻，非超级靴子落地莫属，最新信息：美国主流媒体宣布拜登胜选，欧洲主要国家领导人祝贺，拜登已经发布全国胜选演讲，相反的懂王推特已被和谐，发表讲话被媒体掐断，看来大局已定，网络段子：人未走，茶已凉。

     图片来源：网络

      资本市场最害怕的并不是利空，而是不确定性。过去四年，特朗普团队给资本市场带来的恰恰是不确定性。未来拜登上台，稳健的处事风格不会给市场带来巨大冲击，长期看市场波动性会降低，比如其团队已经着手开始准备应对疫情。

      期待中美关系改善

      至于跟我们的关系，今年七八月份中国脱钩论甚嚣尘上时，拜登团队的表示则是“与中国完全脱钩是不现实的”，这也跟民主党一贯以来重视经贸合作的方针相吻合。所以短期1~2年之内，我们甚至可以期待中美关系的暂时不会更加恶化的“修复期”，双方的贸易关系，以及其他更广泛协议的谈判，也会逐渐展开。

      更长期，美国精英对我们的态度，决定了拜登这个“没有强烈个人主见，顺势而为”的总统对我们的态度，随着国内科技立国决策的确立，未来中美关系，只是触底反弹，而不会反转。

       至于未来中美关系改善带来A股的投资机会，将会围绕经贸线和科技线展开，经贸线的边际改善作用强于科技线。未来存在关税减免预期，此前在贸易战中受损较大的机电、轻工、化工、家电、纺织服饰等会存在出口修复预期。

       市场两大主线

      当然，以上分析只是对未来走向的预判，具体落地到资本市场，我们还是按照市场客观状态来，结合笔者前期文章说的：选对股是牛市，选错股是熊市的观点。对于后期，随着靴子落地，相信市场跨年度吃饭行情或将到来，机会上笔者建议关注业绩确定性高的两大主线：

      一是，新能源汽车：环顾全球，欧洲正通过政策推动电动车发展；中国已从“政策驱动”进入到“产品驱动”的新时代。而之前因为特朗普不重视，美国的电动车发展速度相对缓慢。拜登主张发展清洁能源，尤其是电动车。所以，市场预期，美国有可能成为欧洲和中国之外，新能车发展的第三极。

       这样意味着，电动车产业链将会更加景气，成长的确定性和持续性将会更好。机会方面关注：电芯方面，宁德时代，亿纬锂能，国轩高科，孚能科技等。隔膜：龙头恩捷股份，星源材质。电解液（新宙邦，天赐材料），正极材料（容百科技，当升科技），锂矿（赣锋锂业）等。

数据来源：阿牛智投

      二是，消费板块中的家电，最近除了新能源车外，家电板块一直默默走强。逻辑可以细分为:

      1. 白电、厨电、电工等板块。上涨核心原因是19Q4竣工高峰滞后效应影响（与零售家居一样），叠加今年我国旧改大力投入影响，同时双十一电商节带动了购买需求在近期集中释放，家电龙头美的集团，近期股价持续新高。

数据来源：阿牛智投

      2.  智能家居板块。典型的如扫地机器人，这板块类似科技股，技术周期到来使得产品实用性增强，从而带动渗透率的提升，成长性较强。

      3. 小家电出口板块。销售比较依赖线上渠道，电商大促期间销量上升明显； 出口家电板块。主要受益二波疫情封锁措施，再次刺激了海外消费者对家电的需求，同时海外Q4还有黑五、圣诞节等大促。

      整体看，家电板块目前还是有较强可持续性的，因为Q4有国内双十一和国外黑五、圣诞节大促刺激消费者购买需求，同时传统家电有国家旧改大力投入后居民更替家电的需求支撑，小家电新品受益产品新周期带来的高成长，出口家电受益海外二波疫情封锁措施持续。

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火，新能源汽车再迎双重利好，产业链风口将再燃爆？（附股池）

      新能源汽车锂电股大涨

      近两日来市场连续弱势，高位大白马连续跳水，市场情绪逐步转凉，不过在如此的冷清市场上，新能源汽车板块中的锂电股却是逆势飘红，成为短线资金的焦点，部分个股股价创近期新高，比如锂电股，雅化集团，大涨10%。

数据来源：阿牛智投

      新能源汽车产业景气度高

     关于新能源汽车产业链，笔者前期文章分享过很多，从产业趋势看，笔者坚定看好：其一是新能源汽车产销两旺，最新中汽协数据显示：9 月份的新能源汽车产销分别为 13.6/13.8 万辆，同比分别增长 48.0/67.7%，连续 3 个月实现正增长。其二是，国庆期间特斯拉上海工厂出口欧洲海外也是多国产特斯拉产业链带来极大利好；其三是，行业政策利好支持，10月9日，《新能源汽车产业发展规划》在国务院常委会议上通过，中国新能源汽车产业的发展重点正式确定了方向。众多产业利好消息下，中长期看好新能源汽车产业链。当然剔除上面新能源汽车产业利好外，近日还有两大重磅事件催化。

 数据来源：阿牛智投

      上海交通外牌限行

      近日，上海市公安局发布《上海市公安局关于调整本市部分道路交通管理措施的通告》将进一步限制外地小客，按照目前一张燃油车沪牌约9.1万元（10月沪牌拍卖平均成交价为90726元，中标率12.7%）的背景下，购车即送沪牌的新能源车，显然将成为大量上海外牌车主的首选。

      根据今年4 月上海市城乡建设和交通发展研究院发布的《2019 年上海市综合交通运行年报》，目前上海全市拥有小客车540万辆，其中常驻上海的外省市号牌小客车保有量约167 万辆。

      机构预计，参考现有新能源车的行业渗透率，假设167万外牌小客车保有量中，每年若有5%-8%的需求转向新能源车，则将给上海新能源车市场带来8-13万辆的增量需求，行业带动效应十分明显。

      澳洲锂矿巨头进入破产

      近日根据澳洲破产管理公司Korda Mentha发布的公告，澳洲锂精矿生产企业Altura公司已进入破产管理。资料显示，Altura公司是澳洲当前在产的五大锂矿之一，锂精矿产能为22万吨/年。2020年以来，Altura公司锂精矿产销量持续创出新高，前三季度产销量约为13.3万吨/12.9万吨，占澳洲锂精矿供应比例超过10%。

       对此头部券商认为，澳洲锂精矿生产企业Altura公司已进入破产管理，澳洲锂精矿产能出清仍在继续。在当前锂下游需求稳定增长的背景下，预计锂行业供需平衡的修复将提前到来，刺激锂价大幅上涨。

      新能源汽车产业链一览

       汇总以上利好，在全球电动化如火如荼的大形式下，新能源汽车产业链将持续景气上行，新能源车板块个股值得投资朋友们重点关注，相关细分主线上笔者建议重点布局：

     （1）具有显著产业优势的细分龙头：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、赣锋锂业。

     （2）困境反转且具有较大预期差的行业细分龙头当升科技、比亚迪、欣旺达。

      （3） 受益于行业复苏供需格局显著改善，其产品价格有望持续上行的六 氟磷酸锂/溶剂/电解液产业链：天赐材料、新宙邦、石大胜华、多氟多。

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喜，茅台已死，跌势要止，“杀马特”行情结束？（建议收藏）

    “杀马特”行情

      近期市场整体较弱，盘面上,最近高位机构重仓股崩得厉害,每天杀一匹白马,据说这叫“杀马特”行情，比如上周五的涪陵榨菜因为三季报不及预期，股价开盘后快速杀至跌停板。今日早盘号称“医药茅”的片仔癀，直接跌停开盘， 下跌缘由也是业绩不及预期. 而真正的贵州茅台，由于三季度财报不及预期，早盘股价大跌超5%，拖累整个白酒股全面大跌。

数据来源：阿牛智投

      茅台不死，跌势不止

     作为近年来价值投资风格的绝对龙头公司，众星追捧下贵州茅台过去5年内股价持续创出历史新高。数据显示，从2015年8月份低点110元/股（复权价）起步，贵州茅台截至目前累计涨幅已超过1300%。六年13倍，创造出巨大的财富神话。

      当然，在6年13倍期间，贵州茅台股价也经历坎坷。比如同样是三季报业绩不及预期，2018年10月茅台股价曾遭遇“一字跌停”，随后再进一步大跌近5%。事后看，当时大跌，却是茅台酒最后的买点。简单来算，若当时抄底茅台酒持股至今，累计收益接近3倍。

 数据来源：阿牛智投

      按图索骥，那么当下茅台酒再次大跌是不是买点又来了？从卖方研究看来，多数券商仍看好贵州茅台的长期稳健增长，并给予了接近2000元/股的目标价。机构依旧看好！

       高位强势股补跌，意味调整结束

       历史数据也表明，高位强势股的最后补跌，也往往意味着一轮调整即将结束，虽然短期依然难言调整何时结束，但笔者认为，最艰难的一段时间，大概率即将过去。

      而对于未来市场机会，具体市场风格是以银行为代表的低估值品种持续领涨，还是成长股持续接棒。笔者认为其实没必要讨论太多，优质成长公司跌到合理估值范围内，因为景气度更高，成长性更好，这些依然是大资金中长线建仓布局的最佳选择。而对小资金而言，关注新热点，跟随资金发掘的新方向，择机上车即可，当然20CM创业板最上佳。

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