中期底部区域
7月以来市场连续回调，任何“风吹草动”都对市场形成较大冲击。逻辑上分析主要两大块：首先是假期因素，在国庆长假前，资金或担忧长假的不确定性；其次是9.22联储“激进”加息的海外扰动，多头买入意愿较低。
对于中期方向，作为老司机这里大胆预计觉得未来市场做多窗口或在10月中旬，一是高层的重要会议预计将提振市场信心，二是本轮回调市场情绪已至低位，为10月做多提供了充足空间。三是，当前市场风险偏好、交投情绪及估值状态都在底部区域，以上证指数为例，当下上证指数板块当前市盈率12.14, 长期市盈率中位数15.21, 长期市盈率当前分位21%，具体如下：
反弹主线梳理
既然是底部区域，未来哪些方向值得期待？专业券商机构认为，8月中国经济复苏势头加快，主要经济指标的当月同比多数较7月回升，且高于市场预期值。其中工业生产、消费指数、年轻人口失业率等数据均有明显改善。
在政策持续发力下，后续经济的修复将获得支撑，重点三个方向：一是，消费缓慢恢复趋势有望延续，汽车消费持续强劲，其他消费也有较大的修复空间；二是，一系列措施出台，基建项目及实物工作量加速落地；三是，制造业设备更新相关贷款及贴息政策力度较大，有助于稳定制造业投资增速。此外，汽车和新能源行业生产、投资的强劲表现有望延续，其催生的需求亦不容小觑。故而，经济复苏线或为未来资金主线。
总结，由于市场短期的不理性波动，市场仍有短期快跌的可能性，但“机会是跌出来”，在底部区域的下跌或都是为市场快速的“V”型反转创造空间。若宏观经济企稳、地缘博弈降温等边际变化都会对指数形成明显推动，中期看机会大于风险。
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
券商利空大跌
继昨日指数大跌后，股指今日继续弱势，整个市场都处于悲观的预期中。今天领跌两市的是权重的券商，有消息说是上头出个政策，说是要降低证券交易费用，原本是希望提高证券市场的活跃程度，给信心，但反而枪口朝内，先把可能要降费用的券商大跌，直接让大盘再次崩跌。这是真要把散户搞惨了才罢休，哎，今年的散民们真是太难了，俄乌冲突，老美加息，疫情环境，心疼一下大A的散民。
券商进入配置窗口
有专业证券认为，当下券商进入配置重要时间窗口：
（1）历史复盘券商行情经验总结：①降准、降息提供宽松流动性环境；②资本市场政策友好；③股基交易额环比改善，两融回暖；④PB 历史分位数跌破 10%。
（2）流动性良好，券商估值逼近板块二十年的底部，截至2022年9月9日，板块PB估值1.29 x，处于历史低位，但基本面情况好于2018年，板块在估值底部左侧布局通常能获得绝对收益，往下空间有限。
（3）长期盈利中枢确定性抬升：财富管理业务持续增长，渠道、产品和投顾均深度受益；衍生品规模保持较快增长，新产品陆续推出叠加制度持续规范，FICC构成核心增量；多层次资本市场建设加速科创板和北交所带来新增量，同时注册制改革也带来存量业务制度红利。
券商行业基本面
那具体券商行业，基本面数据如何？这里借用阿牛智投大数据一起深入分享下，首先平均行业收入数据，2022年上半年证券板块平均收入63.64亿，同比下降0.75%，具体如下：
行业利润看，盈利能力不尽如人意，2022年上半年行业证券板块平均净利润18.06亿，同比下降1.91%，具体数据如下：
总结，券商行业数据看，收入和利润均小幅下降，数据并不明显，不过由于当下市场弱势环境，任何利空消息均被放大，故而，各位老铁还是冷静些，多看少动。有句话说得好，风险是涨出来的，机会是跌出来的，指数跌得越惨，后期机会也就越大，各位老铁也不要过度悲观。最后，祝各位老铁们周末愉快。
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
高层会议利好
最近市场低迷，核心因素来自于对宏观经济环境的预期不足，不过最新传来利好，昨晚召开的高层会议，决定进一步延长制造业缓税补缴期限，加力助企纾困。确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲；部署进一步稳外贸稳外资举措，助力经济巩固恢复基础！决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，要求确保绝对安全。
会议中核心点是决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目。由于核电属于欧洲能源危机概念，也是首次核准2个项目，按照2个核电项目规模，需要4台核电机组，总投资高达800亿元。
核电涨势喜人
二级市场上受此利好，核电股闻风而动，早盘超5只品种涨停，成为弱势中难得得亮点。对于核电板块，专业券商机构介绍，截至2022年7月，我国所有在运的核电机组共54台，在建核电机组共21台。自2019年核电审批重启以来，我国新建核电机组审核加速。2021年我国核能发电已达4075亿千瓦时，占全国发电量5%，占比不断提升，但对比全球发电量中核电9.5%的占比仍有较大空间。
核心行业基本面
核电行业有较大空间，那基本面数据如何？这里借用阿牛智投大数据一起深入分享下，首先核电平均行业收入数据，2022年上半年核电行业平均收入同比上升19.8%，增速亮眼，具体如下：
不过行业利润看，盈利能力不尽如人意，2022年上半年行业平均利润同比下降超40%，具体数据如下：
总结，虽然核电行业有利好刺激，行业成长性不错，不过核电行业盈利能力不佳，故而从中期来说，还是要谨慎，短线小心一波流。
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
靴子落地！
过去医药牛股辈出，但现在底层逻辑变了，在集采政策下，医药板块整成大熊.网络上段子，陆家嘴医药研究员都改行做外卖了，可以其悲惨，另外网红中欧医疗的葛女神被传闻说是被离职，也可以看到现在整个医药情绪的低迷。
不过物极必反，昨日晚间《国家医疗保障局关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》正式公布。《通知》明确，口腔种植体将进行集采，牙冠进行竞价挂网，种植牙医疗服务进行价格调控，例如，三级公立医院医疗服务价格全流程调控目标为一颗牙4500元。
简而言之：种植牙集采落地，调控价格目标一颗不超4500元，加上耗材的价格，总体5000块内应该能搞定，过去一颗牙动辄上万，一口牙等于一辆宝马，这对普通人是好消息！靴子落地结果比预期要好，已经腰斩再腰斩的“牙茅”通策医疗，今天打板一字板，资本市场用行动告诉大家，价格见底了。
口腔医疗行业梳理
对于口腔医疗行业，专业券商机构表示，口腔医疗近年来处于高速发展段，2015-2019CAGR达16.99%，预计在2025年将达到2998亿元，2019-2025CAGR达13.29%。民营医院占比迅速提高。2019年民营医院占比达71.30%，预计在2025年将达到80.52%。
细分领域中，口腔种植是目前的主流口腔修复诊疗方式，相较其他疗法具备更高美观度和舒适度，且使用寿命更长。种植费用构成中，诊疗占比最高，达65%，其次是种植体本身，占20%。种植发展迅速。2020年，我国种植体市场规模达431亿元，2015-2020CAGR达22.07%，预计在2030年将达到1911亿元。口腔医疗服务市场规模大、空间广阔，未来复合增速近10%。
口腔医疗行业大数据
既然口腔医疗服务空间广阔，未来复合增速近10%，那具体成长能力和盈利能力如何？这里借用阿牛智投大数据一起来分析下：
首先看看成长能力的收入情况，2022年上半年口腔医疗板块平均收入14.49亿，同比下降21.54%。
另外，行业的盈利能力看，2022年上半年口腔医疗板块平均净利润0.91亿，同比上升20.06%，具体数据如下：
半年报数据看，口腔医疗收入行业增长明显下降，不过盈利能力方面，却增长20%，管控成本较好，一当恢复收入增长，未来盈利增长可期待，故而，口腔医疗至暗时刻已经过去，春天即将到来，一起拭目以待。
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
风光储来利好
近期欧洲能源危机持续发酵，能源成为市场关注焦点，关于新能源利好消息，前几天山东发文力推海上风电。昨晚新能源再次迎来利好消息，国家能源局召开8月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会。会议要求，要进一步推动大型风电光伏基地建成并网，第一批基地项目尽快完成所有项目核准（备案），尽快提交接网申请，加快项目主体建设，按期完成2022年承诺并网目标，加快配套储能调峰设施建设，确保同步建成投产；第二批基地项目尽快完成业主遴选，尽快开工建设。
为什么政策要一直发力新能源？一是经济压力大，想要拉动经济，大基建是最快的，新基建无疑就是首选了；二是能源危机下，未雨绸缪，多发展新能源，同时也能卖出去“收割”欧洲，一举多得。
新能源线强势
对应二级市场上，今天盘面上，很明显的是新能源方向的光热发电，超临界发电表现较好，涨幅超2%，具体如下图：
对应超临界发电，专业券商机构认为，超超临界发电技术是提高煤电发电效率及节能环保水平的重要手段之一，未来将在煤电清洁化转型方面发挥重要作用。火电转型新能源标的方面，长协煤占比高的企业火电盈利能力有望率先修复，近期绿电品种表现强劲也是受益于此。
行业基本面看，目前2022年半年业绩增长喜人，具体以阿牛智投大数据为例，2022年H1行业平均收入120.35亿，同比上升68.48%。收入的高增长带动股价的上涨就比较合理了。
总体看市场，由于场外资金比较犹豫，当下还是处于存量博弈状态，对短线朋友还是不够友好，用游资的话讲：难搞！既然市场怂，那就等吧，等节后郑策明朗，等节后市场明朗。总而言之，一句话：“风险是涨出来的，机会是跌出来的”！
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
核心技术攻关
昨日晚间重磅消息，高层深改委第二十七次会议强调，健全关键核心技术攻关新型举国体制。会议指出，健全关键核心技术攻关新型举国体制，要把政府、市场、社会有机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻关！明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。
健全关键核心技术攻关新型举国体制！核心科技+新型举国体制，这么罕见的表态，意味深远啊。毫无疑问，接下来专攻就是卡脖子的核心技术。
芯片板块大涨
受此利好推动，今天芯片板块集体大涨，板块涨幅超2%，不过，半导体芯片行业历来都有“渣男”职称，利好之下持续性值得怀疑。对于半导体中期业绩，这里笔者借用阿牛智投大数据看，很明显今年上半年成长性明显不足，平均行业收入同比下降11.7%，具体如下：
如此的行业平均收入，半导体行业已经开除成长行业，故而，对于今日半导体的上涨，笔者是谨慎态度，追高要小心。
量能不足，高度有限
总体看，市场近两天以来的上涨，明显发现两市场量能不足8800亿，增量资金明显犹豫，不进来，相对于两市场共计4800家上市公司，要雨露均沾，俨然不够分，在无法做到均配。下，后期市场资金炒作，只会越来越集中化抱团化。
另外，由于量能不够，热门题材和个股呈现此大风车效应，加上软妹币的贬值，北向资金连续的流出，高度力度比较有限。纵观历史规律，但凡货币贬值，反馈到股市都很不友好，会加大场外资金的观望态度以及场内资金的谨慎！
总结，当下阶段选择要比努力更重要，站正确的队伍，做资金意愿强的主流题材，才能在夹缝中好好生存，才有肉吃。
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
央妈送温暖
最近市场低迷，北水外资持续流出，不过昨日央妈出手了，据央行官网消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。
上一次央妈“降准”是4月25日，随后2个月从2863点涨到3424点，暴涨近500点。这次力度更大，是之前的2倍，你们觉得能反弹到多少点？
化工环氧丙烷火热
具体盘面看，汇率降准利好对股市反响热烈，沪指大涨超40点，资金热点方面，由于欧洲能源危机导致化工品能源成本飙涨，化工中的环氧丙烷、tdi的行情火爆。
上涨逻辑看欧洲化工品中，tdi和环氧丙烷产能占全球比例约为25%左右，其中所有tdi90万吨产能受到不可抗力影响均已停产，冬天恢复的可能性极小。由于tdi和环氧丙烷全球产能中，我国占比分别为40%和30%。目前已经有国内厂商要加大欧洲地区产品供应，内贸市场无法保证正常供应。
现货价格上，自8月初来，tdi从15100元/吨上涨至目前的18700元/吨，环氧丙烷从8000元/吨涨至10000元/吨。目前国内厂商开工率较高，产能提升空间有限。
欧洲化工能源替代梳理
那具体哪些是欧洲化工产能国内替代的？这里笔者对于欧洲化工产能占全球占比做了梳理，供大家参考，具体如下：
产能40%以上：氯化钾。国内替代为盐湖股份、藏格锂业、亚钾国际；
产能35%以上：维生素A、维生素E。国内替代为新合成、万华化学、浙江医药、安迪苏。
产能30%左右：蛋氨酸。国内替代新合成、安迪苏。
产能25%以上的有：TDI、MDI、环氧丙烷。国内替代万华化学、沧州大化、滨化股份，红宝丽，怡达股份，奥克股份。
产能23%有：磷酸一氨。国内替代磷三杰、澄星等。
产能15-20%: 有机硅、尼龙、乙二酸、尿素、炭黑、钛白粉、丙烯酸。
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
欧洲“断气”升级
周末欧洲能源危机升级，欧盟支持对俄天然气限价，七国集团还对俄石油设定价格上限。这直接惹恼了俄方，回应更干脆：无限期停气！这种“互相伤害”，已经是彻底撕破脸，看谁比谁更狠了。毕竟现在进入了冬天，天然气是需求旺季。
二级市场上，大A天然气、油服板块掀涨停潮，南京公用、洪通燃气、新疆火炬、九丰能源、贝肯能源等十余股集体封板，油气开采板块指数大涨超5%，大有卷土重来的意向。
油气开采行业基本面
对于油气板块，很多朋友都认为是情绪波，不过深度发掘后，笔者发现并非如此，以阿牛智投大数据为例，油服板块无论收入还是利润明显变化较大，比如油服行业收入表，上半年同比大增超50%，具体如下：
另外行业利润表看，今年以来受益于能源价格的大涨，利润增速可观，2022年上半年，油气开采板块平均净利润45.83亿，同比上升138.22%，具体数据如下：
总结，就整体市场而言，技术面来看，沪指上周五的十字星K图是止跌的意思，如果明天再来个20个点左右的中小阳线就能完成一个非常典型的底部形态，资金面看，目前活跃资金也开启局部板块，赚钱效应明显好转。
当然操作上，建议是结合看长做短策略，优选考虑低价+低市值的小票，毕竟赛道板块延续多日回调后，市场量能大幅萎缩，在量能缺失的环境下，低价低位的小市值题材股更具有涨停基因和反弹延续性。
余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。
风险提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
您还未绑定手机号
请绑定手机号码，进行实名认证。
请输入手机号码，您的个人信息严格保密，请放心
请输入右侧图形验证码
请输入接收的短信验证码
互联网跟帖评论服务管理规定
第一条 为规范互联网跟帖评论服务，维护国家安全和公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》，制定本规定。
第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务，应当遵守本规定。
本规定所称跟帖评论服务，是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台，以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式，为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。
第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。
各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度，依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。
第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的，应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。
第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任，依法履行以下义务：
（一）按照“后台实名、前台自愿”原则，对注册用户进行真实身份信息认证，不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。
（二）建立健全用户信息保护制度，收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则，公开收集、使用规则，明示收集、使用信息的目的、方式和范围，并经被收集者同意。
（三）对新闻信息提供跟帖评论服务的，应当建立先审后发制度。
（四）提供“弹幕”方式跟帖评论服务的，应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。
（五）建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度，及时发现和处置违法信息，并向有关主管部门报告。
（六）开发跟帖评论信息安全保护和管理技术，创新跟帖评论管理方式，研发使用反垃圾信息管理系统，提升垃圾信息处置能力；及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险，采取补救措施，并向有关主管部门报告。
（七）配备与服务规模相适应的审核编辑队伍，提高审核编辑人员专业素养。
（八）配合有关主管部门依法开展监督检查工作，提供必要的技术、资料和数据支持。
第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议，明确跟帖评论的服务与管理细则，履行互联网相关法律法规告知义务，有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律，承诺遵守法律法规、尊重公序良俗，不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。
第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向，采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息，干扰跟帖评论正常秩序，误导公众舆论
第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的，应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施，并保存相关记录。
第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度，对用户的跟帖评论行为开展信用评估，根据信用等级确定服务范围及功能，对严重失信的用户应列入黑名单，停止对列入黑名单的用户提供服务，并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度，并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。
第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度，设置便捷投诉举报入口，及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责，对举报受理落实情况进行监督检查。
第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位，存在较大安全风险或者发生安全事件的，国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈；跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施，进行整改，消除隐患。
第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的，由有关部门依照相关法律法规处理。
第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
请前往个人中心进行实名认证
立即前往
扫一扫 下载APP
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}