短期仍将承压

昨天市场的会议让整个市场的信心开始修复，煤炭依旧是整个市场的领涨板块。笔者曾经在文章中就提示，煤炭是取代之前的券商，成为修复市场信心的重要工具。今天在重要会议影响下，重启了基建和一些热点题材，但是除了煤炭外没有挑起大梁，所以未来指数在3000~3200震荡盘整的机会依旧较大。有较大获利的朋友要考虑减仓。

图为能源板块领先

来源：阿牛智投

开会

很多大型会议，开会这玩意有很多种形式，但其实就两种，一种是人多的，因为人类的交流方式，人数到了一定程度就没法每个人表达意见的，因为流程会无限长，所以这在实践中这是用来传达的上级指令的，就是按着上面意思做就好了；还有一种就少数人的，少到什么程度了，十个人以下，古代是军机处之类，国外就是闭门会议，每个人最多带一到两个没有发言权的参谋，然后利益交换，利益权衡，利益交易，这种会才会有对现有的格局产生实质变动。所以未出现实质性利好前，市场不会持续买账。笔者认为还是坚持低估+高增长，有色依然是继煤炭之后比较好的选择。

图为有色行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

上次笔者提到，行情是强势多头。但是即使是上升趋势也会有反转和调整，在上升的“小共识”出现以后，调整也将随之而来。但是笔者坚信高利润的公司依旧能穿越牛熊，继续关注有色板块。

图为有色行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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短期仍有压力

昨天市场出现较大调整，说明资金有大规模的离场，任何时候下跌的原因只有一个，就是大资金离场，所以今天笔者将仓位做了一定的调整。目前指数在3000~3200点还是有盘整的空间，在经历了一轮反弹后，需要横盘或者回调一端时间。这个时候就可以很好的做高低切换了，前期涨幅较大的可以的减仓，跌幅较大的可以回补仓位。

图为航运板块领先

来源：阿牛智投

资源概念

上升过程中跌一下也很正常，也不用恐慌。对未来有心的人，整体肯定在社会的中层往上了，现在多少能隐约感觉哪里不对了。大趋势不是一朝一夕能变化的，不断的积累，由量变终到质变。如果前置存在不确定性，这个流程也就玩不下去了，出现系统失衡进而折价补偿。笔者还是继续看好未来几年有色补涨机会，毕竟眉飞色舞已经是市场共识。 

图为有色行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

上次笔者提到，行情在犹豫中上升。现在救市已经是市场统一论调，目前就靠一根导火索。有色板块的利润和现金流，目前在周期里面是仅次于煤炭，行情也将是一触即发，笔者还是相信有色将会出现一轮不逊色煤炭的大行情。

图为有色行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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多头行情持续

虽然几天三大指数表现较弱，但是个股确是涨多跌少。短线去看，大盘上涨再冲下就要停下来了，在3100~3300点区间会重新形成平衡了，反弹转为反转要看市场的成交量。我刚入市场时，有一句话，股市是经济的晴雨表，虽然并不正确但也不错误。作为观测，现在的趋势线现已经在K线下方，代表信心螺旋上行。总体看来，依旧是多头。

图为资源股领先

来源：阿牛智投

资源概念

今天看到新闻俄罗斯打仗一天消耗是60亿人民币，乌克兰拍脑袋说要少不少，主要大部分补给化缘所得，打个对折30亿好了。既然开始折算钱，当然也可以折算成资源，到底要消耗多少食品，消耗多少自然资源。现代的战争打的就是补给，打的资源，所以未来还是资源为王。

图为有色行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

本周指数明显强势，行情在犹豫中上升。见底这个东西就是在各种质疑中，各种利空下，偏偏不跌上涨了，还涨的不动声色，犹犹豫豫。其中煤炭、钢铁和有色依旧是市场的主旋律，行情在犹豫中逐步展开。

图为有色行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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行情继续发酵

近期的A股可以说是挺起了脊梁。在美股持续大跌两天之后，A股不但没有跟跌，反而是逆势向上，从3042一口气冲到3146。大盘连续的走强说明资金还是在逐步进场。任何时候上涨的理由只有一个，就是多头大于空头，买单大于卖单。今天市场可以说全面开花，哪怕是有巨额套牢盘的赛道。白酒和医药目前还是属于风险较大类的资产，相反煤炭和有色会慢慢体现出价值。 

图为能源行业领先

来源：阿牛智投

资源概念

美联储为了应对国内自己的各种问题，开动印钞机，短短时间让美国的债务飙升到了30万亿的规模，大量的绿钞席卷全球，造成粮食价格上涨，矿产资源大涨。大涨的原材料，推动各种消费品的大涨。很多国家为了资金的粮食和资源安全纷纷缩小出口，比如印度禁止小麦的出口，印度尼西亚禁止了煤炭和棕榈油的出口。用资源换“绿纸”行为不可能持续，但是涨价确是现实正在发生事情。近期的有色异动便是涨价导致的。

 图为有色行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，有色行业现金流快速增长。自2019年以来，有色的平均利润和利润率开始全面走高。受益于国际市场的原材料涨价，在可以预期的未来，利润和利润率还有继续上升的空间，可以说投资正当时。

图为有色行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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行情已经展开

虽然隔夜美股大跌，但是今天A股终于挺起了脊梁。隔夜美股的各大指数出现较大的跌幅，很多朋友都很担心今天A股的走势，其实市场在不知不觉间已经完成了牛熊的转换。市场有句话，行情在犹豫中展开，在疯狂中结束。近期大盘在3100点附近的横盘震荡，就是“犹豫”的表现。所以笔者相信行情已经展开了，多投行情中有个明显的征兆，那就是对空头消息不敏感。

 图为新能源行业领先

来源：阿牛智投

农业概念

近期市场对农业方向的话题争论较大。主要是粮食安全，粮食危机和粮食涨价经常在个大头条媒体刷屏。俄乌的国际上的争端，让整个乌克兰的粮食大规模减产。作为欧洲粮仓的主要地带，今天有市场预计，乌克兰的的小麦收成可能降低50%，而作为粮食第三大出口国的印度，直接宣布禁止小麦的出口。这让已经习惯了低价粮食欧洲大为老火。从全球范围来看，粮食危机仍在持续，整个板块也会持续的走强。

图为农业行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，农业行业现金流从2021年开始快速增长，在今年一季度也是保持高增长。主要原因还是因为粮食价格快速上升，以玉米来举例粮食价格从去年开始到现在翻了一倍，其他的农作物都有不同程度的上升，所以农业行业仍有机遇。

图为农业行业现金流高速增长

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市场全面转多

昨天笔者提到，是随着上海清零的目标得以实现，利空也会逐步被消化。今天整个市场情绪也是明显开始升温，新能源的全面走强，带领三大指数强势上行。跟医药和食品相关的大消费开始走弱，主要是因为之前的强势上行和快速下跌让很多筹码套牢了，在套牢盘多的一些区域即使有资金想高举高打也无从下手。未来除赛道方向外，其他会全面转向，容易赚钱的时机到来了。

 图为新能源行业领先

来源：阿牛智投

煤炭概念

煤炭的价格虽然受到政策打压，但是国内外价格的倒挂，需求的上升以及用电高峰的来临，都将煤炭的价格向上推了一个新的台阶。目前还没有看到供给端有较大的产能释放。任何影响商品价格最重要的因素，就是供求关系，当刚性需求不减，价格就很难下降。在可以遇见的未来，6~9月份是用电高峰，“煤超疯”的行情可能继续上演。

 图为煤炭行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，作为重要指标的现金流，呈现快速上升的趋势。现在煤价高企说明现金流是可以持续的增长。尽管很多时候大家说煤炭是周期股，但是目前表现的市场成长性，未来有机会享受成长股的估值。

图为煤炭行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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市场全面转向

在情绪面出现一致看空时，市场终于迎来了反转。如果说市场真的有利空，加息和缩表其实就是对资本很大利空，因为缩减的是市场的流动性，但是在利空之后市场没有下跌，而是强势反弹。当市场信心开始修复时，利空自然不再敏感。其实笔者不担心情绪面，而是基本面，最大的基本就是上海的清零，一旦真正清零，行情将会全面开启。

图为水运开始异动

来源：阿牛智投

化肥概念

虽然本周全球股市不强，但是大宗商品中的农产品价格高位维持，所以在农业出口过的播种意愿较强，国际投行预计 2022 年全球玉米种植面积将分别达到 2.0 亿公顷，因此化肥产的需求可能更大。俄乌的问题会让化肥的供应大幅度减少，化肥行业景气将持续。春耕备肥即将进入尾声，国内磷肥出口将会继续增加，目前磷酸二铵价格在 1255美元/吨，海内外价差 4000 元/吨，，未来利润空间极大。磷化工还是资本的主场。磷化工目前依旧是景气赛道，无冕之王。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

从数据可以看到，目前的化肥行业利润处于历史高位，而股价的调整却打出低点，这种剪刀差已经开始慢慢修复。笔者认为这种机会较为稀缺，化肥行业景气度有望持续高涨，未来的投资潜力巨大。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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静待预期转向

在市场连续下跌之后，今天出现较大的调整。但是细心的朋友就会发现，自4月27日之后，在3000点附近收阳线（包括假阳线）的几率增加了许多。最主要的原因是情绪面的风险厌恶正在消退，政策层面的利好在逐步增加，个股的回落也在快速的修复，市场底已经较为明显。今天虽然只有贬值相关的概念表现较强，但是大宗商品和原材料才是真正的贬值受益题材，股价影响的只是情绪，但是货币的贬值影响的却是商品的尺码。情绪面修复后，周期还将崛起。

图为贬值受益领先

来源：阿牛智投

化肥概念

今年五一小长假后，原料成本持续上涨，磷肥生产成本和销量更是量价齐升。国内磷肥价已达到近十年的最高点，并且没有任何缓和迹象。国际磷铵也是出现猛涨，短期冲到 1000~1200 美元/吨以上的，从全球的供需去看暂时供需很难平衡。尿素价格也仍处于相对高位，国际价格远远高于国内；硫磺价格涨幅尤为明显。磷化工目前依旧是景气赛道，无冕之王。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

目前化肥行业评分高于50%的板块，整体评价尚可，估值具备一定的空间，操作策略持有为主，操作不宜过于频繁，目前处于波段持股期。行业利润处于高速增长，未来仍有较大空间。尽管板块近期有所承压，但是不该未来的上行趋势，化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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多头信号出现

在市场出现极限施压后，终于迎来全面的反弹。上证指数盘中一度冲上3100点。尾盘虽然遇阻回落，但是两市终于一扫颓势，人气开始快速聚集，成交量也是回到了万亿成交。两点半后的回落让一些朋友忧心重重，生怕反弹是假象，其实震荡上扬反而是正常上涨，单边的快速上攻不可持续，慢速的修复更显出多头信心十足，游刃有余。总而言之，多头大事已成，后期若出现深度调整反而是风险较低的加仓机会。

图为新能源板块领先

来源：阿牛智投

化肥概念

国内尿素企业主发前期预收订单，报价较为坚挺。假期归来后，从各个地区的报价去看，东北地区价格稳中有涨，因目前区域内正值春耕用肥旺季，且货源运输受疫情影响受阻严重，终端到货量减少，供应紧张促使价格继续抬涨。国内其他地区报价坚挺运行，市场氛围较好。磷肥：本周国内一铵价格 3600 元/吨左右，环比上周上涨 2.0%；本周国内二铵报价 3500 元/吨。化肥行业依旧是市场主旋律，涨价呼声较高。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

当前正是春耕备肥用肥高峰，前期检修厂家基本已恢复正常生产，小部分尚未开工，市场放货量有限，供货紧俏，盐湖集团基准产品价格暂未调整，市场价格坚挺，货源有限，特别是钾肥价格已接近历史最高点。化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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