形势紧张
2021年年底，当大家都在预期跨年行情的时候，美联储加息预期提前至3月份；所以2022年元旦过后，A股就开始残酷的杀估值的过程，一直持续到3月底，似乎还没有结束的迹象。下图是沪深300指数今年以来的走势图。
指数的连续调整，必然带来个股的大幅调整，于是很多私募基金触及清盘线。据私募排排网的数据，今年以来清盘的私募基金有532家，其中不乏百亿私募的产品。
但斌清仓
私募排排网的数据显示，但斌的私募产品已经有几周基本上没有净值波动，所以有投资者猜测，但斌已经清仓。但斌今天回应清仓，如下图所示。
但斌澄清的言论一出，马上就有投资者怼回去：10%的仓位还常规性操作？还有投资者说，说好的做时间的玫瑰，如今玫瑰却被扔了，言行极度不一；当年真实瞎了眼买你的书。瞎眼买书这句话真的是杀人诛心啊！
从500多家私募清盘，从但斌被骂，从投资者的反应来看，今年以来的A股市场确实很难。但是，难归难，熬过去还是一条好汉，没什么好怕的。
逆周期管理
股票投资就是周期性行业，要尊重这个行业的周期性特征，股市不可能只涨不跌，也不可能只跌不涨。正确的看待股市的波动，才能成为股市的赢家。
既然是周期性行业，那么你必须要有应对周期性行业的法宝。笔者认为应对周期性行业法宝就是逆周期配置，就像央行的逆周期调控一样。牛市后期的时候一定要多存储一些现金，多配置一些低风险资产，降低整体的仓位；熊市后期的时候，一定要慢慢的买，慢慢的配置，因为熊市后期的底部有足够的时间给你买，给你配置，不要着急一把梭。
如果你做到了仓位管理，做到了逆周期仓位管理，那么你必然会在一轮又一轮的牛熊转换中积累更多优质资产，酝酿和等待下一次的净值新高。
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板块轮动太快
昨天中午，中兴通讯的缓行期到期，不再接受新制裁的公告，激发了整个通讯板块的做多热情，市场非常活跃。但是今天整个通讯板块竟然成了领跌的板块，如下图所示。
最近的市场就是这么溜，如果你总是后知后觉的追涨，最近亏了不少吧？所以，笔者也看到余老师也在评论区拼命吐槽，如下图所示。
余老师点评当前行情：套路深，玩不过。是不是很有意思？你对最近几周的股市怎么看，欢迎你文末留言交流。
找到合适的策略
不同的市场环境需要不同的投资策略，这个道理很容易理解。但是，当前的市场适合什么样的投资策略呢？
笔者之前分享过，如果板块轮动太快，就不要想着做个短线，做个波段了，都很难。这种板块快速轮动的市场环境，唯一比较适合的是做波动。做波动是什么意思？资深的股民可能比较清楚，T+0是一种波动，尾盘买入资金流入的公司，到了第二个交易日委托挂单逢高离场也是一种波动。
关键是看你会不会。做T+0，需要有盘感，因为这是一种利用市场情绪和波动，短线割韭菜的工具，所以需要专业的投资者，需要对市场情绪把握比较好的投资者才能使用的。一般的投资者没有这种能力。
第二种是市场比较弱的时候，利用尾盘资金流入，浑水摸鱼的混进去，第二天早盘，挂0.5%的委托止盈单离场。当然如果直接高开2%，你就是直接赚2%离场。
其实每种市场环境都有对应的方法操作，最关键的是，看你经验丰富与否，看你专业水平如何等等，这些都非常重要。
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市场延续反弹
周三，A股市场延续了上周三以来的反弹格局，上证指数继续震荡创新高，逼近3300点大关，如下图所示。
指数是震荡上行，但美中不足的是沪深两市的成交额却逐渐萎缩，到今天只有9426亿了。这个量能还是继续支撑指数上涨吗？很多投资者充满了疑问。笔者今天在直播的时候就有投资者说，今天全部清仓了。你是怎么看待当前的市场,欢迎留言交流。
机会逐渐增多
笔者仔细观察了这轮反弹，到现在为止，很多做多资金依然是小心翼翼，不敢盲目追涨，这就对了，正是这种感觉维系着当前市场偏强的格局。如果哪一天突然放量大涨了，那么本轮反弹可能就结束了。
除了做多资金小心翼翼之外，笔者还注意到当前市场确实资金面比较紧张，因为板块轮动太快了，比如昨天领涨的煤炭和石油，今天就直接领跌了，正是过快的轮动节奏才导致很多投资者不敢轻举妄动。
因此，当前市场要想做好，就必须要有专业知识，能够识别出真正好的机会。最近笔者注意到宠物经济、冷链物流和休闲食品等新兴消费行业的机会逐渐浮出水面，今天整理出来分享给大家参考。
策略包
笔者今天花了些时间，梳理了宠物经济、冷链物流和休闲食品的三家公司，基本面都非常优秀，如下。
公司A：宠物经济蓝筹，Q3业绩增速43%，当前市盈率仅有30倍；股价处于上升趋势。
公司B：冷链物流蓝筹，Q3营收增长44%，股东人数上市以来持续减少，大跌是好时机。
公司C：休闲食品蓝筹，毛利率提升，业绩超预期，应收账款和库存周转率大幅提升，大跌是好时机。
下图是公司B的股东人数变动情况。
如上图所示，公司上市三年多来股东人数持续减少，这次市场大跌正好是中线的机会。感兴趣的朋友扫描下方二维码，领取三只金股。
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缩量调整
3月份以来，A股市场经过剧烈的调整之后，新股民都在恐慌，都在猜上证指数会跌到哪里；而老股民都在琢磨，政策底已经很明显了，市场底在哪里；有经验的投资者都知道市场底在政策底之后，而且需要一个缩量的过程。
实际上，到目前位置，市场仍然没有走出一个明显的缩量过程。比如2月份的最低量能是8000亿左右，当前市场的调整级别是高于2月份的，也就是说本轮底部的级别时高于2月份的，那么这意味着未来A股的成交额必须小于或者等于8000亿才行。
可惜的是，虽然今天沪深两市成交额萎缩至9600多亿，但是和8000亿的成交额仍然相去甚远。显然这里仍然不是最终的底部，不过可以肯定的是这里是底部区域了，无需过度担心。
板块蠢蠢欲动
如果当前的位置指数没有什么下跌空间，将会保持稳定的话，那么板块和个股的结构性机会将会精彩纷呈。实际上，笔者今天看盘的时候，就注意到两个板块做多的动能比较充足，有上涨的迹象。
第一个就是券商，如下图所示。
券商盘中四度放量拉升，试图持续走强，然而午后市场空头较强，券商暂时停止了攻击的脚步。持续跟踪笔者观点的朋友知道，笔者在上上周的周一就告诉大家券商将会在上上周触底回升，出现变盘，果然上上周的周五，券商板块一根大阳线拉起来，验证了笔者的判断。
可以这么说券商板块无论是中线和短线，都将会有机会，感兴趣的朋友现在配置起来还不算晚。
第二个板块是元宇宙，如下图所示。
元宇宙和上证指数对比之后，发现元宇宙要比上证指数强的多，而且下午放量的非常明显，因此元宇宙短期很可能要起一波行情了，感兴趣的朋友，还有机会上车。
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赚钱效应良好
周一，A股市场延续了上周三以来的反弹，走势偏强，主板指数相对偏弱，深市指数纷纷上涨；个股涨多跌少，赚钱效应良好，如下图所示。
截至收盘，两市共有3215家公司上涨，1373家公司下跌，赚钱效应相当不错。不知道你今天的账户如何，欢迎文末留言交流。
盘面特征
但笔者在看盘的过程中，发现了一个现象，有一批公司今天的成交额快速的大比例的萎缩，有的是从上周五开始快速萎缩的，有的则是从今天开始萎缩的。比如海容冷链这家公司（如下图所示），今天的成交额大幅萎缩70%左右。
海容冷链是个例，还是有一批这样的公司呢？笔者做了仔细的挖掘，从150家自选股中找到了一批成交额快速萎缩的公司，比如：中信建投、新宝股份、万达电影、洋河股份、三一重工、大博医疗以及索菲亚等等。
可能这些公司的成交额萎缩比例没有海荣冷链这么高，但是这种快速的大幅萎缩，还是向市场透露出几个明显的信号。
第一，1万亿的成交额真的没有办法推动整个市场全面普涨。第二，由于量化资金的存在，当前市场的实际的成交额可能就是在7000-8000亿的规模。第三，在成交额不足的背景下，未来板块轮动式上涨依然会是常态。第四，未来大概率还是要做自己熟悉的，尽量先知先觉的去做，如果是后知后觉很可能会买在高点。
当然，笔者认为在这些快速大比例缩量的个股里面，将来大概率会出牛股。明眼的大牛股，现在肯定已经涨起来了，低位不敢买，现在估计很多人也不想追了，但是今天这些快速缩量的品种里面，说不定还有机会，大家可以挖掘挖掘。
情绪反人性
笔者在前段时间直播的时候，突然有一天（2月11日高点位置）有人问中国平安如何。笔者打开中国平安的走势图一看，中国平安突破了前期高点，有确立上升趋势的迹象。
但笔者早就说过，中国平安属于保险行业，有周期属性，当前位置不准备持有十年八年就不应该买入。低位不敢抄底，现在涨起来买进去，非常不建议，没有想到中国平安2月11日那天的高点就是假突破，应该是套了不少技术派（如下图）。
因此，笔者说，如果你能够把基本面深入研究，结合技术面上的走势非常容易操作。所以，那些技术水平很高的朋友，你们一定要把基本面吃透，做自己熟悉的股票，大概率可以获得不错的回报。
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结构性泡沫和结构性机会
笔者在过去10多年的投资生涯中，印象最深刻的，最难的投资阶段是熊转牛的阶段。因为这个阶段牛市还没有来，但熊市仍在，部分股票已经开始走牛，而部分股票还趴在低位一动不动。
但是随着时间的推移，笔者通过努力成功的变成了专业投资者，当最近两年再次碰到这种结构性泡沫和结构性低估的时候，已经不再困惑了。
当前的股票市场就是结构性风险和结构性机会并存的市场，而很多投资者由于没有专业的定价能力，不知道哪些公司属于比较贵的高风险资产，哪些公司属于比较便宜的低风险资产，就容易在当前的市场环境中亏钱。
当前市盈率
今天在复盘的时候，看到了两张图，第一张就大盘市盈率，如下图所示。
从这张图中可以看出，当前大盘市盈率是17.31，和历史最低11.28还有很大差距，和2019年相比，也仅仅是到了2019年大盘市盈率的区间上沿，当前A股的估值并不算特别便宜，似乎还有下行空间。但是如果你看下面一张图，就会得出另外一个结论，如下图。
这是一张市盈率中值的图，从中可以看出当前市盈率中值是39.27，而过去十年最低的市盈率中值是27.2，和2019年比起来，也并不算高，和2013年历史大底比起来也不算高。如果整体市盈率估值高，而中值市盈率估值低，那就说明部分估值高的品种把估值低品种的估值给平均了。
这个道理，就像你和马云一起算平均财富一样，平均值用处不大；中位数市盈率才更有价值。因此从上面两个市盈率数据来看，当前市场出现了巨大的结构性分化，有些个股估值对标历史大底，有些个股估值却并不便宜。这就是当前的A股，你依然不能胡乱买股票，否则你很容易遭受损失。
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