板块分化，半年报与股价的走势关系是这样的？

           今日市场分析

  1.指数缩量反弹，整体稳定。

     今天市场指数的最大特点就是缩量。今天市场成交额比昨天减少了一千亿左右，由于昨天有周末的降准护体，所以资金涌入非常踊跃 。而今天成交额下降，说明资金的持续性不强，昨天有更多的情形因素在里面。所以，后续持续推升市场指数的机会就比较小了。如图：

                                                                                                                                       数据来源：阿牛智投

   2.板块开始轮动，低位今日上涨。

      今天市场上涨的板块主要来自于低位板块，如食品饮料，白酒，家用电器等等。这些板块都是前期连续下跌的板块，大概率是有部分高位轮换的资金下来，进行低吸。但是整个这种类型的板块大逻辑还没有转变，所以短期还很难直接反转。

   3.高位板块开始分化，获利资金开始抛售。

       前期连续上涨的板块中，有一部分板块开始出现分化，比如今天半导体跌幅居前，很多都是放量下跌，可以感觉到有明显的资金分化，高位获利盘抛售开始积极。而其中比较明显的影响因素就包括半年报业绩。由于股价上涨比较充分，所以就需要相应公司的半年报要超预期的好才能撑住高涨的股价，但是想要业绩超预期是不容易的，所以，如果股价已经经过充分的上涨，但是半年报平平，那么股价也很容易回落，原因就是大家抱着100分的态度来买，结果成绩只有80分，自然要用脚投票。

       比如半导体中，卓胜微今日出现了大幅的下挫，7月12日盘后，卓胜微（300782.SZ）披露业绩预告。公司预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为9.91亿元至10.25亿元，同比增长180.72%至190.36%，上年同期为盈利3.53亿元。如图：

                                                                                                                        数据来源：阿牛智投

            可以看到，前期卓胜微是一路上涨，给了市场充分的预期，所以即使半年报业绩表现的不错，市场也不能形成上推的合力，究其原因呢，还是股价过度透支了业绩，如果没有超预期的表现，很难支撑股价。所以，后续我们要注重业绩与股价的反应度。

声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险自负。

阿牛智投投资顾问杨帅  执业编号：A0460620070001

杨帅：半导体分化严重，但整体趋势不变

龙头板块持续，但有新方向杀出？

         废话不多说，直接上干货。

        一，今日指数环境

        1.今日市场指数成交额有明显放大。成交额放大接近2000亿，算是非常给力的数字了。说明降准对于场外资金的吸引力还是很强的，导致了场外资金对于市场的预期发生了较大的改变。

        2.上证指数今日收出放量十字星，说明资金有一定，分歧，上攻有抛压，而回落又有支撑。但是整体位置处于连续调整后的相对低位，放量的走势也等于今天的资金吃掉了获利与解套的抛压。向市场释放了大部分资金。

       3.板块今日异动明显。锂电池仍然强者恒强，继续放量上涨，证明今天有增量资金继续推升，但是分歧也在加大。买的多，卖的也多。后续调整的信号就是放量滞涨，说明买入力量减弱，卖出力量增强；然后放量，或平量下跌，说明空方力量变强，那时候需要警惕。而今日新启动板块包括网络安全及通信设备。

        二，低位异动板块能否持续？

        今天市场整体增量资金近2000亿，我们做个粗略划分，看看资金涌入了哪里？首先有色行业板块增加140亿，软件服务板块增加240亿，化工板块增加160亿，电气设备增加100亿，元器件增加100亿，汽车增加140亿，医药增加120亿，证券增加200亿，通信设备增加100亿。

        所以，通过以上数据，我们可以发现，增量超过200亿的，主要在软件及证券板块。另外，像汽车，化工，有色，电气设备等，基本都是连续上涨后的放量，这种放量一般是高位换手，属于过热之后的分歧段，而软件与券商属于低位放量，相对安全。那么，这些板块有没有持续性的逻辑呢？  

         1.软件服务板块逻辑。

          逻辑：今日，工信部发布3年行动计划，提出到2023年，网络安全产业规模超过2500亿元，年复合增长率超过15%。此外，网信办拟修订网络安全审查办法，安全审查进一步严格。

          所以，软件服务中的信息安全，今日开始暴起，有政策驱动的逻辑，并且给出了相应的产业规模做参考。我们可以看一下当下网络安全板块的基本面情况。

                                                                                                                         数据来源：阿牛智投

      从图中可以看出，网络安全板块的市盈率还处于历史的中低位置。加上当下网络安全的价值上升到了国家高度，所以，估值还可以有进一步的上升。

       2.通信服务板块逻辑。

         逻辑1：消息面上，7月9日，中国电信和中国联通发布2021年5G SA建设工程无线主设备(2.1G)联合集中采购项目招标公告。公告显示，本次集采项目为中国电信和中国联通5G SA建设工程所需2.1G无线主设备，共约24.2万站，并设置最高投标限价为205.32亿元(不含税)，单基站价格约为8.5万元。

       逻辑2: 中兴通讯上周五晚发布中报预告，预计上半年实现净利38-43亿元，同比增长104.60%-131.52%，超过预期；Q2单季度净利润预计16.18-21.18亿元，同比增长50%-97%。

       所以，一方面因为通信商的集中采购，一方面因为龙头公司的业绩超预期，不过从整个板块的逻辑来看，还是偏阶段，不是特别硬，没有办法跟锂电池的逻辑相媲美。只是板块超跌，低位，有一定修复性机会。 并且通信板块，整体估值也业绩也在好转，有一定修复机会。如图：

                                                                                                                  数据来源：阿牛智投

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   阿牛智投投资顾问杨帅   执业编号：A0460620070001

新能源车还能燃爆多久？

          今天市场新能源车继续飙升，那么新能源车还能飙升多久?笔者今天就跟大家从数据层面聊聊。

         判断新能源车这个波段行情能走多久，主要从两个方面，一个 是基本面方面，也就是产业数据；另一个方面就是资金层面，也就是技术面。逻辑就是基本面持续超预期，需求超预期，股价就有不断修正定价的逻辑，股价就有支撑性。直到主力资金认为股价已经充分的反应了当前基本面的预期，才会停止买入。那么，我们怎么样才能知道资金停止买入，甚至开卖出了呢？就结合技术面，来观察资金的离场情况。

           1.新能源车基本面持续强劲。

           据乘联会8日消息，6月新能源车出口呈现爆发式增长，特斯拉中国出口5017辆，上汽乘用车的新能源出口2300辆，比亚迪215辆，江淮汽车出口127辆，其他车企新能源车出口也正蓄势待发。1-6月新能源乘用车批发108.7万辆，同比增长231.5%。1-6月新能源车零售100.1万辆，同比增长218.9%。乘联会5月预测的新能源乘用车240万的年度预测，目前看实际销量有望超出较多。

           所以，可以看到，新能源车销量持续飙升。所以对于电池整个产业链需求在不断上升，相关公司股价也在不断上升。以至于锂电池板块继续飙升，如图：

                                                                                                        数据来源：阿牛智投

         2.技术面趋势完好，关注后续信号。

         从技术面上看，资金还在不断涌入，成交额在不断创出新高，证明外部资金买入积极，同时内部资金撤出，形成高换手。那么后面要见顶前，起码出现以下信号。第一，量能减少。说明换手开始不积极。第二，价格上攻乏力。说明攻击资金不足，抵抗力量也增强。第三放量下跌，说明场内资金开始看空势头上升。

         所以，后续容易出现的信号。放量滞涨-----缩量滞涨------缩量下跌------放量下跌------缩量反弹-----放量或缩量下跌。

          同时也可以关注估值，如图：

                                                                                                                 数据来源：阿牛智投

            今年锂电池行业处于几乎有史以来最高景气度，而估值却还低于去年，所以估值角度来讲，虽然不低，但也不能排除进一步上升空间。

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阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001   

多项衍生品联动，市场对未来市场有何征兆？

        废话不多说，直接上干货。最近金融市场的各个品种都出现了令人关注的一些异动，代表了什么？我们来聊聊。

         1.债券大幅上涨。

         近期不管是中国的十年国债，还是美国的十年国债，都通通出现了上涨，如图：

                                                                                                               数据来源：市场公开信息

     债券上涨意味着什么？意味着有人在大量的买入债券，为啥买入债券？因为债券安全稳定，因为债券有固定利率。所以基于十年国债的这两个属性，买入的原因无外乎避险，或者想赚固定利率。如果是为了固定利率，则意味着未来的利率可能会更低，而利率未来更低则说明经济未来仍有压力，所以降低利率保经济。那么是不是经济增长后面的压力比较大，再回想一下昨天的相关消息，提到未来可能会用到降准手段，来帮助中小企业。所以可以看出，后面的经济增长还是有些压力的 。

       2.人民币对美元贬值

       今天外汇走势中，人民币在对美元贬值，如图：

                                                                                                                    数据来源：市场公开信息

        这个走势上升，就意味着人民币对美元贬值。一般对美元贬值会有哪些影响呢？首先会导致资金有外流的冲动，因为人民币贬值，资产价值下降；其次，利于出口。因为出口赚美元回来能换更多的人民币，出口企业利好。而从下半年开始，国外陆续恢复生产，我们的出口将不像上半年那么强，所以利于出口也利于经济。但是对于股市，人民币贬值则非常不利于蓝筹股，尤其是传统蓝筹，如金融，消费等品种，所以近期消费金融类品种大幅走弱。如图：

                                                                                                                                数据来源：阿牛智投

     3.科技股相对安全

          以上现象其实对于蓝筹股杀伤力比较大，一方面蓝筹成长性差，估值高，增速慢，且里面外资多，容易被抛售。而科技股近期季报还保持高增长，需求强，增长快，而美国十年国债收益率的下降，也进一步支撑了科技股的高估值，所以在科技股还没有完全透支前，市场依然还是围绕科技展开行情。

          不过，由于半导体，锂电池这些短期已经快速上涨，也积累了一定的风险，想要参与也应该谨慎，毕竟高位都有一定风险，如图：

                                                                                                                          数据来源：阿牛智投

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杨帅：格局要大 军工板块迎中报机会

又一供不应求的黄金赛道

        废话不多说，直接上干货。今天锂电池板块继续飙升，为啥？很多简单，产品供不应求呗，内在价值加上情绪炒作叠加，游资和机构同时看好，上涨势头就继续猛。而笔者今天将继续分享一个产品供不应求的赛道，光伏EVA树脂。

      1.啥是光伏EVA树脂。供需关系如何？

       EVA应用广泛，高EVA含量的EVA通常用于粘合剂；低VA含量的EVA，通常是薄膜、型材挤出和注塑模型的立项材料。光伏EVA含量更高。下游市场来看，光伏领域占到30%，是需求增长的主要推动力。

       而近期光伏板块也是持续得到资金关注，和光伏相关的材料自然也是风口浪尖。而这种EVA材料，从供需来看，19年国内EVA产能97.2万吨，产量79.6万吨，净进口110万吨，进口依赖高达60%。据中泰证券测算，光伏EVA需求每年增速30%，到2025年达到200万吨（2020年仅60万吨）。

      2.相关公司业绩如何？

        这个赛道的好处就是相关公司很少，资金比较集中。其中龙头公司A业绩图如下：

                                                                                                                        数据来源：阿牛智投

          从图中可以看出，公司的收入今年一季度明显上升，毛利率开始提升。 再看公司的净利润，同样有很强的反转迹象。

                                                                                                                 数据来源：阿牛智投

             从图中可以看出，今年一季度公司的业绩大幅飙升，说明产品供不应求，涨价明显，也符合上述笔者对该产品供不应求的判断。

         那么了解公司相关具体情况，可以扫描下方二维码。

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市场短线止跌？高低能否切换?

           今日指数分析

        1.今日指数上证偏强，创业板偏弱。原因也非常简单，今天杀跌的板块都是医药医疗，属于创业板的主力板块，而今日上涨的板块都是主板中的主力，如地产，金融等。而从技术面上来看，上证指数今天有短线止跌继续，在支撑位附近收出下影线，但是不好的一点就是下影线过长，且量能不足。如图：

                                                                                                                 数据来源：阿牛智投

         从图中可以看出，尾盘虽然有所拉升，但是分时的成交量能并没有明显的放大，说明抄底资金也不是特别踊跃，而指数的上涨，主要是短线超跌后，没有过多的抛压，小资金快速拉起而形成的。

      2，今日板块有高低切换的现象，这种现象能否持续？

           今日高位下跌的主要板块包括医药医疗，而低位起涨的板块包括金融地产，如图：

                                                                                                           数据来源：阿牛智投

         医疗板块的下跌主要是由于前期上涨过高，加上今天医药相关政策刺激，CDE发布关于公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，市场解读成利空，导致今天高位放量下跌。今天的下跌也基本宣告了阶段的调整成立。

          接下来如果针对于指数而已，可以关注底部启动，下跌空间小的机会个股，在没有大量获利盘的情况下市场杀跌动能也不强，相对抗跌，如果加上底部有抄底资金，则成功率更高。

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杨帅：白酒估值业绩不匹配，调整很正常