节后市场清淡 三大方向值得跟踪！

节后两市走的并不太美妙，并且连续两日出现高台跳水的走势，实在是有些大煞风景。不过反向思考，节后只有2个交易日，相对而言，更多人还沉寂在假期之中，所以市场的活跃度不强也是可以理解的。目前来看，节后两市的下探也是对于节前行情的一种延续。不过市场的节奏并未出现变化，结构性的行情有望延伸到5月行情之中，那你做好准备了吗？

北上资金持续流入  外资热情不减！

通过节后两日来看，北上资金不惧两市的调整，仍然保持流入的状态，可见被称作“聪明资金”的外资对于大A的投资热情仍处于高涨阶段。通过刚刚过去的4月份来看，整个月份一直维持资金净流入，但是很多人会感到疑惑，指数为何举步不前。其实大家仔细观察盘面的话，你会发现，市场呈现两个特征，其一是，沪深形成分化，节前的时间点，创业板指一直延续震荡上行的走势，相比较沪指明显更显强势。其二是，结构性的行情贯穿始终，局部性的行情凸显题材机会，例如医药，酿酒（二线白酒，啤酒，黄酒等），锂电池，顺周期等，细分领域不可谓不活跃。所以对于5月而言，是否会有新的主线出现我们稍安勿躁，等待市场选择方向。

                                                                            北上资金-

                                                                                                          数据来源：阿牛智投

五穷行情开启   凸显三大方向机会！

股市有谚语，五穷六绝七翻身，简单的讲，二季度是市场往往比较清淡的时期，其实通过近两年来看，市场越发凸显价值性投资以及看重是行业所处的阶段，例如好赛道，大消费和医药，在近几年的时间里涌现出很多成长股，正所谓衣食住行是缺一不可，并且行业呈现产业的升级，此外医药被称作永不落的朝阳行业，所以好的赛道在未来更容易涌现出大牛股。

                                                                             医药行业-平均收入

                                                                                                              数据来源：阿牛智投

其次，行业处于的阶段，例如今年的顺周期行业，在全球经济复苏的提振下，行业迎来需求的高增长，同时大宗商品价格持续上涨，因此在利好叠加的影响下，行业迎来周期行业的成长期阶段。而去年的新能源车，这也是一个处于高成长的赛道，在全球绿色能源，绿色生活的引领下，行业迎来长久的爆发期。

                                                                         有色行业-平均收入

                                                                                                          数据来源：阿牛智投

综合而言，今年以来，每个月份都有一个新的热点出现，例如春节期间的白马股的启动，三月份的碳中和主线，4月份，旅游，顺周期，医药的翩翩起舞。那么进入五月份，大A是延续老热点回锅炒还是推升出新的热点方向呢？目前来看，在经济复苏不变的逻辑下，顺周期行业仍会是市场的主线，其次全球疫情还有反复，这对于医药领域也有潜在的支撑。笔者建议仍可关注。

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本文任何信息内容仅供参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是建议，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资投资徐海峰，证书编号：A0460621030002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

两市分化加剧   滞涨的黄金股是否迎来机会？

小长假后的行情并不美丽，两市连续两日上演高台跳水行情，可见节后的市场略显疲态，看来大A股还在沉寂在节日之中，上攻马力依旧未开。目前沪指再次来到小平台支撑位，下周是否会卷土重来呢？

北上资金  节后继续保持净流入 ！

节后两个交易日，北上资金还是比较活跃的，由于连续出现高台跳水行情，受此影响北上资金的热情有所回落，最终收盘阶段，虽保持净流入，但明显弱于早盘阶段，但终归不改看好大A中期投资机会的热情，这是比较好的一面。下周两市将进入真正的节后行情阶段，各路资金的回归，会给市场形成一定的推波助澜。

逻辑思维：

目前来看，医药板块出现全线熄火，由于美国对于疫苗专利开放的言论，导致节后两个交易日医药行业不再是节前最火的区域，不过医药行业处于好的赛道，也是被称作永远的朝阳行业，所以需要通过大周期去看待医药领域，未来创新药，医美，疫苗等领域仍是最好的跟踪方向。

至于顺周期领域，存在良好的基本面支撑。在全球经济复苏的提振下，供需出现较大的变化，在需求增长的影响下，大宗商品迎来价格上涨，目前或许是周期股的最好的成长期阶段，预计后市煤炭，钢铁，有色仍有进一步上攻可能。对于科技领域目前是又爱又恨，现阶段唯一的独苗仅剩数字货币一线，至于集成电路和5G略显疲态，除季报公布阶段，行业出现增长的头部公司有所表现外，其他更多维持震荡下行格局。

通胀之下  迟来的黄金是否觉醒！  

本轮大宗商品是所有板块之中最美的区域，其中煤炭，钢铁，有色，在节后更是迎来连续大幅上攻走势，这也成为近两个交易日最有赚钱效应的板块。通过此轮表现来看，贵金属的弱势一目了然，黄金板块有些姗姗来迟的感觉。而今日的上攻在于现货金重归1800点之上，其次通胀的影响总算对于黄金形成短线影响。那么短期阶段，黄金领域是否存在补涨的可能呢？

首先通胀对于黄金形成一定的上涨提振，这不同于其他大宗商品，黄金更多与美元挂钩，虽然在上世纪70年代已经不再对等，但美国加息与否确实对于黄金造成较大的影响。通过近期数据来看，4月全球黄金ETF跌势降缓，而实物黄金的消费却出现增长，其中一季度我国黄金消费同比增长93%左右，此外金价回落也促使工业用金企业需求量增加。预期短线黄金或迎来一定表现机会。

黄金指数：

                                                                             黄金指数-

                                                                                                  数据来源：阿牛智投

A公司：

公司是全球12大黄金集团之一，通过阿牛智投公司基本面数据分析来看，公司收入7.6亿元，毛利率为45%，毛利率同比大幅上升82%，当季毛利率环比大幅上升84%。

                                                                             A公司-成本与收入

                                                                                                            数据来源：阿牛智投

B公司：

公司是国内最少上市的黄金企业，也是国内三大龙头之一。通过阿牛智投公司基本面数据分析来看，公司收入112.2亿元，毛利率为14%，收入同比大幅增长53%。毛利率同比上升14%，当季毛利率环比上升11%。

                                                                    B公司-成本与收入

                                                                                                  数据来源：阿牛智投

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节后弱势同步 赚钱效应回落

午后两市出现同步，跟昨日走势有些类似，午后出现跳水走势，唯一不同的是，昨日沪指强势拉回，但今日明显力度不强，笔者午盘强调，节后两个交易日想要走出箱体相对较难，目前再次回到箱体低位平台附近，短期而言下行的释放空间已经得到消化，有望箱体震荡格局的推进。北上资金仍有小幅净流入，说明外资依旧看好A股的中期向好趋势。

板块上，煤炭，钢铁，有色，造纸等顺周期行业延续强势，但略显独木难支，其他领域并未有跟进的迹象，因此行情在午后明显变弱，没有新的热点出现，很难给与市场持续性的推升，其次科技板块的跳水，例如半导体，芯片等，使得市场的人气大幅下滑，昨日个股呈现涨多跌少，今日与指数同步，个股跌多涨少，很明显午后的跳水行情给与市场的做多热情直接浇灭。短期来看，顺周期和医药仍是主线机会，其他方面，等待下周关注能否出现新的热点主线。

阿牛智投投资**徐海峰，证书编号：A0460621030002，本文任何信息内容都仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。

指数分化 结构性行情良好

今日两市早盘集体高开，随后盘中走势出现分化，创业板指一度跌近1.5%，节后创业板连续形成调整，沪深分化较为明显，目前沪指在权重板块的推动相对走势较强，但板块分化明显，所以很难给指数持续性的反弹支撑，因此沪指仍需注意箱体区间的震荡博弈行情。（3420-3490），午后关注能否再次挑战上方压力位。

板块方面，钛白粉、黄金概念等板块活跃，煤炭概念涨幅居前，这是顺周期板块的继续延续，板块赚钱效应较强。而医药板块整体走弱，一方面是行业性的利空，美国放开疫苗专利，另一方面是节前持续大涨后需要做短期的回撤修复。通过盘面看，辅助生殖、医美概念等板块早盘走弱，新冠检测板块较萎靡，整体来看，两市个股涨多跌少，赚钱效应中性。沪股通净流入25.4亿，深股通净流入14.6亿。说明北上资金的进场动作与节前没有变化。

阿牛智投投资**徐海峰，证书编号：A0460621030002，本文任何信息内容都仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。

今日早知道（5月7日）

早间新闻：

1：***主持召开国务院常务会议，部署进一步促进粮食生产稳定发展，切实提高粮食安全保障能力；通过《中华人民共和国审计法（修正草案）》。

2：中国今日将发布4月份贸易数据，预计进出口都会强劲增长，但因为同比基数较高，按美元计的出口增速可能放缓至24.1%。进口增速料升至44%，贸易顺差可能将扩大至277亿美元。

3：工信部印发修订后的钢铁行业产能置换实施办法，自今年6月1日起，大气污染防治重点区域钢铁产能置换比例不低于1.5:1。

4：高盛称，保持中国A股和离岸股票“加码”，并预测沪深300的指数目标为5800点，预计MSCI中国指数未来12个月将上涨18%。

5：美股三大指数周四集体收涨，道指涨0.93%再创历史新高，纳指涨0.37%，标普500指数涨0.82%。COMEX 6月黄金期货收涨1.8%。国际油价走低，美油期货收跌1.4%，布油期货收跌1.26%。

综合而言：

昨日外围股市出现集体上涨，节后首日在外围调整的影响下，两市出现调整走势，今日能否出现修复行情，大概率会有高开可能，但谨防冲高回落，不过还在目前位置处于30分钟箱体（3420-3490附近）底部区域阶段，存在一定支撑，今日是本周最后一个交易，预期市场仍将延续箱体区间震荡整理为主。

板块上，目前顺周期是存在经济支撑的长线机会，其次医药板块出现节后的受此大跌，其一节前涨幅较大，其二，美国放开疫苗专利，受此影响出现大跌，不过该事件还未真正落实，同时也需要时间周期，此外疫苗的生产需要多个环节，因此短期而言医药仍存在机会。其他领域大消费近期调整较大，其中乳液存在行业基本面支撑，可做跟踪，至于科技板块5月能否迎来超跌反弹有待确认，目前可跟踪需求提振，连续涨价的半导体，芯片领域。

阿牛智投投资**徐海峰，证书编号：A0460621030002，本文任何信息内容都仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。

五穷谚语行情 是机遇还是挑战

五一小假期转瞬即逝，今日迎来节后首个交易日，在假期期间外围股市整体出现调整行情，因此对于今天的盘面并没有抱太大的希望。通过盘面来看，两市形成分化，都说一日之计在于晨，那么5月首日的行情是不是预示着，接下来的两市仍是结构性当道呢？

北上资金  节后首日小幅净流入 ！

节后首个交易日，北上资金再次卷土重来，不过全天出现分化，早盘阶段，一度出现大幅净流入，但随着两市开启跳水行情，北上资金净流入开始出现下滑，好在收盘北上资金仍有一定净流入，说明外资更偏向于大A股的长期投资价值！通过近两个月来看，北上资金流入天数大于流出天数，尤其是4月份，北上资金的活跃的明显增强，因此在外资看好逻辑不变的情况下，5月行情依旧可期。

逻辑思维：

都说第一印象最重要，而今日的行情也是如此，来看看节后的首个交易日的表现。5月被称作5穷的月份，行情向来不是太好看，一方面是年报和业绩报的结束，靴子落地市场会进入休整阶段，另一方面，进入到机构季度调仓换股的阶段，因此市场在轮换之际，就略显平淡了。

今日来看，顺周期的行情得到继续延续，由于假期期间，全球大宗商品出现大幅上涨，受此影响，整个黑色系，全天维持强势格局，在经济复苏的推动下，预期顺周期行情的继续得到较强的基本面支撑。医药板块早盘报出现分化，医美继续走强，但疫苗，医疗器械跌幅较大，不过随着医美行情的跳水，整个医药板块今日全线熄火，其实这也是好事情，持续的表现，需要做一次回撤有利于后期的持续性的延续。医药行业的成长性值得中期跟踪。

大宗商品  上涨动能不改   

五一假期期间，全球大宗商品再次迎来大涨，工业金属出现轮番上攻行情，其中铜价刷出近10年以来新高，由于下游需求上的提振，这也使得铜价从去年11月份开始迎来持续上攻的行情。此外，铝、锡、铅等也相继突破历年新高，目前在经济复苏的提振下，整个工业金属行业迎来持续上涨的逻辑，短期而言，可继续跟踪工业金属和稀缺资源行业机会。

整体来看，在过去的4月份，期货铜累计涨幅12%。其实对于铜价的上涨主要来自于内外因素两个方面，首先需求上的增长给予行业带来极大的支撑，作为全球经济最强的两大经济体，美国和中国对于铜的需求增长明显。其中在碳中和的推动下，国内风电和光伏以及新能源车带来极大的需求带动。其次，全球重要产铜国智利疫情仍然严峻，且出现罢工事件，这也进一步推动了铜价的上涨。

有色指数：

                                                                            有色指数—

                                                                                                            数据来源：阿牛智投

A公司：

公司是国内知名钒钛生产企业，通过阿牛智投公司基本面数据分析来看，公司收入33.6亿元，毛利率为13%，收入同比增长32%。毛利率同比上升13%，当季毛利率环比上升6%。

                                                                          A公司成本与收入—

                                                                                                            数据来源：阿牛智投

B公司：

公司是国内知名的黄金和铜生产企业。通过阿牛智投公司基本面数据分析来看，公司收入475.0亿元，毛利率为15%，收入同比增长31%。三年复合增长28%。毛利率同比大幅上升38%，当季毛利率环比大幅上升13%。

                                                                             B公司成本与收入—

                                                                                                            数据来源：阿牛智投

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节后开门黑 赚钱效应却凸显

节后首日没有迎来上涨行情，这也是预料之中的事情，外围假期期间出现调整，大概率会出现低开的走势，不过通过盘面来看，沪指明显更显强势，早盘阶段一度出现一波较大的上攻，不过好景不长，随后加入到指数调整的行列，午后来看，沪深两市做出一定修复，虽未带动指数翻红，但是个股的活跃度相对良好，两市个股涨多跌少，至少市场存在较好的赚钱效应。

板块上，市场的主线仍是顺周期，虽然医药未能再次同步，不过作为5月主线炒作的概率仍是最高的，对比之下，4月下半段，更多是医药的天下，赚钱效应更强。节日期间大宗商品的大涨，是节后黑色系大涨的主要原因，而经济复苏的逻辑对于顺周期的走强带来推动性。整体看，市场延续分化，仍以结构性行情为主。短期我们继续跟踪，顺周期，医药和科技（半导体领域机会），大金融低估值优势更多适合长期的跟踪。

阿牛智投投资**徐海峰，证书编号：A0460621030002，本文任何信息内容都仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。

让市场飞一下 午后关注3420有效支撑位

今日两市迎来节后首日行情，早盘第一阶段来看，市场出现分化，首先沪深两市有所分化，不过沪指并未持续强势，反倒比较尴尬的是，拉升更高的位置，构筑了一个小高台随后形成跳水，这对于市场的人气形成压力，不过好在个股维持涨多跌少，说明市场的赚钱效应仍在，这也是近期市场的轮动节奏造成，短期重视行业的观点不变。

板块上，受益通胀的影响，大宗商品价格持续新高，受此影响，钢铁、煤炭、有色等周期股领涨。此外医美概念冲高回落大幅分化，而早盘阶段，医药整体较弱，迎来较大的调整，不过在4月下半段持续上攻后，需要做短线的休整才有更有空间的反弹，跟踪医药的机会需要注意中长期性的机会。其他板块目前还未有持续轮动性的基础，我们仍需等待，短期的主线仍是顺周期，医药，新能源车（锂电池等）。

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今日早知道（2021.5.06）

早间新闻：

1：中共中央政治局4月30日召开会议，会议强调，要精准实施宏观政策，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯，把握好时度效，固本培元，稳定预期，保持经济运行在合理区间。

2：文化和旅游部统计显示，5月1日至5日，全国国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫前同期的103.2%。

3：美媒报道称，拜登政府正在考虑修改特朗普时代的禁止与所谓“有军方背景的中国企业”进行股票交易的规定。

4：国家电影局发布数据，5月1日至5日17时，全国电影票房达16.03亿元，创中国影史五一档期总票房新纪录。《悬崖之上》《你的婚礼》两部影片分别以4.90亿元、4.74亿元领跑。

5：美股周三收盘涨跌不一，道指涨0.29%，纳指跌0.37%，标普500指数涨0.07%。“五一”假期纳指累跌2.72%，道指累涨1.05%再创历史新高。COMEX 6月黄金期货周三收涨0.47%，报1784.3美元/盎司。美油期货收跌0.09%，布油期货收涨0.12%。

综合而言：

五一长假即将结束，我们又要收回假期的娱乐回到股市中来。

外围股市来看，整体出现调整，其中周二出现较大调整，对比A股两市节前走势已经先行一步出现较大调整，是否节后仍有跟随调整，目前来看存在此种可能，至少有出现低开的可能，大家需要注意。今日沪指支撑继续关注下方3420附近支撑。

目前来看，一季度基金出现调仓换股，仓位调控方向有向金融方向转移，由以低估值的银行为主 此外医药也是调仓方向，至于跌幅较大的科技板块能否迎来反弹，短期还需关注节后的题材轮动方向。节后时间，预计市场的节奏不会出现较大的变化，结构性的行情仍是围绕两市的主线逻辑。目前注意跟踪三条主线机会，其一，顺周期行业仍是市场的核心，其次处于优质赛道的医药行业，最后，科技行业的修复机会。